有员工曾买45万股 娃哈哈全员持股制度名存实亡 一年分红36万 (员工可以购买本公司的股票吗)

中心提醒：1.娃哈哈集团曾全员持股，1999年改制时普通员工一人能买5000股-2万股，定价1元/股。持股后，“一元钱能分八九毛”，即若持股份额2万，每年有1.6万分红，能占年支出的一半。事先有员工一口吻买下45万股，一年分红能拿36万元。

2.全员持股让娃哈哈留下了人才，也极具凝聚力。在2007年“达能娃哈哈之争”中，达能经过地下声明等方式，想挖娃哈哈干部，从外部分化瓦解，据老员工回想，“没有一个员工站抵达能那边”。

3.全员持股也带来“大锅饭”，2018年，宗庆后主导下，以3元/股的多少钱将员工手中的股份收回，给出干股分红的承诺，有不愿签字的人，娃哈哈有做出区别应对，有未出售股份的员工未取妥当年每月1500元-2500元的津贴。

4.2024年宗馥莉接班，在9月回应往年不会关闭分红前，多位娃哈哈员工走漏，“干股分红将关闭”的信息，是从极少人的外部会议中自上而下的传达，此前未明白发文件，但这一信号确实存在过。

5.凤凰网《风暴眼》从娃哈哈维权会相关人士处了解，法院接受了起诉资料，正在立案环节中，目前尚没有看到书面受理文书。如今介入维权的人员中，以近几年离任员工为主，在职员工由于顾忌就任务疑问，目前还以张望和暗中表示支持的居多，只需小部清楚白表达了维权志愿。

“宗馥莉时代”的娃哈哈，末尾向集团外部最深层的历史遗留疑问开刀。

9月初，媒体曝出娃哈哈集团员工的休息合同被要求改签宏胜饮料集团，并关闭“干股分红”， 有员工愤而成立维权委员会（下称“娃哈哈维权会”）。

“干股分红”关闭，之所以让这群娃哈哈员工如此愤怒，是由于动了 公司的“大动脉”。全员持股制度在娃哈哈集团曾经实行20年之久，虽然在2018年，娃哈哈集团经过股份回购方案，将员工持股变成干股，但员工依然享有集团展开面前的分红收益。而这次突然传出分红关闭，意味着娃哈哈集团最能表现“公允精气”的全员持股制度，成了历史。

滔天的声浪下，宗馥莉做出退让，并紧急召开娃哈哈第八届职工代表大会启动解释：“娃哈哈往年干股分红不会关闭、薪资结构没有变化。分红将基于集团的岗位绩效，而非仅凭过往的资历或级别来分配。”

但这似乎没有完全消弭一些老员工的顾忌。他们，在过去的二十几年里，早已和全员持股制度融为一体。宗馥莉时代在改造上的诸多举措，拉远了他们和创二代之间的距离。在不安中，他们末尾要求重新追溯宗庆后谢世时实施的一项政策——2018年集团回购员工股份的合理性。

这或许也加剧了宗馥莉二代接班过渡期的骚动。在改造和阻遏、野心和牵绊的重复拉扯中，宗馥莉能否会加快节拍，调试抵触，似乎也成了选择娃哈哈集团命运走向的最大谜团。

入股娃哈哈，借钱都要买

刘建国是参与娃哈哈集团的最早一批大在校生，90年代，刚参与娃哈哈时，业务还关键集中在杭州区域，但展开势头好。和他同批入职的几十个大在校生，尔后遇上娃哈哈集团改制成了股东，迅速成功了财富的下跌。

杭州娃哈哈集团有限公司（下称“娃哈哈集团”），前身是杭州保灵儿童营养食品厂，1991年兼并罐头厂后更名为杭州娃哈哈食品集团有限公司，由杭州市上城区国资局100%持股。1999年，娃哈哈改制，在几番股权转让下，娃哈哈集团变成由上城区国资局持股46%，宗庆后持股29.4%，近2000名正式职工持股24.6%。

在事先改制大潮中，娃哈哈的改制并不彻底，娃哈哈员工持股和国资持股并行的结构，保管至今。改制成功之后，依照职工持股会章程，正式职工入职满一年，就能持股。到2003年，娃哈哈简直“全员持股”。

