华夏幸福基业控股股份公司发布子公司债务重组方案置换带方案 (华夏幸福基业是国企吗)

媒体信息，2024年10月18日，基业控股股份公司发布公告，其下属子公司华夏幸福基业股份有限公司（简称“华夏幸福”）拟启动债务重组方案的优化置换带方案。该方案基于“不逃废债”准绳，结合通常状况提出。据《置换带方案》,华夏幸福拟经过出售资产置换债务，由收买方有条件承接相应的由华夏幸福统借统还的金融债务，置换后的债务展期、降息，详细置换形式由相关方详细协商。后续公司将严峻依照有关法律法规的规则和要求及时实行信息披露任务。

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华夏幸福破产对廊坊银行有影响吗？

华夏幸福短期外债务压力比拟大，但是还不到破产的边缘，而且房地产公司有个优势，有价资产比拟多，华夏幸福只是缺少流动资金，手里还是有房产和土地的，即使破产，对银行简直没有太大影响，再说华夏幸福把资产卖一卖就能渡过债务危机，只是看守理层怎样决策，毕竟把优质资产卖了对久远开展不利。

华夏幸福发布债务违约公告，华夏幸福终究是如何欠下52亿债务的？

2021年12月9日，华夏幸福基业发布公告，宣称其《债务重组方案》曾经取得“华夏幸福金融债务人委员会”表决经过。

“华夏幸福金融债务人委员会”关键就是借钱给华夏的金融机构，其中包括中国工商银行、安康集团和其他三家金融机构。

华夏同时表现：后续将在河北省政府、廊坊市政府及专班的指点下，召集公司债券持有人会议，对债务重组相关事项启动审议表决。

公告宣布后，华夏幸福股价下跌了386%。

这是在海航之后，第二家房企的“债务重组方案”取得经过。

这就意味着华夏的“债务人”曾经认同华夏幸福基业的“债务重组方案”，华夏终于取得了“喘息”的时机，这是十分关键的一步。

假设华夏的“债务人”不赞同债务重组方案，华夏最后只能进入“破产重组”阶段，那么华夏就有或许会“破产重组”，甚至会“破产清算”。

债务重组方案的经过，意味着华夏有望“重生”。

华夏目前的债务规模大约在2200亿左右，而且全部都是“金融债务”，也就是说华夏的债务，简直全部都来自于“金融机构”。

这就是华夏和恒大，最大的不同。

恒大的债务高达19万亿，但外面仅有三分之一是来自于金融机构，因此就算金融机构给与恒大“展期”支持，恒大也很难转变命运。

况且恒大还有愈加庞大的“表外债务”。

因此恒大的关键疑问在于债务规模愈加庞大，而且债务结构愈加复杂，各种债务人都有，从金融机构到上下游供货商，曾经“无药可救”。

而且恒大自己还启动了“金消融”：恒大理财。

因此恒大除了“自救”，其他人很难下手“挽救”。

而华夏的债务更小，而且关键是金融债务，只需金融机构债务人一致支持启动“债务重组”，华夏就可以成功重生。

依据之前华夏发布的《债务重组方案》，2192亿金融债务将会经过以下两种方式来启动归还：

第一种方式就是“卖资产”：

第一，卖出资产回笼资金约750亿元，其中约570亿元用于兑付金融债务，200亿用于“保交房”。

第二，出售资产带走金融债务约500亿元；

第三，以持有型物业等约220亿元资产设立的信托受益权份额赔偿相关金融债务。

2021年以来，华夏曾经延续卖出多个资产包，估量前面华夏还要把外地的项目延续甩掉，这样华夏就可以增加很多债务：

将南京孔雀海持有的“上元府”的现房项目正式交予南京万科。

将北京丰台 科技 园项目区分转让给北京丰台 科技 园投资控股有限公司和北京丰科世纪 科技 孵化器有限公司。

将武汉华夏卖给了宝业集团股份有限公司。

将南边总部商业地产卖给了鹏瑞（深圳）城市开展有限公司。

将浙江省嘉兴市的一幅宅地卖给了融创。

第二个方式就是要求金融机构给与“延期归还”，“免除利息”，“降低利率”等方式：

