中证公用事业指数下跌1.02% 前十大权重包括华能国际等 (中证公用事业指数)

媒体10月21日信息，上证指数下跌0.20%，中证公用事业指数 (800公用，000937)下跌1.02%，报2546.59点，成交额164.79亿元。

数据统计显示，中证公用事业指数近一个月下跌7.34%，近三个月下跌7.82%，年至今下跌15.52%。

据了解，为反映中证800指数样本中不同行业公司证券的全体表现，为投资者提供剖析工具，将中证800指数样本按中证行业分类分为11个一级行业与35个二级行业，再以进入各一、二级行业的一切证券作为样本编制指数，构成中证800行业指数。该指数以2004年12月31日为基日，以1000.0点为基点。

从指数持仓来看，中证公用事业指数十大权重区分为：（16.23%）、（12.87%）、（8.4%）、（6.15%）、（5.93%）、（4.46%）、（4.35%）、（4.04%）、（3.24%）、（2.45%）。

从中证公用事业指数持仓的市场板块来看，上海证券买卖所占比84.95%、深圳证券买卖所占比15.05%。

从中证公用事业指数持仓样本的行业来看，公用事业占比100.00%。

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什么叫做权重股

你好 解答如下权重股就是总股本庞大的上市公司股票，他的股票总数占股票市场股票总数的比重很大，也就权重很大，他的涨跌对股票指数的影响很大。 比如刚上市的中国银行的股票占沪市A股总股数的20%以上，他涨跌1分钱，大盘涨跌一个点。 其他权重股还有中国石化 等等。 权重股：由于股票指数是经过加权平均的，所以股票总股本越大，该股票在指数中的权重就越大。 所以权重股就可以以为是总股本很大的股票，普通都是蓝筹股。 上证综指最新50大权重股一览表2007.11.20 10:03股票代码 股票简称 指数权重(%) 收盘价(元) 涨跌幅(%) 指数奉献(点) 流通市值(亿) 总市值(亿) 中国石油 17.19 38.07 -1.93 -14.25 1142.10 .09 工商银行 6.69 8.12 -1.46 -4.18 979.71 .33 树立银行 6.17 10.70 -1.02 -2.69 674.10 .73 中国石化 4.95 23.13 -2.20 -4.67 1965.83 .27 中国银行 4.37 6.98 -1.41 -2.65 363.50 .97 中国人寿 4.37 62.66 -4.12 -7.72 563.94 .66 中国神华 3.27 66.68 -2.00 -2.81 840.17 .40 中国安康 2.14 118.18 -3.15 -2.89 951.35 8680.38 交通银行 1.79 14.81 -2.05 -1.58 330.74 7256.07 招商银行 1.42 39.17 -3.21 -1.96 1845.22 5759.72 中国铝业 1.24 38.86 -1.09 -0.58 446.14 5007.74 中信银行 1.01 10.50 0.77 0.33 187.39 4098.50 中国远洋 0.99 44.97 -2.70 -1.15 561.62 4011.03 中信证券 0.78 95.66 -3.97 -1.33 2670.41 3171.35 大秦铁路 0.68 21.38 -0.56 -0.16 556.36 2774.43 宝钢股份 0.68 15.65 2.69 0.78 878.13 2740.63 兴业银行 0.65 52.56 -2.18 -0.61 368.45 2628.00 中国国航 0.62 20.58 0.29 0.08 265.28 2521.33 股票代码 股票简称 指数权重(%) 收盘价(元) 涨跌幅(%) 指数奉献(点) 流通市值(亿) 总市值(亿) 民生银行 0.57 15.89 -2.46 -0.60 1922.55 2300.73 浦发银行 0.55 50.80 -3.90 -0.91 1656.39 2212.28 中国联通 0.49 9.40 5.50 1.16 881.92 1992.48 海通证券 0.48 57.68 0.37 0.08 67.45 1954.93 大唐发电 0.46 16.02 0.82 0.16 97.07 1872.70 上港集团 0.45 8.60 2.38 0.46 687.35 1805.20 长江电力 0.42 18.20 0.39 0.07 893.51 1713.00 贵州茅台 0.42 182.50 1.39 0.25 744.47 1722.44 华能国际 0.42 14.12 1.88 0.34 391.12 1702.22 中海油服 0.40 36.10 -1.61 -0.28 126.35 1622.81 上海汽车 0.38 23.82 3.88 0.64 391.73 1560.46 江西铜业 0.37 49.98 -2.17 -0.35 141.20 1510.81 中国船舶 0.34 206.41 -1.04 -0.15 278.20 1367.58 武钢股份 0.30 15.41 3.49 0.45 437.03 1207.84 北京银行 0.30 19.60 1.14 0.15 176.40 1220.60 股票代码 股票简称 指数权重(%) 收盘价(元) 涨跌幅(%) 指数奉献(点) 流通市值(亿) 总市值(亿) S上石化 0.28 15.93 2.31 0.28 114.70 1146.96 海螺水泥 0.27 70.04 -1.35 -0.16 184.05 1097.13 中海开展 0.25 30.14 0.50 0.05 136.08 1002.46 南边航空 0.24 22.50 1.35 0.14 225.00 984.19 兖州煤业 0.23 19.10 1.27 0.13 68.76 939.41 西部矿业 0.23 39.35 1.81 0.18 181.01 937.71 保利地产 0.22 73.26 -8.42 -0.80 385.31 898.29 华夏银行 0.19 18.06 -2.33 -0.19 304.60 758.52 振华港机 0.19 23.80 2.85 0.23 323.73 763.35 西方航空 0.17 13.85 1.02 0.07 54.85 674.07 上海机场 0.15 32.60 0.34 0.02 325.06 628.19 广深铁路 0.15 8.68 1.88 0.12 157.73 614.85 马钢股份 0.14 8.60 1.78 0.10 76.70 555.16 烟台万华 0.14 33.41 -2.05 -0.12 275.11 555.72 雅戈尔 0.13 24.07 1.18 0.07 296.47 535.95 西方电机 0.13 64.80 6.07 0.34 63.96 529.42 申能股份 0.12 16.59 1.16 0.06 231.37 479.39

