招商微观 美国上下游行业库存特征分化 (美股招商)

文|招商微观张静静团队

中心观念

事情： 2024年10月1日，BEA公布2024年7月美国分行业库存和销售数据。7月美国库存总额同比1.63%，前值1.53%；7月销售总额同比2.91%，前值2.51%。本轮主动补库偏弱且靠近序幕，但尚未开释完毕信号。14个大类行业中有8个行业处于主动补库，区分是抢先的化学制品，修建资料，中游的纸类与林业产品，以及下游的家庭耐用消费品，纺织品、服装与朴素品，食品、饮料与烟草，日常消费品经销与批发，技术配件与设备，但主动补库的行业较上月增加2个，区分是抢先的石油、自然气与消费用燃料和下游的汽车与汽车零部件

总体库存周期： 主动补库偏弱且靠近序幕 。 BEA调整了2019年1月-2023年7月库存和销售数据，7月美国库存总额同比1.63%，已延续9个月上升但斜率偏缓，前值1.53%；7月销售总额同比2.91%，前值2.51%。9月美国ISM制造业指数47.2，前值47.2；9月美国Markit制造指数47.3，前值47.0，均在荣枯线下方多时，这标明主动补库偏弱且靠近序幕，但尚未开释完毕信号。

美国行业库存周期： 主动补库的行业在变少 。 从库存反弹力度看，7月石油、自然气与消费用燃料，运输，汽车与汽车零部件，食品、饮料与烟草4个行业库存同比回落，其他10个行业库存同比均上升。从库存同比历史分位数看，7月总体库存同比历史分位数26.2%，大部分行业库存同比分位数继续上升。

抢先： 库存特征分化，2个行业处于主动补库，2个行业处于主动去库 。

1）石油、自然气与消费用燃料： 23年7月-24年5月处于主动补库，24年6月-7月或切换至主动去库。

2）化学制品： 23年9月进入主动补库，截至24年7月处于主动补库。

3）修建资料： 24年2月进入主动补库，截至24年7月处于主动补库。

4）金属和采矿： 24年2月进入主动去库，截至24年7月处于主动去库。

中游： 库存周期分化，纸类与林业产品或处于主动补库，运输或处于主动补库，电气设备家电及组件、机械制造处于主动去库 。

1）纸类与林业产品： 23年12月进入主动补库，截至24年7月处于主动补库。

2）电气设备家电及组件： 23年9月进入主动去库，截至24年7月处于主动去库。

3）机械制造： 23年12月进入主动去库，截至24年7月处于主动去库。

4）运输： 23年9月进入主动补库，截至24年7月处于主动补库。

下游： 5个行业或处于主动补库，汽车与汽车零部件或处于主动补库 。

1）汽车与汽车零部件： 24年4月进入主动补库，截至24年7月处于主动补库。

2）家庭耐用消费品： 24年1月进入主动补库，截至24年7月处于主动补库。

3）纺织品、服装与朴素品： 23年12月进入主动补库，截至24年7月处于主动补库。

4）食品、饮料与烟草： 24年2月进入主动补库，截至24年7月处于主动补库。

5）日常消费品经销与批发： 23年12月进入主动补库，截至24年7月处于主动补库。

6）技术配件与设备： 23年11月进入主动补库，截至24年7月处于主动补库。

注释

一、 总体库存周期： 主动补库偏弱且靠近序幕

Census Bureau口径下，7月美国库存总额同比增速2.51%，前值2.02%；7月美国销售总额同比增速2.86%，前值2.34%。BEA调整了2019年1月-2023年7月库存和销售数据，7月美国库存总额同比1.63%，已延续9个月上升但斜率偏缓，前值1.53%；7月销售总额同比2.91%，前值2.51%。9月美国ISM制造业指数47.2，前值47.2；9月美国Markit制造指数47.3，前值47.0，均在荣枯线下方多时，这标明主动补库偏弱且靠近序幕，但尚未开释完毕信号。

二、 行业库存周期： 主动补库的行业在变少

BEA分行业库存数据显示，7月14个大类行业中有8个行业处于主动补库，区分是抢先的化学制品，修建资料，中游的纸类与林业产品，以及下游的家庭耐用消费品，纺织品、服装与朴素品，食品、饮料与烟草，日常消费品经销与批发，技术配件与设备，但主动补库的行业较上月增加2个，区分是抢先的石油、自然气与消费用燃料和下游的汽车与汽车零部件。

从库存反弹力度看，7月石油、自然气与消费用燃料，运输，汽车与汽车零部件，食品、饮料与烟草4个行业库存同比回落，其他10个行业库存同比均上升。从库存同比历史分位数看，7月总体库存同比历史分位数26.2%，大部分行业库存同比分位数继续上升，汽车与汽车零部件（87.1%），机械制造（53.7%），石油、自然气与消费用燃料（35.0%），技术配件与设备（33.1%），纸类与林业产品（31.2%）5个行业库存同比历史分位数较高。

