铁公鸡 赌 三季报分红！套利资金推进郑州银行昨日涨停 (铁公鸡打三个数字)

在政策面的严重利好下，9月24日的A股市场全线飘红。至该日收盘，上证指数大涨114.21点、涨幅4.15%，深圳成指收于8435.70点、涨幅4.36%。

而昨日的市场虽然冲高回落，但截至收盘，下跌指数依然下跌1.16%、收于2896.31点，并且盘中一度打破2900点；而深圳成指下跌1.21%、收于8537.73点。

虽然昨日银行板块（880471）的表现较为普通、板块涨幅仅为1.40%；但蹊跷的是，历来有上市银行“差生”风评的（002936.SZ），却在今天上午临近10点就早早封于涨停板；中途虽有起落，但仍以1.86元/股的多少钱涨停收盘。

郑州银行（002936.SZ）近期股价走势日线一览

但是依据iFind数据，郑州银行上半年度营业支出为63.93亿元，同比去年的69.18亿元降低了5.25亿元，降幅7.59%、在42家A股上市银行中排名倒数第2；成功归母净利润15.94亿元，同比去年的20.47亿元降低了4.53亿元，降幅更是高达22.12%、在42家A股上市银行中排名倒数第1！

业绩垫底、却股价涨停，还是场中较少涨停的银行股。人们不由要问，这一涨停面前终究有何玄机？

套利资金赌三季报可观分红预期

郑州银行股价涨停，既有大盘受政策抚慰全体回暖的要素，又有部分套利资金预期该行的股价处于历史低位、后续又行将分红的要素。

首先，市场在“赌”郑州银行迫于监管政策要求，有较大约率在2024年3季度报告中披露分红信息。

疑问，其实也很方便，截至2024年6月、郑州银行已延续四年半未启动分红。

理想上，虽然运营有压力，但毕竟郑州银行多年来是继续盈利的。2020年至2023年归母净利润区分为31.68亿元、32.26亿元、24.22亿元和18.50亿元，2024年上半年度有又有15.94亿元，通常有利润可供分红。

但出于种种要素，该行多年来却不时以各种理由而推脱；在漫长的环节中，投资者和市场对其分红一事，从最后的等候、焦虑逐渐走向了绝望和丢弃，才纷繁“用脚投票”、以致终年股价低迷。

其真实往年上半年，关于郑州银行多年未分红的疑问已在言论界悄然发酵为对其会否在2025年终挂牌ST、面临退市风险的担忧。

毕竟，在4月30日新“国九条”公布后，两市证券买卖所也依此修订了触发ST的退市规则，“最近一个会计年度净利润为正值且母公司报表年度末未分配利润为正值的公司，其最近三个会计年度累计现金分红总额低于最近三个会计年度年均净利润的30%，且最近三个会计年度累计分红金额低于5000万元。”

按此，假定郑州银行再不分红，则真的将挂牌ST、收局面临退市风险了。

其次，市场预期郑州银行一旦分红，则按持有期计算、分红后年化收益率可观。

后续会不会分红是一回事，分红多少又是另一回事。

该行一旦依照政策要求的“其最近三个会计年度累计现金分红总额低于最近三个会计年度年均净利润的30%”来落实，那么郑州银行2022年、2023年和2024年上半年归母净利润区分为24.22亿元、18.50亿元和15.94亿元。仅两年半就有利润算计58.66亿元，此项按三年平均则为19.55亿元/年。

那么按19.55亿元年度平均利润的30%计、则为5.87亿元，而郑州银行总股本为90.9亿股，则每股分红摊薄为0.0646元，即使按昨日该行涨停后收盘价1.86元/股计，股息率也可抵达3.47%。

至于机遇上，假定该行要“赶在”监管要求的三个年度内落实分红，最好应“赶在”2024年度内启动分红。也就是说，不但有或许启动三季度分红，而且分红时期也很或许布置在年内。毕竟，假定布置为2024年度分红，普通都要到2025年度才干落实。

那么在9月底买入后，持有郑州银行股票3个月内即有或许分红派息，那么3.47%的股息率按最长3个月年化后，年化收益率可抵达13.88%！

郑州银行以往股价低迷的两大要素

在这一稀有现象的面前，或许大家对郑州银行的状况也想有进一步的了解。

地下资料显示，郑州银行成立于1996年11月，并于2009年更为现名。该行在历经多年展开后，先于2015年12月在港交所上市，后又于2018年9月登录深交所，是国际第一家“A+H”股上市的城商行。

截至2024年6月末，郑州银行在职员工5258人；成功总资产6456.80亿元，同比介入4.67%；营业支出为63.93亿元，同比降幅7.59%；归母净利润为15.94亿元，同比降幅22.12%；同时净息差为1.80%，同比降低33个基点；不良存款率1.87%，同比持平；拨备掩盖率191.47%，同比上升24.02个百分点；资本充足率12.62%，同比微降0.09个百分点。

