转正 遭遇公募牌照审批关 券商参公大集合延期成潮 (转正遭遇公募怎么办)

媒体资讯10月21日讯（记者 敖玉连）三年存续期将至，国联资管一只参公大集合（参照公募基金启动革新的券商大集合产品）公告，延期半年。

9月以来，便有10只参公大集合延伸存续期。据剖析，延期多是券商为了公募牌照争取缓冲时期。此外，清盘、改换公募控制人、转型为私募也是参公大集合的去向。

2021年底，券商大集合产品的片面开启公募化革新。按规则，参公大集合须在三年内转为公募基金，挂靠在公募牌照下。现在，三年存续期纷至，公募牌照的发放清楚放缓，参公大集合“转正”堕入主动。

存续期将至，国联参公大集合延期半年

10月21日，国联汇富债券型集合资产控制方案（下称“国联汇富债”）公告，将产品的存续期限延伸至2025年4月28日。

国联汇富债的前身是国联汇富1号集合资产控制方案。在证监会《证券公司大集合资产控制业求适用操作指引》要求下，2021年10月29日，产品开启公募化革新，并更名为国联汇富债券型集合资产控制方案。

2023年9月，的资管子公司获批，旗下资管大集合的控制人也纷繁从国联证券变为国联资管。

参公大汇兼并不是严峻意义上的公募基金，仅是参考公募基金运作的公募化产品，例如按季度公告产品信息，这类参公大集合的合同期限准绳上不逾越3年。依据基金合同，国联汇富债的合同存续期截至2024年10月29日，在此之前产品应该成功公募革新，即交由有公募牌照的机构控制。

不过，截止目前，国联资管仅有证券业务容许证，还没有公募牌照。无法在不变卦控制的人状况下，直接“转正”为公募基金，于是延期半年，另寻他法。

参公大集合“转正”难，延期成潮

三年参公革新期限到，延期是最支流的做法。仅9月以来，便有10只参公大集合公告延期，且都是在三年的基础上再延伸半年。

Wind数据显示，9月以来，10只参公大集合公告延伸存续期，控制人区分是：中信资管（3只）、（2只）、（1只）、（1只）、海通资管（1只）、银河金汇资管（1只）、国联资管（1只）。

这10只参公大集合中，除国元证券的国元元赢四个月定开债有“转正”方案外（行将控制人转为参股公募子公司长盛基金），其他9只都没有产品转型方案。

除了延伸期限主动等候外，参公大集合到期，还有三种结局：转型为私募、变卦控制人为公募子公司、清盘。

其中，参公大集合转私募的仅1例。2024年9月，天风资管控制的天风六个月滚动持有公告革新为私募集合资管方案，合格投资人可以转为私募份额。变卦控制人的仅有两例，都是交由参股公募子控制，一是，2023年8月，控制的方正金立方一年持有，交由控股公募子方正富邦基金控制；二是，国元证券控制的国元元赢四个月，拟交由参股的长盛基金控制，目前还在召开持有人大会阶段。

与转私、变卦控制人相比，主动丢弃选择清盘的案例则更多。Wind数据显示，仅下半年，便有8只参公大集合清盘，要素都是三年的合同存续到期，智能清盘。

一位券商资管人士向媒体资讯剖析，参公大集合延伸存续期，通常是券商在为拿到公募牌照争取时期。一家券商系公募也表示，股东的参公大集合批量延伸存续期，但目前股东有意交给公募子控制。

延期只是权宜之计，拿到公募牌照才是持久之计。、等诸多券商都经过曾年报等地下形式回应，在积极推进公募牌照的开放。

不过，从获批速度来看，监管收紧的体感清楚。证监会官方显示，最近一次性性监管向券商/券商资管发放公募牌照是2023年11月，兴证资管获批公募资历。2024年以来，没有券商/券商资管获批公募牌照。

目前，仅14家券商资管机取得公募牌照，不及发行大集合的券商总数的三分之一。一面是公募牌照难求，一面是大集合批量到期，券商参公大集合的“转正”颇为主动。