美国2024年赤字将逾越1.8万亿美元 债务利息首超万亿美元大关 (美国2024大选结果)

拜登政府在2024财年的预算逾越1.8万亿美元，比前一年增长8%以上，是有记载以来第三高的预算。年利息支出总额为1.16万亿美元，初次打破万亿美元大关。

美国财政部上周五说，拜登政府2024财年的预算赤字逾越1.8万亿美元，较上年增长逾8%，是有记载以来的第三高水平。

即使9月份略有盈余，赤字总额仍为1.833万亿美元，比去年同期高出1380亿美元。美国独一出现巨额赤字的年份是2020年和2021年，事先政府投入了数万亿美元用于与新冠相关的支出。

虽然财政支出抵达创纪录的4.9万亿美元，远低于6.75万亿美元的支出，但赤字依然存在。

政府债务已收缩至35.7万亿美元，比2023财年末介入了2.3万亿美元。

形成债务和赤字状况好转的一个要素是美联储为抗击通胀而采取的一系列加息措施带来的高利率。

全年利息支出总额为1.16万亿美元，初次打破万亿美元大关。扣除政府投资的利息后，支出总额抵达创纪录的8820亿美元，是预算中的第三大支出，逾越了除社会保证和医疗保健以外的一切其他项目。

一位财政部官员说，2024年一切政府债券的平均利率为3.32%，高于前一年的2.97%。

美国政府9月份确实出现了643亿美元的盈余，部分要素是日历效应将福利金支付推到了8月份，8月份出现了3800亿美元的赤字，为往年以来最大的一个月。

美国国会预算办公室的数据显示，赤字占美国经济总量的比例目前在6%以上，这在经济扩张时期实属稀有，也远高于过去50年3.7%的历史平均水平。

国会预算办公室估量赤字将继续上升，到2034年将抵达2.8万亿美元。在债务方面，该办公室估量到2034年，债务将从目前靠近GDP 100%的水平上升到122%。

美国外债高达22万亿美元，未来美国会经过抗争处置吗？

已到28万亿了，打破30万亿只在弹指一挥间，债台高筑的美国人，过的十分豪横和滋养，他怎样或许发起抗争而自我消灭呢？用 历史 现象判别未来走势是有道理的，但得看到实质。 以前经常使用的货币都是真金自银的实物，而如今用的只是特殊纸张和印钞机，况且，美债绝大部分是美国际持有，他只要求不时的变幻金融 游戏 规则和美元霸权的网络系统，应用自己弱小的军事力气，不停的搅动全球形势，哪里钱多到哪里去搅，威胁威逼，坑蒙诈骗，总会有折财免灾，花钱求安康的忠诚者，钱，对美国人而言，基本不是事，他没必要舍命抢钱赖债，你见过哪个亿万穷人放火的？基本无法能。 只需美元结算系统存在，他的造血大动脉就是疏通的，美国人心焦的不是庞大的债务，而是在借债路上感到了一些费力和不爽，原方案印5万亿让全球去抢购，结果出现了冷淡局面，伤了讨钱人的自尊了，这年头，要饭吃低保的架子最大，扶贫救难者反倒成了他们的小差役，惯的。 三月份我就说过，美国人给我们预备了至少1万亿，被喷的体无完肤，前天看到一篇大v之作，大意曰：美国人不但不还旧债，还要我们再借新债1.8万亿。 想的可真美，就不怕闪了舌头背了气吗？坚决的拒购新债，适时兜售旧债，爱咋的咋地，美国人不敢作死，就是真要作死，十四亿中国人也不是泛泛之辈，一定能够成全他。 凡事被逼到墙角了，撕破脸皮了，反到好办了。 不要存有任何梦想和顾及，对付赖子疯子，只要无情的迎头痛击，管用，也很有效。 他上不了天，也入不了地，双拳对两爪，有种你试试，但叫你灰头土脸，变成一堆烂泥。 不能在依着惯着了，针锋相对，果敢反击，心慈手软只能给自己形成更大费事，自给自足，艰辛妥协，痛击一切来犯之敌，坚决捍卫国度和人民的利益。 中国人民是不好惹的，惹翻了是要付出惨痛代价的。 作为全球最大债务国，抗争或将成为美国处置巨额债务的手腕之一（但这并不是关键更不会成为首要），且目前来看，短期内想经过军事手腕来成功“消债”的或许性并不大，由于还没有走到那一步。 理想上，虽然美国国债规模早已打破22万亿美元大关，但真正少量持有美国国债的其实是美国国际机构和民众，算计持有美债比重超越了70%，而其他本国持有者所占比重约为30%，到达了6.6363万亿美元（依据8月17日美国财政部发布的最新数据显示）。 依照目前美国国债的海外关键债务国的持有比例来看，日本、中国、英国、巴西和爱尔兰等五个国度区分位居前五大“债主”之列。 其中，日本是于2019年7月份逾越我国，成为自2017年以来的初次。 值得一提的是，往年上半年，我国曾经延续三个月减持美国国债份额，同时加大购入黄金储藏的力度。 依照央行最新数据显示，我国黄金储藏量到达了1942.6吨。 而在兜售美国国债方面，力度最大的要属俄罗斯，去年直接将自己手头持有份额降至300亿美元以内，迭出美国国债海外关键债务国的范围，减持近千亿美元。 最近，美国财政部长姆奴钦在接受美国彭博社采访时称，美国有意发行超常年债券（关键是50年或许100年期），这说明如今的美国政府极度缺钱，而且预备把巨额债务疑问留给后几代人去处置。 