转股溢价率0.23% 中信转债下跌1.15% (转股溢价率0.7%)

10月11日，中信转债收盘下跌1.15%，报116.728元/张，成交额4.14亿元，转股溢价率0.23%。

资料显示，中信转债信誉级别为“AAA”，债券期限6年（第一年0.3%、第二年0.8%、第三年1.5%、第四年2.3%、第五年3.2%、第六年4.0%），对应正股称号为，转股末尾日为2019年9月11日，转股价5.77元。

通裕转债什么时刻上市

01.通宇可转债上市。 7月15日，通裕转债上市，今天收盘转债价值110.11元。 中奖的好友可以加一个更大的鸡腿。 于可转债发行规模14.85亿，网上规模4.81亿，评级AA，税前利息2.74%。 通宇重工市值超越100亿元，主营业务为R&D，制造和销售大型锻件、铸件和结构件。 公司已成为国际最大的兆瓦级风电主轴制造商和亚洲最大的球墨铸铁管模具消费基地，具有光伏、风电、军工概念。 在市场上混了这么多年，我觉得自己都快吃不饱穿不饱了。 光全股权募集资金达45.98亿元，分红仅11.66亿元，分红比例仅为25%。 这几年公司业绩增长不多。 2021年净利润也降低了25%，如今PE-TTM约50倍。 从券商机构的预测来看，还是自始自终的正增长，往年净利润3.65亿左右，2022年对应的PE是32倍，觉得还是贵。 公司财务担负繁重，负债率53.28%，有息负债53.8亿，货币资金15.8亿。 这笔钱极有或许还不回来。 觉得公司全体质量比拟普通，保险费率保守估量在20%~24%，估量多少钱区间在132 ~136元。 宇转债是一种创业板转债。 明天极有或许以130元收盘，然后停牌三分钟，直到买卖完毕。 02.告别洪涛，进入贵广。 先说大资讯。 昨晚，美国的通货收缩再次冲击图表，CPI同比下跌9.1%，创下40年来的新纪录。 加拿大随后加息100个基点，市场预测美联储7月加息100个基点的概率升至81.5%。 昨晚美股演出了低开高走的戏码。 数据出来的一瞬间，美股期货暴跌2%。 后来市场大约消化了这个信息，拜登也表示这个数据曾经过时，没有反映最近汽油多少钱的下跌。 如今高通胀叠加经济衰退预期，我不敢说美股走势曾经见底。 今天a股觉得受影响不大，国际市场对中心股市的影响也在逐渐钝化。 今天的a股分化相当大。 开市时，银行股群体暴跌。 随着断贷信息愈演愈烈，对银行来说相对是个坏信息，对整个房地产链条来说也是个坏信息。 今天不只银行下跌，房地产、建材、家居用品、家用电器、修建板块都下跌。 赛道如火如荼，锂电池、光伏、储能、新动力汽车等概念奏乐起舞。 个股赚钱效应还可以，涨幅中值0.23%，a股等权指数0.6%。 可转债市场今天全体表现尚可，中证转债下跌0.41%，转债及其他权益下跌0.65%。 低价可转债多为轨道可转债，因此130元以上的可转债与低价可转债有较大区别。 昨天蹦_的妖债继续回归，继续回到阴跌的形态。 可转债平均溢价率收于52.25%，2018年以来百分比为95.00%；两边价123.872元，2018年以来百分比91.45%。 1.蓝盾可转债董事会提出启动如下修复。 这很有意思。 对普通可转债是利好，对妖债是利空。 只需蓝盾股份随意涨30%满足强赎回的条件，溢价率立马GG。 2.7月18日，可转债被高考购置。 可转债发行规模4.83亿元，评级A+，税前利息2.27%，修正后的条件中规中矩(15/30，85%)。 高策股份是科技创新板股票，市值在200亿元左右。 公司关键从事高硬度脆性资料的切割设备和切割耗材的研发、消费和销售。 目前光伏切割设备的关键供应商有高策股份、CNC和联成CNC，这三家企业占据了绝大部分的市场份额。 该公司的股价最近创下新高，其业绩和股价都是齐飞。 2021年净利润1.73亿，同比增长193%。 估值特别贵，PE-TTM高达8倍。 券商机构预测，近几年业绩将继续迸发，估量往年净利润4.64亿，同比增长268%。 一季度公司净利润9680万元，创单季度新高。 未来三个季度平均净利润要在1亿元以上才干达标。 财务状况比拟紧张，负债率64.26%，有息负债9.67亿，货币资金3.19亿，应收账款8.11亿。 近两年现金流不太好，现金流量比和运营性现金流都比拟差。 //////////// 今天可转债账户继续小幅回血。 我在渣男洪涛告别了可转债。 最后一天，没有给一点惊喜，不想请吃饭。 综合来看，最近三个月做了两次高抛低吸，都是在115元左右卖出，然后从110元拿回来。 赚了点小钱，但是不够一顿小龙虾大餐。 最后洪涛还有2亿的可转债，应该会给公司大大减轻担负。 不知道这时期哪个活雷锋不时在溢价转股。 今天执行的三个战略。 高息战略净值下跌-0.11%，低价低规模战略净值下跌+0.47%，低价低溢价战略净值下跌+0.27%。 操作上，低溢价战略把洪涛转债变成贵广转债。 昨天不在列表中的背风景标为黄色，双低值=多少钱+溢价率*100%。 低价优质前30种方式: 高利率的前30种方式: 130元以下高层次前30名: 到期强赎回的可转换债券列表: 本文纯属作者团体观念，仅供您参考交流，不构成投资建议。 操作请自担风险！

