利润率是关注焦点 AI是未来增长引擎 特斯拉Q3财报前瞻 (利润率是关注利率吗)

特斯拉将于北京时期周四清晨发布其第三季度财务业绩。剖析师以为，由于汽车行业继续的顺风，特斯拉第三季度的利润率或许会面临压力。

华尔街剖析师估量，特斯拉第三季度营收将抵达254.6亿美元，同比增长9%；每股收益将抵达0.60美元，同比下滑9%。预期的利润下滑关键是遭到了利润率降低的影响，由于在应对汽车行业日益剧烈的竞争和更普遍的应战时，特斯拉在关键市场启动了降价。

为此，特斯拉的利润率表现将成为其第三季度财报中值得关注的关键目的。在过去的三个月，特斯拉股价曾经下跌了13%。假定该公司此次能报告微弱的盈利，并坚持更瘦弱的利润率，或许会推高股价。

值得庆幸的是：依据TipRanks的数据，特斯拉第三季度营收估量将同比增长9%，抵达254.6亿美元。

交付量低于预期

特斯拉在过去几周表现不佳，要素是其令人绝望的产量报告，以及市场对其等候已久的Robotaxi无人驾驶出租车发布会的负面反响。

本月初，特斯拉发布了其第三季度汽车交付量，为462890辆，比去年同期增长6%，但略低于剖析师预期的463310辆。

交付量未抵达预期或许归因于微小的微观经济压力，特地是高利率环境。这影响了汽车销售，尤其是那些融资选项用户，直至最近才末尾改善。理想上，整个汽车行业都面临着应战，福特和通用汽车等传统汽车制造商的销量也相同疲软。

但是，关于特斯拉而言，还有其他一些要素要求思索。例如，特斯拉向智能叫车和人形的更普遍战略转移，也或许影响了汽车产量。如此严重的战略变化，很或许会形成其传统电动汽车交付和消费数量出现收缩。

全民聚焦Robotaxi

不论怎样，特斯拉似乎在AI方面具有微小的终年潜力，特地是向智能叫车和人形机器人的转变。人们等候已久的Robotaxi活动曾经推延了数次，最终于外地时期10月10日举行。

虽然该活动是特斯拉下一阶段增长的关键时辰，但市场的反响并不绝望，或许是由于缺乏更详细的信息。在活动时期，马斯克宣布特斯拉将在2027年之前末尾消费Cybercab智能驾驶出租车，但他也供认自己或许对时期表过于绝望。

另一个关键的承诺是，任何人都可以以不到3万美元的多少钱置办这款双座Cybercab。但应战在于，在规则的时期范围内，这些承诺似乎不实践践，这引发了人们对马斯克这个雄心勃勃方案可行性的怀疑。

虽然有这些担忧，但这次活动还是比拟成功的。不用定是由于活动自身，而是由于全年围绕Robotaxi的微小炒作。往年，对这一事情的预期曾经将特斯拉的股价从140美元左右推高至逾260美元，虽然特斯拉的销售、消费和交付数据继续疲软。

理想上，特斯拉曾经正告称，往年的增长将放缓，与其之前50%年复合增长率的预期相悖。与此同时，CEO埃隆·马斯克（Elon Musk）的任务重心也曾经转移：将投资者的留意力引向Robotaxi项目、机器人技术和其他技术提高上，有效地将叙事从纯电动汽车销售转移开。

财报日有什么等候？

自Robotaxi活动以来，特斯拉股价曾经下跌了8%以上。当然，投资者曾经将第三季度的交付量思索到其中。虽然交付量不尽善尽美，但置信投资者会越来越关注特斯拉的盈利才干。

从逻辑上讲，特斯拉要求销售车辆来支持其全智能驾驶（FSD）项目和整个生态系统。但是，毛利润或许是值得关注的关键目的。

虽然特斯拉或许从碳排放信誉额度（Regulatory Credits）中受益，但人们担忧，在竞争加剧的状况下，由于保守的定价战略，或许会紧缩其利润率。研讨公司GLJ Research剖析师Gordon Johnson估量，特斯拉第三季度毛利率将降至15%，低于第二季度的18%。

虽然对利润率持绝望态度，但未来或许会有一些积极的惊喜。一个不时遭到市场关注的范围是储能，它可以在特斯拉的战略转向环节中提供必要的支持。第三季度部，特斯拉署了6.9 GWh的储能，较2023年第三季度的4 GWh增长了72.5%，标明该业务增长微弱。

此外，在财报电话会议时期，马斯克对Robotaxi和Optimus人形机器人大规模融资和消费战略的任何详细见地，都或许对该股出现积极影响。

剖析师估量，特斯拉第三季度营收将抵达254.6亿美元，同比增长9%；每股收益将抵达0.60美元，同比下滑9%。

在追踪特斯拉股票的35位剖析师中，11位给予“买入”评级，16位给予“持有”评级，8位给予“卖出”评级。特斯拉的平均目的股价位207.83美元，意味着未来12个月还有5.63%的下行空间。