因此，这种状况下，美国相对不会经过抗争的方式来处置疑问，否则就或许遭遇全球去美元化的为难局面。 为什么呢？由于在美国国债的海外前十大关键债务国外面，大少数都是美国的全球盟友，难道它要向同伴国下手吗？但假设它向所谓的“战略竞争对手”下手，以目前的情势来看，抗争基本无法能（当然经济、贸易甚至金融战另当别论）。 实践上，不到万不得已，美国也基本用不着那样，由于除了抗争以外，它还有债务重组的方式甚至直接印钞等，尤其是美国还想发行超常年国债来筹集树立资金的状况下，必要求稳如泰山美元的全球货币位置。 而发起抗争就意味着美元被丢弃的或许性增大了，那它还卖给谁？由于美国国债一向被视为最为安保的避险资产，当你耍赖甚至发起抗争之时，就等于失去了美国国度信誉，那美国国债一钱不值。 退一万步来说，就算它勇于明目张胆地干，对手也不是拿它没方法。 很简易，迸发抗争之前的信号一旦释放出来，对方就直接解冻美方在外地的资产。 总之，靠武力化解债务危机是下下策！为了海外关键债务国手头持有的几万亿债务（何况无法能是全部都赖掉），而让美元金融霸权位置解体，得失相当。 要知道，再想重新构建一个美元为中心的“布雷顿货币体系”那就不是花几万亿美元，而是上百万亿美元都简直无法能了。 当然，我们也不得不供认，随着美国经济的衰退迹象渐显，未来不时打破下限的美国国债犹如悬在“债主”头上的“堰塞湖”。 短期内，归还债息还算对付，但在美国财政赤字加剧的状况下，若不能有效增加政府支出同时参与财政支出的话，危矣！ 2008年经济危机，我所在的美国独资公司曾经花一百万美金从兰德公司购置了一个研讨报告。 这份报告以为这场经济危机对美国的影响将是深远的，并且详细剖析美国摆脱经济危机的方法。 其列出的第一个方法就是发起抗争。 而且以为美国发起抗争的目的就是保养美元霸权。 只需美元霸权存在，美国可以薅全球的羊毛。 把经济危机转嫁给全球各国。 第二个方法是解禁美国开采国际矿山的开采权，这其中第一个就是开放远洋石油的开采。 惋惜英国石油公司漏油事情，彻底消除了美国开放远洋采油这个念头。 像页岩油开采等，都在这份研讨报告中做了详细剖析。 也许很多人不了解美国为何要制裁欧盟。 那是由于欧元在全球贸易支付占比曾经到达惊人的38%多，而美元在全球贸易支付占比则是42%多一点。 也就是说欧元曾经严关键挟到了美元霸权。 兰德公司曾经协助希腊做假账，混进欧盟。 然后引爆欧债危机。 其目的就是打击欧元。 所以，川普总统制裁欧盟可以说是美国精英们的共识。 至于俄罗斯，则是美国用来威吓欧盟的一个武器。 只需俄罗斯的要挟存在，美国就可以逼迫欧盟各国把少量资金投入军备竞赛。 从而打击欧盟的 科技 创新。 我们应该理性看待这次默克尔访华。 其实德国是被美国逼得没方法了，只得来中国寻求协助。 22万亿美元债务，是美国联邦中央政府的债务，不包括中央各州的债务。 这债务以国库券的方式发行全全球各国。 这22万亿美元债务，大约12万亿美元是发行在美国国际的国库券，有简直10万亿美元的国库券发行给国外政府了。 中国日本等国度是美国国库券的最大拥有者，都在1万亿美元以上。 之所以购置美国的国库券，是由于其他各国手中攥着得美元，希望购置美国新 科技 产品，但是美国不情愿卖。 没有方法就投资国库券，换取美元高额的利息。 国库券基本都是十年期，也就是往年的国库券十年后在连本带息出借。 每年到期的国库券大约有2.2万亿美元，加上2.2万亿美元十年的高利息，简直3万亿美元。 每年美国财政在正常开支外，要拿出3万亿出来还债，关于任何一个国度的财政，都是难以接受才干担负。 我们知道，英国法国每年的经济体量才不到3万亿美元，而德国的GDP总量才3.56万亿美元。 所以美国假设继续实施扩张政策，美国还债务压倒也是迟早迟晚的大约率事情。 怎样来化解这么庞大的债务？ 目前美国采取的方法有多八个。 第一，借新债还老债。 也就是发行新的国库券，用来保证美国债务的信誉。 但是也不能借的太多，太多又会参与债务担负。 第二，执政赤字政策。 多年以来，美国也采用发行财政赤字的方法，来出借庞大的债务，不让信誉危机迸发。 第三，废弃医保法案，让美国没有实施医保的人群国度不再继续这个方面的支持。 第四，紧缩触及民生疑问的投资。 第五，应用美元霸权，对一些国度薅羊毛。 制造热点地域，在骚动中混水摸鱼，掠取其他国度财富，补偿美国的财政支出。 第六，挤压北约成员国和日本韩国，承当更多的军费和交纳一定数量的安保费用，减轻美国的财政压力。 最后，开展本国经济，吸引少量投资回流，改动产业空心化，经过扩展税源疑问提高美国的财政支出。 至于说，美国可以发起抗争消弭债务危机，那是扯谈。 由于真要是那样的话，美国信誉丧失已尽，以后美元债务就成为没有人问津的废纸了。 何况，美国人民占据债务总量的大头。 估量美国人民也不会容许。 很有或许。 这是美国佬好战、靠抗争掠取别国的财富而发家的。 