出手！ 高瓴 (高瓴最近)

近日，具身自动迎来一笔融资。千觉成功数千万元天使轮融资，领投方为高瓴创投，璞跃中国、交大菡源基金等为跟投方。

作为较火的赛道，据不完全统计，往年以来“具身自动”融资事情超50起，其中最高一笔融资近10亿元，这显示出了资金对该赛道的加码。

媒体创投通数据显示，高瓴在这一抢手赛道上也出手频频，除了最新项目千觉机器人以外，9月底高瓴创投还区分对人形机器人公司星海图、机器人伺服电机公司富兴机电等成功了出资。

本次成功数千万元天使轮融资的千觉机器人，成立于2024年5月，总部位于上海。随着融资的成功，公司表示，资金将用于产品研发、商业拓展及人才招募，减速生长步伐。

高瓴出手，开创团队为上海交大背景

作为国际头部机构，高瓴此次领投千觉机器人，看中的或是公司开创团队背景。

创投日报记者了解到，千觉机器人的开创团队以马道林教授为首，为上海交大背景，他被业内以为是目前触觉感知范围技术才干最为突出的迷信家之一。

履历显示，马道林毕业于北京大学实际与运行力学专业，于2015年取得北京大学博士学位。2016年进入MIT Mcube（麻省理工学院操纵与机制实验室 ） 实验室从事博士后研讨，随后努力于机器人操作及触觉感知范围的前沿研讨。

2021年，马道林参与上海交通大学船舶陆地与修建工程学院担任长聘教轨副教授，创立了操作感知与自动实验室。

在触觉传感器技术范围，马道林提出了“依托触觉和接触来构建空间感知”的机器人精细化操作新途径；初次成功了对被抓取物体基于触觉的高精度运动跟踪；以及提出“外部接触感知”实际框架，使机器人能够同步感知“力”和“运动”两大中心要素。

2021年，其研讨效果《基于散布式触觉测量和相对运动跟踪的外部接触感知》在机器人范围最具影响力的国际会议ICRA中，取得大会最高荣誉，斩获2021 ICRA最佳会议论文奖。

有投资人通知创投日报记者，在视触觉范围，全球顶尖人才关键来自于MIT研发Gelsight和Gelslim的两个实验室，而马道林是其中为数不多的回国创业者。

相比其他具身自动机器人，马道林团队研发的重点是触觉传感器，即能够经过提供高分辨率的三维力觉、动觉、滑觉等多模态触觉感知信息，为新一代人形机器人与物理环境的自主交互，提供全新的触觉感知才干，协助机器人打破灵巧操作的瓶颈。

具身自动加快崛起，多家公司首轮融资达亿元级别

高瓴介入千觉机器人面前，是具身自动赛道的加快崛起与大规模吸金。

最新信息显示，机器人产业再迎“减速键”，在工业和信息化部与北京市人民政府指点下，北京具身自动机器人创新中心正式更新为“国度中央共建具身自动机器人创新中心”。

更新后，该中心将努力于处置各类创新主体特性疑问，推进具身自动产业规范制定，优化创新链、产业链、供应链资源高效性能和融合水平，进一步下降产业链企业研发、中试本钱，加大运转场景拓展开发力度，放慢创新产品在研制试用环节中熟化迭代，推进产品在全球范围内率先落地运转。

在融资上，媒体创投通数据显示，往年以来，多家具身自动机器人公司成功续融资，包括智元机器人、宇树科技、逐际动力等。其中，智元机器人往年续融资达2笔，在9月成功A++++++轮融资后，最新估值已逾越70亿元；宇树科技B++轮融资金额近10亿元人民币。

在天使轮融资上，具身自动赛道也十分凶猛。银河通用机器人于6月成功天使轮融资，即吸金7亿人民币，投资方涵盖了美团战略投资部、IDG资本、源码资本、商汤国香资本、经纬创投、蓝驰创投、首钢基金、北京国管、中网投、启明创投、北汽产投等多家市场化投资机构、产业资本，以及国有基金等。

