中证香港100医药卫生指数报788.98点 前十大权重包括中国生物制药等 (中证香港100指数)

媒体10月8日信息，上证指数高开低走，中证香港100医药卫生指数 (H100医药，L11185)报788.98点。

数据统计显示，中证香港100医药卫生指数近一个月下跌28.01%，近三个月下跌44.64%，年至今下跌0.35%。

据了解，中证香港100行业指数系列将中证香港100指数样本按中证行业分类规范启动分类，再以各自行业一切证券作为对应行业指数的样本。该指数以2004年12月31日为基日，以1000.0点为基点。

从中证香港100医药卫生指数持仓的市场板块来看，香港证券买卖所占比100.00%。

从中证香港100医药卫生指数持仓样本的行业来看，医药卫生占比100.00%。

资料显示，指数样本每半年调整一次性性，样本调整实施时期区分为每年6月和12月的第二个星期五的下一买卖日。权重因子随样本活期调整而调整，调整时期与指数样本活期调整实施时期相反。在下一个活期调整日前，权重因子普通固定不变。非凡状况下将对指数启动暂时调整。当对应的母指数调整样本时，行业指数样本将相应调整。当样本公司有非凡事情出现，形成其行业归属出现变卦时，将对指数启动相应调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司出现收买、兼并、分拆等情形的处置，参照计算与保养细则处置。

---

沪深300，中证500，中证1000有哪些区别？哪个更适宜投资？

沪深300选取的是沪深市场中规模大、流动性好的最具代表性的300只证券组成的指数，基本上算是各行业的市值最大或是龙头公司都在其中了。 所以，沪深300也被称为是中国的“标普500”，是各类基金的收益参考基准。 收益好不好，先看能否跑赢沪深300指数再说。 中证500是在沪深两市剔除沪深300指数的样本股后，选择规模大、流动性好的最具代表性的500只证券组成的指数。 可以将其了解为次一级规模指数。 由于市值相对小一些，所以动摇性也会更大一些。 中证1000，选取的是中证800指数样本以外的规模偏小且流动性好的1000只证券组成的指数。 所以，它们不是包括相关，而是层级相关。 从市值规模上了解，沪深300>中证500>中证1000。 中证1000算是与沪深300和中证500指数构成互补，它们合起来就是沪深市场规模最靠前的1800家上市公司。 中证1000指数掩盖电力设备、医药生物、电子、计算机、国防军工等新经济范围，成份股囊括电机、垂直运行软件、其他小金属、电池化学品、线缆部件等细分行业的专精特新企业，具有较强的科技创新属性。 近几年随着我国制造业更新的推进以及经济向高质量开展转型，小市值的专精特新企业的生长性更为突出，有望成为细分范围的“隐形冠军”，具有宽广的生长空间和投资价值。 中证1000指数由于样本股市值相对偏小，所以它的最大一大特点是：高弹性。 权重股（weighted stock）就是总股本庞大的上市公司股票，它的股票总数占股票市场股票总数的比重很大，权重就很大，权重股的涨跌对股票指数的影响很大。 权重只在计算股指时有意义，股指是用加权法计算的，谁的股价乘总股本最大谁占的权重就最大 ，权重是一个相对的概念，是针对某一目的而言。 某一目的的权重是指该目的在全体评价中的相对关键水平。 中国银行、工商银行总市值位列前两位，其涨跌对指数影响较大，小市值公司一个涨停也许对指数只带来001点的影响，工商银行涨停，指数下跌60点。 这就是权重股。 从权重股拉抬来看，其对指数的影响十分之大，而在权重股拉抬下的投资市场其会有相应的市场格式变化。 从权重股拉抬来看，其有中常年市场影响要素较为剧烈。 一批权重股的拉抬已使得市场格式向国际化趋向演化之势，从国际股市来看，能够坚持继续生动的种类均是行业龙头、业绩优秀的种类，香港市场近年买卖标明，市场成交量一直向业绩股、行业龙头股集中趋向清楚，一大批业绩极差或业绩平平的种类处于常年下跌环节和无买卖形态。 从A股未来趋向来看，这种国际化趋向构成将更为清楚。 权重股拉抬下，作为投资者应该以何种战略应对市场：首先，要剖析权重股拉抬下的市场位置。 应该说再强的个股假设市场总体趋向或指数不配合，或处于一相当高的风险区域，其延续性都将难以为继。 其次，权重股拉抬的种类。 从A股市场拉抬的种类来看，关键集中在超级大盘银行股上，由于其对指数相对影响作用，其种类召唤力依然较强。 即然拉抬的种类集中在工行与中行，那么作为投资者就有必要细心剖析其运营业绩、优化才干和国际同类种类定价状况，假设运营业绩平平，优化才干又差，与国际同类H股股价偏离过远，这种拉抬后就或许出现回归；反之则仍无时机。 最后，充沛看法到拉抬对未来市场格式的影响。 在前面已谈到的权重股买卖在A股市场未来减轻的趋向，同时投资者也应觉醒的看法到未来股价分化带来的风险，比如常年持有业绩极差种类或许造成的未来股价仍将下跌或买卖风险等。