刘建国回想称，事先普通员工一人能买5000股-2万股，定价1元/股。持股后，“一元钱能分八九毛”，即假定持股份额2万，每年约有1.6万的分红。他还记切事先的一位指点，一口吻买了45万股，一年光分红就能拿36万元。

这是一笔稳如泰山又可观的支出。到2000年左右，刘建国持有4万多股，年支出有7万块。这种薪资水平在杭州很稀有，他事先甚至跟随潮流，花五六千块买了一部三星手机，“那时没有理财概念，娃哈哈外部买手机的人很多”。

这些记忆碎片和事先持股证明文件一样带有鲜明的时代烙印。员工持股后，会收到一张持股证明，就像“奖状”一样，刘建国说，后来变成了银行存折容貌，假定由于职级和年限变化，新增股份额度会逐行列出。

员工经过持股，共享集团展开红利的方式，也取得了高度的凝聚力。这在2007年迸发的“达娃之争”中展现得淋漓尽致。

事先，与娃哈哈协作近十年的法国饮料巨头达能，欲低价收买宗庆后在娃哈哈集集团系外的公司股份，遭到了宗庆后的猛烈拥戴。

相同在2000年前就入职娃哈哈的前员工谢永强回想，事先达能经过地下声明等方式，想挖娃哈哈干部，从外部分化瓦解，“没有一个员工站抵达能那边，都不用外部稳如泰山军心，宗总（指宗庆后）有这样的自信，他置信娃哈哈的员工”。

达能亚洲高管在诉讼中称，是由于宗庆后“经过优厚的工资和资金，使得达能与娃哈哈合资企业的高管相对效忠于他”。

职工持股会挂靠的娃哈哈职工工会，事先也扮演关键角色。达能与娃哈哈有39家合资企业，“职工工会”是合资企业的员工代表，“职工持股会”则是合资企业的股东之一，有资历将达能告上法庭，诉讼理由为“损害侵权”——事先乐百氏与娃哈哈是竞争对手，达能董事却身兼娃哈哈合资公司与乐百氏的董事长，可以起诉“达能董事违犯竞业制止”。

立案后，工会只需提交一个审理报告，达能在39家合资公司的外方股份随时会被查封，起诉后，达能在国外上市公司的股票应声落地，达能转而要求和谈。

这只是当年达娃之争数十起诉讼中的一场。谢永强对这场起诉还有印象，他表示，身为集团，在这场起诉中并未做什么，但假定要求员工签署协议等程序，他“也会毫不犹疑的起诉达能”。

如今再提及当年轰轰烈烈的“达娃之争”，谢永强的语气里依然流露着难以掩盖的自豪。

达娃风云迸发第二年，王珂大学刚刚毕业，经过校招进入娃哈哈，然后一呆就是10多年。他回想刚入职娃哈哈的那段时期时，声响激越。他表示，那是他人生中很快乐的一段日子，他不只拿着同龄人羡慕的丰厚薪水，而且还交到了人生好友，职业和好友双收，娃哈哈更像是他那代年轻人的精气园地。

娃哈哈外部有顺畅的升职机制，由于任务优秀，不时失掉选拔，王珂后时期接向宗庆后汇报。对宗庆后，他很崇敬， “他不是那种高高在上的大老板，真的像是大家长”。他曾想一辈子扎根在娃哈哈集团。

这个阶段的娃哈哈集团展开迅猛，2013年，娃哈哈成功营收782.8亿元，创下历史新高，简直是1999年的40倍。而同年农夫山泉的营收规模只需90亿、分歧集团的饮品支出不过140亿。宗庆后也因此屡次登顶中国中原富豪榜。

02全员持股的红与黑

娃哈哈集团员工的年支出通常有基本薪资、绩效奖金和分红组成，分红占比能到50%，随着职级越高、在娃哈哈任务时期越长，分红占比也就越大。在全员持股的最后十来年，娃哈哈集团和员工支出都出现出清楚的上升趋向。

2013年后，娃哈哈似乎失去了“动力”，新品乏力，销量下滑。而这时重消费品牌迭出、互联网科技巨头崛起，娃哈哈员工支出也失去了优点。

2008年娃哈哈给王珂带来的支出光环，到2018年曾经没有了，这时加上分红，他一年支出也还是10多万，而和他一样的同龄人，进入阿里巴巴，年薪几十万曾经不是新颖事。

