报3.35美元 致保科技下跌3.46%

10月24日，致保科技(ZBAO)盘中下跌3.46%，截至01:16，报3.35美元/股，成交3278.0美元。

财务数据显示，截至2023年12月31日，致保科技支出总额8425.42万人民币，同比增加8.22%；归母净利润-854.6万人民币，同比增加195.9%。

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半导体设备有哪些？

半导体设备有哪些？

半导体设备龙头股，是指在半导体设备行业中处于抢先位置的公司。 它们具有先进的技术和创新才干，在全球市场上拥有较高的份额和影响力。 投资这些龙头股有助于分享半导体行业的增长红利，并取得可观的报答。 上方小编带来半导体设备龙头股有哪些，希望大家喜欢。

半导体设备有哪些

1、单晶炉

单晶炉是一种在惰性气体(氮气、氦气为主)环境中，用石墨加热器将多晶硅等多晶资料熔化，用直拉法生长无错位单晶硅的设备。 在实践消费单晶硅环节中，它扮演着控制硅晶体的温度和质量的关键作用。

由于单晶直径在生长环节中可遭到温度、提拉速度与转速、坩埚跟踪速度、维护气体流速等要素影响，其中消费的温度关键选择能否成晶，而速度将直接影响到晶体的内在质量，而这种影响却只能在单晶拉出后经过检测才干获知，单晶炉关键控制的方面包括晶体直径、硅功率控制、走漏率和氩气质量等。

2、气相外延炉

气相外延炉关键是为硅的气相外延生长提供特定的工艺环境，实如今单晶上生长与单晶晶相具有对应相关的薄层晶体。 外延生长是指在单晶衬底(基片)上生长一层有一定要求的、与衬底晶向相反的单晶层，犹如原来的晶体向外延伸了一段，为了制造高频大功率器件，要求减小集电极串联电阻，又要求资料能耐高压和大电流，因此要求在低阻值衬底上生长一层薄的高阻外延层。

气相外延炉能够为单晶沉底成功性能化做基础预备，气相外延即化学气相堆积的一种特殊工艺，其生长薄层的晶体结构是单晶衬底的延续，而且与衬底的晶向坚持对应的相关。

3、氧化炉

硅与含有氧化物质的气体，例如水汽和氧气在高温下启动化学反响，而在硅片外表发生一层致密的二氧化硅薄膜，这是硅平面技术中一项关键的工艺。 氧化炉的关键性能是为硅等半导体资料启动氧化处置，提供要求的氧化气氛，成功半导体预期设计的氧化处置环节，是半导体加工环节的无法缺少的一个环节。

4、磁控溅射台

磁控溅射是物理气相堆积的一种，普通的溅射法可被用于制备半导体等资料，且具有设备简易、易于控制、镀膜面积大和附着力强等优势。 在硅晶圆消费环节中，经过二极溅射中一个平行于靶外表的封锁磁场，和靶外表上构成的正交电磁场，把二次电子约束在靶外表特定区域，成功高离子密度和高能量的电离，把靶原子或分子高速率溅射堆积在基片上构成薄膜。

5、化学机械抛光机

一种启动化学机械研磨的机器，在硅晶圆制造中，随着制程技术的更新、导线与栅极尺寸的增加，光刻技术对晶圆外表的平整水平的要求越来越高，IBM公司于1985年开展CMOS产品引入，并在1990年成功运行于64MB的DRAM消费中，1995年以后，CMP技术失掉了加快开展，少量运行于半导体产业。

化学机械研磨亦称为化学机械抛光，其原理是化学腐蚀作用和机械去除作用相结合的加工技术，是目前机械加工中独一可以成功外表全局平整化的技术。 在实践制造中，它关键的作用是经过机械研磨和化学液体溶解“腐蚀”的综协作用，对被研磨体(半导体)启动研磨抛光。

6、光刻机

又名掩模对准曝光机、曝光系统、光刻系统等，常用的光刻机是掩膜对准光刻，普通的光刻工艺要阅历硅片外表清洗烘干、涂底、旋涂光刻胶、软烘、对准曝光、后烘、显影、硬烘、刻蚀等工序。 在硅片外表匀胶，然后将掩模版上的图形转移光刻胶上的环节将器件或电路结构暂时“复制”到硅片上的环节。

半导体龙头股十大龙头

半导体龙头股票有：

1.扬杰科技;

2.北边华创;

3.通富微电;

4.晶方科技;

5.捷捷微电;

6.兆易创新;

7.金宇车城;

8.国星光电;

9.紫光国徽等。

半导体概念股龙头有哪些

通富微电：公司关键从事集成电路的封装测试业务，在中高端封装技术方面占有抢先优势，是国际目前独一成功高端封装测试技术MCM、MEMS量化消费的封装测试厂家。 2006年产能到达35亿只，在中原外乡集成电路封装测试厂中排名第一。 公司是Micronas、FreesCAle、ToshiBA等境外知名半导体企业的合格分包方，其中全球前10大跨国半导体企业已有5家是公司常年稳如泰山的客户。 同时公司注重开发国际市场。

长电科技：公司是中国半导体第一大封装消费基地，国际著名的晶体管和集成电路制造商，产质量量处于国际抢先水平。 公司拥有目前体积最小可容纳引脚最多的全球顶尖封装科技，在同行业中技术优势十分突出。

华微电子：公司是我国最大的功率半导体专业消费企业，产品运行于家电、绿色照明、计算机和通讯、汽车电子四大范围，产品性能到达国际先进水平，有些产品的性能甚至超越了国际水平。

康强电子：关键从事半导体封装用引线框架和键合金丝的消费，属于科技创新型企业，国际最大的塑封引线框架消费基地，年产量达160亿只，已成为我国专业消费半导体集成电路引线框架、键合金丝的龙头企业。

华天科技：公司关键从事集成电路的封装与测试业务，近年来产品结构不时优化，原来以中低端封装方式为主的支出结构失掉改善，中端产品在支出中的占比不时优化，综合毛利率有所提高。 公司开发消费LQFP、TSSOP、QFN、BGA、MCM等高端封装方式产品，以顺应电子产品多性能、小型化、便携性的开展趋向要求，紧抓集成电路封装业面临产业更新带来的开展机遇，高端封装产业化项目逐渐实施将优化公司开展潜力。

大恒科技：大恒图像的两个关键产品工业在线视觉检测设备和智能交通用摄像头有望继续高生长。 中科大洋为数字电视编播系统行业龙头。 中科大洋依托中科院，技术优势清楚。 市场占有率超越50%左右。

有研新材：公司是我国最大的具有国际水平的半导体资料研讨、开发、消费基地，已构成具有自主知识产权的技术及产品品牌，在国际外市场具有较高的知名度和影响力。 目前公司的8英寸、12英寸抛光片产品市场拓展仍在推进中，大直径单晶产品供应上已具有深加工才干，此外2009年公司节能灯用双磨片产品供应量加快参与，区熔产品消费供应有一定进度，这两项产品都有望成为公司新的利润增长点。

