鲍威尔宣布讲话 全球下周看点 非农报告重磅来袭 (鲍威尔发表讲话)

媒体9月29日讯（编辑 夏军雄）本周，美联储开启宽松周期带来的积极影响仍在延续，美股三大指数均延续第三周录得下跌，标普500指数和道指继续刷新历史新高。

从历史来看，9月通常是美股市场表现疲软的一个月，但在本月还剩一个买卖日的状况下，标普500指数本月累计下跌1.59%，以科技股为主的纳指涨2.29%。道指涨1.80%，有望创下自2012年以来最好的9月表现。

最新数据显示，美国通胀进一步放缓，8月集团消费支出（PCE）多少钱指数同比下跌2.2%，剔除食品和动力等坚定较大原因的中心PCE多少钱指数同比下跌2.7%。作为美联储偏爱的通胀目的，PCE数据已越来越靠近决策者2%的目的。

随着通胀继续降温，美联储官员现在更关注务工市场的状况。

素有“小非农”之称的美国ADP务工将于下周三发布，而更为重磅的美国9月非农务工数据定于下周五出炉。

假定务工市场弱于预期，美联储或许会放慢降息步伐。目前市场估量，美联储11月降息50个基点的或许性略高于降息25个基点。

美联储主席鲍威尔将于北京时期下周二清晨1点在全美商业经济协会宣布讲话，市场介入者将亲密关注，以取得更多关于未来货币政策意向的线索。

中概股的表现也是下周一大看点。得益于中国本周延续推出超预期的利好政策，中概股迎来高光时辰，纳斯达克中国金龙本周大涨约24%。

四季度行将到来之际，美股Q3财报季已基本完毕，下周值得关注的财报有运动服饰巨头耐克，该公司定于美东时期周二盘后发布三季度业绩。

地缘政治对资本市场的影响历来不容疏忽，中东情势继续更新，以色列本周袭击黎巴嫩，以致包括真主党指点人纳斯鲁拉在内的多名真主党高层成员身亡。若情势进一步失控，料将影响国际油价和金价。

下周海外关键经济事情概览（北京时期）：

周一（9月30日）：美国9月芝加哥PMI、美国9月达拉斯联储商业活动指数、德国9月CPI数据、英国第二季度GDP年率终值

周二（10月1日）：美联储主席鲍威尔在全美商业经济协会宣布讲话、日本央行发布9月货币政策会议审议委员意见摘要、美国9月ISM制造业PMI、法国/德国/欧元区9月制造业PMI终值、英国9月制造业PMI、欧元区9月CPI数据

周三（10月2日）：欧元区8月失业率、美国9月ADP务工人数、欧佩克与非欧佩克产油国部长级监视委员会举行会议

周四（10月3日）：美国9月标普全球服务业PMI终值、美国9月ISM非制造业PMI、法国/德国/欧元区9月服务业/综合PMI终值、英国9月服务业/综合PMI

周五（10月4日）：美国9月季调后非农务工人口、美国9月失业率、美国9月全球供应链压力指数

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降息预期衰退大半！本周鲍威尔没能做成的事 非农做成了……

从市场利率定价的变化中，就不美观出本周五非农数据对金融市场的震撼性有多大。

媒体2月4日讯（编辑 潇湘） 在本周美英欧三大央行陆续完毕新年的首场议息会议后，或许很少人会想到，周五的美国非农数据会最终“偷袭”市场，成为本轮“超级央行周”突如其来的最大“惊雷”……

美国股债市场在本周五双双大跌下跌，因数据爆表超两倍多的美国1月非农务工，繁重打击了市场对美联储年底前降息的预测。

截止今天收盘，美国三大股指全线走弱，生长股领跌——纳斯达克综合指数下跌193.86点，至.95点，跌幅1.6%。 标普500指数下跌43.28点，至4136.48点，跌幅1%。 道琼斯工业股票平均多少钱指数下跌127.93点，至.01点，跌幅0.4%。

债券市场的动摇无疑要更为猛烈，短期国债收益率在本周五普遍大幅飙升了近20个基点。 截止纽约时段尾盘，2年期美债收益率下跌19.2个基点报4.307%，5年期美债收益率下跌17.3个基点报3.665%，10年期美债收益率下跌13个基点报3.529%，30年期美债收益率下跌6.6个基点报3.615%。

