18只股票ETF成交额算计超625亿 ETF继续放量 (18只股票全部大跌)

ETF涌现涨停潮的同时，中心宽基继续大放量。截至收盘，全市场18只股票ETF成交额逾越10亿，算计成交额抵达625.17亿元。其中，华泰柏瑞沪深300ETF成交额近158亿，华夏上证50ETF、南边中证500ETF、南边中证1000ETF成交额相同加大，单日成交额区分抵达60.62亿元、58.26亿元和53.62亿元。

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流值50亿以下的股票有哪些

招商银行，西南证券。

1、招商银行股票代码招商银行，注册资本万元，位于广东省深圳市福田区深南小道7088号，流值48亿。

2、西南证券股票代码，是唯逐一家注册地在重庆的全国综合性证券公司，公司注册资本6645亿元，流值465亿。 流值50亿以下的股票有招商银行和西南证券。 股票流值指在某特定时期内事先可买卖的流通股股数乘以事先股价得出的流通股票总价值。

就差1分钱就发行失败！科创板惊现市值仅1004亿公司

所谓大盘，小盘。 其实是相对的。 依照如今的状况来看 20亿总股本以上的基本算是超级大盘股 20亿总股本以上的基本算是大盘股 20---10 亿总股本的基本上算是中盘股 1亿以下亿总股本以上的基本算是小盘股

一、 大盘股通常指发行在外的流通股份数额较大的上市公司股票。 反之，小股就是发行在外的流通股份数额较小的上市公司的股票，我国现阶段普通不超1亿流通股票都可视为小盘股。 中盘股，即介于大盘股与小盘股两边发行在外数额的股票。 在以前很大盘子的股票相当少，所以把流通盘在3000万以下的称小盘股，流通盘一个亿以上的就叫大盘股了。 小的上市公司的股票，我国现阶段普通不超1亿股流通股票都可视为小盘股。 中盘股，即介于大盘股与小盘股两边发行在外数额的股票。 在以前很大盘子的股票相当少，所以把流通盘在3000万以下的称小盘股，流通盘一个亿以上的就叫大盘股了。

二、 大盘股公司通常是一些造船、钢铁、石化、银行类公司。 因其流通盘时常都在20亿以上，而总股本有些远远大于20亿元，这种大盘股被股民视为巨无霸。

三、 中盘股票在组合投资中具有特别关键的意义，它们是分散投资风险和增强投资业绩的关键工具。 中盘股票是证券市场中无法或缺的“中坚力气”，其中不乏具有继续高生长性的优质公司，代表了我国新兴的经济增长方式，投资于这些股票往往能够很好地分享经济开展的利润增长和成功组合业绩的超额报答。 同时，中盘指数也是用于开发ETF产品的很好工具，它具有了作为ETF目的指数的绝大部分特征：良好的投资价值和市场认同度、比拟顺畅的买卖才干和复制操作、可接受的样本稳如泰山性、编制计算的客观透明和延续分歧。 在北美市场规模前十的ETF产品中，大盘指数、中小盘指数就区分占据4席、3席，其他3只为全市场指数、全球指数、板块指数。 此外，中盘指数也或许成为金融期货和权证的目的指数。

四、 小盘股是相对大盘股和中盘股而言的，普通指发行在外的流通股不超越3000万的叫小盘股，而市值在30亿以下算小盘股。

目前，股票市场的小盘股占比拟大，比如以下几个：

1、金亚科技（），总市值265亿；

2、ST百特（），总市值977亿；

3、沪宁股份（），总市值1801亿；

4、百达精工（），总市值222亿；

5、震安科技（），总市值221亿。

本以为拿到发行批文就万事大吉的拟IPO企业们要留神，未来，股票或许卖不出去。

去年净利润接近8000万元，自身业绩继续增长，但依照发行多少钱计算的总市值却仅1004亿元，差点不能满足科创板的最低市值要求而被中止发行。

上纬新材给投行及券商提了醒。 虽然注册制下，强调以信息披露为中心，淡化盈利目的方面的考核，但假设未能合理传达公司价值，引导机构投资者合理定价，发行失败就在眼前。

发行后市值仅1004亿“幸运”过关

上纬新材募资仅7000万

9月15日晚，上纬新材发布的一则公告惹起投行圈普遍讨论。

公告显示，以发行多少钱249元/股计算，上纬新材此次发行对应的市盈率仅为1151倍（每股收益依照2019年扣非后归母净利润除以本次发行后总股本计算)，低于中证指数有限公司发布的C26化学原料和化学制品业最近一个月平均静态市盈率为2896倍，也低于可比上市公司平均市盈率4201倍。