【汽车人】2024首周下跌，港股汽车板块踏上应战之路

2024年首周，港股汽车板块下跌，往年假设成交量再减，将面临更大的应战。

文 /《汽车人》张恒

2024年开年，全球股市均大幅走低。

第一周（2024年1日-7日），港股共四个买卖日，恒生指数下跌3.00%，国企指数下跌2.80%，恒生科技指数下跌4.57%。

要素在于：美联储的鹰派纪要曝光，美元利率峰值时期不但或许超预期，且不扫除进一步加息的或许性。 这直接造成了纳斯达克指数高位崩盘，也令港股遭遭到了庞大冲击。

2024开年遭普跌

板块方面，传统动力和银行股涨幅居前；AI、新动力汽车、科技、生物医药等板块跌幅居前。

汽车板块本周下跌5.13%，基本吞掉了2023年最后一周的涨幅，周成交额152亿港元，为过去13周的次低。 乘用车企全部收跌，无一幸免，其中新权利跌幅居前。

跌幅靠前个股有：蔚来周跌13.18%、理想汽车周跌8.29%、长城汽车周跌7.69%、北京汽车周跌7.46%、零跑汽车周跌7.14%、小鹏汽车周跌7.05%。

商用车企表现较好，潍柴动力周涨4.55%，中国重汽以0.00%的变化收平。

信息面上，全球激光雷达处置方案市场排名第二的速腾聚创在香港联交所主板上市，募资9.85亿港元，成为激光雷达上市公司第一股。 在IPO前，速腾聚创取得菜鸟、昆仲资本、中国移动等机构的多轮融资，同时失掉吉利、北汽、广汽和比亚迪等汽车公司的投资。

本周，多家汽车品牌发布了2023年全年销量，除比亚迪超额成功300万辆销售目的外，其它车企也纷繁刷新记载。

长安汽车2023全年销量超越255万辆，其中自主品牌新动力销量超47万辆，自主品牌海外销超越23万辆。 广汽传祺2023全年销量40.65万辆，同比增长12.1%；MPV系列成为销量龙头，全年累销16.41万辆，同比增长59%。

随着车企销量创新高，中国新动力汽车产销稳步增长，出口也创下新高。 中国汽车工业协会预测2023全年汽车产销约3000万辆，新动力汽车销量超越900万辆，汽车出口接近500万辆。

但是，这并未能在股市上提供有力的支撑。 一方面，受金融环境制约，恒生指数阅历超越30个月的调整周期，成为港股近15年来最漫长的调整，汽车板块的表现则是“矮子里拔将军”；另一方面，资本普遍对2024年国际汽车市场的内卷表达担忧——虽然销量创新高，但盈利预期并不失望。

