这轮反弹 谁在卖 谁在买 机构并未大举入场 最新考察

港股、A股由9月底至今这轮反弹时期，频频发生升跌动辄皆以千点计，谁在买，谁在卖？在最新的一份A股考察报告指出，机构资金并未大规模入场，增量资金关键源于散户。

依据对中信证券管道调研，样本主动控制型公募在上周的净赎回率抵达2.41%，远超往年6月以来的周度净赎回率水平(0.1%至1.5%之间)，并且新发基金并没有起色。外资方面，基于Refinitiv的海外fund flow资料库，10月16日当周，跟踪MSCI中国的样本主动基金净流出额约2.7亿美元，完毕了延续两周的净流入，样本主动基金净流入额约14.3亿美元，较过去两周也清楚降低(过去两周净流入区分为45.5亿和81.0亿美元)。全体而言，机构投资者并没有发生大规模入场，部分主动控制型机构反而选择了逢高减仓。

散户入场为主

10月8日双创宽基类ETF超半数产品溢价率逾越5%，部分ETF溢价率逾越10%，现象说明，此轮增量资金以散户入场为主。

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机构博弈后市方向 业绩为王成为第一规范

4月2日，A股高位震荡，当日上证指数收涨0.2%，报3176.82点，盘中一度冲到3193.27点。 这也是3月29日A股大涨重回3000点以来延续3个买卖日收涨。

基金经理分歧加剧，性能重心回归价值龙头

在3200点的博弈中，市场分歧也越来越大。

“别说外部了，我们公司外部的观念就很不分歧。 有些基金经理是左侧，有些则是右侧。 继续看多的人则以为今天这是正常回调，反而有助于后续进一步下跌。 ”4月2日，北京某大型公募基金人士表示。

随着3月29日以来延续几日市场行情再度“下降”，以后关于A股开启“二度行情”的讨论也在发酵。 不少机构对牛市提出了更明白的预期，但另一方面，以为震荡格式未改的机构依然不少。

在3100点左近延续动摇了一个月后，沪指到达了3176点的高峰。

随同着指数再度走高，市场关于又一个心思点位“3200点”能否打破的关注度也陡然优化。 而当日盘中上证综指走出3192.53的高点更是让市场充溢了想象。

4月1日，国泰君安证券研讨所所长黄燕铭就针对点位剖析称，“指数一旦进入2900到3200的位置上，横盘震荡就没有那么快，假设横盘震荡走的时期很长的话，这种行情就走不下去了，最后会往下掉；假设大盘指数能够往上走，贴到3200左右的位置上，就很容易打破，那么今天大盘指数假设破3150，就意味着反转行情基本上曾经确立了。”

“3150一旦打破了，我们以为破3200就在眼前。 破3200后往上走的环节当中，3200到3500之间基本上是没有什么阻力的。 要到下一个阶段，在3500到3600之间，才会出现新的阻力。 ”黄燕铭以为。

本周(4月1日至4月2日)发布战略研报的21家券商中，其中有11家均明白以为后续牛市的下跌仍未完毕，但也有券商指出后续市场分化以及震荡动摇的风险。

“3月29日市场重新大幅度下跌，印证了我们坚决看好中国A股牛市的判别。 这实践上也标志着第二阶段下跌的末尾。 ”中信建投证券表示。

失望者还有中泰证券，其研讨指出，无论是从微观结构还是估值水平，目前A股与每轮牛市顶点仍有较大的差距。

“本周A股市场放量下跌，打破3100点整数关口，向3200点发起进攻。 在延续两日大涨之后，今天市场出现一定的震荡，这实属正常。 延续大涨后市场不只没有下跌，还震荡反弹，充沛说明市场的强势特征十分清楚。 如今可以明白的是，市场曾经从反弹走向反转，市场的趋向曾经从之前的单边下跌变为震荡上传，这是最关键的一个趋向。 ”4月2日，前海开源基金首席经济学家杨德龙受访指出。

值得留意的是，此前几日A股成交量又有重新优化的趋向。 数据显示，4月1日、4月2日两日的两市成交额均打破万亿，而上一次性日成交额打破万亿还是在3月13日。

虽然如此，但A股的上升行情能否还会继续依然有待市场的进一步检验。

“A股今天热点分散，关注点分散到滞涨种类和各种主题，游资生动，而价值种类则今天大少数都是回调的。 可以过度介入反弹，不过还是要警觉4月份上市公司的业绩雷以及海外经济走势或许低于预期。 ”4月2日，华南某公募基金基金经理表示。

实践上，相似前述基金经理的纠结和矛盾并不少见。 在多位机构人士给予本报记者的反应中，分歧仍是清楚的特征。

“去年大盘在3200点左右就有个缺口，这次假设能打破3200点估量就会继续往上走，假设不打破这或许就是短期的一个高点了。 我们目前只能说是走一步看一步，如今不好判别。 ”4月2日，沪上某公募基金人士通知21世纪经济报道记者。