仅一个月，该公司又被香港招商，港投公司介入其天使轮+融资。

除此之外，往年8月成功种子轮+天使轮融资的千寻自动，融资金额抵达2亿元，弘晖基金、达晨财智、千乘资本、顺为资本、绿洲资本下场介入。再者，小雨智造种子轮融资抵达亿元级级别，由小米集团、北京智源人工自动研讨院等出手。

值得一提的是，“千亿独角兽”米哈游也来了。9底成功A轮融资的星海图，投资方中出现米哈游的身影，其与高瓴创投、无锡创投一同出资。该星海图主打全尺寸双臂人形机器人，开创团队为清华背景。

截至目前，米哈游共成功32笔投资，出手范围已从视频云计算、半导体资料扩展至可控核聚变、大模型以及商业航天等前沿科技范围，而星海图所在的人形机器人本体细分，是米哈游最新出手的赛道。

创投日报记者留意到，在具身自动赛道频频出手的高瓴创投，是智元机器人的首轮投资方。彼时是2022年下半年，在“具身自动”概念火爆市场的半年之前，其就成功了对智元机器人的种子轮出资。

高瓴为何能够能在极早期对具身自动武断出手？一位智元机器人投资人通知创投日报记者，“事先市场上关于机器人，关键还是单纯地当作配件在看，而高瓴则因一年前做了对MiniMax的早期投资，能较早看到大模型的微小进度，由此末尾关注大模型为运转层带来的迸发型机遇，尤其是对感知、识别、规划、模拟、行动号有高要求运转场景下的机遇。”

相关数据显示，高瓴在具身自动范围的投资已近10笔，除智元机器人、星海图、千觉机器人外，还包括关键从事机器人关节研发的环动科技、自动机器人独角兽思灵机器人等。

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高瓴、经纬、红杉都来了，半年农业融资超百亿，数字农业赛道火爆

6月份，农业范围三笔重磅投资相继落地：通用型生物育种平台 “博瑞迪生物”融资近亿元 ，可食用微生物分解蛋白研发商 “昌进生物”斩获1.4亿人民币融资 ，农作物智能种植决策服务提供商 “爱科农”融资1亿人民币 。

作为一个基础行业，农业与一些赛道最大的不同点在于，继续性和稳如泰山性更强， “时机永远存在”。

很多投资人不是在看农业，就是在看农业的路上。 有投资人混迹于各个相关社群、线上线下论坛活动失掉信息，更有投资人走到田间地头，与农户同吃同住，了解行业痛点。

繁华了半年的农业大创投，终究效果如何？35斗统计数据显示，截至2022年6月底， 往年农业范围共有超74起投融资事情（包括风险投资、战略投资、并购等事情），流入资金超100亿人民币。

一、VC偏爱早期项目，高瓴创投、IDG资本频频出手

上半年农业创投的炽热，很大水平上由于头部VC进入，带起了话题度。投资机构蜂拥而至，又有哪些“抢”到了好项目？

从投资频次来看， 高瓴创投最生动，领投或介入投资的项目包括爱科农、昌进生物及蓝晶微生物。

6月份高瓴创投与IDG资身手投了爱科农A+轮融资，线性资本、食芯资本跟投，此前在2021年1月份，高瓴也介入了爱科农数千万元的Pre-A轮融资。

高瓴创投延续两轮投资了昌进生物，2022年2月份与青岛城投、食芯资本一同介入了PreA轮共5500万人民币；6月份继续跟投A轮，此轮融资合计1.4亿人民币，食芯资身手投，跟投方还包括斯道资本、夏尔巴投资、远翼投资、碧桂园创投、成汇股权等。

高瓴创投1月份还介入投资了分解生物资料消费制造商蓝晶微生物的B3轮融资，此轮融资合计8.7亿元，由元生资本、中国国有企业混合一切制革新基金领投，中平资本、江苏黄海汇创战略投资基金控制、中州蓝海、峰瑞资本、碧桂园创投、高瓴创投、三一创新投资、昌开展控制基金、盈睿资本等跟投。

