增量财政政策的历史阅历 (增量财政政策是什么意思)

摘要

10月12日的财政部资讯公布会惹起市场的关注与等候。回想过往，财政推出过哪些增量举措、有何参考意义？基于资金筹集、加力形式、详细投向的系统梳理，供参考。

过往增量财力如何筹集？预算调整增量政策空间较大，须经过全国人大常委会审批

策划增量政策，中心在于筹集增量财力。 回想过往，年中筹集增量财力或可分为两类，一类不触及预算调整，落地速度较快、相对灵敏，另一类触及调增政府债务限额，政策空间较大，须经过全国人大常委会审批。

中央预算稳如泰山调理基金调入等政策，不触及调整预算，经常经常使用更灵敏及时，但规模较为有限。 以后中央预算稳如泰山调理基金剩余规模或在1500亿元左右，或可补充中央财力。此外，动用政府债务结存限额也不触及调整债务预算；2023年底，中央政府债务结存限额约8300亿元，中央债务结存限额仍有近1.4万亿元。

新增国债、增发特地国债等补充财力空间较大、近年均在万亿量级，但须经人大常委会审批，审批后发行和落地经常经常使用或需肯定时期 历史阅历显示，2023年之前，中央年中调整预算频率较低，触及赤字调整的3次出现在1998-2000年8月下旬。2023年10月下旬，中央再度增发一万亿元国债，但分配经常经常使用更多在2023年末及2024年一季度。

财政加力有哪些形式? 除加大支出力度外，还包括增强与政策协同，助力债务风险化解等

1998年，为缓解国有四大行资本充足率较初等疑问，财政部向四大行定向发行2700亿元特地国债，用于注资国有四大行。 2700亿元特地国债中，2400亿元源于央行下调存款预备金率开释，300亿元源于四大行超额贮藏。1999年，国务院赞同下，财政部亦出资成立四大资产控制公司协助商业银行系统性剥离不良存款、恢复信誉扩张性能。

2014年以来，针对中央隐性债务疑问，财政政策亦继续加码。 2015年至2018年间，置换债发行规模超12万亿元。近年，在2023年7月政治局会议的“制定实施一揽子化债计划”指引下，2023年四季度全国28省市发行1.39万亿元非凡再融资债用于出借存量债务。

针对基层政府财政压力，转移支付制度进一步完善，创新转移支付中转机制，且已出现常态化。 2020年，为缓解基层政府“三保”压力，中央财政创设财政资金中转机制，尔后中转资金规模与占比继续增长，2022年已有4.1万亿元、占比超40%的转移支付资金中转基层。

增量财力有哪些投向？中央项目及“三保”、企业减免缓降税费、居民社保促消费等

针对中央而言，增量财政政策少数用于加大基建等范围投资力度，支持“三保”任务等。 为支持中央基建等范围项目树立，2015年、2022均有可替代财政资本金的专项树立债、政策性开发性金融工具推出；2022年政策行调增信贷额度，经常经常使用中央专项债结存限额等亦关键投向基建范围。而转移支付中转资金关键用于支持基层“三保”任务和惠企利民等方面。

针对企业而言，财政政策加码关键体如今大规模留抵退税，减税降费，阶段性减免企业社会保险费用等。 2020年，针对企业的养老、失业和工伤三项社会保险免、减、缓、降等政策减费力度达1.54万亿元；2022年，新增减税降费及退税缓税缓费超4.2万亿。

过往财政政策加码直接补贴居民，或可分为个税调整优化、社会保证支持补贴、促消费补贴等。 个税调整优化方面， 2023年国务院进一步提高集团所得税有关专项附加扣除规范。社会保证补贴方面，务工创业补贴政策、低保对象、特困人员的生活补助、一次性性性暂时救助金等政策均有推行。促消费方面，家电下乡和家电以旧换新，汽车置办税减免等政策支持力度较大。

风险提醒

经济变化超预期，政策超预期。

报告注释

10月12日的财政部资讯公布会惹起市场的关注与等候。回想过往，财政推出过哪些增量举措、有何参考意义？基于资金筹集、加力形式、详细投向的系统梳理，供参考。

一问：过往增量财力如何筹集？

策划增量政策，中心在于筹集增量财力。 回想过往，年中筹集增量财力或可分为两类，一类不触及预算调整，落地速度较快、相对灵敏，另一类触及调增政府债务限额，政策空间较大，须经过全国人大常委会审批。

