超额成功目的穆巴达拉资本旗下私募基金已获31亿美元投资承诺 (超额成功目的是什么)

admin1 3个月前 (10-24) 阅读数 47 #美股

阿联酋的主权基金——穆巴达拉投资公司的全资另类资产控制子公司穆巴达拉资本周三宣布，其第四支私募股权基金MIC Capital Partners IV（简称“基金IV”）已收获31亿美元投资承诺，远超20亿美元的初始目的，超募逾一半。

穆巴达拉资本成立于2011年，是穆巴达拉投资公司的全资子公司，后者是一家总部位于阿布扎比、控制着3020亿美元资产的全球主权投资机构。2017年，穆巴达拉资本成为全球首家控制第三方资本的主权财富基金。

据公司资讯稿，基金IV取得了来自北美、欧洲、中东和亚洲关键市场的新老LP（有限合伙人）的支持，包括抢先的美国养老金基金、大学捐赠基金、保险方案、主权财富基金、其他资产控制公司和家族办公室。

基金IV将专注于媒体、体育与文娱、消费与食品服务、金融服务以及商业服务等范围的中端市场领军企业。其投资组合包括知名公司，如全球抢先的信贷和房地产资产控制公司堡垒投资集团（Fortress Investment Group），以及加拿大最大的长途物流提供商之一加拿大运输公司（Canada Cartage）。

该基金近期有目共睹的投资包括收买知名婴幼儿用品品牌Bugaboo，以及全球抢先的冷冻单调食品消费商Thrive Foods。

现在，穆巴达拉资本控制的资产逾越240亿美元，其中包括来自全球机构投资者（如主权财富基金、捐赠基金、基金会、公共养老金基金、保险公司、高净值集团和其他资产控制公司）的180亿美元资金。

新加坡GP来上海了：淡明资本募集240亿

淡明资本，新加坡国有投资机构淡马锡旗下的独立全资子公司，宣布其首支基金True Light Fund I曾经成功募集任务，规模到达33亿美元（约240亿元人民币）。该基金专注于大中华区的高质量投资时机。淡明资本成立于2021年，目前在全球有两个办公室，区分位于新加坡和上海。基金由淡明资本董事长Chia Song Hwee指导，他自2011年参与淡马锡，担任过多个指导职务。此外，Yeo Chee Kian担任CEO，自2005年起经常介入中国投资。吴亦兵作为淡马锡中国区主席，也是团队一员。不同于母公司淡马锡以自有资金投资，淡明资本独立对外募集资金，第一期基金曾经吸引包括主权财富基金、基金会、金融机构和家族办公室在内的全球投资者。目前，淡明资本在全球共有近20名员工，且少数成员都有淡马锡的职业履历。该基金关键投资于大中华区的优质时机，行业聚焦包括生命迷信、科技、消费、工业和商业服务等。淡明资本已介入投资上海节卡机器人、浙江环动机器人关节科技有限公司和维亚生物等公司。中东财团也密集来中国设立办公室，穆巴达拉投资公司、沙特阿拉伯主权基金和阿联酋G42 Expansion Fund均在中国设立了办事处。穆巴达拉在北京的办公室位于朝阳区正大中心北塔，团队约10人，担任直接投资和基金投资。沙特阿拉伯主权基金则在深圳市香蜜湖国际风投创投街区设立了私募股权投资基金有限公司。阿联酋G42 Expansion Fund在上海设立办事处，由原京东战略投资部主管胡宁峰担任。沙特投资部也在谋划开设大湾区办公室。其他外资机构也纷繁在中国设立办公室。例如，全球最大消费品PE基金L Catterton在北京设立办公室，成功了首支人民币基金的初次关账，目的规模20亿元。美国老牌PE巨头汉领资本在上海取得了上海市QFLP试点资历，末尾运营上海办公室。黑石集团也在8月21日在中国证券投资基金业协会成功“QDLP等试点机构”的注销。投资界留意到，一些移居新加坡的投资银行家正前往香港，一些外资银行也将员工调回香港。香港拥有庞大的经济腹地、股市规模和任务薪酬优势，关于希望打入中国中原的企业来说，香港依然是首选。数据显示，在A股上市公司2023年半年报中，89家公司前十大流通股东中出现了主权财富基金的身影，包括阿布扎比投资局、科威特投资局等中东力气。中国资本市场拥有清楚的投资价值，被全球投资者看好，中国政府对外资的继续欢迎态度也为外资机构提供了时机。瑞·达利欧、淡马锡中国区主席吴亦兵等投资界大佬对中国市场持失望态度。瑞·达利欧在2023清华五道口全球金融论坛时期表示，虽然面临庞大应战，但他对中国市场有一个常年的视角，投资中国成为他投资战略的关键部分。 Galdana Ventures首席执行官Marcel Rafart年终表示，中国是亚洲市场的重中之重，Galdana Ventures已投资超越35家中国基金，带来了超越40个IPO。麦肯锡中国区主席倪以理留下了一句：“The next China is China。 ”强调了中国市场的魅力和潜力。

