美联储假摔 (美联储搞ycc)

近来美国经济数据表现良好，一直出现惊喜，大幅降息的理由曾经消逝——甚至证明了9月大幅降息并不合理。在这样的背景下，美联储9月的决策环节备受关注。

今天清晨，美联储9月会议纪要发布了，记载了事先美联储做出降息50基点决策的大批细节——出乎很多人的预料。

回到纪要自身，这份长达17页的纪要显示出美联储外部出现绝后的对立——不止一人拥戴降息50基点（虽然我们仅仅看到了美联储理事鲍曼一张拥戴票）。

会议纪要有三句重点：

最关键的一句话： 一些与会者表示，他们本更心愿在本次会议上降息25个基点，还有另外几人表示他们本也会支持那样的选择——买卖员们经常关注“几位与会者”（代表几集团）、“一些与会者”（比几集团要多）、“少数与会者”（代表一半以上的人）、“与会者普遍以为”（代表一切人）这些词判别美联储对哪些疑问有对立。而这一次性性美联储经常经常使用了“一些与会者”这个词，支持降息25个基点的官员或许仅仅是略低于一半，不在少数。这些妥协的官员，未来的言论将影响到市场，由于务工数据暂时证明他们的观念是正确的。

第二句重点： 与会者还普遍以为，最后的举措不代表美联储承诺未来特定的降息步伐——强调大幅降息不会成为常态。

第三句重点： 几位与会者指出，下调25个基点将契合故步自封的政策失常化途径，这样做将使决策者在经济情势出现变化时有时期来评价政策的限制水平——这句话或许在未来成为美联储的共识。

总而言之，这份会议纪要令我们的猜想成为理想，9月大幅降息的选择是美联储主席鲍威尔运行其影响力（压服某些官员）一手促进的。

由于会议纪要发布在全球市场并不生动的买卖时段，并且很多人对纪要并不敏感，因此其并没有引发市场的瞬时反响。但这份纪要的鹰派气息将随同在未来一段时期。

值得留意的是，在美联储会议纪要发布前，达拉斯联储主席洛根的演讲惊动了市场。

洛根表示，在9月大幅降息后，美联储应该放慢降息步伐。思索到通胀面临的依然真实存在的，上传风险以及经济前景存在的严重不确定性，心愿未来的降息幅度能更小一些。

洛根想表达的是“逐渐”降息，但由于她指出了通胀的上传风险，所以“逐渐”二字有或许是“断断续续”降息，而不是在每次会议上都降息。

市场以为11月会议上暂停降息的概率为17%，高于周二的12%。剧变曾经出现，只不过很多人没感遭到而已。黄金、美国国债曾经先跌为敬。