中国中化股份有限公司延伸2024年第二期可续期公司债券簿记建档时期 (中国中化股份有限公司)

媒体信息，10月21日，中国中化股份有限公司公告，其2024年面向专业投资者地下发行的可续期公司债券（第二期）方案发行金额不逾越500亿元，已于2024年4月8日取得中国证券监视控制委员会注册批复。原定于10月21日的簿记建档完毕时期由原来的18点延伸至19点，以应对当日市场猛烈变化。

上市公司发行中期票据代表什么意思

中期票据：英文Medium-term Notes的缩写。 中期票据是指期限通常在5-10年之间的票据. 公司发行中期票据,通常会透过承办经理布置一种灵敏的发行机制,透过单一发行方案,屡次发行期限可以不同的票据,这样更能切合公司的融资需求. 在欧洲货币(Eurocurrency)市场发行的中期票据,称为欧洲中期票据(EMTNs).1981年美林公司发行了一期中期票据，用来填补商业票据和常年存款之间的空间。 之后福特公司作为第一个非金融机构也发行了中期票据。 国际金融的一个创举——资产支持票据由此降生。 编辑本段央行研讨推出中期票据继推出短期融资券之后,央行另一项扩展直接融资的工具--中期票据也在酝酿之中。 在1月3日召开的央行2008年度任务会议上传出信息,央行将创新直接融资产品,研讨开发能够成功企业直接融资的中期票据(期限为3-5年的票据)。 央行力推直接融资正如短期融资券是一年内短期存款的替代品一样,中期票据有望成为5年以下中期存款的替代品。 业界估量,中期票据如能在2008年推出,其对企业和银行的冲击都将是猛烈的,尤其是在央行实施从紧的货币政策的大环境下。 从短期融资券的开展历史看,中期票据的开展潜力可谓庞大。 作为直接融资的工具,短期融资券从2005年上市至今,曾经走过了两个多年头,发行量和发行规模都有了很大的增长。 截止至2007 年11 月末,市场上发行的短期融资券曾经到达565只,发行总额曾经超越7500亿,远远高于其他企业债的发行规模。 短期融资券的开展为企业提供了一种直接融资的手腕,为改动我国目前直接融资和直接融资失调状况起到了一定的作用,同时也有利于完善货币政策传导机制,保养金融全体稳如泰山,促进金融市场片面协调开展,短期融资券也日益成为国际货币市场的关键组成部分。 业界剖析,在紧缩的货币政策环境下,直接融资的比重有望在短期融资券和拟推出的中期票据的带动下继续扩展。 在央行的年度任务会议上,央行表示将继续上调存款预备金率和地下市场操作等方式加大对冲流动性,增强窗口指点,引导商业银行控制信贷投放,抑制银行体系的货币发明才干。 无疑,央行的紧缩政策将促使企业融资更多地思索短期融资券和中期票据。 编辑本段中期票据正式推出备战多日之后，首批392亿元中期票据22日招标发行，正式亮相债券市场。 生逢市场资金富余、机构性能愿望较高，投资者对首批登台的7家发行人发行的8只中期票据均表现出了较高的投资热情。 但是在首批资信较高的发行体之后，能否会有更多信誉等级上下不一的企业加快参与的中期票据的发行队伍，从而对市场构成供应压力，也令部分投资者在热情同时，也保管了一份冷静慎重的投资态度。 