半导体设备龙头股有哪些

1、北边华创：龙头股

2022年第二季度北边华创公司主营为电子工艺装备、电子元器件等，支出为41亿元、13.34亿元，占比为75.31%%、24.51%%。

财报显示，2022年第二季度，公司营业支出33.08亿元;归属上市股东的净利润为5.48亿元;片面摊薄净资产收益3.13%;毛利率47.5%，每股收益1.04元。

2、长电科技：龙头股

2022年第二季度长电科技公司主营为A板块、B板块、分部间抵销等，支出为98.6亿元、61.72亿元、-4.39亿元，占比为63.23%%、39.58%%、-2.81%%。

财报显示，2022年第三季度，公司营业支出91.84亿元;归属上市股东的净利润为9.09亿元;片面摊薄净资产收益3.91%;毛利率17.07%，每股收益0.51元。

3、中微公司：龙头股

2022年第二季度中微公司公司主营为刻蚀设备支出、MOCVD设备支出等，支出为12.99亿元、2.41亿元，占比为84.35%%、15.65%%。

中微公司发布2022年第三季度财报，成功营业支出10.71亿元，同比增长45.92%，归母净利润3.25亿，同比123.91%;每股收益为0.53元。

半导体设备概念股有哪些上市公司

1、三安光电()：公司从事化合物半导体资料的研发与运行。 11月24日信息，三安光电往年来涨幅下跌-107.25%，最新报18.080元，跌3.73%，成交额17.48亿元。

2、捷佳伟创()：公司关键从事晶体硅太阳能电池消费设备。 11月24日收盘信息，捷佳伟创5日内股价下跌7.47%，往年来涨幅下跌20.49%，最新报133.940元，涨0.01%，市盈率为63.18。

3、东山精细()：公司业务有精细金属制造和精细电子制造。 11月24日信息，东山精细截至收盘，该股跌2.93%，报26.520元;5日内股价下跌2%，市值为453.46亿元。

4、盛美上海()：公司主营业务为半导体公用设备。 11月24日信息，盛美上海5日内股价下跌3.92%，往年来涨幅下跌-41.94%，最新报84.010元，市盈率为123.54。

5、长川科技()：公司关键从事集成电路公用设备的研发、消费和销售。 11月24日收盘最新信息，长川科技往年来涨幅下跌7.26%，截至收盘，该股涨0.81%报54.430元。

6、拓荆科技()：公司从事半导体器件制造、集成电路封装测试的研发、消费、销售。 拓荆科技-U()涨1.93%，报234.200元，成交额3.46亿元，换手率5.29%，振幅涨1.93%。

7、扬杰科技()：公司从事高性能石英玻璃资料。 11月24日收盘信息，扬杰科技往年来涨幅下跌-15.52%，最新报57.530元，成交额4.02亿元。

8、菲利华()：公司业务有激光加工及智能化系统集成设备制造。 11月24日信息，菲利华截至下午三点收盘，该股报56.870元，涨0.49%，3日内股价下跌0.97%，总市值为288.29亿元。

