A股短期曾经见顶 曾经有政策收紧风向 A股现3.2万亿天量成交 千股涨停后高开低走 牛市行情并未依照剧本走 (2021年短期股票)

媒体10月8日信息 红红火火，恍恍惚惚，股民们预期中牛市行情并没有依照剧本走，反而有了一丝高位站岗的滋味！

8日A股收盘，迎来国庆假期首个买卖日。憋了7天股民难耐烦中炽热，直接干出了千股涨停的历史级名局面。上证指数收盘直接飙涨至3674.4点，涨幅达10.13%；深证成指涨12.67%，创业板指涨18.44%，创下历史最大收盘涨幅；北证50暴跌26.67%。竞价涨停个股多达942只。在短短20分钟时期内，A股成交额迅速打破1万亿元，创下有史最快纪录。

就在A股股民群情激昂疯狂庆贺的同时，港股和富时A50期指的走势却并未连续假期的大涨走势，反而扭头向下。港股早盘一度大幅跳水，恒生科技指数一度跌超14%，把假期涨幅一切回吐。富时A50期指盘中也跌超10%。

在港股和富时A50期指大跌带动之下，A股四大指数放慢下挫，创业板从18%的涨幅回落至有余8%，沪指从涨超10%的位置收窄至2%，深证成指从12.67%涨幅回落至有余3%。早盘一度涉及涨停的中证500股指期货、上证50股指期货也一度转跌。

直至10点40分前后，港股和A股才稳住阵脚，勉强末尾反弹。

截止发稿，A股沪指涨4.81%报3496.82点，深成指涨8.25%报11398.95点，创业板指涨14.94%报2485.34点，科创50指数涨17.16%报1013.99点，不过这与早盘的红火走势相较甚远。

目前，A股和港股曾经出现了较大的对立。

要求留意的是，在国庆假期时期，港股在10月1日休市一天，10月2日-10月4日，港股继续下跌，恒指涨7.59%，恒生科技指数涨10%。截至7日收盘，恒生指数在节假日时期累计下跌9.30%，报收23099.78点；科技指数和国企指数同期下跌13.36%、10.93%，报收5386.48点、8330.85点。若从9月16日算起，恒指累计反弹超32%，年内累涨35%。经过近期的继续下跌后，港股年内涨幅已荣登全球第一，抢先美股、日股等一众市场。

而获利盘丰厚的港股在今天喷涌而出，让灰溜溜杀进港股的投资者始料未及。

A股和港股意味着曾经阶段性见顶？

在阅历过山车行情之后，港股的走势能否为A股走势提供了指引，A股和港股意味着曾经阶段性见顶？

在国庆假的研报中曾指出，9月24日-9月30日，A股关键宽基指数微品格指数涨幅均在25%左右，属于全体的估值抬升，速度之快，实属稀有。历史上，复盘全球关键市场出现5日涨超20%状况，共出现11次，有以下结论：阶段一：T0（反弹第一天）-T5（反弹第5天）反弹20-25%；阶段二：T5-T20其中8个案例再反弹7%左右；阶段三：T20-T60进入缓冲期，震荡为主；阶段四：T60末尾决胜负，是走牛市，还是重新下跌。

依据以往的阅历，每年12月初的政治局会议和中央经济任务会议，基本可以确立转年经济任务（尤其是财政赤字）的基调，这一点远比10-11月新增多少财政来的关键。因此，12月初或许就成了A股市场的决胜时辰——终究是一波流、还是牛市终点。

也有剖析人士表示，政策大超预期+继续地量下，市场介入者普遍仓位低，多重原因共振，促进了本轮大行情。目前选择市场反弹力度的关键在于增量资金入场速度。

短时期内不用为增量资金担忧，各大券商开户数在假期创出了历史新高，线上开户咨询美不胜收，线下投顾“两融”如火如荼，有的券商营业部甚至紧急分配外省援助。业内人士测算，近日行业累计开户数量需求在千万左右。新开放证券账户要等10月8日才干成功，10月9日才可失常启动买卖。这将为A股带来新动能。