抢先：库存特征分化，2个行业处于主动补库，2个行业处于主动去库。

1）石油、自然气与消费用燃料： 23年7月-24年5月处于主动补库，24年6月-7月或切换至主动去库。

2）化学制品： 23年9月进入主动补库，截至24年7月处于主动补库。

3）修建资料： 24年2月进入主动补库，截至24年7月处于主动补库。

4）金属和采矿： 24年2月进入主动去库，截至24年7月处于主动去库。

中游：库存周期分化，纸类与林业产品或处于主动补库，运输或处于主动补库，电气设备家电及组件、机械制造处于主动去库。

1）纸类与林业产品： 23年12月进入主动补库，截至24年7月处于主动补库。

2）电气设备家电及组件： 23年9月进入主动去库，截至24年7月处于主动去库。

3）机械制造： 23年12月进入主动去库，截至24年7月处于主动去库。

4）运输： 23年9月进入主动补库，截至24年7月处于主动补库。

下游：5个行业或处于主动补库，汽车与汽车零部件或处于主动补库。

1）汽车与汽车零部件： 24年4月进入主动补库，截至24年7月处于主动补库。

2）家庭耐用消费品： 24年1月进入主动补库，截至24年7月处于主动补库。

3）纺织品、服装与朴素品： 23年12月进入主动补库，截至24年7月处于主动补库。

4）食品、饮料与烟草： 24年2月进入主动补库，截至24年7月处于主动补库。

5）日常消费品经销与批发： 23年12月进入主动补库，截至24年7月处于主动补库。

6）技术配件与设备： 23年11月进入主动补库，截至24年7月处于主动补库。

风险提醒

美国经济基本面及政策超预期。

以上内 容来自于2024年10月2日的《 美国抢先行业库存特征分化 ——2024年7月美国行业库存数据点评 》报告， 报告作者张静静、王泺宾

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课程体系是什么

一 什么是课程体系

答：一个专业所设置的课程相互间的分工与配合，构成课程体系。 课程体系能否合理直接相关到培育人才的质量。 初等学校课程体系关键反映在基础课与专业课，通常课与通常课，必经课与选修课之间的比例相翻开。

二 课程体系是什么

一个专业所设置的课程相互间的分工与配合，构成课程体系。 课程体系能否合理直接相关到培育人才的质量。 可以你的看下，这个是国培机构多年堆积上去的担保课程体系：担保短期培训班：（这个部分由于内容太多，详细可以国培机构网站上找到）业务虚操系列运营控制系列担保中常年培训班：财政学专业融资担保方向硕士研讨生课程进修班

三 小学校本课程体系是什么意思

以学校为本位、由学校自己确定的课程，它与国度课程、中央课程相对应。

校本课程关键分为两类

1、使国度课程和中央课程校本化、特性化，即学校和教员经过选择、改编、整合、补充、拓展等方式，对国度课程和中央课程启动再加工、再发明，使之更契合在校生、学校的特点和要求。

2、学校设计开发新的课程，即学校在对该校在校生的需求启动迷信的评价，并充沛思索外地社区和学校课程资源的基础上，以学校和教员为主体，开发旨在开展在校生特性专长的、多样的、可供在校生选择的课程。

(3)课程体系是什么扩展阅读

校本课程开发的意义

1、校本课程开发可以补偿国度课程的缺乏

校本课程开发尽或许地反映社区、学校和在校生的差异性，及时融进最新的科技效果、社会疑问，充沛思索到教员的积极介入、在校生的认知背景与要求，为在校生提供多样化的课程选择，它在一定范围内可以补充国度课程开发的缺乏。

2、校本课程开发有利于在校生主体性的开展

校本课程开发充沛思索到时代的特点、在校生的需求，顺应在校生不异性情开展的要求，充沛发扬在校生的自主性i独立性，充沛发扬其主体位置和客观能举措用，能更好地开展在校生的专长和特性。

3、校本课程开发有利于教员专业水平的提高

校本课程开发赋予了教员一定的自 *** ，充沛调动了教员积极介入课程开发的热情，为教员提供了发扬发明性空间和大显神通的时机。 教员介入课程开发有助于提高教员的专业水平和课程看法，对实施国度课程和中央课程也有促进作用。

4、校本课程开发有利于学校办学特征的构成

把部分课程编制权利下放到中央和学校，让一部分优秀校长和专长教员介入校本课程的开发义务，在确保国度教育全体质量的基本前提下，有利于开发更多有特征的课程，满足学校“特性化”开展需求，凸显学校办学特征。

四 课程体系是什么

一个抄专业所设置的课程相互间的分工袭与配合，构成课程体系。 课程体系能否合 理直接相关到培育人才的质量。 可以你的看下，这个是国培机构多年堆积上去 的担保课程体系：担保短期培训班：（这个部分由于内容太多，详细可以国培机构网站上找到）•业务虚操系列•运营控制系列担保中常年培训班：•财政学专业融资担保方向硕士研讨生课程进修班•全国担保行业总裁EMBA课程研修班

五 课程体系是什么它与专业什么相关又与学科什么相关

专业，普通指高校或中等专业学校依据社会分工要求而划分的学业门类。 实践上，专业有狭义、狭义和特指三种解释。 狭义的专业是指某种职业不同于其他职业的一些特定的休息特点。 狭义的专业，关键指某些特定的社会职业。 这些职业的从业人员从事的是比拟初级、复杂、专门化水平较高的脑力休息。 普通人所了解的专业，大多就是指这类特定的职业 学科：第一种含义是：学术的分类。 指一定迷信范围或一门迷信的分支。 如自然迷信中的化学、生物学、物理学；社会迷信中的法学、社会学等。 学科是与知识相咨询的一个学术概念，是自然迷信、社会迷信两大知识系统（也有自然、社会、人文之三分说）内知识子系统的 *** 概念，学科是分化的迷信范围，是自然迷信、社会迷信概念的下位概念。 学科的第二种含义： 指高校教学、科研等的性能单位，是对高校人才培育、教员教学、科研业务附属范围的相对界定 二者具有内在的一致性。 学科是迷信知识体系的分类，不同的学科就是不同的迷信知识体系； 专业是在一定学科知识体系的基础上构成的，分开了学科知识体系，专业也就丧失了其存在的合理性依据。 在一个学科，可以组成若干专业；在不同窗科之间也可以组成跨学科专业。 学科、专业又是不同范围的概念，人们往往容易混杂二者的差异。 学科和专业的构成是不同的。 构成一门独立学科的基本要素关键有三： 一、研讨的对象或研讨的范围，即共同的、无法替代的研讨对象。 二、通常体系，即特有的概念、原理、命题、规律等所构成的严密的逻辑化的知识系统。 三、方法论，即学科知识的消费方式。 专业的构成要素关键包括：专业培育目的、课程体系和专业人员。 培育目的即专业活动的意义表达。 课程体系是社会职业要求与学科知识体系相结合的产物，是专业活动的内容和结构。 课程体系的合理设置与否、质量上下、实施效果好坏直接影响人才培育目的的成功状况。 专业人员关键包括教育者和受教育者，没有“人”的介入，专业活动无法能成功。 学科与专业所追求的目的是不同的。 学科开展的目的是知识的发现和创新。 学科以知识外形的效果服务于社会，普通称之为科研效果，科研效果又可分为迷信型和技术型两种。 专业的目的是为社会培育各级各类专门人才。 学科与专业目的的区别标明两者之间具有无法替代性。 学科与专业并存是高校的一种特有现象，两者相互依存，相互促进。 专业是学科承当人才培育职能的基地；学科是专业开展的基础。 一所高校的人才培育质量如何，取决于其学科、专业水平。 学科和专业经常容易为人们所混杂。 专业往往被人们同等于二级学科。

