回购增持再存款业务 树立健全账户监控机制为关键一环 券商 抢滩 (回购增持再存是利空吗)

自提出以来不到一个月，股票回购增持再存款作为稳如泰山资本市场的工具，已在细则和实施层面失掉加快落地。

多家券商“闻风而至”，、、、、、安康证券、证券等加快做出反响，主动“秀肌肉”宣传公司相关服务，提供全流程业务支持。22日，为上市公司开放增持公用证券账户，成为市场首单股票增持再存款证券服务落地案例。

从操作和业务流程上，券商如何介入股票回购增持再存款业务？媒体资讯记者了解到，券商关键经过提供从回购增持的方案设计、买卖执行、合规买卖控制到回购后股份运转的一站式综合服务，介入到股票回购、增持专项存款中，为上市公司回购和股东增持提供专业化服务。

不过，在与数家券商的交流中，也无机构也表示，在业务操作中，应重点关注以下状况，一方面，股票市场因其高坚定性和高风险性，对银行存款资产的风控才干提出了严厉应战，如何细化优质的股票标的挑选条件，如何设置合理的质押率、风险警戒线、补仓条件、违约处置等机制来保证银行存款的安保，都是要求银行风控控制措施中明白的。另一方面，对证券公司的账户控制提出了应战，如何树立健全账户监控机制，防止运行存款资金操纵股票市场，是券商要求重点考量的疑问。

首单股票增持再存款证券服务落地

股票回购再存款事宜落地相当迅速。10月18日，央行结合金融监管总局、证监会公布《关于设立股票回购增持再存款有关事宜的通知》，通知明白再存款首期额度3000亿元，年利率1.75%，期限1年，可视状况展期。累计期限估量可达3年。金融机构发放存款利率准绳上不逾越2.25%。

不到3天时间，首批23家上市公司公告已与银行签署存款协议或取得承诺函，将经常经常使用存款资金用于回购或增持，触及资金下限总额超百亿元。

业内人士普遍以为，回购增持再存款业务作为创新的市值控制工具，使得上市公司和关键股东有更多的资金从二级市场置办公司股票，有望增强投资者决计，为市场终年注入流动性，为资本市场的稳健展开奠定基础。

微观研讨员林喜鹏指出，回购增持再存款的加快落地为央企等各类企业提供较低本钱的资金，有望优化上市央企回购及控股股东增持才干。“回购增持再存款配合近期公布的市值控制征求意见稿，将有效处分央企发扬带头作用，已披露回购增持方案的央企或将减速实施回购或增持，更多央企也有望宣布新的回购或增持方案，为资本市场带来增量资金，推进资本市场及上市央企高质量展开。”

安康证券在接受记者采访时表示，股票回购增持专项存款的落地实施，处分银行向上市公司和关键股东提供低本钱的增量存款，使得上市公司和关键股东有更多的资金从二级市场置办公司股票，这不只为市场终年注入流动性，还有有助于公司优化股权结构和提高市值控制才干，能起到稳如泰山股价和改善投资者报答的作用。

从市场状况来看，不只上市公司主体与银行“动起来”，多家券商也末尾规划。记者关注到，自细则公布以来，多家券商积极执行，做出业务规划。

譬如，安康证券、中信建投、华泰证券、兴业证券、西方财富证券、申万宏源、国泰君安等券商在地下平台详解回购增持再存款政策、引见公司回购增持服务等，中银证券则率先成功了市场首单大股东增持再存款证券账户落地。

详细来看，安康证券在总部层面设立了机构财富团队，为上市公司及其股东提供综合金融服务。往年1月，公司打造了“好董伴”上市公司综合服务平台，提供股份回购全流程控制、股权处分一站式控制和合规买卖控制等服务。据悉，股份回购方面，安康证券依附“好董伴”的股份回购控制模块，为上市公司提供回购方案设计、合规管控、买卖执行到回购股份运转的全流程服务。

中信建投企业家办公室表示，公司除了帮助上市公司落实存款专项支持外，还可提供回购和增持委托代理买卖服务方案，以及全套市值控制方案，有效助力上市公司构成省心的闭环综合服务。

申万宏源在官方微信群众号上解析回购增持再存款业务痛点，并引见公司市值控制工具箱中的股份回购/增持综合金融服务。

国泰君安、兴业证券、西方财富证券等多家券商在官方微信群众号上解读回购增持新政及公司全流程方案等。

在账户开立方面，中国结算向证券公司在内各市场介入主体，下发标注“特急”文件，文件名为《关于经常经常使用再存款回购增持股票开立公用证券账户有关事项的通知》，详细引见再存款回购增持股票开户事宜，规范开户开放。

