记者观察 保险业对外开通步伐坚决 (记者观察保险案例分析)

近日，金融监管总局批复法国巴黎保险集团结合德国群众汽车金服海外公司在京设立财险公司，批复美国保德信保险公司在京设立保险资管公司。这意味着我国将新增1家外资财险公司和1家外资保险资管公司，进一步彰显了保险业对外开通的坚决步伐。

开通是中国式现代化的鲜明标识，也是金融业改造展开的关键动力。不时以来，监管部门锲而不舍扩展金融范围对外开通，积极主动放鼎力度吸引外资。2018年以来，推出34条银行业保险业开通新举措，片面关闭保险范围外资持股比例限制，大幅增加外资准入数量型门槛。

在政策引导下，外资保险机构在中国出现出稳健展开态势，数量和资产稳步增长。数据显示，全球最大的40家保险公司中有近半数进入中国市场。2018年以来，在华外资保险公司资产增长了117%。

值得一提的是，近几个月有多起外资股权买卖。5月，集团资本有限责任公司获批将持有的中意财险51%股权转让给忠利保险有限公司，中意财险成为外资独资财险公司；6月，国民养老拟以发行新股增资形式引入安联投资有限公司为战略投资人；7月，西班牙曼福再保险公司北京分公司获批开门……

这一趋向不只反映了中国保险市场的开通与生机，也表现了外资保险机构对中国市场的注重和决计。多家外资保险机构表示，看好中国经济展开前景，坚持投资中国、深耕中国。

理想上，更多有特征的外资保险机构进入，不只可以更好激起市场生机，还能为社会提供更丰厚的保险产品与服务。既带来了先进技术和控制阅历，也丰厚了产品供应，优化了行业展开水平。例如，此次法国巴黎保险集团和德国群众汽车金服海外公司联手设立财险公司，股东均为《财富》全球500强企业，将有望为中国车险市场带来更多创新产品和服务。

展望未来，我国保险业对外开通步伐不会停歇。中国不时是全球投资的热土，对外开通的大门只会越开越大。

在2024论坛年会时期，北京市西城区向法国巴黎保险集团、美国保德信保险公司代表赠送金融街“双管家”服务包。等候他们的进入为我国保险市场注入新的动力，共同推进保险业向高质量展开转型更新。

养老保险制度革新正式启动。

继展开养老理财富品试点、出台团体养老金制度之后，养老金融开展再次迎来新政策。 日前，中国银保监会印发《关于规范和促进商业养老金融业务开展的通知》（以下简称《通知》），对银行保险机构介入养老金融业务提出了十三条规范要求。 其中，关于市民比拟关注的“养老”金融产品，此次《通知》也有了新的规则。 招联金融首席研讨员董希淼接受钱江晚报·小时资讯记者采访时表示：一方面，愈加多元化的养老金融产品能更好地满足老年群体多样化的养老需求，并引导构生常年、理性的投资理念。 另一方面，将促进银行保险机构进一步开掘养老金融市场潜力，构成新的业绩增长点。 不得宣传预期收益率不契合规则的金融产品不得用“养老”字样“我以前经常看到一些基金产品名字上带有‘养老’二字，但是详细来看，这些基金与其他理财富品、基金投资没什么差异。 ”杭州投资者陈小姐说，近年来关于市面上的一些所谓养老产品，曾心存疑虑。 实践上，银保监会继续清算名不符实的带有“养老”字样的理财富品，目前少数金融机构已下架相关产品。 此次《通知》强调，关于契合《通知》规则的商业养老金融产品，银行保险机构可在产品称号和营销宣传中经常使用“养老”字样。 其他金融产品不得在称号和营销宣传中经常使用“养老”或其他或许形成混杂的字样。 此外，银行保险机构应当依照依法合规、稳妥有序、维护客户合法权益的准绳，对称号中带有“养老”但不契合通知规则的金融产品启动更名或清算，并于2022年6月30日前向监管部门报送整改状况。 市民十分关心的理财收益信息方面，《通知》也作了规则：商业养老金融产品宣传资料和销售文件应当简明易懂，不得包括与理想不符或许引人曲解的宣传。 商业养老理财富品不得宣传预期收益率。 应在产品合同中与客户对特殊情形下的流动性布置做出明白商定，但不得以期限结构化设计等方式变相缩短业务存续期限。 18只真养老理财富品已面世你买了吗？作为养老金融范围的“新入局者”，养老理财富品颇受关注。 银保监会此前发布了《关于展开养老理财富品试点的通知》（以下简称《通知》），展开养老理财富品试点。 中国理财网信息显示，截至目前，共有工银理财、建信理财、光大理财、招银理财4家理财公司的17款养老理财富品“注销在册”，均采用公募的募集方式。 此外，还有一款合资理财公司初次试水——贝莱德建信理财也发布了旗下首款养老理财富品，至此，理财公司养老类型理财富品总计18只。 记者观察到，在18只已出售养老理财试点产品中，有16只都是封锁式净值产品，产品投资期限均为3年以上。 剩余的两只开放式产品区分为建信理财发行的“安享固收类按月定开式（最低持有5年）养老理财富品”和光大理财发行的“颐享阳光养老理财富品橙2028”。 关于“安享固收类按月定开式（最低持有5年）养老理财富品”，该产品按月开放申购，最低持有时期为5年。 相比目前在售的大部分银行理财富品，这18只理财富品最亮眼的特征就是预期收益较高。 目前银行理财富品的业绩比拟基准普遍不超越4%，而这18只产品的业绩比拟基准有15只下限为5.8%，另外3只区分为4.8%和5%。 从业绩比拟基准的下限来看，最高的一只产品到达了10%，有12只产品到达了8%，有3只到达了7%，2只产品到达了5.8%。 大部分产品业绩比拟基准集中在5.8%~8%的区间。 当然，业绩比拟基准并非产品到期后的实践收益。 从风险等级看，18只产品有17只为R2级（中低），只要一只产品为R3（中）。 在上个月，银保监会相关人士泄漏：截至一季度末，16只养老理财富品顺利出售，16.5万投资者累计认购420亿元，其中40岁以上投资者占比超越七成，认购金额20万元以下投资者占比超越六成。

