中证价值股债恒定组合70 (中证债券估值)

媒体9月27日信息，上证指数高开高走，中证价值股债恒定组合70/30指数 (价值7030，000834)报3679.90点。

数据统计显示，中证价值股债恒定组合70/30指数近一个月下跌1.84%，近三个月下跌1.13%，年至今下跌1.07%。

据了解，中证价值股债恒定组合70/30指数属于中证股债恒定组合指数系列。该指数由股票（沪深300指数）和债券（中证50债券指数）资产依照70:30的预设比例造成。该指数以2004年12月31日为基日，以1000.0点为基点。

谁能给我解释下基金的分类

基础知识篇 第一节 看法基金第一节看法基金基金投资入门系列——基础知识1、什么是证券投资基金？深刻地说，证券投资基金是经过聚集众多投资者的资金，交给银行保管，由专业的基金控制公司担任投资于股票和债券等证券，以成功保值增值目的的一种投资工具。 2、证券投资基金是如何分类的？依照基金规模可否随时变化分，可分为开放式基金和封锁式基金。 依照资产性能比例的不同可分为货币市场基金、债券基金、股票基金、平衡基金和保本基金。 3、什么是封锁基金？什么是开放式基金？封锁式基金指发行总额事前确定，基金规模总数不变、基金上市后投资者经过证券市场（普通是买卖所）转让、买卖的基金。 开放式基金是发行总额不固定、积极内规模随时增减、投资者可以按基金净值在国度规则的营业场所申购和赎回的基金。 4、开放式基金和封锁式基金有哪些区别：◎基金规模和续存期不同 开放式基金因投资者可随时申购和赎回，故基金规模不固定，也不设定续存期。 而封锁式基金规模固定，有续存期规则。 ◎买卖方式不同 开放式基金相似保险产品，可经过基金控制公司的投资顾问销售，也可经过银行代理销售。 封锁式基金相似股票，在买卖所买卖。 ◎定价方式不同 虽然两者的价值均是按基金单位核算的资产净值，但是开放式基金多少钱严厉依照单位资产净值计算，而封锁式基金买卖多少钱会遭到时常供求要素影响，因此在单位资产净值基础上会有折价和溢价的情形。 5、开放式基金相对封锁式基金有哪些优势？相对封锁式基金，开放式基金有以下优势：◎透明度高开放式基金每天都会披露基金单位资产净值，准确表现基金运作的真实价值。 ◎流动性好投资者可以随时依照基金单位资产净值申购、赎回，防止了折价风险。 另一方面，基金控制人为满足投资人的赎回要求，不会持有难以变现的资产，使组合流动性优于封锁式基金。 ◎更好的客户服务投资开放式基金后你可以享遭到基金公司或代销商的一系列服务，比如帐户查询和理财咨询，这些是封锁式基金所没有的。 6、什么是生长型基金？什么是价值型基金？生长型基金的投资品格旨在挑选盈利增长优于平均水平，并具有增值潜力的公司。 生长型的重点并不着眼于股票的现价，而是预期未来股价表现会优于市场平均水平。 而价值型基金的投资品格旨在买入多少钱相对内在价值显得较低的股票，预期股票多少钱会重返应有的合理水平。 7、什么是指数基金？什么是增强指数基金？◎指数基金是一种以拟合目的指数、跟踪目的指数变化为准绳，成功与市场同步生长的基金种类。 指数基金的投资采取拟合目的指数收益率的投资战略，分散投资于目的指数的成份股，力图股票组合的收益率拟合该目的指数所代表的资本市场的平均收益率。 ◎增强指数基金是指经过指数化投资和积极投资的无机结合，成功投资风险和收益的优化平衡，力图使基金取得超越市场的投资收益，成功基金资产的常年稳如泰山增值。 8、什么是收益型基金？什么是平衡型基金？◎收益型基金是以追求基金当期支出为投资目的的基金，其投资对象关键是历史分红记载不错的绩优股、债券等有价证券。 收益型基金普通把所得的利息、红利都分配给投资者。 ◎平衡型基金是既追求常年资本增值，又追求当期支出的基金，这类基金关键投资于债券、优先股和部分普通股，这些有价证券在投资组合中有比拟稳如泰山的组合比例，普通是把资产总额的25%至50%投资于债券，其他的投资于普通股。 其风险和收益状况介于生长型基金和收益型基金之间。 9、什么是股票基金、债券基金、货币市场基金，以及其他基金种类？依据投资对象的不同，证券投资基金可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金、期权基金、指数基金和认股权证基金等。 ◎股票基金是指以股票为关键投资对象的投资基金；◎债券基金是指以债券为投资对象的投资基金；◎货币市场基金是指以国库券、大额银行可转让存单、商业票据、公司债券等货币市场短期◎有价证券为投资对象的投资基金；◎期货基金是指以各类期货种类为关键投资对象的投资基金；◎期权基金是指以能分配股利的股票期权为投资对象的投资基金；◎指数基金是指以某种证券市场的多少钱指数为投资对象的投资基金；◎认股权证基金是指以认股权证为投资对象的投资基金。 10、什么是契约型基金和公司型基金？依据组织外形的不同，投资基金可分为公司型投资基金和契约型投资基金。 ◎契约型投资基金也称信托型投资基金，是指基金发起人依据其与基金控制人、基金托管人订立的基金契约，发行基金单位而组建的投资基金；◎公司型投资基金是具有共同投资目的的投资者组成以盈利为目的的股份制投资公司，并将资产投资于特定对象的投资基金。 目前国际曾经发起成立的开放式基金都是契约型基金。 11、什么是LOF基金？LOF基金，英文全称是”ListedOpen-EndedFund”，汉语称为”上市型开放式基金”。 也就是上市型开放式基金发行完毕后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在买卖所买卖该基金。 