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戴姆勒Q3息税前利润达36亿美元 远超预期

?1，戴姆勒Q3息税前利润达36亿美元远超预期

【盖世汽车】据外媒报道，随着汽车销量恢复，再加上本钱增添措施，戴姆勒第三季度业绩迅速上升，该公司如今预测其增长势头将不时继续到年底。

10月15日，戴姆勒发布了集团初步财务业绩。 往年第三季度，集团息税前利润飙升至30.7亿欧元（合36亿美元），不只优于去年同期，也远远超越火析师平均预期的16.1亿欧元。 工业自在现金流达51.4亿欧元（合60亿美元），超越火析师预期的29.7亿欧元。 杰弗瑞剖析师PhilippeHouchois在一份报告中写道，“戴姆勒自在现金流的表现令人十分异常。 ”Houchois将戴姆勒的股票评级为“买入”。

戴姆勒首席财务官HaraldWilhelm在一份声明中表示，“第三季度，公司业绩表现十分微弱，这进一步证明我们正走在降低公司盈亏平衡点的正确路途上。 我们估量，积极的增长势头将在第四季度继续。 ”

虽然戴姆勒第二季度运营盈余达16.8亿欧元（合19.7亿美元），但该公司在应对疫情冲击时的表现要好于预期。 Wilhelm在10月6日对剖析师表示，过去三个月来，公司的定价战略和产品结构坚持良好，戴姆勒将继续实施重组方案，旨在恢复利润率。

不过，戴姆勒对第四季度失望的预测是基于不会出现进一步的疫情封锁的基础之上。 德国总理默克尔的初级卫生官员扫除了第二次全国封锁以抑制疫情的或许性，不过该官员同时正告，德国仍有或许对疫情失去控制。 本周，德国参与了英国和法国的行列，新冠病毒感染病例激增。

戴姆勒首席执行官康林松（OlaKallenius）上周表示，奔驰未能发扬将销量成功转化为利润增长的潜力。 在向电动汽车转型的环节中，该公司将增加对销量的注重，更多地关注提高盈利。

2，日本方案2030年前树立商业化氢燃料供应链

【盖世汽车】据外媒报道，10月14日，日本经济产业大臣梶山弘志（HiroshiKajiyama）在一场氢动力大会上表示，日本将在2030年左右树立一条商业化的氢燃料供应链。

梶山弘志表示，日本将努力减速技术开展，在2030年前经过船舶协助扩展氢动力交通系统，这是指川崎重工业株式会社（KawasakiHeavyIndustries）明年将经过船运将液化氢动力从澳大利亚运输到日本，这在全球还属首创。 去年12月，川崎推出了全球第一艘液化氢运输船。

为了放慢氢燃料的商业化消费，梶山弘志表示，经济产业部门曾经为下财年开放了一项8亿美元的氢动力预算，比往年增多了20%。 他称：“鉴于越来越多的国度都加大了氢动力的运行，我们曾经达成共识，氢动力关于脱碳来说十分必要。 ”

氢动力被以为是交流化石燃料的清洁动力。 如今，随着关键经济体预备启动环保投资，氢动力行将成为主流动力。

2017年，日本曾发布一项氢动力基本战略，旨在到2030年出口约300,000公吨氢动力。 往年3月，日本福岛树立了全球上最大的以可再生动力为动力的氢动力工厂，产能为一千万瓦特；6月，千代田公司（ChiyodaCorp）成功启动了一项试点项目，该公司将化学外形的氢气从文莱运输到了日本，以用作发电燃料。

3，本田、现代与丰田协作联网汽车试点项目

【盖世汽车】据外媒报道，本田、现代、丰田三家汽车制造商将在美国佛罗里达州坦帕市（Tampa）的一个试点项目中协作测试联网汽车。

10月15日，本田美洲研发中心、现代美洲技术中心和丰田北美公司宣布，三家公司将介入坦帕市希尔斯伯勒高速公路控制局（HillsboroughExpresswayAuthority）所运营的试点项目。

自2015年以来，希尔斯伯勒高速公路控制局作为联网汽车测试地点，不时在与美国交通部协作。 该局不时在坦帕市中心启动测试，为巴士、有轨电车和1000余辆志愿车辆参与无线技术。 如今，他们将与上述三家车企协作，在路途上部署曾经装备联网性能的车辆。

在车辆部署环节中，这些车企要求相互交流，并与现有的联网汽车试点项目介入者互动。 三家公司在一份声明中表示，供应商电装（Denso）将为三家车企提供车载装置，并为他们开发一套“通用的CV运行程序”，以成功车辆之间以及车辆与基础设备之间的通讯。

丰田集团副总裁、先进出行研发部担任人JeffMakarewicz表示：“丰田很快乐能介入坦帕市V2X部署方案，由于经常使用V2X技术成功协作交通系统，关于构建更安保、更环保的未来交通方式来说十分关键。”