以上高瓴创投介入投资的项目中，食芯资本也屡次出现。 食芯资本不时专注于投资中国市场的农业与食品 科技 创新早期项目，领投昌进生物，跟投爱科农。

IDG资本 是另一家较为生动的投资机构，与高瓴创投一同领投爱科农外，另外 积极规划育种类早期项目 ，独家投资蔬菜水果新种类培育及全产业链开发商 中农美蔬 ，以及玉米育种技术研发商 迈泽裕丰 。

毅达资本 独自投资了两个项目，包括农作物育种服务提供商 科腾生物 ，以及甜菊糖苷消费销售商、定位于用分解生物学技术制造自然活性成分的 盈嘉合生 。

明星项目可生食鸡蛋品牌黄天鹅上半年斩获两轮融资，其中C1轮融资金额达6亿人民币，由峰尚资身手投，华映资本、盈港资本、建发新兴投资、益源资本跟投。

此外，经纬创投、红杉中国种子基金、真格基金、金沙江创投等均有所规划。 经纬创投 领投了分解生物技术研发商 微元分解 ； 红杉中国种子基金 用数千万人民币，独家投资了微藻基产品研发消费商 德默特 的天使轮； 真格基金 用1000万人民币投资了蛋白质设计服务商 力文所 ； 金沙江创投 投资了智能农机设备研发商 千木知微 。

从投资轮次来看，VC投资倾向早期项目，集中在B轮以前，其中种子轮3起、天使轮9起、Pre A轮3起、A及A+轮7起， 以上轮次占比超70%。

二、大北农3.06亿元收买云南大天，隆平高科参投瑞丰生物

比起单纯的财务投资，创业项目更想取得产业赋能型投资，从资方失掉技术、品牌、渠道、终端用户等助力。 为了打造产业生态，大型企业往往围绕着公司业务启动战略投资规划，这一点在种业龙头企业身上表现得尤为清楚。

上半年， 隆平高科 战略投资德瑞特种业2.6亿人民币、介入投资农作物研发育种机构瑞丰生物； 大北农 用3.06亿元收买了玉米育种商云南大天、豪掷13.2亿人民币占战略投资了饲料养殖一体化处置方案提供商湖南九鼎； 丰乐种业 并购了本家张掖丰乐种业和玉米种子研发商金岭青贮，并购金额区分是1亿元和1.49亿人民币。

牧业企业也不甘认输。 现代牧业 并购了畜牧业养殖及畜牧产品销售服务商伊磊二牧、畜牧全产业链爱养牛，后者披露的并购金额为2.88亿人民币； 优然牧业 则用12亿港币战略投资奶牛养殖及原料奶消费商中地乳业。

新希望 战略投资农产品批发市场运营商北京新发地1.06亿人民币； 潍柴动力 豪掷15.84亿人民币战略投资机械装备消费制造商雷沃重工。

除农业相关企业外，还有多起跨界投资并购案例。 在线票务服务公司 携程 了并购农产品销售商程农信息； 金螳螂、海澜之家、商汤 科技等战略投资了乡村产业互联网平台汇通达网络。

此外，上半年还有四家农业食品公司IPO上市，区分是农牧食品供应商益客食品、水产饲料消费商粤海饲料、乡村产业互联网平台汇通达网络、乳制品消费商消费农业阳光乳业。

三、分解生物赛道流入资金超15亿，育种类项目融资超10亿

在一切的投融资、并购项目中， 育种、分解生物、数字农业三个赛道相对炽热。

从项目数量来看，育种类企业最受欢迎， 包括博瑞迪生物、瑞丰生物、齐禾生科、百奥云、中农美蔬等13个项目取得资金助力；其次是分解生物，包括蓝晶微生物、昌进生物、微构工场、微元分解、CellX等11个项目取得融资；包括爱科农、麦麦 科技 、中联农机、中科原动力等7个数字农业项目取得融资。

从融资总金额来看，分解生物赛道更为突出 ，频现高额融资，融资总金额超15亿人民币（未统计没披露详细金额的“数千万人民币”）。 其中蓝晶微生物融资8.7亿元，是最大的一笔融资，其次是微构工场，融资2.5亿；此外，昌进生物、微元分解、CellX融资均超亿元。 育种赛道融资金额超10亿人民币，其中包括了7起战略投资和并购案例（部分未披露金额）。