中央预算稳如泰山调理基金调入等政策，不触及调整预算，经常经常使用更灵敏及时，但规模较为有限。 与调增国债等形式相比，其经常经常使用或更灵敏、及时，但可补充财力规模较为有限。2024年终财政预算显示，2.1万亿元结转结余及预算稳如泰山调理基金用于补充普通财政资金，较2023年介入4000多亿元。同时，2023年底中央预算稳如泰山调理基金规模或在3982亿元左右，年终已布置2482亿元调入普通财政账户，剩余规模或在1500亿元左右，或可补充中央财力。

动用政府债务结存限额，延迟下达次年新增专项债额度等也不触及调整债务预算，无需人大常委会审批。 2023年10月，人大常委会将延迟下达中央债务限额的授权延伸至2027年底，2025年中央债务新增限额仍可延迟下达预备。同时，2023年底，中央政府债务结存限额约8300亿元；中央债务结存限额仍有约1.4万亿元，其中，专项债结存限额约7500亿元，普通债结存限额约6800亿元。结存限额经常经常使用空间或许遭到剩余限额地域散布不均等影响，部分地域或需经财政部调整限额、中央人大预算调整后才干发行经常经常使用。

新增国债、增发特地国债等补充财力空间较大、近年均在万亿量级，但须经人大常委会审批，审批后发行和落地经常经常使用或需肯定时期。 历史阅历显示，2023年之前，中央年中调整预算频率较低、历史仅有5次，触及赤字调整的3次出现在1998-2000年8月下旬，区分增发1000、600、500亿元国债用于水利、交通等基础设备树立。2023年10月下旬，中央赤字再度年中加码、增发一万亿元国债，但其发行及分配经常经常使用更多在2023年末及2024年一季度。

2024年终政府任务报告已提及特地国债拟延续几年发行，后续特地国债额度或可延迟下达，支持2025年财政支出放慢。 特地国债审批通常在3月上旬的全国人大会议时期或在之后的全国人大常委会会议（通常在双数月下旬召开），2024年政府任务报告已提及特地国债拟延续几年发行，后续额度或可经预算调整、延迟下达，支持2025年财政支出放慢。关于中央的分配机制或可参考2023年增发国债，依据各地项目上报状况分配，采纳资金中转机制、中央还本付息，缓解中央财政收支和债务压力。（详见《增量政策的财力来源？》）

二问：财政加力有哪些形式?

过往财政政策加码，除了加大财政支出力度外，还包括与增强与货币政策的协同，加力化解债务风险，提高转移支付资金效率等。

回想过往，1998年财政部发行的2700亿元30年期“超凡年特地国债”，亦有央行政策配合。 1998年亚洲金融危机冲击下，为缓解国有四大行资本充足率较初等疑问，财政部向四大行定向发行2700亿元特地国债，用于注资国有四大行，有效优化四大行资本充足率。特地国债定向发行中，央行亦给予政策支持；1998年的2700亿元特地国债中，超2400亿元或源于央行下调存款预备金率开释。

1999年，国务院赞同下，财政部亦出资成立四大资产控制公司协助商业银行系统性剥离不良存款、恢复银行信誉扩张性能。 除了1998年，财政部向四大国有银行定向发行2700亿元特地国债，用于补充资本金外；1999年，国务院赞同下，财政部出资成立信达、华融、西方和长城四大资产控制公司，剥离四大行及国开行共13939亿元的不良存款、同时以债转股的形式消化四大行3574亿元的不良债务等。一系列措施下，四大行的账面不良存款率由1999年的39%降至2004年的15.57%。

2014年以来，针对中央隐性债务疑问，财政政策亦继续加码。 2015年至2018年间，置换债发行规模超12万亿元。依据财政部披露，截至2014年末中央政府债务余额中，90%以上是经过非政府债券形式举借，平均本钱在10%左右， 2015年之后，中央政府经过发行大规模置换债券，将被置换的存量债务本钱从平均约10%降至3.5%左右，为中央节省大批利息 。近期，在2023年7月政治局会议的“制定实施一揽子化债计划”指引下，2023年四季度全国28省市发行1.39万亿元非凡再融资债用于出借存量债务，清楚高于过去三年近4200亿元的平均发行规模。