医药类指数有哪些？选择哪个来投更适宜？| 指数剖析13（上）

上周有粉丝好友提出，希望我系统的整理剖析一下医药（医疗）类的指数。看到这个恳求，我内心是解体的，在整理、剖析、写文章的时刻，内心解体 x N....

由于医药类的指数真的好多，彼此之间的编制规则又很像，不像消费指数区别那么大，想做到系统整理剖析，并优中选优，确实要求破费不小的功夫。

好吧，不多废话了，我们直接末尾这一期内容吧。

我整理了市场中一切的医药和医疗类的指数，中证指数公司编制的有47只，国证指数公司编制的指数有31只，数量惊人地多。

我们经过初步挑选，剔除掉那些没有跟踪基金可投的指数，最终剩下思想导图中的这18只。

虽然增加了很多，但是对18只逐一剖析照旧有不小的任务量，分类整理格外关键。 所以我计划对这18个医药医疗指数进一步分类，分红上中下三篇文章来详细整理剖析这些医药和医疗指数，并在最后给出我团体的介绍。

经过综合考量，最终选择依照编制规则的特点来启动分类，分为医药卫生大类，制药、生物 科技 等细分类和医疗 安康 类，如下方思想导图：

这里我做一个简易的科普，依据中证指数公司的分类规范，共构成10个一级行业，医药卫生就是其中的一个一级行业。

而医药卫生行业上方还包括了很多进一步的细分子行业，包括且不限于制药、生物 科技 服务、化学药、中药、药品经销批发、医疗器械、医疗用品与服务等等，这些都是医药卫生行业的细分子行业。

所以我们依照这个逻辑对上方18个指数启动了简易的归类。 今天这一期，我们就先对第一种，也就是医药卫生大类外面的7个指数启动整理和剖析。 前面的文章中也会对另外两类启动剖析。

