哪只中概指数弹性最佳 本轮下跌行情 (中概 指数)

恒生指数、恒生科技指数双双走强，截至发稿，美团-W涨超6%，小米集团-W涨超5%，京东集团-SW、哔哩哔哩-W等跟涨。

相关抢手ETF方面，中概互联ETF（）涨3.16%，成交超1亿元，换手率近32%，换手率在跨境型ETF中排名靠前。

中概互联ETF（513220）跟踪中证全球中国互联网指数（930796.CSI），从全球上市的中国中原公司证券中选取市值较大的30只互联网公司证券作为指数样本，前十大重仓股权重超86%，涵盖较全，集中度高，力图充沛分享中国互联网龙头公司全体展开红利。

值得一提的是，在近期的反弹行情中，全球中国互联网指数弹性清楚高于同类互联网指数，依据Wind数据，自9月1日以来至10月22日，该指数区间涨幅达29.71%；估值层面，指数估值仅9倍PE（TTM），安保边沿优点凸显。

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两轮车“小米”，高不成，低不就

撰文 / 杨俏

编辑 / 冒诗阳

4月1日起，小牛电动涨价了。

《 财经 天下》周刊发现，就在涨价的前一天，多个小牛电动加盟店的老板正在好友圈、小牛“战队群”中发布涨价通知，积极地通知消费者，假设提早下定金，可以防止遭到涨价影响。

本轮涨价简直触及少数小牛电动旗下产品，下跌幅度在200元到1000元不等。 其中，N1S动力/顶配版最高涨价1000元，U系列涨价300元，GO/BO/CO等系列产品涨价200元。 而在涨价之前，部分小牛电动旗下产品还有500元左右的促销幅度。

理想上，遭到抢先锂电等原资料多少钱大幅下跌影响的不只仅是小牛。 小牛电动在3月21日即预告了涨价，随后竞品品牌爱玛也宣布将涨价。 目前，两轮电动车的关键玩家中，新日、哈啰、雅迪等暂时还未宣布涨价。

但与年销量800万辆以上的爱玛等品牌不同，关于正在着力开拓下沉市场、刚越过百万辆销量的小牛电动而言，“自愿”涨价多少显得有些无奈。

（图源：视觉中国）

业绩高增长，神话已破灭

涨价、3·15点名，这些都把年轻的两轮电动车头部企业小牛电动推到了聚光灯下。

3月30日，小牛电动CEO李彦出如今某直播间中，回应受众关心的疑问。 一场直播，吸引了近6万人涌入观看，网友们不时地提问自己关于小牛电动的疑问。

直播间中，李彦坐在一个空荡的会议室里，身穿一身亮黑色西装，戴着一副黑框眼镜，试图冷静空中对来自媒体、网友们抛出的疑问“炸弹”。

李彦表示，此次涨价是应对供应链涨价的手腕之一。 假设想要经过其他手腕应对本钱下跌，只能整合上下游。 “小牛电动还没有足够的体量，涨价实属主动。 ”

在此次涨价之前，3月中旬，小牛电动刚刚发布了2021年财报。 2021年，小牛电动营收和净利润都成功了双增长，其中，营收为37.05亿元，同比增长51.56%；净利润为2.26亿元，同比增长33.9%。

2021年全年，小牛电动旗下全部关键产品算计销量103.79万辆，同比增长72.5%，总销量初次打破百万辆，其中中国市场销量98.8万辆，成功年度目的。

在2021年业绩发布后，小牛电动高管称2021年是该公司“迄今为止最为成功的一年”。 但就在这份财报发布今天，在纳斯达克上市的小牛电动（NIU.O）股价下跌16.86%，收盘价8.68美元/股，已跌破9美元/股的发行价。

相比之下，2021年小牛电动股价还处于53.38美元/股的高位，如今总市值为不到8亿美元，比高点已跌去近四分之三。

这面前，小牛电动2021年业绩的高增速是树立在此前一年业绩不佳的基础上的。 2020年小牛电动净利润下滑了11.28%，营收增速虽然有17.7%，清楚慢于同行，同一时期的雅迪及爱玛营收增速区分为61.76%、23.8%。