数字农业层面，关键集中在各种处置方案提供商，比如农作物智能种植决策服务提供商爱科农、农业数字化处置方案提供商麦麦 科技 、农业消费全程机械化处置方案提供商中联农机、智慧养殖数智化处置方案提供商科创信达等。

以上三个赛道的炽热也与政策的鼎力支持不无相关。 中央及各主管部门在延续十余年发布农业范围政策的环节中，途径日渐明晰，给出了确定性的细分范围和开展途径，就包括种业、细胞农业、数字农业、高端农机装备等。

四、写在最后

在微观环境欠佳，私募基金募资难的状况下，如今的VC/PE都格外珍惜子弹，投资愈加慎重。 一些VC甚至末尾人员调整，裁员或转岗。

但在农业范围，我们看到了相对往年愈加积极的信号。 这些信号尚且没有完全体如今上半年的投融资数据中，要素之一是部分基金是从往年才末尾看农业，要求一个了解和熟习的环节，不太会看完项目立马出手。

农业是一个要求短跑的行业，其中的投资亦是。 置信行业内还有很多值得被开掘的好项目，一些融资事情正在酝酿中，等候下半年。

附：投资总表

中科院院士兴办公司成功两轮数亿元融资 高瓴与国开科创都出手了

3月10日，国产工业仿真软件公司“十沣 科技 ”宣布已于近日成功A轮和A+轮数亿元融资。 其中，A轮为高瓴创投独家领投；A+轮为国度银行业第一家国度级科创投资平台——国开科创与高瓴创投共同领投。

开创人为中国迷信院院士

此次融资，既有头部机构高瓴领投，又有国开科创跟进，还有11家资本的加码，显示了“十沣 科技 ”的吸引力。

接连成功两轮融资，吸引如此多机构投资加码的“十沣 科技 ”，终究是何方神圣？

出生于1956年的陈十一，是浙江天台人，在中选为中国迷信院院士后，还成为了北京大学终身讲席教授，南边 科技 大学第二任校长。

1990年，陈十一进入美国洛斯•阿拉莫斯国度实验室湍流与格子气研讨研讨组任务，之后又在美国物理学会任会士（Fellow）；2000年左右，陈十一继续学术生涯，在美国约翰斯•霍普金斯大学机械工程系任务，担任系主任、讲席教授。

陈十一教授最关键的学术成就，是其与协作者在统计物理与流体力学范围取得打破，可模拟流体力学及其物理化的整个环节。

相关方法，如今已在各类工程疑问中失掉运行，包括动力与环境工程，传热传质，熄灭与多相流动，地下渗流与电磁场模拟等。

随着“十沣 科技 ”接连成功两轮融资，该公司也将进一步在工程仿真/CAE中心软件及技术方面，加大自主研发力度和深度。

CAE仿真软件，工业数字化的“明星”

我国是全球极少数具有完整工业体系的国度之一，工业软件在中国运行广、需求大，但工业数字化率依然偏低。 特别是在智能制造的背景下，放慢工业数字化转型显得尤为迫切。

它是一种运行于工业制造业产品研发设计环节的技术工具。 近5年来，中国CAE行业市场容量继续稳如泰山释放，市场规模从2014年的23.4亿元增长至2018年的43.2亿元，年复合增长率为16.6%。

在“智能制造”所带动的制造业转型更新、以及下游行业用户对CAE认知度和注重度继续优化的大背景下，CAE市场容量有望继续扩展，估量到2023年将到达112.5亿元。

但随着CAE进入成熟时期，外乡CAE软件研发水平依然较低。

在该投资人看来，CAE软件的中心实质在于数学+物理学，这是底层技术；计算机迷信则是中层技术，工程学为外层。

同时，由于真实全球的物理场，往往以多物理场并存的方式存在，因此CAE仿真软件往往涵盖了土体固结通常通常、流体动力学模拟、电动力学运行、计算电磁场、传感器(如压电资料)的设计等等。”

这意味着从事该范围的人士，不只要求丰厚的技术积聚，而且还要有多方面的迷信知识。 “这也是十沣 科技 被诸多资本围猎的基本要素。 ”