依照惯例，我们先罗列并对比一下这7只指数编制方案和成分股特征：

（1）指数编制规则

300医药的全称是沪深300医药卫生指数，指数的成分股是从沪深300中挑选出医药卫生行业的股票组成。 目前指数成分股只要26只。

我们知道沪深300指数是一个大盘蓝筹指数，那么300医药指数也可以可谓医药卫生行业的龙头股组成的指数。

（2）十大权重股

指数的前十大权重股算计占比71.11%，恒瑞医药的权重占比更是到达22.68%，甚至是长春高新的3倍多。

可见300医药拥有这样的特性，成分股都是A股医药行业的龙头，成分股数量较少，权重较为集中，前十权重股的表现对指数影响很大，尤其要看大哥恒瑞医药的表现。

所以我们可以把300医药指数定义为医药龙头指数，代表的是医药行业龙头股的表现。

（1）指数编制规则

同300医药的编制方法相似，500医药是从中证500指数中挑选出医药卫生行业的股票组成指数。 目前指数成分股数量为55只。

同理，中证500是我们A股中小盘指数的代表，那么500医药也可以被以为是聚集了医药卫生行业中小盘股的指数。

（2）十大权重股

500医药指数的权重散布延续了中证500的特征，愈加分散，前十权重股的占比也并不高，最高的卫宁 安康 都只要4.48%。

由于这些中小企业市值接近，权重占比也就比拟接近了。 从图中也能看出，完全以中市值为主，我们耳熟能详的那些医药巨头都不会包括进其中。

所以我们也可以把500医药指数定义为医药卫生行业中偏生长型的指数，代表的是医药行业中小市值企业的表现。

（1）指数编制规则

中证医药卫生指数由中证800指数样本股中的医药卫生行业股票组成。 目前成分股数量为81只。

有意思的是，熟习指数编制方案的好友应该清楚，中证800指数可以看作是沪深300+中证500，既然这三个医药指数的成分股又区分从中证800、沪深300和中证500中启动选择，那么我们也可以看出：

中证医药成分股 = 300医药成分股 + 500医药成分股

从成分股数量上也证明了这一点，81=26+55。 当然上方的相关仅限于成分股自身，指数的权重分配方式上还是有一定区别的。

（2）前十权重股

虽然成分股是300医药+500医药，但是指数毕竟采用市值加权，权重自然会愈加侧重300医药中的龙头股。 所以我们也能看到，中证医药的前十权重股同300医药简直分歧。

但是也有区别，前十大权重股算计占比只要43.08%，恒瑞医药的权重占比只要9.39%，相比300医药要分散很多。

这是由于中证医药在编制方案中参与了权重下限限制，当样本数量在50~100只时，单一样本股不能超越10%，这使得权重相对分散，兼具了一定的龙头特性与生长特性。

（1）指数编制规则

全指医药指数从中证全指样本股医药卫生行业内选择流动性和市场代表性较好的股票构成指数样本股，目前成分股数量为240只。

中证全指指数基本上涵盖了沪深A股中全部上市公司的股票，类比来看，全指医药指数也是简直包括了沪深A股中全部的医药卫生行业的股票，不对市值做出限制。

（2）前十权重股

指数的前十权重股同300医药、中证医药简直分歧，只是权重进一步分散，前十权重股算计只占33.5%。 相比二者成分股数量更多，权重更分散也是正常的。

指数的编制规则也对权重下限做了10%的限制，所以可见恒瑞医药的权重也只要9.51%。

可以看出全指医药同中证医药的特点愈加接近，同时包括多种市值级别的股票，权重愈加分散。

所以，可以说全指医药代表的是整个医药行业的平均业绩，全体表现。

（1）指数编制规则

上证医药指数选择上海证券市场医药卫生行业股票组成，也同等于从上证综指中挑选医药卫生行业的股票组成指数。 目前成分股数量为35只。

成分股数不多，是由于编制方案对成分股数量做了限制，参考日均成交金额和总市值两个目的，数量下限为50只。 可以了解为上海证券买卖所上市的大、中市值且日均成交金额比拟高的一些股票组成的指数。

（2）前十权重股

上证医药的权重股相对集中，前十权重股算计占比61.37%，由于不设权重下限，恒瑞医药和药明康德的权重清楚高于其他股票，区分占比13.83%和11.80%，这一点同300医药有些相似，整个指数的表现愈加依赖前十权重股，尤其是恒瑞医药和药明康德。

上证医药的另一个共同特点是只从沪市中挑选医药卫生类股票，这关于指数的编制算是一个小缺陷，毕竟这样错过了深圳市场的优秀医药股，例如长春高新。

所以我们可以把上证医药指数定义为沪市医药卫生行业中大、中市值的公司，反映了这类公司的业绩表现。

（1）指数编制规则

国证医药卫生行业指数选取归属于医药卫生行业的规模和流动性突出的80只股票作为样本股，反映了沪深两市医药卫生行业上市公司的全体收益表现。

与前面几个指数编制方案比拟大的区别在于，前面的指数是从某个特定指数中进一步挑选出医药卫生行业的股票，而国证医药则是从医药卫生行业的股票中选择固定数量组成样本股。

（2）前十权重股

指数的前十权重股算计占比46.22%，不算集中，但是我们能看到恒瑞医药在指数中可谓是一枝独秀，权重占比12.92%，第二的迈瑞医疗却只要5.56%，这一点与300医药具有相似特征，指数比拟看大哥恒瑞医药的神色。