单季度财报数据让小牛电动的疲软愈加清楚。 2021年第四季度，小牛电动营收为9.86亿元，同比增长46.74%；净利润为4765万元，同比降低了18.13%。

在业内人士看来，小牛电动市值的大幅缩水，部分是遭到近期中概股普遍下跌行情的影响。 更为关键的是，投资者对小牛的估值逻辑末尾改动。

小牛电动的出现曾为整个传统两轮电动车品牌翻开思绪。 依托高端化、智能化、互联网化等标签，小牛电动在两轮电动车范围与雅迪、爱玛等展开差异化竞争，平均多少钱比传统两轮电动车贵上2倍。 广发证券研讨显示，据统计，2017年至2020年，小牛电动产品均价不时维持在每辆4000元以上，而传统电动车厂商产品均价约每辆1500-2000元。

也因此，小牛电动被外界称为“两轮电动车里的特斯拉”。 部分投资者曾将小牛作为一家 科技 公司来做估值，而非仅仅是一家两轮电动车的消费企业。

但在2021年小牛销量的高增长，是以牺牲多少钱换来的。 依据财报，2021年小牛在国际市场的单车均价同比降低8.8%至2959元，是该公司在国际的单车均价初次跌破3000元。

随着小牛不得不以价换量，“ 科技 公司”的神话末尾破灭。 再加上高管的变化、机构投资者逐渐淡出，让这家成立缺乏8年的公司显得颇为凄凉，互联网加 科技 带来的溢价才干也逐渐衰退。

（图源：视觉中国）

向低价车“妥协”

小牛的开创人李一男，曾是 科技 行业中颇为传奇的“天赋式”人物。 他25岁当上华为副总裁，被任正非称为“红孩儿”。 尔后，李一男参与网络担任首席技术官，网络李彦宏曾赞许说，全全球有才干做这一岗位的人不超越三个，李一男是其中之一。

“天赋”李一男曾是小牛电动的 科技 光环之一。 但是，2018年李一男辞去CEO职位分开小牛。 Choice最新数据显示，目前李一男在小牛电动的持股比例已从上市之初的39.5%增加至28.6%。

去年，李一男对外发布了他的新创业项目牛创新动力，发布“自游家”品牌，末尾参与四轮的新造车。 依据官方信息，自游家NV估量于往年9月交付首批用户。

《 财经 天下》周刊了解到，小牛电动的很多中高层也都跟随李一男参与了造车行业。 在外界看来，李一男投靠新造车，正是看到了两轮电动车市场的局限。

众所周知，两轮电动车的天花板并不高，技术护城河也不宽。 遭到小牛电动的“启示”后，竞争者很快涌入。 小牛电动成立于2014年，证明了两轮车高端市场的潜力后，行业头部品牌雅迪在2015年便末尾尝试高端化。 在当年的全国经销商大会上，雅迪表示要“远离多少钱战，专心做更高端的电动车”。 不止是雅迪，包括艾玛等品牌，后几年均推出了单价在4000元甚至5000元以上的中高端车型。

这对小牛电动形成了庞大的影响。 某两轮电动车企业的一位担任人通知《 财经 天下》周刊，“小牛电动的高端市场被竞争对手狙击，低端市场假设没有还击，小牛电动的市场肯定会越来越狭窄。 ”

理想上，虽然小牛电动的智能化、高端化笼统，曾经培育了一定的消费群体，但在两轮电动车市场，这个群体占比并不大。 相比于小牛电动此前每年数十万辆的体量，市场腰部品牌新日早在2016年就到达了百万销量的级别，占据市场老大的雅迪2021年销量更是打破了1380万辆，2020年爱玛的销量也已接近800万辆。

2021年7月，雅迪进一步推出了面向城市高端出行的全新子品牌VFLY，定价从6999至元不等。 爱玛子品牌小帕，则推出了售价从4999元到9999元的产品。

“雅迪的高端车在线下很多门店是不卖的，雅迪这样做是为了给品牌背书，立个招牌，证明自己具有弱小的研发实力。 ”有业内人士通知《 财经 天下》周刊。

失去高端护城河的小牛电动，要求进一步翻开市场，只能尝试降价换量，推出更多低价产品。

2019年，小牛电动推出子品牌Gova，该系列产品售价在2499元至4599元。 其中GovaGO一度推出了“原价2299元，折后1999元”的活动，迅速成了爆款。 当年，Gova系列产品的销量到达了2.2万辆。 2020年，Gova系列的销量大幅优化至16.85万辆，占总销量的近3成，成为了驱动小牛电动2020年销量的中坚力气。