娃哈哈的持股机制出现的疑问也愈发清楚。由于员工基本薪资在过去十年时期下跌幅度不大，支出照旧关键靠分红，而分红机制跟绩效不挂钩，形成才干强、晚入职的员工拿到的支出也并不用须高。

随着工龄见长，愈来愈丰厚的分红报答，确实会滋养人的惰性。“大锅饭”让这家老牌企业，至今都展现出一种任务上的低效和愚钝。

娃哈哈供应商的一名送货司机向凤凰网《风暴眼》分享了一次性性往年给娃哈哈工厂送货的经验。他早上7点，载满一车货拉到娃哈哈基地，但等候娃哈哈员工卸货等了一上午。在他的敦促下，10点半时，库管尝试去叫叉车工，来操作叉车卸货，但对方还在吃饭，库管也叫不动。不时到12点半，他才成功卸货分开。他也曾给分歧、康徒弟送过货，因此对比感很猛烈，他表示 “人家还是人力卸货，效率都比这快，通常货运过去，不到1个小时就卸完分开了”。

2020年后参与娃哈哈的渠道端员工王培龙，将接触的一些老员工称为“老爷”。他表示，大家行动力没疑问，但不爱动脑筋，只墨守成规，做多少顺其天然，“都没压力，也没热情”。

对娃哈哈实行多年的联销体，他感受更深，和传统的经销商先拿货再返钱不同，娃哈哈是先给钱再拿货，“经销商自己报份额，每年卖够份额就行，每个品定了最低量，不好卖的产品他们就不推，做经销商的都有大客户，就把量压给酒店、大公司集中消费，所以散客一度基本上买不到娃哈哈产品”，在2024年娃哈哈流量暴跌前，在他所在区域的一家超市，有10箱娃哈哈一年都没有卖完过。

为了改动“大锅饭”现象，2018年，宗庆后出面，代表娃哈哈对员工持股制度做出严重调整——由职工持股会将员工持有的股份一切回购。

似乎作为弥补，回购后，员工虽不直接持股，而是作为干股依然享有分红。依据事先娃哈哈公关人士对媒体的回应，详细做法是：按原来职工持股额作为干股重新分配，分配表现多劳多得准绳，干股分红金额与原来坚持不变，而且在企业效益增长的状况下会有优化。

虽然，娃哈哈集团对外宣称，股权为自愿收回。但是凤凰网《风暴眼》接触到的不少员工回想称，事先很多员工并不愿将股份出售，“3元的多少钱太低了”，但碍于宗庆后的声威，承诺了还有“干股”和未来的分红，所以签下了协议。

也有员工不愿签字。不愿签字的人，娃哈哈会做出区别应对，依据裁判文书网的记载，没有签字回购的员工，在2018年则未像其他回购的员工一样取妥当年每月1500元-2500元的津贴。

终年研讨公司控制的复旦大学控制学院副教授唐跃军通知凤凰网《风暴眼》，职工持股不用须就会繁衍“大锅饭”，他以相同有职工持股会的华为为例，华为设置了虚拟受限股制度和TUP方案，不时实施灵敏配股、灵敏分红，能让股份和分红与集团、团队业绩表现严密挂钩。

据他观察，娃哈哈此前的职工持股没有采纳相关灵敏处分机制设计，或许形成出现“大锅饭”疑问，然后续回购股份后给出的所谓“干股分红”制度，实质上是一种“利润分享方案”，“目前很多公司对干股概念模糊不清，其实假定是曾经拿到手的干股，通常只会依据持股比例来取得分红”，唐跃军表示，回购后，员工实质上曾经跟股份没有了关联。

在他看来，娃哈哈想改动大锅饭现象，并非只需回购股份一个方法。用股份留住员工和“利润分享方案”，一个是用终年利益留住员工，一个倾向于短期处分，不能方便评判哪种更好，而是要看能否满足“灵敏处分相容”的准绳。“可以思索改造和创新相关机制，让持股比例以及股利分红更有灵敏性，依据员工的业绩表现和公司业绩实施灵敏股权处分，而不是方便的一刀切。”