【丹寨六日游线路】疯狂的孙正义：无独有偶的愿景基金

神话不再的孙正义：一团体的成功，也要思索历史进程

孙正义又失一宝。

北京时期9月14日早间，美国芯片巨头英伟达与日本软银集团旗下Arm公司区分宣布声明，宣布英伟达将以400亿美元（约2733.2亿人民币）收买Arm，该买卖估量将在18个月内成功，并且要求失掉英国、中国、欧盟和美国的监管同意。

买卖成功后，英伟达不只将继续坚持Arm的开发容许形式和全球客户中立性，也会将其技术运行到Arm容许的产品中。同时，Arm总部仍将设在剑桥。英伟达还将向Arm员工发行15亿美元的股本，假设买卖成功，将成为半导体行业有史以来最大的并购案。

兜兜转转，游戏桌前坐上的还是那个孙正义，只不过，这一次性的赢家，不再是他了。

站在2020年，回忆孙正义的人生上半场，一路似乎赘婿爽文男主一样“开了挂”。

孙正义祖上是中国人。在南北朝时期那个太平盛世的年代，他的祖辈从福建莆田移民到朝鲜半岛，祖父孙忠庆在18岁时从朝鲜半岛（现韩国大邱左近）移民日本九州。

1957年，孙正义在日本出生。在那个移民处处饱受歧视的年代，父亲孙三宪从社会底层打拼，事业小成，并启迪孙正义。

除了父亲的教诲之外，纵观孙正义的生长阶段，离不开关键的三个转机点，也是对其后来关键的人生铺垫。

孙正义遇到的第一个转机点，是在1971年，14岁的孙正义接触到第一本改动人生命运的书《犹太人生意经》，这本书的作者藤田田是日本商业巨子，作为第一位发明性地把麦当劳引进日本的人，藤田田被尊称为“日本麦当劳之父”。

藤田田《犹太人的商法》

这本书奖励日自己摆脱敛财可耻的传统看法。经过这本书，孙正义看法到，积聚财富是积极的坏事。遭到阅读启示后，孙正义选择进一步看法作者自己。他给作者打了有数次电话，但均被助手拒绝。

后来，这位14岁的年轻人干脆自己一团体坐上飞往东京的飞机，来见这位日本麦当劳之父。见到偶像后，孙正义争取到15分钟的交流时机，问了对方一个疑问，“自己未来应该往什么方向开展？”

藤田田的建议简易又干脆：学好英语，接触电脑。

孙正义的第二个转机点，是在1972年，15岁的孙正义读到司马辽太郎的书《龙马来了》。

司马辽太郎小说：龙马来了

主人公坂本龙马是日本的传奇人物，生活在江户时代末期，是明治维新、倒幕维新运动的奠基人之一。

坂本龙马对孙正义的影响极大。孙正义屡次说到，“我最敬仰的人是坂本龙马，我的座右铭也是坂本龙马的那句话，志存高远、阔步人生。 ”

在几年后赴美求学的直接动力就是这种龙马精气，甚至软银logo中的两道粗线，也是直接取自坂本龙马的战旗。

第三个转机点，是在1973年，16岁读高一的孙正义应用暑假第一次性去美国参与为期周围的短期夏令营培训班，关键是为了学习英语。事先培训班借用加州大学伯克利分校教室启动授课。

在美国，也是孙正义第一次性真正意义上的大开眼界，后来孙正义在演讲中说，“我永世有几个转机点，来美国求学简直是其中最关键的，美国外地自在豪放的民风、发明性、公允、开放、同伴精气与先进的技术深深吸引着我。”

回到日本后孙正义急无法待，立马递交了退学开放书，一意决计要赴美，理想上，美国也确实给孙正义带来了财富的原始积聚，孙正义在接受采访时说，“没有美国，就没有孙正义。”

在美国6年的求学阅历，是孙正义人生中浓墨重彩的篇章，让教授为其打工、回日本树立软银，投资第一家公司雅虎等等，孙正义不时书写自己的传奇故事。

尤瓦尔·赫拉利在其滞销书《今天简史》中提到，人类之所以能降服全球，是靠发明和置信虚拟故事的才干，孙正义显然就属于此类，世上也多了一个疯狂的赌徒。

软银不到一年的时期便占据日本软件40%的市场份额，到了1989年软银的市场份额变成了85%，到了1994年软银在东京买卖所上市，融资1.4亿美元，孙正义的身价也水涨船高，到达了10亿美元。

