美联储下月可以不降息！华尔街资管巨头罗列十大经济顺风要素 (美联储 2023)

媒体10月22日讯（编辑 潇湘）随同着美债收益率的继续大涨，近来市场上有关美联储应放缓降息步伐乃至暂停降息的呼声一直高涨。而华尔街资管巨头阿波罗控制公司首席经济学家Torsten Slok，在近日也介入了这一行列……

Slok在上周末发布的一份报告中表示，随着美国经济的微弱增长，美联储官员在11月份维持利率不变的或许性正在介入。

Slok以为，美国经济有望维持微弱的要素有很多——美联储立场鸽派、高企的股价和房价、信贷息差收窄，以及在公共和公家市场上“极为开通（易得）”的企业融资，都是其中的一些利好要素。

他在报告中写道，底线是经济扩张仍在继续。他以为美国仍处于“不着陆”轨道——经济继续增长，通胀重燃。

Slok还提到了著名的亚特兰大联储GDPNow模型，该模型目前估量美国第三季度国际消费总值(GDP)有望增长3.4%。

毫无疑问，Slok的上述观念与美联储外部现在对降息愈发慎重的声响，构成了照应。

美国堪萨斯联储主席施密德周一表示，鉴于美联储最终应该将利率降至少低的不确定性，他偏向于加快降息步伐。达拉斯联储主席洛根也指出，由于经济环境依然存在各种不确定性，美联储应该在降息方面坚持慎重，她支持采纳“渐进式”降息。明尼阿波利斯联储卡什卡利则强调，他目前偏向于未来几个季度以较慢的速度降息。

而由于经济数据继续显示美国经济正在徘徊于 “不着陆 ”的情形之中，美债收益率近来也继续大涨。各期限美债收益率在本周一普遍发生了两位数基点的大涨行情。普信证券甚至以为，在通胀预期上升和美联储浅度降息的状况下，不扫除未来六个月内10年期债券收益率将测试5%的水平。

对此，Slok在报告中精心罗列了美国经济目前存在的十大顺风要素：

Slok以为，这10项利好要素正在介入美联储在11月会议上改动方向的或许性。

在周一事前，利率市场目前已进一步下调了对美联储年内降息幅度的预测，最新定价显示未来两次政策会议美联储将降息39个基点(跳过某次会议降息的概率已愈发靠近五成)，而上周五收盘时的定价则为42个基点。

目前，11月上旬已注定将成为引爆年底市场行情的关键时辰。美国10月份的务工报告将于11月1日发布，美国大选将于11月5日举行，美联储则将于外地时期11月7日发布利率决议。

全球金融经济危机的实质是什么？比如这次美国金融危机/次贷危机..

