前美联储经济学家 美联储9月大幅降息没缺点！ (美联储经济数据库)

上周五，斯坦福大学的研讨员、前美联储经济学家、前特朗普政府经济顾问委员会主席凯文·哈塞特（Kevin Hassett）接受采访，表达了他对通胀的看法。

问：在本轮美联储周期的早期，您曾表示美联储落后于情势。您如何评价他们迄今为止的表现，尤其是那50个基点的降息？

哈塞特：我们肯定回到拜登政府初期的财政政策井喷，并看法到美联储以某种经济文盲的形式，将财政政策与通胀预测分分开来，并不时通知我们通胀飙升是暂时的。在协助抵消财政政策冲击方面，美联储确实落后于曲线，而财政政策冲击构成或促进了通胀。他们真的错过了一些不该错过的东西。每一本微观入门教科书都说，假定财政政策遭到冲击，或许会引发通胀。

你或许会说，也许是由于央行的独立性，官员们在想，假定财政政策想要有所作为，假定我们用更严峻的货币政策来抵消，我们就是在搞政治。我不知道他们选择等候的时辰是怎样想的，但他们让通胀失控了。

我在一年半后参与了杰克逊霍尔会议，每集团都明白有很多要追逐的中央。我以为假定你回想他们的加息状况，依据某些规范，他们是有史以来最保守的。像其他一切经济政策一样，美联储政策也会犯错。他们供认自己犯了一个错误，并且积极应对。因此，我会给他们一个很低的评分，由于他们末尾得太晚，但在从错误中学习并积极应对方面，我会给他们更高的分数。

依据数据，最近末尾下降利率的举动是无道理的。我们刚刚越过或靠近萨姆规则的边缘。但是突然之间，数据不时在超出一切人的预期。所以从后视镜看，这或许是一个错误，但我不会称之为错误，由于我以为基于事先的数据来看，似乎正在出现急剧的放缓。这次会议的心境设定数据是我们在夏季失掉的蹩脚务工数据。从历史的角度来看，这会被视为一个错误，但我以为，当你给经济政策制定者打分时，你要求了解他们做出选择时的状况。对我来说，我不会给他们9月份的举动打低分，虽然回想起来，看起来他们或许心愿自己没有这么做。

问：直到往年四月，你还说我们或许会走向相似滞胀的局面。你如今还觉得这是一个风险吗？

哈塞特：最近一个月左右的经济数据真的让我感到惊讶。看看GDPNow的数据，思索到失业率上升了多少，这是一个简直史无前例的数据序列。

我有两个想法。第一个是觉得务工数据比以前更喧哗了。这或许与人们回答考察的形式有关。也或许与休息力中合法移民数量激增有关，这些人或许不想接受考察。我不知道详细要素。

另一方面，我对GDP增长的直觉与斯坦福大学的同事Erik Brynjolfsson所做的关于人工自动抵消费力影响的伟大任务有关。在20世纪90年代末期，当互联网突然成为一个关键的事物时，我们经验了一段股权报答很高，支出和增长都超出预期的时期。消费力目的在那时难以跟上所出现的状况。或许是人工自动末尾以任何人都没想到的水平影响数据。

问：特朗普提议的关税政策或许会对通胀出现什么影响？

哈塞特：假定你看一下共和党的政纲，第一项列出的《互惠贸易法案》，该法案将美国的关税提高到我们的贸易同伴对我们征收的水平。假定我们采取一项政策，即美国说“无论你们对我们的关税是多少，我们都会对你们征收相反的关税”。那么这就引发了潜在的博弈论回应。

美联储为什么要降息

美联储降息的要素关键有以下几点：

一、抚慰经济增长。 降低利率可以奖励企业和消费者参与借贷，从而参与消费和投资，抚慰经济增长。 当利率降低时，企业和团体借款的本钱降低，这有助于优化企业的盈利才干并奖励消费者参与支出。

二、应对通货紧缩风险。 当经济出现通货紧缩的迹象时，美联储或许会选择降息来对立通货紧缩的压力。 降息能够参与货币的流通性，提高物价水平，防止物价继续下跌造成经济进一步好转。

三、保养金融市场稳如泰山。 美联储作为美国的中央银行，负有保养金融市场稳如泰山的职责。 在全球经济环境不确定或金融市场出现动乱时，降息可以作为调控经济的手腕，协助恢复市场决计，稳如泰山金融市场。

