Morningstar战略师对科技巨头转空 但仍看好部分股票 (morningcoffee)

过去一年，科技股经验了清楚的坚定，投资者对该板块的关注继续介入。

但是，Morningstar的首席战略师对该行业持减持立场，并避开了多家科技巨头的股票。Morningstar的美国市场战略师David Sekera表示：“科技行业自身的定价曾经抵达完美的水平。”

Sekera在9月27日通知媒体的《Street Signs Asia》栏目，科技股如今的买卖多少钱比合理价值高出6%，他以为从整个行业的角度来看，曾经进入一个“全体被高估”的范围。

这一立场与他在往年早些时辰对科技股，特地是中小市值股的绝望态度构成了鲜明对比。

虽然最近美国股市表现微弱，尤其是关键科技公司表现亮眼，加上稳健的经济目的共同优化了全体市场心境，Sekera仍对科技股坚持慎重态度。

被高估的股票

目前，Sekera避开了备受注目的苹果、甲骨文和IBM等公司，由于这些公司的估值“下跌得太快了”，他说。

Morningstar对苹果的评级为两星。该公司对股票的评级为一到五星，五星表示股票被低估。

“我们对他们的AI公布并没有特地感到印象深化，”Sekera解释道。

“我们看到苹果在中国的销售表现相对疲软，iPhone 16的置办需求或许也较为缓慢。所以这是一个我们以为是获利了却的适宜机遇，”他补充道。

关于甲骨文，Sekera以为市场“高估了他们云业务的终年增长。”

该股票在Morningstar的评级仅为一星。该公司对甲骨文的慎重立场与其他资深行业观察者的绝望态度构成了对比。

甲骨文最近将其2026财年的支出预期上调至至少660亿美元，高于LSEG剖析师估量的645亿美元。

Morningstar担忧甲骨文“随着时期的推移将失去市场份额”，Sekera解释道。甲骨文是另一家“被AI题材带动，估值过高”的公司，他补充道。

至于IBM，Sekera指出，“它的许多业务在过去十年里逐渐衰退。”

Morningstar对该股的评级也是一星。即使IBM的第二季度收益逾越了华尔街的预期，Sekera依然持绝望态度。

该公司提供配件、软件和咨询服务，估量2024年的自在现金流将逾越120亿美元。

“是的，人工自动在某种水平上会为IBM带来一些优势，但我们以为这里的AI收益有余以补偿其他业务的下滑，”Sekera解释道。

“火力全开”

但是，Sekera依然看好微软这一家科技巨头。

“我倡议从那些高估值的公司，比如苹果、甲骨文、IBM，转换到像微软这样目前依然表现出色的公司，”他说。

“微软的各项业务表现都十分好……尤其是它的云业务在下半年减速增长。”Morningstar对微软的评级为四星。

在市场的其他方面，Sekera亲密关注“被低估”的美国存托凭证（ADRs）。这些包括中国科技巨头百度、拼多多、京东、腾讯和百胜中国。Morningstar对百度和百胜中国的评级为五星，对拼多多和京东的评级为四星。