“4月来市场下跌，在微观上较或许的背景是制造业PMI超预期。 就我们的了解，此前细分行业曾经有了一定的景气改善预期。 其实，A股4月2日的下跌更多反映出来的是风险偏好的上升，而与经济周期关联性较强的大类行业并未显示出过多的超额收益。 ”华南某大型公募基金投资总监表示。

针对微观经济的改善，这些买方机构的慎重判别其实并不孤立，在部分卖方看来，回暖的继续性确实也存在疑问。

财通证券亦剖析指出，关于未来的走势依然维持震荡格式的看法。 一方面，市场短期过于失望的心情要求时期来消化。 另一方面，虽然基本面末尾出现好转的迹象，但是还要求其他数据进一步的证明。 同时，由于基本面并没有太差，所以央行宽松的概率也会有所降低。 因此，A 股未来继续加快下跌的阻力较大，将大约率维持宽幅震荡的形态。

不过，对全体趋向的矛盾并未改动机构在性能上的重心，回归基本面、价值龙头，依然是被提及最多的方向。

“目前创业板的风险偏好曾经抵达相对过热的区间，而沪深300、中证500等代表各范围龙头从估值角度更具性能价值，估值仍具有清楚向上的空间。 关于二季度来说，景气改善或许成为二季度最大的预期差。 ”北京一家私募机构人士表示。

“以后股票市场仍由流动性和风险偏好驱动，但斜率趋缓，盈利的权重上传。 在性能上，基于短期经济与盈利验证期，介绍景气度有支撑、4月1日减税倾斜受益的制造业行业；此外，战略性能金融供应供需两端，需求端新经济科创生长标的，以及供应端非银金融，主题关注科创板映射的战略新兴产业。 ”金鹰基金指出。 (21世纪经济报道)

本周A股市场放量下跌，打破3100点整数关口，向3200点发起进攻。 在延续两日大涨之后，今天市场出现一定的震荡，这实属正常。 延续大涨后市场不只没有下跌，还震荡反弹，充沛说明市场的强势特征十分清楚。 A股市场的下跌的态势曾经构成之后，赚钱效应越来越清楚，吸引少量的资金流入A股市场，包括场内的一些投资者不时加仓，而场外的一些资金也在不时的流入，包括外资，以及从楼市流出的资金，还有一些来自于分开传统行业的一些资金。

两融的余额在近期不时攀升。 我不时反对投资者加杠杆，但是可以把两融的规模当做行情人气的风向标。 往往在市场的赚钱效应比拟清楚时，两融的余额才会不时攀升，这也预示着后市的走势有或许还是十分微弱。

在春节之后，A股市场开启第一波逼空式下跌，大盘站上3000点整数关口。 随后在3000点之上多空分歧加大。 一些意志不坚决的投资者和剖析师甚至末尾翻空，提示风险的声响此起彼伏，我以为只要坚信牛市的投资者才干够真正赚到牛市的收益。 3000点之上，市场的调整是最好最佳的右侧建仓良机。 而一些对牛市决计缺乏，或许是所谓的“滑头派”或许会被市场的震荡洗出来，从而踏空第二波行情。

本周两个买卖日A股大幅上传，从上周五末尾，大盘曾经开启第二波上攻。 这一波上攻我以为依然是来势汹涌的。 A股市场确实曾经压制太久，过去三年整个市场的重心不时的下移，虽然我不时看好的白龙马股一骑绝尘，走出独立行情，不时创出历史新高，但是绝大少数股票在过去三年都是节节溃退，出现比拟大的调整。

人心思涨是推进这轮行情下跌的关键动力。 更关键的是A股市场经过三年的调整，曾经跌出价值。 估值是硬道理，廉价是引导力。 如今沪深300虽然曾经和低点相比，下跌大约20%，市盈率从十倍涨到12倍，但是估值无论放在A股历史上，还是和海外的市场相比，都是处于底部。 沪深300的估值其实还是十分有吸引力的。 投资的买点十分关键。 假设你买入时本钱比拟低，前期的报答肯定会比拟丰厚。 无疑如今以沪深300为代表的蓝筹股依然处于估值的底部，依然可以重点性能。 在牛市开启之后，人们优柔寡断时往往是投资的大底。

近期一些市场的剖析师，甚至试图去预测股市一个月的涨跌或许是一个季度的涨跌，甚至为行情画像，我以为这是很难做到的。 我重复给大家强调做战略研讨是去剖析判别大势，而不是去算命。 最高点和最低点都是预先大家才知道的事。 前去预测，往往被打脸。 战略的英文是strategy，在英文里也是“对策”的意思。 当市场出现哪些变化，要相应启动调整，这才是正确的战略的方法。

如今可以明白的是，市场曾经从反弹走向反转，市场的趋向曾经从之前的单边下跌变为震荡上传，这是最关键的一个趋向。 任何一波牛市都不是单边下跌的，两边都会屡次动摇，这都太正常。 你无法能抓住每一波的动摇的，你想赚到每波的收益十分难的。 所以我很少在报告外面提到一些人喜欢用的词，如高抛低吸、逢高减仓、低买高卖，这是在操作上是无法做到的。 由于你很难知道什么是高，什么是低。 想赚市场震荡的差价，相当于同整个市场博弈。 那无疑是自讨苦吃。