虽然郑州银行是国际少数的“A+H”股上市银行，但其历来的业绩及市场表现却一言难尽。

自从在A股上市以来，其股价的走势就步入了漫漫跌途。除了2019年2、3月的冲高回落和2020年下半年小牛市中的一段行情，其他时期基本都是阴跌不止。

郑州银行（002936.SZ）上市至今股价走势月线一览

对此，巴菲特之师格雷厄姆、在其不朽名作《证券剖析》中曾言：短期内市场是投票机，而终年来看则是称重机。

但不论是投票机也好、称重机也罢，没有事出有因的爱、也没有事出有因的恨。关于郑州银行，场内的投资者之所以“用脚投票”，关键源于两方面的要素：

首先，不但2024年上半年郑州银行的业绩、在42家A股上市银行中处于“末尾”；而且中终年以来也表现不佳。

如以最终的归母净利润为例，假定以2016年数据为基数“1”，那么到了2023年郑州银行的数据仅为“0.46”，不但没有增长、反而相比7年之前利润腰斩过半！这一表现，又在作为样本的7家中西部上市城商行中处于垫底位置。

7家中西部上市城商行历年归母净利润增势一览

其次，郑州银行不但业绩压力清楚，而且在有利润留存的状况下已延续四年半未启动分红。

毕竟，上市公司按期分红、回馈股东投资者是最基本的市场逻辑和任务。在近年来的A股市场中，银行股不启动分本钱来就极为稀有，而延续多年未启动分红的更是郑州银行“独此一家”。

为此，郑州银行在6月25日还曾公告称，该行近日收到中证中小投资者服务中心的《股东质询函》，其中专门提到“截至报告期末，公司母公司报表中期末未分配利润为149.17亿元。请你公司就已公告的不启动现金分红的要素，对照公司章程中关于现金分红的规则，详细说明不启动现金分红的合理性，并说明拟采取哪些措施增强投资者报答水平。”

其实这次公关本也是个机遇，郑州银行应该对外界的质疑有个后续会分红的“态度”和“承诺”，给大家一颗“定心丸”，使市场言论及投资者对该行坚持了解和决计。在延续四年半未分红以后，置信大部分投资者对以往的“机遇本钱”曾经默以为“漂浮本钱”，或许也就“认了”、只能“向前看”。但郑州银行在回复中却未能“换位思索”、坦诚地启动沟通，没有让人感到丝毫直面疑问的意思、甚至没有发生质询关键的“报答”二字。

可见，郑州银行不但业绩“垫底”，又没有分红保证，以往股价的低迷也就不难了解了。

近期转让百亿不良资产，新任行长待正式确定

正处于命运分叉路口的郑州银行，近期其实也在“自救”。

该行的资产质量是一个疑问，但近期却有了“大手笔”。

依据iFind的半年度数据，郑州银行的不良存款余额为69.89亿元，同比去年介入4.33亿元；不良存款率为1.87%，该项目的高居一切42家A股上市银行的榜首；同时，关注存款余额也抵达了83.50亿元，同比去年介入8.29亿元，关注存款率也抵达了2.24%。也就是说，仅“表内”的疑问存款率算计抵达了4.11%。

为此，在本月初的9月4日，郑州银行与内地资产控制有限公司启动了协作，协议向该资产控制公司启动不良资产转让。

依据该行在深圳证券买卖所公告，“拟转让资产在扣除减值预备前的本金及利息账面余额约为人民币150.11亿元。转让价款为人民币100 亿元，将以人民币50亿元的现金及算计价值为人民币50亿元的信托受益权形式支付。”

银行，其实也是企业，关于存亡而言最关键的还是现金流的疑问，郑州银行此举关键也是为了“盘活资产”、“回笼资金”。

普通启动债务转让的都是已核销“出表”的不良资产，往往已是清收处置数年而无进度。相关于郑州银行6月末69.89亿元的“表内”不良存款而言，本次150.11亿元的债务转让，也算是对“陈年旧账”启动清算的大手笔了。

同时，该行的新任行长也已有非正式信息传出。

在郑州银行原行长赵飞于2023年7月起担任该行董事长之后，行长职位始空缺、至今已一年缺乏。

在往年8月，市场中曾普遍传达了关于北京分行副行长李红、将填补该行行长空缺的信息；空缺来风、未必无因，一家上市银行的行长终年空缺并不是失常现象。郑州银行尽快确定行长人选，其实也有肯定的迫切性。

“冰冻三尺非一日之寒”，该行很多疑问都是积弊已久、要求一筹莫展的改造才有或许使该行的运营控制水平失掉基本性的好转。同时，外有分红及监管等疑问，内有资产质量要求管控处置。身处命运分岔路口的郑州银行，尽快确定最高控制者真实必无法少。