转债为什么涨这么好？

1. 转债市场复盘

2019年以来，A股出现阶段性反弹，尤其是春节后A股延续下跌，受正股带动，转债市场相同涨势喜人。 我们以2019年第一个买卖日的收盘价为基数，来测算年终以来的累计涨幅，截至2月15日，上证综指下跌8.81％，中证转债指数下跌8.71％。

1.1. 转债指数跑赢股指？

年终以来的27个买卖日中，中证转债指数跑赢上证综指的天数共有15天。 区分为1月3日、1月8日~1月14日、1月17日、1月24~2月11日。 超半数的买卖日，转债指数均跑赢了股指，市场弹性较好。

1.2. 哪些转债表现良好？

年终以来上市的118只可转债普遍下跌，仅江南转债一只要所下跌，跌幅为1.70％。 在下跌的117只转债中，涨幅超10％的个券有26只，涨幅介于5％~10％的个券有58只，其中涨幅前五的个券区分为特发转债（26.62％）、洲明转债（22.16％）、鼎信转债（19.97％）、隆基转债（17.82％）和天马转债（17.19％）。

从转债正股方面来看，依据我们的统计，年终以来正股跑赢转债的个券有59只，转债跑赢正股的个券有59只。 其中，盛路转债、众信转债和岭南转债抗跌性较强。 盛路转债正股下跌9.45％，而转债下跌7.84％；众信转债正股下跌10.06％，而转债下跌6.11％；岭南转债正股下跌12.23％，而转债下跌3.05％。 这说明正股下跌仅是推进转债下跌的要素之一。 估值的优化也是转债市场大涨的另一要素。

从转债类型来看，目前偏股型转债涨幅最好，年终以来累计涨幅达11.61％；其次是平衡型，累计涨幅达7.47％；涨幅稍弱的是偏债型，涨幅仅为5.41％。

从行业层面来看，转债市场所涵盖的申万一级行业共26个，无采掘和综合行业。 年终以来各行业片面收涨，其中通讯（18.14％）、钢铁（11.24％）、轻工制造（10.93％）、农林牧渔（10.41％）和银行（10.02％）等行业涨幅较好。

从股票市场来看，年终以来家用电器（17.96％）、电子（17.25％）、食品饮料（17％）、农林牧渔（16.56％）和电气设备（13.43％）涨幅较好。 由于转债市场深度有限，转债和正股市场内行业表现上存在一定的分化。

2. 以后转债下跌的驱动要素

我们经常将转债多少钱的影响要素分为正股、债底、估值和博弈条款四项。 其中最中心最关键的影响要素是正股的多少钱走势。 这关键是由我国转债的盈利形式所选择的。 我国A股市场由于做空机制不完善，正股多少钱的下跌是推进转债多少钱下跌的基本盈利形式。

2.1. 正股推进

转债多少钱变化的关键要素源于正股的驱动。 随着部分上市公司逐渐披露2018年的业绩预告，业绩表现良好的公司在股价和转债多少钱上均有所下跌，比如三一转债。 三一重工在2019年1月26日发布2018年业绩预告，估量2018年度成功归属于上市公司股东的净利润同比参与182％到202％。 关于那些业绩继续增长的公司而言，未来正股具有一定的生长空间，在风险可控的状况下，看好相应转债。

2.2. 偏股型转债估值优化

目前偏股型转债的转股溢价率为3.94％，处于 历史 上44％分位数；而偏债型转债的YTM为3.52％，处于 历史 上28％分位数，比偏股型低。 偏股型转债的估值水平优化清楚。