巴菲特做投资是靠时期换空间，分享企业的生长。 他不会去对市场短期的走势做任何判别。 短期内市场先生的脾气是十分怪异的，会遭到各种信息的影响，所以我们无法去和市场先生去博弈。 但我们要和价值先生做好友。 我们在市场下跌的趋向环节中，抓住一些优质股票，做它的股东，赚取公司价值生长的钱，这是可以掌握的。 在全球一百强穷人中，巴菲特是唯逐一个做股票投资的，其他99位都是做实业的。 但实践上我以为巴菲特也是做实业的，它只不过是把它的资产分配给不同的职业经理人去启动控制。 他买一个公司往往持有十年以上，甚至更长的时期来做企业的股东。 他难道是炒股票的吗？他实践上真正是做实业的。

有一位中国的上市公司董事长，花200多万美元和巴菲特共进午餐，见到巴菲特的第一句话是：我是做实业的，不会炒股票，所以来请你多多指教。 巴菲特很幽默地回答说：我也不会炒股票。 确实如此，真正贯彻价值投资分享牛市生长的人会做好公司的股东，会常年投资，而不是去炒股票。 中国人发明的汉字十分有意思，“炒”是怎样写的？一个“火”加个“少”，在火上炒，越炒越少。 所以建议大家一定要丢弃炒股票的理念，转变为做投资。 做好公司股东，才干够真正分享A股市场的“黄金十年”。 (杨德龙微观战略研讨)

作为长城基金的基金控制部总经理和投资总监，杨建华以为，往年以来A股市场的大涨，关键由投资者风险偏好优化、市场估值修复，以及主题炒作等要素所致。

“从中常年看，股市依然向好，但在股价加快下跌的背景下，短期要关注业绩增长能否和股价相婚配。 ”杨建华表示。 以后投资者关注的重点应该是公司业绩能否契合预期乃至超预期，能否与加快下跌的股价相婚配，由于继续的牛市要求上市公司业绩不时兑现。

在杨建华看来，过去A股市场上靠讲概念、讲题材、讲故事来博取价差收益的形式，会越来越难发生赚钱效应，最终胜出的还是具有中心竞争力、业绩继续增长的优秀公司，企业生长才是投资最关键的收益来源。 但由于市场受投资者心情、风险偏好等非理性要素搅扰，部分优质股被严重低估，规划被错杀的优质股也会赚到估值修复的钱。

开掘高性价比公司

关于接上去的规划方向，杨建华以为要在掌握微观经济走势与行业开展趋向主线的同时，寻觅高景气度行业或常年稳如泰山增长的行业作为“赛道”，经过火析企业的内在价值，从中开掘估值与生长性婚配的高性价比股票。

详细在选股时，杨建华关键思索的要素包括：优秀的控制层、良好的公司控制结构、研发投入、运营性现金流、ROE等。 “上述要素可以表现为公司的品牌优势、技术优势、资源优势、控制优势、商业形式优势等。 投资时要优选业绩可预测、开展途径明晰、富有内生增长性的公司。 ”杨建华表示。

关于详细的规划方向，杨建华关键看好大消费、高端装备制造、自主创新三大范围。 在他看来，随着减税降费政策落地，国际居民的消费才干进一步增强，消费更新趋向会失掉强化。 内需增长会愈加安康且可继续，对经济增长的拉动也会愈加有力，这都有利于相关消费范围龙头公司取得更好的运营业绩。

中国经济正由高速增长阶段转向高质量开展阶段，高端装备制造、技术创新范围有望取得更大开展，杨建华估量，这些范围会涌现出更多技术抢先、产品质量优秀的公司。

从市场常年趋向看，杨建华以为，接上去的常年趋向是向具有中心竞争力的行业龙头公司倾斜，因此优质龙头公司的常年规划时机值得重点掌握。(上海证券报)

(云水长和)

真正的底部庄家是怎样让散户“割肉”的？

庄家为啥要让散户在熊市底部“割肉”呢？关键是庄家一定要在熊市的底部吸纳到足够多的廉价筹码，才干发起新一轮牛市大行情，假设庄家手里搜集不到足够多的筹码，就意味着无法在未来的大牛市中赚大钱。 所以，让散户割肉就是庄家为了搜集到足够多的廉价筹码，所必要求做的一项任务。

但疑问是，散户也不是傻子，你让他们低价拉接盘，低价位割肉，也不是那么容易的。 所以，庄家们就想出了各种各样的方式，让散户尽或许多的将肉割在底部区域，这样才有利于新一轮牛市行情的展开。 那么，庄家如何能让散户们在底部“割肉”出局的呢？

首先，先要忽悠技术派散户们对后市持有失望看法。 也就是说，庄家一定要在股指外形上，把一切支撑位都打破。 甚至于在利好频出的状况下，股指或个股多少钱照样是反弹乏力，且屡创 历史 新低。 这样就暗示了散户“没有最低，只要更低”，今天不割肉卖出，明天就算想要割肉出局，多少钱必需会更低，更难让人接受。