再说美国有一批所谓鹰派好战分子，他们一天不打仗心里就舒服，手就痒痒。 你看美国那一天分开抗争了，如今不是依然在叙利亚、阿富汗等国打仗吗？你们看吧全球上那里有抗争那里就有美国佬的身影。 这和它们的国策是分不开的。 真的应了那句:大炮一响黄金万两啊！只需对美国有利它才不论他人是死是活呢！别忘了现任美国总统特没普不是推行美国第一吗？要想这第一的头衔保得住，最快最好的方法就是抗争了。 由于美国的武器最先进，抗争阅历最丰厚，驻在外地的军队最多。 航母战役群全球第一。 它可打遍天下而坐收渔利。 而抗争一打响美国可以卖军火和武器呀！是一个发财的好时机呢！何乐而不为呀！ 美国外债高达22万亿美元，每个美国人平均分担或许在2万美元左右（大约），中国是美国最大的债务国。 美国会用抗争的方式清算吗？这种或许性最终不能被扫除。 由于从如今美国的所作所为来看，它奉行“美国优先“，“美国利益至上”的强盗逻辑，视别国的主权于不顾，用制裁和要挟强行改动全球态势。 假设有一天，它真的无路可走，债台高筑，会思索用抗争来处置的。 这是很多观念不时迷信的一种说法，人头大就可以当老赖，但这曾经早就无法能，而且是美国不敢经常使用的手腕了，一个大债主是他的主子，美国想耍赖也不用抗争，再拿出一份广场协议来就能顶没了这笔债；另一个被美国当对手，在他穷急眼别的手腕不好使的时刻，也许会有这种激动，但那是在找死；还有个最大的债主在他自己家里，那是他自己的金融企业，他发起抗争相对可以，保证没人反对。 其实美国政府所欠的外债，如今最多也就是5万多亿美元，剩下的17万多亿债务的债主都在它自己国际，绝大少数是他的金融企业，而且还是美国掠取全球经济的相对霸权范围，政府没钱还债穷急眼了，能对他自己的这种掠取全球财富，支撑他债务经济不倒塌的金融企业发起抗争吗？老铁没必要回答这种疑问。 在这种状况下它通常上，也许会有对那个大债主抗争而耍赖的激动，但那个大债主既然有实力借给它那么多钱，就更有实力开展自己以战止战的军事进攻力气，那些反介入区域拒止的【df17/21/26】5千公里遮断，摧毁打击实力。 对手就会以其无法进攻的高明音速，贯顶攻击的手腕，摧毁它来犯的一切航母、两栖攻击编队，以及在这个范围内的一切陆上目的，让它的【猛禽】【闪电】在这个范围内没有立锥之地，无法给它的【b52】【b1b】【b2】提供伴飞护航，进入这个范围内对目的发起攻击的前两者，还没到阵位变曾经备【j20】【su35】【j16】训练形态的一不小心拿下，而那个幽灵就更悲催，只需它一翻开弹仓就现原形，24亿一架的宝贝疙瘩就回不去了东亚西太就没它的中央了，它在这里的全部资产被收缴，然后那1万亿的债务被甩卖，引发债务危机又把它的美元变废纸，这个美国就成了 历史 。 美国敢这么干吗？对那个霸权主义武力不用那么迷信，外强中干的欠债的豪门在半岛被打成兔子，在越南被“猴子”打成瘸子，在阿富汗被游击队打成笼子里的鸡子，连在自己的后院委内瑞拉都被北极熊玩成傻子，又在波斯湾被伊朗打成犊子，原来这老虎是TMD纸糊的，一捅就破，它对谁发起抗争？ 美国 外债会靠打仗处置吗？这疑问问的沾了一点边 ，美国财政目前是靠借债维持，很多国度都持有美债，包括中国，原本持有美债额第一，如今天本持有美债第一，俄罗斯兜售美债增持黄金，如今俄罗斯黄金储藏第一，我国也在兜售美债，参与黄金储藏，原本全球老大位置，他们经济收益还真是和抗争有关，所以，美国喜欢挑起抗争，控制其他国度军事开展，由于假设其他国度军事开展超越美国，就有或许要挟到美国军事霸主位置，外表上控制核武器是保养全球友好，潜台词就是他想维持自己霸主位置 ，为什么还有这么多国度持美债，美元是国际关键流通货币，比如说国际石油必需以美元买卖，还是比拟坚硬的，虽然如今乃至未来有或许有其他货币取代美元货币位置，毕竟还有个环节，所以，有国度抛美债就有国度接手美债，由于美国依然牵扯到很多利益国的命脉，也许有一天美国会破产，那相对不是如今。 有人说既然抗争可以给美国带来收益，他完全可以挑起抗争，不是可以逐渐处置外债疑问了吗？美国倒是想，全球经济在走下坡路，你以为过去小米加步枪那，哪个国度打的起仗，美国除了挑一些小国度打来打去，对大国度它也深知都在默默开展军事，核武器时代，谁敢茫然挑动抗争，如今若挑起全球大战就离地球消灭不远了，美国外债靠打仗处置无法能！ 美国联邦政府22万亿国债 对美国而言不是大疑问 目前国债率是GDP的110% 其中70%的国债由美国企业和团体购置 川普上前后 鼎力推行减税措施 参与经济生机 美国经济延续处在扩张的环节中 同时美国拥有美元的发行权 只需开动印钞机 向市场注入美元 就能减轻债务的压力 老美经常干这样的事 故，美债远未到危机的时刻 凌远长著 美国佬眼里最大肥肉是中国，但不好啃。 其它穷国不愿啃，唯盟国中搜刮民脂民膏。 美.深谙现代化抗争，绝非“大炮一响，黄金万两”，赔本买卖不干。 我们须警觉外敌，做好自己事。