回望2023汽车股

受全球资本流动、美国银行危机，以及国际经济增速放缓等要素的影响，港股关键指数在2023年普遍下跌。

详细而言，恒生指数从2023年开年的点下跌至年末的点，累计下跌13.69%；恒生科技指数下跌8.83%，至3764点；国企指数下跌13.97%，至5768点。

自2018年触及历史高位点以来，恒指除2019年有所下跌外，曾经延续4年下跌（2020年-2023年），近五年累计跌幅约为49%。

2023年，传统动力板块成为全年表现最佳的行业，涨幅为19.8%；而房地产和修建行业则为最差，下跌30.9%。 港股汽车板块表现较好，累计下跌8.81%，但这是由于2022年大跌49.80%。

成交量方面，恒指2023年全年成交额为25.487万亿港元，延续三年下滑。 相较之下，A股2023年全年两市成交额为211.6万亿人民币。

2021年-2023年，汽车板块的成交额区分为2021年1.81万亿港元、2022年1.36万亿港元和2023年1.17万亿港元（不包括小米集团），同比区分降低24.8%和13.97%。

2023年，南向资金净买入规模大约3188.4亿港元，较2022年（3863亿港元）同比下滑17.46%。 但是，南向资金并不倾向于汽车板块，买入榜排名前十的行业没有汽车股。 相反，前十大汽车个股，比亚迪股份、吉利汽车、理想汽车和小米集团等均在卖出榜单之中。

此外，港股公司回购创下历史新高。 2023年，有199家公司回购股份，总额达1263.26亿港元，较2022年的1049亿港元参与20%。 这是第三年回购参与，2021年、2022年、2023年的回购额区分为381亿港元、1049亿港元、1263亿港元。

港股回购之最是腾讯控股，2023年回购了494.33亿港元；友邦保险和汇丰控股区分以284.09亿港元和214.76亿港元排名第二和第三；长城汽车和长实集团区分以21.98亿港元和19.69亿港元排名第四和第五。 此外，回购额超越10亿港元的公司还包括中国石化、小米集团、快手、西风集团等。

从时期线看，2023年上半年，美国地域银行危机和美联储利率前景的不确定性，影响了港股的决计；下半年，投资者对中国经济增速的担忧，加剧了市场的下跌。

汽车板块则有些不同。 由于港股汽车板块市值前四的车企（比亚迪股份、理想汽车、蔚来汽车、小鹏汽车）占据了整个板块的大半江山，尤其是前两家的占比近半，该板块的走势很大水平上受这四家头部车企的影响。

1月份汽车板块大涨17.65%，2月份受多少钱影响下跌13.59%，3月份反弹7.09%，4月和5月区分下跌6.55%和6.78%。

6月和7月由于车市销量回暖，区分下跌了16.47%和17.83%，7月份汽车板块的涨势到达了全年的高峰。 8月-11月由于全体环境偏弱，连跌了四个月。 12月微幅反弹了0.71%。 2023年全年汽车板块累计下跌8.81%。

以下是一些汽车板块中涨跌居前的公司及其年涨跌幅：

理想汽车是推进汽车板块下跌的关键推进力。 虽然行业竞争剧烈，但其在财务和市场方面表现稳健，较高的单车均价和稳健的市场增速，使得投资者对其有较高的预期。

比亚迪股份虽然遭到巴菲特的兜售，但全年仍以涨幅收尾。 作为自主品牌的指导者，其12月销量超越30万辆，占据了新动力市场的三分之一，成功了全年目的。

吉利和长城在自主品牌中表现出色，前者是少数成功全年目的的车企，然后者在新动力范围后发而先至。 但与头部车企相比，这两家车企未能惹起大机构的关注。

作为新权利中的技术派，小鹏和零跑吸引了少量跨国投资，销量维持在2万辆左右，股价表现积极。

蔚来作为新权利中的龙头，由于12月未推出新车且防止多少钱战，销量为1.8万辆。 虽然如此，蔚来融资才干共同，中东资本战略投资使其仍有一定资源。

小米汽车虽未正式交付，但市场预期小米将为国际新动力汽车产业注入创新与生机，小米集团的股价在年底继续下跌。

华晨中国涨幅靠前的关键要素是华晨宝马依然是“现金牛”。 一旦公司成功重组，剥离坏资产，许多投资者以为仰仗宝马的利润和分红，该股仍具不俗价值。

2023年商用车行业摆脱熊市，步入增长周期的转机年。 潍柴动力和中国重汽等头部商用车企业业务清楚开展，尤其是清洁动力（天燃气动力）重卡和发起机销量暴增，海外市场也增势良好。