此外，还有一些庄家喜欢给散户燃起看多的希望，然后一下子再全部浇灭。 重复十几次后，会让散户感到透心凉，持股的决计会遭到绝后的坚定。 比如，A股出现了双底反弹结构，散户们总会以为大反弹将至。 当散户决计满满之时，庄家再次打破前期的双底金叉外形，在技术上出现一个完全破位的形态。 如此，经过技术目的，来迫使技术型散户们割肉。

再者，出台各种利空信息，迫使散户在熊市底部割肉。 未来A股底部会有什么利空信息等着我们，如今还难以预测。 但是我阅历过2001-2005年这四年熊市，在2005年熊市磨底时，市场利空传言满天飞。

有的说股权分置疑问要处置，未来A股要全流通，股市将会跌得面目一新。 还有就是，各种传言说A股不够规范，要推倒重来，未来股指不只会跌破千点大关，更或许跌到800或600点。 经过利空信息满天飞来迫使散户割肉。

最后，A股市场为什么会牛短熊长呢？就是散户们买股少数买在牛市的顶部或许半山腰以上，而漫长的熊市正好能消磨散户投资者持股的意志。 普通熊市要继续四年以上，假设一个散户高位买进筹码，要继续很多年才干真正看到熊市的底部，而且熊市底部又跌势惨烈，几年上去，持股意志再坚决的散户，都不情愿再拿着低价买入，股价曾经盈余70-80%的股票了。 从时期上催毁散户们的持股意志。

主力机构要想在股市中赚钱，只要在靠不时拉升股价来吸引散户投资者高位接盘，然后再经过时期的磨励、利空信息狂轰滥炸，以及技术走势完全破位等方式来彻底催毁散户们在熊市底部持股的意志，等拿到熊底廉价筹码后，新的一轮牛市行情也就随即拉开。 而主力机构要想在熊市底部吸到足够的筹码，双方肯定有一番严酷而惊心动魄的竞赛。

真正的底部庄家是怎样让散户“割肉”的？笔者以为，在我国这种投机市场，如今的市场完全变成了机构庄家与散户之间对赌，只要让少量散户赔钱机构庄家才干赚钱，在这样的投机市场，机构庄家在底部让散户“割肉”的方法很多，以春节前2449点政策救市末尾的政策底，当机遇构庄家为了让更多的散户在底部“割肉”，在上证指数2449点政策救市时，只反弹了两天，然后是横盘震荡长达5周，接着又是经过了6周的向下打压，最后指数跌到2449点时，99%的散户投资者都被折腾到解体了，这时期少量的散户由于受了不庄家的折磨而选择在低位“割肉”卖出。

这还不是最狠的庄家，最狠的庄家逼散户“割肉”的方法是将股票天天打到跌停板，庄家应用其VIP通道优先成交的优势，大手笔将股票打到跌停板，这种状况下散户天天挂单也卖不出股票，只需庄家不撤单，任何散户都卖不出股票，等到突然有一天散户都排队挂单卖出时，庄家突然撤销卖单，转而少量买入股票，于是一切的散户都被庄家在低位一扫而空，全部都在最低位“割肉”卖出，然后庄家再末尾向上拉升股票，拉升时散户想买也买不进，等散户能买进时，庄家就末尾出货。 庄家打跌停板时，天天让上市公司发布利空信息，搞得散户以为这家上市公司会破产，会退市，让一切的散户心思解体，散户们只好在最低位排队“割肉”卖出。

目前的市场也是这种状况，股市在上证指数2900点以下，原本少量的个股是没有下跌空间的，可是机构主力庄家们在2900点以下折磨了散户16个买卖日了，虽然少量个股超跌，各项技术目的显示跌无可跌，可是机构庄家不拉升股票，散户一点方法也没有，假设受不了庄家机构的折磨只好“割肉”卖出股票，当少量散户“割肉”在底部卖出股票时，股市又末尾下跌了。 这就是投机的对赌市场，散户想赚钱心思上必需十分弱小，能忍受住一切的折磨。

关于庄家建仓的时刻要求用到的一些手法，简易来说一下。

首先，假设说一个股票常年下跌，在底部区域成交量是十分小的，那就说明这时卖盘很小，散户割肉的状况也是比拟少的，更多人选择了持有不动。

由于盈余曾经很严重，再割肉是割不动的，所以这时刻假设说庄家想让散户去卖出，必需是盘活股性，就是在底部构成一个宽幅的震荡。 比如说先去拉升股价，然后再下跌再拉升，这样没有几个来回，散户会选择性卖出。

