转股折价率0.41% 世运转债下跌2.12% (转股折价5.43%是什么意思)

10月22日，世运转债盘中下跌2.12%，报144.814元/张，成交额2.32亿元，转股折价率0.41%。

资料显示，世运转债信誉级别为“AA”，债券期限6年（第一年0.30%、第二年0.60%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%），对应正股称号为，转股末尾日为2021年7月26日，转股价17.59元。

企业可转债的折现比率及相关知识

分类:商业/理财 >> 财务税务 解析: 可转换债券是一种混合型金融衍消费品，投资者可以把它看成是普通公司债券与公司股票看涨期权的组合体。 影响可转债价值的要素关键包括:纯债价值、到期收益率、纯债溢价率、转换价值和转股溢价率。 前三个为转债的债性目的，后两个为转债的股性目的。 纯债价值关键反映了当投资者把可转债当作一个普通的企业债投资时，其价值为多少。 它是依照可转债的票面利率和到期面值(普通为100)折分解如今的价值。 这两边关键触及到折现率的选取。 由于可转债的剩余年限是已知的，目前的国债收益率曲线相对比拟完整。 所以依照该剩余年限，在国债收益率曲线找到对应的收益率，在加上国债与企业债的合理利差就可以了。 到期收益率和普通的国债和企业债的到期收益率计算方法相当，即把以后每期出现的现金流，折分解目前的多少钱要求多高的折现率(这里假定转债持有到期，不启动换股操作)。 当然到期收益率越高，说明可转债的债性越强，投资的安保度越高。 纯债溢价率，就是可转债的以后价值相关于其纯债价值的溢价水平。 公式为(转债多少钱－纯债价值)/纯债价值×100％。 纯债溢价率越高，就标明可转债的多少钱虚高成分越大，未来下跌的或许也越大。 转换价值的计算公式是100/转股执行多少钱×正股以后多少钱，它表示可转债投资人将所持可转债依照执行多少钱转换成股票后的以后价值为多少。 转换价值越高，说明以后正股的多少钱走势越微弱，可转债未来的投资价值也就越高。 但有时由于市场对可转债未来走高的预期较强，所以经常出现可转债多少钱高于转换价值的状况。 这时就要求转股溢价率这个目的来权衡转债的投资价值了。 所谓转股溢价率就是指可转债多少钱相关于转换价值的溢价水平，其计算公式为(转债多少钱－转换价值)/转换价值×100％。 转股溢价率越高，说明可转债多少钱相关于以后的正股多少钱虚高的成分越高，这两边虽然有市场对正股多少钱进一步走高的预期，但泡沫成分越高，可转债后市的不确定性就越大。 以目前上海证券买卖所上市的水运转债为例，以后该可转债的多少钱为97.55元，剩余年限为1.7年。 以以后买卖所国债收益率曲线上1.7年对应的收益率2.20％所示，加上30个BP的信誉利差作为该转债的折价率，水运转债前期的现金流关键有两笔，即0.7年后1.5元票息和1.7年后的101.5元。 依照折现公式计算的该转债的纯债价值为97.15元，而以上方的现金流折分解以后的转债多少钱所要求的折现率为2.556％，该转债的纯债溢价率为(97.55－97.15)/97.15×100％= 0.41％。 目前该转债的正股南京水运的股票多少钱是4.16元，转债的执行多少钱是5.56元，照此计算该转债的转换价值是100/5.56×4.16= 74.82，远低于转债的以后多少钱。 该转债的转股溢价率为(97.55－74.82)/74.82×100％=30.38％，说明该转债目前的多少钱相关于其正股多少钱出现了清楚的高估。 从前三个债性目的看，水运转债的债性价值尚可，但从后两个股性目的看，该转债的多少钱清楚有虚高成分，所以最好将该转债当作纯企业债来投资

企业可转债的折现比率及相关知识

可转换债券是一种混合型金融衍消费品，投资者可以把它看成是普通公司债券与公司股票看涨期权的组合体。 影响可转债价值的要素关键包括:纯债价值、到期收益率、纯债溢价率、转换价值和转股溢价率。 前三个为转债的债性目的，后两个为转债的股性目的。 纯债价值关键反映了当投资者把可转债当作一个普通的企业债投资时，其价值为多少。 它是依照可转债的票面利率和到期面值(普通为100)折分解如今的价值。 这两边关键触及到折现率的选取。 由于可转债的剩余年限是已知的，目前的国债收益率曲线相对比拟完整。 所以依照该剩余年限，在国债收益率曲线找到对应的收益率，在加上国债与企业债的合理利差就可以了。 到期收益率和普通的国债和企业债的到期收益率计算方法相当，即把以后每期出现的现金流，折分解目前的多少钱要求多高的折现率(这里假定转债持有到期，不启动换股操作)。 当然到期收益率越高，说明可转债的债性越强，投资的安保度越高。 纯债溢价率，就是可转债的以后价值相关于其纯债价值的溢价水平。 公式为(转债多少钱－纯债价值)/纯债价值×100％。 纯债溢价率越高，就标明可转债的多少钱虚高成分越大，未来下跌的或许也越大。 转换价值的计算公式是100/转股执行多少钱×正股以后多少钱，它表示可转债投资人将所持可转债依照执行多少钱转换成股票后的以后价值为多少。 转换价值越高，说明以后正股的多少钱走势越微弱，可转债未来的投资价值也就越高。 但有时由于市场对可转债未来走高的预期较强，所以经常出现可转债多少钱高于转换价值的状况。 这时就要求转股溢价率这个目的来权衡转债的投资价值了。 所谓转股溢价率就是指可转债多少钱相关于转换价值的溢价水平，其计算公式为(转债多少钱－转换价值)/转换价值×100％。 转股溢价率越高，说明可转债多少钱相关于以后的正股多少钱虚高的成分越高，这两边虽然有市场对正股多少钱进一步走高的预期，但泡沫成分越高，可转债后市的不确定性就越大。 以目前上海证券买卖所上市的水运转债为例，以后该可转债的多少钱为97.55元，剩余年限为1.7年。 以以后买卖所国债收益率曲线上1.7年对应的收益率2.20％所示，加上30个BP的信誉利差作为该转债的折价率，水运转债前期的现金流关键有两笔，即0.7年后1.5元票息和1.7年后的101.5元。 依照折现公式计算的该转债的纯债价值为97.15元，而以上方的现金流折分解以后的转债多少钱所要求的折现率为2.556％，该转债的纯债溢价率为(97.55－97.15)/97.15×100％= 0.41％。 目前该转债的正股南京水运的股票多少钱是4.16元，转债的执行多少钱是5.56元，照此计算该转债的转换价值是100/5.56×4.16= 74.82，远低于转债的以后多少钱。 该转债的转股溢价率为(97.55－74.82)/74.82×100％=30.38％，说明该转债目前的多少钱相关于其正股多少钱出现了清楚的高估。 从前三个债性目的看，水运转债的债性价值尚可，但从后两个股性目的看，该转债的多少钱清楚有虚高成分，所以最好将该转债当作纯企业债来投资