但事先，股份被回购并未激起员工的拥戴声浪，是由于2018年-2023年，员工还能拿到公司以“干股分红”名义收回的那笔钱，但到了宗馥莉真正接棒后，状况有些不同了。

03 “宗馥莉时代”

2018年，对宗馥莉而言，也是转机点。不时在娃哈哈集集团系外锻炼的宗馥莉正式介入集团控制。同年4月，她担任娃哈哈集团品牌公关部部长，2020年3月起兼任娃哈哈集团销售公司副总经理， 2021年12月正式担任娃哈哈集团副董事长兼总经理。

这时期，性情上更武断的宗馥莉，表现出了和父亲控制品格上迥然不同的一面——在看待员工任务效率上的疑问，会表现得更直接，将分红跟绩效挂钩，针对40岁以上老员工更为严苛，这跟员工终年以来所习气的宗庆后式的宽厚“家文明”完全不同，也引发外部不少争议。私下里，不少老员工会称宗馥莉为“大小姐”，怨气不小。

父女之间运营理念的差异，在娃哈哈外部已不是秘密。在两人都指点公司的那几年，“对中高层是很折磨的时辰，”一位娃哈哈中高层员工表示，那时面对两父女如出一辙的指令，“只能谁的声响大听谁的”。

王珂任职时，感受很猛烈，尤其是在由于想吸引年轻人，宗馥莉选择换掉娃哈哈品牌20多年代言人王力宏上——外部未协议好时，宗馥莉就已地下表示“不喜爱王力宏”，“有审美疲劳”，王珂说，王力宏和娃哈哈协作了20年，不时喊宗庆后“大哥”，宗馥莉的表达或许让他们二人相关有些为难。

但不得不说的一面是，宗馥莉急于改动集团外部员工的外形，将娃哈哈引向现代企业轨道。

在旧有的薪酬制度上，事先还未完全掌权的宗馥莉就曾经试图改动原有的方式，将分红跟员工绩效挂钩，2018年后，随着宗馥莉在娃哈哈控制上介入得越深，很多老员工的分红也在降低。至少有两位员工表示，分红降低了4成。

上述的诸多矛盾，或许也加剧了宗馥莉在父亲逝世后，片面接纳娃哈哈集团的骚动。往年2月宗庆后逝世后，宗馥莉由于任免高管，在外部掀起巨浪，先是网高端传宗馥莉辞职书， 8月29日，宗馥莉又突然回归，正式接任娃哈哈集团董事长一职， 同时原来的董监初等多位高管分开。

片面掌舵后的宗馥莉，当想要迈步更大，关闭干股分红待遇时，必需遭遇更大的回击。这一次性性，或许比其以往面临的情势更严峻。娃哈哈维权会人士表示，包括集团的创业元老、离任员工和在职员工，已有逾越50名娃哈哈员工提起诉讼，有千人表达了情愿介入维权的志愿。这虽然在娃哈哈集团上万人规模比例并不高。

由于关闭“干股分红”政策，影响着上万名员工，其中影响最大的就是老员工，他们工龄长，股份份额高，每年分红收益也多，一旦关闭干股分红，或许意味着每年的数十万分红不复存在。同时，假定按要求把休息合同改签到宗馥莉掌控多年的宏胜饮料集团，很多人担忧薪资待遇会进一步下滑。

不少员工通知凤凰网《风暴眼》，宏胜饮料集团普遍支出要低于娃哈哈集团，“同等职级的员工，支出能低一半”。假定遇上裁员，依照新签休息合同的时期来计算任务时长，裁员时赔偿也会少一大部分。

在维权事情发酵半个多月后，宗馥莉延迟召开职工代表大会，做出了适当退让，宣布娃哈哈不关闭分红，但是分红将严峻跟绩效挂钩。这种处分作用，虽能紧张一时紧张相关，但实质上依然是在对持股制度启动调整。

这被不少员工视为缓兵之计，“往年有，那明年、后年还会有吗？”，娃哈哈维权会相关人士对凤凰网《风暴眼》表示。

针对娃哈哈员工近年干股分红收益变化、2018年股份回购定价、对40岁以上大龄员工的调整等疑问，凤凰网《风暴眼》致函求证娃哈哈集团，截至发稿前未取得回应。

04重新清算回购方案：能否认价过低？

想要顺利经过接班过渡期的考验，宗馥莉眼下要处置的一个迫切疑问——老员工们要求重新清算6年前的股权回购方案的合理性。

很多员工虽然在2018年股权回购方案时签字赞同，但是在遭遇种种改造后，末尾对股权回购出现种种质疑。 娃哈哈维权会相关人士通知凤凰网《风暴眼》，他们的关键诉求是，确认2018年的股权回购行为有效，还要求对事先的回购资金来源、回购多少钱做说明等。