这份声明还表示，此次协作关于成功坦帕湾地域的联网路途至关关键。 坦帕市希尔斯伯勒高速公路控制局创新总监、联网汽车项目经理BobFrey在声明中表示：“下一步我们将整合多家车企的车载技术，展现如何将车载联网技术融入到未来消费的汽车中。 ”（来源：盖世汽车?星云）

4，宝马将在荷兰停产MiniCountryman

【盖世汽车】据外媒报道，2024年起，宝马将中止在荷兰消费MiniCountryman车型，该公司的英国工厂将成为英国退欧后MiniCountryman的关键消费地点，该工厂将扩展其产能。

10月15日，宝马证明将不会与荷兰承包商VDLNedcar续签合同以在荷兰伯恩（Born）消费下一代车型。 去年伯恩工厂消费了逾17.5万辆汽车，包括MiniConvertible、MiniCountryman和宝马X1。 大约五分之一的Mini汽车消费于英国之外的中央，宝马在荷兰有多家工厂，在中国也有一家担任消费Mini车型的工厂。

宝马Mini的英国工厂位于牛津（Oxford），该工厂将担任消费更多Mini车型，这关于堕入困境的英国汽车行业来说是一个好信息。 自2016年英国公投脱欧以来，外界对英国汽车行业的投资不时在增加。

虽然部分车企选择在英国工厂消费新车型，但是在与欧洲的贸易条款明白之前，许多项目都处于放置形态。 此前PSA集团表示，假设英国与欧洲不能达成令人满意的脱欧协议，将把沃克斯豪尔和欧宝Astra车型的消费从英国埃尔斯米尔港(EllesmerePort)转移到欧洲。

而日产则将在桑德兰（Sunderland）消费新逍客（Qashqai）的方案推延到了明年年中。 日产还曾表示，在无协议脱欧的状况下，关税和边境审核将“危及”其欧洲业务，该公司不时将桑德兰作为出口基地。

宝马表示，该公司将“以前瞻性的规划应对以后的新冠病毒大盛行，并审查一切项目”。 宝马还补充称，“市场的开展和客户的需求，是此次评价的选择性要素。 ”

往年早些时刻，宝马宣布为了应对COVID-19疫情危机，该公司将“稍微”增加全球员工的数量。 在未来几年中，宝马将裁撤多达6000个职位。

由于COVID-19疫情造成多个关键市场封锁，往年前9个月，宝马销量同比下滑12%。 该公司还在努力应对向电动汽车转型的高昂本钱，并方案在2030年之前交付超越700万辆电动汽车。 （来源：盖世汽车?星云）

5，为防止欧盟罚款福特将向竞争对手购置碳排放积分

【盖世汽车】据外媒报道，福特将不得不向竞争对手购置碳排放积分，从而协助其到达欧洲的排放目的。 此前福特召回混合动力汽车Kuga，这使该公司有或许达不到欧盟制定的严厉的二氧化碳排放新目的，并面临罚款。

往年刚刚末尾试行的排放新规规则，车企必需将车辆的平均二氧化碳排放量降低到每公里95克，否则将面临高达数十亿欧元的罚款。

总部位于底特律的福特表示，方案向销售了更多电动和混合动力汽车的竞争对手那里购置碳排放积分。 依据欧盟的规则，车企可以经过销售电动汽车取得积分额度，以抵消污染更严重的车型的排放。

为了给车企一定的盘旋余地，欧盟支持车企之间买卖积分，这意味着未达成目的的企业，可以从那些电动汽车销量较高的车企那里获益。 车企购置积分以成功2020年排放目的的最前期限为本月底，这促使那些有或许无法到达目的的车企之间展开了积分争夺战。

在电动汽车开发方面起步较晚的FCA，曾经在去年年底从特斯拉那里购置了积分，协助其到达排放目的。 但是也有数家车企，在电动汽车或混合动力汽车销量未能到达预期之后，遭受了冲击。 福特就是其中之一，此前该公司选择召回其Kuga混合动力车型，并在往年9月中止了该车型的销售。

福特在一份声明中表示：“依据我们的产品路途图和往年的消费方案，即使思索到COVID疫情抵消费的搅扰，我们也将遵守新的规则。 因此，像许多车企在欧洲的做法一样，我们方案参与乘用车碳排开放放池。 ”

6，雷诺发布MeganeeVision概念电动汽车

【盖世汽车】据外媒报道，雷诺将推出下一代电动汽车，该公司发布了一款紧凑型掀背车，新车市场定位高于Zoe，还将经常使用雷诺-日产联盟针对电动汽车开发的新平台。

10月15日，雷诺首席执行官LucadeMeo展现了一辆名为MeganeeVision的概念电动汽车，他称这辆展车曾经到达了量产车“95%的样子”，新车将于2021年底在法国末尾量产。

deMeo为这家堕入困境的车企制定了扭亏为盈方案，方案的中心是将业务重点从小型、廉价汽车（不时以来雷诺都是小型车市场的指导者），转移到可盈利的大型车型，以及增长中的细分市场。 deMeo表示，紧凑型掀背车是“在汽车外形和尺寸方面是目前为止欧洲最受欢迎的”，该地域有大约1亿人驾驶紧凑型汽车。 他称MeganeeVision是对该细分市场的“重新改造”。