更多的人选择在下跌的时刻去卖出，由于这时散户会觉得股价下跌，本钱回来一些，假设不卖出但心股价继续下跌，这是一个基本的散户心思疑问。

还有一种手法就是诱空，向下加快杀出一个低出来，这种下跌迅速，往往破位引发恐慌盘抛出，也是常用的手法。

散户要识别这种操作，以免真的就割肉了。

要回答这个疑问，说说A股 历史 上一个著名的庄股的故事，或许有所启示。

某一只庄股被庄家选中了。 于是庄家找到大股东，希望大股东能够在股价运作的全环节中能够予以配合。 双方谈好了怎样怎样运作的事情，正式协作末尾了。

大股东也有七姑八姨不是？大股东也有自己在公司的心腹不是？一个如此绝密的信息，在耳朵和嘴巴之间传达。

于是：张三是大股东的铁哥们儿，当然四处借钱满仓买入。 李二婶儿是财务总监的妈妈，早就把家里的老底儿全部换成了股票。 至于公司董事长，总经理，那就不说了，公司中心层是最先知道信息的。

整个公司外表安静，个个没事儿人似的，但是一个庞大的愿望像传染病一样在这些人身上传达。 什么时刻公司的股票会翻上一番，不，两番，不,10番?大家都在悄然算计着。 要是翻了10番，就......

你还别说，没过多久，股价还真的在涨，那个快乐劲儿就别提多美了。

可是，上方似乎有一个有形的阻力，股价一到那里就要折回，三番五次似乎都无法打破。 有的人末尾犯嘀咕了，这个庄家是不是很二呀？是不是实力不强呀？渐渐的，先是阴跌，后来延续几个跌停板。 这个时刻，深圳证券买卖所传来信息，某某庄家爆仓了，被质押的股票要被强行爆仓。

这时刻，大家恐慌了，纷繁割肉，唯恐慢了一步血本无归。

可是在一个不被大家留意的中央，这些带血的筹码被悄然地吸进了几个关联的账户里。少量廉价的筹码象水一样流进了远方的某个奥秘的中央.......

过了一段时期，股价不再跌了，末尾缓慢爬升，这时刻大家视若无睹，只觉得或许是庄家被套，自救。 但是这只股票后来涨了整整大半年，股价从8元左右，涨到了最高126元。 庄家赚的那个爽呀，就别提了。

听说这是一个真实的故事，而那个操盘手就是一部伟大著作的作者。

这件事是好多年以前的事情了。 但是给人的启示永远不会消逝。 希望今天的股市环境，股市生态，再也不会出现这样的故事了......

庄家是怎样让散户割肉的呢？让散户觉失掉炒股挫败感，觉得股价下跌没有希望，感遭到恐惧；关于散户而言，盈余不关键，失去希望才是最关键的。

说下我身边的例子吧，这样大家比拟直观的了解。

2018年底一次性饭局上，聊起股票来，我身边两位好友不约而同的清仓了自己的股票账户，并宣称自己再也不炒股了；（虽然往年这两位好友都末尾继续炒股了）。 为什么他们会分开？2015年末尾炒股，到2019年延续亏了4年的时刻，精疲力竭了。 关于炒股真的失去了决计，也看不到希望。

用我好友的原话：2018年你买什么什么都跌，都说只要熊市，没有熊股，但是到我这里全是熊股；之前想做长线股价下跌，少有盈利了不想走，结果又亏回去；长线不好做，改成短线买出来就被深套；行情就像跟我作对一样。 怎样做都是盈余，我不做了，对股市彻底绝望了，爱谁做，谁做去吧。

以上就是我身边好友在股市的底位割肉的心思，要知道他们在股市中亏了好几年，割肉的位置也是股市的低点，上证指数在2500点左右，后市上证指数测试到2440点就在往年元旦事先构成一波下跌行情？

他人恐惧我贪心，他人贪心我恐惧。

这句话是股神巴菲特的话，道尽了股市中兽性弱点；也道尽了股市物极必反的运转逻辑，更是说明白了股市中盈利的基本逻辑。

我说股市中的散户绝大少数都是盈余的，这一点大家一定认同；其实还有一点就是绝大少数散户的买卖行为是具有特性的，要在股市中盈利；你的买卖行为一定要同绝大少数散户不同。

总结：庄家在底部吸筹，让散户失去仓位的方法就是：威吓。

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回答这个疑问之前，首先我们要弄清楚一下，庄家为什么要逼迫散户割肉？庄家在做一支股票的时刻，目的十分简易，就是用最小的资本成功最大的获利，尽量取得最廉价的筹码，然后借助市场走势和题材风口，末尾加快的拉升，让这支股票在一瞬间取得市场资金的注目，最后到达在高位出局，锁定收益。 那么假设这支股价曾经进入究竟部阶段，如何让最后的散户割肉出局了？普通有两种方式，第一种方式，在技术结构上造“破位”。 绝大少数散户买卖股票的依据都是图表技术，能够坚决持股到真正底部的散户，在技术上具有一定的认知，也就是说有一定的买卖技术准绳，而这些技术准绳的，他最不能够忍受的就是结构的破位，一旦结构出现了破位，那么技术派的散户们就会以为这支股票大势已去，无法成功拉升，就会忍痛割肉。 所以假设在真正的底部阶段，依然无法洗掉浮筹，那么庄家就会经过技术“破位”，让散户们觉得这支股票曾经没有希望了，比如击穿关键的结构点，打穿关键的支撑位等等，这样的技术性缺陷，会让最后的散户丢弃筹码，自愿割肉出局。

