港股连涨止步！盛京银行盘中暴跌215% 为何异动的是银行股 机构解读外资开释的看好信号 (港股连涨止步是好是坏)

“港股突变”冲上微博热搜！

10月3日，港股早盘大跌，出现9月24日以来初次回调。港股三大指数盘初继续走弱，恒指一度跌约4.5%，恒生科技指数一度跌约7.5%，随后震荡反弹收复大部分跌幅，但也终结此前延续六日的下跌势头。大市成交减至3103亿港元，相比此前延续三日超4000亿港元的成交额清楚增加。富时中国A50指数期货维持震荡，盘中一度跌超1%。

回想今天盘中最吸睛的莫过于盛京银行盘中暴跌215%，江西银行涨近80%。截至收盘，上述银行的涨幅均有所收窄，盛京银行涨95.65%，江西银行涨35.71%。

昨天热情高涨；今天跃跃欲试，平稳中末尾冷静思索：

◆ 港股创9个月最大跌幅，出现了什么？

盛京银行一度涨215%，为何异动的是银行股？

国际资本继续流入中国资产，我们要怎样看外资开释的看好信号？

就出现的调整，全球首席战略剖析师 张忆东 表示，港股的震荡恰恰验证了反转逻辑，而不是稍纵即逝的一波流反弹。短期来看，逼空式反弹的历史使命成功了，或许到十月中旬，行情将进入一个可继续上升的震荡的新阶段。张忆东强调这其实是件喜事。由于就像一集团，延续几天不吃不睡，亢奋、狂奔，必需是不失常的，关于股市而言也是如此。从投资战略上，他倡议“多头思想、抓住主线、积极应对下跌环节中的平稳。”

瑞银全球研讨指出，从历史上看，10月是中国股市表现较好的月份之一，跑赢月度平均表现1.5个百分点。由于市场心境改善、仓位较低，估量短期动能在10月中旬之前将继续。

银行股暴力拉升引发高度关注，截至收盘，盛京银行涨95.65%，江西银行涨35.71%，涨20%，涨16.94%，哈尔滨银行涨超10%，泸州银行、晋商银行涨超7%，涨幅也靠近4%。、、、等大行小幅下跌。有券商剖析师指出，政策一直完善对房地产范围的金融支持，房地产风险将继续化解，有利于稳如泰山银行资产质量。

信息面，央行行长潘功胜9月24日在国新办公布会上宣布，降低存量房贷利率，引导商业银行将存量房贷利率降至新发放房贷利率左近，估量平均降幅在0.5个百分点左右。同时，7天期逆回购操作利率将下调0.2个百分点，引导LPR和存款利率同步下行，坚持商业银行净息差稳如泰山。

银河证券剖析师张一纬表示，政策层面再加码，政策利率下调，降准措施出台，存款利率有望再度调降以稳如泰山银行息差。财政继续发力利好政府投资，撬动配套融资需求，对短期信贷投放构成支撑。地产政策优化进一步提振需求，限购、存量房贷利率调整政策陆续出台落地，减速商品房去库存，改善房企流动性，有助于银行资产质量优化。继续看好银行板块性能价值，维持引见评级。

湘财证券剖析师郭怡萍表示，由于信贷需求依然偏弱，央行适时提出增量货币政策，加上积极财政政策配合，对银行信贷稳健增长具有积极作用。以后商业银行净息差曾经处于低位，在利率政策制定中，净息差曾经成为一项关键的考量原因。前期存款利率自律控制的本钱糜费效应仍在开释，后续存款利率将配合新一轮利率政策启动调整，银行息差降幅有望继续收窄。政策一直完善对房地产范围的金融支持，房地产风险将继续化解，有利于稳如泰山银行资产质量。

银行股高股息性能优点有望延续，倡议关注：一、资产质量较优、业绩具有可继续性的区域银行股，优质区域银行有望提供较高的灵敏股息率；二、国有大型银行股，具有较高估值安保底线，高股息价值依然清楚。维持行业“增持”评级。

另据媒体援用市场观察人士观念所述，先前分开中国股市、转往日本和西北亚股市的资金行将回流。韩国、印尼、马来西亚和泰国的股市上周出现净流出；法国巴黎银行表示，9月前三周，曾经逾越200亿美元撤出日本股市。其中，位于新加坡的Atlantis Investment Management初级投资组合经理Eric Yee表示， “我们正在增添亚洲各地的多头头寸，以便为置办中国股票提供资金。每集团都在这么做。这是政策驱动的良好复苏。你不会想错过这样的机遇。”

MSCI中国指数从近期低点下跌逾越30%，由于中国政府宣布了一系列措施来重振增长。本周一，中国大陆和香港的买卖量均创下历史新高。即使最近出现反弹，MSCI中国指数仍以10.8倍的远期收益启动买卖，低于其11.7倍的五年平均水平，估值照旧有吸引力。

再依据全球资金流向监测机构EPFR截至8月底的数据，全球共同基金对中国股票的性能算计为5%，为十年来的最低水平，凸显了基金增持的空间。

反弹还是反转？ 这轮行情会继续到什么时辰呢？

战略首席陈果以为，本轮行情是盈利预期上修、无风险利率降低微风险偏好上升三因子皆具有的难得的行情，所以不是一个方便的超跌反弹，而是反转。通常上港股指数的涨幅从普通意义上我们可以以为牛市曾经能确立，相似背景与逻辑下的A股市场完全可以以为这是一轮牛市行情，我们年度报告看的2024中国股市熊牛转换验证中。

以为，从增量资金看，首先是全球外资回补效应；据预算，截至二季度末，全球前二十大资管机构（包括共同基金/对冲基金/信托等）权利组合中，中资股的占比1.3%，较MSCI ACWI中国基准权重低配1.9pct；若预期改善下，外资对中国的功才干度回到一季度水平（低配1.7pct），或带来头部资管机构约170亿美元的净流入；若回到2018年—2020年中枢水平（低配0.5pct），或带来约1000亿美元净流入。其次，存量空头平仓效应；虽然9月以来港股空头买卖占比已处历史较低水平，但全市场未平仓卖空股数尚未清楚回落，存量空头平仓力气尚未充沛开释。