什么是自主保险?

保险自保是指经济单位预测在未来一定时期内将会出现某种灾祸或异常事故形成损失时，自己预先提留一定的货币和实物，作为对或许出现的损失启动补偿的后备基金。 保险和自保都是对损失的补偿，但两者是不同的事物，其不同之处关键体如今：第一，保险为少数经济单位的集合，是各经济单位将风险转移给保险人承当；自保则是一般经济单位的独自行为，是各经济单位将风险保管的一种特殊外形。 第二，保险标的在遭受灾祸事故而受损失时，不论损失大小，被保险人都可以依据保险合同的规则；要求保险人赔偿。 这种补偿是充沛、及时的；并遭到法律维护。 自保的有效性，则要视经济单位自留后备基金能否充足而定。 第三，投保人在缴付保险费后，不论商定的事故出现与否，均不能收回。 而自保则不同，风险事故出现了，即从自留基金中拿出一部分予以补偿；若风险不出现，所留基金仍为经济单位一切。

外资性能中国资产不时加码QFII持有A股数量十年增逾4倍

党的十八大以来，中国资本市场走过关键十年。 这十年，我国资本市场在革新开放中继续开展，出现出开放速度放慢、开放力度加大、开放范围扩展的特点。

十年来，高水平制度型开放稳步推进，应用外资取得关键效果，我国资本市场的国际吸引力和竞争力清楚增强。 详细来看，合格境外机构投资者(QFII)迅速开展，A股归入国际知名指数比重不时优化，机构外资股比片面开放，沪深港通、沪伦通启动，北向资金延续8年净流入A股，债券市场亦成为全球跨境债券投资的关键目的地。 种种迹象标明，随同着我国经济进入高质量开展阶段，外资继续流入中国资本市场的趋向不时强化。

外资性能中国资产不时加码

过去的十年，我国稳步扩展金融开放，外资对中国资产喜爱有加，不只减速规划证券业，对银行业和保险业的性能也在不时加码。

十年来，中国基本树立准入前国民待遇加负面清单控制制度，彻底取消银行、证券、基金、期货、人身险范围外资股比限制，推进跨境证券市场的互联互通，启动沪深港通、沪伦通、债券通，完善合格机构投资者制度??一系列严重举措落地落实，兑现了扩展金融开放的承诺。

证券业对外开放步伐坚决。 2012年10月份，第二次修订的《外资参股证券公司设立规则》初次放宽外资参股比例限制要求。 2018年4月份，《外商投资证券公司控制方法》初次支持外资持股比例最高可达51%。 2019年7月份，《关于进一步扩展金融业对外开放的有关举措》推出十一条金融业对外开放措施。 2020年4月1日起，证监会正式取消证券公司外资股比限制，这意味着境外机构可以在中国境内设立独资证券公司，截至2021年底，已有9家外资控股券商在华顺利展业。

银行业和保险业推出50余项开放政策，国际金融机构愈加积极、深化介入中国金融市场开展。 2021年，在华外资银行资本和资产均较十年前增长超越50%，在华外资保险公司资本十年间增长1.3倍，资产增长6倍。

