研发投入率却创新低 甘李药业三季度业绩喜忧参半 净利润大增90% (研发投入比率)

媒体10月22日信息，（688578.SH）公布2024财年三季度报告。数据显示，公司前三季度成功营业支出22.45亿元，同比增长17.81%；归属于上市公司股东的净利润5.073亿元，同比大增90.36%；扣除十分常性损益后的净利润3.107亿元，同比增长38.64%。

营收增速放缓，费用管控成效清楚

从营收数据来看，甘李药业的增长势头似乎有所削弱。2024财年前三季度17.81%的增速相较于2023年同期54.07%的增速清楚放缓。尤其是第一季度，营收仅同比增长0.42%，简直堕入停滞。不过，公司在第二、三季度成功了环比34.69%和23.23%的增长，显示出肯定的复苏迹象。

与营收增速放缓构成鲜明对比的是，公司净利润成功了90.36%的大幅增长。这一亮眼表现关键得益于严峻的费用管控。数据显示，2024财年前三季度，甘李药业的销售费用率为34.02%，较去年同期降低8.23个百分点；控制费用率为7.05%，较去年同期降低1.95个百分点。这种"开源节流"的战略在短期内确实为公司带来了可观的利润增长。

研发投入率下滑，终年竞争力存疑

但是，在费用管控的同时，甘李药业的研发投入却发生了令人担忧的下滑。2024财年前三季度，公司研发费用为2.01亿元，研发投入率仅为8.95%，不只低于去年同期的11.63%，也低于行业平均水平。在医药行业，研发创新是企业坚持终年竞争力的关键。甘李药业研发投入的增加或许会影响其未来的产品管线和市场位置。

值得留意的是，虽然研发投入率下滑，甘李药业的毛利率仍维持在较高水平。2024财年前三季度，公司毛利率为75.36%，较去年同期的74.75%有所优化。这一方面反映了公司产品的竞争力，另一方面也暗示了未来或许面临的降价压力。在医药行业政策继续趋严的背景下，如何在坚持高毛利率的同时加大研发投入，将是甘李药业要求细心思索的疑问。

综上所述，甘李药业2024财年前三季度的业绩表现可谓喜忧参半。短期内，公司经过严峻的费用管控成功了利润的大幅增长，但营收增速放紧张研发投入率下滑却为其终年展开蒙上了一层阴影。如何在控制本钱和加大研发之间找到平衡，将是选择甘李药业能否在剧烈的市场竞争中坚持优点位置的关键。