文件内容涵盖开户开放和开户审核两部分。开户开放方面，上市公司、关键股东开立公用证券账户，应在回购增持公告公布后，参照中国结算《证券账户业务指南》《非凡机构及产品证券账户业务指南》预备开户开放资料，并在证券账户开立开放表备注栏中注明“本公司/自己承诺该公用证券账户仅用于经常经常使用再存款回购/增持股票”。上市公司、关键股东依据回购增持股票上市地的不同，经过证券公司或直接向对应的中国结算京、沪、深分公司提交开户开放。

开户审核方面，证券公司收到上市公司、关键股东提交的开户开放资料后，应查阅回购增持公告，审核确认相关开放资料合格，经过证券账户在线业务平台通用模块，向回购增持股票上市地对应的中国结算分公司提交开户开放。证券公司应做好开户开放资料保管等任务。中国结算各分公司收到上市公司、关键股东经过证券公司或直接提交的开户开放并审核经事前，为其开立公用证券账户。

新业务对券商账户控制提出应战

不过，对券商而言，股票回购增持再存款业务无机遇也有应战。

从券商视角来看，作为专业的资本市场中介机构，关键经过提供从回购增持的规则解读、方案设计、买卖执行、合规买卖控制到回购后股份运转的一站式综合服务，介入到股票回购、增持专项存款中，为上市公司回购和股东增持提供专业化服务，助力上市公司及大股东合法合规成功股票的回购或增持。

业内人士普遍指出，回购增持再存款业务有望利好证券公司的经纪业务，同时，也可以作为新的业务增长点优化券商市场竞争力，拓展客户资源。

中银证券研报指出，央行对互换便利和回购增持再存款等政策未来加码的态度较为开放，有望继续提振市场决计，进而缓解券商因资本市场投资端需求有余面临的财富控制等业务压力，估量对券商基本面边沿回暖起到较关键的支撑作用。

安康证券相关担任人也对记者指出，“专项存款一方面为上市公司和关键股东提供了低本钱的增量资金支持，有助于为市场注入流动性，稳如泰山市场预期，这自身就利好证券公司的经纪业务；另一方面，证券公司为回购、增持的主体提供方案设计、买卖执行等综合服务，这不只能够优化券商自身服务的专业性和市场竞争力，还有助于券商拓展客户资源。”

硬币有两面，机遇的面前亦是应战。由于该业务仍处于起步阶段，关于券商而言，探求“”亦需直面其中相对生疏范围。

申万宏源证券指出，以后业务存在监管规则较复杂、买卖机遇选择难、买卖操作执行难三方面难点。

首先，证监会及买卖所配套监管指引对股份回购业务/股东增持业务的相关监管规则要求较为复杂。另外触及信披规则举措较多，容易遗漏关键公告事项，形成合规风险。其次，从买卖机遇来看，回购/增持环节中，如何在外部市场坚定的影响下，作出恰当的买卖机遇决策，经常经常使用相对较小的本钱充散发扬回购/增持稳如泰山、提振股价的作用，成为考验上市公司及股东的难点。最后，从买卖执行方面来看，股份回购及增持业务普通触及的买卖规模较大、时期周期较长，监管对集中竞价买卖的规则细节多，上市公司及股东因缺少成熟的二级市场买卖阅历，在通常操作中极易出现违规买卖冲击股价等合规及操作风险。

申万宏源以为，在股份回购操作上，应与上市公司充沛沟通，结合资深投资顾问的投资倡议及上市公司所处行业状况，制定回购方案重点要素，成功全体回购方案和时期进度设计，且要结合回购全体方案，在关键信披节点全程跟踪掌握，辅导上市公司依法合规成功各环节的信披举措，及时引导市场预期。

聚焦金融机构面对的风险来看，安康证券以为，一方面，股票市场因其高坚定性和高风险性，对银行存款资产的风控才干提出了严厉应战，如何细化优质的股票标的挑选条件，如何设置合理的质押率、风险警戒线、补仓条件、违约处置等机制来保证银行存款的安保，都是要求银行风控控制措施中明白的。另一方面，对券商的账户控制提出了应战，如何树立健全账户监控机制，防止运行存款资金操纵股票市场，是券商要求重点考量的疑问。