9、大族激光()：公司关键从事半导体集成电路封装测试。 11月24日收盘信息，大族激光往年来涨幅下跌-92.15%，最新报27.000元，成交额2.49亿元。

各行业龙头股有哪些

A股各行业龙头股一览2016-02-26 14:15:00化工品：1、看好高棉价下涤纶短纤的替代作用，详细公司霞客环保（10.06+7.94%，买入），华西村，S仪化，其中霞客环保弹性最大，华西村常年服务转型值得关注。 2、看好印染，涤纶工业长丝行业，详细公司包括浙江龙盛（8.76+4.66%，买入），传化股份（16.61+2.28%，买入），海利得（12.44+1.80%，买入），尤夫股份（14.54停牌，买入）。 3、农化类（农药、化肥）：新都化工（14.87-4.62%，买入）、兴发集团（10.27+1.58%，买入）（磷化工）、云天化（8.82-0.68%，买入）（氮肥）、盐湖钾肥（钾肥）、湖北宜化（5.93+1.54%，买入）（氮肥、磷肥）、扬农化工（22.50+2.46%，买入）、联化科技（13.66+0.52%，买入）、华邦制药、诺普信（11.51-4.00%，买入）（农药）、华鲁恒升（10.95+2.62%，买入）（氮肥）和冠农股份（7.37+1.52%，买入）、中信国安（13.47-1.46%，买入）、天原集团（6.28+1.62%，买入）、上海家化（30.40+1.43%，买入）等。 4、具有中心优势的蓝筹公司：烟台万华（MDI）、浙江龙盛（染料）等。 5、纯碱涨价：山东海化（5.31+2.51%，买入）、双环科技（6.28+5.55%，买入）和三友化工（6.94停牌，买入）。 化工新资料：工程塑料：金发科技（6.37停牌，买入）、普利特（24.43+2.60%，买入）、安纳达（12.83-0.70%，买入）。 可降解类产品、无机硅：回天胶业、宏达新材（10.88+5.32%，买入）、硅宝科技（10.08-0.30%，买入）（修建节能新材））无机氟：巨化股份（11.63-4.83%，买入）、三爱富（12.02-1.88%，买入）、多氟多（62.96-1.01%，买入）等高分子资料和特种碳纤维以及聚氨酯：红宝丽（6.45+5.05%，买入）（聚氨酯）、烟台万华（聚氨酯原料MDI）、山西三维（6.18-1.28%，买入）（聚氨酯原料PTMEG）。 商业批发：小商品城（7.03+1.15%，买入）、苏宁电器、东百集团（13.25-7.34%，买入）、王府井（19.93+2.52%，买入）、重庆百货（21.46-3.77%，买入）、鄂武商、武汉中百、西安民生（9.77-2.59%，买入）、轻纺城（5.37+0.37%，买入）和新全球（12.90-0.46%，买入）。 有色金属：中钢吉炭（）、辰州矿业（）、东阳光铝（）、科力远（15.71+0.45%，买入）、中科三环（10.03+2.03%，买入）、西方钽业（9.32停牌，买入）、中钢天源（11.30+0.71%，买入）、海亮股份（7.14-2.33%，买入）、格林美（9.61+0.42%，买入）、鑫科资料（3.95+0.51%，买入）、包钢稀土（）、安泰科技（9.38+2.51%，买入）、厦门钨业（17.64+9.02%，买入）、南山铝业（6.78+5.44%，买入）、山东黄金（24.30+1.59%，买入）、驰宏锌锗（9.04+4.27%，买入）。 建议性能：厦门钨业（钨及稀土资源整合，下游需求微弱），包钢稀土（稀土整合的最大受益者），江西铜业（13.00-3.35%，买入）（基本面稳健），紫金矿业（3.12+0.32%，买入）（铜和黄金组合，估值相对廉价）及中金岭南（11.34+4.42%，买入）（铅锌多少钱下跌的受益者，收买全球星矿）。 有资源优势、估值优势或许资源储量或许参与的种类，如江西铜业、中金岭南、铜陵有色（2.61+1.56%，买入）、吉恩镍业（9.69+3.86%，买入）。 钨价、锗价继续下跌：厦门钨业、云南锗业（17.50+0.29%，买入）和云海金属（11.92+1.53%，买入）；有技术、有市场垄断优势以及有本钱优势的加工类企业，如贵研铂业（15.79-1.25%，买入）、宝钛股份（15.00+1.97%，买入）、新疆众和（6.33+0.96%，买入）、海亮股份等。 基本面或许出现严重变化的公司，如西部资源（8.88-1.66%，买入）、ST珠峰等。 新金属：1、铜重新备库带来的铜价打破，拉闸限电带来电解铝行业的买卖性时机如焦作万方（5.76+1.41%，买入）和中孚实业（4.72+2.61%，买入）；2、黄金类：辰州矿业、恒邦股份（9.96-1.29%，买入）和山东黄金；3、稀有金属：包钢稀土、厦门钨业；4、优势资源整合的个股，如中色股份（12.81+1.43%，买入）、五矿开展（15.08-2.65%，买入）、广晟有色（38.43+4.57%，买入）等；5、行业深加工范围，受益于中国消费而盈利稳如泰山增长的企业，如新疆众和（）、鲁丰股份（）。 煤炭股：露天煤业（7.68+3.92%，买入）、潞安环能（7.71+5.62%，买入）、国阳新能、山煤国际（4.13+2.99%，买入）、兖州煤业（9.69+8.88%，买入）等。 修建建材：西方雨虹（14.15+0.86%，买入）、冀东水泥（9.58+5.39%，买入）、西方园林（18.36-2.24%，买入）、青松建化（4.97+1.84%，买入）、伟星新材（14.18+1.14%，买入）、金螳螂（12.73+2.25%，买入）、洪涛股份（9.80-1.90%，买入）、栋梁新材（10.21停牌，买入）、亚泰集团（4.79+0.63%，买入）、海螺水泥（13.62+3.10%，买入）、宏润树立（7.19+0.84%，买入）、瑞泰科技（15.81-3.30%，买入））、塔牌集团（9.42停牌，买入）、国统股份（20.72-4.87%，买入）、南玻A（10.49-1.50%，买入）、中海油服（12.46+1.47%，买入）、中国海诚（12.88-3.01%，买入）、俗气股份（）、国栋树立（3.46+2.06%，买入）。 中材科技（19.08-4.22%，买入）与北新建材（9.01+0.00%，买入）、中国玻纤（）、中航三鑫（7.68-1.92%，买入）、海螺水泥、冀东水泥、祁连山（6.56+1.08%，买入）和天山股份（6.15+1.49%，买入）等。 机械：（七大范围：高效清洁发电设备配套范围、高档轿车及重载卡车配套范围、轨道交通装备和船舶配套范围、工程机械和农业机械配套范围、冶金矿山设备配套范围、电子公用装备及新兴产业配套范围和高端装备制造业配套范围重点：天马股份（6.01+2.04%，买入）、太原重工（4.20+1.20%，买入）、龙溪股份（9.11-1.73%，买入）、东力传动、广东鸿图（21.01-0.52%，买入）、巨轮股份、中航重机（15.58-0.83%，买入）、徐工机械（3.06+1.32%，买入）、中核科技（21.65-1.14%，买入）、江苏神通（16.78-1.24%，买入）和晋亿实业（8.14+0.00%，买入）。 旅游酒店：中国国旅（44.66+2.08%，买入）、首旅股份、三特索道（20.65+0.68%，买入）、华裔城、锦江股份（37.38+2.58%，买入）、峨眉山、丽江旅游（12.80+0.31%，买入）、桂林旅游（11.55+6.94%，买入）、黄山旅游（21.64-1.68%，买入）、西安旅游（11.31-2.84%，买入）、中青旅（19.28+3.21%，买入）。 农林牧渔：一是通胀预期带来的阶段性时机，二是政策性时机，三是消费更新和时节性需求概念。 1、种植业：东凌粮油（12.58停牌，买入）、金德开展、南宁糖业（16.28+10.00%，买入）、贵糖股份（9.20+6.60%，买入）和新赛股份（5.98-0.17%，买入）。 