六 课程体系是什么它与专业什么相关又与学科什么相关

学科门类是指专业所属的性质，如工科，文科，经济类，控制类等等。 在大的大学，系和专业内是一容种概念，如金融系也称金融专业，但在小的大学，或大专学校中“系”相当于大的大学的“学院”，如南财金融学院金融专业同等于南财金融学院金融系《大的大学》，南工院工商控制系会计专业《专迷信校》，至于课程就是你所在专业所上的课的种类，如微观经济学，微观经济学什么的。

七 课程体系是什么

一个专业所设置的课程相互间的分工与配合，构成课程体系。 课程体系是专否合 理直接相关到培育属人才的质量。 可以你的看下，这个是国培机构多年堆积上去 的担保课程体系： 担保短期培训班：（这个部分由于内容太多，详细可以国培机构网站上找到） 业务虚操系列 运营控制系列 担保中常年培训班： 财政学专业融资担保方向硕士研讨生课程进修班 全国担保行业总裁EMBA课程研修班

八 学前教育课程体系是指什么

关于我国学前教育机构课程结构的剖析（一）学前教育机构开设的课程类型关于我国学前教育机构开设课程类型，笔者依据课程所出现的性质，分为基础、游戏和特征这三个类型。 依据研讨调查显示，在我国学前教育机构展开的课程当中，大少数的学前教育机构的基础课程是以主题教学活动为主，分科教学为辅，部分幼儿园是以范围教学作为基础课程。 关于游戏课程的开设，较多的展开区域活动、创外型的游戏和教学游戏，比例较大的是教学游戏。 而且，大少数的学前教育机构都开设了自己的特征课程，特征教育课程多以艺术教育课程为主，还有一些阅读和英语相关内容的教育。 （二）学前教育机构开设课程的课时目前，我国学前教育机构的课时要求没有一个一致的硬性规则，所以每个幼儿园的课时都有所差异。 但是从全体的角度看，我国学前教育机构课时比重较高的课程是基础课程，也是坚持着比拟稳如泰山的趋向，普通在一天两次的水平。 大多存在差异的课时是在游戏课程和特征课程这二者上。 三、关于我国学前教育机构课程结构存在疑问的处置方法从我国的学前教育机构课程结构现况剖析，不美观出，多元化的教育趋向曾经渐渐显现出来，还处于初级的开展阶段，也存在很多疑问。 要处置这些存在的疑问，就要求学前教育机构在两方面启动革新和创新。 首先，是确立一个迷信合理的理念。 理念是灵魂，只要一个迷信合理的课程理念，才干够引导学前教育机构展开合理，具有创新性的课程结构。 我国学前教育机构仍处于初级开展阶段，大少数从事幼儿教育的任务者，对学前教育体系的知识也处于茫然的阶段，并没有具有一个完整系统的幼儿教育知识体系。 所以，造成关于课程理念这一概念，很多从业者并不了解。 现今社会的高速开展，人类自我看法也在逐渐增强，所以关于教员而言，对幼儿的教育是要站在幼儿的角度来思索其要求什么，而不是像以往站在成人的角度、或是站在自己的角度作为幼儿教育的规范。 其次，课程结构类型的相互协作。 关于课程类型的设计，是要求契合幼儿需求的，三种类型课程的相结合，可以最大水平发扬课程的效应，吸引幼儿来介入，提高幼儿的积极性。 关于基础课程的设计，还是要求坚持主题方式教育的关键位置，丢弃以往的教材教育，对主题方式的教育启动创新。 关于游戏课程的设计，一定要幼儿主导，最大水平满足孩子的需求。 学前教育机构特征课程的设计，应该以契合孩子的优势、特点，满足孩子的兴味为设计规范。 另外，特征课程作为课程类型的一部分，要求和其他两种类型课程相结合的，不应该独立存在。 学前教育机构设置课程时，要求思索到孩子的体力等要素，要保证课时的设计是契合孩子的体力和脑力开展的，不应该强行附加在孩子的身上。 尤其是群体活动，一天应该坚持在三次以内。 这样的课程设计，一是有利于教员集中精神，不至于留意力分散和手脚忙乱。 二是保证孩子能够自主的启动学习，不至于不时跟从教员。 而且，这样的课程设计，也是契合孩子身心开展的，有利于促进孩子安康生长。 学前教育机构在展开课程教育时，应该改动以往的新鲜观念，保教结合，注重孩子的片面开展，真正的在教育中，将孩子放在主导位置。 总而言之，我国的学前教育机构的课程结构，如今依然存在着很多疑问。 在未来的开展环节中，处于探索阶段的学前教育或许会出现越来越多的疑问。 所以，教员应该一直坚持找出疑问，处置疑问，并且在失败中失掉经验，积聚阅历。 从而寻求出一条适宜我国学前教育机构，包括合理的课程结构设计的路途，寻求真正契合以孩子为主，站在孩子的角度启动教育活动课程结构的设计。

九 培训课程体系是什么

培训分为三大模块，一是制度，包括培训制度，讲师制度，考核制度，等培训体系一切的制度，以此类推，二是课程，就是每种培训都要有相应的课件，也可以了解为课程库，三是讲师，这个分为外部讲师和外部讲师，是要有奖励制度跟随的，还有考核制度等，培训体系很庞大建议对内容针对性的讨论