不过投资者假设是在指定网点申购的基金份额，想要上网抛出，须操持一定的转托管手续；相同，假设是在买卖所网上买进的基金份额，想要在指定网点赎回，也要操持一定的转托管手续。 12、什么是买卖所买卖基金（ETFs）？买卖所买卖基金是指可以在买卖所上市买卖的基金，又称ETFs（Exchang Traded Funds），其代表的是一揽子股票的投资组合，投资人经过购置基金，一次性性成功一个投资组合（例如某个指数的一切成分股股票）的买卖。 买卖所买卖基金有两种买卖方式。 ◎一是投资人直接向基金公司申购和赎回。 这有一定的数量限制，普通为5万个基金单位或许其整数倍；而且是一种以货代款的买卖，即申购和赎回的时刻，付出的或收回的不是现金而是一揽子股票组合。 ◎二是在买卖所挂牌上市买卖，以现今方式启动。 与通常的开放式基金不同的是，买卖所买卖基金在买卖日全天买卖环节中都可以启动买卖，就像买卖股票一样，还可以启动短线套利买卖。 13、开放式基金投资的收益来源是什么？开放式基金在运作环节中收益来源有三：◎利息支出：指投资国债、金融债、企业债或银行存款发生的利息给付；◎资本利得：指买卖股票或债券取得的差价支出；◎其他支出：指运用基金资产带来的本钱或费用浪费计入的支出。 这些收益均包括在基金单位资产净值中，到一定时刻会依照基金契约以分红方式分配给投资者。 14、什么是开放式基金的认购？若在开放式基金的发行期内购置，称为认购。 国际许多开放式基金在发行时为吸引更多投资者，认购费率会比基金成立后昂贵。 15、什么是开放式基金的封锁期？为什么要有封锁期？基金成功募集足够资金宣告成立后，会有一段不接受投资者赎回基金单位开放的时期段，称之为基金的封锁期。 封锁期是为了让基金经理将募集来的资金依据证券市场状况成功初步的投资布置。 依据《开放式证券投资基金暂行方法》规则，基金封锁期不得超越3个月。 16、什么是开放式基金的申购、赎回？基金封锁期完毕后，您若开放购置开放式基金，习气上称为基金申购，以区分在发行期内的认购。 若您开放将手中持有的基金单位按发布的多少钱卖出并收回现金，习气上称之为基金赎回。 17、什么是基金的开放日？所谓开放日指基金契约规则的投资者可以在销售网点操持基金申购、赎回买卖业务日期。 18、什么是巨额赎回？基金控制公司如何面对巨额赎回？假设在某个基金开放日，基金净赎回开放（指赎回开放与申购开放总数之差）超越上一日基金总份数的10%，即以为出现了巨额赎回。 巨额赎回意味着基金控制人必需卖出少量证券以变现，而少量卖出证券便或许牺牲收益，所以在处置巨额赎回时，基金控制人可以视状况选择：正常赎回 若认定完全有才干应付，则可按正常赎回程序执行，投资人利益不受影响。 部分顺延赎回 若基金经理以为在一天内少量卖出证券比拟困难或许对基金十分不利时，在当日接受赎回比例不低于基金总份额的10%的前提下，可以对其他赎回开放延期操持。 关于当日的赎回开放，基金控制人会按单个帐户赎回开放量占赎回开放总量的比例，确定当日收力的赎回份额；未受理部分会延迟至下一个开放日操持，并以该开放日当日的基金资产净值为依据计算赎回金额，但投资者可在开放赎回时选择当日未获受理部分予以撤销。 出现巨额赎回并延期支付时，基金控制人应当经过邮寄、传真或许招募说明书会订的其他方式、在招募说明书规则的时期内通知基金投资人，说明有关处置方法，同时在指定媒体及其他相关媒体上公告；通知和公告的时期最长不超越三个证券买卖所买卖日。 19、基金控制人、基金托管人、基金注册注销机构和基金代销机构。 基金控制人是担任基金发起于运营控制的专业性机构。 在我国，依照《证券投资基金控制暂行方法》，基金控制人由基金控制公司担任。 基金控制公司通常由证券公司、信托投资公司或其他机构能发起成立，具有独立法人位置。 基金控制人作为受托人，必需实行”诚信义务”。 基金控制人的目的函数是受益人利益的最大化，不得在处置业务时，思索自己的利益或为第三者谋利。 基金托管人是依据基金运转中”控制与保管分开”的准绳对基金控制人启动监视和保管基金资产的机构，是基金持有人利益的代表，通常由有实力的商业银行和霍信托投资公司担任。 基金托管人与基金控制人签署托管协议，在托管协议规则的范围内实行自己的职责并收取一定的报酬。 基金托管人在基金的运转环节中起着无法或缺的作用。 基金注册注销机构是担任投资者账户的控制和服务、担任基金单位的注册注销以及红利发放等详细投资者服务内容的专门机构。 这册注销机构通常由基金控制人或其委托的其他机构（如中国证券注销结算公司）。 基金代销机构是接受基金控制公司委托，代理开放式基金认购、申购和赎回业务的机构。 基金代销机构可以使商业银行、证券公司。 20、基金净值和累计净值。 基金净值，是指每个营业日依据基金所投资证券市场收盘价所计算出的基金总资产价值，扣除基金当日之各类本钱及费用后，所失掉的就是该基金当日之资产净值。 除以基金当日所出现在外的单位总数，就是每单位基金净值。 基金累计净值为单位净值与基金成立以来累计分红派息之和，它属于一个参照值。 举例说明，ffice:smarttags />2002年7月2日某基金单位净值是1.0486元，2004年4月份派发的现金红利时每份基金单位0.025元，则累计净值=1.0486+0.025=1.0736元。 买基金前先了解基金的种类初始投资基金的好友，往往一看到各种基金宣传单，及报纸上各种基金引见和分类，就脑子发昏，没了方向。 即使有晨星、中信等评级机构做的评级，也不太明白自己应该买哪一个种类里的哪一只基金为好。 其实，选择基金的第一步，是了解基金的种类，然后才谈得上选择适宜自己的一只或多只基金，构建自己的投资组合。 