这款全新的电动汽车将经常使用雷诺-日产联盟的CMF-EV平台，该平台将轮胎的位置向四个角移动了一些，底盘也较为平整、高度更低，从而容纳更多的电池。 雷诺表示，该平台的另一个优势是，较短的前后悬能够提供更大的车内空间。

deMeo表示：“我们充沛发扬了纯电动平台的潜力，将车轮装置在更接近角落的位置，并且采用了短引擎盖设计。 我们用一种理性的方式重新设计了经典的掀背车。 ”

MeganeeVision搭载了更薄的60千瓦时电池，作为一种结构元素，这样的电池有助于空气动力学设计。 雷诺表示，这种设计可以降低风阻，优化续航里程。

雷诺泄漏，MeganeeVision的全长为4210毫米，比大少数紧凑型掀背车短15至30厘米，但是却拥有相同大小的外部空间。 现款内燃机版Megane的车长为4360毫米，同级别的群众高尔夫的车长为4284毫米。 而潜在竞争对手群众ID.3的车长大约为4260毫米。

此外，雷诺还展现了达西亚的新车型Spring，这是一款电动小型车，deMeo表示它是全欧洲“最心爱、多少钱最低”的电动汽车。 Spring是雷诺K-ZE车型的一个版本，2019年雷诺针对中国市场发布了K-ZE。 Spring将于明年终上市，首先用于城市共享汽车业务。 明年第三季度，该车将末尾向公家消费者提供，雷诺尚未泄漏其售价。 ??（来源：盖世汽车?星云）

7，斯巴鲁CEO：美国车市或需三年才干恢复

【盖世汽车】据外媒报道，10月15日，斯巴鲁首席执行官TomomiNakamura表示，即使4月以来销量继续反弹，但美国汽车销量或许要求三年时期才干恢复至疫情前水平。

Nakamura在东京的一场媒体圆桌会议上表示：“我以为，美国汽车销量要想恢复到1,700万辆的水平或许要求两到三年时期。”

据汽车资讯数据中心（AutomotiveNewsDataCenter）的数据，2019年美国轻型车销量总计1,710万辆。 美国市场销量约占斯巴鲁总销量的三分之二。

Nakamura表示，往年，斯巴鲁美国销量估量约600,000辆，而疫情迸发前所作预测为700,000辆。 他补充称，明年这个数字或许会增长到660,000辆左右。

此前7月，奥迪首席执行官MarkusDuesmann表示，该公司估量其汽车销量要到2022或2023年才干恢复至疫情前水平。 Duesmann称：“我们估量新冠病毒将发生更常年的影响。 第二季度我们过得十分困难。 以后状况正在渐渐好转，但是并未出现人们所等候的‘V形反弹’。 他还表示，包括中国在内的一些市场表现出了微弱的反弹，而其他市场则要求更长的恢复时期。 ”（来源：盖世汽车?谷姣姣）

8，逆势而行？法国明年将取消柴油汽车换购优

【盖世汽车】据外媒报道，法国政府方案从2021年1月1日起取消购置清洁柴油汽车时提供的以旧换新活动，旨在增加一些环保活动。

目前，消费者只需将老旧的、高排放的汽车换购为契合最新环保规范的二手或新柴油车，就可以开放1,500欧元（约1,760美元）补贴。 5月，法国政府为汽车业发布了80亿欧元的疫情奖励方案，事先这项补贴被暂时提高至少达3,000欧元。

在法国2021年预算方案下，一切柴油汽车，不论新车还是二手车都被扫除在换购活动政策之外。 在2010年12月31日或之前消费的汽油车型也不具有相应资历。

疫情时期，政府曾放宽开放换购活动的消费者的支出限制，但自8月起，政府又加紧了对开放者支出的限制。

10月12日，法国生态部长BarbaraPompili在推特宣布：“从2021年1月1日起，换购活动将只提供应污染最少的车辆，不再掩盖柴油车型。”

这引发了法国汽车贸易协会（PFA）的抗议，称换购活动范围的收紧“是令人惊讶的”，此前受益于该政策的汽车中有52%是柴油汽车。

法国工业部长AgnesPannier-Runacher也对此表示谴责，称法国35,000份任务都与柴油发起机有关，且柴油发起机释放的二氧化碳比汽油发起机少。

此外，在法国2021年预算方案下，新的或许二手汽油车仍在1,500欧元的换购补贴范围之内；纯电动以及电动形式下至少拥有50公里续航里程的插电式混动车型可以开放2,500欧元的补贴；购置新款电动车将能享用6,000欧元的补贴（疫情奖励方案中曾提高至7,000欧元），但估量在未来数年这一补贴金额会低至4,000欧元；而关于插电式混动新车，目前2,000欧元的补贴明年也将增添至1,000欧元。