十 什么是课程 什么是课程体系

课程：界定有“狭义”与“狭义”之争，狭义的课程关键指教学内容既教材,狭义课程回是指由课程纲要答、学科课程规范、学科教材、其他学习资料、教员和在校生、教育环境等构成的一个生态系统。 什么是课程体系：一个专业所设置的课程相互间的分工与配合，构成课程体系。 课程体系能否合理直接相关到培育人才的质量。 初等学校课程体系关键反映在基础课与专业课，通常课与通常课，必经课与选修课之间的比例相翻开。

增强逆周期和跨周期政策的协分配合

中国财富网讯（何苗）近日，中国财富控制50人论坛主办“第三季度微观经济情势与微观主体感受”专题研讨会，约请监管部门有关担任人、行业协会和实体企业代表、金融机构代表和专家学者，就如何愈加片面客观地了解第三季度微观经济情势，剖析双控政策影响和以后房地产市场情势，启动了深化讨论，为决策层后续制定微观调控政策、有序推进“能耗双控”政策、积极防范经济金融风险建言献策。

会议以为，三季度我国经济总体趋弱，出口尚有韧性，但投资、消费、工业等经济目的清楚下滑，经济回落速度快于前期。 由于房地产调控趋严及“能耗双控”等要素的影响，经济的需求端与供应端同时出现收缩。 虽然货币信誉扩张对未来我国际需有一定支撑，但出口估量将有所放缓，思索到本轮供应收缩的水平和信誉扩张的难度，未来经济下行压力将继续到明年上半年。

参会代表反映，“能耗双控”政策发生较大影响：电力行业反映火电大面积盈余压力突出；水泥行业在产品涨价下行业效益改善；有色行业涨价与本钱上升并存；石化行业在本钱上升与限电上方临严峻应战；船舶行业在限电影响下无法交货。 同时，参会部分代表表示,近期房地产行业景气度加快回落，房地产市局面临较多风险要素，由单个企业引发行业性和区域性金融风险要求高度警觉。

（以下为会议讨论效果文字版本，不代表中国财富观念）

经济放缓压力加大

防止多要素叠加引发风险

——第三季度微观经济情势与微观主体感受

一、以后微观经济情势剖析及展望

三季度我国出口尚有韧性，但投资、消费、工业等经济目的清楚下滑，回落速度快于前期。 由于房地产调控及“能耗双控”等要素的影响，需求与供应出现出同时收缩的局面。 思索到本轮供应收缩的水平和信誉扩张的难度，未来经济下行压力将继续到明年上半年。

（一）三季度经济下行压力加大

三季度以来，出口增速维持高位，但工业参与值增速、 社会 消费品批发总额增速、固定资产投资增速等部分关键经济目的出现清楚回落，PMI 指数继续下滑，经济增速放缓压力总体上有所加剧。 年轻人失业率仍处于较高水平，教育培训行业政策调整在部分范围引发休息力供需再性能。 CPI 指数维持弱势的同时，PPI 指数涨幅进一步走阔，中下游行业特别是中小企业受原资料本钱上升和需求偏弱两端挤压，利润空间收缩。

（二）需求与供应出现双收缩

供应端， 能耗约束的影响具有系统性和全局性。 “双控”政策下，受拉闸限电、限产停工的冲击影响，近期上至钢铁、煤炭、化工、冶金、水泥，下至电力、 汽车 、纺服等多行业开工率急挫。 与此同时，相关工业品多少钱再攀高峰。 对比工业品多少钱的涨幅和产能应用率的降幅，本轮“能耗双控”的影响或清楚强于2016-2017年“供应侧革新”时期。 往年上半年我国工业消费维持高位，全国19个省份“能耗双控”考核未能达标。 下半年各地压降义务艰难，估量年底前工业消费或将清楚下滑。

需求端，汽车 销售方面，受芯片充足的影响，乘用车商用车销量都在降低，8月当月同比降低18%左右。 估量9月也不会低于8月的降幅，甚至还有或许扩展。 房地产销售方面，7月和8月房地产销售区分降低了10%和18%。 思索到政府网签数据的滞后性，进入7月份以后实践房地产成交出现“腰斩”。 消费方面，消费增长出现低迷形态，8月消费增速较快回落，出现多年来很低的环比增长速度。 尤其是餐饮消费，到了8月为疫情前的75%左右，比7月回落10个百分点。

（三）经济企稳时期或将延后

从外需上看，全球制造业PMI等先行目的预示全球需求的高点曾经出现。 同时，海外需求的修复曾经末尾由商品消费转向服务消费，我国出口增速或许会跟随海外商品消费而下滑。 德尔塔疫情在西北亚等国的蔓延使得我国取得订单，但西北亚的停工复产在放慢，我国出口份额的上升无法继续。 叠加基数效应，估量四季度的出口增速会有所下滑。

内需方面，虽然资金利率有所降低，但同时货币、信贷以及社融增速同时放缓，“量价齐跌”标明货币信誉扩张的需求缺乏 货币信贷以及社融增长的信誉扩张基础变差，难度增大，内需增长遭到拖累。

二、双控政策影响

“十四五”还是成功碳达峰的关键期和窗口期，能耗双控是成功碳达峰关键的举措。 参会微观主体普遍反映“能耗双控”政策对其消费运营发生较大影响，呼吁对以后政策启动调整。 各行业反映的关键影响包括：

（一）电力行业：火电大面积盈余压力突出

参会企业表示， 往年全 社会 的用电状况同比增长，但火电总体大面积盈余，不容失望。 关键有两个要素：一是限电的政策影响。 另一个是高煤价。 据测算，火电的盈亏平衡点为煤炭多少钱为500-600块钱，但如今煤价已到达1500块钱，折成实践的供电煤耗则本钱还会更高，火电企业处于发一度电赔一毛钱的境地。