详细发行状况发行机构 发行金额(亿元) 期限 缴款日及起息日 评级状况 主承销商 发行方式铁道部 50 3年 4月24日 AAA 树立银行、工商银行 45亿元利率招标铁道部 150 5年 4月24日 AAA 树立银行、工商银行 105亿元利率招标中国电信 100 3年 4月23日 AAA 工商银行、中信证券 簿记建档中国交通树立 25 3年 4月23日 AAA 交通银行 簿记建档中化集团 19 5年 4月23日 AAA 中信证券、中信银行 簿记建档中核集团 18 5年 4月23日 AAA 招商银行 簿记建档中粮集团 15 3年 4月23日 AAA 中信银行、中信证券 簿记建档五矿集团 15 3年 4月23日 AAA 光大银行 簿记建档编辑本段招标利率区间据第一财经报导，依据铁道部发布的首批中期票据招标书，第一期铁道部中期票据为3年期，发行规模50亿元，招标利率区间设在5.08%~5.10%之间。 第二期中期票据为5年期，发行量到达150亿元，招标利率区间在5.28%~5.30%之间。 剖析人士表示，7家企业中铁道部、中国电信是资质最好的企业，因此其发行利率或许相对处于低位，其他几家企业的发行利率或许会略高。 今天还有6家企业将发行中期票据，总量到达192亿元。 其中，中国电信、交通树立、中粮集团、中国五矿集团将区分发行100亿元、25亿元、15亿元、15亿元的3年期中期票据，中国核工业集团和中化集团将区分发行18亿元和19亿元的5年期中期票据。 目前市场估量3年期中期票据收益率或许会在5.01%~5.15%左右，5年期的或许会在5.4%~5.5%左右。 编辑本段关键投资者目前仅有商业银行、信誉社、证券公司、财务公司等可以购置中期票据，商业银行应是本周中期票据的关键投资者，其对税收敏感度较高，而对流动性敏感度较低。 但也应留意到，未来基金、保险对中期票据的需求相同很大。 目前可投资中期票据的机构机构类型 能否投资 要素 税收敏感度 流动性敏感度商业银行 是 － 高 较低保险公司 否 保监会尚未开放无担保公司债券投资限制 较低 较低基金 否 等候证监会公告新种类投资权限 低 高证券公司 是 － 高 高信誉社 是 － 高 较高编辑本段市场影响中期票据对银行中期存款具有清楚的替代效应，一旦高信誉质量的客户转移运用中期票据融资，商业银行就面临着传统资产业务利润遭到腐蚀的要挟，从而迫使商业银行启动深入的转型，主动调整客户结构和业务结构，提高风险定价才干，寻求风险和收益婚配的新型客户和新型业务，顺应直接融资占比上升而存款相对规模萎缩的情势。 投资战略上，在估量未来债市依然趋好的前提下，性能型机构仍可关注中常年国债的走势，买卖性机构也可加大中常年国债的投资比例，以失掉债券牛市下的价差收益。 从相对价值的角度看，公司债，企业债和AA级短融等信誉产品的投资价值更高，基金和保险等机构可继续加大信誉产品的性能比例。 编辑本段后市供应有担忧据上海证券报报导，由于首批发行的企业均为资质较高的大型央企，高信誉评级对它们的发行提供了较好的支持。 因此剔除这一要素，假设未来发行人的资质降低、发行规模大幅参与，或许会形成中期票据利率水平的上移，这也引发了市场对中期票据热情欢迎之余的冷静思索。 发行方案显示，今天亮相的8只中期票据均为无担保种类，主体评级清一色为AAA级别。 有市场人士以为，从试点批次的产品来看，估量中期票据市场的下一步开展更倾向于引导资质较高的企业进入。 作为相反性质、只是期限更短的短期融资券种类，则会继续朝发行主体多元化的趋向开展，协助更多信誉级别不高的企业成功短期直接融资。 但是也有基金经理并不如此失望，以为中期票据的利率后市或许还会上传，投资亦有风险。 他的理由是，目前中期票据的筹资本钱大大低于银行存款，未来票息过度走高关于发行人来说是可以接纳的。 另外未来随着供应量的参与、发行人资质的回落，都会对收益率构成压力。 这对投资人来说，都是应该警觉的。

上市公司发行的中期票据是什么东西?