2、饲料及养殖业：海大集团（13.39+7.12%，买入）、新希望（18.99停牌，买入）、雏鹰农牧（13.95+6.00%，买入）、民和股份（21.50+8.26%，买入）和顺鑫农业（19.16-0.57%，买入）、圣农开展（23.23+4.97%，买入）、通威股份（13.81停牌，买入）等。 3、种子消费：登海种业（13.10+0.61%，买入）、隆平高科（17.28+1.65%，买入）、丰乐种业（9.05-0.98%，买入）和敦煌种业（6.39+0.47%，买入）。 4、水产养殖：獐子岛（8.43+1.08%，买入）、西方陆地（16.82-2.44%，买入）和好当家（7.17+1.27%，买入）、国联水产（14.35-3.69%，买入）。 5、蕃茄酱和糖：中粮屯河（11.59-1.78%，买入）、南宁糖业、新中基（7.71-2.41%，买入）、西王糖业。 6、刺参：好当家、西方陆地。 7、玉米种子：大北农（10.06+2.86%，买入）、敦煌种业、登海种业。 8、食用油压榨：东凌粮油和金德开展9、苹果稀释汁：海升果汁。 10、畜禽：圣农开展、雏鹰农牧、正邦科技（17.43停牌，买入）。 电力行业：（1）受益于居民阶梯电价的电网企业，介绍郴电国际（13.93+0.58%，买入）、西昌电力（7.84+1.03%，买入）、广安爱众（5.71+2.51%，买入）；（2）因上网电价上调而受益的公司，介绍建投动力（8.42+2.56%，买入）、华电国际（5.32+3.70%，买入）、大唐发电（4.05+0.75%，买入）及华能国际（7.03+2.78%，买入）；（3）近期有资产注入的公司，介绍建投动力、通宝动力（5.10+2.62%，买入）及九龙电力；（4）新动力发电或具有电力环保业务的上市公司，介绍凯迪电力、九龙电力、深圳动力（6.82+1.79%，买入）。 新兴产业：1、信息技术：3G范围：上海普天（49.10-3.97%，买入）、广电信息、华胜天成（14.82-2.31%，买入）、振华科技（16.69-1.30%，买入）、烽烟通讯（21.88-0.27%，买入）、航天通讯（18.35-2.34%，买入）、三维通讯（10.55+3.33%，买入）、中天科技（16.45+3.01%，买入）、联创光电（16.44停牌，买入）、中兴通讯（14.32+1.27%，买入）、中创信测、长园集团（12.50-1.03%，买入）、武汉凡谷（10.80-0.64%，买入）、浪潮软件（29.69-2.66%，买入）、上海贝岭（14.00-1.13%，买入）、亿阳信通（12.15-3.03%，买入）、新大陆（17.00-0.35%，买入）、长江通讯（19.26+1.32%，买入）、光迅科技（49.90+3.53%，买入）、东信友好（14.29-0.14%，买入）等公司。 物联网：新大陆（）二维码识别：公司是一家掌握有中心技术的高科技公司，公司是独一拥有被誉为3G瓶颈技术的二维码智能识别中心技术的企业。 远望谷（12.89-3.23%，买入）：最地道的RFID概念股远望谷主营RFID技术产业，RFID俗称电子标签，可以加快读写、常年跟踪控制，被以为是21世纪最有开展出路的信息技术之一。 东信友好（）：智能卡的龙头：专业从事智能卡产品及其相关设备研发、消费、销售的国度火炬方案重点高新技术企业，为目前国际规模最大的国有控股智能卡供应商。 厦门信达（16.94-3.48%，买入）：智能识别芯片消费商：拥有多项完全自主的射频识别知识产权专利，涵盖电子标签、RFID读写设备、RFID天线以及RFID运行系统等。 同方股份（11.40+0.80%，买入）、上海贝岭、高鸿股份（12.81-0.93%，买入）、航天信息（55.91停牌，买入）和海虹控股（21.72-4.99%，买入）、大唐电信（15.15-1.88%，买入）、西方电子（5.05+1.61%，买入）、福日电子（9.53-1.24%，买入）、大华股份（33.28+3.77%，买入）、赛为智能（18.48-2.48%，买入）、金证股份（27.76-5.80%，买入）、合众思壮（40.35停牌，买入）、歌尔声学（26.14-2.24%，买入）、太工天成、四维图新（27.88-1.20%，买入）、北斗星通（36.80+1.04%，买入）、大立科技（10.70-2.37%，买入）等公司。 3D：得润电子（27.35+2.86%，买入）、利达光电（32.71+9.99%，买入）、奥飞动漫（38.23+0.61%，买入）、中视传媒（20.00-1.82%，买入）、宁波GQY、出版传媒（9.05+0.11%，买入）、华谊兄弟（25.32-1.13%，买入）、海信电器（13.74+0.88%，买入）、四川长虹（3.70+1.37%，买入）、TCL集团等公司。 三网融合：通讯设备制造商龙头企业：同洲电子（10.03停牌，买入）、中兴通讯、鑫茂科技（7.7停牌，买入）、烽烟通讯、同方股份、亨通光电（10.40+1.27%，买入）、中天科技；网络运营商龙头企业：广电网络（12.15+0.41%，买入）、天威视讯（15.16-0.72%，买入）、中信国安、歌华有线（14.65-0.88%，买入）、电广传媒（15.59-2.56%，买入）、西方明珠（25.75+1.34%，买入）；内容服务商龙头企业：电广传媒、华谊兄弟、中视传媒、时代出版（16.42-0.18%，买入）。 有线网络：广电网络，天威视讯，歌华有线，武汉塑料，电广传媒，西方明珠，中信国安。 传媒业：华谊兄弟、电广传媒、武汉塑料、蓝色光标（8.76-2.01%，买入）和天威视讯。 歌华有线、新华传媒（8.37+1.95%，买入）、省广股份（16.36-3.42%，买入）和乐视网（58.8停牌，买入）。 移动支付：长电科技（22.02停牌，买入）、大唐电信、浙大网新（9.07+0.67%，买入）、南天信息（20.28停牌，买入）、新大陆、生意宝（56.35-0.62%，买入）、恒宝股份（16.56-1.60%，买入）、康强电子（25.83+5.51%，买入）、证通电子（19.53-1.61%，买入）、卫士通（32.91-4.19%，买入）、焦点科技（68.15+1.55%，买入）、国民技术（31.70-2.70%，买入）、乐视网等公司。 智能电网：特变电工（8.43+0.84%，买入）：优势清楚政策受益、许继电气（13.25-0.38%，买入）：业绩被进一步夯实、长园集团（）：强势进入二次设备行业、国电南自（7.38+2.07%，买入）：战略转型稳步推进开展前景宽广、国电南瑞（13.19+0.46%，买入）：业绩增长明白估值尚待调整、荣信股份（17.59+0.06%，买入）：中期高增长可期产品线不时丰厚、卧龙电气（9.68-0.31%，买入）：节能环保抢先者、思源电气（12.06+1.69%，买入）：规划久远只待智能电网片面推开。 云计算：华胜天成、浪潮信息（21.04+0.91%，买入）、浪潮软件（）、卫士通、鹏博士（17.87+1.07%，买入）、中卫国脉（）、华东电脑（34.05-2.30%，买入）、银江股份（15.64-1.45%，买入）、永鼎股份（14.00-0.43%，买入）、中国软件（22.66-3.57%，买入）。 其它如：中兴通讯、方正科技（4.38+0.46%，买入）、长城电脑（21.54停牌，买入）、综艺股份（16.56停牌，买入）、恒宝股份、国腾电子（）、顺网科技（77.60-2.99%，买入）、太极股份（32.97-4.60%，买入）、海隆软件（）、网宿科技（54.14+4.00%，买入）、东华软件（25.1停牌，买入）、东软集团（17.83-3.15%，买入）、用友软件和神州泰岳（8.29-1.54%，买入）。 