财政学疑问：1，政府为什么可以干预经济？2，政府为什么发行国债3，如何了解赤字与国债的相关

我是学经济的但是给不出你如教科书般片面的答案，但反正也没人回答，我就说说我的了解吧1.新经济主义学说以为政府不应该干预经济开展，但至美国经济危机迸发后，我国就估量到经济的开展要求国度的微观调控。 政府干预经济的手腕有很多比如说，税，利率，国债，外汇。 金融手腕就包括了控制货币的流通量，中央银行的贴现率，还有银行的利率等手腕来控制人们的投机愿望。 2.国库和政府是两个独立的部门，政府没钱的时刻不能直接找国库要，只能经过存款和发行国债的方式集资。 3.当政府开支出现赤字时，就会发行国债来填补，但国债自身就是一种活期债务，如到期不能归还就构成了新的赤字，民众也会末尾不信任政府，而中止购置国债，使得赤字越来越大（欧债危机就迸发啦）楼主就随意参考下吧，我就图一乐

求一篇中国与美外货币政策的区别

美国国会预算办公室将09财年联邦政府预算赤字预期修正至1.8万亿美，美元指数再次暴跌，从三月四日的高点89下跌到昨天的83，在三大类资产中，货币量增价跌，再次引发了商品多少钱上升和股指上升。 特别以美元结算的半虚拟资产石油和黄金继续上升。 全体中国资产在全球资产板块中，还不能被以为是“绩优股”，只能是新兴市场板块,所以美元的多少钱对中国资产多少钱特别是对人民币的多少钱有着关键的影响作用。 在追加美元市场投放的时刻，美元指数会跟随下跌。 虽然我一再反对参与债务规模和扩展赤字来对付经济危机，但是货币控制者有这个权益，并且他们依照自己的利益制定货币政策，我不赞同他们但是完全了解他们。 这牵涉到一个疑问，是先革新还是先补充信贷投放和货币量（救市），在这一疑问上中国和美国有相似的疑问。 人民币政策的选择疑问，中国的贸易顺差在继续收窄，出口继续萎缩，同时本国投资者在分开这是中国政府不情愿看到的现象，面对这样的局面，怎样的人民币汇率政策对中国是有利的？回答这个疑问的应该思索到至少这两个方面的疑问，一个是人民币汇率降低会给中国出口带来多大的优势？能带来多少顺差，2月份的贸易顺差收窄至48亿美元，而此前的3个月顺差每月都在400亿上下。 中国的贸易顺差在2009年简直必需会出现5年来初次下滑。 由于贸易和投资流曾经大幅逆转。 要想使中国相对其他出口竞争对手取得竞争力，人民币要求大幅升值。 例如，自7月份以来，人民币较韩圆下跌33%，较新加坡元下跌12%。 这使得中国出口的竞争力相对削弱，并促使中国出口有所参与，因此对其他经济体带来一些支撑。 另外一个疑问是，美元参与货币量的速度与人民币参与货币量的速度比会影响人民币与美元的汇率，简易地说就是假设美元货币供应量的速度大于人民币货币供应量的速度，那么美元相对与人民币就是看跌的。 在相当长一段时期内，中国综合国力不能超越美国，中国继续购置美国国债是不得已的选择，不是经济利益疑问，而是保养现有战略格式稳如泰山的疑问。 美国政府不时宣称，人民币汇率太低，抵抗中国的商品输入，但是与此同时，美国又少量向市场注入美元，以稳如泰山美国的金融系统，这让中国两难选择。 回答人的补充 2009-09-20 16:42 美国、日本、欧元区（目前包括德国、法国、意大利、西班牙、葡萄牙、荷兰、比利时、卢森堡、爱尔兰、奥天时、芬兰和希腊12国）是当今全球最大的三个经济体，而中国将在1-2年内（超越英国）成为全球第四大经济体。 这四个经济体的中央银行区分是美国联邦储藏体系（Fed）、日本银行（BOJ）、欧洲中央银行（ECB）和中国人民银行（PBC）。 美国、日本、欧元区这三大经济体都是最兴旺的资本主义国度，货币政策的实施方式基本分歧，但由于各国开展历史的差异和文明习气，在货币政策操作战略方法上仍有一些差异。 中国是开展中国度，正在积极地树立市场经济体系，在货币政策操作战略方法上仍与上述三个经济体有许多差异。 当然货币操作战略上的差异并不反映货币政策实施的效果，但从兴旺国度货币政策操作战略的现状，可以在一定水平上推测出我外货币政策操作战略的开展趋向。 