国证医药指数同中证医药指数有着相似的编制方案，成分股数量接近，且成分股重合度较高，自然也表现出相似的特征：

我们可以以为，国证医药和中证医药愈加平衡，同时兼具了一定的龙头特性与生长特性。

（1）指数编制规则

中证医药50指数由沪深两市医药卫生行业中规模大、运营质量好的50只龙头公司股票组成。

指数的选股规范中，不只思索了样本股的日均总市值，同时思索了一个也收益、ROE与毛利率等公司基本面方面的目的。

同时，为了使细分行业掩盖更平均，指数在选股时力图从各细分行业内平均选股，所以医药50指数对细分行业的掩盖会更广一些，由于选股时相同思索了一些基本面的目的，成分股的盈利才干也会相对更强一些。

（2）前十权重股

指数前十大权重股算计占比56.79%，权重分配相对平均，相同设置了权重下限，最高的恒瑞医药权重9.4%。 可以看出，即使选股时参与了一系列盈利才干目的，但是我们从成分股来看，照旧是同其他几个医药指数差异不大，只不过相比前面几个指数权重愈加分散一些。

从成分股特征来看，医药50指数相同可以看作医药行业的龙头指数，成分股以大市值公司为主， 成分股数量略高于300医药，权重也比300医药愈加分散。

上方对各指数的编制规则和成分股特征启动了归结与引见，最后我们来做一个小结：

综合来看，我们可以大体上得出这样的初步看法：

7个指数中， 300医药和医药50指数都可以看作医药卫生行业的大盘龙头指数 ，二者的区别在于前者成分股数量更少，权重更集中于大哥恒瑞医药，然后者成分股相对更多，且权重相对更分散。

接上去， 中证医药、国证医药和上证医药特征相似，这三个指数的成分股都同时囊括了大市值和中市值的公司股票，兼具龙头属性与生长属性， 三者区别在于，中证医药的权重分配相对愈加分散；而国证医药则愈加集中于恒瑞医药；上证医药成分股则是局限于上海证券买卖所，且权重更集中于两个头部企业，恒瑞医药和药明康德。

500医药指数 包括的完全是中小市值公司的股票，由于市值规模相当，权重分配极为平均， 可以看作医药行业的中小盘生长指数。

最后的 全指医药，则是简直囊括了沪深A股的全部医药行业股票， 囊括范围最广，大中小市值企业都有，所以 指数基本上是反映了整个医药卫生行业的平均水平 ，而非某类特定的医药行业股票。

接上去是敲黑板记笔记时期：

单从以上特征来看，我们可以得出一个初步的结论：

假设你置信未来医药行业强者恒强，那么300医药和医药50指数为最优选择，而二者中我介绍愈加平衡且参与企业基本面目的的医药50指数；

假设你想兼具稳如泰山性与生长性，那么中证医药和国证医药应为首选；

假设你觉得医药中小盘股的生长下限更高，500医药是个不错的选择；

假设你只是单纯地持到整个医药卫生行业的开展红利，那么可以选择全指医药！

文章的最后部分，我们对几个指数的 历史 业绩启动简易地比拟，然后整理出每个指数对应的跟踪基金，最后结合二者优中选优，并给出我的团体介绍：

这几个医药指数的业绩真的很难比拟，无论从哪个角度去比拟，我都觉得有些片面，这部分稿子也是改了又改。

在比拟时，我们发现每个指数在涨跌的大趋向上基本坚持分歧，从基日至今，不到16年的时期里，年化收益率差距不大，都在18.5%~20%之间。

但是几个指数在部分的涨跌幅度上存在较大差异，这也正常，关键是由于大盘指数和中小盘指数关于牛熊的敏感水平不同。

从表格中，我们能看出无论是9月3日至今，还是基日至今的收益率，医药50指数都是一切指数中表现得最优秀的，和其他指数拉开较大的差距。 选股时参与企业盈利才干的考量，对指数还是起到了正面影响的。