自2012年柴油汽车在法国市场份额到达70%以上之后，柴油车在该国的销量就不时稳步下滑。 据法国汽车制造商委员会的数据，2015年，柴油汽车市场占比为57%；往年截至9月，柴油车的市场份额仅为31%。 （来源：盖世汽车?谷姣姣）

9，Fisker与麦格纳达成协议后者将代工消费OceanSUV

【盖世汽车】据外媒报道，10月15日，Fisker表示，已与麦格纳敲定协作，麦格纳将为其供应汽车平台并消费OceanSUV。 这是麦格纳初次为电动车初创企业代工消费汽车。

Fisker首席执行官HenrikFisker在电话采访中表示：“我们正在全速行进，这是一个庞大的转机点。 我们发现，麦格纳将是一个很棒的协作同伴，此次协作意味着我们都有共同的目的，就是将这款车推向市场。 ”

他泄漏，作为协议的一部分，麦格纳将将取得Fisker的认股权证，以购置至少6%的Fisker股份，这使Fisker的总估值到达约30亿美元。

HenrikFisker表示，估量于2022年11月末尾消费Ocean，经常使用麦格纳的铝密集型车辆平台将使Ocean的续航超越300英里（约483公里），也能使该公司为买家提供三排车座的选择。 新车起始价估量为37,499美元。 而在此消费环节中，麦格纳在Fisker的持股估量会到达三个工程和消费里程碑。

对此，麦格纳总裁SwamyKotagiri以为，这些股份更像是公司失掉的补偿：“在汽车行业，我们想要坚持中立，我们不会倾向任何一个客户。 这对我们来说是一个共同的具有竞争力的位置，尤其是关于移动出行的新玩家和寻求扩张电动车业务的（车企）。 ”

更多协议条款尚未发布，但是Kotagiri表示Fisker是基于数量而定价的。 该公司的目的是在2022年销售8,000辆OceanSUV，2023年销售51,000辆，2024年销售175,000辆。 另外，一位Fisker发言人表示，该公司和麦格纳正与主流电动车电池制造商谈判，寻求电池供应方面的协作。

Fisker此前表示，正就经常使用群众的电动车平台启动谈判。 如今HenrikFisker泄漏，该公司仍在与群众就经常使用车身和一些内饰部件启动谈判。

麦格纳在其奥天时格拉茨（Graz）工厂为Alphabet旗下的Waymo创新汽车，并为宝马、奔驰、捷豹路虎等车企消费汽车；还与电动车初创企业Canoo达成了汽车消费的初步协议，Fisker和Canoo都正经过与特殊目的收买公司反向兼并借壳上市。 虽然麦格纳已为传统汽车制造商代工消费汽车多年，但剖析师和投资者表示，该公司或许最终会为苹果这类科技公司消费汽车。

对投资者来说，Fisker找到可以满足消费需求的协作平台至关关键。 往年7月，Fisker未能与群众达成协作协议，造成与其反向兼并的公司SpartanEnergy股价下跌了20%。

特斯拉智能驾驶仪3D技术将成为行将迸发的新引擎

摘要

1. 特斯拉行将发布的3D更新将参与AI辅佐驾驶性能。

2. 未能看法到特斯拉在智能驾驶技术上的竞争优势的剖析师和投资者，将会突然醒悟。

3.大少数金融模型仍将特斯拉视为传统的 汽车 制造商，但这在未来将不再适用。

剖析师和投资者系统性地低估了特斯拉(Tesla)在智能驾驶范围的竞争位置。 对竞争环境的评价过于依赖于对演示视频中智能驾驶 汽车 性能的定性判别，以及其他公关、营销和品牌塑造活动。 从 历史 上看，被指派到特斯拉的卖方剖析师大多是 汽车 剖析师，这意味着他们没有时期或精神深度学习和研讨机器人技术。 这意味着特斯拉的自主优势正在被低估，或许基本无法在市场上定价。

在我撰写关于特斯拉的文章的三年中，我不时坚持以为数据规模比简直一切其他事情都关键。 我也一次性又一次性地指出，以为特斯拉在智能驾驶方面的进度将是颠簸而继续的，而不是磕磕绊绊、断断续续的。 我推测，深度学习研发有两个阶段。 数据搜集和标志阶段或许相对加快。 速度取决于公司在野外拥有的机器人数量以及它雇佣的数据标签工人数量。

接上去是一个缓慢而无法预测的阶段，人工智能迷信家和工程师努力于构建一个系统，以适当的时期、适宜的力度摄取标签数据并输入有用的机器人行为，比如转向、减速和刹车。 失掉数据就像给油箱加油。 AI迷信家和工程师的任务就像制造引擎一样。 从里程表的角度来看，进度或许是什么都没有，然后，在一瞬间，点火开关被翻开， 汽车 就启动了。