2017年7月份债券通开放以来，境外投资者多渠道投资中国债券。 经过多年开展，我国债券市场曾经逐渐成为全球跨境债券投资的关键目的地。 统计显示，2021年年末，中国吸收跨境债券投资规模接近8200亿美元，占新兴经济体整个吸收外部债券投资的比例约为三分之一。

国度外汇控制局有关担任人日前表示，目前我国债券市场总规模21万亿美元，外资在中国债券市场中占比在3%左右。 常年来看，外资仍会稳步增持人民币债券。

多关键素吸引外资继续流入

这十年，中国资产对外资吸引力不时增强，外资继续流入A股市场。 受访业内人士普遍以为，这关键源于微观经济基本面、政策面、上市公司基本面等多关键素的共同推进。

中国经济实力跃上新台阶。 6月28日，国度发改委副主任赵辰昕在“中国这十年”系列主题资讯发布会上引见，这十年，中国经济在转向高质量开展的进程中，不时创新和完善微观调控，经济开展既坚持了量的合理增长，也成功了质的稳步优化。 经济总量由2012年的53.9万亿元上升到2021年的114.4万亿元，占全球经济比重从11.3%上升到超越18%，人均国际消费总值从6300美元上升到超越1.2万美元。

“中国经济基本面是我国资本市场吸引外资的底气，正是由于中国微观经济的出色表现和微弱开展态势，才让外资对我国资本市场继续坚持热情。 这是一个正反应的环节，中国经济底色微弱吸引了外资，而外资的进入进一步推进中国经济开展，相反相成，相互强化。 ”浙江大学国际结合商学院数字经济与金融创新研讨中心联席主任、研讨员盘和林在接受《证券日报》记者采访时表示。

“中国经济具有弱小的韧性，以后仍处于稳如泰山增长的阶段。 如2021年我国经济增长高达8.1%，高于全球平均水平，也大幅高于兴旺国度水平。 ”粤开证券研讨院首席战略剖析师陈梦洁对《证券日报》记者表示，以后国际经济正处于转型期，在顶层产业政策指点下，产业更新具有较强的继续性和确定性。 此外，仰仗国际庞大的消费市场和较为完善的产业配套基础设备，未来有望继续涌现一批高生长企业，对外资的吸引力将不时增强。

人民币汇率在合理平衡水平上坚持基本稳如泰山。 人民币国际化水平的不时提高，也有助于优化人民币资产对全球资金的吸引力。 “对外资而言，汇率坚持基本稳如泰山一方面可以增加潜在汇率风险，另一方面有助于降低本钱。 近年来人民币国际化水平进一步优化，避险属性增强，参与了外资投资人民币资产的决计。 ”川财证券首席经济学家、研讨所所长陈雳对《证券日报》记者表示。

中国资本市场对外开放的小道越来越疏通。 这十年，中国资本市场不时启动制度革新，常年资金“情愿来、留得住”的市场环境逐渐构成，外资进入也变得愈加高效。 央行8月10日发布的2022年第二季度中外货币政策执行报告提出，央行将和各金融控制部门一道，将继续锲而不舍推进中国金融革新开放，进一步简化境外投资者进入中国市场投资的程序，丰厚可投资的资产种类，为境外投资者和国际机构投资中国市场发明更便利的环境。

A股上市公司盈利才干不时优化。 这十年，在中国经济继续增长环节中，作为中国经济开展的中坚力气，上市公司盈利才干不时增强。 西方财富Choice数据显示，截至往年7月末，A股上市公司算计有4844家，其中有3508家上市公司2021年业绩与2012年业绩有可比性。 这3508家公司2012年算计成功归母净利润2.17万亿元，2021年算计成功归母净利润4.49万亿元，比十年前成倍增长。

QFII持有A股数量十年增逾4倍

一组组数据，成为这十年中国资本市场开放取得清楚成效、构成良好格式的生动写照。

合格境外机构投资者(QFII)失掉迅速开展。 截至2022年7月末，已有逾700家机构获批QFII资历，较2012年增长近4倍;QFII持股数量和市值区分增长逾4倍、逾2倍。

合格境外机构投资者控制制度继续优化。 2012年7月份，证监会发布《关于实施〈合格境外机构投资者境内证券投资控制方法〉有关疑问的规则》，修正了QFII投资范围，并将其持股比例限制由20%放宽至30%。 2016年9月份，证监会取消QFII和RQFII股票投资比例限制，取消股票性能不低于50%的要求，支持QFII灵敏对股票债券等资产启动性能。 2019年9月份，国度外汇控制局选择取消合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度限制。 2020年9月份，证监会、央行、国度外汇控制局发布《合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者境内证券期货投资控制方法》，QFII、RQFII资历和制度规则合二为一，进一步降低了QFII和RQFII投资准入门槛，稳步有序扩展了外资的投资范围。