A股短期放慢下跌行情见顶标志

至于此轮行情能走多远尚不得而知，不过政策大幅收紧和换手率抵达极致是A股短期放慢下跌行情见顶的标志。

华金战略在研报中指出，推进A股短期放慢上传的中心原因是严重积极的政策和继续涌入的资金；每次放慢上传时期，成交额从低位上升少数都在2-10倍。历史阅历上一轮大涨行情时期融资、外资流入都是1000-3000亿以上的规模，以后还有充足的空间。

华金战略表示换手率或成交额上升还未到极致，若按极致水平，日成交额或许抵达5-10万亿甚至更高才有见顶的风险。

截至发稿，沪深两市曾经逾越3.2万亿元，不少资金获利出逃，本轮行情中的中心标的盘中一度关下跌停，成交额逾越320亿元，此外消费龙头成交额达300亿元，此前一个买卖日全天的成交额为269.8亿元。

成交额超330亿元，此前一个买卖日全天的成交额为222.5亿元；此外，、半日成交额均逾越200亿元，均较前一个买卖日大幅放量；、等也都纷繁放量

此外宽基ETF放出天量，易方达创业板ETF上午成交额逾越318亿元，较前一个买卖日放量超2倍；华泰柏瑞沪深300ETF成交超272亿元，也逾越前一个买卖日全天的成交额。

曾经有政策收紧风向

不过，近日曾经有政策收紧的风向。

10月7日，间市场买卖商协会副会长徐忠提示投资者市场有句老话，“股市有风险，投资需慎重”，应当有风险看法，从自身风险接受才干动身，不要自觉跟风炒作。

关于央行两项支持资本市场展开工具，徐忠表示“互换便利”在实施环节中，没有基础货币投放，不存在“扩表”，并不是所谓的“央行下场入市”。银行信贷资金不能违规进入股市仍是金融监管应当坚持的一条红线。金融控制部门应该迷信监测和评价资本市场运转状况，慎重选择适宜的时期窗口。

值得留意的是，徐忠曾担任中国人民银行研讨局局长一职。

此外，由中国人民银行主管的金融时报发文表示金融控制部门已对商业银前启动了窗口指点，要求金融机构应当高度注重投资者适当性控制和投资者维护，强化内控和合规控制，严控加杠杆。银行信贷资金严禁违规进入股市，这是商业银行肯定坚持的金融监管红线。

