阳光等险资出手减持高ROE 中终年资金调仓启动时 红利资产照旧受喜爱 泰康 国寿 (阳光保险等级)

作为资本市场一只无法或缺的关键投资力气，险资的调仓灵敏备受投资者关注。10月9日，旗下国寿成达拟减持（688363.SH）不超2.5%股份；10月8日，泰康人寿拟减持（001965.SZ）不逾越0.4%股份，(002085.SZ)公告股东百年人寿减持其1%股份；9月24日，阳光人寿拟减持（301235.SZ）不逾越3%股权。

业内人士表示，上述险资减持行为关键系险资资产性能及战略调整要求，并非行业分歧性调整。值得留意的是，部分近期股东减持幅度较大的公司，运营基本面表现欠佳，股价前期经验了较大跌幅；而部分选择减持的股东此前曾因股价继续走低被套牢，股市行情转暖提供了解套的机遇；此外，也有部分股东担忧后续减持政策逐渐收紧，偏向于尽早套现。

在前海开源基金首席经济学家杨德龙看来，随同着市场行情下跌，上市公司的市值也随之介入，一些公司公布减持方案，说明了市场关于这轮行情下跌存在肯定分歧。“上述状况也给一般投资者一个警示，要坚持理性，不能自觉追涨”杨德龙表示。展望后市，红利战略仍是险资A股权利性能的关键战略。华创证券金融业首席剖析师徐康以为，从行业和个股特征来看，高ROE、高分红、高股息等特点，契合险资历调，凸显耐烦资本与价值投资属性。

医美龙头华熙生物业绩承压，二股东国寿成达拟减持套现超9亿元

10月9日，华熙生物公布公告称，国寿成达（上海）瘦弱产业股权投资中心（有限合伙）（以下简称“国寿成达”）方案依据市场状况经过集中竞价、大宗买卖的形式减持其所持有的公司股份算计不逾越1204.1955万股，拟减持股份数量占公司总股本的比例算计不逾越2.5%。

其中，以集中竞价形式减持比例不逾越1%，减持数量不逾越481.6782万股；以大宗买卖形式减持比例不逾越1.5%，减持数量不逾越722.5173万股，减持时期为本公告披露15个买卖日后3个月内。

据华熙生物半年报显示，国寿成达为华熙生物的第二大股东。股权穿透来看，国寿成达系中国人寿保险集团公司旗下投资公司，中国人寿持股74.9376%。

截至公告披露日，国寿成达直接持有华熙生物股份数量为3443.3286万股，占其总股本的7.15%。

业内人士剖析，近期公告减持的上市公司中，部分近期股东减持幅度较大的公司，运营基本面较差，股价前期经验了较大跌幅。

媒体记者留意到，在国寿成达减持华熙生物面前，该公司近两个报告期内业绩承压。财报显示，2023年，华熙生物成功营收60.76亿元，同比降低4.5%，成功归属净利润5.926亿元，同比降低38.97%。2024年上半年，该公司成功营业支出28.11亿元，同比增加8.6%；归属净利润3.42亿元，同比增加19.5%。

截至10月9日收盘，华熙生物报66.9元/股，总市值为322.24亿元。业内人士预算，若按10月8日收盘价计算，国寿成达本次拟套现金额或逾越9亿元。

优化红利战略平滑投资收益，泰康人寿拟减持招商公路不逾越0.4%股份

无独有偶。10月8日，招商公路也公布减持公告，公司股东泰康人寿方案自本减持方案公告公布之日起15个买卖日后的延续90日内以大宗买卖形式减持公司股份不逾越2728.13万股，占公司总股本的0.4%。

在业内人士看来，招商公路基本面向好，泰康人寿并无基本面要素此减持的动机。中报数据显示，2024年上半年，招商公路营业支出97.31亿元，同比增长17.29%；成功归属于上市公司股东净利润67.67亿元，同比增长39.19%。

从股价表现来看，招商公路近4年股价延续下跌，近2年延续下跌幅度超30%。截至10月9日收盘，招商公路报11.6元/股，为历史最高点左近。

在非银首席剖析师李健看来，新会计准绳下，预备金变化不再对利润构成影响，利润关键由承保和投资表现构成，其中承保表现相对稳如泰山，投资表现是利润坚定的关键要素。而投资表现中，净投资收益表现相对稳如泰山，资本利得是投资表现坚定的关键要素。

剖析人士指出，近期A股心境清楚好转，不少上市公司的股价涨幅较大，成交量也清楚过去，部分股东选择在此时套如今灾难逃。“险资采纳买卖战略，买入高息股并记入FVTPL科目，股价坚定直接影响利润。由于以追逐资本利得为关键目的，当股价出现较大变化的时辰，就会引发买卖获利或止损。估量本次减持成功后，对泰康人寿的投资收益有肯定的平滑作用。”上述人士补充。

借市场心境高涨阶段解套，阳光人寿、百年人寿拟再度出手减持

除了华熙生物、招商公路两家上市公司披露减持方案。

10月8日，万丰奥威公布公告，持股5%以上股东百年人寿于2024年8月2日至2024年9月27日经过集中竞价买卖形式减持公司股份2123万股，占公司总股本比例1%。

据悉，作为万丰奥威第二大股东，百年人寿自2015年三季度投资万丰奥威以来，终年处于套牢外形。2024年以来，随着万丰奥威股价暴跌，百年人寿也迎来了再度解套机遇。

借助市场心境高涨阶段解套的不止百年人寿。9月24日晚间，华康医疗公布公告称，持有该公司股份6661246股（占公司总股本比例6.308%）的股人寿拟自本公告披露之日起15个买卖日后的3个月内经过集中竞价、大宗买卖的形式减持不逾越316.8万股，拟减持比例不逾越公司总股本的3%。

据悉，这是华康医疗上市后，阳光人寿再次减持该公司股份。据股书显示，阳光人寿持有的华康医疗股份始于2016年8月，事先后者尚未股改，依据展开规划启动股权融资引入外部投资者阳光人寿，事先的出资额为18.98元/股。

2022年1月28日，华康医疗正式上市，发行价为39.3元/股，阳光人寿持有华康医疗7.5%的股份，为第三大股东。值得留意的是，上市以来，华康医疗的股价曾一度涨至67.21元/股，随后表现较为震荡。2022年末以来，华康医疗股价全体下行，曾一度跌至13.96元/股。

彼时，阳光人寿承诺，自华康医疗股票上市之日起12个月内，不转让或许委托他人控制其直接或直接持有的华康医疗初次地下发行股票前已发行的股份，也不由华康医疗回购该部分股份。阳光人寿持有的华康医疗股份限售期解除时期为2023年1月28日。

2023年2月1日，华康医疗公告称，股东阳光人寿拟经过集中竞价、大宗买卖的形式减持不逾越6336000股，拟减持比例不逾越公司总股本的6%。截至10月9日收盘，华康医疗报18.95元/股，下跌9.72%。这一多少钱，较发行价下跌逾越5成，也已跌破阳光人寿入股华康医疗时的多少钱。

业内人士剖析，过去部分个股市场表现不佳，股东资产被“锁定”，牛市风声渐起，部分股东也心愿可以借着市场心境高涨阶段解套。

展望后市，红利战略仍是险资A股权利性能的关键战略。华创证券金融业首席剖析师徐康以为，从行业和个股特征来看，高ROE、高分红、高股息等特点，契合险资历调，凸显耐烦资本与价值投资属性。