工具箱说明书 请查收！ 降息行情关注 (工具箱说明书手抄报)

9月24日以来 第一波行情的关键触发点，是以降准为代表的宽松货币政策 ，开释了增量资金，叠加其他资本市场政策、产业政策、财政政策组合拳共同发力，大幅优化A股市场的风险偏好。

10月21日，我国存款市场报价利率（LPR）发布，1年期和5年期以上LPR均下调25个基点。这是往年以来LPR第三次降低，也是降幅最大的一次性性。

一、 什么是降息？

LPR（存款市场报价利率）降息是指存款市场报价利率下调，这是一种由市场选择的利率，由各报价行依据市场状况报价并经过计算得出。 LPR降息通常意味着存款的本钱降低，这会直接影响到存款的利率，包括集团住房存款和企业存款等 。

LPR降息的要素通常与经济情势有关，或许是为了抚慰经济增长、降低融资本钱、支持实体经济等。

图：我国LPR往年两度下调

二、LPR降息利好哪些方向？

降息或许关键利好部分对资金利率敏感的赛道，详细包括：

（1）房地产

催化1： 房贷利率由LPR基础上加点构成，LPR降息落地能够有效降低居民购房本钱，促进地产需求端复苏。

催化2： 政策支持地产行业决计凸显，存量房贷利率调降、首付比例优化、一线城市限购安闲等多重政策落地。后续相关政策加码空间仍存。

催化3： 国庆假期国际二手房成交同比改善清楚，“金九银十”传统消费旺季来临，地产行业9-10月的高频销售数据或有望改善。

催化4： 美联储9月降息落地，人民币汇率升值趋向构成，有望推进约1万亿美元资金回流中国资产，为我国地产行业带来珍贵增量资金。

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（2）券商

“A股旗手”： 券商板块的经纪业务（股民开户）、自营投资业务、投行业务、财富控制业务都 属于资金密集型业务 、且与A股市场行情毫不相关，LPR降息一方面降低资金本钱、另一方面或可经过降低分母端利率提振A股股票资产估值，均对券商板块盈利预期构成利好。

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（3）新质消费力

逻辑1： 科技企业融资需求大

科技创新赛道企业要求大批融资支撑研发支出，降息落地能够降低“硬科技”企业融资本钱。

逻辑2： 生长品格估值对利率敏感度高

科技生长品格个股，其现金流结构存在前低后高的特点，具有持久期属性，这会使其在流动性宽松、利率降低时期，估值中枢上修幅度或许较大。

逻辑3： 并购重组、耐烦资本、产业热点催化

9月份，相关部门表示我国并购重组正在进入“生动期”，未来将多措并举支持并购重组，或利好科创赛道资源整合；同月保险新“国十条“发布，有望推进保险资金为代表的”耐烦资本“介入”新质消费力“投资，支持中小科创企业。创新药、半导体、消费电子近期产业利好催化一直。

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三、 有无 方便点的 指数 工具？

中证A500指数规划A股中心资产，掩盖35个中证一级行业和92个中证二级行业的细分方向龙头，以有余A股市场10%的个股数量，掩盖A股市场56%的自在流通市值和64%的营收，对A股市场表征才干较强，或是挂钩中国资本市场终年向上贝塔的有力工具。

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风险提示

尊崇的投资者：投资有风险，投资需慎重。地下募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种终年投资工具，其关键性能是分散投资，降低投资单一证券所带来的普通风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您置办基金产品时，既或许按持有份额分享基金投资所出现的收益，也或许承当基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请细心阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险提示书，充沛看法基金的风险收益特征和产品特性，细心思索基金存在的各项风险要素，并依据自身的投资目的、投资期限、投资阅历、资产状况等要素充沛思索自身的风险接受才干，在了解产品状况及销售适当性意见的基础上，理性判别并慎重做出投资决策。依据有关法律法规，银华基金控制股份有限公司做出如上风险提示：

一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将取得不同的收益预期，也将承当不同水平的风险。普通来说，基金的收益预期越高，您承当的风险也越大。

二、基金在投资运作环节中或许面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的控制风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回开放逾越基金总份额的肯定比例（开放式基金为百分之十，活期开放基金为百分之二十，中国证监会规则的非凡产品除外）时，您将或许无法及时赎回开放的一切基金份额，或您赎回的款项或许延缓支付。

三、您应当充沛了解基金活期定额投资和零存整取等储蓄形式的区别。活期定额投资是引导投资者启动终年投资、平均投资本钱的一种方便易行的投资形式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者取得收益，也不是替代储蓄的等效理财形式。

四、非凡类型产品风险提示：请投资者关注标的指数坚定的风险以及ETF（买卖型开放式基金）投资的特有风险。港股高股息ETF（）将投资港股通标的股票，需承当汇率风险，并面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及买卖规则等差异带来的特有风险。

五、基金控制人承诺以老实信誉、勤勉尽责的准绳控制和运用基金资产，但不保证基金肯定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值上下并不预示其未来业绩表现，基金控制人控制的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金控制股份有限公司提示您基金投资的“买者自傲”准绳，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行担负。基金控制人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

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