有了钱，正值美国一股波涛壮阔的投资热潮，事先的网景公司让大家看到，原来买卖公司也可以挣钱，于是，在1995年11月，彼时雅虎正式成立的时期还不到一年，团队虽然也只要十几人，孙正义在看到年轻开创人杨致远的潜力后，选择为其注资200万美元，一年后再次投资1亿美元，占股33%。

这笔投资为孙正义带来了巨额利润，后来雅虎市值一度高达千亿美元，持股33%的软银在这笔投资中取得了300倍收益，这让孙正义还做了3天的全球首富。

孙正义投资阿里巴巴的故事，可谓全球风投史上最经典的一笔案例。

其中普遍传达的版本是：2000年，在初次见面交谈10分钟左右，孙正义选择向刚刚兴办不到一年的阿里巴巴投资2000万美元。

4年后，阿里巴巴刚推出淘宝平台不久，软银又继续追加了投资，事先阿里一共融资了8200万美元，其中软银投了6000万美元。经过两次投资，软银用8000万美元，换来了大约30%的阿里股份。 2014年，阿里在纽交所上市时，软银持有的阿里股份价值翻了大约2900倍。

2016年，孙正义又用320亿买下ARM，再次被视为年度最惊动收买案。

Arm作为全球最大的芯片IP（知识产权）供应商，其Arm CPU架构简直支持着全球九成以上的手机芯片，包括苹果、高通、三星、联发科和华为等在内芯片和智能手机巨头，都常年依赖着Arm，孙正义信誓旦旦地说，要用ARM押注“人类历史上最大的范式转变”。

孙正义显然对打破纪录这事有痴念，2016年9月，孙正义带着软银团队飞往沙特，募资1000亿美元，规模到达人类历史最大的私募股权基金。

面对沙特阿拉伯公共投资基金掌门人、副王储穆罕默德，孙正义一番演说，“我将送你一件礼物，价值1万亿美元的礼物。你投资1000亿美元，我还你1万亿美元。 ”展现完之后，穆罕默德承诺给出450亿美元。

但这450亿美元也是有代价的。其中280亿是债务融资，债务就意味着保本，而且软银要求每年支付7%利息，为了凑齐史上最奢侈的千亿基金，软银将ARM也变成了押注。

千亿愿景基金成立后，各路媒体大加赞颂，纷繁称孙正义是下一个伟大的巴菲特，孙正义也摩拳擦掌，预备再大干一场，投出几个阿里巴巴，但方案赶不上变化，即使是才干再强的孙正义，也不得不供认时运的多变。

“神话不在”孙正义

自从千亿愿景基金推出以后，让孙正义头痛的事情越来越多，市场对其的评价也越加两极分化。

2017年孙正义投资Uber，上市前估值1200亿美元。但是Uber上市首日破发，去年年底市值缺乏539亿美元，只要上市前的一半。

同年，孙正义又看中了WeWork。 2019年最高峰时，WeWork估值470亿美元。但是在2019年，Wework主动撤销IPO，估值腰斩。

2020年2月10日，美国知名电商平台Brandless正式宣布开张，这也是软银愿景基金成立以来的第一个死亡项目。

随后的3月底，又一美国明星创业公司OneWeb官方宣布开放破产维护，并且曾经解雇了约85％的员工。而软银累计投资了20亿美元，是其最大的金主。

几个月后，德国支付巨头Wirecard宣布破产，成立于1999年的Wirecard，曾被视为是欧洲的支付宝，孙正义不惜一口吻投了超越70亿元人民币。股价一周内暴跌90%，由于财务造假，软银再次深切感遭到了祸不单行的滋味。

地下资料显示，Wirecard以线上赌场和色情网站支付业务起家，在2006年收买一家银行后，开展成提供全方位支付业务的服务商。 Wirecard在2018年的营收超越20亿欧元，市值一度超越德意志银行到达246亿欧元。

2020年5月，软银发布2019年年报前后，由于业绩下滑，业内关于软银的争议简直抵达了高峰，2019年的运营盈余达 1.365 万亿日元，这是软银 15 年来的初次盈余，也是公司成立以来的最严重盈余。

还是旗下的愿景基金形成公司资金上的窟窿。财报显示，愿景基金2019年录得的运营盈余达1.87万亿日元（约175亿美元），软银称关键是由于投资的Uber、WeWork及其三家联营公司公允价值大幅下滑。

由于投资项目接连遇挫，出资人末尾担忧愿景基金投资组合中充满着更多堕入困境公司，关于愿景II期基金的出资志愿大打折扣。孙正义曾坦承，在过去一年中，88家公司中有26家估值上升，47家估值降低，其中约15家公司将走向破产。