第二种方式，那就是应用信息面的打击，经过各种文章或许是传达渠道，对所持的个股基本面启动解读，这种解读往往偏于利空，而且假设叠加上整个市场环境的要素，为关于散户持股构成庞大的压力，甚至散户会以为这支股票就是一个雷，会不顾一切的割肉离场，经过这种手腕也能让庄家取得最低的筹码。

反正在真正的底部阶段，庄家会运用各种压力的手腕，击溃散户持股的最后决计，从而取得最昂贵的筹码。 而关于散户买卖者要求有高明的买卖定力和耐烦，才干渡过难关，忍住折磨，最后和庄家一同吃大肉。

真正的底部庄家是怎样让散户“割肉”的？换句话说，假设散户能止损的快，那也算不上“割肉”了，长痛不如短痛。

首先，真正的底部来临之前，一定阅历了异常困难的环节，在这环节中，大部分散户必需是被折腾出去了，剩下一些“顽固分子”。

其次，所谓的真正的底部，关于普通的散户而言，谁又能准确预判到呢？或许前面还是深渊，之前就曾经是犯了这样的错误才造成的深套，到了这种割与不割都舒服的境地。

再有，既然是一些情愿在这“底部”还割肉的，曾经是绝望透顶过的了，这个时刻再去杀一波还会有一批彻底丢弃抵抗缴械的，但是也会有彻底不动的，这种也就不是要洗的范围了。 相反，这种底部的时刻多给点甜头，比如偶然大涨一下，有的人几次之后或许也就没了希望，干脆就早早了却了，这个时刻或许能悟透所谓“小亏就是赚”。

因此，越是到了这种庄家以为底部的时刻，手腕只会越发残酷，账户的浮动是小，关键还是心灵上的冲击。 有希望再破希望才最痛苦，而且除了这技术外形、账户资金上，还可以应用言论的作用去添枝加叶的，毕竟很多散户在遇到这样的曲折的时刻还是喜欢去找一些心思慰藉的。

让投资者“割肉”的不是他人，而是投资者自己。 或许，这样的言论更多的投资者不以为然，以为就是“庄家”“机构”“大户”把自己忽悠出去的，被洗出来了。 但是，自己假设不“割肉”，谁又强迫得了呢？所以，“割肉”的不是他人，而是自己。 那么，真正的底部庄家是怎样让散户“割肉”的呢？

一、如今股市中的庄家已是少数。

如今一听到投资者讲到“庄家”，就觉的很好笑。 为什么好笑呢？就是，如今股市中所谓的庄家是真的很少很少了。 投资者往往不置信，以为股票就是有庄家。 不扫除这种或许，也存在庄股，但是庄股真的是太少了，能够生活上去真的是实属不易。 在“严监管”“重打击”之下，谁还敢运庄？再加上，假设是庄股，“明眼”的投资者一看便知。 而知晓了是庄股，所谓的庄家就极为的风险。

二、底部砸盘使投资者“割肉”投诚。

这是庄股习用的手腕，就是在底部启动疯狂砸盘，短短数日的下跌幅度能够到达20%、30%，并且在技术目的、外形上出现破位之态。 投资者往往看到这样的状况会以为会继续下跌，选择“割肉”。

假设遇到这种状况，还是要求看详细致使下跌的影响要素。 假设是个股的严重利空，那么该抛就给抛，但是假设是行业风险、市场风险，关于个股的影响水平不大。 从外形上讲，或许就是一次性庄家的砸盘希望更多的投资者“割肉”交出更多的筹码。

三、投资者心思作祟。

投资者心思中存在“恐惧”“惧怕”“恐慌”“紧张”等，当所持有的股票多少钱大幅下跌的时刻，就是会意头意乱，甚至是无法控制自己。 那么在，底部的时刻，明明投资价值、股息率关于所持有的股票而言都很好，但就是由于“太磨人”“下跌”的要素而选择“割肉”。 归结要素关于股票的未来没有更为准确的定义，究竟是长线投资还是短线投机。 再加上多少钱的动摇，致使了心思在作祟。

真正的底部是用众多股民的“血汗钱”堆出来的。 每次A股的熊市，都要跌得足够惨烈，才会惹起控制层的注重，出台救市的政策，然后才有轰轰烈烈的新一轮行情。 庄家没有我们想得那么聪明，能够逃顶抄底，在底部区域，很多庄家都是被套的形态，仅凭自救的动力，就能发起一轮行情了。

2018年10月底至往年一季度，市场有不错的表现，并且从中可发现，庄家被套的题材股涨得特别罪恶，动不动就翻倍。 上一轮的下跌行情，可以称之为主力的解套行情，往年以来，大股东减持的个股数量大幅参与，由于借助行情的西风，不减持就是傻子了，以后再跌回去才思索低位增持。