货币政策操作和两边目标存款机构的预备金余额和短期市场利率是严密相关的两个操作目的。 从市场机制的角度讲，短期市场利率更容易量化，信号作用也愈加明白。 日本、美国和欧元区中央银行都有明白或比拟明白的政策操作目的水平；虽然也关注常年利率、货币供应量和汇率等两边目标，但没有明白的目的范围。 中国人民银行目前并没有明白操作目的的详细水平，但却有比拟明白的两边目标范围。 短期市场利率中最关键的是市场隔夜利率，日本称为活期存款利率（call rate）；美国称为联邦基金利率（federal fund rate）；欧元区称为隔夜借款平均利率（EONIA）；中国的隔夜借款利率是同业拆借利率（CHIBOR）中的一种。 人们普通也将这种市场隔夜利率称为银行间利率，但市场介入者并不一定都是银行，也有一些非银行金融机构和一些大公司。 日本银行设立明白的隔夜市场利率水平，称为目的利率。 在普通状况下，日本银行的地下市场操作目的是坚持活期存款利率在每周一确定的目的利率范围内。 2001年3月起，日本银行末尾采取新的操作方法，将金融机构在中央银行的活期存款余额（预备金和超额预备金）作为操作目的，而不是活期借款利率。 末尾时目确实定不超越5万亿日元，以后参与到6万亿日元，远远高于预备金水平（大约为4万亿日元）。 之所以出现这种改动，是由于日本延续多年的零或负的物价下跌，零利率政策曾经很难反映市场资金供求状况。 但是日本银行宣称，当消费者物价指数下跌幅度超越0%后，将恢恢复有做法。 无论是利率还是商业银行在中央银行的活期存款余额，目的水平都在每周一次性的会议后发布。 美国中央银行也设立明白的隔夜银行间利率目的水平。 美国联邦储藏系统的地下市场委员会（FOMC）每次会议后宣布联邦基金利率的水平。 地下市场操作业务的目的就是最近一次性会议确定的利率水平。 欧洲中央银行不宣布一个明白的操作目的，而是经过惯例性再融资操作来表现政策立场。 普通状况下，欧洲中央银行是经过惯例性再融资操作来表现政策立场。 这种再融资操作有时是固定利率，这时适用利率就是政策信号；有时是可变利率招标，这时最低招标利率就是政策信号。 中国人民银行不发布明白货币政策操作目的水平，但普通在年终发布当年货币供应量（两边目标）各项目的的增长范围，关键是控制货币供应量目的M2。 另外，虽然不发布汇率目的，但1997年底以来人民币兑美元汇率不时稳如泰山在1∶8.27的水平，因此实践上有十分明白的目的汇率。 人民银行没有明白的短期利率目的，这是由于中国的存存款利率还没有市场化，所以同业市场利率并不能反映资金的供求相关。 预备金制度货币政策的操作都会直接影响存款机构在中央银行的存款余额，进而影响利率水平和信贷数量，而在中央银行存款余额的大小又与预备金制度直接相关。 存款机构在中央银行的存款余额与存款预备金的概念接近，但不完全相反。 预备金在很大水平上是一个法规上概念，有些国度规则库存现金也可以作为预备金；在中央银行的存款关键是为了满足预备金的最低规则和本机构的支付和结算方面需求，但普通状况下预备金的关键构成是在中央银行的存款。 在欧元区和美国，受存款预备金规则约束的关键是存款机构；而日本规则，货币市场上生动的金融机构都要在中央银行开设存款账户和交纳预备金，包括证券公司、证券融资公司和货币市场买卖商；中国受存款预备金约束的是存款机构，包括商业银行、财务公司、信托投资公司和信誉社。 四个经济体都对存款机构实行最低预备金规则。 日本银行和欧洲中央银行规则，预备金仅指在中央银行的存款；美国的预备金包括在中央银行的存款和存款机构的库存现金。 中国人民银行规则，预备金仅指存款机构在人民银行的存款。 同时人民银行还规则，存款机构还应当另外坚持存款比率5-7%的备付金。 备付金包括在人民银行的超越预备金的存款、存款机构的库存现金和在其他银行的活期存款。 存款机构在中央银行的透支制度是与预备金制度相关的一种制度。 日本、美国和欧元区中央银行对存款机构的透支采取不同的政策。 欧元区由各国中央银行担任控制存款机构的透支行为。 