参会代表提出，受国度《完善动力消费强度和总量双控制度方案》等政策影响，电力行业将面临清楚的分化局面。 一是，传统的火电范围在双控下，未来开展将会面临更为艰难的应战。 双控方案明白指出要坚决管控高耗能高排放的项目，增强窗口指点实施清单的控制。 由于我国的化石动力消费依然占动力消费的半壁江山，双控措施估量将或许出台对化石动力消费控制的考核目的，且各省份的动力要素高质量装备和深度开掘节能潜力会作为关键的考核目的内容，这是传统电力行业将面临的紧迫情势。 二是，新动力发电范围在双控的措施下，或许会迎来进一步的开展。 双控方案在国度层面预留一定的总量目的，这部分弹性目的或许会被用于能耗较大的新动力范围抢先制造行业，从而带动新动力发电范围全体本钱的降低。 同时，新的双控方案能够愈加奖励中央政府可再生动力的消费。 结合不久前推出的绿电政策，绿电买卖作为消纳可再生动力最关键的凭证，未来买卖量及买卖多少钱均有望迎来实质性的增长，利好新动力行业的开展。

（二）水泥行业：涨价下行业效益改善

参会代表以为，水泥作为产能严重过剩的行业，限产可以有效改善市场供需矛盾，从而改善行业运营效益。 要素关键在于三方面：一是水泥行业产品高度同质化。 水泥均依照国度规范消费。 二是水泥的销售半径很小。 作为准非贸易品，一旦供应限制那么多少钱肯定下跌。 三是需求具有刚性。 一旦基础树立规模确定，对水泥的需求是固定的，不因水泥的多少钱上下而改动数量。 总体而言，能耗双控政策对水泥行业而言具有积极影响，往年水泥行业效益或许会跟去年持平或许好于去年。

参会代表对双控实施提出了两方面建议： 一是， 双控核算所依托的GDP增速，可依据GDP实践增长状况有一定灵敏调整，不简易绑定目的GDP。 二是， 双控方法要愈加迷信。 水泥5、6月迎来旺季，之后是旺季，故水泥行业应相应启动“双控”的错峰调整，如一季度错峰，夏季错峰，到春季不错峰。

（三）有色行业：涨价与本钱上升并存

参会代表提出近期有色行业面临较为复杂的局面。 一是， 有色行业的产品多少钱存在大幅度上升现象。 以铝价为例，从往年的一季度末尾出现了多少钱的大幅度下跌，涨价幅度与继续时期都史无前例。 涨价使有色行业的利润面临一定水平增厚的机遇。 二是， 有色行业的本钱面临急剧的优化。 尤其是电解铝耗电量大，煤价升高、政策趋严造成其本钱大幅上升。

参会代表以为，目前有色企业在利润较好时期，应尽一切或许来保消费、成功利润。 但由于8月下旬发改委出台的阶梯电价及活动电价的取消，铝行业也要求重点思索如何降电耗、减排放。 建议中央应愈加准确地启动调控，关于电力方式不同的高耗能的企业，建议采取不同的措施。

（四）石化行业：产业链面临严峻应战

参会代表以为，目前“双控”措施对石化产业链发生严峻应战。关键体如今以下方面：

一是， 石化纺织产业链产品多少钱体系逐渐失控。 化石动力多少钱屡创新高，致使抢先超大型炼化、石化、化工企业利润愈加集中，但下游终端产品多少钱却萎靡不振，聚酯、纤维、资料、纺织产业利润严重紧缩，生活压力不时参与。

二是， 能耗双控影响石化纺织全产业链完整性。 大范围实施限电、增产、停产直接降低了石化纺织产业产能应用率，延缓产能更新步伐和能效优化。 不再有新增用能目的，造成少量新项目能评暂缓审批或不予审批，甚至开工后叫停，直接抑制了石化纺织下游的产业开展。 为了“双控”达标，各省区市在国度“两高”限制目录的基础上又不时扩展“两高”范围，多个地域将原不属于化工目录的下游产业也归入化工行业目录，对外地相关企业形成恐慌。

三是， 石化产业链从基础化工品、初级化工品向精细化工、化工新资料延伸开展将遭到影响。 随着“双控”措施常态化，石化产业链的延伸，尤其是从基础化工品、初级化工品向精细化工、化工新资料产业开展，遭到动力要素严重缺乏影响，限制了开展空间，延链、补链、固链、强链愈加困难。

参会企业关于石化产业的能耗双控建议，关键有三方面：

一是， 动力供应体系先立后破。 目前动力供应的全体魄局是化石动力依然为主力，新动力供应缺乏，尤其是能够保证工业大消费的稳如泰山新动力严重缺乏。 因此，双控要统筹经济开展和产业更新的动力刚性需求和动力结构不平衡等客观要素，不能一刀切限产停产。 动力供应侧结构性革新必需与动力需求侧革新同步，动力供应和应用的大幅度优化必需依赖技术支撑。

三是， 全生命周期控制石化纺织产业链的动力需求和碳排放。 从国度层面优化产业链区域规划，提高优势产业的集中度和产业链平衡延伸。 依照制造环节的全生命周期来控制动力应用和碳排放，启动全生命周期控制，延伸到消费端，依照碳足迹的方式去控制。

（五）船舶行业：限电影响按时交货

参会企业指出， “能耗双控”背景下拉闸限电等措施对企业的消费形成了较大影响。 船舶企业可开工时期大幅缩减，工人一周三四天不无能活，没有充足时期成功产品，订单在交货期内无法交付。 若严厉限电政策继续实施，则影响会扩展到整个产业。 尤其是假设国外客户都以为我国企业由于限电而不能满足交货期，或许会对我国船舶企业的笼统发生负面效应，未来企业失掉订单、扩展规模面临更大难题。

参会企业建议愈加精准的实施“双控”。 思索到目前经济开展的实践状况，不能为常年“双碳”目的的成功而过度牺牲短期经济效益。 防止不加区分地启动“一刀切”的限电管控，“双控”政策的实施需思索到企业的规模、业务开展，对中小企业愈加精准施策。