央行送大礼千股涨停爽约不是机构脑子进水而是市场转弱

A股走势总是任性的让人发狂，有专治不服症的佳誉，货币政策对A股的影响很难判别，在于收紧货币政策意味着牛市很快就会完毕，但是宽松货币政策信号往往是涨跌参半，更不代表牛市来临。 2022年1月18日，央行有关人士论述了未来的货币政策，用一个词那就是愈加的宽松，有关人士指出，下半年，国际经济开展面临需求收缩、供应冲击、预期转弱三重压力，货币政策 一是充足发力，把货币政策工具箱开得再大一些，坚持总量稳如泰山，防止信贷塌方；二是精准发力，要致广阔而尽精微，金融部门不但要迎客上门，还要主动反击，依照新开展理念的要求，主动找好项目，做有效的加法，优化经济结构。 说穿了，把货币政策工具箱开的大一点，面前隐藏着将会释放更多的流动性，包括降准、地下市场操作和各种定向宽松，利率也或许会更低一点，金融部门呢要找更多的好项目，主动反击就是发放更多的存款。 这意味着未来流动性将会愈加的充沛，流动性牛市也就充溢等候，据媒体报道，有经济学家指出：“央行这个表态，对资产必需严重利好。 明天要没有千股涨停，我都觉得机构的脑子进水了。 ”，实践上这位经济学家早些时刻也以为2022年是资产大年，本次观念只不过是以前观念的强化。 可是A股就是那么的任性，机构是不是脑子进水了，我是不知道，但千股跌停确实没有来，不只千股跌停不见踪影，而且跌幅不小， 截止收盘，沪指报3558.18点，跌0.33%，成交额为4208亿元；深成指报.19点，跌1.28%，成交额为6445亿元；创指报3075.98点，跌2.17%，成交额为2714亿元。 依照这样的下跌节拍，创业板指数跌破3000点是迟早的事情，两市有20家股票跌停，跌幅超越7%的有52家。 股市缘何这样不给面子，实践上新年以后，关键指数都是下跌为主，市场转弱迹象较为清楚，尤其是创业板，更是延续下跌，创业板指数下跌与宁德时代、亿纬锂能等权重股下跌毫不相关，可是如今这些权重股跌势不止，在于机构抱团出现了松动，松动的面前是锂电池行业面临产能过剩的忧虑，电池级碳酸锂和氢氧化锂多少钱不时下跌，也给电池行业形成较大的本钱上升压力，能不能转嫁本钱，市场存在忧虑心情，失望心情下，市场可以疏忽这种风险和压力，一旦市场转为慎重，这种忧虑就或许加大。 据媒体资料， 到2025年，宁德时代的产能规划目的将接近600GWh，亿纬锂能、中航锂电、比亚迪的产能规划区分迫近300Gwh、250Gwh和200Gwh，蜂巢动力也上升到600Gwh,这仅仅是头部企业产能扩张，总计就是1.95TWh，假设算上其他厂家的扩建，产能打破2TWh没有悬念，可是到2025年，中国和全球的动力电池需求量将区分到达500GWh和1020GWh。 即使部分产能可以用于储能行业，锂电池过剩很快就或许来临，一旦产能过剩，多少钱战很难防止，而锂电池又是一个资金密集型行业，到时刻业绩如何演化，就是一个未知数。 一边是行业扩容，另一边是补贴增添，新动力 汽车 增速可以等候，但是高增速或许面临阻碍， 中汽协数据显示，2021年新动力 汽车 产销区分成功354.5万辆和352.1万辆，同比均增长1.6倍，高增长有低基数疑问，2021年基数大幅上升，2022年笔者以为这样的增速是无法继续的。 过去一年多，锂电池产业链、新动力 汽车 产业链和光伏等新赛道股价暴跌，远超业绩增速，是以估值优化为基础的，估值优化一个是市场预期，另一个是市场自觉失望，一旦预期改动，估值调整回归就成为肯定，是等候业绩增长消化高估值还是股价下跌消化高估值，要看市场的资金与筹码供应，资金供应多过筹码，股价调整相对有限，一旦资金供应较为紧张，那么股价调整压力无疑参与，如今强调IPO 、再融资常态化，市场曾经感遭到了扩容的压力，最近有一句很耐人寻味，“稳步推进中常年资金入市，促进投融资总体平衡和协同开展。 ”这一句话多了“总体”一词，我们要求细心的了解和体会。 至于抗击新冠概念，涨幅太大，这种炒作是一种短期行为，而不是持久之计，盘面看，分化清楚，对指数也构成拖累。 央行对货币宽松力度越大，意味着在需求收缩、供应冲击、预期转弱三重压力下，经济增长压力越大，虽然基建过度超前，但遭到金融杠杆的影响，基建规模难以高增长，加上地产行业面临诸多困难，投资增速曾经难以拉动经济加快增长，这关于周期板块尤其是银行板块构成一定的压制，另外最近一年期LPR曾经下行了5个基点，MLF和逆回购资金下行10个基点，虽然1月20日LPR变化尚不明白，在金融支持实体经济下，一年期LPR利率下行10个基点概率很大，五年期LPR利率很难判别，或许不调整，或许下行5个基点，由于MLF资金和逆回购资金在银行资金中占比很小，经过地下操作方式引导银行LPR利率同步下行，意味着银行净息差或许收窄，所以今天银行虽然存款或许减速，但走势并不太好，仅仅下跌0.4%。 随着IPO 常态化不时启动，存量公司加快参与，A股投资时机越来越难掌握，很多公司或许会由于乏人问津而股价常年低迷，而且全体时机也或许由于新增资金与新增筹码之间的巧妙相关，系统性时机进一步降低，但是由于股市关键性摆在那里，调整的空间也不会太大，要求保证指数大致稳如泰山运转，推进注册制片面实施，发扬股市支持实体经济和 科技 创新重担。