AI非线性开展的一个清楚例子就是OpenAI在经典视频 游戏 Montezumas Revenge上的打破。这张图表说明了一切:

在这种状况下，数据是从 游戏 中搜集并智能标志，因此数据集创立阶段要比迷信和工程阶段快得多。 此外，蒙特祖玛（Montezuma）的复仇在AI社区的全体进度也不是顺利和继续的。

特斯拉在路上有超越90万个机器人。 在美国，其一切竞争对手的算计机器人数量不到2000辆，而且鉴于大少数测试都在美国启动，因此全球总数或许不会高很多。 深度神经网络的性能可预测地随着数据的变化而变化，这样的数据优势可以发生2倍到30倍的性能优势。

一个关键的正告是，数据要求手动或智能地标志。 正如我所写的那样，特斯拉有许多很有出路的选择来智能标志数据，并经常使用其庞大的车队来使手动数据标志愈加高效。 (也就是说，在相同的人力资源中取得更多的神经网络性能。 )特斯拉的AI迷信家和工程师面临的应战是，寻求这些选择，并让它们在商业规模上像在概念的学术证明中那样发扬作用。 换句话说，就是制造一个能经常使用充足的燃料运转的引擎。

走向3D

显然，特斯拉AI团队目前最关键的任务是将计算机视觉从2D范式转换为3D范式。埃隆·马斯克（Elon Musk）在特斯拉第三行播客中初次描画了这一概念:

马斯克最近详细论述了这一转变所触及的任务:

“Whole Mars

@WholeMarsBlog

回复@elonmusk @romanhistory1和@HardcoreHistory

智能驾驶仪的重写怎样样了?

你们叫它 PlaidNet么?

顺利。 团队很出色，和他们一同任务是一种荣耀。 简直一切的东西都要求重写，包括我们的标签软件，所以从训练到推理的每一步都是“3D”的。

2020年7月2日清晨4:54”

2020年7月2日

回复了@elonmusk @WholeMarsBlog和其他两个博客

反向呼唤有什么更新吗?

当我们转换到新的软件栈时，许多性能将同时出现。 最有或许的是，它将在2到4个月内发布。 接上去的疑问是，什么样的性能被证明足够安保，可以让用户经常使用。

从2D到3D的转变意味着什么？就我所能猜想到的来说，这与传感器数据表示为神经网络有关。

LiDAR激光脉冲经过在光线撞击物体并前往传感器时创立一个点来创立周围物体的3D表示。 全球的3D表示称为点云。

2018年，来自康奈尔大学的计算机视觉研讨人员(包括王燕和赵卫麟)宣布了一份预印本，显示可以经常使用相机来创立3D点云,更关键的是,经常使用这种方式的表示方式不是2D图像提高了神经网络经常使用相机预测深度的才干。 相机可以经过平面视觉取得点，这也是人类和其他哺乳生物在一定距离下感知深度的方式。 理想证明，使LiDAR(激光雷达)如此有效的不只仅在于激光器，还有将LiDAR(激光雷达)输入解析为点云的经常出现做法。 Wang等人将应用相机生成点云的方法称为“伪LiDAR(激光雷达)”。 自2018年以来，其他研讨人员也在此基础上展开了研讨。

如今，至少在某些学术基准上，伪LiDAR及其相关方法（如伪LiDAR ++和ViDAR（代表可视LiDAR或视频LiDAR））在3D对象检测和深度估量上与婚配LiDAR十分接近。 据我了解，伪LiDAR ++的准确度大约是盛行的KITTI Vision基准上LiDAR的三分之一。

往年早些时刻，特斯拉的AI初级总监安德烈·卡帕西(Andrej Karpathy)地下泄漏，特斯拉目前正在研讨一种用于深度预算的伪LiDAR方法。回到2019年的自治日（Autonomy Day ），卡帕西演示了经过平面视觉取得的3D深度信息:

在他最近的演讲中，Karpathy分享了3D表示与2D表示中取得的准确性的一小部分。这些可视化显示了路缘检测，左侧是“ground truth”(或许来自LiDAR)，右侧是经常使用2D表示的基于摄像头的检测，两边是经常使用3D表示的基于摄像头的检测:

假设这一定性的结果真正代表了特斯拉的全体性能优化，那么3D更新必将给特斯拉的AI辅佐驾驶软件带来庞大的改良。 从外部来看，这种改善会出现突发性和断续性。

钱来了

谈到特斯拉和自治（autonomy）方面，大少数剖析师和投资者采取的是“我看到就置信”的态度。 当然，这是他们的权益，但在我看来，这意味着低估了特斯拉在2021年及以后的收益和现金流。 在成功完全的智能驾驶之前，特斯拉将继续鼎力推进AI辅佐驾驶。 特斯拉曾经可以在红绿灯和停车标志前智能停车:

