报12.75美元 四季教育下跌5.46%

10月5日，四季教育(FEDU)盘中下跌5.46%，截至03:24，报12.75美元/股，成交5.09万美元。

财务数据显示，截至2024年02月29日，四季教育支出总额1.25亿人民币，同比增长266.63%；归母净利润496.1万人民币，同比增长116.72%。

2015年，中国微观经济运转进一步盘整，经济增速清楚减缓，国际需求偏弱，各传统产业均不同状况遇冷。 相比其它农产品行业，茶叶行业调整幅度有限，动力转化环节中有利要素与不利要素并存。 三大需求中，消费增长稳中有忧，投资增速趋缓，出口止跌上升。 为协助全行业及时掌握茶叶产销全体情势，了解产业变化趋向，研判未来开展方向，推进茶产业继续安康开展，中国茶叶流通协会在最新调查基础上，结合农业部、统计局、海关总署等政府部门的数据，构成了《2015全国茶叶产销情势剖析报告》。 详细如下：一、消费状况依据综合剖析，2015年全国茶叶消费继续坚持稳如泰山，茶园面积增幅降低，产量继续参与，产品结构调整，提质增效清楚。 （一）茶园面积低幅扩展。 2015年全国18个产茶省茶园面积合计4316万亩，同比增长175万亩，增长率4.2%；采摘面积3387万亩，同比参与228万亩，增长7.22%。 茶园面积与采摘面积均较之去年增长速度放慢。 部分省份如湖北、贵州、陕西、四川省鼎力开展茶产业，茶园面积参与清楚，区分到达466万亩，689.1万亩，215.9万亩，481.6万亩。 （二）茶叶产量小幅参与。 全国干毛茶产量227.8万吨，比之去年下跌18.6万吨，增幅达8.9%。 其中，以贵州省为代表主产茶省份继续增产增收，贵州增产4万吨，福建、四川、云南各增产2万吨以上。 （三）茶叶产值中幅参与。 全国干毛茶产值1519.2亿元，比上年参与170.1亿元，增值12.6%，较之去年回落6.47个百分点。 贵州、四川、浙江和陕西干毛茶产值区分参与49.8亿元、27亿元、18.6亿元和16.5亿元。 （四）名优茶产量、产值赶超大宗茶。 与2014年不同的是，2015年名优茶在产量、产值双双增长，赶超大宗茶。 名优茶产量99.3万吨，参与9.1万吨，增幅到达10.1%，比之去年上调0.34个百分点；大宗茶产量128.5万吨，参与9.5万吨，增幅8.0%，降低2.75个百分点。 名优茶产值1038亿元，参与145.4亿元，增16.3%；大宗茶产值481.2亿元，参与24.7亿元，增5.4%，大宗茶产值增幅清楚放缓。 名优茶与大宗茶产量占比区分为43.6%，56.4%，与去年变化不大；产值占比，名优茶为68.3%，大宗茶为31.7%。 上升或降低2个百分点。 （五）六大茶类普遍增产，结构优化。 绿茶增产9.97万吨，到达143.8万吨，增长7.45%。 关键是贵州省和陕西省增产3.5万吨，1.29万吨；黑茶增产3.6万吨，到达29.7万吨，增长13.85%，关键是云南省和四川省区分增产1.1万吨，1.09万吨；红茶增产2.96万吨，到达25.8万吨，增长12.95%，关键是云南省增产1.12万吨；乌龙茶增产1.34万吨，到达25.9万吨，增长5.46%，关键是福建省增产1.25万吨；白茶增产6480吨，到达2.2万吨，增长率属六大茶类最高，到达41.77%，关键是福建增产5400吨；黄茶增产362吨，到达3472吨，增长11.64%，关键是依托湖南省和安徽省增产224吨，200吨。 在六大茶类占比中，2015年绿茶、乌龙茶比例略有下调区分为0.84%和0.36%，白茶、红茶、黑茶比例都有不同水平的上升，区分为0.22%、0.41%、0.57%。 （六）消费水平和效益双提高。 