港股难言已阶段性触顶 中信证券 估值修复行情有望连续至11月初 (港股难度)

研报指出，9月24日政策组合拳推出以来，港股涨幅清楚，多重目的均标明港股投资者心境十分炽热。外资也出现出清楚增配港股市场趋向，9月16日以来的短短半月间累计流入606亿港元。

虽然经验一轮加快下跌，港股以后估值水平无论比拟全球市场还是历史状况仍处在具有较高性价比的位置，尤其生长及大金融板块以后的估值更是处于较低的历史分位。我们判别虽然逼空买卖推进的下跌最快的阶段或已过去，但在政策逐渐落地且投资者心境照旧“兴奋”的背景下，港股难言已阶段性触顶，其估值修复行情有望连续至11月初。11月我们也提醒美国大选结果落地以及港股三季报披露环节中或许带来的阶段性扰动。

行业性能上，倡议关注两大主线：1）受益于货币宽松、地产和提振资本市场政策继续落地的非银金融板块，特地是强贝塔属性的保险和港交所；2）估值修复有望连续的消费和科技相关行业，包括：互联网、生物科技、教培、消费电子。