三、房地产市场情势

（一）房地产景气度加快回落

房产成交加快回落。 全国商品房销售面积7月同比降低8.5%，8月份同比降低15.6%，降幅清楚扩展。 重点监测的五十个城市状况更为严重，8月份新房成交月均面积同比降低超越20%，二手房降低40%。 9月份中秋节时期，关键的城市都降低了60%，有些甚至是70%，这与往年中秋节的成交小高峰清楚不同。 估量9-10月份或许出现延续两位数的降低。

土地成交继续低迷。 300个重点城市上半年土地供应与成交都是降低。 第一批集中供地市场热度很高，但第二批集中供地虽然土地本钱有所降低，但7-8月市场成交依然较为低迷。 目前第二批集中供地的12个城市，成交的状况都不好，流拍流标摘牌比拟多，土地市场冷却较快。

企业微观层面感受较为失望。 大企业都有一些不同水平的惶恐，中型企业普遍比拟失望，民营和小型企业基本在选择躺平。 从最近第二批供地拿地状况来看，央企国企相对积极，但中央性国企积极也是由于有一些政府做了任务，企业自身积极性并不高。

（二）房地产行业面临的关键困难

参会代表以为，随着房地产调控的深化，房地产市场下行压力较大。 房地产行业目前的困难关键是多种调控限制政策的集中碰头。 除了“三条红线”和“两个集中度”对房企融资的约束外，政策方面的制约还包括：

一是，部分城市限购政策的层层加码。 关键是购房条件设置的门槛越来越高，比如，离婚两年之内不论真离婚还是假离婚都不能买房子，误伤了正常的购房需求。

二是，限签和限价。 中央政府为了到达房价控制的目的，低价房卖了以后不支持网签，不能客观真实反映房地产成交状况，也掩盖了房价涨跌的实践状况。 同时不能网签就没法操持按揭存款，势必影响回款和销售。 限签约束下房价坚持不变，但一旦开放限签房价还会涨过去，对房价控制带来影响。 部分中央出台了二手房指点多少钱，降低了二手房的流动，并影响到整个房地产市场流动性。

三是，存款额度限制。 开发贷额度限制影响了房企的投资规模，参与了投资风险，因此土地平均流拍率上升到30%左右，以前从未有过。 居民购房贷没有额度且存款利率上升，限制了实践购房需求，一定水平也对冲掉了降房价的利润空间。 目前只要几大行有按揭存款额度，股份制银行和小银行都停了。

四是，土中央面的较多限制。 集中供地、自有资金等限制了企业拿地热情。 拿地节拍影响后续房产市场供应，整个的节拍周期发生一定的影响。

此外，房企的本钱在继续参与，铝材、钢筋、水泥等建材都在涨价，而房地产市场下行，房企也面临利润空间不时紧缩的应战。

（三）房地产市场包括的风险要素

一是房企的运营风险。 “三道红线”、“两个集中度”等管制政策使房企在一定水平上失去了部分融资性能。 从企业的融资端看，各大银行对按揭存款管制较严，预售资金的监管相同严峻，再叠加恒大的债务危机等严重事情，房企面临严重融资疑问。 相对去年状况，目前房企降档或许性曾经十分有限。 在销售回款迅速降低的状况下，即使是前期运营稳健的房企也会出现运营疑问。

二是住房不能交付的潜在风险。 据测算，恒大没有交付的房子大约有1.6亿平方米，对应130万套房子没有交付，影响130多万个家庭，影响较大。 假设销售依照目前的速度降低，出现不能交房的状况或许还会更多。

四、政策建议

（一）统筹常年与短期，统筹碳减排和稳增长目的

作为全球最大的开展中国度，我国尚处于工业化阶段，动力电力需求还将继续攀升，经济开展与碳排放仍存在强耦合相关。 必需 探求 一条在经济陡峭减速、不过快下滑前提下，既保证动力电力安保牢靠供应，又能成功碳减排的务虚途径。 建议愈加迷信地设定能耗和减碳目的，平衡操作节拍，尽或许防止减碳带来过大短期冲击。

（二）增强逆周期和跨周期政策的协分配合

跨周期政策设计侧重中常年经济开展质量的优化，逆周期调理侧重短期经济增长的稳如泰山。 随着我国经济逐渐进入创新驱动转型期，新旧动能转换接续难度将不时上升，更需平衡好跨周期和逆周期调理的相关。 在以后经济下行压力加大的状况下，应愈加注重逆周期调理措施的经常使用。 建议在调整优化行业政策的同时，加大微观政策特别是财政政策的逆周期调理力度，放慢支出和发债进度，带动相关信贷和 社会 融资规模增长，尽快构成实物投资；进一步强化对下游小微企业税费免以及本钱上升、需求受限的补贴支持力度。 同时货币政策坚持流动性合理富余，引导实体经济尤其是小微企业融资本钱进一步下行，放慢碳减排支持工具落实失效。

（三）提高“能耗双控”政策的针对性和精准度

优化“能耗双控”目的分配，关于能耗强度达标而开展较快的地域，动力消费总量控制可以有适当弹性。 同时， 实施环节中量体裁衣，充沛思索不同地域产业的消费周期和产品特点，增强政策沟通协调，尽或许降低对市场主体正常消费运营次第的影响，有针对、有规划地启动“双控”。 研讨逐渐将能耗控制目的一致为碳减排控制目的。