基金有很多种，可以依据能否开放、战略、标的不同，区分为不同的类型。 投资人可以依照自己的风险属性自在选择。 在此，我们详细为大家引见一下基金的种类。 开放与封锁式基金。 基金有开放式与封锁式之分。 对开放式基金而言，投资人可以随时依据基金净值，直接向基金公司买进、赎回或转换，而不要求经过集中市场撮合买卖（LOF和EFT除外）。 开放式基金每天只要一个净值报价，买进和赎回都是依照净值启动，没有折溢价的情形。 股市收盘后，基金公司即会计算出当日净值。 基金规模随投资人的买卖而增减。 而封锁式基金，则是发行份额数固定，发行期满、基金募集到达估量规模后，即不再接受投资人买进或卖出，故称为封锁式基金。 基金成立后在证交所挂牌，之后投资人一切买卖买卖皆需透过集中市场撮合，买卖流程与买卖股票相反，须经过证券经纪商买卖。 买卖的多少钱、成交的机率均由市场供需选择。 因此，封锁式基金每天有两种报价：一个是集中市场的市价，另一个则是基金公司每日计算的净值。 依投资战略，基金又可以分为以下几种，其风险性依次降低：1、积极生长型基金：以追求资本的最大增值为操作目的，通常投资于多少钱动摇性大的个股，择股的目的经常是每股收益生长，销售生长等数据，最具冒险进取特性，风险/报酬最高，适宜冒险型投资人。 2、生长型：以追求常年稳如泰山增值为目的，投资标的以具常年资本增长潜力、素质优秀、知名度高的大型绩优公司股票为主。 3、价值型：以追求多少钱被低估、市盈率较低的个股为关键战略，希望能够发现那些暂时被市场所无视、多少钱低于价值的个股。 4：平衡型基金：以统筹常年资本和稳如泰山收益为目的。 通常有一定比重资金投资于固定收益的工具，如债券、可转换公司债等，以失掉稳如泰山的利息收益，控制风险，其他的部分则投资股票，以追求资本利得。 风险/报酬适中，适宜稳健、保守的投资人。 5、保本型基金：以保证投资本金为目的，结合低风险的收益型金融工具和较具风险的股票。 运作方式是将部分资金投资于国债等风险较低的工具，部分资金投资于股票，而投资股票的部分份额或许会依据基金净值选择，净值越高，可投资于股票的部分就越高。 在国际，保本型基金基本都有第三方担保。 在国外，由于可以投资衍生工具，保本基金的风险较高的投资部分也可以经过把债券部分发生的利息投资在衍生工具上，经过加大杠杆操作来追求收益。 不过，要提示投资人的是，保本基金并非在任何时期赎回都可保本，在保本期到期之前赎回，也或许面临本金损失的风险。 保本基金基本知识简介所谓保本基金，是指在基金产品的一个保本周期内（基金普通设定了一活期限的锁活期，在我国普通是3年，在国外甚至到达了7年至12年），投资者可以拿回原始投入本金，但若提早赎回，将不享用优待。 这类基金关于风险接受才干比拟弱的投资者或是在未来股市走势不确定的情形下，是一个很好的投资种类，既可以保证所投资本金的安保，又可以介入股市下跌的获利，具有其特定的优势。 假设不思索通胀压力的话，保本基金基本是无风险概念。 其2005年能有高调业绩表现，罪人当然首推债市的走牛。 南边避险基金经理苏彦祝表示，去年10月央行加息，当市场某些经济学家以为是加息周期末尾之际，南边基金却研讨判别这是加息的完毕，遂加大了债券的久期，投资长债种类，其中国债504种类在不到3个月的时期内最高涨了10%以上。 不过，由于3年保本期限的限制，保本基金关键是投资剩余期限在3年以内的短期债券，而此类券种2005年总体报答也仅在3%左右，所以更高的收益还是来自基金经理关于”风险资产”的主动运作。 以南边避险为例，晨星数据显示，其最近股票持仓比重为22.22%，而其他保本基金最高的股票性能比例仅为10.10%，业内人士剖析以为，上述差异是形成保本基金业绩差异的关键要素之一。 什么是伞型基金？伞型基金实践上就是开放式基金的一种组织结构。 在这一组织结构下，基金发起人依据一份总的基金招募书发起设立多只相互之间可以依据规则的程序启动转换的基金，这些基金称为子基金或成分基金，而由这些子基金共同构成的这一基金体系就合称为伞型基金，通常以为”伞型结构”的提法或许更为恰当。 基金小知识：保本基金靠什么保本问：南边避险增值基金正在开放申购，听说这种保本基金设有避险周期，那么什么是避险周期，保本基金和其他基金有什么不同？答：保本基金的避险周期又叫保本期，是基金控制人提供避险的期限。 保本基金通常以保本和增值为目的，关键投资于风险很低、高分红和报答的证券，以保证投资者到期能失掉本金加收益的基金，普通能取得高于同期银行存款利息的报答，是一种储蓄替代产品，普通规则一定的封锁期限，属于”半封锁”的开放式基金。 之所以叫避险是指保本基金可以控制本金损失的风险。 基金持有人持有到期，如可赎回金额高于或等于其投资金额，基金控制人将按赎回金额支付给投资者。 假设可赎回金额低于其投资金额，基金控制人将按投资金额扣除已分红金额支付给投资者，并由担保人提供担保。 由第三方提供无法撤销的连带责任担保正是保本基金与其他基金最大的不同，从而保证期初全部投资的安保。 而保本基金靠什么成功保本，则要看其资金运作机制。 以南边避险增值为例，该基金将一定比例资金投资于债券，并将这部分投资取得的固定收益数额加大一定倍数启动股票投资。 在实践投资操作中，依据股市、债市下跌和下跌的状况，灵活调整股票和债券的投资组合，确保在本金安保的前提下，掌握股市下跌的收益时机，取得较高的预期收益。 当基金前期收益越多，净值水平越高时，下跌至保证本金水平的余地越大，即基金接受风险的才干越大，此时投资于股票资产的比例下限越大。 反之，当基金前期收益越少，净值水平越低时，下跌至保证本金水平的余地越小，即基金接受风险的才干越小，此时投资于股票资产的比例下限越小。

