上半年业绩由盈转亏 张彧接棒成新掌门人 国泰产险路向何方 (上半年业绩由什么决定)

继浙商财险总经理蒋照辉正式擢升为董事长并任职资历获批落定后，同为财险赛道中不时备受市场关注的国泰产险又迎来了重磅人事变化。

近日，国泰产险公布公告称，因任务要求，董事长韩歆毅开放辞去公司董事长、董事及相关专业委员会主任委员/委员职务。自9月29日起，张彧女士接替韩歆毅出任国泰产险董事长等相关职务。

通常上，在国庆节前头一个任务日，上海金融监管局就公布了一则公告表示，张彧国泰产险董事长的任职资历已于9月24日获批失效。

值得一提的是，韩歆毅、张彧均来自股西方。其中，韩歆毅现任蚂蚁集团总裁兼首席财务官；张彧现为蚂蚁集团副总裁。

也就是说，此次国泰产险“一把手”的更迭，可以看做是大股东蚂蚁集团对旗下控股企业的一次性性较为失常的高管人事重新编排。

张彧接棒成新“一把手”

多位高管皆来自蚂蚁集团

地下资料显示，此次接起国泰产险新掌舵手“接力棒”的张彧，现年51岁，不只学历高，而且拥有十分亮眼的内外资企业金融部门从业阅历。早年毕业于中国人民大学，拥有经济学学士学位，同时也手握美国丹佛大学会计学硕士学位，为中国及美国注册会计师。

从其过往任职履历来看，张彧早年时期不时在毕马威会计师事务所担任合伙人一职，在该事务所任职逾14年之久，然后在2010年10月份，她参与了西门子股份公司出任东亚太区外部审计合伙人。

直至2014年，张彧正式参与阿里巴巴集团，先后在阿里巴巴影业担任独立非行动董事，浙江蚂蚁小微金融服务集团担任监事，担任阿里瘦弱非行动董事，并且还曾任阿里创投董事及财务担任人，现任蚂蚁科技集团副总裁。

提到国泰产险的人事调整，就不得不提及2016年的增资扩股。同年7月，蚂蚁集团携8.3亿元入场，成为国泰产险战略投资人，增资成功后，国泰产险从两家股东变为3家，蚂蚁集团持股比例为51%，成为公司控股股东，最后的股西方国泰人寿和国泰世纪产险各持股24.5%，该股权比例不时维持至今。

也正是此次增资，国泰产险由一家全台资保险公司转变为以蚂蚁集团为中心的带有电商生态成色鲜明特征的保险公司。

在蚂蚁集团成为国泰产险的控股股东后，便末尾对该公司控制层实施一系列调整措施。先是于2017年3月，由阿里巴巴集团的副总裁赵颖女士出任国泰产险的董事长职位。随后，在一年之后的2018年3月，赵颖被韩歆毅接替，后者成为了国泰产险的新任董事长，到现在卸任，韩歆毅的任职时期已有六年半之久。

据悉，韩歆毅可谓年轻有为，是一位“70后”，现年47岁，毕业于清华大学经济控制学院，区分获经济学学士学位和经济学硕士学位。早年曾任职于投资银行部，关键从事互联网、电信行业、铁路行业的投资银行业务。后于2011年9月参与阿里巴巴集团，担任阿里巴巴集团企业融资部资深总监，介入并成功了阿里巴巴香港上市公司私有化、阿里与蚂蚁金服之间架构重组、阿里回购雅虎所持股份及屡次股本和债务融资项目。

2014年5月，韩歆毅参与蚂蚁集团，历任资深总监、首席财务官、副总裁。此外，他还从2021年8月起担任了天弘基金公司董事长一职。往年3月，韩歆毅出任蚂蚁集团总裁，并在次月担任支付宝董事长。

值得留意的是，目前国泰产险共有非行动董事4人、独立董事2人、行动董事1人、监事2人、初级控制人员5人。这其中除董事长张彧外，还有4人相同来自大股东蚂蚁集团，他们区分是：

担任国泰产险董事的李臣，最近五年关键任务阅历为蚂蚁科技集团副总裁、首席合规官。监事长曲晓雯，曾担任过蚂蚁科技集团控制法务担任人（科技业务），公司控制法务担任人（数字金融业务）。董事会秘书刘琼，曾任蚂蚁科技集团企业展开部投资总监。公司合规担任人胡宇晓，最近五年关键任务阅历为支付宝初级合规专家、蚂蚁保保险代理有限公司合规部部门经理、合规担任人。

保费规模继续上扬

近两年盈利坚定大

互联网巨头的入局，无疑给国泰产险带来全新的转型方向。此前，国泰产险关键立足上海、辐射沿海等部分地域，但在增资引入新股东之后的短短几年时期内，其扩张幅员就陆续向全国不同地域延展，目前，国泰产险已在西北沿海和中西部地域9个省市设立了25家分支机构。

毫无疑问，从金融市场展开历程来看，近年来，银行、保险、证券及消费金融牌照无疑成为了互联网巨头们竞相追逐的金融战略要地。在支付、理财等范围的初步规划成功后，这些互联网巨头纷繁将目光投向保险业，经过多样化的途径顺利切入这一范围。其中，“外资财险+互联网巨头”的协作方式尤为有目共睹，成为了一种盛行的组合趋向。

