非农务工数据缓解美联储压力 降息不再要求大步流星 (非农务工数据分析报告)

异常微弱的9月份非农务工报告缓解了对美国休息力市场瘦弱状况的担忧，让美联储有更多余地在接上去几个月坚持缓慢的降息步伐。

数据发布后，经济学家和投资者简直立刻就下调了对11月再次降息50基点的预期。

摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli说，“今天的报告应该会让美联储的任务变得更轻松，我们如今估量央行接上去会走上降息25基点的路途” 。

美国银行经济学家Aditya Bhave还将11月降息幅度预测从50基点下调至25个基点，法国巴黎银行初级美国经济学家Yelena Shulyatyeva表示，美联储估量会坚持慎重的降息节拍。

她在给客户的报告中写道，9月非农务工人数大幅减速增长，失业率降低，再加上过去两周经济数据普遍向好，这些迹象都反映出经济具有韧性，为软着陆预期前景提供了进一步支撑。

美国劳工统计局数据显示，9月务工人数介入254,000，逾越一切经济学家预期，7月和8月招聘人数均被上修，失业率降至4.1%，12个月薪资涨幅轻松逾越通胀。

此外，美国东部和墨西哥湾沿岸港口的码头工人赞同完毕为期三天的罢工。

这些信息又一次性性开启了对美联储下一步利率执行的争论。做多联邦基金利率期货的投资者估量11月降息25个基点，较报揭露布前幅度低了近10个基点。

美联储主席鲍威尔上周宣布讲话称，点阵图显示决策者偏向于11月和12月各降息25基点。

但一些评论人士周五很快收回了相互矛盾的正告。一些人呼吁美联储不要对单一数据报告反响过度，从而对进一步降息束手束脚，另一些人则以为新数据标明美联储降息速度太快。

经常批判美联储的前美国财长萨默斯表示，“预先看来，9月降息50个基点是一个错误，虽然结果并不算严重”。

MetLife Investment Management的首席市场战略师Drew Matus称，非农报告暗示11月降息幅度应该在0到25基点之间，不是25到50基点。

Matus表示，“他们要求加快降息步伐，由于美联储最不能接受的就是通胀再度减速”。

降息50基点

也有一些剖析师依然以为，美联储还有单次降息50基点的空间，他们强调到11月6-7日美联储召开政策会议前，还会出炉好几个经济数据，包括两份9月份通胀报告和10月份非农务工数据。

LH Meyer/Monetary Policy Analytics经济学家Derek Tang表示，“市场坚决的做出降息25基点的预期，我以为有点反响过头了，我们的基线预测不时是25基点，我如今觉得或许性比之前更大了，但一旦新的务工数据变差，只需通胀继续下行，我们不能扫除美联储采取执行的或许性”。

假定细心审视非农务工数据的细节，上述观念可以从中找到佐证。失业逾越六个月的人数升至近三年来的最高水平。此外，逾越一半的新增务工集中在两个行业，即休闲和酒店业，以及医疗保健行业。

芝加哥联储行长Austan Goolsbee是周五惟逐一位对非农务工报告作出地下反响的决策者，他简直没有表现出丢弃进一步降息的志愿。作为联邦地下市场委员会最鸽派成员之一，他对非农务工数据表示欢迎，但在接受采访时正告说，担忧通胀最终或许会低于美联储2%的目的。