从初次特地现金股息 看量子之歌远期生长空间

近期，全球资金重新聚焦中国资产，“nothing but China”不是一句空话。

这一切的直接要素天然是源于9月24日的重磅政策抚慰，高盛、瑞银、摩根士丹利等外资投行纷繁表达了对中国资产的看好，其中，素有“外资牛市旗手”之称的高盛在最近的研报中还将中国股市上调至“超配”， 还将MSCI中国的目的价从66提高到84，将的目的价从4000点提高到4600点。

短时期暴跌催生了大批获利盘，部分资金兑现利润形成市场出现回撤。市场坚定性也随之加大，但这往往也是更大机遇的酝酿，关键在于如何挖掘出具有更强确定性的标的。笔者以为有两点十分关键，一是能否继续为股东发明价值，二是能否具有远期生长性。

遵照这一逻辑，一家专注于银发经济的中概股--量子之歌走入了笔者视野。

往年10月1日，量子之歌宣布将启动其上市以来的初次特地现金派息，估量此次将派发的股利总额约为1100万美元，将以美元现金支付。 分红信息发布后，公司股价迅速攀升，本月最上下跌逾越160%，目前较前期低位也已成功翻倍。

为股东继续发明价值

普通来说，分红能够彰显公司对自身财务状况的自信，有助于优化市场对公司未来增长潜力和盈利才干的预期。

尤其在近年来全球经济方式复杂多变的背景下，能够为股东提供稳如泰山股息报答的企业相对容易吸引投资者关注。一方面，这类企业能够为股东提供稳如泰山分红收益；另一方面，能够提供稳如泰山高股息的企业往往具有良好的财务状况。

这些都容易对公司股价出现正向影响，也是高股息战略近年来在资本市场屡屡制胜的要素所在。

但是，孤立的分红事情自身仅有短期抚慰作用，真正能够在较长时期维度下吸引资本市场的是，公司能否具有终年为股东发明价值的才干和志愿。

从量子之歌的过往举措来看，其恰恰具有这两点特征。

往年6月，公司董事会赞同了新一期的股票回购方案，自2024年6月11日起为期12个月内回购最多价值2000万美元的股票，展现了公司控制层对未来展开的决计。

其实，早在2023年，量子之歌便曾经宣布了相似的股票回购方案，且回购金额相同为2000万美元，有效期也为12个月。

由此观之，量子之歌的股票回购是有节拍的、继续性的战略布置，也反映了公司关于股东价值优化的高度注重，要做到这一切天然要求良好的财务水平支撑。

2024财年，公司成功营收38.0亿元，同比增长23.2%。其中，第四季度支出抵达10.0亿元，较去年同比增长20.7%；当期经调整净利润1.94亿元，同比增长114.1%，延续7个季度成功盈利。

当然，这也与量子之歌迷信高效的现金流控制密无法分，2024财年，公司运营活动现金流量净额为2.83亿元，同比增长20%。截至财年末，公司现金及其等价物和其他短期投资算计10.26亿元，同比增长10.27%。

稳健的财务状况，为量子之歌继续报答股东打下了良好基础，也是公司基本面继续向好的外化表现。

在高生长性赛道中继续领跑

作为国际抢先的在线学习服务提供商，量子之歌是永久学习理念的践行者，为各个年龄阶段的人提供素质教育和集团才干优化的机遇。

但不同于市场上少数在线教育企业，量子之歌并没有注重K12以及职业教育等方向，而是聚焦中老年人的兴味学习，虽然这看起来有点“小众”，但通常上却是一个千亿级的蓝海市场。

随着我国人口老龄化水平一直加深， “银发经济” 已然成为未来微观经济增长的关键驱动力。

国度信息中心经济预测部人口展开研讨室主任、研讨员胡祖铨此前表示， 目前我国银发经济规模约7万亿元，占同期GDP比重约为6%。估量到2035年，我国银发经济规模将抵达30万亿元左右，占同期GDP比重约为10%。