求助 2009人事版申论作文 请以“公允与效率”为题,就团体所得税革新疑问写一篇文章。字数在1200左右。

公允与效率邓小平通常是当代中国的马克思主义，是对毛泽东思想的新开展。 邓小平通常的一个最关键的观念就是实事求是，用开展的观念来剖析事物。 在邓小平通常开展的初期，我国普遍存在着平均主义“大锅饭”的现象，不敢富，不敢露富的现象十分严重，即使在经济开展曾经逐渐成熟的今天，也还存在着“吃大户”的现象。 在这种背景下，提出效率优先、统筹公允的准绳，无疑是默默无闻，它极大地激起了我国人民休息致富的积极性，为我国经济的加快开展提供了弱小的动力。 但是，在开展环节中，城乡的差异扩展，东西部的贫富距离拉大，失业人员的生活水平与先富起来的少数人群的消费水平构成庞大反差。 在这种状况下，公允疑问必需优先予以思索。 于是中央逐渐做出了放宽人口流动限制，鼎力开展小城镇，开发西部，树立社会保证制度，实行最低生活保证金制度等等决策。 公允疑问成为以后我国经济生活乃至整个社会生活中的头号大事。 所以，假设用开展的观念来看待公允与效率疑问，随着社会生活的不时变化，在不同时期，国度与人民关注的重心是会有所侧重的。 这种重心的转移恰恰表现了效率与公允间一种巧妙的平衡。 ，效率与公允的相关相对不是消费力与消费相关两个层面的疑问。 一团体用斧子伐木还是以锯子伐木，存在一个任务效率疑问。 但这里的效率只是经济学或其他社会迷信讨论的一部分效率疑问。 在荒岛上，鲁宾逊采用哪种工具伐木虽然也有效率的上下疑问，但不是我们所讨论的公允与效率中效率疑问。 公允与效率相关的讨论必需满足两个前提，一是必需处在人与人所构成的社会两边；二是必需存在于社会活动中，即它不是一种静态相关剖析，而是一种灵活相关研讨。 在消费力开展中，要素的性能，特别是人力资本的性能就存在着效率与公允疑问。 人力资源那么，效率与公允是何种层面上的疑问呢？在我们看来，效率与公允作为一种特殊的社会矛盾体，存在于社会开展的各个层面。 在消费、分配、交流和消费的各个环节，处处存在着公允与效率的疑问。 在消费力的各要素性能中，面临着效率与公允的选择疑问，在消费相关的分配、交流、一切制变迁中更存在着效率与公允的疑问，开发荒山、开掘鱼塘、修桥铺路、填海建房，都存在着效率与公允疑问。 在高层修建范围，法律的制定与适用，也面临着效率与公允的选择疑问。 品德观念自身相同包括着效率与公允的价值判别。 假设将效率视为消费力的内在表现，将公允视为消费相关的内在表现，在认知上就会出现大的错误，以为开展消费力，应着重思索效率问的开发与应用，不只仅是效率疑问，其中还包括着少量的公允疑问。 现代社会面临越来越大的人口压力，不能仅仅关注效率现象，而不关注公允疑问。 所以，将效率局限于消费力的在消费相关中，公允与效率相伴而生。 经济的开展，一切制的革新，利润的分配，都直接相关到效率与公允的疑问。 任何一项革新假设没有思索到效率与公允的相关，肯定会出现新的矛盾。 内在表现，而将公允局限于消费相关的内在表现，在看法上出现了误区。 就人与自然的相关而言，可继续开展经济学的研讨曾经标明，假设仅仅关注效率疑问，而看不到消费力开展中的环境维护、资源的开发与应用，相同会出现不公允疑问，有时这种不公允会引发大的社会动乱（西方国度因自然资源的开发而惹起的示威游行历来没有中止过）。 如今我国北部地域出现的干旱缺水、沙尘暴等现象都充沛说明，假设在自然资源的开发和应用中不关注公允疑问会发生多么大的负面影响。 对自然资源的掠取性经常使用会构成“外部”反作用，损害更多人的利益。 消费力的开展中有公允和效率的相关疑问。 假设仅仅关注效率而无视了公允，则会发生严重结果。 那么，效率与公允是何种层面上的疑问呢？在我们看来，效率与公允作为一种特殊的社会矛盾体，存在于社会开展的各个层面。 在消费、分配、交流和消费的各个环节，处处存在着公允与效率的疑问。 在消费力的各要素性能中，面临着效率与公允的选择疑问，在消费相关的分配、交流、一切制变迁中更存在着效率与公允的疑问，开发荒山、开掘鱼塘、修桥铺路、填海建房，都存在着效率与公允疑问。 在高层修建范围，法律的制定与适用，也面临着效率与公允的选择疑问。 品德观念自身相同包括着效率与公允的价值判别。 假设将效率视为消费力的内在表现，将公允视为消费相关的内在表现，在认知上就会出现大的错误，以为开展消费力，应着重思索效率疑问。 效率与公允是一种什么性质的矛盾一致体？换句话说，这一疑问的讨论是不是“真”疑问？公允与效率存在于社会的各个层面，存在于经济开展的各个环节，两者是不是相互排挤的相关，在效率提高的同时是不是肯定随同着公允的增加？在一些学者的论述中，可以十分明晰地看到这样的表述。 其实，效率与公允并非时时处处相克。 在效率提高的同时，公允也或许改良。 但是，效率提高并不用然造成公允的参与，假定一块蛋糕做大后，以原来的分配分式启动分割，假设原来的方式是公允的，则新蛋糕的分配或许是公允的。 假设原来的分配方式就不公允，则以原来的方式分配蛋糕就或许会将不公允的疑问加大，会参与矛盾或激化矛盾。 有人说，老百姓如今端起碗吃肉，放下碗骂娘。 这是由于原来的分配分式并不公允，当可供分配的利益参与后，这种不公允被加大了。 所以，那种想依托做大蛋糕来改善公允的思想方式是荒唐可笑的。 当然，假设不提高效率，则公允的成功也是困难的，只要在提高效率的灵活中寻求改良，公允才或许较好地成功。 在这里，我们必需明白廓清两个误区：一是提高效率并不用然造成公允的改良，有时在效率提高的同时，还有或许构成新的不公。 所以，我们必需在提高效率的同时，留意公允疑问。 二是公允的改良并不用然造成效率的提高，相反地，有时公允参与或许会阻碍效率的提高。 将这一疑问推行开来，就是，经济民主化并不用然造成效益最大化，而效益最大化也不用然促进经济民主化。 