基金早班车丨多只重仓港股基金年内浮盈超20% 科技股性能价值凸显 (基金早报)

（2）在9月24日至10月9日的一周内，市场经验了加快的反弹，部分主动权利类基金的净值在短短7个买卖日内成功了高达50%的反弹，而一些指数基金的涨幅更是抵达了70%。这一时期，公募基金经理们的操作显示出他们普遍提高了股票仓位，以捕捉市场的下跌机遇。但是，新基金建仓堕入纠结时辰。关于正处于建仓阶段的新基金来说，它们面临着一个困难的选择：是迅速建仓以防止错过市场下跌（踏空），还是慎重建仓以防止在高位入市（高位接盘）。这种矛盾的状况形成了新基金经理在建仓战略上的分歧。一些基金经理选择在上市前迅速优化仓位，以期从市场反弹中获益；而另一些新成立的基金则在一个月内坚持净值不变，显示出基金经理在市场高位时的慎重态度；

新西方直播粉丝超1000万新西方在线涨幅近7倍

西方甄选的“现象级”爆火，为新西方在线带来失望的市场预期!

6月16日，连日大涨的新西方在线再度迸发，盘中一度涨超100%。 截至收盘，涨逾72%，6月以来累计涨幅达673%。 同日，西方甄选的粉丝总量打破千万大关。 据悉，西方甄选从0到100万粉丝用了6个月，而从100万到1000万只用了7天时间。 无机构估量，西方甄选抖音直播间未来粉丝数有望到达2000万人。

随同着股价的继续下跌，新西方的一众股东，尤其是在去年下半年震荡下跌时期继续增持的股东们大幅“回血”。 俞敏洪半年前增持部分浮盈超3倍，摩根士丹利、高盛等外资机构坚持“定投”或已盈利。

值得留意的是，在新西方在线的带动下，A股、港股教育类个股也迎来群体大涨，教育ETF甚至稀有涨停。 有券商表示，关键头部教培公司在剥离K9学科类业务后，目前均已基本成功业务调整，有望逐渐迎来常态化盈利。

新西方在线月内涨幅近七倍，直播间粉丝超1000万

6月16日，近期延续大涨的新西方在线再度走强，盘中最大涨幅超100%。 截至收盘，涨逾72%，报28.6港元/股。 值得留意的是，新西方在线已延续9个买卖日下跌，6月以来累计涨幅达673%，而较不久前的5月12日创下的2.84港元/股的低点，已下跌9倍。

新西方在线股价大涨面前，得益于公司旗下西方甄选直播间近期“现象级”的爆火，一批由新西方教员转型的主播由于英语教学式的带货直播遭到追捧，尤其是“撞脸”兵马俑的教员主播董宇辉成为了新晋网红，直播间继续火爆。

新西方在线旗下官方直播间“西方甄选”主播董宇辉

6月16日下午，西方甄选的粉丝总量打破千万大关，而在不久前的6月10日，新西方开创人俞敏洪才庆贺西方甄选粉丝数打破100万。 据悉，西方甄选从0到100万粉丝用了6个月，而从100万到1000万只用了7天时间。 俞敏洪在团体微信群众号“老俞闲话”发文表示，西方甄选并不是什么战略，最多是在探索一条出路。 “从情怀来说，我们坚持了做为社会带来优势的事情，做一件对的事情。 ”

俞敏洪还提到，6月15日早晨董宇辉的直播，在线人数到达六十万人以上，真正成为“现象级”传达。 “这或许是一时繁华，但我确实希望西方甄选能够从此打末尾面，为新西方的开展，开拓一条全新路途。 ”

据中信建投估量，西方甄选抖音直播间未来粉丝数有望到达2000万人。 日均GMV方面，以抖音平台头部主播实时带货、直播第一名直播间为例，目前场均GMV在3500万+、场均销量到达30w+，相较于淘宝的超级头部直播间还有一定差距。

中金公司以为，在内容端，西方甄选承接新西方的内容创作才干，有望在泛知识化的内容创作继续产出优质内容;在产品端，定位为农产品带货，供应链体系仍在继续完善构筑内生增长，直播间的商品结构有望继续优化。