你可以参考以下文章: 金融危机的实质是什么？给人们最为关键的阅历是什么？它一语中的：是中国过度消费，美国过度消费的全球经济一体化形式的矛盾的总迸发。 而形成这种形式特点的基本要素就是美元霸权。 美元作为全球最关键的储藏货币、支付手腕、结算工具、价值贮藏手腕、计价单位可以支配整个货币体系。 美国肯定会最大限制地应用其“货币特权”攫取铸币税支出，并以此掠取其他国度的资源,由于它可以有限制地发行，以降低其原有价值。 美国经济学家<超级帝国主义>一书的作者迈克尔•赫德森在书中以为，这种用美元霸权不只剥削穷国，还剥削富国中央银行的帝国主义相关于向穷国投资取得超额利润的帝国主义来说，是超级帝国主义。 换句话说，就是滥印钞票，捞取钱财。 听上去道理就这么简易明了，却是千真万确的理想。 最鲜明的一个例证就是：从1985年美国签署“广场协议”，美元升值、日元升值，给日本形成损失就相当于第二次全球大战中的损失，其水平之烈，可见一斑。 在“全球化经济”的旗帜下，中国过度消费，搞外向型经济。 由于其经济开展常年依托资源，走低工资路途，形成内需严重缺乏,只得一而再、再而三地进一步寻求外需，再回过头来压低国际工资，构成外需越扩越大，内需越缩越小的恶性循环圈。 外需比例过大，势必把主动权交给国外。 他们可以挑起国际企业的恶性竞争，取得更低的价。 在产业链中，我们处于制造这一最末端，只能听命于产品设计、原资料推销、订单规划、运输、批发等前面几端，赚取最小比例的利润。 一有风吹草动，比如这次危机，他们就会中止推销，放置我们的产能，使我们出现经济动乱，进而引发危机。 这次危机迸发，外需削弱，形成中国企业存货堆积，产能过剩、工人失业，一切这一切，在内需和外需的相翻开，难道不值得我们深入反省吗？为此，作者在书的末尾响亮地提出了民富国强、启动内需的口号。 我们快乐地看到，最近政府曾经觉醒地看法到这一点：民生保证紧急提上议事日程、廉租房等出台、医改方案经过，而将公共产品市场化，销售给居民失掉市场收益的无良做法将被中止。 此书另一个与众不同之处还在于它以铁普通的理想，铁普通的逻辑证明：金融危机不是什么美国金融监管不力，也不是中国人与美国人的消费心思习气不一样，而完完全全是一场精心布置的骗局，其目的就在于骗取全全球人民的财富。 为什么奖励还不起债的穷人买房，在推行房贷环节中，那些增强监管的人为什么反而遭到奚落和欺侮？美国指导人为何一再粉饰和掩盖危机真相？林林总总的疑惑只能得出一个答案：让全全球为美国埋单。 始作俑者，正是那个被吹捧为神人前美联储主席格林斯潘，而还不起存款的穷人只是这场骗局中不幸的道具而已。 危机迸发了，骗局却还在继续。 全全球都亏钱了，钱到哪去了？“假设是一场自然灾难，所形成的结果或许是全输，但是假设一场灾难是人为制造的，一定有潜在的大赢家，通常就是危机制造者。 ”（本书第57页）“经过次级债等方式，把风险与本钱转嫁给了全全球，等金融危机事先，人们会发现，全全球对次级债等金融衍生品的购置，不只协助美国打造了公共住房体系，而且协助美国挤压了房地产中的泡沫，还承当了挤压泡沫的绝大部份本钱和风险。 ”（本书第85页）假设人们对“骗局”这一表述还有所疑惑的话，那么作者进一步提醒了美国政府为什么不救雷曼兄弟而救贝尔斯登和AIG的内在要素:无非就是雷曼兄弟身上有着全球各地的拆借资金。 而且更心爱的是，明明曾经破产，还挣扎了好几个月，拼命借钱，满全球拉人垫背。 既如此，为何要救？狼是永远不会把吞到嘴里的肉再吐出来的。 此书再一个与众不同之处就在于提出了资源为王的口号。 钱是什么？无非就是物物交流的中介。 美元霸权可以经过滥印钞票，不时升值,攫取财富。 唯有资源，是名副其实的财富。 它有二方面的含义：一个是石油、有色金属、煤炭、森林等自然资源；一个是科技人材与知识产品。 前一阶段，在危机迸发前以及危机初期，全球通货收缩，石油涨到什么水平？147美元！如今虽然降低回40美元上下，但这只是暂时的。 从常年来看，资源多少钱总的是不时上升的。 其道理很简易，就在于这些资源一是必无法少的；二是无法再生，越用越少，并且很快就用完了。 可是常年以来，国外是推销矿山、贮存矿产。 中国却是贱卖矿产资源。 贵州、云南、辽宁金矿被严重贱卖，真是令人扼腕，痛得人心直发颤！为此，作者建议中国企业趁着这次危机，应该低价收买矿产，储藏少量商品。 摘自作者：金鼎鼎<<振聋发聩,针针见血>> 2004年的预言：我国会出现经济危机吗? 作者：谭根林 我国会出现经济危机吗? 关于经济危机，马克思说它的要素是消费的社会性和消费资料公家占有性之间的矛盾。 