2021年4月，小牛电动继续推出了Gova系列的F0和C0两款车型。 尔后，一逢电商节，小牛电动便会加大促销力度。 2021年暑假时期，小牛电动推出了“团体出行季”的促销活动，小牛Gova G0、G2全系车型直降500，小牛电动Gova G3全系车型直降300。

于是，到了2021年发布半年报时，小牛电动旗下高端产品NQI、MQI和UQI系列在总销量中的占比区分为11%、14%和19%，相对低端的Gova系列已占到总销量的56%

随之而来的是小牛电动单辆车支出逐年下滑。 2021年全年小牛单辆车支出为3569元，同比降低了12.15%。 此前的2020年，小牛电动单辆车支出4062元，同比降低了17.56%。 而小牛电动2019年单辆车的支出为4928元。

即使这样，李彦依然矢口否认是由于“低价车型拉低单车支出”。 他表示，单辆车多少钱下滑是由于小牛电动推出了新产品，即在海外销售的多少钱更低的电动滑板车。 据他泄漏，这款产品的销量大约为1.5万台，实践占比并不高。

（图源：视觉中国）

下沉市场放不下身段

《 财经 天下》周刊在小牛电动官方发现，其线下网点的规划，大少数散布在一二线城市。 为了补偿线下门店的缺乏，小牛电动从2018年起以平均每天新开超越2家店的速度大幅扩张，从2018年底的760家增长至2021年底的3108家。 仅2021年第四季度，小牛3个月拓展了422家门店。

但内行业之中，这样的速度并不算快。 去年才正式入局两轮电动车市场的哈啰，目前门店数量已超越了3000家，而行业头部的雅迪曾经有超越3.5万家门店，爱玛于2020年的全国门店数量也超越了3万家。

这面前，小牛在门店协作上不时不愿“放低姿态”。 与下沉市场颇为多见的两轮车大卖场不同，小牛对门店的控制有着相对严厉的限制。 一个曾在福建某地域从业的小牛电动门店的员工王超通知《 财经 天下》周刊，小牛门店只能卖小牛电动车，不卖其他品牌的车，而其他品牌的门店往往可以同时容纳多个品牌，这限制了小牛网点的扩张。

《 财经 天下》周刊了解到，依照小牛此前的渠道拓展规划，希望产品出来后能迅速被众多用户接受。 在此基础上，开设服务网点，拓展一些门店，逐渐扩展规模。

于是，在王超任职的一年中，小牛加盟商们面对市场的竞争压力很大，“全国加盟商们有一个特定的群，他们会共同讨论，针对小牛的市场需求启动剖析，推出相对应的战略。”

但小牛的产品却并未如官方所预期的那样在低线城市大受欢迎。 渠道“下不去”的面前，是小牛的产品在下沉市场并不占优势。

王超说：“现在小牛电动入局福建莆田的时刻，销量特别不好。 由于莆田人觉得花大价钱买电动车不值得。 ”

李彦在直播间里也小气供认，小牛“下不去”，一是车型不够多，只要几款车，多少钱下不来；二是锂电池的车都集中在一二线城市，其他市场都是铅酸电池的车。 “产品不适宜外地的城市，只适宜一部分小众人群。 ”

这就构成了一个死循环。 没有适宜的产品，网点跟不上，服务才干和品牌知名度又打不开，造成销量不佳。

与此同时，小牛电动的本钱也继续上升。 2021年第四季度，其运营开支到达了1.89亿元，同比增长57.1%。 其中，销售支出近亿元，已是研发支出的两倍之多。

这直接影响到小牛电动的毛利——2021年全年毛利率为21.9%，2020年为22.9%。 小牛电动解释称，关键是由于推出各种新产品造成原资料本钱上升以及产品组合出现变化。

（图源：视觉中国）

未来变数多

招商证券数据显示，2018年至2020年，行业CR4（雅迪、艾玛、台铃、新日)市场份额从47.4%优化至57.9%。 虽然小牛电动也在生长，但市场格式已成型。

相比之下，竞争对手采用了比小牛更务虚的战略，维持更低的多少钱，品牌上也更多投入。 截至目前，雅迪、爱玛的毛利率低于小牛电动，以2020年为例，雅迪的毛利率为15.9%，爱玛的毛利率仅为11.35%。