真正的底部是在“解套”和“割肉”之间构成的。 由于对行情判别错误而盈余的庄家，在市场反弹时，寻觅题材拉伸股价解套离场。 被深套的散户，看到市场反弹起来，仍未能解套，对行情失去了决计，就会割肉离场。

新的一批庄家以为究竟了，进场建仓，与此同时，老庄家走了，新老庄家成功交替，而上方被套的散户，在底部的动摇坎坷中，坚持不下去，被“洗”出去了，在无多少套牢盘的状况下，行情才干走得远。 为什么A股的熊市要那么漫长，正是由于煎熬的熊市，让曾经被套的散户，逐渐地割肉离场，直到市场真实割不动了，也就是成交金额增加到 历史 性的低点区间，那样才是真正的底部。

庄家让散户交出筹码的手腕，是运行了行为金融学范围的知识，庄家深谙散户的心思变化，对他们的行为了如指掌。

举个例子，某只个股的上方筹码密集峰在8-10元之间，此时股价在4块，庄家把股价拉升至7块，就把获利筹码抛出，股价回到3块，这次庄家把股价拉升至6.5元，然后抛出获利筹码，股价跌至3.5元，重复几次这样的举措，上方的套牢筹码，就会以为股价无法回到自己的本钱价，选择股价冲高时卖出股票，庄家就顺理成章地搜集到散户的筹码。