中期票据：英文Medium-term Notes的缩写。 中期票据是指期限通常在5-10年之间的票据. 公司发行中期票据,通常会透过承办经理布置一种灵敏的发行机制,透过单一发行方案,屡次发行期限可以不同的票据,这样更能切合公司的融资需求. 在欧洲货币(Eurocurrency)市场发行的中期票据,称为欧洲中期票据(EMTNs).1981年美林公司发行了一期中期票据，用来填补商业票据和常年存款之间的空间。 之后福特公司作为第一个非金融机构也发行了中期票据。 国际金融的一个创举——资产支持票据由此降生。 编辑本段央行研讨推出中期票据继推出短期融资券之后,央行另一项扩展直接融资的工具--中期票据也在酝酿之中。 在1月3日召开的央行2008年度任务会议上传出信息,央行将创新直接融资产品,研讨开发能够成功企业直接融资的中期票据(期限为3-5年的票据)。 央行力推直接融资正如短期融资券是一年内短期存款的替代品一样,中期票据有望成为5年以下中期存款的替代品。 业界估量,中期票据如能在2008年推出,其对企业和银行的冲击都将是猛烈的,尤其是在央行实施从紧的货币政策的大环境下。 从短期融资券的开展历史看,中期票据的开展潜力可谓庞大。 作为直接融资的工具,短期融资券从2005年上市至今,曾经走过了两个多年头,发行量和发行规模都有了很大的增长。 截止至2007 年11 月末,市场上发行的短期融资券曾经到达565只,发行总额曾经超越7500亿,远远高于其他企业债的发行规模。 短期融资券的开展为企业提供了一种直接融资的手腕,为改动我国目前直接融资和直接融资失调状况起到了一定的作用,同时也有利于完善货币政策传导机制,保养金融全体稳如泰山,促进金融市场片面协调开展,短期融资券也日益成为国际货币市场的关键组成部分。 业界剖析,在紧缩的货币政策环境下,直接融资的比重有望在短期融资券和拟推出的中期票据的带动下继续扩展。 在央行的年度任务会议上,央行表示将继续上调存款预备金率和地下市场操作等方式加大对冲流动性,增强窗口指点,引导商业银行控制信贷投放,抑制银行体系的货币发明才干。 无疑,央行的紧缩政策将促使企业融资更多地思索短期融资券和中期票据。 编辑本段中期票据正式推出备战多日之后，首批392亿元中期票据22日招标发行，正式亮相债券市场。 生逢市场资金富余、机构性能愿望较高，投资者对首批登台的7家发行人发行的8只中期票据均表现出了较高的投资热情。 但是在首批资信较高的发行体之后，能否会有更多信誉等级上下不一的企业加快参与的中期票据的发行队伍，从而对市场构成供应压力，也令部分投资者在热情同时，也保管了一份冷静慎重的投资态度。 详细发行状况发行机构 发行金额(亿元) 期限 缴款日及起息日 评级状况 主承销商 发行方式铁道部 50 3年 4月24日 AAA 树立银行、工商银行 45亿元利率招标铁道部 150 5年 4月24日 AAA 树立银行、工商银行 105亿元利率招标中国电信 100 3年 4月23日 AAA 工商银行、中信证券 簿记建档中国交通树立 25 3年 4月23日 AAA 交通银行 簿记建档中化集团 19 5年 4月23日 AAA 中信证券、中信银行 簿记建档中核集团 18 5年 4月23日 AAA 招商银行 簿记建档中粮集团 15 3年 4月23日 AAA 中信银行、中信证券 簿记建档五矿集团 15 3年 4月23日 AAA 光大银行 簿记建档编辑本段招标利率区间据第一财经报导，依据铁道部发布的首批中期票据招标书，第一期铁道部中期票据为3年期，发行规模50亿元，招标利率区间设在5.08%~5.10%之间。 第二期中期票据为5年期，发行量到达150亿元，招标利率区间在5.28%~5.30%之间。 剖析人士表示，7家企业中铁道部、中国电信是资质最好的企业，因此其发行利率或许相对处于低位，其他几家企业的发行利率或许会略高。 今天还有6家企业将发行中期票据，总量到达192亿元。 其中，中国电信、交通树立、中粮集团、中国五矿集团将区分发行100亿元、25亿元、15亿元、15亿元的3年期中期票据，中国核工业集团和中化集团将区分发行18亿元和19亿元的5年期中期票据。 目前市场估量3年期中期票据收益率或许会在5.01%~5.15%左右，5年期的或许会在5.4%~5.5%左右。 