近年，针对基层政府财政压力，转移支付制度进一步完善，创新转移支付中转机制，且已出现常态化。 2020年，为缓解基层政府“三保”压力，中央财政创设财政资金中转机制，树立 “中央切块、省级细化、备案赞同、加快中转”的任务流程。尔后中转资金规模与占比继续增长，2021年起，常态化实施财政资金中转机制，中转资金范围由增量资金拓展到存量资金；2022年已有4.1万亿元、占比超40%的转移支付资金中转基层，对基层政府民生、基建类支出构成有力支撑。

三问：增量财力有哪些投向？

过往财政政策加码，关键针对中央政府、企业、居民三大主体。

针对中央而言，增量财政政策少数用于加大基建等项目投资力度，支持中央“三保”任务等。 为支持中央基建等项目树立落地，2015年、2022均有可替代财政资本金的专项树立债、政策性开发性金融工具推出；2022年政策行调增信贷额度，经常经常使用中央专项债结存限额等亦关键投向基建类项目范围。而转移支付中转资金关键用于支持基层“三保”任务和惠企利民等方面。2021年的超2.6万亿元中转资金中，用于养老、义务教育、基本医疗、基本住房等基本民生方面的支出近2万亿元，直接用于务工方面的支出逾越510亿元，相关直接惠企支出累计逾越6000亿元 。

针对企业而言，财政政策加码关键体如今大规模留抵退税，减税降费，阶段性减免企业社会保险费用等。 2020年，针对企业的养老、失业和工伤三项社会保险免、减、缓、降等政策减费力度达1.54万亿元 ；2022年，新增减税降费及退税缓税缓费超4.2万亿元，包括退还小微企业和制造业等6个行业增值税留抵税额，增值税留抵退税款2.46万亿元；减征小微企业“六税两费”，新增减税超8000亿元，新增降费超2000亿元；阶段性缓缴企业基本养老保险费、失业保险费、工伤保险费政策等超7500亿元 。

过往财政政策加码直接补贴居民，或可分为个税调整优化、社会保证支持补贴、促消费补贴等。 个税调整优化方面，2018年全国人大常委会第五次会议赞同我国个税起征点提高至5000元/月后，2022年国务院宣布设立3岁以下婴幼儿照护集团所得税专项附加扣除，依照每个婴幼儿每月1000元的规范定额扣除；2023年国务院进一步提高集团所得税有关专项附加扣除规范，3岁以下婴幼儿照护专项附加扣除规范，由每个婴幼儿每月1000元提高到2000元；赡养老人专项附加扣除规范，由每月2000元提高到3000元。社会保证补贴方面，休息者务工创业补贴政策、低保对象、特困人员的生活补助、一次性性性暂时救助金等政策均有推行。促消费方面，过往家电下乡支持政策和以后家电以旧换新政策，汽车置办税减免等政策支持力度较大。（详见《三问家电“以旧换新”？》）