经过此轮兜售，市场在本周三美联储加息后积聚的涨幅曾经简直完全回吐殆尽。

理想上， 从市场利率定价的变化中，就不美观出本周五非农数据对金融市场的震撼性有多大。

与3月和5月美联储会期挂钩的利率互换合约最新估量，这两个月美联储将合计加息39个基点，高于前预期的32个基点。 这意味着3月和5月均加息25基点的概率超越50%——换言之， 市场利率定价从原先更为倾向美联储仅再加息一次性，变为了再加息两次。

而这甚至还不是更关键的： 更为重磅的变化其实出如今人们对本轮加息终端利率和能否会降息的定价上。

最新迹象显示，在非农数据发布后，那些押注美联储或许在往年晚些时刻降息的鸽派人士已逐渐被消磨了决计，联邦基金期货买卖员如今估量 往年12月美联储的政策利率将为4.7%，远高于本周早些时刻4.49%的预估 。 同时对利率峰值的预估更是随着美联储再加息两次希望的大增，升至了5%以上。

不夸张地说，在消除市场降息预期方面，本周三鲍威尔没做成的事，周五的非农报告却做成了……

非农令一切人不得不重新预估利率走向

美国劳工部周五发布的数据显示，1月非农务工人数参与51.7万人，是华尔街预期的两倍多，同时也是2022年7月以来新增务工人数最多的一次性，完毕了延续五个月务工增长放缓的势头。 此外，失业率降至3.4％，为1969年5月以来的最低水平。

包括休闲和酒店、专业和商业服务以及医疗安康在内的多个行业务工人数都出现了增长。 由于一些劳工完毕罢工前往岗位，政府部门务工人数也有所参与。 平均每周任务时数上升到34.7个小时，为2022年3月以来的最高值。 1月份平均时薪较上年同期增长4.4%，高于预期。

有着“新美联储通讯社”之称的著名记者Nick Timiraos在非农后表示，美国劳工部不只报告了1月份不寻常的大幅非农务工增长，对美联储来说更关键的是，该部门还上修了前几个月报告的务工增幅——去年12月新增非农务工人数则上修至26万，11月和12月的薪资增长也被上修，在截至1月底的三个月中，私营部门劳工的时薪年化增长率为4.6%，高于前三个月的4.1%，这标明经济和薪资上升势头比之前预期的更微弱。

Timiraos以为，美国务工市场火爆的新迹象，将使美联储有望在下个月的会议上将利率提高25个基点，并收回之后或许再次加息的信号。

许多市场人士也均在隔夜非农后宣布了相似的观念。 Pictet Wealth Management初级美国经济学家Thomas Costerg就表示，“务工数据或许意味着至少还有两次幅度25基点的加息，而且不扫除下次会议上升息50基点的疑问，将再度遭到部分美联储官员关注”。

以Ellen Zentner为首的摩根士丹利经济学家周五也修正了此前的预测，以为美联储会多启动一次性25个基点的加息(5月加息)。 他们在给客户的报告中写道，假设休息力市场数据继续走强，则存在更多的上传风险。

美联储官员力挺12月利率点阵图

在周五非农数据数据后，率先发布讲话的美联储官员——旧金山联储主席戴利也立刻对数据表现予以了赞扬。 戴利表示，这是一个令人惊叹的数字，与最近一系列显示虽然全体经济放缓但休息力市场依然微弱的数据相符。

戴利是本周美联储决议后首位发声的联储官员。 她往年在联邦地下市场委员会(FOMC)没有投票权。 从以往的表态看，戴利在美联储外部更多属于两边偏鸽派的阵营，而在周五的最新讲话中，她则对美联储12月的利率点阵图表达了力挺。

戴利表示， 去年12月美联储利率点阵图预测是“政策至少将走向何方的一个良好观察目的”。 以后要求传达给听众的最关键的事情是，政策的方向是进一步紧缩，之后在一段时期内维持这种限制性的立场。 ”

美联储去年12月的点阵图预测显示，与会19位联储官员对2023年底利率的预期中值为5.1%——相当于美联储再加息两次，同时年底前不会降息。

美联储主席鲍威尔在本周议息会议后的资讯发布会上曾表示，美联储努力于进一步收紧政策，直到通胀清楚降低，这要求整个经济的需求更普遍地降温。 鲍威尔表示，美联储估量将再启动“几次”加息，然后在往年内坚持利率不变，这与早前投资者对美联储将在2023年晚些时刻末尾降息的押注相矛盾。

