资金面全体宽松；股市下跌提振债市走强 债市早报 (资金面是什么意思)

媒体、西方金诚结合推出《债市早报》栏目，为您提供最全最及时债市信息。

【内容摘要】 10月15日，资金面全体宽松；股市下跌提振债市走强；远洋集团未就SINOCE 3.8 04/26/25的380万美元票据利息支付预先资金；景瑞控股接获香港清盘呈请，触及1.08亿美元欠付存款担保事宜；方圆地产及子公司对外担保逾期，或许承当连带清偿责任；转债市场跟随权利市场下跌，转债个券少数下跌；海外方面，各期限美债收益率走势分化，关键欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。

一、债市要闻

（一）国际要闻

【国新办将就促进房地产市场颠簸瘦弱展开有关状况举行公布会】 国务院资讯办公室定于10月17日上午10时举行资讯公布会，住房城乡树立部部长倪虹和财政部、自然资源部、中国人民银行、国度金融监视控制总局担任人引见促进房地产市场颠簸瘦弱展开有关状况，并答记者问。

【三部门：片面实施水资源费改税试点后，水资源税支出一切归属中央】 10月15日，财政部、税务总局、水利部结合印发《水资源税改造试点实施方法》。水资源税实行从量计征。对取用地下水从高确定税额。同一类型取用水，地下水税额应当高于地表水。对水资源严重充足和超载地域取用水从高确定税额。对未经赞同私自取用水、取用水量逾越容许水量或许取水方案的部分，结合通常适当提高税额。片面实施水资源费改税试点后，水资源税支出一切归属中央（原水资源费支出实行中央和中央1:9分红），适当加上天方自主财力。

【促进各中介机构归位尽责，监管起草债券承销相关新规正在调研】 10月15日，据媒体，中证协起草了《关于优化信息披露质量、促进各中介机构归位尽责的倡议》以及《公司债券承销业务服务规则（征求意见稿）》《关于修订完善公司债券信息披露要求的倡议》等文件，将在业内征求相关补充和修正意见。记者了解到，相关文件旨在研讨完善公司债券信披和尽调规范，推进厘清中介机构职责边界，促进债券市场高质量展开。

（二）国际 要闻

【 美国消费者中终年通胀预期上升 】10月15日，据纽约联储的消费者最新考察数据，9月份三年期通胀预期升至2.7%，8月前值为2.5%；五年期通胀预期升至2.9%，8月前值为2.8%；不过一年期的短期通胀预期稳如泰山在3%。三年期和五年期的通胀预期介入，在最高学历为高中的受访者群体中最为清楚。9月休息力市场考察方面，估量未来一年的预期支出增长中位值降低了0.1个百分点，至2.8%。以后读数与过去12个月的平均值分歧。平均失业预期，即未来一年美国失业率上升的平均概率，降低了1.5个百分点，至36.2%。这一降低在各教育水平和家庭支出群体中普遍存在。9月美国度庭以为自己或许拖欠债务的预期上升至2020年4月以来的最高水平，事先正值新冠疫情早期困难时期。详细来说，未来三个月内无法出借最低债务的预期概率上升至14.2%，为延续第四个月上升。

（三）大宗商品

【 国际原油期货继续下跌 国际自然气期货小幅转涨 】10月15日，WTI原油期货收跌3.81%，报71.02美元/桶；布伦特原油期货收跌3.59%，报74.68美元；COMEX黄金期货下跌0.52%，报2679.50美元/盎司；NYMEX国际自然气期货多少钱收涨0.28%至2.486美元/百万英热单位。

二、资金面

（一）地下市场操作

10月15日，央行公告称，为保养银行体系流动性合理富余，当日以固定利率、数量招标形式展开了683亿元7天逆回购操作，操作利率为1.50%。Wind数据显示，当日有417亿元逆回购到期，因此单日净投放资金266亿元。

（二）资金利率

10月15日，央行地下市场继续过量净投放，资金面全体宽松，关键回购利率低位盘整。当日DR001上传0.44bp至1.416%，DR007下行4.05bp至1.574%。

三、债市灵敏

（一）利率债

1.现券收益率走势

10月15日，早盘债市延续弱势，但午后受朝韩地缘抵触升温影响，市场避险需求上升，股市下跌提振债市走强。截至北京时期20:00,10年期国债生动券240011收益率下行2.60bp至2.1050%；10年期国开债生动券240210收益率下行2.80bp至2.1910%。

债券招标状况

（二）信誉债

二级市场成交异动

10月15日，5只产业债成交多少钱偏离幅度超10%，为“H8龙控05”跌超21%；“H9龙控01”涨超27%，“H1龙控01”涨超32%，“H1融创03”涨超193%，“H0融创03”涨204%。

信誉债事情

远洋集团 ：公司公告，公司未就SINOCE 3.8 04/26/25的380万美元票据利息支付预先资金；重组正在有序实施，英国聆讯将于10月18日如期举行。远洋资本已支付SINOCL 6 07/20/24赞同费和相关款项，赞同征求修订和豁免已失效。

宜华企业： 公司公告，因债券募集说明书存在虚伪记载等违法行为，公司被证监会处以800万元罚款。

景瑞控股： 公司公告，公司接获香港清盘呈请，触及1.08亿美元欠付存款担保事宜。

方圆地产 公司公告，公司及部分子公司为广州市明辉树立工程公司银行借款提供担保。因该公司流动性出现阶段性缓和，部分债务未能如期出借，公司及子公司对外担保逾期，或许承当连带清偿责任，将对公司运营状况及全体偿债才干出现严重不利影响。