风险提醒：

经济变化超预期，政策超预期。

+报告信息

内容节选自微观研讨报告：

《增量财政政策的历史阅历

证券剖析师：

赵伟 申万宏源证券首席经济学家

贾东旭 初级微观剖析师

侯倩楠 微观剖析师

公布日期： 2024.10.11

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我国财政支出的相对规模和相对规模的变化环节和要素

革新开放以来我国财政支出规模变化趋向及要素剖析 07-05-20 11:53宣布于：《角落》　分类：未分类革新开放近三十年来国民经济继续加快开展和财政革新不时深化的背景下我国财政支出坚持着较高的增长幅度。 1978—2005年，我国财政实力不时增强，不含债务的财政支出从1132.26亿元参与到.29亿元，按现价的可比口径计算，增长了25倍左右，年均增长15％左右。 特别是1994年财税体制革新以来，财政支出成功了较大幅度的增长，1994—1997年，财政支出年均递增18.8％，年均参与额超越1000亿元。 随着国度财力的不时增强，财政对国度政权树立以及经济树立的保证才干不时提高。 1978 —2005年，不含债务的财政支出从1122亿元参与到．28亿元，同口径比拟，增长了25.2倍，年均增长15.7％。 国度财政经过资金投入和制定实施相应的财政政策，有力地促进了国民经济和社会各项事业的开展，有力地支持了国度严重革新措施的出台和关键方针政策的实施，促进了人民生活水平的提高。 再来看看我国财政支出占当年GDP的比重。 1978年，我国财政支出占GDP的比重为31.2%，到1995年降低到最低点——10.7%；尔后逐年上升，到2005年到达近20%的相对高峰。 假设依照国际货币基金组织的统计口径，或说假设加上预算外资金等的话，那么目前我国财政支出占GDP的比重，或许曾经基本到达了开展中国度25%的平均水平。 假设以税收支出总额占GDP的比重作为权衡微观税负的目的，我国微观税负从1978年的31.2%降低至1996年的10.9%，降幅之大，速度之快，令人深思。 微观税负的降低反映了国度集中财力才干的降低及对微观经济调控力度的降低。 在我国经济转轨尚未成功，社会主义市场经济体制不完善，还要求增强国度微观调控的状况下，这种降低是令人堪忧的。 从多种角度剖析都可得出我国以后的财政状况不容失望。 首先是财政赤字的急剧扩展。 1997~2005年我国财政占GDP的比重又末尾继续增长，为我国财政带来勃勃生机。 革新开放以来财政支出的参与基本上离不开我国经济的继续增长。 经济开展水平从总体上反映着一个国度社会产品的丰厚水平和经济效益的上下，它对财政支出规模的影响是一个基本性要素，特别对财政支出的相对规模来说是如此。 由于财政支出来源于对社会产品的分配，在其它条件不变的前提下，财政支出会随着社会产品总量的增长而提高。 1979年以来，我国经济继续加快增长。 1978-2005年，我国GDP高速增长、年均增速到达9.4%，比同期全球平均增长水平高出一倍、比同期兴旺国度平均增长水平高出两倍等，展现出全球经济“一枝独秀”的清楚特征和勃勃生机。 这使得我国经济占全球经济的比重，在稳步、继续和清楚的提高，为我国财政支出的增收打下坚实基础。 1978年我国财政支出占GDP的比重为31.2%，远远高于革新开放之后的其它年份，但财政支出总额却只要1132.3亿元。 其要素就在于事先我国经济开展水平很低，底子很薄，GDP总量只要3629亿元。 而1995年，财政支出占GDP的比重曾经降低到历史低位，仅为10.7%,但由于当年GDP总量越升到亿元，使财政支出相对规模也到达了创记载的6242.2亿元。 到2005年我国GDP已到达．28亿元为我国财政的征收打下了坚实的后台。 在一定时期内，在经济总量增长前提下，财政支出规模，特别是相对规模，并非总是与其坚持相同的变化格式。 究其要素，关键是国度为顺应经济革新深化的要求而调整分配政策惹起的结果。 我国的经济革新是一场经济利益相关的深入革新。 在方案经济时期，国度将包括支出分配在内的社会经济运转环节基本上完全归入到方案控制的框架之内。 国有企业没有独立的经济利益，其发明的利润要全部上交政府的财政。 居民团体的支出则完全依托企事业单位发放的工资，基本上没有工资以外的其它支出。 并且工资也要完全依据政府控制部门确定的既定规范支付，单位没有任何变化的余地。 在常年的高务工、低工资休息体制下，居民的团体支出被压低到只能满足自身最低生活要求的水平，GDP的其它部分则被国度财政拿走。 1960年，财政支出占GDP的比重到达历史最高水平，有47%的GDP成为国度财政支出。 1978年之后，我国的经济革新率先在分配范围启动打破，分配政策的重心从高度上收末尾下移。 