在刘森看来，雅迪销量大是由于具有供应链本钱优势，爱玛“钱都花在了广告上”，小牛定位两轮智能电动车，但“市场容量空间有限，小牛开再多店的话车卖给谁是个疑问，况且小牛有自己的客户群体就够了。”

李彦也供认，小牛电动是一个相对比拟小众的、做高端产品的研发公司，确真实供应链优化才干上存在着很大缺乏，也没有供应链的基因。

而小牛潜藏的危机远不止于此。 自愿走入中低端市场的小牛电动，在消费端面临诸多揭发。 黑猫揭发平台上，因刹车异常、中控无信号、车灯不亮等售后疑问，小牛的揭发曾经高达1600多条。

2021年8月，小牛电动旗下的江苏小牛电动 科技 有限公司，因消费运营不契合国度规范的电动自行车，被常州市武进区市场监视控制局处分了合计30万元。

小牛能否应该继续加大中低端市场的投入，行业中存在不同看法。

北京特亿阳光新动力总裁祁海珅对《 财经 天下》周刊表示，目的客户类型的定位十分关键。 比如，针对年轻女性的优雅型电动车和快递小哥用的多性能型电动车，需求是不一样的，与其片面追求高端或许大而全、不如做细分范围的隐形冠军，深挖客户需求、参与客户黏性。

有较为失望的行业观念以为，小牛电动不用这么耐心。 此前两轮电动车是传统的制造业，拼的是本钱、多少钱，未来拼的是 科技 ，智能化。 因此小牛电动继续增强 科技 投入，或容许以在未来坚持在小众市场的竞争力。

李彦十分看好目前两轮电动车行业的改动。 他以为目前的市场竞争是剧烈，假设大家都归入新的性能和技术，将高端智能化车型做成规模化，本钱最终能降上去。

上述业内人士也以为，续航、安保等特性是两轮电动车企业的基本，技术层面具有一定的相通性。 但目前行业正在从性能化到智能化转变，很多性能有待开发和开掘。

但这些智能化的效果何时会转化为产品竞争力，还有待验证。 信达证券数据显示，以智能化为标志的高端两轮电动车浸透率在2020年只要0.8%，预测到2025年才会打破至两位数。 而两轮电动车契合消费者需求的智能化方向终究在哪里，还要求小牛电动和同行一同去 探求 。

五家中概股被美方列入“确定摘牌名单”，中概股还具有投资价值吗？

中概股的投资价值是一个伪命题，由于当中概股存在退市风险的时刻，很多人会以为中概股没有投资价值。

这是一个十分理想的疑问，关于很多在美股和港股上市的中概股来说，中概股普遍会遭到退市风险的影响，这也造成很多中概股的市值一跌再跌。 特别是关于在美国上市的中概股，很多中概股的跌幅曾经到达了90%以上，部分中概股的市值甚至曾经低于了自己的发行价，很多投资人也不看好中概股的后市行情。

中概股被列入到了预摘牌名单。

首先要求强调一下，这5家中概股的企业并不是列入到了确定摘牌名单，而是列入到了预摘牌名单。 虽然只要一个字的差异，但这是两种不同的概念。 关于这些中概股企业来讲，假设中概股企业在延续三年不能提供相应的公司信息，中概股企业将会从美股智能退市，这也是造成很多中概股的股价暴跌的关键要素。

中概股的投资价值是一个伪命题。

之所以这样说，关键是由于很多中概股企业自身没有任何基本面疑问，不少中概股企业甚至有着不错的开展前景。 之所以中概股会今天暴跌，关键是由于投资人没有方法确定中概股能否能够抵御相应的市场动摇，更没有方法确定中概股不时在资本市场存在。

我团体不建议自觉投资中概股。

以我团体来看，中概股的很多股票确实没有疑问，但我们要求用慎重的态度来看待中概股的投资疑问。 特别是关于那些数据安保要求比拟高的中概股企业来说，很多中概股企业或许会选择从美股主动退市，同时也会寻求其他的上市途径。 在这种状况之下，假设我们自觉选择投资美股的中概股，投资人或许会出现严重盈余。