第一，优先类金融债务展期或清偿约352亿元。

第二，剩余约550亿元金融债务由公司承接，展期、降息，经事先续运营开展逐渐清偿，估量延期5-8年归还，利率降到35%。

意味着华夏幸福的关键金融负债展期5-8年，也为他们后续恢复造血赢得了珍贵时期。

最为关键，经过这一次性“债务重组”，华夏幸福依然可以保管“孔雀城住宅业务”，但会去掉部分“产业新城业务”，而且还能保管“物业控制业务”。

这说明华夏在债务重组后，越来越像一家“房地产开发企业”，而不再是“新城开发企业”，愈加地道，也会愈加保守。

但是本次债务重组，仅仅是让华夏有了喘息时机，华夏要想彻底重生，把债务疑问彻底处置，关键还是要处置“销售疑问”。

毕竟很多债务只是“延期了5-8年”，而不是不要求还了。

这就要求处置“环京地域”的楼市疑问了。

2021年12月9日，依据“每日经济资讯”的报道，“环京的严厉限购扯开了一道口子”，“保定地下定向解除楼市限购”。

保定市住房和城乡树立局官方上发布了《保定市片面推进主动式超低能耗修建产业开展实施方案》，在这个文件中，就明白提到：

购置主动式超低能耗商品住宅，可不受区域性商品住房限购政策的限制。

这意味着环京楼市有区域出现了有条件松限。

假设我们更准确的说，这应该是环京地域首个地下表态“可以限购松绑”的城市，而其他的环京地域虽然也存在“限购松绑”的状况。

但基本上都“只说不做”，“闹哄哄的执行”。

这也造成了很多买房人到如今还以为环京地域“严峻限购”，其实这些年以来，部分地域早就曾经闹哄哄取消了。

保定应该是首个“地下表态”的城市。

我们以为，环京地域逐渐“限购松绑”是一个基本的趋向，而且有或许会在明年减速这个环节。

这必需有助于环京楼市能够恢复一点“生气”。

综上所述，我们以为经过这一次性的“债务重组”后，华夏暂时失掉了喘息的时机，但要想处置河北的房企疑问，归根结底还是要求处置环京楼市目前过于“低迷”的形态。

在“房住不炒”的基本前提下，环京地域未来必需将减速“楼市松绑”。

一个方面是要让“北漂”刚需尽或许进入环京地域置业，另外一个方面则是要可以引入人口，提高配套水平。

未来五年，京津冀协同开展的交通格式将基本成型，高铁、地铁的跨区交通将会到来，审核站外迁也在启动中。

北三县楼市也将逐渐触底反弹。

中国哪些企业破产了

“公司目前货币基金200多亿均受限，资金干枯。 环京地域价量齐跌，公司错判情势，形成严重结果，希望债务人同舟共济，共渡难关。 ”

1、供认暴雷，王文学抱歉

华夏幸福发公告首度供认暴雷，债务逾期本息算计高达5255亿元，触及银行存款、信托存款等债务方式。

虽然财报上白纸黑字写着货币资金有足足386个亿，实践上可动用的，只要8个亿而已，远远不够。

更蹩脚的是，这50多亿只是个末尾。

债务危机或许引发的破产风险，一触即发。

为此，华夏幸福债务人委员会曾经组建，并召开第一次性会议，以线上线下连线的方式在北京、廊坊、上海、深圳组织了六个会场。

除了逾200家债务人，参会的还有人民银行金融稳如泰山局、银保监会、证监会相关部门人士以及河北省、廊坊市的政府官员。

在会议上，华夏幸福董事长王文学向债务人抱歉，强调由于错判环京地产情势、保守扩张又叠加疫情冲击，造成公司出现以后的局面，团体十分愧疚、无地自容，并表态华夏幸福坚决不逃废债。

2、错判环京，三条红线全中

王文学，有“环京霸主”之称。 其麾下的华夏幸福，也在2016年成功了1200多亿的销售额，跻身“千亿倶乐部”，一度迈进全国房企top10行列。

2017年末尾，环北京地域的廊坊、张家口、保定等多地出台“限购令”，三年限购门槛直接将投资客炒房打压下去，刚需也因资历疑问被挡在门外。 环京楼市相持不下，成交量价，均断崖式下跌。