为了参与居民的团体支出，提高其消费水平，不只大幅度提高了农产品的收卖多少钱，而且为城镇职工延续参与工资，推行奖金制度；为了促使国有企业向自主运营、自傲盈亏、自担风险的具有独立经济利益的法人实体转轨，陆续对企业实行了企业基金制度、利润留成制度、利改税、企业承包责任制等一系列革新措施，其中心就是经过减税让利，增强企业自身的运营才干，并为成功政企分别发明条件。 因此，新的分配政策实施的结果，肯定是在国度财政、企业和团体之间重新分割GDP的份额。 同时，由于革新中的有序性控制不够到位，分配权的分散较为混乱，制度内和制度外的不要钱过火收缩，使脱离财政直接收理的预算外资金越来越多。 这就是为什幺我们会看到1978年到1995年前后，财政支出平均每年降低一个百分点的缘故。 而1995年之后财政支出比重的反转，相同反映出政府分配政策的改动。 1994年，国度启动了包括财政体制、税收体制在内的新一轮经济体制革新。 思索到政府应该承当的不时加大的微观调控性能，在财政支出方面必需能够与之相顺应，此轮财政体制革新的一项关键义务就是要改动财政支出占GDP的比重过低，中央财政支出占财政支出比重过低的局面。 理想证明，这种革新的思绪和成效正在逐渐地加以显现出来。 我国财政的增长还离不开财政革新的不时推进。 财政任务出现了一系列积极的变化：在财政体制上，打破了过去高度集中、统收统支的供应型控制形式，又跨越了过渡性的财政包干制，初步树立起合理划分中央税、中央税、中央与中央共享税的以分税制为基础的分级财政体制；在税收制度上，打破了过去受产品经济影响的过于单一的税制结构，不时拓宽税收调理范围，树立了以增值税为主体、消费税和营业税为补充的新型流转税制度，同时树立和完善了所得税制度；在国有企业控制和利润分配上，打破了过去将国有企业作为行政机构隶属物启动直接收理的形式，确立了企业在社会主义市场经济中的主体位置，逐渐理顺了国度和企业的分配相关；在预算编制上，革新了传统的单式预算制度，初步实行了由经常性预算和树立性预算构成的复式预算制度；在财会制度上，改动了常年以来按一切制、行业和部门设置财务会计制度的做法，实行了新的《企业财务通则》和《企业会计准绳》，采用了国际通行的会计言语；在分配政策上，打破了平均主义“大锅饭”，确立了以按劳分配为主体、把按劳分配和按消费要素分配结合起来，坚持效率优先、统筹公允的分配政策；在财源树立上，改动了过去关键依托全民一切制企业提供积聚的单一型财源结构，积极拓展非国有经济以及社会、团体的财源，培植开拓来自第三产业的新兴财源；在资金筹措上，转变了过去既无外债又无外债的旧观念，努力拓展国际外融资渠道，充沛运用国际外一切可用财力为经济树立服务；在资金经常使用上，进一步增强了监视，讲求资金经常使用效益和依法理财；在微观调控上，打破了过去不注重价值规律作用的直接控制方式，综合运用预算、税收、国债、补贴等政策工具，积极介入微观经济调控，促进经济总量的平衡和经济结构的优化。 与此同时，财政职能和控制方式正在依照社会主义市场经济的要求成功严重转变，逐渐由微观控制转向微观控制，由直接收理转向直接收理，财政法制树立也取得了较大的进度。 在市场经济条件下，财政分配都是以价值外形启动的。 无论是以流转额为征收对象的流转税，还是以所得额为征收对象的所得税，财政支出都是以货币金额结算的。 因此，作为价值货币表现的多少钱假设出现变化，将会直接反映到财政支出的变化过去。 这里有几种状况要求剖析。 首先，物价水平的变化对流转税支出影响清楚。 流转税与多少钱直接挂钩，随着物价的下跌，流转税的税基相应扩展，从而使名义税收参与。 其次，物价水平的变化对所得税的影响状况有些复杂。 就企业所得税而言，物价的升降并不一定造成企业利润水平的相同变化。 再次，物价水平的变化也影响定额征收的税收支出。 在市场经济中，税收基本上是从价征收制，这关于税收与经济之间的相互顺应相关具有良好的保证作用。 在经济增长水平、政府分配政策和多少钱水平等既定的前提下，税收制度的设计与税收征收控制的水平也对财政支出规模有较大影响。 前面的各项要素只是为财政支出预备了潜在的源泉，而理想的支出规模如何还取决于详细的征收制度和征管成效，即能否成功应收尽收，最大限制地增加支出的流失，并做到维护财源，发明财源。 20世纪90年代中前期以来，在财政体制革新启动的同时，我国税收征管任务启动了鼎力改良，其成效十分清楚。 在每年延续增收的1000多亿税金当中，直接来自于增强税收征管效果的部分占有较高的比重。 如1999年，经过打击走私，关税支出猛增800多亿，占当年税收增量的50%以上；2001年强化税收征管参与的支出近700亿，约占全年税收增量的26%。 应该留意的是，随着税收征管制度的规范化和征管技术条件的不时成熟，税收征管要素对税收支出影响的弹性将会大大降低