信达证券研报指出，由于直播电商深化供应链抢先、以便掌握商品多少钱话语权是行业趋向，且农产品属非标品，因此供应链控制相对工业品控制难度大。 作为教育科技公司，新西方供应链控制及选品是未来关键考验之一。

俞敏洪半年前增持部分浮盈超3倍，外资机构坚持“定投”或已盈利

随同着股价的继续下跌，新西方的众股东们大幅“回血”。

据港交所数据显示，俞敏洪曾于2021年11月17日、18日延续两日增持新西方在线股份，合计触及资金近2500万港元。 详细来看，俞敏洪于11月17日以每股均价6.947港元增持142.9万股，触及资金约992.7万港元。 11月18日，俞敏洪以每股均价7.031港元增持214.3万股，触及资金约1506.7万港元。

而以新西方在线2022年6月16日元28.6港元/股的收盘价计算，俞敏洪这笔投资浮盈超3倍，盈利约7716万港元。

除俞敏洪自己外，还有部格外资机构“逆市加仓”，摩根士丹利、高盛、文艺复兴科技基金等均较2021年二季度末对新西方美股有不同水平的增持。

Wind数据显示，截至2022年一季度末，新西方美股最大机构投资者为摩根士丹利，持股9967.68万股，占比5.87%。 整个2021年，摩根士丹利不时在增持新西方，一季度末时持有1260.29万股，二季度末时持有1846.61万股，三季度末时持有5471.47万股，四季度末时持有1.01亿股。

新西方美股最二大机构投资者为高盛集团，截至2022年一季度末持有7433.15万股，占比4.38%。 2021年一季度末时持有1122.84万股，二季度末时持有804.85万股，三季度末时增至3641.89万股，四季度末时继续增至5067.99万股。

虽然在本轮反弹中，美股新西方涨幅与港股新西方在线涨幅存在一定差距，较近期最低点涨幅仅约1.5倍，但部格外资机构自2021年下半年以来增持的股份或已末尾盈利。

教育股群体大涨，头部教培公司有望逐渐迎来常态化盈利

值得一提的是，在新西方在线的带动下，A股、港股教育类个股在近期也迎来群体大涨。

6月16日，A股方面，科德教育、全通教育、豆神教育、学大教育、中公教育、执行教育、昂立教育、美吉姆等均涨停。 港股方面，天立教育盘中一度大涨近160%，截至收盘下跌105%，光正教育、思索乐教育均一度涨逾80%，截至收盘区分下跌49%和45%。

截至目前来看，6月份以来，豆神教育涨幅达53.29%，博瑞传达、全通教育涨超30%，中公教育、科德教育、传智教育、昂立教育均涨超20%。 天立教育、思索乐教育均涨超140%。

追踪中证全球中国教育主题指数的博时中证全球中国教育ETF也在6月16日迎来10%涨停。 提到该基金，难免让人慨叹有些“生不逢时”，该基金成立于2021年6月，面临“双减”政策出台后，教培公司剥离K9学科类业务“困难重启”，相关公司股价一路下跌，基金净值也不时走低，从刚成立时的1元净值最低跌至往年4月底的0.2885元，而随同着近日相关公司股价回暖，该基金最新净值为0.4144元。 截至往年一季度末，该基金前十大重仓股为新西方、中公教育、好未来、视源股份、科大讯飞、拓维信息、新开普、中教控股、梅雁如意、网龙。

广发证券表示，教育板块近期关注度优化，双减之后教培机构寻求转型，新业务末尾起量：一是前期严监管之下，头部公司市值大幅下挫，以后估值低估清楚;二是去年末尾各机构积极寻觅转型之路，新业务末尾陆续起量;三是“西方甄选”直播间近期热度较高，一定水平上也带动板块心情。

中信证券以为，关键头部教培公司在剥离K9学科类业务后，目前均已基本成功业务调整，新业务也渐有起色。 随同竞争回归理性，各公司盈利模型也在不时优化，有望逐渐迎来常态化盈利。 展望后续行情，建议围绕三大板块规划：1)业绩确定性高，低估值、高股息的港股高教板块;2)边沿复苏的职业培训板块;3)转型渐有起色，现金价值凸显的教培转型公司。

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