时期，重仓环京的炒房客很惨，重仓环京的房企，华夏幸福更惨。

为了改动乾坤，华夏幸福末尾疯狂异地扩张，这一年华夏幸福新增签署产业新城和产业小镇PPP项目协议21个，其中20个来自于非京津冀区域。

扩张中的华夏幸福，负债规模不时攀升。 到了2020年三季度末，公司扣除预收账款后总债务余额约为2900亿，已迫近3000亿大关。

大幅举债，周转降低的结果，就是债务压力越来越大，华夏幸福只好寻求外部援助。

2018年和2019年，中国安康两度充任白骑士，前后共花了180亿入局华夏幸福。 双方还签了对赌协议，商定华夏幸福在18-20年，归属于上市公司股东的净利润区分不低于1141亿元、1448亿元以及180亿元，否则就得支付巨额赔偿。

没想到，不到半年，又遇到了新冠疫情，使得公司既定运营方案几经终止。 随后，2020年出炉的三道红线，以及环京疫情重复，又给了本就摇摇欲坠的华夏幸福两大重击。

3、被牢牢套住的金主爸爸们——华夏幸福拟成立债委会，由工行和安康牵头

1月28日，据REDD信息称，华夏幸福拟成立债委会，由最大的债务人工行和安康牵头，而昨天曝出的信息是华夏幸福正在与顾问启动商量，以制定庭外债务重组建议。

据REDD信息，华夏幸福方案树立一个由其最大的两个债务人中国安康和工商银行牵头的债委会。 债委会还将包括其他三个金融机构，并将于2月1日正式成立，以处置该公司的债务疑问。

报道称，成立委员会的选择是由华夏幸福任务小组上周做出的；有监管部门上周扫除了公司破产的或许性，要求其归还其债务，除非该公司有力偿债。

华夏幸福的债务危机

中华网

三鹿奶粉。

爱日租

亿唐

博客中国

饭否

Chinaren等。

中国的《破产法》是不完整的破产法，不是民怨沸腾的企业，不会破产。

有些民营企业无法继续运营，想破产，结果破产费用比继续运营的盈余还要高，结果民营的老板只要一个选择：跑路。

有些公营企业无法继续运营，想破产，结果破产费用比继续运营的盈余还要高，结果公营的老板（即政府）只要一个选择：继续用征税人的钱补贴国企，让它继续运营。

三鹿奶粉是一个特例，破产费用比继续运营的盈余要低，所以就成功破产了。

传华夏幸福拟债务重组，2000亿有息负债，华夏幸福未来如何？

2月1日晚，华夏幸福正式披露，公司及子公司出现债务逾期触及的本息金额为5255亿元，触及银行存款、信托存款等债务方式。

有债务危机的房企不算稀有，之前遇到危机的各个开发商区分采取了不同的应对方法，有的卖项目，有的启动债转股，有的降价促销回收房款。

华夏幸福债务危机之所以影响如此大，一方面是华夏幸福的资产规模和债务逾期规模大，另一方面是华夏幸福处置债务疑问的方式，发公告、自我剖析、休会作检讨、对员工掏心掏肺，恳请兄弟们留上去

01 快过年了，追债躲债的 游戏 进入白热化

追过债的人都懂，春节前，是个追债的关键时期节点。 年关年关，过年往往是一年中最忧伤的一关。

最常用的追债话术：

“年前怎样都要给我想想方法，不然真实过不了年，揭不开锅”

“帮帮助、凑一凑，就要过年了，家里人等着吃饭”

黄世仁相对想不到，有一天，讨债的比讨饭的还要低微。

当然，通常借钱的人，心里也有底，想尽方法都会在年前凑一点来还。 这个时期点儿，要真是一点儿都凑不了，追债的也不会善罢甘休。

华夏幸福董事长王文学，打拼多年，这点儿人之常情，还是懂的，所以怎样着都还是得给一个交代：

快过年关前，华夏幸福发布公告，通知债务人：截止1月31日，华夏幸福共有5255亿的债务曾经逾期，有力归还。

经过数字来感受一下这家千亿级开发商的欠债状况：

负债共2100亿元，其中5255亿元曾经逾期。 其中有接近 1000 亿的债务，属于一年内就需归还的短期债务。 截至2021年1月31日，华夏幸福的货币资金余额为236亿元，其中可动用资金仅为8亿元，其他为受限资金，各类受限资金为228亿元。

