多家银行大额存单掀起 存款搬家 股市狂欢引发 转让潮 (多家银行大额存单额度告急)

随着A股市场的继续下跌，投资者们纷繁调整资产性能战略，将原本稳如泰山的银行存款转向更具吸引力的股市，这一现象在近期尤为清楚，多家银行大额存单稀有地发生了“转让潮”。

大额存单“转让潮”兴起

据多家媒体报道，原本“一单难求”的大额存单，近期在多家银行转让区却无人问津。微众银行App显示，以后三年期大额存单年利率为2.25%，二年期为2.20%，虽然利率相对较高，但三年期大额存单已处于“售罄”外形，而转让区则发生了大批新购入不久即被转让的大额存单。其中，不乏起息时期仅有两天的三年期大额存单，被投资者迅速挂出转让。

众邦银行和等金融机构的大额存单转让区也出现相似状况，部分投资者为加快转手，甚至情愿让渡部分利息给接手方。这一现象标明，在A股市场连日下跌的背景下，投资者对股市的绝望预期远超银行存款利息的吸引力。

股市吸引力增强

A股市场的微弱表现不只吸引了资深投资者的关注，连投资“小白”也摩拳擦掌。私募控制人但斌在社交媒体上走漏的对话显示，有投资者甚至情愿丢弃行将到期的活期存款利息，将资金一切投入股市。这一现象在社交媒体上引发了普遍讨论，不少投资者表示将跟随市场趋向，调整投资战略。

股市的吸引力还体如今投资者行为的变化上。随着A股市场的继续下跌，不少股民末尾提高游览预算，甚至自费升舱机票，显示出股市收益对投资者生活质量的直接影响。

A股升势有望延续

关于大额存单“转让潮”和资金减速流向股市的现象，多位专家和市场剖析人士表示，这既是市场生机的表现，也是投资者决计增强的反映。星图金融研讨院副院长薛洪言指出，未来一段时期，我国大约率处于降息周期，降息不利于存款，但利好股市，叠加A股微观生态的积极变化，股市的吸引力有望逐渐增大。

浦银国际研讨指出，在利率继续下行的趋向下，资金有望流入风险资产，优质高息股的收益确定性相对更强。

研讨部以为，中央政治局会议开释的政策加码信号，A股升势有望延续。9月中下旬以来A股在外部美联储降息、国际国新会开释积极信号等外外部有利要素影响下企稳上升。此次中央政治局会议一方面召开时点引发市场关注，另一方面结合此前国新会，在投资者较为关心的政策应对尤其是财政政策方面有较明白表态，且对资本市场给予较高关注。

银行大额存单利率下调销售热度不减专家称未来或将坚持稳健增长

大额存单向来是商业银行的“揽储利器”，虽然往年以来多家银行不同水平下调了大额存单利率或收紧额度，但是大额存单的销售热度依旧炽热。

近日，融360数字科技研讨院发布了《2022年11月银行大额存单报告》，报告显示，11月份大额存单发行数量和部分期限大额存单平均利率均出现下滑。 从往年各季度大额存单的发行状况来看，依据人民银行发布的数据显示，往年一季度、二季度、三季度大额存单发行量区分为4.5亿元、3亿元、2.7亿元。

关于四季度大额存单发行量，融360数字科技研讨院剖析师刘银平对《证券日报》记者表示，四季度和三季度相比不会变化太大。 元旦、春节前后是银行的揽储高峰期，因此一季度大额存单发行量比拟大。 四季度部分银行大额存单发行额度吃紧，发行量或许会有所增加，但也有银行年末面临资金压力，揽储力度加大，大额存单发行量或许会增长。

大额存单利率下调

仍供不应求

往年以来，由于银行存存款利率不时下调，银行大额存单利率也继续下调，目前大额存单少数维持在2%至3.5%之间。 以三年期大额存单产品为例，目前国有大行大额存单利率普通在3.1%左右；股份制银行大额存单利率略高，少数在3.25%至3.5%之间；城商行、农商行同类产品利率更高，可到达3.5%左右。

依据融360数字科技研讨院监测的数据显示，11月份部分期限大额存单平均利率环比下滑。 详细来看，2022年11月份发行的大额存单3个月期平均利率为1.795%，6个月期平均利率为2%，1年期平均利率为2.196%，2年期平均利率为2.736%，3年期平均利率为3.296%，5年期平均利率为3.441%。 与10月份相比，11月份发行的5年期跌幅最大，环比下跌幅度为11.2BP；其次是1年期大额存单，平均利率环比下跌2.9BP，3年期大额存单环比下跌0.2BP。

虽然大额存单利率在降低，但投资者对大额存单的购置热情却不减反升，尤其是常年大额存单，部分银行额度吃紧。 某银行的理财经理通知记者，近期稳健型投资者依然对大额存单喜爱有加，由于每一期释放的额度有限，部分期限大额存单甚至存在售罄的状况，要求投资者抢购。