详细解释如下：

美联储作为美国的货币政策制定机构，其首要义务是保养经济的稳如泰山和增长。 在经济面临下行压力时，降息是一种经常出现的货币政策手腕。 降低利率可以奖励企业和消费者参与存款，从而促进经济活动。 当利率降低时，企业借款扩张消费、更新设备等的本钱降低，这有助于优化企业的盈利才干和扩展投资。 同时，消费者也会由于存款本钱降低而参与消费，进一步抚慰经济增长。

此外，降息还有助于应对通货紧缩风险。 当物价普遍下跌，经济出现通货紧缩的迹象时，降息可以对立通货紧缩的压力，经过提高货币流通性来防止物价进一步下跌造成经济好转。 最后，在全球经济环境不确定或金融市场出现动乱时，降息也有助于恢复市场决计，稳如泰山金融市场。 经过调整利率水平，美联储可以向市场传递明白的政策信号，引导市场预期，保养金融市场的稳如泰山。

请问美联储暗示9月降息，投资者要如何启动投资？

假设美联储在9月实施降息，投资者可以思索以下几种投资战略：1. **价值投资战略**：寻觅那些市场多少钱低于其内在价值的股票，关注公司的财务基础和常年增长前景。 2. **量化投资战略**：应用数学模型和算法剖析历史数据，预测市场走势和股票表现。 3. **生长投资战略**：关注那些增长潜力大的公司，即使这些公司的股价相对较高。 4. **分散投资战略**：经过投资多种资产类别来降低风险，如股票、债券、房地产等。 5. **动量投资战略**：寻觅多少钱在短期内出现上升趋向的资产，跟随趋向启动投资。 6. **支出投资战略**：关注能够提供稳如泰山现金流的投资，如高股息率的股票或高收益债券。 7. **对冲战略**：经常使用金融工具如期权和期货来增加投资组合的风险暴露。 8. **指数投资战略**：购置指数基金，模拟市场指数的表现来取得稳如泰山的报答。 9. **社会责任投资（SRI）和ESG投资战略**：思索公司的社会责任、环境维护和控制结构。 10. **周期投资战略**：依据经济周期的变化，对投资组合启动调整，以失掉更高的报答。 11. **趋向投资战略**：跟随市场的趋向启动投资，关注市场指数、行业指数等数据。 12. **跟随投资战略**：模拟其他关键投资者的行为，关注市场买卖量、主力资金流向等。 13. **轮动投资战略**：依据不同资产类别之间的轮动效应启动投资，关注资产类别之间的相关性、动摇率和收益。 投资者应依据自身的风险接受才干、投资目的和市场了解来选择适宜的战略，并留意市场灵活和经济目的，以做出明智的投资决策。 同时，建议投资者坚持慎重，不要完全基于市场预期启动投资，而应有片面的投资方案和风险控制措施。

2024年9月美国降息了吗

是的，2024年9月美国降息了。 在2024年8月下旬，美国联邦储藏委员会主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上明白表示，调整货币政策的“机遇已到”。 这一表态被市场普遍解读为美联储行将末尾降息的信号。 随后，市场普遍预期美联储在9月的议息会议上会宣布降息，降息的概率到达了十分高的水平。 鲍威尔的讲话中提到了几个关键要素，支持了美联储降息的决策。 首先，美国通胀压力曾经出现了清楚的降低，这是美联储思索降息的关键前提。 过去一年来，美联储经过延续加息来对立高通胀，而如今随着通胀数据的稳步降低，美联储有了调整政策的空间。 其次，鲍威尔也供认休息力市场曾经出现了降温的迹象。 虽然他表示不寻求也不欢迎休息力市场进一步降温，但这一表态也暗示了美联储在平衡通胀和务工目的时，或许会更倾向于支持务工市场。 此外，从更微观的角度来看，美联储的降息决策也遭到了国际外经济环境的影响。 全球经济情势的复杂性和不确定性参与了美联储在制定货币政策时的难度。 在这种背景下，美联储经过降息来抚慰经济增长和应对潜在的经济风险，成为了一种合理的选择。 综上所述，依据鲍威尔的讲话和市场反响来看，2024年9月美国确实降息了。 这一决策是基于通胀压力的降低、休息力市场的变化以及更普遍的国际外经济环境思索而做出的。 降息将有助于降低借贷本钱，抚慰经济增长，并对全球金融市场发生关键影响。