2、新动力锂电：成飞集成（32.20+2.91%，买入）、湘潭电化（16.52-4.40%，买入）、江特电机（11.16-1.76%，买入）、盐湖集团、德赛电池（36.22+0.06%，买入）、万向钱潮（16.00+5.06%，买入）、亿纬锂能（21.37+1.23%，买入）、金瑞科技（12.82停牌，买入）、西藏矿业（18.88-3.23%，买入）、华芳纺织、中国宝安（12.25+2.68%，买入）、佛山照明（9.07-1.31%，买入）、佛塑股份、凯恩股份（8.71停牌，买入）、中信国安、江苏国泰（15.78-1.62%，买入）、杉杉股份（25.10+0.64%，买入）、路翔股份等公司。 风力发电：青松建化、金风科技（15.40+0.00%，买入）、九鼎新材（16.01停牌，买入）、湘电股份（11.50-1.29%，买入）、迷信城、新赛股份、ST能山、海得控制（26.11-0.15%，买入）、深圳动力、粤电力A（5.57+1.83%，买入）等公司。 核能核电：沃尔核材（15.11-0.07%，买入）、华东数控（10.55-2.41%，买入）、兰太实业（12.88+2.88%，买入）、奥特迅（34.14-1.84%，买入）、中核科技、江苏神通、自仪股份、方大炭素（9.30+3.10%，买入）、上风高科（17.63-3.71%，买入）、闽东电力（7.46+0.40%，买入）、皖能电力（6.34+3.76%，买入）、海陆重工（7.00+0.57%，买入）、科新机电（9.38-4.29%，买入）、大西洋（6.49+1.25%，买入）等公司。 光伏太阳能：钱江生化（8.51+0.95%，买入）、鄂尔多斯（7.29+0.00%，买入）、新华光、乐山电力、航天机电（9.45+0.85%，买入）、中环股份（8.05-0.12%，买入）、七星电子（24.75-3.85%，买入）、安泰科技、金晶科技（4.20+0.24%，买入）、天威保变、精功科技（14.7停牌，买入）、大港股份、孚日股份（5.87+1.21%，买入）、三安光电（17.85-0.56%，买入）、江苏阳光（4.00+0.76%，买入）、乾照光电（6.20-0.64%，买入）、拓日新能（7.67+1.05%，买入）等公司。 氢能：厦门钨业、金瑞科技、同济科技（9.19+2.57%，买入）、科力远、中炬高新（11.50+0.17%，买入）、江苏索普（8.95+7.70%，买入）、南都电源（14.13-0.70%，买入）等公司。 乙醇汽油：华资实业（15.33+6.31%，买入）、海南椰岛（13.00+0.08%，买入）、万向德农（16.64-1.30%，买入）、ST甘化、丰原生化等公司。 3、新资料分属建材、化工新资料、水泥制造、玻璃制造、陶瓷制造、磁性资料、半导体资料等7大类，如北矿磁材（22.98-2.21%，买入）、包钢稀土、横店东磁（20.00+1.68%，买入）、厦门钨业、太原刚玉（11.99-5.07%，买入）、中钢天源、中科三环、中色股份、金瑞科技、博云新材（9.80+0.82%，买入）、宁波韵升（17.71+8.19%，买入）、锌业股份（5.12+3.85%，买入）、沃尔科技。 稀土永磁：中科三环、宁波韵升、安泰科技、太原刚玉、中钢天源、厦门钨业、北矿磁材、中色股份、天通股份（10.15+0.59%，买入）。 4、生物生物类股票包括生物医药和生物育种两大类。 生物医药：马应龙（15.60+1.30%，买入）、广济药业（20.14+4.35%，买入）、中牧股份（15.64+1.36%，买入）、益佰制药（13.82-2.06%，买入）、交大昂立（18.20-1.52%，买入）、通化金马（12.68停牌，买入）、双鹤药业、现代制药（37.15停牌，买入）、丰原药业（10.44停牌，买入）、西藏药业（43.99停牌，买入）、中创信测、西南分解、华北制药（6.66+0.60%，买入）、三精制药、华兰生物（42.10+1.94%，买入）、新华制药（10.19-1.55%，买入）、西南制药（9.09+0.66%，买入）、浙江医药（12.97+5.96%，买入）等；达安基因（28.96-2.62%，买入）（）、中牧股份（）、益佰制药（）、长春高新（95.80+0.64%，买入）、天坛生物（33.77停牌，买入）、通策医疗（31.09-3.30%，买入）、辽宁成大（17.33-2.97%，买入）、金宇集团（）、海翔药业（20.10+0.20%，买入）、天士力（34.18+0.56%，买入）。 生物育种：丰乐种业、顺鑫农业、隆平高科、登海种业、獐子岛、西方陆地、正邦科技、大北农、荃银高科（12.32+10.00%，买入）、敦煌种业、万向德农等。 5、高端设备制造：包括冶金矿采设备、机床工具、电机、电气自控设备、航空航天设备、输变电设备和重型机械等。 输变电设备如上海电气（8.14+1.50%，买入）、西方电气（10.39+0.97%，买入）、哈电集团、特变电工等。 股票代号企业优势关键产品巨轮股份（）全国市场占有率第一子午线轮胎活络模具中国重汽（15.29+0.92%，买入）15吨以上载重汽车最大载重汽车河北宣工（12.94-2.71%，买入）年产2500台配件250吨推土机云内动力（6.45+2.22%，买入）西部最大柴油机企业柴油机中鼎股份（17.62+1.56%，买入）资产重组转型在即汽车橡胶零部件三环股份（）新项目年产一万台重型货车秦川开展（）国际占有率75%齿轮磨床产品江淮动力（）产销增长相对额第一小型柴油机烟台冰轮（10.48+0.87%，买入）国际独一自主产权自制螺杆制冷紧缩机山推股份（5.23-1.69%，买入）2005年市场占有率42%推土机/开掘机石油济柴（10.17+2.62%，买入）中石油集团实践控股柴油机西北轴承（）西部最大轴承企业石油机械轴承苏常柴A（7.28+2.25%，买入）技术抢先优势清楚单缸柴油机柳工（6.29+0.64%，买入）年产超越2万台零件装载机徐工科技（）全年出口量增长73.5%特种装载机沈阳机床（15.40-1.22%，买入）产量五年增长878.5%数控机床中联重科（4.22+0.48%，买入）汽车起重机占有率25%汽车起重机中集集团（14.19+1.43%，买入）集装箱50%占有率集装箱/登机桥北边创业（10.43-3.16%，买入）2006年铁道部招标中标铁路车辆上柴股份（12.02-2.91%，买入）子公司前景看好大功率发起机上海机电（21.06+0.48%，买入）控股子公司开展稳如泰山旋挖钻机/液压抓斗厦工股份（5.94-1.66%，买入）国际占有率18.51%装载机/开掘机昆明机床（10.35-5.57%，买入）技术第一规模第二镗床力源液压（）全球一流水准高压柱塞液压泵/马达安徽合力（9.36+0.65%，买入）最大叉车制造企业叉车常林股份（）三吨转载机国际第一轮式装载机广船国际（）华南最大造船企业灵活型船舶产品航天晨曦（20.04-1.47%，买入）国际占有率超70%公用车辆晋西车轴（7.22+0.00%，买入）国际占有率超1/3车轴星马汽车（）最大罐式公用汽车消费罐式公用汽车鼎盛天工（）863方案产业化基地工程树立机械振华港机（）市场占有率60%以上集装箱起重机北边股份（32.29-0.12%，买入）全球矿用汽车龙头矿用汽车全柴动力（9.24+0.00%，买入）知名厂商特约供应商柴油机太原重工（）延续多年占有率超80%起重机/开掘机中国船舶（22.46+0.04%，买入）市场占有率60%以上船用柴油机三一重工（4.98+1.22%，买入）全球行业三甲长臂架/大排量泵车核电设备：中国一重（5.63+1.81%，买入）、江苏神通和科新机电。