“近两年，我国经济增长压力较大，老百姓投资品格趋于保守，虽然大额存单利率继续走低，但是保本、安保性高，依然遭到投资者喜爱。 在利率下行期，购置常年大额存单，还可以提早锁定以后相对较高的利率。 ”刘银平对记者表示。

中国银行研讨院博士后杜阳在接受《证券日报》记者采访时表示，虽然大额存单利率有所下调，但其依然是投资者成功资产保值增值的关键选择之一。 一方面，资管新规落地使资管业务回归“受人之托，代客理财”根源，进入高质量开展阶段。 理财业务更是打破刚性兑付，成功净值化转型。 另一方面，往年以来，国际政治经济情势动乱，国际疫情部分重复，经济恢复进程遭到一定冲击，资本市场动摇加剧，从而参与了投资者的避险心情。 在此背景下，大额存单作为常年稳如泰山且收益相对较高的存款产品，愈加契合以后居民的投资需求。

未来发行规模

或坚持增长态势

依据人民银行发布的数据，从过去几年大额存单的发行状况来看，2017年及以前大额存单发行量较低，2017年全年发行总额仅有6.2万亿元。 2018年、2019年、2020年及2021年发行总量区分为9.23万亿元、12万亿元、9.7万亿元及11.3万亿元。 2022年上半年大额存单发行总量为7.5万亿元，同比参与1.3万亿元，其中一季度、二季度、三季度大额存单发行量区分为4.5亿元、3亿元、2.7亿元。 前三个季度大额存单发行总量为10.2万亿元，同比增长18.6%。

杜阳对《证券日报》记者表示，往年前三个季度大额存单发行规模较去年同期有所增长，关键是由于往年以来，银行大幅提高信贷投放，故在负债端要求启动流动性补充以支撑存款业务的可继续开展，过度提矮小额存单发行量表现了银行启动主动负债控制的需求更为剧烈，主动负债控制才干愈加灵敏。

中信证券首席经济学家明明以为：“一方面是由于需求端性能志愿较高，投资者在市场上震荡的背景下要求低风险且收益确定的资产；另一方面则是银行负债端也面临压力，因此主动加大供应。 关于银行来说，虽然存款利率降低可以控制本钱，但也容易造成‘存款搬家’的疑问，尤其是在理财基金等各类金融产品愈发丰厚的背景下，银行希望经过发行大额存单补充负债端资金，提高负债稳如泰山性。 ”

关于未来大额存单出售状况，明明表示，在存款利率革新的背景下，叠加信贷利率走低，银行为了确保净息差空间，不会“高息揽储”，因此大额存单的利率易降难升。 但是思索到相较于普通存款来说，大额存单对储户更具吸引力，且关于银行而言也是更有效率的负债补充渠道，因此大额存单的发行规模估量还将维持相对较高的增速。