从制度上讲，我国曾经实行了私有制，因此，我国曾经有经济危机存在的基础。 从我国的经济通常来看。 1978年的革新开放到如今曾经26年了，这26年曾经为我国出现经济危机预备了充沛的条件。 人的经济循环运动可以分解为产品的循环运动和货币的循环运动，产品的循环运动和货币的循环运动可以复合为经济循环运动。 人类的产品循环运动，不论存在还是不存在一切制，它都一定存在的，由于人要生活，就必需有维持生活的产品，产品又是产品循环运动的动力，这个动力一方面让环境要素不时转换为产品，另一方面，使产品不时退步为环境要素（详细的通常在我的理想经济学里，下同）。 与产品的循环运动不同，货币的循环运动是以一切制为基础的，没有一切制，就没有货币，更不会有货币的循环运动。 货币的循环运动一方面使影子货币不时转换为货币，另一方面，货币不时转换为影子货币。 货币的职能有两个，一个是货币的基础职能，货币的基础职能是：货币是财富分配的工具。 货币的另一个职能是衍生职能。 依据这些通常来剖析我国如今的经济通常，其结论是：我国在5年内将出现经济危机，这次危机的破坏力，将超越文明大反派，这次经济危机出现后，人们会对我国78年以来的革新、开放启动一次性反思。 那么为什么我国在5年内会出现经济危机呢？ 一、我国经济危机出现的基础：市场经济。 必需指出的是，市场经济就是资本主义经济，社会主义和市场经济是水火不相容的。 我国实行的市场经济不只破坏了人与自然之间的相关，更为蹩脚的是，破坏了人与人之间的相关。 市场经济使人没有了品德，也没有了诚信。 人是靠品德和诚信粘分解社会的，一个社会，假设没有了品德和诚信，这个社会将会出现生活灾难。 有人说市场经济是法制经济，我不知道这些人所说的法制经济是什么法制经济。 市场经济的基础是私有制，没有私有制，就没有市场经济。 私有制的存在，为私有财富的存在提供了制度基础，这个基础是人积聚财富的依据。 想想看，没有私有制，我们怎样能够“积聚财富”？人们经过什么来积聚财富？是休息吗？当然不是，假设是休息积聚财富，那些辛辛劳苦的工人、农民，他们为什么不会成富豪呢？是经过发明财富吗？当然不是，不然，那些发明财富的人为什么成不了富豪呢？ 人们是靠市场来积聚财富的，人们靠市场积聚财富可以和发明财富有关，由于人们经过市场，可以合法地参与财富的分配，在市场经济条件下，参与财富分配的人，完全可以不参与财富的发明或只参与大批的财富发明。 比如，苹果消费商一年消费苹果10吨，当启动第一次性分配时，消费商分得苹果10吨，工人分得货币3万元。 工人用自己分配的货币对苹果启动第二次分配，假设苹果2元一斤，3万元可以分得苹果7。 5吨。 由于我们实行的是市场经济，某投机商经过各种手腕从金融机构借得4万元，将10吨苹果全部买下，这时，市场的需求是由两部分组成，一部分是投机需求，一部分是工人的实践需求。 由于投机商的介入，工人无法从消费商那里分配苹果，他们只能到投机商这里来分配苹果，假设投机商每斤苹果卖3元，工人3万元就只能在投机商这里分到5吨苹果。 这个例子是不是通知我们：发明财富的人不拥有财富，而不发明财富的人拥有财富？ 那么，为什么市场经济是我国即未来临的经济危机的基础呢？在前面我提到产品的循环运动和货币的循环运动。 在没有市场经济的条件下，人的经济活动可以只要产品的循环运动，在有市场经济的条件下，人的经济活动肯定可以分解为产品的循环运动和货币的循环运动。 产品的循环运动由企业来成功，货币的循环运动由金融机构来成功。 企业可以依据产品的循环运动构成产业链，产业链可以构成产业网，产业网和金融体系构成一个国度的国民经济。 金融机构可以依据货币的循环运动连成金融链，金融链可以连成金融网，金融网就是一个国度的金融体系。 在市场经济的条件下，是什么将消费要素粘合在一同的呢？是货币。 没有货币，企业马上就会瓦解。 市场经济条件下的货币，一方面它可以是企业消费要素的粘合剂，另一方面是企业消费要素的分解剂。 这一点，我们只需看看如今在香港和国际两个市场拼命发股票的某家公司未来的命运就可以知道了。 二、我国经济危机出现的条件：两极分化。 在市场经济的条件下，货币一方面是消费要素的黏合剂，另一方面又是消费要素的分解剂。 那么，在什么条件下，货币会成为消费要素（企业）的分解剂呢？这个条件就是社会贫富的两极分化。 由于穷人不发明相应的财富，所以，贫富两极分化的环节，一方面是产品市场极度兴盛的环节，另一方面是企业不时破产、不时发生的环节。 1、市场的极度兴盛。 我们如今的市场是极度的兴盛，什么都有卖。 