多个CAE公司，遭到资本喜爱

在上市的科创板公司中，研发设计类工业软件的中望软件就取得了多家资本的加持。

2018年，在中望软件8000万的战略融资中，达晨财智领投，航天科工投资、粤科鑫泰股权投资基金跟投；一年以后，这家设计类工业软件公司又取得了毅达资本、中网投、粤财基金、越秀产业基金等8家资本的投资，并且创下设计类工业软件范围最大融资案例。

另一家公司霍莱沃，也相同被资本相中。 2019年，霍莱沃在股权融资中，取得中金资本、浙科投资、海富产业基金等投资。

此外，提供CAE软件产品的上海索辰也成功过5轮融资。 相同，投资方也出现了国开科创的身影。 2019年，国开科创对上海索辰成功股权投资，此前，该公司取得过朗盛投资、尚颀资本、启源资本、中信聚信、致道资本等投资。

国开科创此前也表示，目前，国际CAE软件市场完全被国外软件厂商所垄断。

依据《中国工业软件产业白皮书（2020）》的统计，国际95%的研发设计类工业软件依赖出口，国际CAE软件市场前十大供应商中没有一家是国际厂商。

另一方面，《中国制造2025重点范围技术路途图》提出，到2025年，绝大部分中心技术要取得打破，构成自主可控的操作系统与工业软件及其规范体系，自主工业软件市场占有率超越50%。

这意味着自主工业软件开展现状与愿景存在庞大差距。 因此，开发先进、自主可控的中心软件，既是高端装备产业开展的肯定需求，更是国度战略。

吸金超10亿，高瓴红杉腾讯规划，国际血糖控制赛道一夜翻红

CGM赛道又火了！

CGM（继续葡萄糖监测）是区别于糖尿病患者指尖血检测的实时或延续测血糖产品，CGM无需采集血样，便可智能采集长达14天的延续灵活血糖图谱，处置了传统糖尿病控制中需扎破指尖采血、不能完整监测血糖灵活、仪器携带冗杂等痛点。 除了CGM外，糖尿病血糖控制关键产品还包括胰岛素泵。

CGM相关赛道热度有多高？5月18日，微泰医疗冲刺港股，在IPO之前，微泰曾成功5.75亿元的融资，泰康投资旗下泰康乾贞基金领投，腾讯和IDG资本结合领投。

同时，在过去的一个月内，九诺医疗、凯联医疗、凯立特医疗三家企业纷繁取得大额融资，其中国际胰岛素泵消费企业凯联医疗更是在不到一个月的时期内成功两轮融资。

近期出手的除了高瓴、君联、云峰基金等知名机构外，还包括国际器械龙头鱼跃，鱼跃医疗宣布拟3.66亿元受让继续葡萄糖监测（CGM）企业凯立特50.99%股权，并需承袭 AscensiaDiabetes Care 尚未实行之前轮融资协议项下的 4200 万出资义务，算计出资 4.08 亿元。 鱼跃在血糖监测范围深耕多年，此次斥资超4亿足可见对CGM赛道的注重。

回忆CGM行业的开展，2006年，FDA就同意了CGM产品上市。 2009年，就有CGM产品进入中国市场，2012年左右出现了圣美迪诺及美奇消费的国产CGM。 目前，全球CGM市场关键由德康医疗（dexcom）、美敦力（Medtronic）和雅培主导。 2020年雅培明星单品瞬感系列产品的支出超越20 亿美元，并在2021年继续微弱增长，2021年Q1销售支出到达8.3 亿美元。

但国际的CGM行业起步早，却开展慢。

通常上看，我国糖尿病患者人数超越 1 亿人，其中 5%-10%为一型糖尿病。 通常上一切一型糖尿病患者均是 CGM 产品的受众群体，CGM的受众还包括妊娠糖尿病患者和2型糖尿病的强化治疗，每位患者年人均花销约为一万元，即每年 CGM市场规模通常可到达 500 亿元左右。