一家销售上千亿，2020年前三季度销售额超越600亿的房企，可以动用的资金只要区区8亿元。

如今才明白那些动不动就写张支票，送几个亿让小姑娘分开她儿子的偶像剧，有多夸张。

理想中，买高定服装、豪车、豪宅都是分期付款。 只要买网红的衣服和老干妈才是提早打款。 更不要说其他重资产行业，2个亿身家，能拿出来2000万现金，就是现金流控制的顶尖高手。

02 过不好这个年的债务人

自1月8日起，中金公司、穆迪、惠誉等多家机构纷繁下调华夏幸福的评级。

1月11日，华夏幸福旗下的债券多少钱大幅下跌，多支境外债收盘延续创新低。

1月13日，华夏幸福召开美元债投资人电话会议，否认公司日常运营出现疑问。

1月18日，中融信托暂时信息披露称，华夏幸福有112亿元的两笔到期信托方案无法清算。

1月下旬，河北省政府引入中金公司、金杜律师事务所对华夏幸福启动失职调查。

1月27日，惠誉将华夏幸福的评级从B降至CCC。

就在爆雷公告的前4天，1月28日，华夏幸福还停牌，发公告称预备发行股份购置天津玉汉尧石墨烯储能资料 科技 有限公司的股权。

华夏幸福的爆雷，就好比生活中：

有个好友，开奔驰住豪宅，有上千万资产。 跟你借了 50万，要过年了，发微信说，对不起，我还不上钱了。 但是却发好友圈说，马上要去买套房，真开心。

看到好友圈的债务人，第一反响必需是冲上门去要钱。

华夏幸福的200多家债务人的想法也是如此。

2月1日上午，华夏幸福召开了金融机构债务人委员会第一次性会议，以线上线下连线方式在北京、廊坊、上海、深圳组织了6个会场，参会的除了200家债务人，还有中国人民银行金融稳如泰山局、银保监会、证监会相关部门人士以及河北省、廊坊市的政府官员。

华夏幸福最大的债务人工行与安康牵头，正式成立债委会。 债委会小组由中国人民银行、中国银保监会、财政部和住房部的官员组成，监管部门表示扫除公司破产重整的或许性。

今天的会议上，王文学对债务人致歉，剖析了要素，同时也表态：有序运营是下一步的任务中心，是化解方案的前提。 产业新城，该搞的还得搞，该招商还得招，孔雀城还得建，还得卖。 虽然员工的工资发不了，但是要继续运营下去，这样才有还钱的资本。

03 继续玩下去

筹码是没有了，但是还想继续玩牌，这样才有翻盘的时机，才有或许把钱还给大家，请陪我一同玩下去。

到如今这一步，王文学自己剖析了要素，总结起来无非两大点：误判环京房地产情势；扩张太迅速，控制跟不上。

华夏幸福，是靠产业园起家的，在享用政策红利的同时，也受地域的限制。 环京的战略，曾经也让河北起家的华夏幸福风头无两。 环京土地储藏占比之大，被称为“环京一哥”、“环京大地主”。 随着环京楼市限购、限贷等调控政策陆续出台，环京楼市随即量价齐跌，华夏幸福遭遇重挫。

至于扩张太迅速，华夏幸福更是盛名在外。 在金融圈做投融资的，前几年，极少有没接到过华夏幸福猎头的电话的。

在少量挖金融人才之后，华夏幸福展开拳脚，运用各类银行、信托、债券产品，多种渠道融资，末尾迅猛地扩张。

在固安产业新城之后，华夏幸福在全国曾经规划了近 50 个产业新城。

2月2日上午9:30，王文学面对近千名华夏幸福中心员工，再次启动自我检讨：“今天我干到这儿，愿赌服输，我早就说过。”