五家中概股被转入“确定摘牌名单”，会对其他中概股公司带来怎样的影响？

狭义的 “中国概念股”，既包括中国境内资本直接控制的上市公司股份，也包括香港资本控制的关键业务和资产都在中国境内的在香港联交所上市的公司股份。 狭义的 “中国概念股” 仅指后者，随着香港回归中国，“中国概念股” 又演化为 “大陆概念股” 或 “中原概念股”。

“中国概念股” 包括红筹实力股、红筹买壳股、H股和在境内投资比例较大的香港本地公司发行的股票。 中国概念股是90年代以来在香港证券市场上发生的与中国境内投资相关的股份概念。

概念股是指具有某种特别外延的股票,而这一外延通常会被当作一种选股和炒作题材，成为股市的热点。其有详细的称号，事物,题材等，

例如金融股，地产股，资产重组股，券商股，奥运题材股，保险股，期货概念等都称之为概念股。 简易来说概念股就是对股票所在的行业运营业绩增长的提早炒作。

扩展资料：

中概股关于中国投资者而言，运营实体普通会是在中国中原，在这种状况下，国际投资者去投资，优势是投资者关于业务形式以及产品比拟熟习，比如新浪、分众，投资者可以直接接触产品与服务，有切身体会。

关于运营业绩的变化，或许比美国投资者更有业绩体会，比如美国投资人很少会去用新浪微博。 某个网站第一时期出现负面资讯，国际投资者反响应该会比拟快。 但是，关于财报，国际散户投资者要去阅读那么多英文的财务资料、SEC表格，想必是有一定难度的。

哪位高手介绍几只最近可以吃进的中低价股

这会造成很多中概股公司的股价继续下跌，同时也会让投资人失去对中概股的投资决计。

关于中概股的公司来说，由于很多中概股公司没有方法满足基本的信息提交要求，这也造成中概股公司面临片面退市的风险。 在这样的状况之下，不论投资人能否看好中概股的业务开展，中概股公司基本上曾经失去了在美股市场上的融资才干，很多中概股的股价甚至曾经跌回到了发行价以前。

5家中概股企业被列为了“确定摘牌名单”。

在很多中概股企业被列为“预摘牌名单”之后，又有5家中概股企业被列为了“确定摘牌名单”，这也意味着中概股企业从美股片面退市基本上曾经成为了定局。 从某种程渡过去说，这个行为会进一步造成中概股企业的市值严重缩水，中概股企业也不得不面临重新在其他中央上市的境遇。

这会造成其他中概股公司的股价继续下跌。

虽然很多中概股公司的股价曾经跌去了90%以上，但在这个信息出来以后，大少数中概股公司的股价依然继续下跌。 关于那些曾经投资过中概股的人来说，很多人的盈余水平曾经到达了50%以上，有些人甚至由于投资中概股而血本无归，很多人也失去了对投资中概股的基本决计。

这也会造成很多中概股相继从美股退市。

除了在港股上市的中概股之外，简直一切在美国上市的中概股都有或许会直接退市，有些中概股也会选择思索在A股上市。 不论是何种状况，中概股在美股的投资意义基本上曾经不复存在，即使中概股的公司基本面没有疑问，很多投资人也不敢随意抄底中概股，同时也十分担忧中概股的投资风险疑问。

9天跌去一个茅台，美国对中概股的片面围歼末尾了吗？

给你介绍一个, 梅雁水电

大盘在本周表现跌宕坎坷，但是盘中率领指数下跌的板块照旧是电力、钢铁、汽车、金融、煤炭、航空等这些景气行业。 实践上，这轮下跌以来就是这几大景气行业板块在轮番率领市场行进。 如今大资金的思绪是不时寻觅“估值洼地”和中低价蓝筹股来启动轮番反击。 电力板块作为五朵金花之一，市场召唤力也是一呼百应，诸如梅雁水电(698,005,072%)（）等沪深300(,-,-217%)指数是最廉价种类之一，有望成为下周大资金的首选目的，短线迸发力可观。

在板块方面，本周涨幅冠军是钢铁、交通运输、汽车、煤炭等板块指数，可以清楚发现，领涨大盘的就是这些景气行业。 在其他景气行业中，除去金融地产是重点挤泡沫对象之外，就只要电力板块是最具蓄势待发态势。