在互联网巨头喜爱股权结构相对方便的外资财险，而资源单薄的外资财险又极为盼望借助互联网巨头的流量优点启动加快展开的契机下，为二者迅速达成协作共识提供了有限或许。

基于此逻辑，可预想的是，这关于事先的国泰产险而言，由于分支机构较少展业能动性较主动，而彼时蚂蚁集团的入主，国泰产险就能够依附其弱小的股东资源展开互联网业务，从而走上高速展开路途，这无疑抵达了互利共赢的局面。

理想也如我们所猜想的那样，国泰产险在互联网巨头蚂蚁集团注资控股后，确实出现了天翻地覆的变化。

在蚂蚁集团未接手之前，2008-2016年这九年时期可以看做是国泰产险的“前半生”，保费规模方面，每年的变化幅度并不大，到2016年也只需6.51亿元。不过，与外资公司通常不追求规模但效益很好的状况截然相同的是，国泰产险“前半生”不时在盈余，其中在2012年、2013年、2015年及2016年每年甚至盈余皆超亿元，而截至到2016年末，国泰产险前九年时期总计盈余掉了8.36亿元。

转身拥抱蚂蚁集团后，国泰产险依赖股东业务末尾进入盈利通道，数据显示，2017年-2023年国泰产险区分红功保险业务支出13.03亿元、38.38亿元、48.23亿元、60.32亿元、48.86亿元、53.8亿元和67.29亿元；净利润区分为-0.92亿元、-0.5亿元、0.05亿元、0.62亿元、1.11亿元、0.96亿元及0.22亿元。

在蚂蚁集团控股后的7年时期里，国泰产险业绩成功片面转变。入主后的第二年，国泰产险保费迅速较上一年翻番，2018年再同比增长近2倍‍‍‍‍，直到2020年增长至打破60亿元‍‍‍‍‍大关，尽管疫情之后有所坎坷‍‍‍‍‍，但做出调整后，该公司保费规模在2023年攀至最高点，迫近68亿元。

当然，成功保费增长并不难，能够扭亏为盈才是霸道，国泰产险也不负厚望，2017年、2018年其逐年减亏，到2019年正式末尾盈利，截至到2023年末的五年时期里国泰产险总计盈利了2.96亿元。

上半年运营面临应战

多项目的承压清楚

不过从增长趋向来看，国泰产险2022年以来利润坚定增大，进入到2024年，国泰产险过得也并不如意。尽管上半年保费端取得了同比大增56.17%至46.29亿元的好效果，但净利润直接由盈转亏，当期盈余0.58亿元。

《每日财报》以为，往年上半年国泰产险堕入盈余泥潭，关键由以下两方面要素影响：

一是，综分解本率的下跌。综分解本率是保险公司运营、赔付等各项本钱占保费支出的比例，综分解本率越低说明产险公司盈利才干越强，综分解本率为100%时，即代表收支相等，无承保盈利，亦无承保盈余。

而依据数据，国泰产险往年上半年综分解本率为101.57%，较2023年同期的98.83%增长了2.74个百分点，意味着承保盈余。其中，综合费用率同比优化5.6个百分点至22.3%；综合赔付率为79.27%，同比降低2.86个百分点。

可见，报告期内国泰产险综分解本率的下跌，关键归结于费用端激增所致，由于偿付才干报告未披露相关本钱费用详尽内容，但我们也能从另外两个效益类目的数据中，可窥见上半年国泰产险相关费用支出有多么大了。

偿付才干报告数据显示，截至2024年6月末，国泰产险的手续费及佣金占比和业务控制费占比区分为12.97%、8.77%，区分较去年同期增长了3.9个百分点和0.59个百分点。

二是，资本市场下行使得国泰产险投资端收益不高，有余以补偿承保端盈余，随之引发公司全体盈余的出现。数据显示，往年上半年该公司投资收益率已从去年同期的2.45%大幅缩减了2.17个百分点至仅有的0.28%；综合投资收益率由2.26%增加了1.47个百分点至0.79%。

对比行业来看，另一个直观的数据是上半年72家财险公司的平均投资收益率为1.29%，国泰产险投资收益率不只没能跑赢“大盘”，而且排名还掉至末尾为61位，这也是往年上半年其利润降低的关键要素之一。

此外，该公司上半年净资产收益率和总资产收益率一切由正转负，区分为-3.18%、-1.01%，作为鲜明对比，去年同期该数值区分高达6.46%、2.55%，降低幅度无法谓不凶猛，这都说明国泰产险投资端还是存在着肯定疑问。

总体来看，国泰产险在保费端处于一个相对稳如泰山增长的阶段，但在利润端，关键受制于金融市场不稳如泰山、保险资金投资报答降初等要素影响，致使投资收益率下滑，以及往年上半年该公司控制费用、营销开支过高，未能有效紧缩本钱等要素，而形成综分解本率出现了较大的抬升。两大要素共同作用下，国泰产险也就未能如愿盈利了。

固然，这也反过去要求国泰产险在接上去的时期，亟待增强对费用本钱支出端的控制，降低运营本钱和控制费用，提高外部效率，同时也要求经过对资产负债的增强控制，提高资金运用效率来尽快修复投资收益端补偿承保盈余，以增加某些无法控要素关于公司业绩的冲击。