“咱把职业去掉，我希望那些还能讲点义气的弟兄们留上去，协助我协助企业。 大家假设觉失掉老王还不错，过去不错，还行，大家留上去协助企业走上正题。 ”

“华夏幸福一定会存在。 华夏幸福未来还会运营，产业新城还得干，孔雀城的房子还得盖，盖出来的房子还得卖。 2000多亿的金融资产，13万套房子，政府不论你怎样办？卖给北京5万套，1万套给西城区，5000套在东城区……”

不得不陪着王文学一同继续玩的债务人，不知道能不能全身而退，或许愿赌服输。

这些产业新城，在员工薪水都不能支付的状况下，有多少“还能讲点义气的弟兄”能留上去，协助华夏幸福，重新走上正轨，年后才干有定数。

但是，拒绝过华夏幸福猎头电话的金融打工人，此刻必需拿着微薄的年终奖，暗自庆幸，还好现在抵住了诱惑，如今才可以过个平稳年。

我们的征途是星河大海

——陆家嘴干饭人

华夏幸福死定了，很难有奇观出现。

关键要素有2个：1债台高筑，现金充足，资金链曾经断裂；2运营形式是活结，无法解开了。

华夏幸福欠下了天量债务，其中有息负债就高达2000多亿，资产负债率高达83%。

欠债还钱，仅仅2020年第四季度至今，公司要求归还的本息金额，就高达559亿元。

但是，公司曾经没钱了，截至2021年1月31日，公司的货币资金余额为236亿元，可动用资金仅有8亿元，各类受限资金为228亿元，这些受限资金无法用于还债。

公司目前曾经资金链断裂，有5255亿元债务出现逾期，接上去的债务违约还会不时出现。

华夏幸福为什么会出现危机？我团体以为，它的运营形式出了疑问。

公司的主营是打造产业新城，说白了就是到郊区廉价拿地，简直从零末尾造城，等小城打造好了，再盖房子卖房子。

我团体以为，造城这种地产形式是违犯客观经济规律的。 历史 上大少数城市，都是人们自发聚集构成，城里的各种配套设备，也是逐渐完善的，俗话说得好：罗马不是一日建成的。

造城这种地产开展形式，是想用几年时期打造一个城市，你觉得或许吗？我团体以为，造城这种形式简易集约，后遗症十分清楚，房子缺乏必要的配套，没有增值前景。

随着人们的财商不时提高，你觉得他们会继续买这种房子吗？公司在造城上投入巨额资金，未来这些房子卖给谁呢？造城会不会最终成为空城呢？

理想生活中，造城失败的案例屈指可数，比如：海景房， 旅游 地产，民宿等。

惠州大亚湾就是在造城，目前大亚湾缺乏各种配套，房子供大于求，增值前景堪忧，买房人普遍被套牢。

造城成功的案例，我团体以为，只要深圳一个案例，但深圳不是某个开发商培育的，而是全国人民培育的。

由于公司的运营形式违犯客观经济规律，且债台高筑，现金充足，资金链曾经断裂，华夏幸福难以妙手回春了。

短期华夏幸福会十分困难，河北政府会出手救华夏幸福，安康大约率未来会掌握华夏幸福的控制权。

近3年来环京的严厉的限购政策加上环京的房地产情势大跌，使得销量大幅的降低，近四年的销售额影响在1000亿左右。

新拓展的长三角大湾区的效果远不如预期。

16年以前疯狂的销售业绩使得华夏幸福飘了，投资战略过于保守，好高骛远，控制集约不够精细。

国度出台最严房地产调控三道红线，华夏幸福三道红线全部踩中，融资将遭到极大的限制。

2020年的疫情使得华夏幸福雪上加霜，到2021年到期应付金额1000多亿，华夏幸福的200多亿货币基金全部受限，资金日暮途穷。

到2021年2月1日，公司及下属 公司5255亿元债务逾期，公司股票停牌，华夏幸福堕入左右逢源。

短期的华夏幸福一定十分的困难。

华夏幸福的未来

河北政府一定会救华夏幸福 ，华夏幸福牵扯的面太广了，华夏幸福超千亿的房企假设彻底死了，环京的地产界将堕入无底的深渊，投资者、员工、购房业主、协作供应商、修建工人、债主等将是一个很大的 社会 疑问。