恒大汽车、五菱汽车和车市科技因股价缺乏1港元，被戏称为“仙股”。 由于正轨金融机构不买卖此类股票，造成成交量极低，甚至或许无人问津。 这是港股的共同现象，也是香港股市的疑问。

2024流动匮乏仍是难题

放眼2024，港股的调整之路依然存在困难。

自1992年至今，恒生指数阅历9次大幅调整，平均每次调整244个买卖日，平均跌幅达43.75%。 但是，2021年以来的下调，规模到达了历史最高水平。

恒生指数和恒生科技指数PE的估值创下近五年来的低点。 这也意味着，港股出现出了清楚折价。 以价值来看，是最有性价比的市场，也是南向资金源源不时抄底的主因。 但它的疑问相同了如指掌。

第一，流动性疑争辩以改善。

美联储年终的鹰派纪要，意味着高利率和美元的流出仍会在相当的时期内影响着香港股市。

本轮港股的继续低迷，同时随同着流动性的不时降低。 而流动性匮乏造成的疑问之一就是个股的分化。

港股成交量仅为A股的十分之一左右，使得投资者，特别是机构投资者，更情愿选择流动性富余的股票启动买卖。 这就造成了两极分化，如比亚迪股份和理想汽车的日成交额可达10亿港元左右，而车市科技在2023年最后一个买卖日的成交额仅为3904港元，相当于一台PS5的售价。

机构投资者喜爱的股票将享有流动性溢价，如比亚迪以及新权利车企。 而缺乏流动性支持的股票，尤其是国有车企的股价则继续低迷。

行业指导位置、科技创新标签，以及股权结构，是选择股票进入机构投资者名单的关键要素。

新权利车企如蔚来、理想汽车、小鹏汽车、零跑汽车等，之所以遭到机构投资者喜爱，更先进的股权结构和公司控制是无法无视的要素。 虽然这些新权利车企的销量和业绩不及传统车企，但仰仗充足的买卖量和大股东的灵敏买卖战略，使它们的市值远超传统车企。

传统车企也都看在眼里，希望能经过新动力业务或全新品牌在香港独立上市，使股权结构愈加现代化。 但是，投资者能否接纳这样的革新，仍需进一步观察。

第二，影响港股走势有变量。

一是美元涨跌周期；二是中国经济增速预期；三是国际情势。 目前，前两者已在港股充沛反映失望预期，后者则较难预测。

少数金融机构估量，外部要素对港股的影响将有望改善。 香港作为离岸金融市场，其流动性和投资风险偏难受全球微观环境影响，美联储的货币政策对港股有着关键影响。 虽然近期美联储鹰派势头再起，但美元触顶已是不争的理想。 美元肯定在2024年出现转机，剩下只是时期的预期疑问。

此外，随着南向资金源源不时地注入港股，以及人民币柜台买卖的开启，令人民币资本在港股市场持股市值不时增长，话语权逐渐增强。

因此，少数机构看好2024年港股表现。

国信证券预测，2024年恒生指数将在点至点之间动摇，并维持超配评级。 银河证券以为，假设国际地缘政治抵触缓解、中美相关改善，市场对美联储降息的预期升温，将有助于推进估值较低的港股反弹，特别是先前外资流出较大的行业。 安康证券建议关注科技创新、景气修复和高股息三个方向，以为它们具有潜在的投资吸引力。 中金公司建议继续采用哑铃型性能战略，关注稳如泰山现金流、高端科技更新和出海等主线。

虽然对未来市场的预测难度较大，但相较于2023年，2024年市场预期曾经降低，从逻辑和概率上看，2024年的情形大约率会更好。 从经济内生状况来看，2024年有底部筑稳和修复的或许性，估值、筹码结构等方面较过去几年有所好转，为市场带来更多时机。

2023年的港股汽车板块，新旧权利车企的角力出现出丰厚多彩的局面。 新权利车企仰仗技术创新和资本喜爱迅速崛起，而传统车企的新动力业务青出于蓝，也希望能将其独立上市，这或将成为2024年港股市场的一大看点。