为什么基金是普通家庭的首选理财工具？

说到基金或许很多好友既熟习又生疏，不一定买过基金但一定听说过它，随着阿里巴巴旗下的“余额宝”上线，更多的人末尾购置余额宝，其实余额宝的实质就是一种货币基金，所以基金与我们毫不相关。

说假话，很久以前我也对基金一窍不通，2007年好友第一次性问我什么是基金的时刻，我通知他是炒菜放的一种调料。

后来才知道基金的全称叫做 证券投资基金 ，是一种理财工具，我们依照投资标的物的不同普通分为 货币基金、债券基金、混合基金和股票基金 ，正由于他们投资标的物不同，投资风险也不同。

那么，想要弄懂基金，就得经过系统性的学习，并且不时剖析了解，举一反三。 我也是从一个什么都疑问的小白到如今成为一名狂热的基金投资喜好者。

2009年2月，刚上大一的我在表哥的指点上去到证券公司开户，成为一名股民，若干年后，投资股票并未能让我取得理想的收益，于是我末尾寻觅市场上更好的投资渠道。

第一个被我扫除的是 P2P互联网金融 ，我虽然能接受投资盈余风险但绝不能接受本金消逝，虽说不是一切的P2P都是庞氏骗局，但我没足够的才干去挑选。

第二个被我扫除的是 信托 ，由于他是一个门槛较高的投资工具，虽然投资的项目普通为造桥修路很稳如泰山，但动辄几十上百万的投资资金让毕业没几年的我无法接受。

第三个被我扫除的是 保险理财 ，保险是最基础的保证，是每个家庭都必需性能的，但保险的实质是保证，理财型保险夹杂着各种条条框框，假设只从投资的角度看理财型保险是不划算的。（后来当我末尾潜心研讨并给自己与家人性能保险的时刻验证了现在这个观念是正确的）

第四个被我扫除的是 房产投资 （非刚需），买房投资固然好，近20年房价也在不时下跌。 过去的房子确实收益很好，但假设未来房价稳如泰山，那么光靠租金收益也许都跑不赢通胀，并且无论什么土地属性的房产流动性都很差，假设你急用钱很难在几天内变现。

第五个被我扫除的是 期货 ，由于风险太大了，大家都知道买股票最多把本金亏完光屁股回家，但是期货就凶猛了，2020年的原油期货让全球人民都开了眼，10万块钱出来有或许亏成-5万出来。

第六个被我扫除的是 银行理财 ，毕竟4%左右的年化收益率着实太低了，这样的收益率仅仅比余额宝高一点。等等，余额宝？

余额宝不就是货币基金吗？既然货币基金收益率比拟低，那市场上一定有收益率更好的基金。 后来，我顺藤摸瓜，终于找到了在我看来最好的理财工具： 股票型/混合型开放式证券投资基金 。

随着2015年的牛市完毕，次年，当我末尾买人生中第二套房的时刻选择了存款，但是市面上商业存款的利率曾经上浮。 为了能够享用低一点的存款利率，我买了银行代理销售的基金，这样银行方可以给我的存款利率低一点。 令我没想到的是，短短一个月过去，我持有的基金居然涨了10%以上。 于是我愈加坚决了基金投资的决计，末尾重点研讨市面上的基金。

时至今天写稿前，我曾经取得了基金从业资历，并且在投资基金的环节中取得了年化收益率超越12%的投资报答（这个收益差不多持平沪深300指数，如今看来不尽人意，但我是用定投的方式买入，并且回撤很低十分适宜新手）。 如今，我想把我的学习效果分享给我的好友们，让更多的人了解基金，用正确的方法投资基金，最终取得收益。

为什么基金是普通家庭的首选理财工具？我的理由是 简易、简易、安保 ，同时具有不错的 收益性 。

简易 ，体如今普通投资者基本不要求研讨基金，直接“抄作业”就好了，抄作业就是选择一个了解基金的人，他买啥你就买啥（网上有太多高手研讨基金，我每天也在不时学习）。 由于基金是当日结算份额净值的，也就是只需在当日下午3点股市休市前恣意时期购置，大家的买入本钱都一样。 假设是投资股票就不行了，股票多少钱每时每刻在动摇，就算是同一天购置，你也无法精准的抄作业。

简易 ，体如今手机App直接购置，甚至连app都不用下载，直接在某宝、某信外面输入基金代码就可以购置。

安保 ，指的是资金安保，每个基金公司都有基金托管人（普通为商业银行），托管人的职责就是帮我们管钱，即使基金公司开张，我们的钱也在托管人的指定账户里可以安保拿回来。

接上去，我们看基金的 收益性 。 关于基金的收益大小，我是这么分类的，依照顺序 从小到大 依次为: 货币基金，纯债基金，二级债基（固收+），股债平衡基金，指数基金，偏股混合/纯股主动基金 。

我先来给它们做一个名词解释， 货币基金 关键投资市场上的票据、短债，余额宝就是天弘基金的代表作，货币基金的年化收益率在2-3%，假设没有出现系统性风险简直不会出现盈余。

纯债基金 是把绝大部分钱用来投资债券的基金，它比投资单一债券的违约风险小，年化收益率在5%左右。

二级债基 就是把80%左右的资金用来投资债券，剩下20%左右用来投资股票的基金，也就是传说中的固收 理财富品，由于二级债基可以投资股票，所以它的动摇性要大于纯债基金，年化收益率可以到达8%左右。

股债平衡基金 是一种混合型基金，指的是股票与债券的投资比例各50%左右，所以买了股债平衡基金就等于持有一半股票一半债券，也就是说它的风险是处于中高的，有较大的回撤风险。

当然，基金经理可以依据市场环境不时调整股债比例来抵御风险或许发明更高收益，所以股债平衡基金的年化收益率可以到达10%以上，甚至一些基金经理可以把股债平衡做到常年年化15%以上，比如傅友兴的广发稳健增长。

接上去我们说 指数基金 ，我曾屡次推崇指数基金给身边的好友。 指数基金是股票型基金的一种，它把绝大部分基金资产用来投资股票，持有指数基金就等于买了 一篮子股票 。

指数基金也叫 主动基金 ，它不是由基金经理客观选择股票购置的，而是依照市场的指数购置指数对应的成份股。 举个例子，沪深300指数所对应的成份股为沪深市值最大、流动性最好的300只股票，那么沪深300指数基金就是用基金资产依照成分股比例购置这300只股票。

所以指数基金的风险与指数毫不相关，而指数 常年下跌且长生不死 ，所以指数基金的投资难度要小于主动基金。 从常年看优秀的指数基金风险并不算特别大，不过在熊市的时刻依然有较大的回撤风险。 假设依照十年以上的投资周期看，指数基金的年化收益率可以到达12%以上，遇到顺周期的时刻有些优秀的行业指数基金甚至可以可以一年翻倍，例如大消费上方的白酒指数。

最后说一下 偏股混合与纯股主动基金 ，二者都是把大部分基金资产用来投资股票，并且是从市场上人为的客观挑选，所以基金经理的投资才干尤为关键，在中国市场上能够跑赢指数基金的基金经理并不是太多，能够大幅而且常年跑赢的就寥寥无几了。