全国茶叶单产水平稳中有升。 按采摘面积计算，采摘茶园平均亩产量达67.2公斤，比上年提高1公斤，亩产值为4484.88元，比上年参与215.23元，增5%；按茶园面积计算，平均亩产达52.77公斤，比上年提高2.26公斤，亩产值为3519.6元，比上年参与262.2元，增8%。 除海南省、江苏省效益降低外，其他省（区、市）效益均上升。 （七）茶叶质量及安保水平稳步优化。 茶园结构优化，无公害茶园面积2771.8万亩，同比参与317.6万亩，增长12.94%，占比为64.22%，比例提高4.96个百分点；无性系劣种茶园面积为2436.9万亩，参与148万亩，增幅6.47%，比例提高1.2个百分点，占比到达56.6%；无机茶园面积267.5万亩，参与24.4万亩，增幅10.05%，比例优化0.3个百分点，到达6.2%。 在中国茶叶农业产值20年继续增长的大背景下，各地反映以后坚持茶叶继续安康开展的压力逐渐增大。 一是产销平衡压力增大，全国未投产幼龄茶园仍达900万亩，潜在的产能释放庞大；二是茶农继续增收压力增大，消费本钱参与，市场量价收紧，剪刀差效应清楚；三是确保质量安保压力加大，国际外质量规范趋严的同时，社会关注度高、容忍度低的现状未出现变化。 四是茶园时节性用工矛盾凸显，人力疑问日益严重。 二、销售状况（一）外销市场。 2015年，虽然中国经济总体下行，三大产业增速均下滑，但消费增长颠簸，消费对经济增长奉献率稳如泰山提高。 茶叶外销市场依然是拉动全国茶叶经济开展的关键动力，总体表现颠簸。 关键出现以下特点：1、销量颠簸参与，茶类份额坚持稳如泰山。 综合推算，2015年全国茶叶销售总量继续缓增，估量为176万吨，增幅约为10%。 茶类市场份额较往年变化不大，绿茶约占市场总量的53%；黑茶占比约为8%；红茶约为9%；普洱茶约占5%；乌龙茶约占总量的12%；产地集中的白茶和极小种类的黄茶，销量较往年基本持平，占比区分为1%和0.5%；茉莉花茶约占5%，其它茶类占6.5%。 全国名优茶与大宗茶销量占比估量区分为43%和57%，较上年坚持不变。 2、销售总额有所优化，名优茶效益清楚。 国度统计局最新数据显示：2015年精制茶主营支出增速约为12.5%，与去年相比增速基本持平，据此，以2014年主营支出1669.1亿元为基数，推算可知2015年全年精制茶行业主营支出约为1869.4亿元。 据我会调查，名优茶与大宗茶销售额占比中，名优茶约占70%，大宗茶约占30%，同比区分增减4%。 3、销售均价略有回调。 名优茶均价约为172.9元/公斤，大宗茶均价约为55.9元/公斤，大宗茶均价回调约占5%，均价降幅略高于名优茶。 按茶类对比，红茶平均多少钱回调约7%，乌龙茶均价回调近10%，春茶均价回调约3%，黑茶均价下跌10-15%，白茶、黄茶基本坚持不变。 4、消费区域继续扩展。 据我会2015年发布的消费报告，目前我国茶叶年消费量居前的省市区分为：广东、山东、安徽、河南、云南、四川、河北。 其中：广东为我国传统茶叶消费大省，安徽、云南、四川均为关键产茶省,省内茶叶消费量颠簸开展。 我国北边区域曾经成为茶叶消费量规模加快增长的区域，华北、西北、西南等区域市场经过多年培育已初见成效，如：人口基数庞大的山东、河南、河北三省；此外，山西、辽宁两省近年茶叶消费量上升清楚。 5、消费人群逐渐转化。 据我会2015年消费报告指出，2015年我国茶叶消费群体为4.71亿人，关键源于城镇饮茶人口的参与与乡村饮茶量的基本稳如泰山。 就群体特征而言，男性多于女性，30岁以上群体普及率更高的格式虽然未出现基本变化，但随着茶叶消费格式的调整，方便性的产品更为白领和高端消费群体所接受，风味属性更为丰厚和更具文娱性的产品组成曾经吸引了更多的女性群体和青年消费者尝试茶叶消费。 