体操王子 联姻红杉中国 李宁找到出海搭子 要再干出一家上市公司 (体操王子联姻小说)

李宁公司末尾借助“外援”探求出海业务新方式。

10月22日盘后，中国运动服饰巨头李宁公司（02331.HK）发布公告称，LN Co（李宁公司经过直接全资附属公司）、Founder Co（李宁全资公司）、红杉中国控制的HongShan Venture与HongShan Motivation成立合资公司。

新公司的股本总额将为2亿港元，李宁公司和开创人李宁在合资公司中的持股达55%，而成立该合资公司的目的是在中国中原以外的市场独家开发及运营李宁品牌业务。

在服饰消费环境全体承压的背景下，李宁品牌要求向资本市场讲述的新故事。此前，李宁公司曾在香港拓展业务，被看作是其发力国际市场的预演。

此次“联姻”红杉中国，意味着李宁公司将进一步推开海外市场的大门。

除了扩展业务幅员外，李宁公司与红杉中国还透显露资本野心。李宁公司在公告中提及，合营公司将寻求机遇于日后上市。

不过，李宁公司的“出海新事”尚未压服资本市场。截至10月23日收盘，李宁公司股价报收15.280港元/股，跌幅达4.86%。

抛出独立上市目的

与红杉中国的“联姻”，可以看作是李宁公司减速国际化的标志之一。

依据李宁公司公告，这也是基于境外市场存着诸多的不确定性，境外市场与中国中原市场的运营方式存在微小差异而做出的选择。李宁公司在成立合资公司的理由中提及，“拓展境外市场要求与具有丰厚的跨国资源的协作方协作，组建一支独立拥有丰厚的海外资源和阅历的团队担任操作。经过一段时期的培育，境外才有或许取得理想的效果。”

在业内人士看来，李宁公司看法到了展开海外业务的紧迫性。这一步棋是公司主动探求与主动竞争共同作用的结果。

资深品牌控制专家、上海良栖品牌控制有限公司开创人程伟雄对时代财经表示，李宁公司的业务增长正面临压力和应战。“很多国际品牌冲入中国市场，国际的二、三线品牌也都在生长。关于终年聚焦单品牌与国际市场的李宁来说，要同时应对国际、国际两个市场，思想上顾不过去，才干也有限。”

程伟雄以为，“国际市场关于李宁公司来说是一个新市场，要求重新培育，这也意味着资金需求不小。另外，随着老对手安踏集团的国际化幅员扩展，以及许多国际二、三线运动品牌纷繁向海外市场发力，给李宁公司带来了一些压力。”

公告显示，李宁集团和红杉中国都要尽力帮助合资集团树立独立运营才干，包括李宁品牌产品设计、制造、推销、经销、批发、物流、批发及市场营销业务。

程伟雄以为，这不同于以后许多中国运动服饰品牌的出海方式。“目前，许多品牌出海都是只需渠道、缺乏独立运营团队、独立货盘的短期生意方式，而李宁公司与红杉中国的合资方式下，出海业务的独立运营才干进一步优化，是充沛尊重国际化市场的探求，更靠近于品牌出海的终年主义逻辑。”

另一方面，以红杉中国过往阅历，在海外市场确实能给李宁带来一些增益。仅2022年，红杉中国就投资了法国轻奢配饰平台DESTREE、美国运动服饰品牌STARTER、欧洲时兴服饰Holzweiler以及韩国潮流品牌WE11DONED。

此外，红杉中国还介入了中国跨境电商“独角兽”的多轮融资，后者正追求海外上市。在“中国潮玩第一股”泡泡玛特上市前，红杉中国也是其面前最大机构股东。

因此，出资双方对合资公司均抱有高度等候。李宁公司在公告中提及，合营公司将寻求机遇于日后上市。

国际市场继续承压

李宁公司的出海之路，并不好走。

在往年3月，李宁集团联席CEO钱炜在业绩会上直言，“在海外做生意，不是那么方便的事。”他事先走漏，李宁公司会在海外市场有一些破局的举措，但中心还是深耕中国市场。

程伟雄表示，在出海业务上，合营方式虽有肯定的先进性，但探求仍在十分初期的阶段。合营公司成立之后的详细战略和举措，才是评价李宁品牌海外业务的关键。

10月23日，李宁投资者相关部门对时代财经表示，“详细的未来战略规划、运营方向等都要求待合资公司团队进一步完善后再确认，目前没有进一步可以发布的信息。”

与成立合资公司公告同日披露的，还有李宁公司2024年第三季度最新运营状况。公告显示，截至9月30日，李宁公司第三季度销售点（不包括李宁YOUNG）全平台批发流水按年录得中单位数降低。

分渠道来看，线下渠道（包括批发及批发）录得高单位数降低，其中批发（直接运营）渠道录得中单位数降低，批发（特许经销商）渠道录得高单位数降低；电子商务实构店铺业务录得中单位数增长。

无时兴中文网开创人唐小唐对时代财经表示，国际非必需消费品市场决计在削弱。“鞋服行业往年三季报的表现都不太好，双位数增长降至单位数，单位数降至负增长的状况很多。LVMH等国际朴素品集团、欧莱雅等巨头在中国市场的表现都不如意。”

唐小唐以为，未来整个运动行业在向户外运动展开。“关于李宁公司来说，国际业务处于十分剧烈的竞争外形。”前些年，李宁在篮球业务、潮流品类方面累积的市场优点被大幅削弱，所以入局跑步、户外等范围。但是从当下表现来看，李宁公司的中心业务和自身品牌力的优化都正遭遇困境。

从去年下半年末尾，李宁公司在拓品类、开拓新市场方面清楚提速，入局户外等品类赛道，心愿取得新增长。往年上半年（截至6月30日），李宁公司支出同比增长2.3%至143.45亿元，净利润为19.52亿元，但报告期内李宁公司的全渠道批发流水仍降低了1%。

唐小唐以为，在未来的一段时期里，李宁公司的国际业务仍将继续面临压力。

李宁公司要求在新市场、新业务上尽快做出效果。

其中，李宁户外品类的表现，是当下市场的抢手关注点。往年上半年，李宁公司正式成立了专门的户外产品团队，推出“万龙甲系列”冲锋衣，以及“行”系列户外越野跑鞋等产品。

10月23日，时代财经从李宁投资者相关部门了解到，李宁户外产品市场反响不错，但是产品销售体量依然较小，对生意的奉献有限。

唐小唐以为，“国际市场充沛竞争的状况下，独一途径就是去海外。”但他也同时指出，李宁公司的国际化征程并不容易。

“以后中国品牌的出海依然不是品牌战。”他指出，耐克、阿迪达斯、斯凯奇等国际品牌在欧美市场曾经十分成熟，李宁作为中国品牌，消费者认知基础和品牌力与前述品牌差距悬殊。

唐小唐还补充道，西北亚市场则是更是典型的低价竞争市场。“许多中国二、三线运动品牌在西北亚市场的销售战略，均面临牺牲多少钱与品牌定位的疑问。李宁公司假定坚持走中高端路途，依然会面临与国际品牌耐克、阿迪达斯，甚至是与优衣库的正面抵触。”