我国经济微弱增长的面前要求电力作为坚实后台，其两者是成高度正相关相关，即经济增长，电力需求也将有更大增长。 统计局的数据显示，去年用电量增幅到达1399％，往年上半年增速到达1556％，月度环比继续递增，由于运营环境继续向好，电力行业的利润率也在高位运转，电力公司获利才干继续增强。 往年前5个月全国电力行业成功利润总额637亿元，增长576%。 电力消费业成功利润359亿元，增长408%，电力供应业成功利润 278亿元，增长863%。 我们以为，随着中国重工业化进程的不时加深，对电力的需求将日益增长，电力企业尤其是区域性龙头企业的投资价值凸现。

在证券市场方面，2006年上半年，电力板块净利润同比增长17%，而2007年上半年，净利润同比增长数据到达426%。 在燃料多少钱下跌、机组应用率降低的状况下成功增长的关键要素有两点，首先是电力需求的超预期增长，另外一个关键要素是整个板块蒸蒸日上的资产注入活动，这为板块和整个行业规模坚持同步增长发明了条件。

由于火电本钱将受环保制约，投资水电的长江电力(2049,000,000%)、梅雁水电、桂冠电力(1408,-072,-486%)、国电电力(1570,-059,-362%)等电力公司，将失掉鼎力开展。 在经济调度方式下，华能国际(1472,-059,-385%)、国电电力、皖能电力(1815,053,301%)等电力公司将大为受益。 这里我们重点介绍梅雁水电（）。 公司去年曾经成功转型水电动力行业，水力发电曾经成为公司主导产业，成为广东最大的民营水电上市公司之一。 另外公司还持有中小企业板上市公司粤水电(1180,020,172%)1694万股股权，以770％的持股比例成为第二大股东，潜在投资收益可观。

公司为了提高可继续开展才干，曾经确定了巨额债务重组方案。 一旦重组成功，公司资产质量将失掉清楚提高，特别是白渡银矿的置换将使公司进军矿产业，具有了有色金属题材。 其债务重组方案，将有望使公司资产洗心革面，未来开展空间庞大；作为最低价的沪深300指数成份股之一，不到7元的股价极具吸引力，走势上曾经走出盘局，新一轮攻势曾经箭在弦上。

又有12家中概股被列入预摘牌名单，中概股公司怎样证明才不会被摘牌？

互联网行业真的不行了吗？

中概股继续暴跌

3月11日，对全体投资海外上市中概股的投资人来说，都是一段难以抹灭的记忆。

滴滴暴跌44％，雾芯 科技 暴跌36％，在此之前的3月10日，逸仙电商暴跌395％，贝壳暴跌239％，爱奇艺暴跌近22％。

纳斯达克中国金龙指数创纪录单日-10%。

3月14日，中概股在港股的表现再次刷新下限，阿里巴巴(HK)跌超10%，股价续刷新低。 美团(HK)跌超15%，腾讯控股(HK)跌超7%。

整个恒生 科技 指数一天之内被拉下将近10个点，9天跌掉一个茅台， 历史 稀有。

此情形只能用股灾来描画。 而在此之前，中概股曾阅历了一波又一波大跌。

从2021年末尾，中概股总体跌势惨烈，没有最低，只要更低，用实践执行向全全球诠释了什么叫做“大跌不言底”。

而且这种以国度为单位的股票下跌，近二三十年只出现两个，一个是中概股，另一个是俄罗斯的海外上市股。

一年多的时期，不少个股累计跌幅惊人。

图源：媒体

272只在美上市的中概股，2021年以来算计有244只股票股价出现下跌，占比约九成。

这外面又有178股累计跌幅超越50％！占比约为三分之二。

其中31股累计跌幅超越90％，股价简直跌空！拼多多、贝壳、滴滴出行、爱奇艺2021年以来累计跌幅均已超越80％。 好未来、雾芯 科技 、新西方、新蛋、金山云、涂鸦智能跌去90%以上。