此外，据我会茶文明教育教员专委会2015年报告称：随着国度文明产业政策的出台，安康、迷信饮茶理念为更多不同消费需求的群体所接受，习茶、饮茶之风也正在经过进校园的方式，逐渐00后，甚至10后中启动普及开展。 6、渠道树立日趋完善和多样化。 茶叶市场渠道分为批发市场、连锁专卖、商超批发、电子商务、三产服务（茶馆业、旅游业等）。 2015年茶叶渠道树立总体有以下特点：（1）电商继续加快增长。 依据我会对2015年行业百强调查的汇总数据显示：目前90%以上的规模茶企均已展开电子商务，大体采取自营或代理方式。 以阿里巴巴发布的数据为例：2014年天猫平台茶企开门数量17.1万家，生动店铺数为7.4万家，区分同比增长21%和44%；2014、2015年“双十一”单天茶叶类卖家数量区分为17.4万家、33.8万家，增幅94.4%。 据此我会估量，2015年全网电商卖家的数量增幅应在60%以上，销售增幅应在40%以上。 在调查中，我会发现：目前茶业电商抵消费者购物方式、信息喜好水平、服务态度、商质量量、购置便利度等的开掘研讨尚浅，由此致使电商竞争只能处于简易、初级、无序的多少钱层面，同时电商的合规、合法性运营层面疑问依然隐患存在。 （2）批发市场出现分化。 除一般地域因种类市场接受度要素造成降低外，原产地批发市场买卖状况出现不同水平动摇。 据我会发布的中国茶业指数显示：除安溪铁观音市场2015全年买卖量降低7.27%，买卖额降低11.2%外，新昌中国茶市大佛龙井买卖量增长15.68%，买卖额增长29.64%；浙南茶市买卖量同比降低3.66%，买卖额下跌3.05%。 与此同时，城市批发市场出现缓增甚至下滑。 特别是北、上、广等经济兴旺的一线城市中，传统的茶叶批发市场销售继续坚持低迷，加之物业费、房租以及生活本钱继续下跌，市场景气指数较低。 这一现象在二、三线城市则表现不清楚。 在济南、福州、郑州等城市，茶叶批发市场影响略小。 （3）连锁专卖灵活调整。 由于企业传统形式开展中的终端本钱、人力本钱等不时下跌，外之市场需求低迷、电商对线下市场冲击力度不时加大等要素，2015年茶叶企业连锁专卖店进一步伐整：一线城市中除老字号企业坚持基本稳如泰山外，其他品牌均处于收紧形态；二、三线城市坚持稳如泰山略增态势。 （4）商超批发坚持稳如泰山。 商超批发中的茶叶运营属于卖场的种类需求。 在该渠道中，品牌、种类相对固定，购置人群、销售金额相对固定。 2015年，商超的系统性及掩盖面的普遍性使商超仍坚持稳如泰山开展，其中的茶叶销售从量、价、额等数据目的剖析仍与去年持平。 （5）三产服务初现端倪。 2015年，在国度对旅游产业出台政策利好的前提下，全国各关键茶叶产区政府、茶叶企业着力开展以茶为主题的观光体验旅游服务，同时以茶馆业为代表的第三产业重新发力，“茶叶+”的复合型业态茶产业成为新亮点。 7、值得关注的状况（1）外销主动存量加大。 我国六大茶类中，黑茶、白茶等部分茶类适宜寄存，部分厂家、商家、茶叶喜好者及投资者都会主动寄存。 据我会调查，估量目前全国存茶总量约在70万吨左右。 2015年，我会调查中发现，与往年不同的是，有56%以上的受访地域和单位出现了主动的成品茶库存，甚至不少批发市场内也出现了积压。 鉴于目前外销茶消费总量仅为约180万吨，新增茶园仍有40万吨的潜在产能，因此存量释放对市场的压力不容小觑。 （2）出口茶叶加快参与。 由于我国经济加快开展，民众消费观念和饮茶习气趋于特性化、多元化，因此我国出口茶叶数量在2010年后出现迅速参与。 