而相同具有大盘龙头指数特征的300医药则表现相对较差。

相同表现比拟差的还有中证医药和上证医药，二者都要差于国证医药。 前一部分也提到了，三个指数具有相似特征，假设三选一的话，我应该会介绍优先选择国证医药指数。

剩下的两个指数区分是完全中小盘的500医药，和涵盖大中小市值医药股的全指医药，从稳健的角度动身，二者中团体更介绍全指医药。

观察近几年大盘指数和中小盘指数的走势，强者恒强的趋向曾经初见端倪，各行业的几个头部企业普通更受资金追捧，随着A股上市公司数量的进一步参与，未来或许会分化得愈加严重。

综上，介绍首选医药50指数，其次是国证医药，再其次为全指医药。

（1）有场外基金可投的指数

7个指数中，有场外基金可投的指数仅有4个。

跟踪300医药指数的易方达沪深300医药卫生ETF联接A/C，基金代码为/。

跟踪中证医药指数的场外基金比拟多，但是成立时期都比拟短，基金规模也很小，其中汇添富中证医药ETF联接A/C要略优于其他几只基金，毕竟场内的ETF基金为其提供了一定的保证，基金代码为/。

跟踪国证医药指数的场外基金有一只，国泰国证医药卫生行业指数分级，基金代码为。 成立时期较长，基金规模适当。

最后，跟踪全指医药的场外基金有3只，一只增强型指数基金，两个ETF联接基金。 经过业绩对比，我更介绍广发医药卫生联接A/C，基金代码为/。

结合前一部分 历史 业绩比拟和指数基金的状况，场外我介绍优先选择国泰国证医药卫生行业指数分级，基金代码为。

（2）场内基金

除了国证医药指数以外，其他6个指数都由各自的场内ETF基金可投，挑选并整理到下方表格中：

相同，结合各指数 历史 业绩和跟踪基金的状况，综合考量后，我给出以下团体介绍：

优先选择富国中证医药50ETF，基金代码为，即使基金规模略低，但是这样的规模也勉强可以接受，但是从指数编制规则和业绩的角度来看，医药50指数都要优于300医药与其他指数。

其次还可以思索广发中证全指医药卫生买卖ETF，指数的编制规则的角度来看，假设你不清楚大盘和中小盘哪个品格会更好，全指医药是相对中庸的选择， 历史 业绩在几个指数中也相对靠前，且基金成立时期较长，规模也比拟适宜。

这一期，我们整理了一切的医药和医疗类基金，并对其中的7个医药卫生大类的指数启动了剖析比拟，从中选出更适宜投资的指数和跟踪基金。 希望这一期对大家挑选医药指数基金有所协助。

九幅图，看懂中证1000

01 中证1000，描画中国A股小盘股的市场画卷2014年10月17日发布的中证1000指数（），挑选出中证800之外的1000只流动性佳、市值偏小的股票，旨在描写中国小市值公司的多少钱意向，与上证50、100、300、500构成互补，构成了我国股市的中心宽基，构建了从小到大的股票分层体系。 特点一：小盘特性鲜明，平均市值94亿，权重集中在0-200亿区间，97%以上。 与沪深300和中证500相比，中证1000更显小盘特征。 特点二：行业分散，降低投资风险。 中证1000的申万一级行业散布平衡，医药、电子、计算机等权重分散，最大个股权重不超越5%，前十大成份股权重仅占3.49%，有利于分散行业风险。 特点三：新兴产业的代表，生长性强。 指数中包括少量专精特新、科创板和创业板企业，凸显了其在高生长范围的性能，展现硬科技和小巨人特质。 特点四：盈利才干微弱，业绩弹性大。 2020年中旬末尾，净利润增长率转正并维持高增长。 政策支持和经济修复将带来更大的业绩弹性，未来业绩表现有望优于其他指数。 特点五：常年收益可观，风险收益比优越。 自2004年以来，中证1000指数收益清楚，风险收益目的优于沪深300和上证50，显示出更好的性价比。 特点六：估值洼地，投资机遇。 以后市盈率和市净率均处于历史低位，提供投资时机。 宽基投资在市场失望心情下通常表现良好。 特点七：流动性环境利于小盘股。 在流动性宽松的环境下，小盘股品格更具优势，与以后微观背景相契合。 虽然如此，投资需慎重，投资者在选择前务必详细了解基金合同、风险提示，依据自身风险接受才干和投资目的做出明智选择。