清点A股历史上遭屠杀的日子 之后股市怎样走

所谓的救市，有几次真有几次假呢过去10年监管层用过的救市手腕要说监管层救市先例，要求从1993年至1994年那次大熊市说起。 事先，我国微观经济偏热、通胀压力较大并引发紧缩性微观调控，沪指在1994年7月跌到325点。 在此背景下，证监会第一次性大规模救市，宣布了三项救市措施：年内暂停新股发行与上市、严厉控制上市公司配股规模和采取措施扩展入市资金范围，井喷行情随即展开，市场在不到30个买卖日的时期下跌至1052点。 在1997年5月到1999年5月，市场展开新一轮下跌，A股末尾长时期横盘，不时没有大的起色，沪指于1999年5月17日下探至1047点。 监管层第二次大规模救市，国务院同意实施了《关于进一步规范和推进证券市场开展的六点意见》，随后出台政策支持“三类企业”（国有企业、国有控股企业和上市公司）投资股票市场、保险资金入市、券商应用自身股票向银行抵押存款等，由此引发了著名的“5.19”行情，经过30多个买卖日，股指被拉高至1756点，这波牛市不时延续到2001年6月才宣告终结。 在进入新的千年之后，监管层用于救市的手腕愈加多样，用的也愈加熟练。 2001年10月23日，在大盘简直无反弹地调整了30%以后，证监会宣布暂停国有股减持，沪指创恢复涨跌停板制度后最大单日涨幅9.86%。 2001年11月16日，财政部选择将A、B股买卖印花税率一致降至2‰（原A股为4‰），今天高开后冲高回落。 2002年6月23日，国务院选择中止经过国际证券市场减持国有股，今天简直全线涨停。 2004年1月31日，《国务院关于推进资本市场革新开放和稳如泰山开展的若干意见》发布，之后股权分置革新试点任务正式启动，开启了史上最为波涛壮阔的牛市。 2005年1月23日，财政部又将证券买卖印花税税率由2‰下调整为1‰。 2005年6月6日，证监会推出《上市公司回购社会群众股份控制方法（试行）》，随后各种利好齐发，在6月8日，股票市场创下了自2002年以来的最大单日涨幅和最大单日成交记载。 接上去就是大牛市之后的熊市恢复期，2008年比拟集中。 2008年4月20日，监管层“规范大小非，严控限售股”以及两天之后的“印花税从原先的千分之三降低到千分之一”，成就了当月的回调。 2008年9月19日，监管层宣布印花税从双边征收改为单边征收，汇金公司更是在二级市场自主购入工、中、建三行股票，国资委支持中央企业控股上市公司回购股份，当日抚慰沪指暴跌9.45%，个股全线涨停。 2008年10月9日，证监会正式发布上市公司现金分红和集中竞价买卖回购股份的相关规则，要求启动再融资的上市公司现金分红额占最近3年净利润比例提高至30%，而分红行为不受集中竞价买卖回购敏感期的限制。 2009年10月9日，汇金公司增持工、中、建三行A股股份，承诺未来1年内继续增持。 2010年5月，保监会对保险资金权益类投资的政策启动了微调，上调股票和股票型基金的投资比例。 2011年10月10日起，汇金公司在二级市场增持工、农、中、建四行股票。 2011年12月16日，证监会发布《基金控制公司、证券公司人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点方法》，支持契合一定资历条件的基金控制公司、证券公司的香港子公司作为试点机构，运用其在港募集的人民币资金在经同意的人民币投资额度内展开境内证券投资业务。 2012年4月30日，证监会宣布降低A股买卖的相关不要钱规范，沪深证券买卖所的A股买卖经手费将依照成交金额的0.087‰双向收取。 2012年8月2日，证监会宣布将启动年内第三次大幅降低买卖手续费和市场监管费。 2012年8月底至9月初，监管层启动转融资业务，证监会研讨调整红利税。 2012年10月10日起，汇金公司二级市场购入工、农、中、建四行股票，承诺期6个月。 2012年11月，证监会暂停IPO。 2013年6月，汇金公司区分增持了新华保险和光大银行股份，斥资超1亿元，并承诺未来6个月内将继续增持。 下跌途中：1000点：中国股市必需推倒重来!1300点：超跌反弹短线顶部1500点：阶段性顶部1800点：极限高点2200点：大盘处于高危点位2500点：出现泡沫3000点：九成机构以为打破3000点难度很大3500点：全体泡沫出现4000点：泡沫或许分裂4300点：股市极度疯狂，出台加税政策4500点：牛市刚刚末尾5000点：十年黄金股市第一年5500点：股市新终点6124点：中国股市踏上新的征程，万点可期!下跌途中：6124点：千金难买牛回头5500点：短线回调洗盘是为了更好下跌5000点：常年铁底，大胆买入4500点：大盘曾经跌无可跌了4300点：做空相当风险4000点：中线建仓时机来临3500点：目前点位不宜自觉杀跌3000点：印花税行情，政策铁底2500点：八成机构以为大盘已见底2000点:永远无法能跌破1800点:中国股市已没有希望1664点:中国股市必需推倒重来今天A股无视利好考验4000暴跌200个点上周曾经跌破60日均线牛熊分界限，如今市场处置转换期，中期调整在所难免，要求坚持理性，对前期炒作清楚泡沫型中小股票坚决离场避险，抵达3400左右可进半仓.短期选择权重股关注两桶油革新