1月15日，据媒体称，河北政府承诺为华夏幸福提供95亿的有条件的财政支持，虽然华夏幸福没有对外确认。

1月19日，彭博社称华夏幸福将1期的债务转入中证登。 该社以为这笔资金来源于省政府的援助。

但华夏幸福的亏空依然庞大，政府其实态度很清楚了，会全力救华夏幸福，华夏幸福跟河北政府相关这一块不时是没得说的。

安康会全力抢救华夏幸福，安康系是华夏幸福的第二、第三、第四大股东。 2018年中国安康入股华夏幸福，给华夏幸福输血近300亿，同时签署对赌协议，假设完不成将向安康启动现金补偿，2018、2019都是擦边成功，2020受疫情影响，华夏幸福销售遭到很大影响，没有成功的或许。

安康会全力救助华夏幸福的债务疑问，假设华夏幸福没有转机，安康的投资将会盈余严重。

华夏幸福是有转机的希望的

华夏幸福有许多跟政府常年协作的项目，这些投资的周期是很长的，安康一定会在救华夏幸福的环节中取得华夏幸福的控制权，毕竟这些项目未来的报答是可观的。

1首先不要指望河北政府救，由于政府是河北人民政府，华夏幸福触及人民但不是人民的。

2地产洗牌期，拟债务重组就证明如今很不好，被洗掉也是归宿之一

3未来跟规划相关，不清楚华夏幸福老板们脑子想法和规划，还设计运营才干，外人也谈不上剖析他的未来，且行且珍惜，倒是有一点负重前行不如支持年轻一代的新锐技术公司开展，生生不息的商业生态才干逐渐构成中华商业文明，最终成功中华的伟大复兴！

休会研讨，还必需华夏幸福产业造城形式，仅此一点，就不看好。

其疑问不只仅是由于政策变化，环京地产低迷，这只是诱因，或至少是部分要素。 基本上是由于其自觉集约的开展形式形成的。 四处圈地，搞产业新城；四处挖人，简易粗犷招商。 以存款支撑开展，负债不计结果。 如此形式，怎能继续？

当你欠债2000亿时，你就基本不用担忧未来。

企业自有资金和资产都不够还利息的，这种企业必需清算，出借一切债务，国度掌管公允。严查资金外流！

一句话房卖不出去疑问就处置不了

多米诺骨牌末尾倒了。他只是前面几张！

华夏幸福以后所面临的疑问反响出我国房地产业片面子临的疑问。 房住不炒，推进房屋租赁这是一切房地产公司绕不开的国度大政，这个大政逼迫一切房地产公司全体革新，以取得生活权。

华夏幸福目前突出的疑问不是效率低下，不是严重盈余，而是债务庞大，同时应收账款庞大。 假设应收账款及时回笼，公司便可准时付息偿债，正常运营。 应收账款无法回笼发生的要素是多方面的，较大要素在于外地政府的政策导向，比如环京开发等等，但更大要素在于大政。 至于2020年营业支出缩水不是华夏和其它房地产公司的活结疑问，只是疫情下一切产业要求共同面对的疑问。

华夏幸福面临的疑问较大，但前景并不灰暗。 从目前来看，各级政府、金融机构、各类债务人、大小股权人都不想看到华夏垮掉，都有担外地预备为华夏站台。 掏出真金白银也好，债务延期也好，疑问很快会失掉处置，不要求极度失望。

近期媒体透显露的华夏幸福掌舵人王文学的四点自身剖析可以看出华夏的董事会是务虚的，是有担当的，是有决计渡过难关的。 十几万华夏幸福的大小股东们没必要跳楼，挺一挺一定会过去。 老股民哪个没遇见过由于政策或突发事情造成的板块低迷，但不都云开雾散了吗。 塑化剂造成的白酒低迷都抗过去了，环京板块树立迟滞还能处置不了吗。