所以说， 卖主动基金就是买基金经理 ，如何选择基金经理可以说是十分困难的一件事情。 不过经过以往数据我们可以看出，国际顶尖的基金经理可以做到常年15%以上的年化收益率，但是对应的回撤风险是十分大的。

例如富国朱少醒先生所控制的天惠基金，过去的15年取得了20倍以上的报答，年化收益率在22%以上，这样的报答看上去垂涎欲滴，可是基金收益率不等于基金份额持有人的实践收益率，广阔基民好友跟股民好友一样喜欢短期投资，追涨杀跌，动不动就割肉走人很难坚持投资。这只富国天惠曾在熊市的时刻一年回撤42%，试想一下你投资的10万块钱一年之间少了4万2你还能拿的住吗？

由于不同类型的基金的风险大小不一样，因此我们在构建投资组合的时刻，应该依据自己的风险偏好依照上述逻辑挑选对应的基金。

我们经过构建组合的方式投资基金的初衷除了 分散投资控制风险 以外，还有一个要素就是希望经过组合失掉市场的更多收益。

假设你是一个风险厌恶者，接受不了较大的盈余，并且投资的钱一两年后就要用。 那么你适宜购置 纯债基金 二级债基 ，这样的组合的优势就是回撤十分小，即使出现盈余也是持久的，普通持有一年左右都能成功正收益。

假设你不满足只是跑赢通货收缩的收益，又能接受一定的风险。 那么你可以思索 股债平衡基金 指数基金 的组合。 前面说过，指数一定是常年下跌的，例如上证指数也就是股民口中的大盘，它从1991年末尾的100点涨到了如今的3600点。 所以假设你有一个三到五年的投资方案，这样的投资组合是十分适宜的。

假设你能接受十分大的动摇，并且有一个常年的投资目的，比如为自己树立养老方案，为子女树立教育方案、婚嫁方案等，那么就可以思索 指数基金 偏股混合／纯股主动基金 的投资组合。 总之是常年不用的钱，即使大幅回撤也能抗住不赎回，坚决投资决计且置信中国的股票市场常年具有较好的投资价值。 假设以十年为限，我们大约率是可以取得一个较为满意的收益的。

说了这么多，究竟应该买哪几只基金？其实，再好的基金也要买的廉价才划算，假设你是2015年牛市入场，或许到了今天赋刚刚回本甚至还在盈余，假设你是2020年三四月份进场，或许不到一年就曾经盈利50%以上。 最近，越来越多的好友末尾找我咨询基金，但中证全指曾经在75%分位，沪深300指数也创了 历史 新高。 这样的行情下我不建议少量买入，更多担忧的是风险，虽然我知道关于普通投资者来说踏空的心里舒服水平比被套要大很多，但是不用过于担忧，A股市场历来都不缺投资时机，普通2-3年就会出现一次性较好的投资时机。

当然，我没有预测市场短期走势的才干，但我看好未来20年的中国经济与A股市场，我不会介绍任何基金，我只会通知你我的投资理念，我构建了怎样的投资组合，我重仓了哪些基金，以及为什么重仓它们，这些将在以后的文章里逐一分享。

财务自在是一条漫长又复杂的路途，二三十年后，当我们退休的时刻，我们可以不用任务就能过着温馨面子的生活，面朝大海，春暖花开。 投资并不能一夜暴富，但投资可以使你的财富继续缓慢增长，请置信我，我们终将富有。