我们必需留意公允自身的特有属性，作为客观见之于客观的社会现象，公允的内含十分丰厚，不同阶级在不同时期都会有自己的公允观。 我们在讨论公允与效率的相关疑问时，应该立足于社会群众普遍的公允观基础之上。 假设将少数人的公允观强不公允、假公允将形成效率低、贫穷、经济解体、社会混乱、政府垮台、战乱。 不公允带来反对、对立，必将降低消费效率。 不公允产失效率，地道胡扯。 而且当许多人贫穷没钱买东西，肯定形成商品卖不动，抑制消费，怎样会有消费开展，提高效率呢？ 论不公允，还要从公允的三个方面说起。 说“大锅饭”制度，平均主义是假公允，是它只讲结果的公允，不论消费环节中规则的不公允。 干好干坏，干与不干都一样，分配享用相反的物质财富，这就对休息者是不公允的，“大锅饭”制度是仅用结果的公允---假的公允，对休息者的休息态度，出力状况，休息实践效果的差异的不公允看待。 人们以为这样分配社会财富是不公允的。 由此（还有其它方面要素）人们休息不积极，采取消极抵抗，不注重实效。 因此消费效率急剧降低，构成社会物质财富极端贫乏，经济解体，人们无法生活。 左派学者颂扬的自在对等竞争的公允的市场经济次第，也不总是公允的，它会演化成不公允、假公允。 由此会形成社会消费效率低下、贫穷、经济解体、社会混乱、战乱、政府垮台。 说明它要求进一步看法公允。 加在大少数人的公允观之上，并以此来剖析效率与公允的疑问，这样的讨论就毫有意义。 当然，普通群众的公允观是什么？又如何表现？是另外十分复杂的疑问，要求专门讨论。 总之，希望提高效率来改动公允的说法是愚民的，缺乏逻辑论证的。 我们供认效率的提高会成功更高层次的公允，但是效率的提高，还会构成更大的不公允。 法律的制定与适用，就是在促进效率提高的同时，关注公允的开展，提高人们的生活质量。 可以说，法律就是经过权益义务的平衡，成成效率与公允的同步开展。 将中国乡村实行的“大锅饭”制度、“工分”制度和“承包责任制”制度相比拟。 我想许多人依据自己判别会以为“大锅饭”制度当今社会各国的经济制度，普通来讲，少数状况下，都具有较多的合理性、公允性。 这是由于各国经济制度都是人们经过常年通常，各方力气抗争演化构成的，因此存在较多合理性、公允性。 过去左派把西方及非社会主义制度说成是不公允，是不契合实践的。 它诱导错误的观念：公允与效率统一矛盾。 由于各国经济制度普通是相对公允合理的，因此它使少数国度在少数时刻，保证经济正常有效率运转。 由此可以说公允是基础，效率是表象。 公允是效率的基础，公允带来效率。 只需公允不是较差，经济就会正常运转。 做到了公允，就有了消费效率，消费的物质财富就丰厚了。 公允差、效率低，“承包责任制”制度公允高、效率高，“工分”制度在公允和效率方面，都处于它们两边。 我们再比拟封建制度和资本主义制度，我想少数人也会与我一样，以为封建制度公允差、效率低，资本主义制度公允高、效率高。 假设我们能这样认同这些理想，这样解说理想，那么我们就可以得出公允与效率是不矛盾的，公允与效率是相对应的，越公允效率越高。 支出和财富的差距并不都是效率提高的结果，其抚慰效应到达一定水平后便具有递减的趋向，甚至出现负面的效应。 例如，全球各国普遍存在的“地下经济”、“寻租”活动、权钱买卖等构成的庞大黑色支出和灰色支出，与效率的提高没有内在咨询，有时反而是资源性能效率降低和损失的结果。 再如，一部分高支出者的任务效率已达顶点，继续加大分配差距不会增高效率；也有一部分低支出者已无法能改动内外条件来参与支出，进而造成懊丧心态的发生和效率的降低。 以后我国就也存在这种状况。 换句话说，“无私的经济人”接受高支出抚慰的效率有着生理和社会限制，不会随便启动没有新增收益的效率改良活动，过大的支出和财富差距肯定损失社会总效率。 演艺界时常出现的“假唱”，美国会计系列丑闻中的“高管”高薪和股票期权制，一般行业奇高的支出所发生的普遍心态失衡等等，都有力地证明了这一点。 其实，高效率是无法脱离以合理的私有制经济体制为基础的公允分配的。 在制度本钱最低和相对最公允的形态中成功高效率，是革新的终极目的。 我的看法是：公允与效率具有正反同向的交促互补相关，当代公允与效率最优结合的载体是市场型按劳分配。 按劳分配显示的经济公允，详细表现为含有差异性的休息的对等和产品分配的对等。 这种在终点、时机、环节和结果方面既有差异，又是对等的分配制度，相关于按资分配，客观上是最公允的，也不存在公允与效率哪个占支配位置的疑问。 同时，只需不把这种公允曲解为支出和财富上的“平均”或“均等”，经过有效的市场竞争和国度政策调理，按劳分配不论从微观或微观角度来看，都肯定直接和直接地促进效率到达极大化。 这是由于，市场竞争所构成的按劳取酬的合理支出差距，曾经能最大限制地发扬人的潜力，使休息资源在社会规模上失掉优化性能。 国际外日趋增多的研讨标明，公允与效率具有正相关咨询，二者呈此长彼长、此消彼消的正反同向的交促相关和互补相关。 这些具有普通的普遍意义和迷信性，而非指某个特定阶段。 市场型按劳分配，详细一点讲，一是按劳分配市场化，也就是说，由休息力市场构成的休息力多少钱的转化方式——工资或许叫支出，是休息者与企业在市场上经过双向选择签署休息合同的基础，因此是成功按劳分配的前提条件和方式；二是按劳分配企业化，换句话说，等量休息失掉等量报酬的准绳只能在一个私有企业的范围内成功，不同企业的休息者消耗同量休息，其报酬不一定相等。 假设我国的社会主义市场经济不想重蹈为不少资本主义国度所走过，又为美国库兹涅茨所描画的“倒U型路途”，那么，就要求逐渐树立一种公允与效率兼得的良性循环机制，来推进全社会的共同富有和经济、政治、文明的可继续开展。 谁说鱼和熊掌无法兼得？！关键在于制度创新和操作技艺。