不只如此，上交所官方显示，公司原本方案募资216亿元。

但是，由于发行多少钱偏低，即使发行成功，公司估量募集资金总额为108亿元，估量募集资金净额仅万元，这还不及公司2019年度的净利润，这也创下科创板最低募资纪录。

理想上，此次确定的发行多少钱也让上纬新材勉强踩“红线”过关。

《上海证券买卖所科创板股票发行与承销实施方法》第十一条规则“发行人估量发行后总市值不满足其在招股说明书中明白选择的市值与财务目的上市规范的，应当中止发行。”

依照发行多少钱249元/股计算，上纬新材发行后总市值仅1004亿元，这刚好略超科创板市值规范中最低的10亿元规范。 假设发行多少钱为248元，将因市值缺乏10亿元发行失败。

地下资料显示，上纬新材主营业务为环保高性能耐腐蚀资料、风电叶片用资料、新型复合资料的研发、消费和销售，关键产品包括乙烯基酯树脂、特种不饱和聚酯树脂、风电叶片用灌注树脂、手糊树脂、胶粘剂、风电叶片大梁用预浸料树脂、风电叶片大梁用拉挤树脂、环境友好型树脂、轨道交通用安保资料等多个运行系列，是的复合资料用树脂供应商。

报告期内，公司的关键财务数据如下：

可以看到，上纬新材业绩并不算差。 即使如此，公司依然差点就由于发行后总市值不及10亿元而发行失败。

华南一家大型券商的保代表示，近期新股发行越来越困难。 “这说明注册制下，券商承销才干才是未来投行最中心的才干。 我们经常跟客户说，别再找没啥承销才干的券商了，明后两年或许承销才干不行的券商就卖不出去了。 ”

牛牛研讨中心对2018年至今，市占率前二十券商的承销状况（包括IPO，增发、配股、可转债等）统计如下所示：

下半年已有30家IPO募资缺乏

创业板超6成估值不及行业

春江水暖鸭先知，上纬新材之前，其实早有端倪。

首先表如今募资成功状况上。 Wind统计显示，往年以来，A股市场共有48家IPO企业出现募资缺乏的状况，其中出现在往年下半年的就有30家，占比高达625%。

不只如此，机构投资者询价报价的不时走低也标明了资金的态度。

9月11日，有媒体报道称，介入询价的机构投资者今天对IPO企业发行多少钱报出了券商投研报告定价下限的23折，而往年5月，报价还在7折左右。

更不要提，科创板刚启动时，机构报价相对投价报告并不存在打折之说。

投行资深人士王骐跃甚至表示，“取消券商的投价报告，若买方报价均打到2折，3折，投价报告曾经没有意义”。

牛牛研讨中心对创业板企业8月以来确定的发行PE整理后发现，26家公司中，发行PE在23倍以下的共有6家，而估值低于行业PE的则有16家，占比高达6154%。

这意味着，即使开放23倍市盈率限制，创业板注册制革新后，大部分公司发行PE仍不及行业估值。

IPO承销定价这么难，终究是怎样回事？

A股减速“港股化”

500亿市值公司成交占比优化7个百分点

首先，这与近期新股不时出现破发，投资者决计受挫有一定的咨询。

Choice数据库显示，9月9日，锋尚文明（SZ）成为创业板注册制下首只破发的次新股，从上市日至破发用时13个任务日，9月10日，美畅股份（SZ）、时空 科技 （SH）、新亚强（SH）三只次新股也相继破发。