求理财规划师考试试题？？？

第一部分 职业品德(略)一、职业品德基础通常与知识部分第二部分 通常知识一、单选26、在财物安保的形式下，支出曲线应该在支出曲线的（ ）。 A上方B下方 C 左方D 右方27、小周往年结婚成家，幸福生活刚刚末尾。 关于小周这样的青年家庭来讲，期启动投资的中心战略应为（ ）。 A进攻为主，适当思索投资风险较高的项目B防卫为主，基本不思索高风险项目C保守理财，安保是最关键的D中度保守，不应直接投资于股票，但可以思索投资股票基金28、总体而言，我们可以将客户启动理财规划的目的归结为财富的保值和增值，（ ）的目的更倾向于成功客户财富增值。 A消费支出规划 B税收谋划 C投资规划 D财富分配与传承规划29、普通以为，理财规划来源于（ ）A英国证券业 B英国银行业 C美国保险业 D美国信托业30、关于一个安康生长的公司来说，投资活动的现金流量应该是（）A正的B负的C正负相间的 D固定的资料：依据ABC上市公司的简明财务表，成功第31~35题（一切计算均采用末数，计算环节保管四位小数）资产负债表编制单位：ABC公司 2006年12月31日单位：千元资产 金额（期末） 负债及一切者权益金额（期末）流动资产：流动负债：贷币资金 2000 应付帐款 2000应收帐款 3500 应付票据 2000存贷 应付工资 5000流动资产算计 流动负债算计 9000固定资产净值 常年负债 其他常年资产 5000 股本（500万股，每股面值1元） 5000资本公积 未分配利润 9500资产算计 负债及一切者权益算计 利润表编制单位：ABC公司2006年度单位：千元项目 金额主营业务支出 8000主营业务本钱 5250主营业务利润 2750控制费用 700财务费用（全部为利息支出） 300利润总额 1750所得税 500净利润 、假设ABC公司的股票现行市价为每股8元，则ABC公司股票的市盈率为（）A3 B8C16D3232、ABC公司选择往年支付每股股利0.1元，则ABC公司的股利支付率为（）A2.5B28.57% C32%D40%33、ABC公司的应收账款周转率是（）。 A0.79 B0.91 C2.29D1.7034、ABC公司的销售毛利率是（）。 A65.63% B52.38%C34.38% D15.63%35、ABC公司的流动比率是（）。 A2.28B0.61 C1.67 D1.5636、由于对人民币不时有升值的预期，少量本外货币涌入我国，这种资本流动属于（）.A贸易资金流动B报纸性资本流动C银行资金流动D投机性资本流动37、某客户最终确定的资产性能方案中，确定了如下组合：30%~50%，定息资产：50%~70%。 则该客户按投资偏好分类应属于（）。 A轻度保守型B中立型 C轻度进取型D进取型38、理财规划师为赵某启动理财规划，在对其现金流量表启动剖析时，理财规划师做的不对或了解有误的一项是（）。 A理财规划师剖析了赵某各支出支进项目的数额及其在总额中所占的比例B理财规划师发现赵某月供支出占其家庭支出的比重较大，就此状况理财规划师启动了详细剖析C理财规划师以为现金流量表反映了赵某家庭当期的部分财务状况D理财规划师以为为了到达投资收益最大化，能否坚持客户的净现金流量为正在并不关键39、有关客户净资产的错误说法是（ ）A净资产普通应为正值B净资产越大，说明团体拥有的财富越多，所以客户九越尽量参与净资产C理财规划师在对客户净资产的规模启动剖析时还要思索其结构D取得投资收益是扩展净资产规模的途径之一40、即付比率的意义在于（ ）A了解客户家庭资产负债状况B调查微观经济情势出现严重不利变化时客户的随时偿债才干C调查客户综合归还才干的上下D调查客户经过投资提高净资产规模的才干41、GDP的变化或许是由于多少钱变化，也或许是由于数质变化，因此要求区分名义GDP 和实践GDP。 名义GDP是用消费东西和劳务的 （）多少钱计算的全部最终产品的价值。 而实践GDP是用（）的多少钱为基准计算出来的全部最终产品的市场价值。 A前一年，当年 B当年，前某一年C前某一年，当年 D当年，前一年42、（ ）是用来权衡消费本钱变化的植树，他的计算中仅思索有代表性的消费投入品，如原资料、半成品和工资等。 AGDP这算数 B实践购置力指数C消费者多少钱指数 D消费者多少钱指数43、总需求是经济社会对东西和劳务的要求总量。 总需求曲线表示社会的需求总量和多少钱水平之间（）的相关A正相关B 恒定C 负相关D 不确定44、（）是指一切消费要素（包括休息）都是时机以自己志愿的报酬介入消费的形态。 A充沛务工B结构性失业 C周期性失业D摩擦性失业45、（）是指那些在经济活动中预先上升或降低的经济目的。 这一组目的关键与经济未来的消费和务工需求有关，关键包括货币供应量，股票多少钱指数等。 A现行目的B同步目的C滞后目的 D固定目的46、（）不属于M 3的构成部分。 A现金 活期存款 银行承兑汇款公司债券47、（ ）是指客户以现金方式存入银行的直接存款。 A原始存款B派生活款C信誉存款 D现金存款48、依据费雪方程式，架假定名义利率为4.5%，预期通货收缩率为4%，则实践利率为（ ）A0.48% B0.50% C0.99% D1.48%49、（ ）是指由于其他国度的物价下跌而带动本国物价下跌。 A要求拉动型通货收缩 B输入型通货收缩C本钱推进型通货收缩 D结构型通货收缩50、谋只股票今天下跌的概率是34%，下跌的概率是40%，那么该股票今天不会下跌的概率是（）A26% B34%C60%D66%51、设A与B相互独立的事情，已知P(A)=1/3，P（B ）=1/4,则P(A×B)=()A1/12B1/4C1/3 D7/1252、已知某只股票延续三天的收盘价区分为：11.50元，11.28元，11.75元。 那么该股票这三天样本差微（）A0.24 B0.23C0.11D0.0653、理财规划师为某客户挑选了5只股票作为资产性能，其多少钱区分为3.2元、5.5 元、6 元、5.5元、5.6 元，则这5 只股票多少钱的众数为()A3.2元 B5.5元 C5.6元D6元54、某客户在年终时购置了价值1，000元的股票，在持有时期所得红利为80元，年底售出股票取得1，200元，则投资该股票的报答率为（ ）A23.3% B28.0% C8.0% D20.0%55、依据乔顿货币乘数模型，假定某国去年发行的基础货币为10亿美元，活期存款的法定预备金率为8%，活期存款的预备金率为4%，活期存款比率为40%，超额预备金率为5%，通货比率20%，则该国的货币存量为（ ）A32.18亿B34.50亿C34.68亿 D35.12亿56、（ ）是指在现券买卖时，以不含有自然增长应计利息的多少钱报价并成交的买卖方式。 A净价买卖B竞价买卖C全价买卖 D现价买卖57、虽然证券化的金融资产有很多，但是按证券买卖的（ ）划分却只要过手证券、资产支持和转付债券三种。 