记者观察到，2020年第四季度末尾，QFII机构数量清楚参与。 中国证监会的数据显示，2020年第四季度有48家机构获批QFII资历，是2020年前三季度获批QFII数量总和的近2倍，占2020年全年获批QFII总量的68%;2021年1月份至9月份，获批QFII数量达95家，曾经超越2020年全年，截至2021年年末，全年获批QFII数量达119家，创下历史新高。

QFII持有A股的规模出现清楚增长。 西方财富Choice数据显示，2012年年末，QFII持有174只A股，算计持股市值为814.10亿元：2021年年末，QFII持有954只A股，算计持股市值为2840.08亿元，较2012年年末持股数量和持股市值区分增长448.28%、248.86%。

QFII投资结构也悄然出现变化。 从QFII持股行业来看，2012年年末，银行、家用电器、食品饮料、修建装饰、房地产等五行业持股市值居前，区分为505.01亿元、70.62亿元、53.88亿元、27.39亿元、21.20亿元;2022年一季度末，银行、电力设备、电子、医药生物、修建资料等五行业持股市值居前，区分为674.17亿元、488.94亿元、182.27亿元、170.08亿元、123.73亿元，均超百亿元。 可见，外资在据守银行股作为底仓规划的同时，已悄然从家用电器、食品饮料等传统产业转向了医药、科技等生长股。

受访业内人士普遍以为，机构投资偏好的变化，折射了这十年中国产业迭代更新的新趋向。

互联互通共享中国市场机遇

作为互联互通机制下的一个关键投资渠道，沪港通和深港通为增强境内外资本的流动发扬了庞大的作用，也为境外投资者介入中国资本市场提供了操作便利和低本钱的跨境资产性能通道。

2014年11月17日，沪港通作为中原与香港互联互通机制下的第一座“桥”正式通车。 2016年12月5日，深港通正式开放，由此成功了港交所、上交所和深交所的互联互通。 2022年7月4日，ETF归入中原与香港股票市场买卖互联互通机制正式开放，中国资本市场在法制化、市场化和国际化方向上又迈出了坚实一步。

沪深股通开放以来，北向资金继续买入A股。 截至2022年7月末，沪深股通为A股市场带来1.69万亿元的净流入。 总体来看，北向资金在过去8个年度均呈净流入态势，往年以来截至7月末，北向资金净流入507.30亿元。

沪股通方面，自开放以来截至2022年7月末，共有267只个股现身沪股通的前十大成交生动股榜单，有169只生动股时期处于净买入形态，时期获北向资金算计净买入3344.60亿元。

行业方面，上述267只生动股触及31个申万一级行业，有23个行业时期成功北向资金净流入，其中，银行、非银金融、电力设备、食品饮料等四行业时期北向资金净买入均超200亿元，这四行业时期北向资金算计净买入1968.07亿元。

深股通方面，自开放以来截至2022年7月末，共有201只个股现身深股通的前十大成交生动股榜单，有140只生动股时期处于净买入形态，时期获北向资金算计净买入3968.80亿元。

行业方面，上述201只生动股触及30个申万一级行业，有23个行业时期成功北向资金净流入，其中，家用电器、电力设备、电子、非银金融、银行等五行业时期北向资金净买入均超200亿元，这五行业时期北向资金算计净买入2654.46亿元。

互联互通机制的推进与A股相继归入MSCI、富时罗素全球指数、标普道琼斯指数，可以说，一个是树立“配件”通道，一个是在“软件”上让境内资本市场与国际市场接轨，对中国资本市场开放以及人民币国际化均发扬了关键作用。

2018年6月1日，A股被正式归入摩根士丹利资本国际公司(MSCI)相关指数，市场将这一历史事情称为“A股入摩”。 这是A股市场国际化的关键一步。

2019年6月21日，A股归入富时罗素全球指数;2019年9月8日清晨，标普道琼斯指数归入A股名单正式发布。 至此，三大国际指数公司MSCI、富时罗素、标普道琼斯全部归入A股，这是中国资本市场对外开放又一具有关键意义的里程碑事情。 这也充沛表现了国际投资界对中国经济常年向好和资本市场革新开放的支持与信任。

潮平两岸阔，风正一帆悬。 中国资本市场在开放中生长，也必将在扩展开放中进一步壮大。 在中国经济高质量开展，资本市场高水平制度型开放稳步推进的新征程上，中国资产的全球吸引力势必越来越强，外资增配中国资产的大潮势必愈加澎湃。

假设想了解更多实时财经要闻，欢迎关注我们。