报12.791美元 小鹏汽车下跌5.01%

10月2日，小鹏汽车(XPEV)盘中下跌5.01%，截至00:12，报12.791美元/股，成交1.6亿美元。

财务数据显示，截至2024年06月30日，小鹏汽车支出总额146.6亿人民币，同比增长61.16%；归母净利润-26.53亿人民币，同比增长48.41%。

大事提示：

中国新动力汽车市场开展片面剖析

中国新动力汽车市场开展片面剖析!新动力汽车已成为未来汽车工业开展的方向。 经过前几年的缓慢启动，新车型源源不时进入市场，以及各国政府对电动汽车的扶助政策和奖励措施也鼎力促进了电动汽车的销售，2015年销量骤增至54.9万辆。 在全球电动汽车开展较好的关键国度中，中国提高最大，2015年超越美国位居全球第一，挪威、英国、日本、法国、德国位列其后。 中国新动力汽车推行任务曾经开展至第三个阶段，2009-2012年为第一阶段，国度启动“十城千辆”节能与新动力汽车示范推行工程，选取25个城市启动新动力汽车推行运行试点，经过给予购车补贴等方式推进新动力汽车购置和经常使用，该阶段处于产业酝酿期。 2013-2015年为第二阶段，财政部等四部委于2013年9月结合发布了《关于继续展开新动力汽车推行运行任务的通知》，确立39个城市(群)总共88个城市为示范城市，总计推行目的扩展到33万辆。 国际上把“1%”看成新动力汽车开展初期的一个拐点，一旦打破1%的比例，新动力汽车将迎来加快增长的新阶段。 这个打破点在2015年11月成功，新动力汽车累计产量占整个汽车市场累计产量的1.26%。 2016-2020年为新动力汽车推行第三阶段，规划2020年新动力汽车累计产销量超越500万辆，该阶段中央补贴范围扩展至全国。 从十三五末尾，中国新动力汽车产业由起步阶段进入减速阶段。

全体来看，目前驱动新动力汽车开展关键依赖于政策红利。 2014~2015年，中央密集出台了一系列新的新动力汽车产业政策，中央政府也陆续出台了相应的配套支持政策。 中国新动力汽车产业支持政策末尾由示范城市范围内的车辆置办补贴政策为主，扩展为包括全国范围内的车辆置办税减免、政府及公共机构推销、扶持性电价、充电基础设备树立支持等全方位平面化政策扶持体系，关于稳如泰山企业政策预期和稳如泰山市场决计发扬了关键作用。 依据工信部数据统计，2015年新动力汽车累计消费37.9万辆，同比增长4倍。 新动力乘用车消费20.64万辆。 其中，纯电动乘用车消费14.28万辆，同比增长2.78倍，插电式混合动力来用车消费6.36万辆，同比增长2.8倍。 虽然新动力乘用车在2015年成功了高速增长，但纯电动商用车的增长更为迅猛，不只电生物流车加快崛起，再加上2016年国度政策对中巴车(6-8米)补贴的调整，从每辆补贴30万的规范调整为依照单位载质量能耗启动补贴，力度降低造成车企加紧2015年大幅优化产销量。 因此在产量散布上拉低了新动力乘用车份额，2015年新动力乘用车产量占比为55%，低于2014年的65%。 纯电动乘用车市场剖析:2015年进入新动力汽车产业高速增常年全年纯电动乘用车产量打破14万辆，到达历史最高值。 2014、2015延续两年同比增长近3倍。 2015年全年纯电动乘用车14.28万辆的产量略低于纯电动商用车的14.8万辆，占比38%。 累计来看，2013-2015年纯电动乘用车消费19.01万辆，占总量48.1万辆的40%。

2013至2015年纯电动乘用车占比区分为53%、45%、38%，占比逐渐走低。 灵活来看，2015年纯电动乘用车同比增长速度(3倍)落后于新动力汽车全体增长速度(4倍)。 从月度产量走势来看，前11月纯电动乘用车产量走势基本与总产量走势基本坚持分歧。 从8月末尾，延续4月出现高速增长趋向，继9月产量超越去年最高月度产量最高值(1.2万辆)，在10、11月延续两个月，纯电动乘用车不时刷新月度产量纪录。 11月纯电动乘用车产量达3万辆，同比增长7倍。 而在12月纯电动乘用车产量下滑至2.57万辆，增产近5000辆。 插电式混动乘用车2015年增速远落后于2014年22倍的同比增速，关键由于2013年产量基数较小，2014年成功跨越式增长。 2015年新上市的车型仅有比亚迪唐、华晨宝马530Le、沃尔沃S60l插电式3款，一切在售的插电式乘用车仅6款，但仍成功了同比三倍的高速增长。 2013-2015年，39个新动力汽车推行运行城市(区域)累计推行运行新动力汽车总量到达38.3万辆，超出33万辆的推行目的。 但从散布状况来看，只要43.6%的城市成功上报目的。 现阶段新动力汽车推行的关键市场在北京、上海、深圳等一二线城市，这些城市面临节能减排的压力更大，新动力汽车配套政策落地快，在财政补贴、牌照资源等方面的活动力度大。 从散布车型来看，2013年至2015年10月，新动力乘用车累计推行辆，占总推行量68%。 其中，纯电动乘用车推行辆，占比45%，插电式乘用车推行辆，占比23%。