普通有三种方式：一是日透支不受限制，只需在相关中央银行保有足够抵押品；二是中央银行经过回购提供一日（今天）存款，不收利息；三是上述两种状况以外的透支，在营业日完毕时，均智能转为经常使用欧元系统的边沿存款便利（有息）。 美国联邦储藏体系支持存款机构有日透支，但有限额。 有证券抵押的透支不受限额限制。 中央银行对日透支收取27个基本点的费用。 对营业日完毕时的透支实行罚息，利率为当日联邦基金利率加4个百分点。 大银行普通可以经过贴现窗口借款来防止营业日完毕时的透支。 日本银行提供一日（今天）透支存款，不收利息，但要有事前寄存在日本银行的合格抵押品。 每个营业日完毕时，对透支余额要实行罚息，利率是官方贴现利率上加6个百分点。 但在通常中，少数关键金融机构可以经过补充存款便利从日本银行取得存款，利率为官方贴现利率。 这种补充存款便利十分相似于欧元系统的边沿存款便利。 中国人民银行不实行一日（今天）透支制度，对一日以上的透支实行高达18%的固定利率罚息。 影响中央银行货币供应的关键自发要素这些自发要素是指不在中央银行地下市场操作控制内的影响中央银行货币供应的要素。 从很大水平上讲，中央银行的地下市场操作的目的关键就是中和（sterilize）或调理这些自发要素的影响，保证市场资金供求相关的颠簸。 中央银行要预测这些要素的未来变化，以便及时和过度地中和这些要素变化对存款机构在中央银行存款余额的影响。 对日本银行、美国联邦储藏体系和欧洲中央银行来说，影响最大的自发要素是时节性要素形成的现金发行和政府部门的财政收支。 对中国人民银行来说，除了上述两个时节性要素外，近年来最关键的自发要素就是商业银行在结售汇业务完毕后与中央银行出现的外汇买卖。 自1994年中国实行市场和官方汇率并轨以及结售汇制度以来，由于市场上结汇不时大于售汇，为了稳如泰山人民币汇率，所以人民银行不时在外汇市场上买入外汇和出售人民币，近年来人民银行货币投放的关键渠道就是在外汇市场上的购汇，而在地下市场上的操作关键目的是中和在外汇市场上的操作结果。 地下市场操作方法地下市场操作是四个经济体的最关键货币政策工具。 在详细操作环节中，各家中央银行的差异关键在票据种类和操作频度方面。 日本银行每天在地下市场上操作一次性以上。 在地下市场操作中，日本银行经常使用短期政府证券、商业票据、常年政府债券；另外日本银行也经常使用自己发行的债务工具。 短期资金的调理关键是经过回购政府短期证券，常年资金供应关键是购置政府常年债券。 一切的操作都经过美国式招标（多个成交多少钱）启动。 在日本的银行间市场每天开市后不久，日本银行就宣布今天操作数量。 拍卖完毕后会立刻发布结果。 美国联邦储藏体系每天在地下市场上操作一次性。 美国联邦储藏系统地下市场操作的工具是财政部证券、政府机构（如联邦住房存款银行、联邦存款协会等）债券和政府支持机构的证券等。 一切买卖都经常使用美国式招标。 参与常年货币供应的方法是在二级市场上购入财政部证券。 欧洲中央银行基本上只经常使用活期再融资操作，每周启动一次性，期限普通为两周或三个月，后者的目的是提供常年资金。 2000年6月以前，再融资操作都是经过固定利率招标方式；自2000年6月起，改为可变利率招标，采用多多少钱的美国式拍卖。 招标时发布的最低招标利率就反映中央银行的货币政策立场。 此外欧洲中央银行也实行微调式的操作，如外汇调期、购置或出售活期存款等。 中国的地下市场操作实践上分为外汇市场和人民币市场两部分，操作频度和方法不一样。 普通状况下中国人民银行每天在外汇市场上启动外汇买卖。 而在人民币市场上，人民银行是每周（星期二）启动一次性操作（2003年第二季度末尾试行每周二次操作），特殊状况下可以启动专场操作。 自1997年年底以来，人民币兑美元汇率不时坚持在1∶8.27左右，市场汇率动摇幅度不超越1个基本点。 所以在外汇市场上人民币的投放与回收简直没有任何弹性。 在外汇市场上，人民银行采取简易的买入或卖出方式。 在人民币地下市场业务中，人民银行采取招标的方式，包括利率招标和数量招标。 所谓数量招标是中国的特征，是指在多少钱或利率固定状况下，最后中标数量依照招标数量等比例分配。 