2.3. 流动性改善

年终以来，转债市场的成交量出现了清楚的上升，日均成交量达22亿元左右，市场流动性有所改善，流动性的改善在某种水平上也反映出投资者的心情有所改善。 另外，偏股型转债累计成交金额清楚高于平衡型和偏债型，标明转债市场此轮下跌关键是偏股型转债下跌主导的。

3. 对转债市场的思索

3.1. 债底维护偏弱

当下转债市场的估值有所参与，后续转债市场的走势愈加依赖股市的表现。 可以看到目前市场上到期收益率为负的转债有29只，这些转债在次轮行情下表现良好，目前平均多少钱水平达117元，相对性价比有所降低，债底维护性偏弱，建议不要自觉追涨，可在多少钱出现短期回调时进入，慎重择券。

3.2. 投资战略

我们以为当下应立足基本面，选择正股优质的转债。 建议关注航电转债、洲明转债、三一转债、海尔转债、圆通转债和隆基转债。 另外思索到银行转债具有较强的进攻属性，叠加高股息率，我们以为其较适宜作为中常年的性能资产，参与持仓的安保边沿，建议关注平银转债、常熟转债和宁行转债。 最后增强对新券的关注度，适当介入打新，提高持仓性价比。

二、本周行情回忆

1. 权益市场

本周股市有所回暖。 截止本周五收盘，上证综指下跌2.45％，报收2,682.39点；创业板指下跌6.81％，报收1,357.84点。 分行业板块来看，本周行业普遍下跌。 仅银行板块下跌1.02％。 其中涨幅最大的行业是电子、农林牧渔和通讯，涨幅区分为10.97％、10.59％和8.37％。

2. 债券市场

本周债券市场继续下跌。 周一股债齐涨，国债期货强势走高，逆回购暂停，短端资金多少钱走高。 10年期主力合约下跌0.31％，5年期主力合约下跌0.19％。 现券10年期关键利率债收益率下行逾3bp。 现券国债交投平淡，短端相对生动，收益率走势分化；周二国债期货少数收跌，10年期主力合约下跌0.11％，5年期主力合约下跌0.02％，现券10年期关键利率债收益率小幅下行；周三国债期货上冲乏力，10年期主力合约下跌0.12％，5年期主力合约下跌0.03％，2年期主力合约收平。 现券10年期关键利率债收益率小幅上传；周四期债现券齐走弱，10年期债收下跌0.23％，国债生动券收益率上传近2bp，新券发行偏暖；周五国债期货尾盘跳水涨幅清楚收窄，10年期债主力合约收下跌0.05％，5年期债主力合约下跌0.03％。

3. 转债市场

本周中证转债指数较上周下跌1.64％，报收302.12点。 从个券表现来看，绝大少数转债有所下跌，其中康泰转债、特发转债和万顺转债涨幅最大，涨幅区分为10.58％、9.86％和8.77％。 光大转债、东财转债和海尔转债跌幅最大，跌幅区分为0.84％、0.95％和2.15％。

本周转债市场成交金额为170.55亿元，较前一周提高了52.09％。

4. 一级市场发行进度状况

本周共有7家公司发布可转债最新进度状况，其中3家公司发布可转债董事会预案，4家公司可转债方案获股东大会经过。

三、风险提示

1）经济基本面变化、股市动摇带来的风险。

2）正股业绩不及预期，股权质押风险等。

本文源自岳读债市

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吉视转股套利，杭锅转债上市

今天可转债市场买卖生动度清楚下滑，全天成交额相比昨日增加146亿，等权指数和实盘收益区分下跌0.53%和0.23%，累计收益为42.8万，但今天操作中遭遇较大盈余，达4423元，投资难度更新。 吉视转债成为当日焦点，早盘正股涨停带动转债涨幅，一度收益过万，但市场全体弱势，尾盘转债多少钱大幅下跌，最终154.05元收盘。 由于尾盘折价，持有吉视转债的投资者无时机启动转股套利，经过计算转股价值，通常上可取得4%的利润。 但是，思索到正股或许面临的兜售压力和多少钱动摇，投资者需亲密关注市场灵活，剖析三种或许的套利状况：①正股稳如泰山，转股获利；②正股下跌，套利空间消逝；③转债继续折价，及时转换。 杭锅转债行将于24日上市，正股杭锅股份基本面稳健，但股价高企。 转债规模较大，估量溢价率32%，估量收盘价138元。 投资者可思索在合理多少钱范围内介入抢筹。 实盘操作方面，今天盈余4423.70元，虽然总体盈利42.8万，但战略上依然注重低价债的开掘和稳健收益。 近期的买卖战略包括减仓和加仓部分转债，以追求跑赢市场平均水平。