第三，AI赋能智能汽车产业，带动港股的开展。

投资者以后十分关注AI赋能其它产业共同催生的创新性机遇，智能汽车产业最有希望拔得头筹。 智能驾驶技术经过几十年的开展，终于在2023年走向了大模型时代，其中ChatGPT的问世成为智能驾驶技术革新的关键变量。 马斯克在近期表示，相比车企，<a href=htt

500亿基金经理顶流谁扛住了一季度下跌？谢治宇为基民赚13亿

“顶流减仓？兜售白酒？”基金涨跌、基金经理调仓牵动人心。

近日，易方达基金、广发基金、兴全基金、嘉实基金等多家基金公司发布了2021年一季度的效果单，张坤、刘格菘、董承非、谢治宇等数十位明星基金经理“顶流”的持仓和收益也相继曝光。

一季度，A 股市场震荡下跌，沪深 300 指数下跌 3.13%，上证指数下跌 0.90%，创业板指数下跌 7.00%。 详细从股票市场来看，一季度分化较为清楚，钢铁、银行、公用事业、轻工等行业表现较好，而国防军工、通讯、非银金融等行业表现相对落后。

几大明星基金经理调仓路数也得以窥见，目前，张坤、王宗合、冯波以消费类投资为主，重仓茅台、五粮液等白酒股，刘格菘则格外喜爱 科技 股、新动力股。 而董承非在管盈利的兴全趋向混合基金一季度启动大幅调仓，其中股票仓位从2020年末的78.86%降低至本报告期末的67.21%，从而平衡了市场风险。

顶流业绩分化 ：

兴 全 谢治宇为基民赚了 13 . 2 亿 广发 刘格菘亏 掉 66亿

据Wind数据显示，截至目前，在管主动权益类基金规模超越500亿的明星基金经理有15人，其中张坤、刘格菘、刘彦春3人在管基金规模超越700亿元，还包括茅炜、董承非、谢治宇、归凯、王宗合、冯波等人。

连日来，随同着易方达基金、嘉实基金、广发基金等基金公司一季度的披露，旗下明星基金经理顶流一季度在管基金的效果单也随之出炉。

贝壳 财经 从目前曾经发布一季报的8位明星基金经理在管基金一季报发现，仅有兴证全球基金经理董承非和谢治宇两人的在管基金出现盈利，其中谢治宇一季度为基民赚了13.2亿元。

详细来看，董承非合计控制兴全新视野和兴全趋向投资2只基金，前者一季度盈余5.37亿元，后者一季度为基民赚了1.14亿元。 而谢治宇在管的4只基金中，3只基金在一季度扛住了市场下跌，逆势成功收益。

随着一季度市场的调整，绝大少数明星基金经理在管基金均出现了下滑，广发基金刘格菘在管基金的利润下滑最多，一季度亏了66亿元，“一哥”易方达基金张坤紧随其后，亏了57亿元，易方达基金冯波以逾36亿元的盈余位列第三。

此外，一季度嘉实基金顶流归凯亏了30亿元；鹏华基金王宗合亏了34亿元，鹏华基金梁浩亏了近14亿元，兴全基金董承非亏了4亿元。

明星 基金 经理 调仓：

谢治宇 盈利 面前 持仓 平衡 叠加 市场走势

一季度，明星基金经理业绩调整的面前，与其投资品格和持仓比例毫不相关。

值得留意的是，他们控制基金的投资方向也多为此前市场热议的“抱团股”，包括白酒等消费股、医药股、 科技 股以及动力股等等。

详细来看，张坤、王宗和、冯波以消费类投资为主，重仓茅台、五粮液等白酒股，刘格菘则格外喜爱 科技 股、新动力股。

而从一季度资本市场的表现来看，A 股市场震荡下跌，沪深 300 指数下跌 3.13%，上证指数下跌 0.90%，创业板指数下跌 7%。 全体来看，春节前依然是以去年的中心抱团资产为主线，继续下跌，而春节后末尾便一路下跌，去年涨幅较大的板块全体调整也更大一些。