关于娃哈哈员工诉求2018年的股份回购协议有效，多位律师通知凤凰网《风暴眼》，由于早期曾经签署协议，几年后再推翻，难度很大。

通常状况下，企业回购职工股权时的定价上，大成律师事务所专门关注股权投资类争议的合伙人熊攀律师引见，普通采纳两种方式，一是依据事先公司的净资产来计算退股多少钱，一是依据置办时的章程或协议商定定价。

在娃哈哈事情中，依据凤凰网《风暴眼》取得的事先股份回购协议，提到依据2017年度会员代表大会特地决议，每股回购价算计3元，其中2元以特地分红报答的方式支付，剩余1元双方按原《杭州娃哈哈集团有限公司职工持股会章程》的规则和本协议商定的条件及方式作为股份回购多少钱。

这意味着，关于1元的股份回购多少钱上，或曾有章程商定，但另外2元的特地分红定价依据是什么外界不得而知。在娃哈哈维权会相关人士看来，假定不回购股份，只需三年就能抵达相近的收益，这相当于一次性性性用3年的收益才干，买断了未来的收益权。

股权回购定价能否过低？一位不愿具名的执业范围为公司证券、兼并收买的律师提到，假定如今有回购的定价商定，就依照商定料理，假定没有，那就要求在公允和自愿的基础上由双方协商确定。由于无法获知能否有详细商定，还无法准确判别。

不过他强调，“职工股权回购性质上属于民事法律行为，关于回购定价并没有法律强迫性规则，多少钱只需是双方当事人经过自在协商的方式达成分歧意见，就可以构成”。

虽然事先已自愿签署协议，但假定真的存在股权定价过低疑问，也有讨论空间。熊攀律师表示，职工和公司在股份价值的判别上，或许存在信息的不对称，也容易构成一个显失公允的买卖格式，在这种状况下，职工集团可以行使《民法典》第一百五十一条的撤销权，但撤销权有行使时期限制，要求契合两个条件，其中一个就是要从股权回购行为出现之日起5年内行使这一权利，逾越5年无权再行使。而2018年实行的股权回购，距今曾经过去6年时期。

但值得留意的是，2018年股份回购之后6年时期员工没有立刻维权，这是由于两边有一段时期依照了相应买卖条件在操作，即给到干股分红，“在这个意义过去说，这就可以作为证据来证明，事先的回购存在额外的买卖条件，即有干股分红。虽然目前员工手中没有干股的协议，2018年-2023年发下的分红即能作为一个凭证，”熊攀表示。这也意味着假定娃哈哈关闭干股分红，员工有依据可启动起诉。

目前娃哈哈维权会意愿经过诉讼让“回购协议有效”，这不受5年行使时期限制，但需满足合同有效的事由，如违犯法律、行政法规的强迫性规则的民事法律行为有效；违犯公序良俗的民事法律行为有效；行为人与相对人恶意串通，损害他人合法权利的民事法律行为有效。“证明难度较大”，熊攀表示。

凤凰网《风暴眼》从娃哈哈维权会相关人士处了解，法院接受了起诉资料，正在立案环节中，目前尚没有看到书面受理文书。如今介入维权的人员中，以近几年离任员工为主，而在职员工由于顾忌就任务疑问，目前还以张望和暗中表示支持的居多，只需小部清楚白表达了维权志愿。

在娃哈哈过去构成的稳健保守的控制方式，遭遇变化时，势必影响复杂的劳资相关。尤其这项存在20多年的全员持股制度，简直比宗馥莉接班路启动得还要早，宗馥莉的一筹莫展，在缺少父亲威信力的庇佑下，面临诸多应战。接上去，娃哈哈命运走向如何，二代接班能否成功父辈未竟之事，成了这家饮料巨头的谜题。

（应受访者要求，文中职工名均为化名。）