LH Meyer驻华盛顿经济学家Derek Tang目前已建议人们，把尘封的“鹰派教科书”拿出来再看看吧，如今市场必需重新思索尾部结果以及美联储能否会加息至(点阵图往年利率中值的)5.1％以上。

巴克莱驻纽约初级经济学家Jonathan Millar则表示，“ 周五的非农数据使市场对通胀下滑将使美联储在2023年下半年末尾降息的说法发生疑心，至少美联储依然倾向于收回‘更长时期内维持高利率’的信息，利率峰值或将比预期的更高。 ”

美国经济面临风险，为何鲍威尔称美联储必需坚持稳如泰山？

由于一旦坚持不住了，那么带来的结果美国真的很难接受。 如今美国的经济增长速度曾经末尾变慢，假设如今不能坚持稳如泰山，那么美国经济很有或许会垮台。

美联储主席鲍威尔在周五宣布讲话称，如今美国经济运转良好，但是同时也指出美国经济面临了不少的风险，美联储必需养精蓄锐保证经济稳如泰山。 “虽然不是每团体都充沛共享经济时机，经济也面临一些风险，但是在全体上，正如我想说的，状况还是不错的，”鲍威尔说道，“我们的任务是尽或许坚持经济处于良好水平”。 鲍威尔以为，一旦利率过低，假设出现衰退，就不会有多少降息空间。

在鲍威尔宣布言论的那天，美国非农务工报告显示在9月新增非农务工者为13万人，低于市场预期的14万人。 在7月和8月新增务工者算计一共5万人后，7到9月三个月内的月均新增务工人数到达12万，是七年来的同期新低。 往年前九个月的月均新增务工数为16万，同比少增6万人。 这表示美国往年的全体务工增长趋向在不时减慢。 备受市场与美联储关注的薪资类通胀目的表示，如今平均时薪增速不佳，9月环比零增长，同比增长2.9%，又创去年7月以来最低增速。 不过鲍威尔讲话并没有提及9月非农务工报告。 他以为，美国当阶段的经济正面临更常年的应战。

如今美国的务工情势不容失望，许多人无班可上。 为了美国的未来，美联储只要坚持住如今的稳如泰山，才有开展的时机。

美国加息黄金涨还是跌

众所周知，在近期的黄金投资市场中，地缘形势是关键的行情影响要素，纵观金价的几次猛烈涨跌，都与其灵活毫不相关。 但从黄金市场的久远走向来看，虽然在短期中原缘抵触影响力庞大，但作为市场持久关注的焦点，通胀也是选择金价走向的关键力气。

北京时期昨天清晨，美联储发布了新的经济方式调查报告，报告显示在往年曾经过去的时期中，，美国国际经济活动属于平和到微弱的扩张态势，但由于各种负面要素，诸如供应相关和休息务工市场等依旧存在一定疑问，所以并没有迹象显示爆棚的通胀增速在放缓。

从周三末尾，市场投资者就在关注美联储主席鲍威尔延续两天的国会证词，作为美联储的关键人物，他的讲话也能够透显露关键的经济信息，从而为人们更好地判别市场奠定良好基础。

此前一天，鲍威尔曾地下表示，他支持美联储在3月15-16日的会议上加息25个基点。 次日又补充称会在2022年加息并收缩资产负债表，而下一次性的美联储议息会议也将确定缩表的进度。

关于黄金市场来说，假设美联储慎重行事，仅以加息25个基点的方式开启加息旅程，这就代表了在其对立通胀的执行相对落后，从而能够为黄金多头带来下跌协助。 但是要求留意的是，在鲍威尔的讲话环节中，他也并没有扫除在某个阶段采取更大执行的或许性。

昨晚发布的数据显示，在截至2月26日的一周内，初请失业金人数为21.5万人，是往年年终以来的最低水平，低于市场预期，ADP报告则显示2月参与了47.5万个任务岗位，今天晚间市场将迎来非农报告的重磅退场。

截至昨日美市收盘，现货黄金收报1936.10美元/盎司，相较于前一日下跌7.63美元，涨幅0.40%。 从技术走势来看，金价一度测试关键支撑位1916.25美元/盎司，然后自这一水平反弹，这令看涨趋向情形在未来一段时期依然有效。 4小时图上，随机目的目前传递正面信号。 此外，EMA 50目的对金价构成支撑。

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