进而一季度行业分化较为清楚，钢铁、银行、公用事业、轻工等行业表现较好，而国防、军工等板块表现相对落后。

谢治宇在管基金的持仓也完美地迎合了市场走势，相对而言持股更“平衡”。 一季报显示，依据其控制的兴全合宜C和兴全合润的前十大重仓股来看，第一大重仓股为海尔智家，持有市值占基金资产净值比例均在7.00%以上，同期还持有兴业银行、安康银行、中国安康、海康威视等一季度抢手股。

此外，全体相对其他顶流来看，谢治宇自己在管基金的持股行业较多，包括消费、制造、传媒、银行等多个方向。 从持股集中度来看，兴全合润前十大重仓股占基金资产净值比重为43.72%。 而张坤的持股集中度高达80%。

而刘格菘在管的基金性能多以面板、光伏、动力电池、炼化、钛白粉、芯片等制造业以及医疗服务等行业为主，比如，广发 科技 先锋持股集中度超越65%，京西方A、隆基股份和亿纬锂能三只股票占基金资产净值比例位列前三，受市场行情影响较大。

不过刘格菘以为，上述制造业行业具有清楚的全球比拟优势特征。 “从中期(2-3年)与常年(3-5年)的角度，我们对市场愈加失望，新一轮制造业企业的盈利上传周期曾经明晰可见。 建议投资人适当降低往年的收益预期，据守常年价值投资的理念。 ”

王宗合表示，一季度市场出现了比拟大的震荡关键的背景有两个，一是过去两年整个市场上的一些优质资产估值处于抬升形态，造成这部分资产目前来看静态估值处于一个相对较高的位置；

二是在去年疫情背景下，全球央行的货币政策都很宽松，尤其美联储的宽松政策十分保守。 如今在疫苗大面积推行的状况下，全球的货币政策出现一定不稳如泰山预期。 国际的货币政策的基调从边沿角度来说也处于一个微变的环节中。

投资者 建议 ：

多位顶流建议降低年内收益 预期

一季报中，这些顶流基金经理相同对后市启动了剖析和预测。 张坤表示，虽然自己的持仓结构启动了调整，但在个股方面，依然常年持有商业形式出色、行业格式明晰、竞争力强的优质公司。

张坤以为，判别周期性的顶部和底部简直是无法能的，而相对可行的是，不时审视组合中的公司常年发明自在现金流的才干有没有受损，假设没有，只需内在价值能够稳步优化，股价运转中枢优化就是迟早的事情。

他强调，股价的动摇是猛烈的，有时一天都能到达20%，假设心中没有企业内在价值的“锚”，投资就很容易堕入追涨杀跌中。 “常年来看，我们以为股票市场相似幅度的动摇在未来仍会不时出现，而且事前难以预测。 但只需企业的内在价值优化，这样的动摇就终归是动摇，不会形本钱金的终身性损失。 ”

刘格菘表示，制造业的开展相关到一个国度的可继续开展才干，近几年，中国具有全球比拟优势的制造业行业占比不时上升，在全球重新冠疫情中逐渐走出的环节中，立足中国比拟优势、需求面向全球的制造业会不时在全球复苏中受益，这些行业的龙头公司是其未来性能的重点方向。

董承非则以为，往年国际外经济逐渐进入复苏阶段，虽然很难判别疫情衰退的时期，但是可以预见的是，像去年那样以较为富余的流动性来支持经济的局面将在边沿上变弱，因此，在基本面及估值的判别上方要求愈加慎重。

“市场阶段性选择了低估值的板块。 ”归凯剖析，过去两年基金的业绩表现普遍比拟亮眼，基金重仓的行业或许个股估值也大幅抬升，长维度来看，其隐含的复合报答率在降低，应当对往年基金的收益率适当降低预期。

冯波以为，经过前两年的大幅下跌，由市场化和国际化进程驱动的A股中心企业的估值重构环节基本成功。 “在合理估值水平下，企业盈利的增长将成为推进未来股价下跌的最关键的要素。 这将愈加考验控制人对基本面的研讨深度，以及合理定价的才干。 ”

他强调，市场的大幅动摇，对短期投资者来说是风险，但对常年投资者来说，则是失掉超额收益最好的时机。 当然关于新基金来说，市场的大幅动摇为我们提供了很好的建仓时机。

王宗合表示，从 历史 过去看，微观经济政策的变化、流动性的变化等要素，会对市场在一段时期内形成较大的动摇。 但关于个股而言，选择公司价值增长的中心还是在于公司自身的常年盈利和现金流的发明才干。