编辑本段关键投资者目前仅有商业银行、信誉社、证券公司、财务公司等可以购置中期票据，商业银行应是本周中期票据的关键投资者，其对税收敏感度较高，而对流动性敏感度较低。 但也应留意到，未来基金、保险对中期票据的需求相同很大。 目前可投资中期票据的机构机构类型 能否投资 要素 税收敏感度 流动性敏感度商业银行 是 － 高 较低保险公司 否 保监会尚未开放无担保公司债券投资限制 较低 较低基金 否 等候证监会公告新种类投资权限 低 高证券公司 是 － 高 高信誉社 是 － 高 较高编辑本段市场影响中期票据对银行中期存款具有清楚的替代效应，一旦高信誉质量的客户转移运用中期票据融资，商业银行就面临着传统资产业务利润遭到腐蚀的要挟，从而迫使商业银行启动深入的转型，主动调整客户结构和业务结构，提高风险定价才干，寻求风险和收益婚配的新型客户和新型业务，顺应直接融资占比上升而存款相对规模萎缩的情势。 投资战略上，在估量未来债市依然趋好的前提下，性能型机构仍可关注中常年国债的走势，买卖性机构也可加大中常年国债的投资比例，以失掉债券牛市下的价差收益。 从相对价值的角度看，公司债，企业债和AA级短融等信誉产品的投资价值更高，基金和保险等机构可继续加大信誉产品的性能比例。 编辑本段后市供应有担忧据上海证券报报导，由于首批发行的企业均为资质较高的大型央企，高信誉评级对它们的发行提供了较好的支持。 因此剔除这一要素，假设未来发行人的资质降低、发行规模大幅参与，或许会形成中期票据利率水平的上移，这也引发了市场对中期票据热情欢迎之余的冷静思索。 发行方案显示，今天亮相的8只中期票据均为无担保种类，主体评级清一色为AAA级别。 有市场人士以为，从试点批次的产品来看，估量中期票据市场的下一步开展更倾向于引导资质较高的企业进入。 作为相反性质、只是期限更短的短期融资券种类，则会继续朝发行主体多元化的趋向开展，协助更多信誉级别不高的企业成功短期直接融资。 但是也有基金经理并不如此失望，以为中期票据的利率后市或许还会上传，投资亦有风险。 他的理由是，目前中期票据的筹资本钱大大低于银行存款，未来票息过度走高关于发行人来说是可以接纳的。 另外未来随着供应量的参与、发行人资质的回落，都会对收益率构成压力。 这对投资人来说，都是应该警觉的。

“国度队”信誉兜底，“发债+信誉维护”助推房企融资

在龙头房企率先试点后，信誉维护工具能扩围到更多民营房企中吗？能否处置民营房企当上方临的信誉难题？继碧桂园、美的置业、龙湖集团之后，随着新城控股和旭辉控股的加盟，首批5家“民营房企发债试点”企业全部显露真容。 5月24日，新城控股发布2022年第一期中票发行募集说明书，本次首期发行10亿元，期限为“2 1”年，由中债信誉增进公司和上海银行结合创设信誉风险缓释凭证，成为中债民企支持工具推出的首单房企信誉风险缓释凭证。 继新城控股后，新京报记者得知，旭辉集团正在开放发债额度，也将尝试“发债 维护工具”的形式，目前正在按方案启动中，将于近期正式发行。 随着上述5家房企陆续“尝鲜”信誉维护工具，这种新的融资形式能否在民营房企中推而广之？“国度队”背书，提振市场投资决计据新城控股披露的2022年第一期中票发行募集说明书，本次债券注册金额30亿元，往年首期发行10亿元，期限为“2 1”年，中诚信国际信誉评级有限责任公司给予发行人主体常年信誉等级及债项评级均为AAA。 据中债信誉增进公司官方信息，5月24日，中债信誉增进公司和上海银行结合创设信誉风险缓释凭证，该凭证总金额不超越1.3亿元，支持新城控股融资总规模不超越10亿元，这是中债民企支持工具推出的首单房企信誉风险缓释凭证。 与此前龙湖、美的置业、碧桂园所尝试的信誉风险缓释合约不同，此次新城控股选择的信誉维护工具为信誉风险缓释凭证，且由“国度队”启动背书。 克而瑞机构指出，上述前三家房企采用的信誉风险缓释合约属于信誉维护合约（合约类），买卖双方合约达成前签署主协议，协商分歧后提交合约申报，不能在二级市场流通转让；而新城控股选择的信誉风险缓释凭证由创设机构创设，可启动银行间市场买卖。 那么，此次为新城控股中票提供“保险”的中债信誉增进投资股份有限公司，真实身份如何？其为新城控股中票“保驾护航”有怎样的特殊意义？