华夏幸福是河北开发商老大，也是环京一哥，所触及的产业新城，地产项目牵扯的各级各类政府部门，小区业主不可胜数，协作银行，公募，私募机构，信托，数量之多，必需的通力协作全力救治，才干防止区域系统银行金融风险，才是保证 社会 的稳如泰山勾搭，人民安居乐业，才干保证广阔业主的合法权益

华夏幸福目前状况

1. 华夏幸福在2022年春季举行了群体开工会，掩盖全国33个区域近80个住宅项目，成功了京南、京东、南京、杭州、合肥、郑州、武汉等地域的同步停工。 2. 华夏幸福总裁孟惊在开工会上表示，公司的中心目的是“实际实行主体责任、推进公司有序开展”，并在短时期内恢复了消费运营次第，成功成功了年度148个项目、2154万平方米的停工复产，基本成功了片面停工。 3. 华夏幸福董事长王文学在会上表示，公司将养精蓄锐保交房，攻坚克难，妥善化解流动性风险，锲而不舍，确保有序消费运营。 4. 2月22日，华夏幸福宣布对已签署债务重组协议的“兑抵接”类债务人实施了首笔现金兑付，算计金额约5亿元。 至此，华夏幸福已归还434亿元，存续债务为2187亿元。 5. 华夏幸福基业股份有限公司（股票代码）成立于1998年，是中国抢先的产业新城运营商。 公司资产规模超4500亿元，坚持产业新城及相关业务、商业办公及相关业务双轮驱动。 6. 华夏幸福以产业新城为中心产品，经过PPP市场化运作机制，为区域提供可继续开展的综合处置方案。 公司曾荣获多项奖项，包括第八届香港国际金融论坛暨中国证券金紫荆奖最具品牌价值上市公司、全国模范休息相关谐和企业等。 7. 2019年，华夏幸福基业股份有限公司中选2019中国民营企业服务业100强，排名第26位。 8. 2020年，华夏幸福取得2020《财经》长青奖“可继续开展效益奖”，并中选2020《福布斯》全球企业2000强第473位，以及2020年《财富》中国500强，位列第96位。

华夏幸福会破产开张吗？

文 叶书利

这个疑问是一个疑问吗？难道不是一个疑问吗？

或许这是一个不是疑问的疑问。

华夏幸福遭遇“不幸福”应战

坦率说，这是一个预料之中的疑问，毕竟其大本营环京楼市的受压和华夏幸福自身高负债的商业形式，都选择了这一点。 不过，预料之外的是，2020年年末央府出台的“三道红线”政策加剧了华夏幸福的不幸福水平。

在壹书生看来，目前的华夏幸福，确实是全身上下都不太幸福。

A,2017年以来，华夏幸福股价下跌近80%。

作为一家上市公司来说，在一定水平上，股价确实是一家上市公司生活状况的缩影。

2017年1月1日至今的过去四年，华夏幸福股价最高点是2017年4月12日时的48.3元，而在2021年1月26日的今天，其股价已下跌至10.05元，下跌幅度高达八成。

值得留意的是，即时到了2018年2月2日，其股价还维持过46.88元的高位，也就是说，华夏幸福的股价是在过去三年呈水银泻地般地狂跌的。

B,“三道红线”下，三线全踩着了，无一遗漏。

2020年8月20日，中国人民银行结合住建部对外发布了对房企资金链启动管控的“三道红线”，即要求境内一切房企，在剔除预收款后的资产负债率不得大于70%，净负债率不得大于100%，“现金短债比”小于1。

而国盛证券的研讨报告显示，2020年3季度末，华夏幸福踩中了“三道红线”中的一切三条线：公司剔除预收款后资产负债率为76.5%，超越三道红线要求中的“不得大于70%”；净负债率为190.4%，严重超越“三道红线”要求中的“不得大于100%”；现金短债比为0.41，严重低于三道红线要求中的“小于1”。

依据“三道红线”的踩线规则，假设一家房企触碰了三道红线，那么这家房企将不得新增有息负债，这将对接上去华夏幸福的融资带来极端严重的负面影响：融资面受限，且融资本钱肯定上升。