2000年中国实施的财政政策详细内容及背景

2000年积极财政政策的关键内容包括：

一是发行1000亿元常年国债，重点投向基础设备树立和企业技术改造，并向中西部地域倾斜，60%以上的国债投资用于中西部地域；

二是继续贯彻落实1999年出台的调整支出分配的各项政策措施，保证城镇居民的支出稳如泰山增长；

三是进一步运行税收等手腕，奖励投资、促进消费、参与出口。 依据中央的精气，在2001年继续实行积极财政政策，关键的政策措施包括继续追加现有国债资金项目的投资，加大西部地域开发力度，增强社会保证制度树立等。

2000年实行积极财政政策背景：

在2000年，我国国民经济运转中出现的通货紧缩迹象尚未消弭。 所谓通货紧缩、是指多少钱总水平普遍、继续性地降低。 从1997年10月到1999年12月我国商品批发多少钱指数已延续降低27个月，而且在今后一定时期内商品多少钱将继续坚持较低水平，有效需求缺乏依然是制约我国经济增长的关键疑问。

扩展资料：

2000年积极财政政策的实施虽然取得了清楚的成效，但政策的作用效果同我们的预期仍存在一定水平的反差，这说明积极财政政策在其决策及实施环节中客观上仍面临着一定的风险。造成政策风险的要素关键有：

1、就积极财政政策的目的而言，集中在拉动经济的年度增长上，对国民经济可继续开展关注不够。

2、在剖析经济增长速度连年下滑的要素时，以为是内需缺乏形成的，因此拉动经济增长的政策着力点只是放在扩展内需上，而对社会供应方面存在的疑问缺乏充沛的看法和应有的注重。

3、在政策工具的选择方面，关键是经过增发国债、扩展财政支出规模来扩展内需，带动经济增长，其他政策工具很少经常使用，不同的财政政策工具之间缺乏无机配合。

4、在2000年经济增长速度曾经末尾上升的状况下，我国财政政策的重点依然放在扩展需求上，而没有适时地启动战略上的转移，财政政策显得严重滞后。

5、在处置财政政策作用和市场机制造用的相关方面，片面强调前者的作用，而无视后者的作用，没有摆正财政政策在市场经济中的位置和作用，致使财政政策的力度偏大，财政风险尤其是国债风险进一步加大。

6、积极财政政策没有表现其应有的公允性，而是过于向国有经济倾斜，对其他一切制经济存在清楚的歧视，尤其是在财政投入方面。 这不契合市场经济的要求，不利于经济增长目的的成功。 第七，由于层层截留、挪用，据估量，约有20%的国债资金不能到位，致使经过国债投资项目拉动经济增长大打折扣。

“用好增量 盘活存量”是什么意思？

“用好增量”：处置储藏金过剩。 是货币余额（如M2）。 只要两种途径：存款和发放储藏金。 但储藏金曾经过剩。 因此，未来M2的增量只能来自于存款，从而参与单位储藏金所能支撑和发明的存款及存款。

因此，未来央行会以逐渐降低预备金率的方式（而不是给社会注入更多的储藏金）来为银行系统提供更多的可贷资金。 当然，关于这一部分增量货币（表现为存款）一定要用好：不只要为经济开展提供所需的融资，同时也要起到处置储藏金过剩疑问。

“盘活存量货币”：处置货币余额M2过剩。 这里的存量货币依然是指存款余额（如M2）。 存款余额（如M2）自身也曾经过剩（虽然依然要求参与以处置储藏金过剩疑问，即用好增量），因此要求盘活，即增加M2/GDP之比。

这实践上是要求在不参与M2的前提下，处置经济开展所要求的融资。 由于存款的参与M2的参与，因此，要求开展存款之外的直接融资渠道，如债券，投资基金和股票等。

扩展资料：

用好增量 盘活存量资金：

用好增量 盘活存量资金，关键是指要把一些没有依照预算进度执行、依然趴在账上的沉淀结余资金用起来，更好地提高财政资金经常使用效益。

针对审计署向全国人大常委会报告的中央预算执行和其他财政收支审计状况，2013年6月19日召开的国务院常务会议强调，以后要研讨激活财政存量资金，提高资金经常使用效益，把积极财政政策发扬好、运用好。 政府要带头过“紧日子”。

面对中国经济面临诸如外贸增速下滑、固定资产投资增速下滑、PPI延续负增长等不利局面，与此同时，银行间短期资金利率不时走高，A股市场继续低迷，希冀控制层进一步清闲银根成为了处置“钱荒”的惯例形式。