可经常使用的融资便利可经常使用的融资便利（financing facilities）是与存款机构在中央银行的透支和市场利率亲密相关的融资制度性布置，详细指存款机构能否可以简易地和以适当利率从中央银行失掉借款和存款。 2001年3月，日本中央银行引入了补充存款便利。 这种存款便利要求有合格抵押品，利率为官方贴现率，期限普通为隔夜，最长不超越5个任务日。 由于官方贴现利率比隔夜活期存款利率高，所以官方贴现率是隔夜活期存款利率的下限。 存款开放人必需在日本银行的资金清算系统封锁前30分钟提出开放。 此外，为了保证金融市场的颠簸运转，日本银行也依据自己的判别提供其他存款。 美国联邦储藏体系依据自己的判别提供贴现存款，但借款人必需有合了解释的要素，而且必需首先经过其他方式筹集资金。 少数贴现存款是隔夜存款。 此外联邦储藏体系还提供其他常年和特殊要素的存款。 欧元区中央银行有边沿存款便利和存款便利。 经常使用边沿存款便利有两种方式。 一是在每天完毕时，在中央银行的一妥当日借款余额智能被视为是开放边沿存款便利。 二是买卖对手也可以主意向所在国中央银行开放经常使用边沿存款便利。 准绳上一切交纳存款预备金的信贷机构都可以开放存款。 适用利率普通高于再融资最低招标利率1个百分点。 由于这种信贷是隔夜的，所以边沿存款利率实践上成为隔夜利率的下限。 欧元区内的各国中央银行详细担任本国境内机构的边沿存款便利的操作。 欧洲中央银行的理事会（Governing Council）制定一致的规则。 买卖对手可以经常使用存款便利来启动隔夜存款。 普通状况下存款利率成为市场隔夜利率的下限，目前比再融资最低招标利率低1个百分点。 操持隔夜存款便利要提出开放。 人民银行目前还没有相对简便的融资便利。 票据贴现和再存款的手续比拟复杂。 合格的抵押品中央银行的一切市场操作和大部分融资便利都必需有抵押品，合格抵押品的基本特征是可上市买卖和流动性强。 由于触及国度和机构数量多，所以欧元系统的抵押品范围最广，但在一切四个经济体中绝大部分合格抵押品都是政府证券。 其他抵押品还有政策性机构的金融债券和合格商业票据等，如日本开发银行的常年金融债券，美国联邦全国抵押协会（Fannie Mae）和美国住房抵押存款公司（Freddie Mac）发行的常年债券。 另外日本银行和人民银行还经常使用自己发行的中央银行票据，即中央银行的负债凭证。 中国地下市场买卖的抵押品关键是国债、政策性银行的金融债券。 由于我国国债市场分为证券买卖所和银行间两个各自独立的市场，另外还相当一部分国债是不上市买卖的凭证式，所以在银行间市场上国债数量和种类都无法满足买卖的要求。 因此我国银行间市场上政策性银行的金融债券的买卖量占相当大比重。 为了丰厚买卖种类（关键是参与短期买卖工具）和处置中央银行持有债券缺乏（无法启动正回购置卖）的矛盾，往年以来人民银行发行了几期中央银行票据。 实施货币政策的关键市场和买卖对手日本银行无抵押品的隔夜存款市场介入者是城市商业银行，是关键借款人；中央商业银行关键是存款人。 另外的市场是有抵押品的市场和欧元-日元市场。 由于外生要素很多和单个市场缺乏足够的流动性，所以日本银行在几个市场上实施货币政策。 但最关键的市场是短期政府债券市场、回购市场和商业票据市场。 美国联邦储藏体系的政策市场有无抵押的联邦基金市场，关键介入者是大银行；另外一个相关亲密的市场是欧洲美元市场，这个市场也是无抵押品的隔夜买卖市场，关键是为了离岸金融机构之间的清算。 境内回购市场是另一个关键市场。 少数地下市场买卖在回购市场上操持，所以回购市场是关键的政策实施市场。 这一市场上的最大的存款人包括互助基金、公司、保险公司和市政府。 最大的借款人是政府证券的买卖商。 银行也可以参与这一市场，但抵押品的规则限制了它们的介入水平。 市场买卖量每天约为6000亿美元。 欧洲中央银行的货币政策的市场关键是再融资存款市场，另外也关注无抵押品买卖的隔夜市场，由于欧元系统的两项信贷便利的利率是隔夜利率的上下限。 中国人民银行实施货币政策的市场是辅币与外币买卖的外汇市场和人民币银行间市场。 