抛开科技霸权！ ETF开启多样化投资新风潮 反七巨头 (抛开科技霸权的例子)

在股市议论中，人们似乎总是离不开那“七巨头”，即那些在过去几年中继续推进指数下跌的巨型科技公司。当然，标普500指数中还有数百只股票，除了Alphabet、苹果、亚马逊、Meta Platforms、微软、英伟达和特斯拉之外，最近其中一些股票的表现也十分亮眼。

理想上，往年标普500表现最好的前20只股票中，只需两只来自“七巨头”：英伟达排名第2，涨幅178%；Meta排名第19，涨幅62%。表现最好的股票是Vistra Energy，涨幅高达240%。（前十名中还有Palantir（PLTR.N）、Constellation Energy（CEG.O）、GE航天航空（GE.N）以及美国结合航空（UAL.O）。）

这提示我们，假定投资组合中只押注“七巨头”，在它们表现优秀时会抢先，但当它们遇挫时你也会落后。

Defiance ETFs的CEO兼首席投资官Sylvia Jablonski表示，真正的疑问在于“七巨头”股票太过普遍，涨幅过大，致使于投资者或许没无看法到自己持有了这些股票。或许即使知道，也未必了解持仓有多集中。

“也许你以为自己没有持有‘七巨头’中的任何股票，”她说，“但看看你的投资组合，看看你持有的每一只ETF。假定其中触及科技或半导体，那你对‘七巨头’的敞口必需不小。假定你持有任何指数基金，也很有或许直接持有这些股票。而且，这些股票或许在指数中占比过高。”

Jablonski提到标普500指数，该指数按市值加权，意味着公司市值越大，对指数的影响力就越大。最近，“七巨头”占标普500总市值的近33%。

为了应对这种状况，Defiance推出了一只名为XMAG的新ETF，该基金包括标普500指数中除“七巨头”外的一切股票，即495只股票，按市值加权，代码为XMAG（幽默的是，这个名字也暗示了其“反七巨头”的定位）。

为什么是495只？标普500通常上包括503只股票，但只需500家公司，由于其中包括福克斯（FOXA.O）、资讯集团（NWSA.O）和谷歌母公司Alphabet的双重上市股票。

这只ETF只是营销噱头，还是确有实质内容？Jablonski说，“这个想法来自与许多客户的对话。他们通知我们，‘我的投资组合中各类基金、ETF中持有的‘七巨头’太集中，我担忧缺乏多样化。如何成功？’于是我们就末尾思索。”她表示，XMAG是投资者“对冲并以更多样化形式重新投资资金”的一种形式。

理想上，曾经有一只与XMAG相同的ETF，即由Roundhill Investments推出的MAGS，它提供对“七巨头”股票的等权重敞口。

自去年4月上市以来，MAGS表现也很微弱，涨幅94%，超出标普500的45%涨幅。往年，MAGS下跌了41%，而标普500下跌了24%。

值得记住的是，由于标普500是市值加权指数，它的表如今很大水平上遭到“七巨头”的推进，这意味着不含“七巨头”的495只股票在过去的时期段内表现落后于MAGS和标普500。

这似乎为XMAG带来了不太美观的历史回测，对吗？Sylvia表示：“历史回测对我们确实不利，但这正是重点。过去五年确实属于‘七巨头’的时代。是的，这些名字曾经涨了很多，但如今我们末尾议论多样化。”

理想上，情势或许曾经在出现变化。在过去三个月里，“七巨头”的表现拖累了市场，仅下跌2%，而标普500下跌了5.7%。

XMAG的光芒时辰或许就在此刻末尾。