下周机构最看好的六大黑马

顺鑫农业()：白酒业务颠簸增长 全体业绩有所承压

运营逐渐恢复，疫情影响下业绩仍有承压

公司发布21H1 业绩公告，21H1 成功营收91.91 亿元(-3.46%)，成功归母净利润4.76 亿元(-13.27%)；其中21Q2 成功营收37.06 亿元(同比-7.26%，较19Q2 +1.50%)，成功归母净利润1.02 亿元(同比-47.57%，较19Q2 -53.29%)。 全体利润率有所降低，21Q2 毛利率和净利率为25.30%/2.79%(-5.04pct/-2.23pct)，其中白酒业务仍受北京等地疫情影响，中高档产品销售受阻，毛利率略降；屠宰业务毛利率略升。 21Q2 销售/控制费用率为5.78%/5.44%(-2.25pct/+1.43pct)，广告投入增加，促销投入参与。 21H1 母公司销售回款74.70 亿元(-5.04%)，预收款27.92 亿元(-20.90%)。

白酒业务表现颠簸，中高档酒支出下滑，猪肉和地产业务有所拖累分业务看，21H1 白酒业务支出65.36 亿元(+1.09%)，销量略降0.58%，毛利率35.62%(-0.14pct)，支出占比71.11%，其中高/中/高档酒支出区分为7.96/7.65/49.76 亿元(-1.96%/-17.42%/+5.24%)，毛利率均有所参与，支出占比区分为12.17%/11.70%/76.12%，且据母公司利润表预算白酒利润同比增长个位数；猪肉业务支出21.50 亿元(-19.29%)；地产业务支出4.22 亿元(+39%)，净利润-2.30 亿元。 分区域看，北京/外阜地域支出区分为38.44/53.48 亿元(-8.67%/+0.68%)。 21H1京内经销商净增12 家，京外经销商净减6 家。

白酒产品更新稳步推进，地产去化放慢进度，常年仍看好生长潜力渠道调研反应，北京市场销售颠簸增长，外阜如华东地域打款顺利，珍品等更新产品销售良好，未来有望推进白酒业务利润率稳步优化。

公司为群众白酒龙头，品牌影响力不时增强，常年仍看好公司在光瓶酒市场的生长潜力。 公司也在放慢地产去化进度，盈余幅度有望收窄。

风险提示：微观经济风险，低端酒竞争加剧，产品更新不及预期? 投资建议：思索疫情对白酒影响，下调盈利预测，维持买入评级思索疫情影响销售，估量21-23 年公司EPS 为1.02/1.28/1.60 元(前值1.06/1.40/1.66 元)，以后股价对应PE 为33/27/21x，维持买入评级。

韦尔股份()：21H1业绩契合预期 多条产品线齐发力打造半导体平台型公司

事情：

2021 年8 月26 日，公司发布2021 年半年报，公司21H1 成功支出124.48 亿元，YOY+54.77%，成功归母净利润约22.44 亿元，YOY+126.60%，成功扣非归母净利润约19.66 亿元，YOY+119.06%，十分常性损益约2.78 亿元，运营活动现金流量净额约111.00 亿元。

点评：

业绩契合市场预期，增长迅速。 韦尔股份21H1 成功支出124.48 亿元，YOY+54.77%，成功归母净利润约22.44 亿元，YOY+126.60%，契合市场分歧预期，21H1 成功扣非归母净利润约19.66 亿元，十分常性损益约2.78 亿元。 单Q2 季度来看，公司成功支出62.36 亿元，环比Q1 基本持平，成功归母净利润12.03 亿元，环比Q1 归母净利润10.41 亿元增长15.56%，十分常性损益约1.81 亿元，扣非归母净利润约10.22 亿元，环比Q1 扣非归母净利润9.44 亿元增长8.26%。

公司发布股权奖励，彰显常年开展决计。 公司拟向2162 名奖励对象授予不超越800万份股票期权，360 万份限制性股票，股票期权的行权多少钱为281.40 元，限制性股票的授予多少钱为168.84 元， 股票期权的行权目的为21-23 年净利润区分为20 年净利润的1.7、2、2.4 倍，即38、45、54 亿元，21-24 年需摊销的总费用约1.15、2.81、1.22、0.42 亿元，公司发布员工股权奖励方案，彰显公司常年开展决计。

多条产品线齐发力，打造半导体平台型公司。

在公司图像传感器方案中，21H1 CIS 产品线成功营收90.82 亿元，占半导体设计业务105.49 亿元支出比例到达86.10%，同比增长51.32%。 公司CIS 产品线包括手机CIS、 汽车 CIS、安防CIS、医疗CIS 和其他消费电子CIS。 手机CIS 受2 季度手机销量下行影响，表现较为陡峭， 汽车 CIS、安防CIS 和医疗CIS 增长微弱，尤其在2 季度 汽车 销量向好和ADAS 智能化背景下，公司 汽车 CIS 增长迅猛，同时 汽车 CIS 较手机CIS 等产品线盈利才干较强，补偿了手机销量下行带来的负面影响。 另外，公司图像传感器方案还包括微型影像模组封装业务，ASIC 业务和LCOS 业务，在21H1 亦表现较好。

公司触控与显示处置方案21H1 成功支出6.13 亿元，受涨价缺货影响，该业务毛利率约70%，净利率到达约50%，上半年奉献约3 亿利润。

公司模拟产品方案品类较多，包括功率(TVS、MOS、二极管)、电源控制IC(Charger、LDO、Switch、DC-DC、LED 背光驱动)、射频等产品线。 2020 年公司功率产品线成功营收约7 亿元，其中TVS 成功营收5.03 亿元，毛利率为35.38%；MOS 管业务虚现营收1.67 亿元，毛利率为30.23%；肖特基二极管成功营收0.31 亿元，毛利率为45.67%；电源控制IC 成功营收3.81 亿元，毛利率为33.90%。 射频及微传感成功营收1.27 亿元，毛利率为4%。 在全体半导体高景气度下，公司模拟产品方案增长较快，营收同比去年增长55.52%。

公司半导体分销业务21H1 成功营收18.51 亿元，同比增长62.91%，该业务增长较快关键系半导体处于高景气度，分立器件和主动元件等均处于涨价缺货中。

继续投入研发，进一步打造中心竞争力。 2021 年上半年，公司半导体设计业务研发投入金额为12.10 亿元，较上年同期参与22.50%，占21H1 半导体设计业务营收比例为11.47%。 截至21 年6 月30 日，公司拥有授权专利4257 项，发明专利4097 项，适用新型159 项。 公司在手机CIS 范围推出了全球首款用于高端手机前置和后置摄像头的0.61um 像素高分辨率4K 图像传感器OV60A。 在 汽车 CIS 范围，公司研发的HALE(HDR 和LFM 引擎)组合算法，能够同时提供出色的HDR 和LFM 能，而其DeepWell? 双转换增益技术可以清楚增加运动伪影。 在医疗CIS，公司研发的Camera Cube ChipTM 技术产品，将晶圆级光学器件与CMOS 图像传感器创新性的结合，提供了适用于医疗市场设备的超小型传感器。 在TDDI 产品线，公司TDDI 产品TD4375 在一线手机品牌客户多个项目中陆续量产，公司抢先业界推出下沉式HD TDDI-TD4160，支持720*1680 分辨率，60/90/120Hz 显示刷新率，60 240Hz 触控报点率。