据公司官方引见，中债信誉增进投资股份有限公司是我国首家专业债券信誉增进机构。 2009年9月，在中国人民银行的指点下，该公司由中国银行间市场买卖商协会结合中国石油自然气集团有限公司、国网英大国际控股集团有限公司、中国中化股份有限公司、北京国有资本运营控制有限公司、首钢集团有限公司、中银投资资产控制有限公司共同发起成立。 由此可以看出，中债信誉增进投资股份有限公司的设立就是为了满足我国开展直接债务融资工具、处置低信誉级别发行体特别是中小企业融资困境的市场需求。 IPG中国首席经济学家柏文喜评价称：“新城控股发行了第三方增信的中票，而且创设增信工具的是中债信誉增进公司和上海银行，前者‘国度队’的背景十分明晰，说明国度队曾经出手为优秀的民营房企提供增信支持来处置融资疑问，促进楼市回暖和房地产行业复苏的意图曾经十分清楚了。 这就相当于运用政策性工具，让国度队自掏腰包来加保险，协助企业降低融资本钱和提振市场投资决计。 ”“债券发行 信誉维护”形式陆续落地加上新城控股及旭辉的发债方案，目前，民营房企曾经陆续落地了5单信誉维护工具。 此前，龙湖集团率先试水“公司债 信誉维护工具”的新形式。 5月16日，龙湖集团宣布发行2022年第二期境内公司债，发行规模为5亿元，期限3 3年，发行利率4%，该债券为民营房企公司债券首单创设信誉维护合约。 与此同时，5月20日，龙湖集团与“中信证券-联易融-信联1号2期供应链金融资产支持专项方案”（简称“龙湖供应链ABS”）配套成功成功簿记，宣告首单民营房企信誉维护凭证成功设立。 该供应链ABS发行总规模4.02亿元，优先级利率3.50%，基础资产为供应链抢先306家中小供应商对龙湖的应收账款；对应信誉维护凭证名义本金4000万元，被维护标的发行规模4亿元。 5月20日，美的置业成功发行2022年（第一期）公司债券，发行规模10亿元。 美的置业称，在上海证券买卖所指点下，中国证券金融股份有限公司与国泰君安证券为本期债券创设信誉维护合约，提供了相应的增信支持，也是首批“民营房企信誉维护工具”加持下的单期最大发行规模。 最终，本期债券吸引了多家机构积极认购，认购倍数达1.36倍，票面利率为4.5%。 5月20日晚间，碧桂园地产宣告已成功2022年第一期公司债券簿记建档任务。 该笔债券简称“22碧地01”，由中国证券金融股份有限公司与中信建投证券创设信誉维护合约，吸引了包括国有大行、股份行和证券公司等多家机构积极介入招标，票面利率4.5%。 关于信誉维护工具的成效，克而瑞机构剖析称，信誉维护工具能将信誉风险与市场风险分别，到达风险分散的目的，降低全体的市场系统性风险。 关于房企而言，信誉维护工具的经常使用将有效扩展优质房企直接融资的规模；同时，还能提高债券的信誉等级，降低债券的发行本钱。 能否助力民营房企打破信誉困境？那么，监管层为何在此时助力龙头民营房企尝鲜“发债 维护工具”的形式？理想上，信誉维护工具“出山”的背景正是基于当下民营房企发债难的困境。 自去年至今，少部分民营房企出现了债券违约的现象，进而引发了民营企业发债的信誉危机，令其融资难度陡增。 从目前来看，信誉维护工具的试点房企均为龙头民营房企，且均有较好的评级背景、财务稳健。 今后，在龙头房企率先试点后，信誉维护工具能够扩围到更多民营房企中吗？会否处置民营房企当上方临的信誉难题呢？对此，克而瑞剖析师房玲、易天宇剖析称：“此次信誉维护工具对应标的企业仅为一般优质房企，政策的信号意义仍大于实践拉举措用，然后续的创设机构的继续动力也需观察。 尤其是以后行业风险仍未出清，叠加疫情影响等要素下销售疲软，市场决计短时期难以加快回归。 未来民营房企融资难的疑问能否失掉实际处置，仍有待观察下一步的政策引导及市场走向。 ”柏文喜则以为，这些外部增信工具确实是急民营房企之所急，处置了民营房企在资本市场融资的信誉缺失疑问，为民营房企债券融资提供了必要的信誉维护和增级，实践上也就是对民营房企发债的一种信誉“兜底”措施。 所以虽然目前信誉维护工具所触及的项目规模都相对较小，但却反映出以后政策层面所释放的积极与务虚信号。 “试图以创新金融工具协助民营房企处置流动性困境的努力自然值得奖励，不过市场的真正回暖还要求买房者的积极介入，如何尽快恢复市场决计，让楼市交投生动起来，才是促启动业复苏所要思索的中心疑问。 ”柏文喜补充道。