AI辅佐驾驶可以说是特斯拉经常使用者最喜欢的性能，也是特斯拉和其他 汽车 之间最清楚的区别。 与之竞争的 汽车 制造商在实施无线软件更新这样的基础技术方面进度缓慢，据我所知，还没有一家公司像特斯拉那样，地下宣布方案围绕其 汽车 消费树立一个深度学习渠道。 我置信，2021年以后，差异化软件将为特斯拉 汽车 带来更多需求。

关于没有其他附加组件的Model 3 Standard Range Plus，售价8,000美元的“完全智能驾驶性能”选项为购卖多少钱的17％。 这是一笔高利润支出，由于下载软件的边沿本钱可以疏忽不计。 马斯克屡次表示，随着性能的参与，多少钱将会下跌。 此外，特斯拉方案以每月订购的方式销售该软件。 这必将扩展客户基础。

AI辅佐驾驶软件带来的支出不时增长，意味着剖析师们应该思索特斯拉的预期利润率，而不是仅与其业内同行启动比拟。 此外，特斯拉在软件方面的优势证明了失望的增长假定。

摩根士丹利(Morgan Stanley)的亚当·乔纳斯(Adam Jonas)最近发布了特斯拉2030年 汽车 销量为600万辆的看涨预测，以为特斯拉的股价将下跌2070美元。 在我看来，思索到特斯拉正步入 汽车 公司与人工智能（AI)和机器人公司之间的灰色地带，这种2030年的销量水平是合理的。 目前尚不清楚，竞争对手如何能将 汽车 制造才干、软件和人工智能才干迅速兼并，以减缓特斯拉目前的高速增长轨迹。 因此，即使股价在1400美元左右，我依然以为该股仍有很大的下跌空间。

我们还可以思索 汽车 销售以外的疑问。 我估量，在“3D更新”向客户推出后，会有更多的剖析师和投资者末尾仔细思索机器人（robotaxis）出租车。 虽然鉴于这种不确定性，很难知道如何为机器人出租车（robotaxis）的时机定价。 但是，公家市场投资者曾经经过Waymo (GOOG, GOOGL)和Cruise (GM)成功做到了这一点。 为什么特斯拉无法在群众市场上做到这一点呢?

注:我/我们是long TSLA。 这篇文章是我自己写的，表达了我自己的观念。 我没有因此失掉补偿(除了寻求阿尔法)。 我和本文中提到的任何公司都没有业务相关。

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特斯拉2019Q4营收73.8亿美元，上海超级工厂暂时封锁

[亿欧导读]?2020年1月30日，特斯拉发布了2019财年第四季度财报。 报告显示，特斯拉2019Q4营收为73.8亿美元，较去年同期的72.3亿美元增长2%。

作者丨王瑞

编辑丨何奇

特斯拉Q4财报营收利润超越预期，股票也随之大涨。

特斯拉近期股价K线图（截至美股1月29日收盘）/西方财富网

2020年1月30日，特斯拉发布了2019财年第四季度财报。 报告显示，特斯拉2019Q4营收为73.8亿美元，较去年同期的72.3亿美元增长2%。 其中，汽车板块营收占比为86.2%，到达63.7亿美元，占特斯拉营收的关键部分。

“在零广告投入的状况下，我们在四季度继续发明了交付记载，成功了年度目的。 ”马斯克在特斯拉2019Q4财报会议上如是说。

特斯拉2019Q4净利润为1.3亿美元，较去年同期的2.1亿美元下滑37.1%；归属普通股股东的净利润为1.1亿美元，较去年同期的1.4亿美元下滑25%，延续两个季度成功盈利。

在Q4业绩的支撑下，特斯拉2019年全年营收到达245.8亿美元，同比增长14.5%；虽然全年盈余8.6亿美元，但同比收窄11.7%，盈余态势失掉一定遏制。

从详细数据来看，特斯拉仍在承压。 2019Q4，特斯拉毛利润为13.9亿元，同比降低3.6%；毛利率为18.8%，同比降低2.2%。 鉴于上海超级工厂刚刚启动，参与了折旧与摊销开支，毛利润与毛利率的微跌在预料之中。

另一方面，特斯拉在2019Q4的现金流到达了历史高峰：运营现金流到达14.3亿美元；扣除4.1亿美元的资本支出后，自在现金流到达10.1亿美元。 2019年全年，特斯拉的自在现金流到达10.8亿美元。 截至2019年12月31日，特斯拉账面现金为67.8亿美元，较2019Q3末增长近10亿美金。

特斯拉2019Q4业绩相同超出华尔街的预期，后者在2019年上半年曾以为特斯拉已濒临开张。 在财报利好信息的助推下，特斯拉股价进一步上升，截至美国东部时期2020年1月19日收盘，特斯拉股价涨至581美元，市值迫近1050亿美元。