如今银行存款利率是多少2020

存款降息的举措影响深远，触及到银行的资金本钱和储户的收益，在理财破净、股市不振的背景下，大额存单、特征活期存款等一些相对较高收益的存款产品近期遭到投资者的喜欢。 2022年4月15日前后，财新、媒体等多家媒体披露，市场利率定价自律机制召休会议，奖励中小银行存款利率浮动下限下调约10BP，虽然并非强迫，但这一要求最终会与MPA考核挂钩。 随后多家银行证明上述信息，并相应下调了包括大额存单在内的存款利率下限（幅度约为10BP）。 目前看，存款利率下限下调10BP的举措已基本扩展至全部类型的银行，少数银行已明白于2022年4月25日下调大额存单、普通活期存款利率，幅度为10BP。 1、全国利率自律定价机制（含省级机制）对金融机构定价行为的考核是MPA考核的关键环境，且为一票否决制，即只需定价行为不达标，就会直接落入C档，并造成MPA落入C档。 2、2022年4月，全国市场利率定价自律机制发布的《合格慎重评价实施方法（2022 年修订版）》对金融机构的定价行为、定价才干和定价影响提出了一系列要求，上述三个维度算计得分到达105分，占了金融机构合格慎重评价总得分（140分）的75%，可见定价行为自身的关键性。 3、这两年来，政策部门不时把规范存款定价作为利率市场化的重点任务之一，并采取了一系罗列措来规范存款市场行为，为存款定价的进一步推进铺路。 这些举措包括但不限于催促金融机构有序整改活期存款靠档计息、活期存款提早支取靠档计息和周期付息等不规范存款创新产品，要求将结构性存款保底收益率归入自律控制、催促银行有序开展结构存款业务、增强对异地存款的控制、制止地方法人银行经过各种渠道兴办异地存款、明白不得经过非自营网络平台展开活期存款和定活两便存款业务以及规范协议存款等等。 4、此次自律机制奖励存款利率下限下调10BP是经过一定政策奖励的方式成功的，外表上看并非强迫性要求，应该说是起到了很好的引导效果，部分国有大行、股份行及中央性银行纷繁下调了存款利率，幅度约为5-10BP。 此次存款降息并没有带来4月LPR的对应下调，这意味着存款降息的目的并非是为了推进存款利率下行。 我们推测，其真正的要素应是大行存款利率普遍存在较大上传压力，且这种压力被政策部门以为是中小银行倒逼的，因此经过奖励存款利率下限降低10BP有助于规范存款市场，防止坏银行定价的无序行为，有助于缓解大行的存款本钱压力，并可以此为基础推进大行将存款投向契合政策导向的范围，进一步夯实综合融资本钱降低的基础。 实践上，存款利率下限报价方式的调整有助于为本次存款利率调整铺路。 从这个角度看，本次存款利率调整或许并非终点。 利率市场化之前对存存款利率采取的是“控存款利率下限+控存款利率下限”的约束方式，2019年8月的LPR新报价机制则将存款利率由之前的存款基准利率调整为的MLF利率基础上加（减）点的方式，即LPR（存款基础利率）= MLF利率（中期借贷便利）+加点幅度（可为负）。 1、经过两年多的LPR新报价机制通常以及存款端一系列整理（如智能存款、异地存款、结构性存款与协议存款等）后，2021年6月市场利率定价自律机制明白自2021年6月21日起，存款利率也由存款基准利率调整为加减点的方式。 至此，存存款利率的报价方式均调整为加点这一国际通行的途径，即，存款利率=LPR+加点幅度1存款利率=存款基准利率+加点幅度2存款定价行为的优化是利率市场化最为关键的环节。 1、近年来，央行不时尝试经过LPR新报价机制来引导存款利率下限逐渐下移来打破存款利率下限。 但是在这一环节中不时以来存存款利率同步伐整的节拍也自LPR新报价机制构成起被打破（意味着商业银行稳如泰山的存贷利差也被打破），即仅调整存款利率而坚持存款利率不变，这清楚是单条腿走路的利率市场化革新，毕竟存款利率自2015年以来从未调整过。 2、相较于存款利率报价方式调整来说，存款利率报价方式的调整更为复杂，由于存款利率关键触及到银行的议价才干，市场化水平相对较高，毕竟融资方的直接融资渠道也越来越顺畅，而存款的替代产品目前仍未构成理想上的影响力。 因此，2021年6月推出的存款利率自律下限报价方式的调整属于利率市场化革新的关键打破，它意味着以前出于防止市场过度竞争的思索，控存款利率下限和存款利率下限的传统管制形式在一定水平上失掉了优化，也意味着存款利率下限将可以像LPR一样，可以依据经济金融的全体运转状况与政策要求启动相应调整，有助于金融控制部门更好评价政策调整对金融机构以及实体经济的传导效果。 从这个角度看，本次存款利率下限被奖励下调10BP的做法正是2021年6月铺路的结果，所以2021年6月的存款利率报价方式调整有着特别深意，不应静态去看，而此次存款利率下限在政策奖励下的普遍性下调似乎只是刚刚末尾而已。 （二）上述政策一致了大行以外其它银行（含股份行与中央性银行）的存款利率下限，但这些银行的存款拓展才干和存款本钱相差较大，意味着这些银行中，存款本钱较高的中小银行将面临失去存款的压力，而具有存款本钱优势的银行将能够享遭到政策红利，会成为存款搬家的流入方。 同时关于存款本钱优势较为清楚的银行的来说，该政策还有助于缓解LPR新报价机制以及相关政策所带来的息差收窄困境。 因此全体来说，该政策估量将会进一步加大银行业之间的分化。

什么是大额可转让活期存单？

大额可转让活期存单，简称大额存单，是一种由银行发行的特殊存款凭证，用于吸收资金并支持在金融市场高端通转让。 它相似于固定利息的协议存款，但具有更高的流通性。 自2021年5月11日起，存款利率上浮下限调整，银行应用大额存单来应对利率市场化进程中或许出现的“存款搬家”现象，以稳如泰山吸收存款。 大额存单的共同之处在于它们无法提早支取，只能在二级市场启动转让。 这种特性使得银行能确保管款的稳如泰山性，同时为商业银行提供了一种控制本钱的融资方式。 关于投资者而言，大额存单的安保性较高，由于它们实质上代表银行存款，而且在存款保险制度的保证下，被视为近乎无风险的投资选择。 发行对象上，大额存单面向企业和团体，企业需起存1000万元，团体则需30万元起存。 存单期限多样，包括1个月到5年不等，为投资者提供了灵敏的期限选择。 但是，提早支取通常会有较高的费用，这与普通活期存款的规则相似，即不奖励提早取款。