从推行范围来看，公家范围累计推行辆，占总量45%，公共范围推行辆，占55%。 公家范围、租赁用车、出租车、公务车四个范围关键运行的车型为乘用车，结合推行车型散布数量来看，这四个范围的推行量与新动力乘用车推行量相吻合，可以剖析得出:新动力乘用车在公家范围占比最大，约为66%，其次是租赁用车范围，约占23%。 出租车占比约5%，公务车占比约6%。 依据2015年产量，列出前十家车企排行如下，前六名排位与2014年坚持分歧。 比亚迪以5.89万辆排名第一，延续两年占据冠军位置。 此外吉利、众泰(湖南江南)、北汽、上汽、江淮、奇瑞不时是产销排名靠前的企业。 2015年新增进入前10榜的企业有江铃和力帆，关键经过小型、低价电动汽车的投放加快翻开市场。 细分车型技术路途来看，在纯电动汽车范围，2015年吉利以5.01万辆产量位居榜首，远抢先第二名众泰(湖南江南)的2.6万辆。 北汽新动力以1.74万辆排名第三，比亚迪1.1万辆排名第五，江淮以1.02万辆排名第五。 中国市场上的插电式混合动力车型并不多，截至2015年底仅有五个品牌6款车型在售。 其中，比亚迪以4.78万辆占据最大份额，继2014年比亚迪秦上市引发市场追捧后，2015年6月推出的插电式车型唐也取得了不俗的效果。 据统计，2015年一切在产的新动力乘用车一共有66款，从车型级别散布来看，A级车数量最多，以19款产品占比达32%，紧接着是A00级电动车，共17款产品。

全体来看，A00级、A0级、A级在新动力乘用车市场中占据主体位置，共38款车型，数量占比84%，2015年消费13.84万辆，产量占比达85%。 中国新动力乘用车在车型上具有小型化、紧凑的特点，B级、C级等其他车型还不够丰厚，产量占比也较低。 纯电动车型的小型化趋向愈加突出，A00级、A0级新动力乘用车全部采用纯电动技术路途。 纯电动B级、C级以上的车型很少，产量占比仅5%。 大型奢侈纯电动汽车要求装载的电池更多，耗电量较大，对技术性能、质量等方面要求更高。 相比之下，小型电动汽车更容易构成产业优势。 目前在产的插电式乘用车都是从A级车起步，车型虽然不多，但从轿车到SUV、中高端都有掩盖。 接近燃油车的便利性使得插电式乘用车更容易开展出丰厚车型规格。 现阶段(2013-2015年)新动力乘用车依据纯电动续航里程R(工况法)启动补贴，其中纯电动乘用车补贴分为三类规范，按这三档续航里程范围对目前在产的纯电动乘用车启动分类。 (部分车型有多个动力版本，区分按不同的续航里程列入分类统计，工况续航里程参照新动力汽车免置办税目录数值。 )80≤R<150km续航的康迪K10、康迪K11、知豆H1关键作为租赁车型投放，产量占该区间96.5%，对私销售的力帆330EV、荣威E50所占比例很小，续航低于150km的电动汽车在公家市场的份额很小，较难掩盖用户出行需求。

康迪K系列、知豆系列都推出了面向公家市场更高续航里程的车型，并且从2016年起，纯电动乘用车补贴规范对续航里程的要求提高至100km及以上，受补贴调整影响，上述三款续航约80km的车型都将不再消费。 力帆330EV还有一款续航里程为160km的版本，作为主推车型版本，产量达3305辆。 上汽荣威E50将于2016年推出更新款，续航里程到达170km，目前曾经末尾小批量消费更新款。 由此来看，80≤R<150km区间的车型越来越少，主销纯电动乘用车的续航里程都将从150km起步。 150≤R<250km区间的纯电动车型最多，共31款，累计消费11.4万辆，占比80.1%。 由于本区间内补贴从150km起，60%以上的车型都照此限制设计续航才干。 目前国产电动乘用车中，续航里程最长的是比亚迪E6400型，达400km，老款e6续航里程也能抵达322km。 2015年之前，续航里程超越250km的车型十分少。 随着电池技术水平的提高，越来越多车企推出长续航里程的车型，包括北汽EU260、吉利帝豪EV等，并且补贴后的多少钱做到15万元以内，性价比拟高。 总结与展望:全球范围来看，2015年电动汽车在开展路上遇到了一定的阻力，例如油价下跌带来影响，但对电动汽车开展总体影响不大。 在2016年，虽然油价低迷，但欧洲对汽油苛以重税，这意味着油价暴跌对汽油车本钱的下行影响有限。 行驶里程参与、电池多少钱降低以及税收和其他活动政策，加上群众对电动汽车愈加熟习，都将继续推进电动汽车销量的参与。