深化来看，银发经济的产业链相当普遍，包括医疗、养老、游览、文娱等众多细分方向，教育作为中老年人精气需求的关键营养，相同也是银发经济的关键组成部分。

依据中研普华产业研讨院发布的《2024-2029年中国老年教育行业市场考察剖析及展开趋向预测研讨报告》，2023年中国中老年教育市场规模约为2430亿元。

量子之歌早在2019年便末尾在此规划，往年8月更是发布全新的使命（助力生活美妙久长——Live Better， Live Longer）和愿景（成为大人们最喜欢和信任的终年同伴——Become a Long-term Partner Loved and Trusted by Adult Users），进一步明白了其在银发经济范围的战略聚焦。

在这片千亿级蓝海市场中，国际尚无具有相对统治力的巨头降生，量子之歌作为先行者更容易吃到产业增长红利。

为了满足数以亿计的中老年人的差异化学习需求，量子之歌开发了一系列兴味学习课程，包括但不限于书法、国画、钢琴、八段锦。截至2024年6月30日，量子之歌的注册用户总数1.276亿。

此外，量子之歌还创新性地推出了老年游学项目，经过“文旅+研学”的方式，将教学场景延长到更广阔的天然环境之中，提高学习兴味性，既能满足中老年人的需求，也能满足其社交需求，让学习成为了一种生活方式。

边界扩张为量子之歌增长带来了更多或许性的同时，也无法防止地使其面临更多应战。虽然，量子之歌在教育方面是新手，但在文旅范围无疑是后来者。

老年人或许对新技术和新服务的接受度不够高，量子之歌要求经过有效的市场教育和用户引导，提高他们对新业务的接受度和介入度。同时，如何确保游学项目的质量，满足不同层次老年人的学习需求，这也要求量子之歌下苦功去研讨。

站在结局思想的角度思索，量子之歌不会是一个单纯的学习平台，正如量子之歌集团开创人、董事长李鹏所说，量子之歌将继续坚持开发和推行为中老年用户打造的多元消费产品。这个环节不会一挥而就，但带来的设想空间有利于优化公司的终年估值中枢。

面向未来，量子之歌也收获了专业机构的认可。

Zacks Investment Research在10月2日初次掩盖报告对量子之歌启动深化剖析。

作为一家专业提供股票研讨和市场数据的金融数据库，Zacks Investment Research以其普遍的每股收益（EPS）预估阵列而知名。Zacks Investment Research的模型预测，量子之歌在2025财年和2026财年的调整后每股收益（EPS）区分为0.88美元和0.83美元。同时，其以为在转型时期，量子之歌估量将坚持稳如泰山的支出，并优化费用结构，以成功更高的利润率。

Zacks Investment Research以为随着市场对量子之歌业务方式转变、终年增长前景、竞争位置和估值差异的看法加深，估量股价将有所上升。叠加公司自上市以来股价大幅折让带来了微小安保边沿，其为量子之歌设定了12个月内目的多少钱为6.00美元，相较于10月8日收盘价存在50%的下跌空间。

结语

在全球化的浪潮中，中国资产的吸引力正日益凸显，成为全球投资者关注的焦点。随着一系列政策抚慰和市场环境的继续改善，叠加美联储降息，外资对中国资产的积极态度曾经转化为通常执行。

虽然短期获利盘了解延缓了这一趋向，但微观经济政策的调整、市场环境的改善以及投资者决计增强的理想并没有改动，中概股作为全球资本市场价值洼地依然是长线资金性能无法无视的板块。

量子之歌仰仗其在银发经济范围的深耕，展现了其为股东发明价值的才干和远期生长性。虽然面临市场坚定和新业务范围的应战，但量子之歌稳健的财务水平和逐渐落地的多元化战略，为自身增添了一份确定性。（全文完）