市值累计跌去15万亿美元，折合人民币将近10万亿元。

这是什么概念呢？相当于这一年来，中概股的市值缩水了俄罗斯一年的GDP，约等于全球第二经济体(中国)GDP的10%以上，惨烈水平可想而知。

财富的树立要求一点一滴，日复一日的积聚，但摧毁财富只需一朝一夕。

面对群体普跌，哪怕是阿里巴巴这样的巨头也不能幸免。

阿里巴巴上市7年半时期里：支出从525亿，增长到7172亿，增长137倍；净利润从234亿，增长到1432亿，增长62倍。

但股价却在7年半的时期里跌回原点。

阿里巴巴与比特币

人与人最悠远的距离是什么？也许不是生与死，也不是我站在你面前，你却不知道我爱你。

而是你买的比特币，我买的阿里巴巴股票。

2014年9月20日，阿里巴巴在美上市，股价93美元；比特币今天是408美元。

七年多过去，2022年3月14日，阿里巴巴是86美元；比特币是美元。

人们常说，每团体离财富自在只要三只十倍股的距离。 其实不尽然，也许你离财富自在，只差了在适宜的时刻买入比特币。

买入阿里巴巴，财富不增长，反而缩水8%；买入比特币，七年暴跌百倍，立马成功财富自在。

比特币为什么能涨这么凶猛？很大约率，是由于他们正好站在了资本炒作的风口上。

从近期要素看。 疫情要素，全球大放水，市场关于通货收缩的担忧日积月累。 我们都知道，黄金是十分能抗通胀的硬通货，要素无他，稀缺而已。 黄金每年产量就那么多，而且总量不会参与，只要超新星爆炸才会发生黄金。

巧了，比特币的数量也是有下限的，挖比特币最多只能挖出来2100万枚，而且要等到2140年才干全部挖完。 也就是说比特币的数量比黄金还要少，所以基于相同的道理，在全球大通胀的背景下，比特币的稀缺优势充沛表现。

可仅仅由于总量稀缺，是无法解释比特币面世十来年一路暴跌，一路走牛的行情的，要素几何？

其实，比特币真正的底层逻辑在于，它是个很好的投机品，十分适宜炒作多少钱。

首先，比特币天生带有“货币反派”的基因，它的出现可以看成一个货币实验，也就是把货币外面的国度眷性给剔除了，也就是去中心化。

从实物货币—纸质货币，下一个货币方式大约率会是虚拟货币，“货币反派”有多大的市场想象空间，显而易见。

如此便赋予比特币有限或许性和想象力。

其次，比特币是个完美的投机品。 总量有限，高度控盘，知名度高，天生的通缩性等等。 再贱的东西，就算是一坨狗屎，一条内裤，只需有足够的热度，足够的资金进出，也能给他炒到天价。

站在风口，趋向赋能，总量稀缺，投机属性拉满，比特币自然能十倍、百倍、千倍增长。

阿里巴巴为什么“拉胯”？

在这种鱼龙混杂的大环境系统性风险面前，团体、集体公司再多的折腾，也是螳臂当车。

比特币能涨上天，是顺应了大势。

阿里巴巴等中概股的下跌，也是相同的逻辑——大势不再眷顾他们。

许多人以为中概股是在“杀估值”，这个预判是错误的，中概股实践上是在“杀逻辑”。

除开疫情、经济下行、互联网存量见顶、国际共同富有掀起反垄断浪潮等等要素外，拨开迷雾看实质，造成中概股一路下跌，直至股价近乎跌空的最中心要素，是政策风险。

实质是中美相关在未来的无法预见性，以及中美对立的超高市场风险（被清算、退市）。

做好一件事，要求八方合力；搞坏一件事，只需一方拆台。

川普在任内推出了一个《本国公司问责法案》，它要求在美上市的本国公司必需遵守PCAOB的审计规范，要求提供审计底稿，这东西很敏感，我国证监会是不赞同的。

依据《法案》细则，从2021年年报末尾算起，只需不配合，就要被归入“预摘牌名单”。

往年是第1次，假设延续3次被归入名单，通常上美国证监会SEC很快会将公司从买卖所退市。

这几天，一共有5家中国公司在披露完Q4业绩后第一次性被归入了“预摘牌名单”，这说明《法案》真的正式落地了。

他们算是给中概股进入名单开了个头，后续陆续会有少量中概股被归入名单，上三次，就退市。

所以，中概股一跌再跌。

再换个深刻易懂的讲法：

假设你是俄罗斯人，你在乌克兰有个超市，那么如今两国交兵，你的超市会怎样样，是不是命运都被捏在乌克兰手里了，就是人家乌克兰民众去你超市玩“零元购”，你也有苦说不出。