A资产类型 B转化类型C基本类型 D资产组合58、（ ）是委托人将资金交付信托公司，由信托公司将信托资金投资于证券市场的资金信托种类。 A存款信托 B证券投资信托C股权投资信托 D权益投资信托59、（ ）不是主动控制基金的理念。 A市场是有效的 B证券多少钱反映了一切信息C基金控制人应当提取较低控制费用 D证券市场中存在定价错误的证券60、告知、保证、弃权与制止反言是保险（ ）准绳的基本内容。 A最大诚信B远因C可保利益D损失补偿61、保险合同是双务合同，投保人和保险人的权益和义务是对等的，以下（ ）不属于投保人应当实行的义务。 A及时交纳保健费B依法支付施救费用、调查费用、诉讼或许仲裁费用C保养保险标的处于安保形态D出现保险事故及时通知62、风险的构成要素中风险的直接接受体，即风险事故直接指向的对象为（ ）A风险要素 B风险事情 C风险载体D风险损失63、自2006年1月1日起，在计算团体所得税时，征税人每月工资、薪金所得的免征额为()A1600元 B2000元C3200元 D4000元64、在计算劳务报酬所得时，假设属于同一事项延续取得支出，则（ ）A以一个月内取得的支出为一次性征税B以延续取得的支出加总起来为一次性征税C以每次取得劳务报酬支出为一次性征税D如超越20，000元，适用税率要加成65、我国团体所得税的工资、薪金所得税目，劳务报酬所得税亩，集体工资商业的消费运营所得税目和对企事业单位的承包运营、承租运营所得税目均实行超额累进税率。 其中，劳务报酬所得税目和集体工商业户的消费运营所得税目区分实行（ ）的累进税率。 A3级和5级B5级和3级C9级和5级D5级和9级66、张某2006年某月的工资总额为5，000元，则其就当月工资要求交纳的团体所得税（ ）A358元 B525元C485元D675元67、团体兼职取得的支出应依照团体所得税的（ ）税目交纳所得税。 A稿酬所得B劳务报酬所得C其他支出所得D偶然所得68 对团体按市场多少钱出租的居民住房，暂按（ ）的税率征收营业税。 A3% B4%C5% D10%69、居民甲和居民乙交流住房。 经评价，两套住房的价值为40万元，则甲乙共要求交纳的契税为（ ）A0 B12，000元C24，000元 D6，000元70、国际某作家的一篇小说在某晚报上连载3个月，每月取得稿酬3，600元。 该作家就稿酬支出要求征税团体所得税（ ）A1，209.6元 B576元C1，728元D796元71、王某的一篇论文被支出某论文集出版，取得稿酬5，000元，当年因参与印数而又取得追加稿酬2，000元。 上述王某所获稿酬因交纳团体所得税（）A537元 B436元 C628元 D784元72、关于等额本息法的描画，（ ）是错误的。 A采用等额本息法启动还款，每月所还款项相等B采用等额本息法启动还款，每月所还本金相等C经常使用财务计算器启动等额本息法的计算，实践上是应用了年金的原理D经常使用等额本息法，每月所还款项中，利息是逐渐增加的73、关于等额本金法，（）正确A采用等额本金法启动还款，每月所还款项相等B采用等额本金法启动还款，每月所还本金相等C采用等额本金法启动还款，每月所还利息相等D经常使用等额本金法，每月所还款项中，本金所占比例是逐渐增加的资料：王太太从事集体服装销售近20年。 前一段时期，她刚参与了国度的社会养老保险，但是她对国度举行国度社会养老保险不是很明白，于是，向理财规划师咨询相关状况。 依据资料回答74~78题。 74、理财规划师向王太太解释，在2005年12月国务院发布《关于完善企业职工基本养老保险制度的选择》之前，关于集体工商户的社会养老保险，国度的规则是（）A必要求参与社会养老保险B不能参与社会养老保险C只被支持参与补充养老保险D可以参与，也可以不参与基本养老保险75、依据2005年12月国务院发布《关于完善企业职工基本养老保险制度的选择》，王太太的缴费比例为（ ）A20% B28%C29%D19%76、王太太的交纳基本养老费的去向是（ ）A11%进入统筹帐户，8%进入团体帐户B全部进入团体帐户C12%进入统筹帐户，8%进入团体帐户D8%进入统筹帐户，20%进入团体帐户77、王太太退、休年从社会养老保险支付的基本养老保险金由两部分组成，它们是基础养老保险金和团体帐户养老金。 其中基础养老金的发放参考多项要素、但不包括（ ）。 A外地上年度在岗职工月平均工资B自己指数化月平均缴费工资C缴费年限D自己预期寿命78、王太太退休后每月支付的团体帐户养老金部分也要求参考多项要素，但不包括（ ）。 A团体帐户储蓄余额B职工退休时城镇人口平均预期寿命C自己退休年龄D国度社保基金富余水平79、民事法律相关，是指由民法调整的、在对等主体之间构成的以（）为内容的社会相关。 A民事主体和民事客体B民事权益和民事义务C民事权益和民事责任D民事义务和民事责任80、可变卦、可吊销民事行为，通常是指行为人的（）有缺陷。 A意思表示B行为才干 C权益才干D行为动机81、（ ）说法正确A信托中委托人基于对受托人的信任，将其财富委托给受托人B关于违约责任，当事人可以同时适用商定的违约金条款和定金条款C合伙企业聘任非合伙人的运营控制人员必需经全体合伙人赞同D合伙人企业的事物都可以委托给部分合伙人选择82、（ ）行为属于对采茶一切权的原始取的。 A接受赠与 B购置货物C相互交流 D加工制造83、（）没有法定承袭权。 父母祖父母 兄弟姐妹 丧偶儿媳或女婿84、关于一人有限责任公司的说法中，（ ）正确。 A一人有限责任公司只能由一个自然人股东设立B一人有限责任公司可以投资设立新的一人有限责任公司C一人有限责任公司与团体独资企业的法律实质是相反的D一人有限责任公司的注册资本最低限额为人民币十万元85、当几种承袭方式间出现抵触时，按其效能（又高究竟）的陈列顺序是（）A法定承袭，遗言承袭和遗赠，遗赠扶养协议B遗言承袭和遗赠，法定承袭，遗赠扶养协议C遗赠扶养协议，遗言承袭和遗赠，法定承袭D遗言承袭和遗赠，遗赠扶养协议，法定承袭二、多选86、理财规划师在启动理财规划时要依据客户家庭类型不同选择不同的中心战略，普通而言基本的家庭模型有三种即（ ）A青年家庭 B中年家庭C 老年家庭D 壮年家庭E单亲家庭87、阳阳往年刚刚研讨生毕业，是一个快乐的独身族。 由于在外地任务，一切都要靠自己打拼。 关于和阳阳相似的处于独身期的人，其理财需求通常包括（ ）A租房B满足日常开支需求C如有教育存款，靠归还教育存款 D启动小额投资积聚阅历E每月坚持部分结余88、权益净利率的在杜邦剖析体系中是个综合性最强、最具有代表性的目的，许多投资者也将此目的作为权衡上市公司业绩的一个关键目的启动剖析。 