兰州轨交： 公司公告，公司存在6项被执行人信息，被执行标为6170.52万元。

碧 桂园 公司公告，国庆黄金周时期公司销售目的成功率123%，日均惯例认购较五一时期上升34%。

吉安城投： 公司公告，“19吉安债”持有人会议审议经过延迟兑付等议案。

益丰大药房： 公司公告，公司控股股东厚信创投及其分歧执行人近日累计减持比例为22.28%的“益丰转债”。

穆迪应发行人要求，撤销金地集团“Caa1”公司家族评级。

西部水泥 穆迪下调西部水泥公司家族评级至“B2”，展望维持“负面”

龙光控股： 公司公告，截止9月30日，公司及下属子公司未能如期出借银行存款、信托存款等金额算计约199.37亿元。

（三）可转债

权利及转债指数

【权利市场三大股指群体收跌】 10月15日，A股冲高回落，午后继续走低，上证指数、深证成指、创业板指区分收跌2.53%、2.53%、3.22%，两市成交额1.6万亿元。当日，申万一级行业大多下跌，仅国防军工逆势收涨，涨幅有余1%，下跌行业中，美容护理、有色金属、非银金融、食品饮料、石油石化跌逾3%。

【转债市场关键指数跟随收跌】 10月15日，转债市场跟随权利市场小幅下行，当日中证转债、上证转债、深证转债区分收跌0.19%、0.15%、0.29%。当日，转债市场成交额1015.04亿元，较前一买卖日放量35.05亿元。转债市场个券少数下跌，534支转债中，219支下跌，312支下跌，3支持平。当日，下跌个券中，城地转债涨停20%，应急转债涨超16%，远信转债涨超15%，红相转债涨超14%，表现亮眼%；下跌个券中，卡倍转02跌停20%，科蓝转债跌逾6%，天路转债、孩王转债跌逾5%，天源转债、金诚转债跌逾4%。

数据来源：Wind，西方金诚

转债跟踪

明天（10月17日），国检转债、洛凯转债开启网上申购。

10月15日，金宏转债公告将转股多少钱由26.97元/股下修至19.07元/股；翔鹭转债公告将转股多少钱由9.66元/股下修至5.73元/股；蒙娜转债、朗科转债公告董事会提议下修转股多少钱；顺博转债公告不下修转股多少钱，且未来6个月内（自2024年10月15日至2025年4月14日），若再次触发下修条件，亦不选择下修。

（四）海外债市

美债市场

10月15日，各期限美债收益率走势分化。其中，2年期美债收益率坚持在3.95%不变，10年期美债收益率下行5bp至4.03%。

10月15日，2/10年期美债收益率利差收窄5bp至8bp；5/30年期美债收益率利差收窄5bp至46bp。

10月15日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行5bp至2.28%。

欧债市场

10月15日，关键欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。其中，德国10年期国债收益率下行5bp至2.23%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率区分下行8bp、8bp、7bp和8bp。

中资美元债每日多少钱变化（截至 月 15日收盘）

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国债/企债指数的走强能说明什么疑问吗???

两个方面：1、国债/企债指数的走强说明市场资金面比拟宽松，流动性充足；2、由于股市连连下挫，造成投资者倾向于投资债市，造成国债/企债指数的走强。

流动性宽松利好债市

首发基金到达募集目的后，提早完毕募集成为多家基金公司分歧的选择。 记者梳理Wind数据发现，7月以来，在提早完毕募集的产品中，债券基金占比最高。 截至7月24日，7月以来共有26只基金提早完毕募集，其中，20只为债券基金，占比超七成。 对此，业内人士表示，资金面宽松加上市场风险偏好降低，债券基金遭到投资者喜爱。

值得留意的是，7月中旬以来，多只原本募集三个月的债基密集提早完毕募集。 公告显示，长盛稳益6个月定开债于7月15日末尾募集，原定募集截止日为8月2日，现提早至7月24日募集完毕。 中加民丰纯债7月15日起末尾募集，原定募集截止日为10月14日，提早至7月23日募集完毕。 财通景利纯债于7月12日起末尾募集，原定募集截止日为10月11日，提早至7月16日募集完毕。 广发景利纯债7月8日末尾募集，原定募集截止日为9月30日，提早至7月22日募集完毕。

多位业内人士表示，近期债券类产品加快发行成立，与市场流动性宽松有一定相关，市场流动性重回合理宽松期利好债市。

国寿安保基金表示，从中期来看，6月经济数据跳升后基本面对债券市场的支撑依然明白，且流动性坚持宽松，中长端市场时机大于风险。

建信基金表示，国际市场流动性富余且继续宽松的预期仍将是市场的主线逻辑，国际资产或许出现短期的股债双牛。

不过，也有业内人士以为，这与市场的风险偏好降低有关。 北京某中型公募的固收类基金经理表示，央行密集释放流动性，利好债市，但不直接推进债券基金加快发行。 3月有一段时期的资金很宽松，但债基并没有像往年一样遭到市场追捧。 7月以来，权益市场振荡下行，资金的风险偏好降低，总体而言，机构倾向于性能固收类产品。

近期债券市场大跌要素

资金面略紧、投资预期和偏好出现调整、债市赛道过于拥堵。 1、防疫政策优化、地产政策加码，造成资金面紧张，债市大幅下跌，引发负债端机构赎回，形成债券供需相关的进一步失衡，减速了债券的下跌。 2、防疫政策优化、地产政策优化，造成经济预期迅速转向，担忧资金面会收紧，同时投资者风险偏好优化，11月以来权益市场走强，股债跷跷板效应显现。 3、权益市场大幅受挫，少量资金涌入债市，短端资金利率上传太快，一旦出现下跌，容易造成少量赎回，并引发了负反应。