汽车 CIS、VRAR 和安防CIS 业务生长空间宽广： 汽车 CIS 是继手机CIS 后另一增长点，关键由量价份额三大逻辑支撑。 1) 量：数量大幅优化，传统车用量平均2 颗，新动力车用量8-16 颗左右，单车CIS 用量大幅优化；2) 价：传统 汽车 CIS 约2.5 美金/颗，未来单颗价值量有望参与30%-50%到数倍，CIS 多少钱大幅增长。 3) 份额：韦尔 汽车 CIS 2020 年全球市占率第二，未来有望成为 汽车 CIS第一龙头，关键系豪威是欧洲 汽车 CIS 的第一龙头，前装认证壁垒高企下很难被其他厂商逾越，且豪威拥有大小像素结合技术、在新动力趋向下更适用在车用CIS 上，在中国市场和美国市场不时抢占安森美份额，未来有望成为 汽车 CIS 全球第一龙头。

依据Frost&Sullivan，2024 年其它消费电子和安防市场规模约19 和8.6 亿美元。

1)其它消费电子CIS：OV 在全球知名VR 大客户取得打破，有望在未来VR/AR的浪潮中深度受益。 2)安防CIS：OV 目前在中高端CIS 范围，不时抢占索尼的市场份额，在海康、大华中的供货占比也不时优化。

盈利预测、估值与评级：韦尔股份收买豪威后，成为全球抢先的CIS 龙头企业。

光学赛道创新不时，量价齐升趋向确定，CIS 行业将坚持常年增长，公司不时更新自身技术实力，在手机CIS 和 汽车 CIS 范围继续取得新打破，公司市占率和盈利才干亦不时优化，半导体高景气下公司有望成功加快增长。 我们维持公司2021-2023 年归母净利润区分为44.69、55.54、68.32 亿元，以后市值对应PE区分为50、40、33 倍，维持“买入”评级。

风险提示：手机销量不及预期风险、行业竞争加剧风险。

至纯 科技 ()：厚积薄发 发力湿法设备快车道

高纯工艺系统龙头，湿法设备生力军。 公司从高纯工艺系统起步，逐渐拓展了BU1-5 五个事业部，区分展开湿法设备/晶圆再生、高纯工艺系统、先进工艺资料、生物制药、光传感及光器件业务，有望发扬客户资源优势，成功各业务的协同开展。

随同业务线的不时拓宽，公司营收构成继续丰厚，支出规模微弱增长。

2016-2020 年，公司营业支出从2.63 亿元增长至13.97 亿元，年均增速51.8%。 利润方面，随同湿法设备批量出货及高毛利的传感业务拓展，公司利润率逐年优化，2021 年Q1 毛利率达42%。

作为晶圆厂抢先的设备和系统供应商，至纯 科技 的生长将深度受益于国际晶圆代工产能的高速扩张。 据我们统计，2021 年国际晶圆厂新增产能将达64 万片/月(等效8 英寸)。 公司亦于2019/20 年区分经过可转债和定增融资扩产，满足下游需求增长。

系统：下游需求旺盛，外乡客户片面掩盖。 高纯工艺系统是晶圆厂树立的关键基础设备，承当化学品贮存和保送的作用。 高纯工艺系统约占晶圆厂建厂本钱的8%，是晶圆厂树立中价值量较高的资本开支环节。 除了集成电路制造，泛半导体范围的面板、光伏、LED，以及光纤、生物制药等行业亦有普遍的高纯工艺系统需求。

高纯工艺系统业内龙头关键为美、日、台系厂商，国际厂商起步较晚，公司是其中的领军者。 2020 年系统业务支出8.63 亿元，毛利率32%，抢先竞争对手，并拥有上海华力、中芯国际、长江存储、合肥长鑫、士兰微、西安三星、无锡海力士等众多行业一线客户，2020 年一切中心客户均给予了继续的重复订单。

湿法设备：客户验证顺利，单片批量交付在即。 清洗是贯串半导体产业链的关键工艺环节，每一代制程更新将带来平均15%的清洗步骤增长，关键性凸显。 据台湾工研院数据，2020 年半导体清洗设备市场空间49亿美元，2025 年将达67 亿美元。 以后全球清洗设备市场由日韩巨头垄断，2018 年，DNS、TEL、SEMES、Lam 四家厂商占据了90%以上的市场份额，国际有至纯、北边华创、盛美、芯源微四家厂商重点规划。

以后湿法清洗设备国产化率约达20%。

2020 年，公司单片湿法设备和槽式湿法设备全年出机超越了30 台，较2019 年增长50%。 同时单片式湿法设备新增订单金额超越3.6 亿元，同比增长112%。 产品掩盖28nm 以上全部制程节点，14nm 估量明年末尾验证。 客户方面公司打入中芯国际、华润微、台湾力晶、TI 等海外外龙头客户，取得重复订单。 随同公司继续扩产，我们看好公司在下游客户取得继续的份额增长。

业务拓展：晶圆再生填补国际空白，并购开拓传感业务。 晶圆再生业务是湿法工艺的延伸，关键用于测试片晶圆的重复应用。 随同硅片用量的继续增长和多少钱下跌，晶圆再生需求旺盛。 而以后国际供应商份额缺乏10%，国产替代志愿剧烈。 至纯合肥工厂是中国首个量产12 英寸再生晶圆的工厂，建成后估量将构成年产168 万片的晶圆再消费能。

光传感是公司经过并购波汇开启的另一战场。 2018 年全球光纤传感器市场规模达43 亿美元，空间可观。 对波汇的并购有效增厚了公司的利润，2020 年奉献3.17 亿元营收和0.7 亿元净利。

盈利预测与投资评级：我们估量公司2021/22/23 年，营收区分为19.03/25.71/31.23 亿元，归母净利润区分为3.16/4.24/5.24 亿元，对应以后股价PE 区分为61/46/37 倍。 对比同行业可比公司，至纯以后估值仍处于合理区间。 思索到公司作为湿法清洗设备的龙头公司，随着设备技术的不时打破，具有较强的国产替代确定性，市占率有望继续优化。

初次掩盖，给予“买入”评级。

风险要素：行业周期性动摇风险；下游客户扩产不及预期风险；国际贸易摩擦风险。

同仁堂()：支出业绩增长契合预期 药品与商业开展稳健

事情：同仁堂发布2021年中报，报告期内区分成功营业支出、归母净利润、扣非归母净利润73.59亿元/6.24亿元/6.17亿元，区分同比增长22.58%/29.91%/29.57%，业绩增长契合预期。

二季度支出业绩增长契合预期，已基本恢复至 安康 水平。 公司单二季度区分成功营业支出、归母净利润、扣非归母净利润36.53亿元/3.06亿元/3.00亿元，区分同比增长22.84%/26.61%/27.41%。 由于20Q2公司销售遭到疫情和产能双重影响基数较低，21Q2增速较高，支出业绩金额已基本与18Q2 安康 时期持平。