C,商票出现违约。

近日，市场层面传出华夏幸福相关商票出现逾期违约之事。

尔后，该信息被证明，华夏幸福相关商票确实出现了到期违约状况。

D,债务压顶。

依据华夏幸福2020年三季度财报信息显示，截至2020年9月底，华夏幸福账上存在有息负债额算计2226亿元，其中一年内到期的负债额高达1177亿元。 可谓债务压顶，气喘吁吁，2021年还债压力庞大。

E,业绩对堵恐失败。

处于资金压力需求，2018年7月10日，华夏幸福的控股股东华夏控股不得不委身向安康系旗下的安康资管转让19.70%股份，转让多少钱为23.655元/股，转让价款合计137.7亿元。 在这份股权转让协议中包括着一份业绩对赌协议：华夏控股承诺，以华夏幸福2017年度归属于上市公司股东的净利润87.81亿元为基数，在2018年度、2019年度、2020年度的净利润增长率区分不低于30%、65%、105%，即区分不低于114.15亿元、144.88亿元、180亿元。 否则，华夏控股将对安康资管启动现金补偿。

如今这份对赌协议该到兑现的时刻了，但惋惜结果并不是坏事。

依据地下财务数据显示，华夏幸福2018年净利润117.46亿元，2019年净利润146.12亿元，皆刚好超越对赌协议所要求的114.15亿元、144.88亿元，但是2020年前三季度华夏幸福成功的净利润仅为72.8亿，相当于对赌协议要求的180亿元的约40.44%，所以2020年华夏幸福成功对赌协议要求的净利润额的或许性接近于零。

这关于已处于油锅中的华夏幸福来说，无疑是雪上加霜。

华夏幸福会开张吗？

在债务重压之下，换位思索一下，假设你是王文学，摆在其面前的路关键有四条：

A,扩展融资面和融资力度，以解眼前的危机。

理想上，在此方面，华夏幸福已末尾执行了。

2020年12月以来，华夏幸福至少已启动过两笔大规模的融资，以缓解现金流压力。

此外，近日，华夏幸福取得河北省政府承诺为其提供高达95亿元的有条件财政支持。

B,卖家产，以换取现金流。

卖家产以换现金流的方式，有一个前提，那就是手上有值钱的家产。

在这方面，客观上说，华夏幸福坐拥京津冀、长三角等都市圈少量的优质地产，假设出手甩卖，基本上不愁接盘者，如固安、大厂、香河、永清、霸州、嘉善等地。

理想上，2018年，华夏幸福把涿州、大厂、廊坊和霸州等地一些地块打包卖给万科，以换取现金流，便是前车之行。

此前做过，假设到了不得已，这一次性也可以做，最关键的是，华夏幸福有才干这么做，由于手上既有不少土地资产，且其中的不少土地资产还是优质资产，不愁卖不出去。

C,卖股权，以换取现金流。

2018年后，华夏幸福气二次向安康系出售股权，以换取现金流和战略融资资源。 目前安康系已是华夏幸福第二大股东。

1月24日，华夏幸福对外泄漏，对目前在地下市场再融资遇到的困难，其控股股东华夏幸福基业控股股份公司和第二大股东中国安康正讨论方案，估量在春节前后能有所披露，但目前因上市公司需契合监管要求，在未最终确定前还无法披露更多信息。

也就是说，不缺钱的安康，会眼睁睁地看着华夏幸福死去吗？无法能，因此不出异常的话，接上去，华夏幸福或许与安康系之间还会继续启动股权买卖 游戏 。

D,抱着巨额家产开张死去。

还有一种最坏的结果：王文学抱着巨额资产，既不卖值钱的家产，又不出售股权，只是在融资 游戏 中继续挣扎，然后在挣扎中抱着巨额家产，壮烈死去，以殉楼市调控，这样的或许性有多大？接近于零。

所以说，华夏幸福会在开张中死去吗？概率真的不大。 大约率的剧本是：扩展融资面+甩卖家产+出售股权，然后在言论包围中活下去。

还记得万达王健林的例子吗？假设手中的优质资产足够多，最坏的结果就是卖多些资产而已，然后王健林们在中国富豪排行榜上的位置向下移动一些。