风险规避下，机构投资者报价趋于慎重，而新股定价机制的作用则加大了这种“恐慌”。

一方面，发行人和保荐机构（主承销商）依据剔除有效报价后的询价结果，依照申购多少钱、申购数量及申报时期等排序后，要求剔除申购总量中报价最高的10%，而不需剔除报价最低的10%，将报价中枢下移；

另一方面，《上海证券买卖所科创板股票发行与承销实施方法》第十条规则，“初步询价完毕后，发行人和主承销商确定的发行多少钱（或许发行多少钱区间中值）超越第九条规则的中位数、加权平均数的孰低值的”，发布风险提示公告即可。 但通常中，这个“四数区间”（网下投资者有效报价的中位数、加权平均数，五类中长线资金有效报价中位数和加权平均数）下限成为发行多少钱确定的隐形红线。

理想上，A股公司“港股化”趋向也越来越清楚。

所谓“港股化”，就是低价及低市值公司越来越多，投资者更多的向龙头公司扎堆。

牛牛研讨中心统计显示，按9月15日收盘价计算，2527家港股上市公司中，市值在10亿以下的公司共有1437家，占比高达5686%，而市值规模在1000亿以上的公司仅有86家，占比仅340%，如下：

但是，成交方面却表现截然相反，不同市值分类对比如下所示：

可以看到，小市值公司虽然数量方面占相对优势，但从资金成交状况来看，却很不失望。

500亿市值以上公司数量占比仅633%，而成交金额占比却高达7968%。 投资者们都在高市值的龙头公司扎堆，低市值公司却被弃之不顾。

注册制实施后，优质公司供应不时，而退市制度的完善又让渣滓股的所谓“高风险，高收益”逐渐成为伪命题，A股市场“港股化”趋向清楚。

首先，市值散布方面，牛牛研讨中心统计后发现，2016年时，总市值在30亿元以下的A股公司仅有14家，而如今，市值在30亿元以下的A股公司却曾经到达766家，如下：

不只如此，从成交状况来看，小市值公司所占比重逐年降低。其中，50亿以下市值公司成交占比从2018年的2883%增加至目前的1345%，而市值500亿以上公司成交占比则从2271%参与至目前的2907%，如下：

应对建议有这些

价值传达很关键

IPO定价越来越低，与注册制实施后，上市公司供应数量不时参与，买方话语权增长有很大的相关。

针对这种现象，牛牛研讨中心有两大建议。

首先，新股定价规则要求做出一定水平的调整。

目前的《证券发行与承销控制方法》规则，“初次地下发行股票采用询价方式的，网下投资者报价后，发行人和主承销商应当剔除拟申购总量中报价最高的部分，剔除部分不得低于一切网下投资者拟申购总量的10%，然后依据剩余报价及拟申购数量协商确定发行多少钱。 剔除部分不得介入网下申购。 ”

这一规则是在IPO市场出现高发行价、高市盈率、高募资状况下，为了遏制高发行价目的而制定的，并未剔除最低报价部分，有形中让发行定价中枢下移。 随着卖方话语权趋于弱势，可以思索适当将剔除报价范围放宽或许对报价偏低的部分也做相似处置。

不只如此，虽然承销控制方法要求机构要求独立报价，但通常结果过去看，或许并非如此。以上纬新材为例，公司发布公告显示，超越400家询价机构的报价范围在249元-496元之间，而其中399家报价都是249元！

这399家机构包括公募基金、保险公司、证券公司、QFII、财务公司、信托公司、私募基金等各类机构投资者，投资品格不同，但最终报价却准确的相反。

对此，其实可以取消前文中所提的“四数区间”的隐形红线，并可采取累计招标询价的方法。

其次，价值投资的时代从发行询价末尾，投资者沟通成为必无法缺的环节。

IPO过会只是第一步，询价环节或许将更关键。

华东一名券商投行人士表示，“很多企业对自己对市场有错误认知，以为注册制下啥企业都能上。 我觉得上纬新材案例对很多IPO企业老板来说是一次性警醒。 ”

注册制革新后，越来越多的优质公司将上市，而随着A股“港股化”的推进，如何在发行询价阶段，传递自身价值，取得机构投资者认可，成为摆在拟IPO企业面前不得不面对的疑问。