A股上一次性延续43天成交破万亿出现了什么？

媒体9月17日讯，今天，沪深两市成交额延续第43个买卖日打破万亿元，追平了2015年7月至今的时长纪录。

历史 上，延续43个买卖日两市成交破万亿时期，市场中曾出现过什么？

2015年5月8日至2015年7月8日间，两市交投生动，延续43个买卖日成交破万亿。 时期上证指数一度在2015年6月12日盘中，站上了5178点高位。 这虽非 历史 上沪指的最高点，却也是2007年以来的最高位。

时期沪指减速冲顶，紧接着又大幅回调。 6月15日起的短短18个买卖日内，上证指数从5174点跌至3373点，幅度34.8%；深证指数从点跌至点，幅度40.3%。 在此时期，数轮杠杆资金遭爆仓，个股股价大面积腰斩，更有1400家上市公司停牌以规避风险。 在仅仅一个月后，大盘迎来第二轮跳水，上证指数在7个买卖日内再暴跌1000点。

国君战略团队复盘2015年的行情：2014年底央行降息驱动行情起步，上证指数站稳3200点。 随后多轮降准降息、产业政策、制度革新轮番上阵，使无风险利率清楚下行以及风险偏好大幅抬升，驱动大盘上传。 5月上证指数阶段性回调后再次震荡上传，千股涨停屡见不鲜，至6月终于迎来牛市顶点5178点。 但牛熊同源，A股极致的归结面前是微观买卖结构的极度好转，使得市场对证监会场外配资的清查极度敏感，行情相持不下。 千股跌停，哀鸿一片，证金、汇金等资金入市。 8月，人民币汇改再次造成股市下行，最终央行“双降”得以止住下跌态势。

2021年终，微观买卖结构好转造成股价崩塌在A股再次演出，“茅指数”大幅回撤，无机构事先再度提起2015年市场行情带来的的启示 。

招商证券张夏表示， 往年的市场特征与2015年确有一定相似之处 。 一方面，社融增速低增长，上半年出口尚可，有部分产业趋向，另一方面，以后逐渐进入“类资产荒”形态，居民资金流入股市方式关键以公募私募产品为主。

但是，并非每一次性两市交投生动都随同着没顶之灾 。 2020年7月2日至8月12日间，市场再度交投生动，近三十个买卖日内，两市成交额简直均超万亿。

事先的上证指数相同阅历了一波减速上传，但在短期触顶后，中期坚持了震荡上传的趋向。

详细疑问详细剖析，从细节来看，2015年的市场与2020、2021的市场大有不同。 事先的市场中，新股发行减速、庄家与杠杆资金飞快撤离、监管不够严厉也使股指期货的做空方无机可趁。 该轮股灾后，有关部门已纷繁出台相关监管政策。

中金公司观念也不以为继续万亿元的成交量意味着市场偏热，并提出了新思绪： 万亿元成交量或成A股新常态。 其表示，随着市场自在流通市值的扩张，相对 历史 较高的成交量或许继续较长时期。 以 历史 上A股自在流通市值对应的换手率回归均值2.57%所计算的通常成交额已打破1万亿元 ，与2015年不同。

国泰君安战略团队表示，综合思索业绩趋向、以后流动市值、支持实体经济的力度、以及前期行业和品格表现等一系列要素， A股出现普涨普跌的概率依然较低，市场依然是结构性为主。