但想象很美妙，理想很严酷。 在国际，由于本钱要素，以及市场教育不到位，糖尿病患者基数虽然很大，但情愿为CGM买单的患者并不多。

中国的CGM市场基本是在雅培辅理善瞬感产品2017年进入中国后才末尾真正开展，仅仅三年，2020年，雅培瞬感系列在中国市场把营收做到了7.6亿元。 中国CGM市场虽然在加快增长，但目前浸透率依然很低。

为什么国际拥有少量的一型糖尿病患者，但是对CGM的接受度较低呢？一位业内人士表示关键是三方面的要素。

首先是支付体系的不同，支付体系直接选择了市场规模的不同量级。 CGM关键的市场在美国和欧洲，这两大市场都有着成熟的商保支付体系，患者的支付才干更高，关于CGM产品的购置力也更强。 在国际，雅培的瞬感扫描仪产品天猫旗舰店多少钱接近500元，传感器多少钱也在500元左右，年破费约为1万元出头。 关于自费患者，指尖测血糖在多少钱上更具优势。

第二是，国产产品虽然多少钱有优势，但在产品性能上有待优化。 总的来说，国产产品在性价比、产品温馨度、准确性这三方面都很难成功平衡。 雅培之所以能够在进入国际市场后营收超7亿元，也是由于很长一段时期内，国产产品都没能做到接近雅培的质量。

第三是国际的院内市场尚未翻开 ，院内市场还要求更多外乡性的初级别证据支持来优化国际院内市场运行。

和群众的普遍认知不一样，CGM的关键市场不止是院外C端市场，在国际院内市场规模甚至不输院外。

从运行场景上看，院内市场血糖监测不只运行于内分泌科室，在心外科、ICU、骨伤科等八大科室都有运行，患者在手术前要求启动严厉的血糖控制。 在频次上，院内市场的测试频率更高，在医院场景，血糖监测的频率十分高，每天或许到达6-8次。

在单价上，院内血糖监测有别于团体自我血糖监测,有其特殊性和复杂性,关于血糖仪精准度、抗搅扰才干以及操作规范性和质控有着更高的要求。 院内血糖监测多推销出口产品，产品单价也更高。

场景多、频次高、单价高，所以CGM的医院内血糖监测市场规模相同可观。

但目前即使是国际的三甲医院，CGM的经常使用率也并不高，国际的专业市场关于CGM的学术认知水平还有待优化。

在国际，医生关于TIR的认知也在不时优化，2020《中国2型糖尿病防治指南》中已将TIR写入指南。 未来，国际院内市场的浸透率优化还要求更多初级别的外乡化证据。

支付才干差距、产品性能落后、院内市场尚未翻开这三大要素造成了国际的CGM市场不时浸透率较低，依据安信证券测算：2020 年，全球 CGM 浸透率约为 5%，美国CGM在一型糖尿病患者中浸透率为35%，而我国仅有 0.6%。

首先，国际有企业在CGM的中心性能上成功打破，CGM产品各项参数均到达行业抢先水平。

往年成功融资的CGM企业基本都成功了产品更新和迭代，在针头设计上用 软针保送系统 替代了硬针；在校准技术上，国际也有企业成功了 无校准技术的 打破，这两点打破大大优化了CGM经常使用的温馨水平。

此外， CGM真正的门槛在于成功量产，CGM软针的量产是一大技术难点 。 而且在实验室消费是不追求良品率的，一旦批量消费，CGM产品如何保证良品率也是一大应战，业内人士表示即使是美敦力的良品率也只要65%左右。

在良品率上，国际企业也成功了不小的打破。 取得高瓴资本投资的九诺医疗在半透膜资料、脱氢酶技术、血糖预测算法、数据开掘与交互、软针保送系统、无线传输系统和生态系统等方面取得了打破性研讨。

国产的另一大打破在于本钱的降低，国际企业想要在雅培主导的院外市场扩展市场份额，多少钱是关键。 本钱降低关键包括工艺上的本钱降低和技术上的调整。 以九诺医疗为例，九诺应用脱氢酶技术可以大大降低CGM本钱。