据我会近三年的观察显示：2014年，我国出口茶叶2.3万吨，金额约9300万美元，区分比2013年增长15.1%和22.7%。 其中红茶占出口总量76%，斯里兰卡、印度、印尼是关键出口国；绿茶占20%，越南、印尼和台湾是关键出口地域。 2015年，受国际市场及相关技术目的影响，茶叶出口增量减缓，依然为2.3万吨，金额约1.1亿美元，平均单价4616美元/吨，同比区分上升1.84%、14.82%和12.75%。 （3）电商控制日趋规范。 电子商务对拓市场、促消费、稳增长等发扬着关键作用。 但营商环境、追溯体系树立、信誉体系构建、消费容许、质量安保等一系列开展中所肯定存在的疑问也显现出来。 近期，商务部、食药监总局等部委出台了系列政策旨在做好发现、引导、扶持。 对茶业电商而言，如何应用好政策应是以后严重课题。 此外，电商合规、合法的规范控制将提高电商门槛使的三无集体电商本钱加大或分开，对发扬促进品牌企业的规模效应、促进实体店片面复苏具有严重意义。 （二）外销市场。 2015年，全球经济增长继续放缓。 一方面，全球多少钱水平总体稳如泰山，跨国直接投资止跌转增，企业并购生动；另一方面，全球金融市场动摇加剧，大宗商品多少钱继续低迷，全球消费者物价指数增长率继续降低，国际贸易步入负增长，贸易维护和货币竞争风险优化。 面对严峻的国际贸易情势与国产农产品出口普遍下滑的态势，2015年中国茶叶出口表现不俗。 依据海关统计，2015年1-12月，中国茶叶出口总量32.5万吨，金额13.8亿美元，出口均价4.25美元/千克，同比区分上升7.8%、8.6%、0.7%，特别是出口金额创历史新高，一举改动了2014年全茶类出口降低的颓势。 1、出口量2015年1-12月，中国绿茶出口量27.2万吨，占总量的83.7%，同比上升9.2%；红茶出口量2.8万吨，占总量的8.7%，同比上升1.3%；乌龙茶出口量1.5万吨，占总数的4.7%，同比降低0.1%；花茶出口量0.6045万吨，占总数的1.9%，同比上升4.5%；普洱茶出口量0.3284万吨，占总数的1.0%，同比降低3.0%。 数据显示：（1）我国绿茶在出口量和出口额上继续坚持相对的优势位置，且出口数量与占比仍在扩展。 巴基斯坦、美国和英国区分位居全球茶叶出口量排名第2位、第3位和第4位，2015年，我国绿茶出口巴基斯坦6050吨，同比大幅上升42.6%，美国6762吨，同比上升10%，英国1851吨，同比上升14.9%。 欧盟也是国际上关键的茶叶消费地域，波兰、德国、法国区分位居欧盟国度茶叶出口量排名的第2位、第3位和第4位，2015年，我国绿茶对该3国出口区分为1430吨、8984吨、4919吨，同比区分上升72.4%、2.6%和84%。 （2）红茶和花茶虽然面临着肯尼亚、斯里兰卡、越南等国度的挤压，依然坚持增长趋向，还存在小幅上升空间。 （3）乌龙茶、普洱茶是我国茶叶出口的传统茶品。 近年来，出口份额呈继续降低趋向。 （4）人民币升值对出口构成拉升。 2015年1-7月，茶叶出口走势动摇坎坷；自8月份末尾，由于人民币升值，各出口企业相应调整了出口单价，优化了我国出口茶叶的国际市场竞争力，因此出口量出现增长。 数据显示：8-12月的月出口量延续大幅下跌，从而拉升了全年茶叶出口量水平。 2、出口额2015年，中国绿茶出口额10.1亿美元，占总数的72.7%，同比上升5.5%；红茶出口额2.1亿美元，占总数的15.0%，同比上升42.3%；花茶出口额0.51亿美元，占总数的3.7%，同比上升8.6%；乌龙茶出口额0.84亿美元，占总数的6.1%，同比降低5.2%；普洱茶出口额0.34亿美元，占总数的2.5%，同比降低12.5%。 