由于人民银行目前在辅币与外币买卖市场上的买卖是主动的，所以人民银行在人民币回购市场上的操作普通状况下是为了中和外汇市场上买卖的结果。 因此这两个市场对人民银行的货币政策相同关键，密无法分。 人民币银行间市场的债券买卖量增长十分迅速，从1997年的约300亿元增长到2002年的10万亿元，说明这个市场的流动性越来越强。 买卖对手指中央银行在市场上启动买卖时的对手方。 能够成为中央银行买卖对手的机构普通要具有一定资历。 最宽松的资历是交纳存款预备金的机构，智能成为买卖对手；比拟严厉的资历是要到达较高资本充足率水平，并经过中央银行审核同意才干成为买卖对手。 美国联邦储藏体系和日本银行的买卖对手不超越100个。 欧元区有7500家信贷机构可以参与操作和各种便利，但普通只要600多家机构参与。 人民银行的买卖对手在不同市场上不完全相反。 日本银行的买卖对手包括银行、证券公司、证券财务公司和货币市场经纪商，一切这些机构都必需在日本银行开设账户。 其他条件是要参与日本银行的清算系统，满足某种信誉规范，而且必需是货币市场的关键介入者。 依据买卖种类的不同，买卖对手的数量会有差异，从30家到50家不等。 依据地下的程序，日本银行对这些机构每年审核一次性。 在买卖环节中，这些机构要积极报价，及时清算和向日本银行提供市场信息等。 美国联邦储藏体系地下市场买卖的对手十分确定，称为主买卖商（primary dealers），目前约25家。 主买卖商必需是相关监管机构以为优秀的商业银行，或注册证券买卖商，必需满足最低资本监管规则。 契合主买卖商条件的金融机构可以开放成为买卖对手。 在欧元系统中，一切交纳预备金的机构准绳上都是买卖对手，但仍要满足其他一些条件。 最关键的条件是金融机构必需稳健，满足所在国监管机构的规范和中央银行的操作规范。 目前大约有7000家机构交纳预备金；其中有3000多家机构可以经常使用信贷便利；2500家机构可以参与地下市场操作。 约200家机构可以参与其他中央银行的微调性货币政策操作。 在外汇市场上，人民银行的买卖对手可以是一切有资历操持结售汇业务的银行或信誉社（数量超越300家）；但实践上关键限于几家大银行。 中国人民银行在人民币地下市场上的买卖对手被称为一级买卖商。 截至2002年年底，一级买卖商共有40家。 这40家一级买卖商是全国性商业银行、部分城市商业银行和少数信誉社，其资历要经过人民银行的审核和同意。 几点结论经过上方的比拟，我们可以从中得出如下几个初步结论：一是一切四个经济体的货币政策实施都以市场机制为主，详细讲是从地下市场操作方式为主，以招招标方式为主。 日本、美国的货币政策实施以市场机制为主已有多年的历史，欧元区成员国过去也是如此。 自1999年末尾实行一致的欧元区货币政策以来，也是以市场机制为基础。 中国人民银行自1998年取消金融机构的存款规模控制之后，货币政策的实施也是以市场机制为主，金融系统坚持了颠簸运转，而经济则继续以较高速度增长。 这说明我外货币政策实施方法的转轨比拟成功。 二是从中央银行货币政策操作程序看，一切四个经济体各国经济体货币实施环节的趋向是透明度越来越高。 日本、美国和欧元区都有明白或比拟明白的操作目的水平，并且每一次性地下市场操作的信息十分地下。 虽然中国目前还没有明白的短期利率目的，但人民银行在每次刚开市场买卖后都地下简直全部信息。 每月发布的金融统计数据和每季度的货币政策执行状况报告，可以比拟明白地引导出中央银行的下一步的政策意图。 三是中国与日本、美国和欧元货币政策实施的关键差异是在操作目的和两边目标的选择方面。 对汇率水平和货币供应量目的，日本、美国和欧元区简直没有明白的目的区，而中国却在这两方面有明白目的区。 日本、美国和欧元区有明白的短期利率目的或超额预备金目的，而中国却没有明白的短期利率目的或超额预备金目的，这使人民银行实施货币政策时的灵敏度更大。 这些差异使中国与日本、美国和欧元区在货币政策信号方面的传递机制不同。 另内在掌握货币政策实施准确水平方面的难度也不同，准确和及时控制货币供应量增长速度的难度要大得多。