中概股如今就相当于这个超市，命运都在美国人手里。

是去，是留，一切主动权，在美方；只需中美相关继续好转，可以把你的上市公司在美国全部退市。

假设你是中概股的股东，你会怎样办？

只要立马把手里的中国公司股票全部出售，恐慌式出逃自然带来市场恐慌，一旦决计崩塌，股价跌成什么样都不奇异。

股市自身就是个决计市场！

中美脱钩减速，两个协作逐渐淡化，竞争相关日趋清楚。 中概股被制裁是美国的肯定选择，大部分中概股在未来三年内有很高的概率将要退市，那么这些企业肯定要寻觅其他中央“二次上市”。

最近a股又在预备片面注册制，接海外上市中概股回家的制度阻碍行将被扫清。

不论是股市，还是其他什么投资，买的是未来，卖的是如今。

当理想风险累积，未来不再可期，中概股的下跌实践已是预料之中。

中概股公司要求进一步提交自己的证明资料，同时也要求把很少数据信息发送审理。

关于众多中概股公司来说，中概股公司的境地其实十分为难。 虽然很多中概股的公司自身没有任何运营疑问，但由于这些公司没有方法提交自己的证明资料，所以很多中概股或许会面临退市的危机。 在这种状况之下，中概股的全体走势一路暴跌，很多人也十分担忧中概股的后市行情。

又有12家中概股企业被列入清退名单。

在5家中概股企业被列入清退名单之后，又有12家中概股企业被列入到了清退名单。 在此之后，很多人预测更多的中概股企业或许会进一步面临退市危机。 也正是由于中概股很有或许会随时退市，所以投资人们纷繁从中概股中撤出，这也造成中概股的全体股价出现了一系列的暴跌行情。

中概股公司要求提交自己的证明资料。

假设想要保证中概股正常上市，中概股公司不只要求满足相应的相应要求，同时也要求进一步满足本国公司问责法案的详细细节。 在这个细节里，中概股公司要求提交自己的证明资料，同时也要求把很多公司的隐私信息发送审理。 正是由于很多中概股公司做不到这一点，所以中概股公司的退市危机才会进一步迸发。

中概股公司甚至要求发送自己的隐私内容。

由于很多中概股公司自身属于互联网企业，互联网企业的隐私数据十分关键，普通也不会对外泄漏。 在中概股公司保证正常上市的状况下，中概股公司或许会面临暴露隐私内容的风险。 也正是由于有很多中概股公司不情愿这样做，假设这些公司延续三年不提交相应资料的话，中概股公司便会智能退市。

中概互联跌究竟了吗？

由于股票市场不时处于动乱的形态，也让很多投资者望而生畏。在此之前，新动力和芯片类的中概股本是开展态势一片大好，可却没料到进入九月之后直接跌到了底，这终究是怎样回事呢？

一、中概互联跌停究竟

中概股是指中概互联网企业的股票，将这些股票单拎出来之后编制成了指数，也就是我们常说的指数基金。 不过，在往年的第三季度末，易方达中概股就出现了大幅度的跳水，简直是一路跌停，让很多投资的基民们直接抄底，一个个都“负债累累”。 很多股民看着中概股堕入了深思，如此跌停究竟，着实撑不住。

二、中概互联为何不停下跌？

遭到往年的双减政策影响，互联网上的中概互联股更是出现了大跳水的状况。 新西方、好未来，等多个个股跌幅超越50%，由于国度对互联网教育集团的反垄断，再加上数据安保惹起了市场的恐慌，自然中概股在此影响之下就更是变得雪上加霜。 国度近几年关于阿里巴巴，腾讯以及美团等多个互联网企业都出台了相关政策启动严厉的监管，目的就是为了片面制止他们出现垄断，反垄断曾经成为了互联网企业开展路上头顶悬着的一把剑。 反垄断所带来的数据安保疑问，进一步增强了市场关于互联网流量数据的安保要求，在鼎力监管下，确实，给互联网公司的运营效率带来了影响，也正是由于此进一步让中概股的下跌趋向愈加严重。

关于中概互联股的股民来说，目前是割肉还是继续煎熬等候回炉是大家十分关注的事情。 国度反垄断监管措施，目的是为了让市场竞争愈加公允，假设看好互联网公司的未来开展，建议可以再熬一熬，但假设想保本的话，建议还是赶忙撤。