在中国茶叶出口总额上升的同时，关键出口国度出口额普遍上升。 但应看到，目前关键出口国度和出口额较高国度有不婚配的现象。 对非洲的茶叶出口占我茶叶出口总量的半壁江山，但非洲消费者购置力低，出口茶叶质量与多少钱倒挂严重，企业运营困难。 同时，我国对欧美的茶叶出口量在其总输入量中占比拟小。 以欧盟为例，欧盟出口的茶叶关键源自肯尼亚，除欧盟传统消费茶类关键为红茶外，一方面是由于肯尼亚得天独厚的利好自然环境，无污染、少虫害、少喷药且采茶期长，另一方面，肯尼亚很多茶园茶厂都由欧盟国度茶叶公司投资树立（如立顿等），在利益驱动下，肯尼亚茶叶在欧盟市场不时挤压中国茶叶份额，因此中国出口欧盟茶叶在近十年来一直维持在2万吨左右。 3、出口均价2015年，中国绿茶销售均价为3.69美元/千克，同比降低3.4%；红茶销售均价为5.24美元/千克，同比上升40.1%；乌龙茶销售均价为5.50美元/千克，同比降低5.2%；花茶销售均价为8.47美元/千克，同比上升3.9%；普洱茶销售均价为10.42美元/千克，同比降低9.9%。 从目前状况看，虽然出口均价总体有所提高，但仍在中低位徘徊。 近年来，在美欧等兴旺国度，中国茶叶市场份额有所优化，带动了出口均价的优化。 但中国茶叶关键出口国仍为开展中国度，消费力有限，相应的出口多少钱也较低，同时我国出口欧盟、日本等兴旺国度的茶叶关键以散装原料茶为主，因此全体茶叶出口均价上不去，且与国外销售单价水平反差大。 在国际茶叶消费本钱、检测费用不时下跌，而国外客户拒绝相应降价，在这种双重挤压下，国际少数出口型企业利润微乎其微甚至难以为继。 4、出口地域在茶叶出口市场中，位居前五位的为摩洛哥、乌兹别克斯坦、塞内加尔、美国、阿尔及利亚。 数据显示，我国主销市场补货需求较大，以最大出口市场摩洛哥为例，年均出口中国茶叶6万多吨，2014年因受茶叶出口关税行将调整的政策影响，出口量减至5万多吨，2015年茶叶出口量上升到6.4万吨；乌兹别克斯坦是第二大主销市场，年均出口中国茶叶2万多吨，而2014年出口中国茶叶仅1.6万吨，因国际经济继续低迷，消费结构出现变化，喝茶等日常民生需求参与，加之客商持本外货币升值预期，外汇紧缺且管制严，现有库存消化较多，故加大茶叶订单，2015年乌兹别克斯坦茶叶出口2.7万吨，同比增长63.5%。 同时，在一带一路开展战略的强力影响下，2015年我国与一带一路沿线国度、东盟和中东欧贸易规模强势增长。 2015年，中国对一带一路沿线国度出口茶叶8.2万吨，同比增长15.2%；对东盟地域出口茶叶1.3万吨，同比增长41.4%；对中东欧16国出口茶叶4364吨，同比增长44.9%；对拉美地域出口1472吨，同比增长31.5%。 此外，新兴出口市场潜力庞大，增势清楚。 对大洋洲茶叶出口同比增长13.6%,对南美洲茶叶出口同比增长31.5%。 5、国际各省出口状况从国际出口份额变化可以看出，中西部地域增长优势清楚。 2015年，安徽出口5.7万吨，仅次于浙江，同比上升20.7%；湖北出口9397吨，跃居全国各省茶叶出口量排名第6位，同比增长40.9%；云南出口7281吨，同比上升14.6%；四川出口5525吨，同比增长152.8%；贵州出口2751吨，同比增长19.8%。 同时也可以发现由于茶叶产能过剩，国际企业愈加关注茶叶出口，国际各省出口数量出现普增趋向，由此也形成潜在的外部竞争加剧。 6、以后关键疑问首先是贸易壁垒严重。 欧盟针对茶叶农残检测所制定的规范严苛，且检测方法多变，使得中国输欧茶叶量常年居于低位。 