特斯拉CFO扎克·科恩霍恩表示，在过去的关键一年里，特斯拉处置了历史订单、转型、发明等诸多需求。 销量增长与中国制造，是特斯拉2019Q4财报的两个关键词。

2020年打破50万辆？

财报显示，2019年第四季度，特斯拉共消费汽车10.5万辆，交付汽车11.2万辆，实践交付量略高于年终的销量快报。 其中，主力车型Model3的交付量为9.3万辆，同比增长46.1%，占总体交付量的83%；高端车型ModelS与ModelX算计交付量为2万辆，同比下跌约三成。

特斯拉称，2019年第四季度其全球平均库存周期为11天，较第三季度的17天降低35%，到达过去4年以来的最低值。 第四季度交付量的坚硬，将特斯拉2019全年交付量助推至36.8万辆，同比增长超50%，达成全年目的。

产品力是特斯拉销量增长的有力支撑。 全球抢先的智能驾驶技术与BMS电池控制技术仍是特斯拉结实的护城河，并且特斯拉与竞对的差距或将越来越大。

2020年1月16日，特斯拉官方宣称，已在旗下60万辆汽车上部署了完全智能驾驶芯片，该芯片具有60亿晶体管，每秒可成功144万亿次计算，处置2300帧图像。 搭载该芯片的车辆每天发明约两千万英里数据，为特斯拉神经网络提供学习营养。 截至目前，特斯拉累计取得了约30亿英里Autpilot行驶里程数据。

特斯拉用户的“充电焦虑”随着超充桩的普遍布置，逐渐被缓解，也为其带来更多的消费者。 截至2019年12月31日，特斯拉超充站数量到达1821个，年增长率28%；超充桩数量为个，年增长率为34%。 从纯电动车降生以来，“充电难”不时是阻碍其销量增长的关键要素之一，随着特斯拉超充站与超充桩的进一步完善，特斯拉的销量天花板相同被抬起。

2020年，特斯拉的销量目的为50万辆。 鉴于电动车市场需求剧烈，特斯拉产品优势清楚且上海超级工厂曾经投产，亿欧汽车预测特斯拉在2020年很或许将达成50万销量目的。

中国市场成为特斯拉增长新引擎？

2020年1月3日，特斯拉官方宣布将国产Model3规范续航版多少钱由35.6万元下调至32.3万元，在接受2.5万元新动力汽车补贴后，国产Model3的实践售价曾经跌破30万元。

随着上海超级工厂的正式投产，与首批国产Model3的交付成功，上海超级工厂一期15万年产能将为特斯拉开拓在华市场提供新动力。

特斯拉CFO扎克·科恩霍恩表示，上海超级工厂的结构较加州超级工厂更简易，估量消费效率也更高，外地监管要求的本钱也较预期低。 鉴于此，马斯克估量“上海超级工厂的单车利润将很快追上加州超级工厂”。

国产Model3刚进入“发射台”，国产ModelY已被提上日程。 2020年1月7日，国产ModelY项目正式启动，而依据特斯拉的产能规划，加州、上海、柏林三地将同时消费Model3与ModelY，以规模化降低本钱的同时，车辆的多少钱也将更亲民。 目前，加州超级工厂曾经末尾消费ModelY，上海超级工厂估量要等到2021年。

特斯拉置信，中国消费者关于SUV车型的热情，会使得ModelY的销量最少与Model3持平。

不过，特斯拉在华开拓市场的前景并不阴暗。 扎克·科恩霍恩称，一季度是中国汽车市场的旺季，与此同时，新型冠状病毒又为下行的中国车市再蒙上一层阴霾。

这场于2020年终在中国境内迸发的病毒疫情，正在影响中国的各行各业，汽车行业也不例外。 据Bernstein剖析师统计，截至1月27日，中国境内曾经有至少40座城市出现新型冠状病毒确诊病例，其去年累计为中国汽车市场奉献约800万销量，占全国总销量的36.8%。 疫情造成民众不得不启动隔离，这关于中国服务业或将形成重创，预期支出的降低或将打击消费者购置汽车的积极性。 结合2019年中国乘用车销量遭遇9.6%的跌幅，亿欧汽车估量，往年一季度中国汽车销量大约率将遭遇两位数跌幅。

在高管与投资者的电话会议上，特斯拉表示，由于担忧感染冠状病毒，特斯拉已选择暂时封锁上海超级工厂，此举或将推延国产Model3的消费与交付。

同时，特斯拉正在积极协助中国渡过灾难。 特斯拉官方称，将捐助500万元人民币用于协助中国应对新型冠状病毒疫情，同时，特斯拉中国区将划拨500万元人民币预算，补贴中国车主在疫情时期经常使用超级充电站的费用。

特斯拉Q4财报数据再趋好，不过，距离其片面盈利还有一段曲折之路要走。 特斯拉除了要面对全球车市的动乱，其重金押注的中国市场在2020年末尾也不太顺利。

编辑：何奇