药品与商业均维持较高增速，开展稳健。 21H母公司区分成功营业支出、净利润17.35亿元/5.26亿元，区分同比增长15.42%/17.13%；同仁堂 科技 区分成功营业支出、净利润27.66 亿元/4.74 亿元， 区分同比增长23.45%/16.72%，中心药品稳健增长；同仁堂国药区分成功营业支出、净利润5.87亿元/2.42亿元，区分同比增长13.92%/13.14%；同仁堂商业区分成功营业支出、净利润43.60 亿元/1.85 亿元， 区分同比增长29.03%/110.99%，商业板块目前拥有药房门店900家，以销售中成药与中药饮片为主，2020年同期受疫情影响较大，21H恢复清楚。 21H公司前五大药品(估量为安宫牛黄丸、牛黄清心丸、大活络丸、六味地黄丸、金匮肾气丸)成功营业支出22.37亿元，同比增长22.84%，增速稳健。

维持“买入”评级。 估量公司未来三年归母净利润区分为11.66亿元/12.90亿元/13.99亿元，EPS区分为0.85元/0.94元/1.02元，目前股价对应PE区分为40.5、36.6x、33.8x，维持“买入”评级。

风险提示：疫情继续影响海外业务风险，原资料多少钱下跌超预期风险。

中新赛克()：前端恢复正增长 后端受海外疫情影响

事情：公司发布2021 年中报，上半年成功营业支出3.4 亿元，同比增长1%；归属于上市公司股东的净利润-4433 万元，同比由盈转亏；剔除股权奖励费用5720 万元影响，则净利润为1287 万元，同比降低81%；与前期预告基本分歧，契合预期。

前端：宽带网产品恢复正增长，移动网产品加快放量。 上半年，宽带网产品成功营收1.6 亿元，同比增长24%，毛利率86.8%，同比降低1.01pct。 营收增长关键因疫情后，行业需求有所恢复，同时部分项目由去年Q4 延后至往年上半年验收。 我们以为，21 年相关投资树立部门关键精神集中在规划制定上，22 年有望进入树立景气周期。 移动网产品营收9207 万元，同比增长103%，毛利率68.5%，降低2.33ptc。 公司及时推出了5G 移动式移动网产品，正在研发5G 固定式移动网产品，估量将于2021 年下半年发布。 我们以为，移动网作为5G 后周期产品，有望在22 年进入加快上升期，复制16~18 年的生长途径。

后端：受海外疫情影响较大。 上半年，网络内容安保营收2047 万元，同比降低57%。 大数据运营营收1098 万元，同比降低85%。 关键受疫情影响，海外业务拓展难度较大，造成部分订单签单和实施均有所推延。

股权奖励费用压制表观利润，未来逐年缓解。 20 年公司在股价高位时授予了限制性股票，因此确认了较高的股权奖励费用，依据前期披露数据以及年报数据，20~24 年公司股权奖励费用约为0.6/1.3/0.9/0.4/0.1 亿元，因此进一步压制了业绩释放，如今股价曾经下跌较多，接近限制性股票授予多少钱。

继续研发投入，安全传统范围优势并积极拓展新方向。 公司继续投入少量人力、物力启动新产品的预研和开发，研发投入占营业支出比例到达43.41%，研发人员人数到达808 人，占公司总人数比例为57.14%。 一方面，在传统业务范围继续加大研发投入，坚持产品和技术继续抢先优势；另一方面，向ToB 业务(企业数字化转型)方向积极转型，前期研发和市场投入较大。

公司自身逻辑不时验证：前后端延伸、多部门拓展。 公司控制团队经过多年继续打拼，自身逻辑不时验证。 销售从经销走向直销，18~20 年直销比例74%上升至84%。 产品从前端延至后端，18~20 年网络内容安保和大数据运营产品占比从10.37%上升至21.28%。 业务范围从网信、公安拓展至安保及行业企业运行。

维持“买入”评级：维持21~23 年净利润预测3/4.5/5 亿元，对应PE 22X/15X/13X。

估值水平已具有安保边沿，维持“买入”评级。

风险提示：政府推销周期动摇风险，项目验收周期动摇影响，股权奖励费用压制业绩释放。

分众传媒()：业绩契合市场预期 单屏本钱受益竞争趋缓显着下滑

投资要点

公司2021 上半年成功支出72.27 亿元，同比增长58.90%，成功归母净利润29.00 亿元，同比增长252.23%。 其中Q2 成功支出37.34 亿元，同比增长39.71%，归母净利润15.32 亿元，同比增长95.04%。 公司同时估量Q3 成功归母净利润14.80-16.30 亿元，同比增长7.32%-18.20%。

业绩契合市场预期。 此外，公司更改回购股份用途，将2.36 亿股公司股份注销，占公司总股本的1.66%；同时宣布中期分红。 股东回馈超市场预期。

公司业绩契合预期，但受益于竞争格式改善，楼宇媒体本钱降低，好于市场预期。 公司2021Q2 支出利润同比加快增长，关键由于去年疫情造成的低基数，拆分来看，楼宇媒体成功支出34.10 亿元，同比增长30.3%，影院媒体成功支出3.13 亿元，同比增长626.3%。 本季度虽然公司支出大涨，但楼宇媒体营业本钱仅10.08 亿元，同比甚至下滑4.51%，而公司以后点位数量246.4 万个，同比参与5.52%，标明公司单屏本钱同比下滑约10%。 相关于此前市场对租金本钱下跌的预期，本季度的本钱下滑状况要好于市场预期。 关键受益于竞争格式的改善。 基于此，我们将上调公司EPS。

教育培训政策收紧对公司业绩影响有限。 公司2021Q2 利润没能环比大幅高于Q1，关键源于：1、2021 年春节返乡人口大幅增加，造成广告主往年春节时期投放热情并未有清楚减退；2、教育培训机构广告投放受政策影响出现收紧，分众在线教育广告主广告投放遭到负面影响。 但公司支出结构多元，在线教育类广告主虽占据一定营收比重，但分众在继续加大各个行业广告主的开发力度，因此造成负面影响有限。 回忆2020年，公司支出增长大超市场预期，是由于新消费、金融类、 游戏 类等不同行业广告主的加大投放所致，甚至新消费、基金类广告主的出现都是事前未能预料的。 微观经济回暖带来众多行业广告主盈利状况改善是加大楼宇媒体等品牌广告投放的关键要素。

盈利预测与投资评级：由于公司本钱降低受益于竞争格式改善，我们将2021-2023 年EPS 由0.41/0.51/0.60 元上调为0.42/0.51/0.61 元，以后市值对应PE 区分为19.10/15.67/13.05 倍。 我们维持公司“买入”评级。

风险提示：微观经济超预期动摇、竞争加剧、回款不利