近十年来，中国出口欧盟茶叶一直维持在2万吨左右；同时，传统主销市场日本在实施食品安保法后，其从中国出口量最大的两个茶类中蒸青绿茶逐渐国产化，出口中国产蒸青量锐减；乌龙茶则由于研发新品、安康宣传投入乏力加之产品老化，出口量从最高峰的2.2万吨下跌至2015年不到1万吨；使对日出口连急剧降低，输日茶叶总量从2007年3.7万吨降至以后的1.3万多吨。 其次是饮茶文明差异。 国际市场茶叶消费习气与中国传统饮法差异较大，饮用红茶是全球茶叶消费传统，全球红茶消费额占茶叶消费总额60%；而中国除红茶外其他种类茶叶的口味和冲泡方式在国际茶叶市场上认知度低，没有发生浓重的品饮热情。 同时，印度、斯里兰卡、肯尼亚等红茶消费大国是中国在国际市场上的常年竞争对手，近几年越南则以廉价的休息力、低价的红绿茶多少钱也抢占了一部分国际市场空间。 再次是内外双重挤压。 在国际茶叶消费本钱、检测费用不时下跌，而国外客户拒绝相应降价，在这种双重挤压下，国际少数出口型企业利润微乎其微甚至难以为继。 同时，在国际，由于茶叶产能过剩，国际企业愈加关注茶叶出口，国际出口竞争加大；在国外，肯尼亚、斯里兰卡、印度、越南等产茶国在为追求国际市场份额，与中国的竞争加剧，国际竞争环境日益严峻。 三、相关建议农业供应侧结构性革新，是我国供应侧结构性革新的关键组成部分。 农业受自然的影响，消费方式落后，消费周期比拟长，应用国际资源和市场方面敏感，同时和其他产业的关联度很高，因此农业供应侧结构性革新既具有供应侧结构性革新的普通特点和要求，又有自己的特殊性和革新重点。 茶叶作为高附加值的农产品，在“十三五”时期的供应侧革新义务十分紧迫。 依据2015年12月召开的中央乡村任务会议精气，任务重点应该是“去库存、降本钱、补短板”。 为此，提出建议如下：（一）过度控制面积，提高单产和质量。 建议政府在引导和扶持本地茶产业时，从规划入手，开展优势区域、宜茶区域，加大老茶园改造，调减低效茶园，树立连片可机采茶园；从种类入手，支持茶树劣种繁育体系树立，提高无性系劣种茶树比例；从技术入手，优化茶叶规范园和无机、生态茶园树立水平，促进由园到区的拓展，同时加大对茶叶机械化加工的指点，提高企业清洁化、智能化、规范化消费水平，严把质量关，优化茶叶单位面积产量和质量，促进本地茶产业从数量型向质量型转化。 （二）鼎力开拓市场，注重消费群体培育。 建议政府、行业组织与企业构成合力，共同增强消费引导与宣传力度，努力创新买卖方式，在“请出去”的同时积极“走出去”，搞好产销结合，进一步激起市场生机，处置销售通路；尽快成功传统销售形式与电商形式的结合，充沛应用、慎重选择互联网买卖平台，成功运营效益最大化；鼎力宣传茶知识、茶文明，注重消费者的文明认知培育，特别是青少年消费者的文明观念引导与消费习气养成。 企业应顺应市场变化，由数量型向效益型转变，由消费型向营销型转变，适时调整产品品类结构，适当紧缩高端礼品茶的消费规模，消费更多亲民、实惠、环保型产品。 （三）国度应配套出台相关政策与措施，扶助对外经贸文明交流及茶品牌、茶产品、茶历史文明宣传；行业组织应充沛发扬职能作用，在搭建国际产销交流平台，积极应对贸易壁垒、保养产业合理权益，增强国际经贸文明协作方面积极展开任务，扩展宣传力度，推介诚信企业、优质品牌，树立中国茶叶产业正面笼统；出口企业应亲密关注关键出口国和地域的茶叶质量安保规范，注重质量安保，加大产品在国际市场上的推行力度，开发适销对路的新产品，，开拓空白区域市场。 （四）加大科技含量，优化规范化水平。 建议科研单位仔细增强基础型、通常型研讨任务，夯实学科、学术基础；政府应积极培植与奖励企业加大精深加工力度，消费精细化、规范化、定制化、特征化茶产品，同时提高综合开发才干，开展生态农业新形式，延伸产业链，开发茶文明主题的休闲、养生旅游产品。