为什么会这样呢？这和我国的贫富两极分化是咨询在一同的。 我上方说过，货币是一种分配的手腕，在一个没有投机经济的社会（见我写的《投机经济》），分配只要两次，一次性是产品的消费，另一次性是产品的分配。 在一个投机经济的社会，分配有或许是10次，甚至20次。 由于投机分子经过投机控制了货币，同时把产品的多少钱抬高（见前面的例子），真正有要求的人，就没有钱来买市场上的产品（马克思说的消费的相对过剩），这时，一方面有要求的人买不起产品，另一方面产品卖不出去，产品卖不出去不就被一天天地摆在市场上，你说市场能不极度兴盛吗？ 富豪是怎样变富的呢？他们是经过投机变富的。 富豪投机的范围很多，在产品市场，他们倒卖产品，在资本市场，他们资本运作，在不动产市场，他们哄抬多少钱。 经过这些投机活动，他们控制了货币，使有真正要求的广阔人民买不起产品，正是广阔的人民买不起产品，才使产品市场极度兴盛。 2、企业不时破产、不时发生。 由于富豪控制了货币，一方面消费者买不起产品，另一方面企业卖不出产品。 企业卖不出产品，企业不就要破产吗？可是，我们的企业有很多是国有企业，假设让国有企业破产，一方面，企业的控制人员要失去任务，另一方面企业的主管部门没有面子。 当然，他们会说不让国有企业破产是为了工人的饭碗，其实，这是借口。 值得一提的是：国有企业的破产，不是由于国有企业有疑问，而是国有企业存在的环境市场经济有疑问。 要让国有企业不破产，方法有两个，一个是向银行借，另一个是向股票市场发股票。 向银行借的结果是借出一大堆不良资产，另外，我外货币的供应和GDP比为2：1，而美国、英国、日本等国度的比率为1：1，很有意思。 向股民发行的结果是：一方面发生了一批资本运作的高手（严厉地讲他们是搞相关的高手），另一方面发生一大批套牢的股民。 我国原本应该出现一大批破产的企业，可实践破产的数量没有那么多，这些企业，随着金融体系的变化和股票市场的变化，它们中的大少数，还是要在未来破产的，它们的破产为我国5年内的经济危机预备着条件。 投机份子有了货币以后，他们会有做“一番事业”的激动，这时，新的企业会不时发生。 投机分子做企业可不是传统意义的企业，他们会继续他们的资本运作花招，直到我国大规模的经济危机的那一天。 三、我国经济危机出现的征兆：我们的社会曾经犯病 我们的社会曾经犯病。 那么我们的社会有那些病征呢？我们社会的病征是粘合社会的最基础的东西，如品德、诚信等曾经被破坏。 为了货币，人们可以做任何事情。 社会犯病，是未来我国经济危机破坏力极强的基本要素。 四、我国经济危机的引子。 我国的经济危时机从货币的循环运动末尾，由于货币的集中，一方面，企业没有足够的货币，它们要维持消费，只能经过融资，融资一方面发生不良资产，另一方面，使消费相对过剩。 另一方面，消费者没有足够的货币，形成市场的虚伪兴盛。 当不良资产使金融机构破产时，金融链会断裂，金融链的断裂会造成金融网的分裂，金融网的分裂，将会使货币的循环运动出现阻碍，进而影响产品的循环运动。 我国经济危机的引子还或许来自于我国的体制。 有的政府部门，出于开展经济的要求，依据错误的西方经济学通常，扩展投资。 投资的扩展，一方面会参与产品的需求，另一方面会参与影子货币转换为货币的速度和规模，当政府投资的项目不能回收货币时，这些投资首先会影响货币的循环运动，接着就是产品的循环运动。 我们曾经处在经济危机的火山口上，那么，我们的经济危机可无法以防止呢？假设我们要防止经济危机，我们首先要丢弃的就是市场经济。 市场经济有积极的一面，它可以应用人对物质利益的追求来开展经济，但市场经济的破坏作用是庞大的，它不只破坏人与人之间的相关，还破坏人与自然之间的相关。 我们如今要做的是要增加经济活动中的投机活动，投机活动能够控制住，贫富差距自然可以增加，那种试图经过参与务工来增加贫富差距的想法是错误的，两极分化的根源一是私有制，二是投机活动。 树立正确的经济学体系可以协助我们看法人的经济活动。 经济学的义务是协调人与人及人与自然之间的相关，为了到达这个目的，我们要控制人的经济活动。 控制人的经济活动的基础是描画人的经济活动。 只要正确地描画人的经济活动才干控制人的经济活动，西方经济学是错误的，它的错误不只在于它的逻辑终点，也在于它的逻辑体系。 假设我们还迷信西方经济学那些东西，它带给我们的只能是灾难，由于我们行将到来的经济危机就是市场经济通常的结果。 注：社科院网站2004年的网页曾引见这篇文章：介绍你去看一下宋鸿兵的《货币抗争》。 理想上金融危机以及很多的经济萧条都并非单单是由于如此简易的要素。