孙正义的做法是，第一，是勒紧自己的裤腰带，解冻愿景基金II期投资，暂时不启动新的投资；同时，集团会保守地运营业务，将资金用于回购和增添负债。

2020年1月初，软银集团旗下的愿景基金接连丢弃对Honor、Seismic和Creator三家初创公司的投资，也反映出投资狂人孙正义末尾变得慎重。

第二，是坦诚认错。

所投企业接二连三出事，孙正义在6月25日的股东大会上反思认错，同时宣布分开阿里董事会，即日起失效。

在这次大会上，孙正义稀有反思了去年最失败的投资案例——WeWork，“关键责任在于我，这笔投资从最后末尾就遭到了外部的反对，是我把反对声压了下去。我将采取降薪的惩罚，我通知公司人事，无论是1亿日元还是2亿日元，即使零报酬也没相关。 ”

6月25日，软银集团年度股东大会上，孙正义宣布自己将从即日起分开阿里巴巴集团董事会，也在同一天，马云辞任软银董事。

第三，是卖资产还债。

从末尾搞愿景基金以来，孙正义就不时地兜售阿里股票。软银在阿里的持股比例2015年是34.4%股份，2016年是32%，2017年持股是29.07%，2018年是28.8%，到了2019年只剩下25.8%了。

四年前被软银320亿美元收买的芯片IP巨头Arm公司，如今也被摆上了软银的货架。软银选择出售Arm公司的部分或全部股份。

此外，原本就风云飘摇的软银二期基金募资愈发受阻。于是，孙正义末尾启动高达 4.5 万亿日元（约合人民币近 3000 亿元）的大规模资产出售方案。截至8月3日，软银曾经出售价值4.3万亿日元的资产，已成功出售4.5万亿日元资产方案的95%。

但出售资产毕竟不是持久之计。软银又拿出一部分钱加杠杆炒股，希望能逆袭。

比如前不久软银愿景基金开末尾在美股大举扫货，甚至还被外媒称为纳斯达克鲸。在疫情时期飙升，如Uber、Slack等公司的股价在4月至6月反弹，这让孙正义尝到了甜头。数据显示，软银愿景基金第一财季的净利润到达1296亿日元（约12.2亿美元。）但好景不长，被华尔街的做市商们盯上，经过一些手法，让美股在9月4日大跌，软银再次被暴打。

9月14日又有信息爆出，软银集团因常年业务战略的基本性变化，正在减速私有化收买谈判，虽然外媒报道称，软银外部对控制层收买的反对十分剧烈，但这项举措失掉美国保守投资机构埃利奥特控制公司 ( 持有软银少量股份）和阿布扎比主权财富基金穆巴达拉 ( Mubadala ) 的支持。

软银集团目前资本估值1150亿美元，严重低于软银集团持有的其他科技公司的股权资产价值，中东的LP显然早曾经对他不满了。

比如在2019年的沙特未来投资建议大会，孙正义事先在台上小气激昂地演讲，台下却简直空无一人，如此落寞的理想，距离现在意气风发成立愿景基金天差地别，相距也不过三年。

2000年，央视《对话》曾问过孙正义，“互联网曾是各个行业的佼佼者，但在不到一年的时期里，许多投资者对这个态度就出现了转变。你怎样看？”

孙正义安然回答，“故事总是要有坎坷的嘛，这些大的坎坷关于股市来说，并不是非同寻常的事。”

孙正义置信，经过投资并购，软银集团可以成功地用资本手腕将各细分范围的领头公司衔接。这些公司在一个共同的愿景下组成结合体，一同生长、退化、壮大，发扬协同作用，

也正因此，孙正义为软银集团发明了一种新的企业外形，他发明了很多概念论述这一理念，如 strategic synergymaking group、Cluster of No. 1，或许更好了解的，科技界的伯克希尔 · 哈撒韦，千亿愿景基金也正是降生在这样的背景之下，就算方案听上去再离谱，孙正义总能用充沛的理由最后让投资者掏钱。

如今回看孙正义的投资规划，他各种保守的投资战略，比如雅虎、阿里巴巴、滴滴，在2000年、2010年的时刻，由于赶上了互联网与移动互联网的早期风口，赛道有限庞大，各个独角兽成倍出现，顺势而起成为神话，就像投资人说的，“赶上了黄金时代，闭眼投都不会出错”。

但在增量逐突变成存量的当下，赛道没有过去那么大了，各个范围的基础设备“坑位”被巨头占领，细分品类的玩家末尾变多，既然是细分市场，也意味着天花板可以预见，适宜VC疯狂下注的公司越来越少。

外部控制失范就会发生争斗，究其要素还是资本市场开展不成熟，各类法规不健全，从历史的角度看，孙正义的失败或成功似乎是一种随同时代要素的偶然。

但无论天赋也好，疯子也罢，总要敬畏市场，敬畏资本，敬畏行业，由于时期终究会给出答案，这个答案的好坏，完全取决于孙正义。