关于上市公司来讲，其提高全曾经利率的途径包括（ ）A增强销售控制，提高经理占销售支出的比重B增强资产控制，放慢资产周转速度C增强负债控制，降低资产负债率D妥善布置资本结构，参与权益乘数E加大投资力度，参与投资收益89、股票的每股账面价值也称为（ ）A每股净资产B每股权益 C每股收益D每股股利E每股留存收益90、关于团体财务报表与企业财务报表的区别的说法中，（ ）正确。 A团体及家庭的财务报表，不受会计准绳的要求约束B团体及家庭财务报表信息大部分状况下都不要求对外地下C团体及家庭的财务报表不用严厉对资产计提折旧，资产多以准绳填列D企业财务报表中资产负债表与利润表中所必需的对应相关在团体及家庭财务报表中显得不是那么关键E在团体及家庭的财务控制中，理财规划量倾向于处置未来会有的支出而不是现金91、经济周期的先行目的关键包括（ ）等AGDP B消费本钱C货币供应量D股票多少钱指数92、中国人民银行依据货币政策实施的要求，适时地运用利率工具，对利率水平和利率结构启动调整，进而影响社会资金供求状况，成功货币政策的既定目的 ，中国人民银行采用的利率工具关键有（ ）A调整再货款利率B调整再贴现利率C调整存款预备金利率D制定金融机构存货款利率的浮动范围E制定金融债券发放规模93、作为政府产业组织政策之一的政府直接规制，是指在电力、煤气和通讯等具有自然垄断性质的公同事业，为了防止出现资源性能低效和确保经常使用者的公允应用，政府机关以其法律所赋予的权限，经过容许和认可等手腕，对企业的有关市场行为加以规制。 关键包括（ ）A进入规制B数量规制 C多少钱规制D提供服务规制E 设备规制94、货币的特性关键包括（）A价值稳如泰山性B普遍接受性 C分割性D易于识别和携带E供应有弹性95、控制通货收缩的政策关键包括（ ）A控制货币供应 B推行减税政策C调理和控制社会总需求D增加商品有效结合 E实行物价管制政策96、（）是汇率变化的关键影响要素。 A经济增长率 B通货收缩 C利率水平 D微观经济状况 E财政支出97、影响变异系数的要素包括（）A众数B希冀C外部收益率D持有期收益率 E规范差98、普通来说，常用的统计图关键包括（）A 直方图 B 散点图C 面积图 D 饼状图 E 盒形图99、（）属于外部收益率（IRR）的特别方式。 A数量加权的收益率B货币加权的收益率C时期加权的收益率D风险加权的收益率 E多少钱加权的收益率100、理财规划师在为客户能务的环节中应做到（ ）A在提供理财规划服务环节中一直坚持严谨B忠于职守C在合法的前提下最大限制地保养客户的利益D提供的投资方案不应有任何风险E以专业的角度启动慎重判别101、在签署理财规划服务合同时，理财规划师应留意的事项有（）A理财规划应以团体的名义与客户签署合同B理财规划师在向客户解释合同条款时，与客户意见不同，则应依照客户的要求启动修正C合同签署后，理财规划师应自己留存原件，并将复印件交给所在机构存档D不得向客户做出收益保证或承诺，也不得向客户提供任何虚伪或误导性信息E理财规划合同宜采用书面方式102、关于团体所得税某些特殊项目的征税规则，（ ）说法正确。 A企业由于员工购置保险公司的保险产品支付保费应交纳团体所得税B企业购置车辆并将车辆一切权办到股东团体名下，应视为对股东的分红交纳团体所得税C团体取得国度发行的金融债券利息应交纳所得税D团体取得保险赔款不需交纳团体所得税E征税义务人从中国境外取得的所得，准予在其应征税额中全额扣除已在境外交纳的俱所得税税额103、对（ ）应当征收营业税。 A 交通运输业 B 修建业 C 转让有形资产D 销售不动产 E提供加工、修缮和修缮劳务104、（）应当征收增值税A销售电力B销售热力C销售气体D 银行销售金银 E邮政部门销售集邮产品105、关于住房投资的税收政策，下列说法（）正确A签署《商品房买卖合同》时，买卖双方要求依照0.3%的税率交纳印花税B签署《团体购房货款合同》时，要求按0.05%的税率交纳印花税C对团体购置自用普通住宅，暂减半征收契税D居民之间交流住房，不要求交纳契税E团体出租住房不需交纳任何税收106、保险合同订立时应当遵照对等互利、协商分歧、自愿订立、合法的准绳。 保险合同的订立环节通常包括（）A填写投保单 B 投保诚信保证 C交付投保单，即要约D 保险人资质证明E保险人承诺后合同成立107、（ ）属于责任保险A群众责任保险B 产品责任保险 C 雇主责任保险D职业责任保险E工程责任保险108、承袭权可以经过（ ）方式取得A法律规则 B 转让 C 遗言 D赠与 E 判决109、关于公司章程订立的说法（）错误A公司章程的订立通常有共同订立和部分订立两种方式B共同订立章程是指由全体股东或发起人共同起草、协商制定公司章程，否则，公司章程不得失效C部分订立章程是指由股东或发起人中的部分红员担任起草、制定公司章程，2／3以上股东或发起人签字赞同的制定方式D公司章程必需采取书面方式E公司章程经全体股东或发起人行动赞同即失效110、遗赠与遗言承袭的区别在于（）A接授权益的主体范围不同 B主体所承当的义务不同C取得遗产的方式不同 D指定候补承袭人的范围不同111、遗产不包括被承袭人（）A依法享有的土地经常使用权B 因公死亡的抚恤金C著作权中的财富权益D 肖像权E租住的房屋112、人们的短期需求造成人们有坚持资金流动性的动机，这种动机关键包括（ ）A买卖动机 B慎重动机 C投机动机 D贮存动机E 预防动机113、理财规划师在为客户制定教育规划时应增加对政府资助、奖学金的信任，其关键要素在于（）A政府资助、奖学金金额有限B政府资助取得较难C子女能否取得奖学金不确定D政府资助、奖学金不是教育资金的来源E信任政府资助、奖学金不契合教育规划的稳健性准绳114、（ ）视为丢弃承袭或许丢弃接受遗赠A 在遗产处置前没有明白表示丢弃承袭的B 在遗产处置前明白表示接受遗赠的C 在知道受遗赠的两个月内没有表示接受遗赠的D 在遗产处置前明白表示丢弃承袭的E 在知道受遗赠的两个月内明白表示丢弃接受遗赠的115、选择AD曲线的要素关键包括（）A出口 B教育C人力资源 D资本存量 E技术水平三、判别题116、遗言承袭人必需在遗产处置之前做出接受承袭的表示，不表示接受的，视为丢弃承袭（ ）117、信托合同由委托人、受益人与受托人签署。 （ ）118、资产证券化的关键特征为：属于固定收益产品，且收益才干相对偏高;风险水平相对较高;流动性有的保证。 （ ）119、在货币供应一定的条件下，货币乘数与基础货币成正比。 （ ）120、假设理财规划师没有依照合同商定提供承诺的服务，则客要求理财规划是不同的民在机构停业整理。 （ ）121、团体资产的价值应当以历史本钱为定价依据。 （ ）122、信托业务是我国商业银行的一项两边业务（）123、“委托事项条款”是理财规划合同的中心内容（ ）124、从通常上讲，地下市场业务是目前中央银行控制货币供应量最关键也是最常用的工具（ ）125、同一作品先在报刊上连载，然后再出版，或先出版，再在报刊上连载的，应视为同一次性稿酬所得征税（）