在市场打破上，由于国际市场放量较慢，近年来也有企业在海外市场拓展取得打破。 海外市场CGM存量空间比国际市场更大。 欧洲市场的准入门槛更低、市场渠道也更完善。 因此，国际关键的CGM企业都曾经规划欧美市场。

在传统的血糖仪范围，技术壁垒较低，整个血糖监测行业企业和产品众多，同质化严重，竞争剧烈，市场空直接近天花板。 所以，鱼跃、三诺生物等龙头企业，加大了在CGM赛道的研发投入和并购。

完整的灵活血糖控制应该由继续葡萄糖监测（CGM）、胰岛素泵构成闭环。 胰岛素泵替代的是胰岛素笔和胰岛素注射器，相比于胰岛素笔和胰岛素注射器，胰岛素泵可以坚持全天血糖稳如泰山。

CGM和胰岛素泵链接为患者提供的闭环糖尿病处置方案被称为“人工胰腺”。 人工胰腺是指采用一系列控制算法，有效地将胰岛素泵和继续血糖监测结合，以实时及延续地监测、治疗和控制血糖水平。 与静态、非延续地保送胰岛素和监测血糖不同，人工胰腺经过高度模拟性能正常的胰腺的运转，成功对血糖水平的灵活闭环控制。

CGM的炽热能够带动人工胰岛素泵一同下降吗？

从现有的市场格式来看，国际的胰岛素泵市场由美敦力主导，相比于CGM市场，国际胰岛素泵市场规模更小。

依据微泰医疗招股书披露的数据，2020年全球胰岛素泵市场规模约为56亿美元，其中贴敷式胰岛素泵市场规模约为10亿美元，传统的管路式胰岛素泵市场规模为46亿美元。 而其中，中国的胰岛素泵市场规模为125百万美元。

CGM市场海外存量市场大，国际增量市场广。 但胰岛素泵市场目前来看，市场规模总体较小，增速也较颠簸。

关于患者来说，佩戴胰岛素泵虽然具有良好的临床效果，但是产品的用户友好度还有待优化。 现有的胰岛素泵还无法像CGM一样成功小型化。 胰岛素泵在患者友好性和性价比之间成功平衡较难。

所以在技术方面上，将胰岛素泵做得愈加小型、更便携来优化用户便利水平也是目前的行业共识。 但是，胰岛素泵的全体结构很复杂。 因此要成功将许多组成部分组装到更小的器械中具有十分高的技术难度。 成功小型化后如何平衡本钱，让大部分患者都有经济才干担负，相同也是一大应战。

在国际，开发贴敷式胰岛素泵Equil的微泰医疗在港交所递交了招股书，贴敷式胰岛素泵成功了更小、更轻、无导管，可以直接佩戴在身上。 从销量表现上，2019年Equil营收2468.4万元，2020年，Equil营收3474.2万元。 敷贴式胰岛素泵上市以来并未加快抢占现有的胰岛素泵市场份额，Equil在2020年胰岛素泵销量占比只要3%，国际的胰岛素泵市场依然由美敦力和SOOIL主导。

目前有管路胰岛素泵还是占有主导位置，市场对胰岛素泵的需求是智能化、简易化、闭环控制，而不是简易的小型化。

在CGM行业下降的环节中，置信一定会乘势降生一批国产龙头。 参考血糖仪数十年的开展来看，虽然目前我国的血糖监测行业浸透率只要10%，但是也降生了三诺生物、鱼跃等龙头企业。 如今的CGM行业正处于行业开展初期，未来无时机成功迸发式增长，空间宽广，多家国产龙头将成为关键介入力气。

什么样的企业能够穿越周期？CGM行业作为一个同时面向B端和C端的行业，关于企业的研发消费、市场运营才干都有着很高的要求。 此外，观察那些真正穿越了周期的创业者， 它们最大的共同点是继续深耕血糖控制行业，拥有数十年的专业沉淀，同时，他们也很专注，不时努力于为国际市场带来更好的产品，置信这也是这个范围企业必需修炼的基本功。

参考资料：被资方盯上了，灵活血糖仪为何如此火爆？国际外CGM市场数据分享——糖探

延续血糖监测（CGM）：刚刚起步的千亿蓝 介绍（维持）海市场——华创证券