先说结论。

庄家历来不“要求”散户割肉，散户其实都是自行割肉的。

散户疑问庄家如何运作，胡乱猜想庄家的操盘手法，其实是炒股的大忌。

很多人错误的了解了庄家搜集筹码的形式，并不是一切的庄家都要让散户割肉来收筹码。

作为一个具有3年左右实操阅历的操盘手，给大家简易讲讲庄家吸筹和洗筹的经常出现手法。

我们先看看理想状况。

打压吸筹，也称为主动吸筹。

理想中，只需大盘出现下跌，即使庄家无动于衷，也会有股民由于恐慌去割肉交出筹码，庄家只要求守株待兔即可。

很多人会问，砸盘打压的不是庄家吗？接盘的不是散户吗？

理想并非如此，庄家普通的选择是装死，就是挂出大的卖单，然后等着。

下方很多的看似散户的买盘也是庄家拆单自己买的。

一天跌上去，庄家能搜集到的筹码，远比散户多得多，毕竟下跌的时刻，恐慌割肉的散户，远比大胆补仓的散户要多。

这种状况，我们称为主动吸筹，由于压根没必要拉升去拿筹码。

庄家何时末尾拉升吸筹呢？

当大盘下跌，庄家装死，发现股价不会下跌了，这种在利空基调下的散户平衡，代表了割肉盘都抛的差不多了。

散户兜售志愿小于补仓志愿，庄家就只能经过拉升来拿筹码。

很多时刻庄家是经过间歇性的拉升试盘来搜集筹码的，拉升的点位，普通选择就是到均线压力位。

当均线压力位无法打破的时刻，有部分股民会选择兜售，从而再度打压股价。

一波筹码搜集终了后，庄家再次惯性装死，等候散户买卖的再平衡。

市场中总有一些顽固筹码不会随便松动，庄家其实也是选择性无视的。

经过屡次主动吸筹，发现抛压越来越小的时刻，筹码搜集也就差不多终了了。

我们其实发现了，散户割肉和庄家并无肯定咨询。

散户割肉的关键要素，是以为这只股票不会再下跌了，至少短期内不会下跌了。

散户割肉的行为，大部分并不是由于不想再做股票了，而是由于资金没有流动性，希望经过割肉换取资金。

大部分散户在割肉后，会很快买入下一只股票。

所以庄家还可以经过常年的横盘，或许来回的震荡，消磨散户的耐烦。

当耐烦耗尽，以为股票不会再下跌的时刻，就会选择兜售。

散户割肉的行为，与庄家有关联，却又没有肯定关联，纯属自主行为。

很多人关于庄家的洗盘，也存在误区。

庄家洗盘并不是为了要筹码，而是为了换筹码。

比如一只股票从10元下跌到15元，由于10元买入的人获利太过丰厚，造成从15拉升至20元，庄家资金压力大，抛压大。

于是庄家选择在15元左近洗盘，洗盘的目的是让散户在15元下车，但庄家也不会在15元接盘，而是让想上车的散户接盘。

经过延续多天的洗盘，庄家并没有买入或许卖出，散户的博弈洗盘就完毕了。

庄家自身会控制仓位，尤其是在高位区间，是相对不会主动去接散户盘的。

当散户的本钱提高，兜售的志愿就会降低，反而是再度打破的时刻，跟风买入志愿更剧烈，拉升起来更轻松。

普通来说，庄家只要把股票涨幅运作超越一倍以上，才干有比拟好的出货空间和安保系数。

最近几年，坐庄形式曾经不再盛行，取而代之的是游资接力形式，风险更低，速度更快，效率更高。

这个疑问见仁见智，详细状况详细剖析。

但作为散户，有一个中心准绳，就是 维护投资本金 。

本金多少是选择散户在市场里能不能赚到钱的关键。

散户并不是买不到牛股，而是在犯错的时刻，消耗了过多的本金。

假设一个散户，买了两次股票，一次性涨停一次性跌停，那么他的本金就折损了1%。

计算公式：100 1.1 0.9 99

但假设散户选择了控制仓位，每次买50万，那么本金就不会有折损。

计算公式：50 1.1 50 0.9 100

看懂的，自己参悟其中的要素。

满仓，造成了资金流动性丧失，割肉，再换仓买入，一定会形成数字上的盈余。

所以散户的基本疑问，并不在于是不是该割肉，而在于不应该赌博式的满仓。

关于操盘，能分享的内容太多太多。

如今股市行情究竟怎样啊？

大盘这波反弹经过20多个买卖日的震荡走高终于放量打破了熊市以来历来没打破过的60日线(也是每次打破失败的压力上轨),量能配合还是很不错,虽然一大堆利好传了这么久都没兑现,但是市场超跌后做多的气氛还是吸引了资金的介入,反弹前期是游资的赌政策,如今连主力资金也被吸引出去了,主力轨迹线周线自从08年2月失守以来今天第一次性收复并上穿趋向线,这是个信号,熊市以来第一次性上穿趋向线,而且量能上也比拟充沛,而我一个月前提到的机构规划部分板块的举措也失掉了行情的反映(特别是次新等重点规划的板块),这一轮反弹前期是主力机构的趁反弹减仓了部分板块近200亿,关键是游资在做,而如今这第二波反弹主力机构一反前期常态出现了加仓到目前为止加仓了200亿把前期出的买了回来,虽然是买了回来,但是机构还是以调仓为主,假设后市传的政策能够逐渐兑现,行情的反弹空间还有希望, 就不会成为前几次那种短命行情,而那些看多者从4500点不时喊到如今的中级行情才有或许成为理想,是不是中级行情维持适当的慎重,短线留意2110点的新压制区域,大盘只要打破站稳了该区域才有看高2300点的时机,假设后市主流机构翻空做多,跟随就行了,顺应趋向,确实大盘和个股该有个缓解的时刻了,不过理想中的压力并没有改动,最后一个月是往年大小非解禁的高峰期,高达1920亿,作为造成大跌的中心疑问,还是对行情的开展起着负面作用,大盘的后市依然存在变数,反弹能否继续深化也得看大小非解禁的步伐,控制仓位也是最安保的方法之一. 而短期2020点的支撑区域是很关键的只需后市大盘能够在量能配合的状况下稳在该点位上,依然有看高的希望. 而融资融券可以开放后到如今没有一家券商开放,处于张望形态,这和之前的积极态度有这鲜明的差异,这关键和政府并没有详细的实施细节,地道是个概念性的支持开放,在政府有明白的细节出台前,券商也不敢私自乱动,融资融券疑问要真正的兑现还有待时日(虽然今天券商股再次有上攻举措,但是依然慎重介入). -今天盘面关键是地产股比拟生动,这和昨天经济会议中提到的对地产业的利好有关, “要把满足居民合理改善寓居条件愿望和发扬房地产支柱产业作用结合起来。 ”中央经济任务会议初次提出上述观念，并强调“要坚持房地产市场稳如泰山安康开展。 参与保证性住房供应，减轻居民合理购置自住普通商品住房担负，发扬房地产在扩展内需中的积极作用”。 但是这只是个短期炒作,由于这暂时只是个口号而已,而且关于如今降价压力庞大的商品房市场而言意义不是太大,由于精气中也强调扶持的重点是保证性住房,不是商品房,要区别看待,商品房市场的多少钱下跌趋向依然无法防止.所以对大少数房地产企业的股票而言只是超短线利好.介入者留意控制仓位. -由于中国证监会主席尚福林在接受采访时表示,关于大非的政策都是明白的。 目前市场风闻未来有多种利好,其中之一就是大非将被重新规则暂停流通。 在第七届中小企业融资论坛时期,媒体向尚福林主席问询,大非能否被关注,尚福林主席表示,关于大非的政策都是曾经明白的,不会变化。 而这和4个月前新华社宣布的不会处置大小非让股市自己消化大小非,让时期来处置大小非的政府意图是没有改动的,所以市面上很多机构不停传出有内情信息政府要处置大小非疑问的谣言就不具有可信性了,政府曾经重复对投资者表态大小非会让时期来处置而不是政府来处置,政府都说的这么直白了,投资者还视而不见那就是自己给自己忧心了,虽然4万亿的救市资金救经济是真实的,但是效果发生滞前期还有大半年,如今这个利好曾经兑如今股市运转中了,虽然又来了个预期创业板有或许随时兑现,但是这句话在7月份时就说过,也是说随时兑现,都兑了近4月了都没出来,把股指从近3000点兑到如今的点位. -而平准基金传出上报国务院,希望组建救市的信息更是把前期机构配合出货的谣言打了个遍地找牙,传了3个月平准基金要马上入市救市,如今终于漏出了原型,基本还没组建的方案. -首先救市就要求钱来救而这最基本的东西做为全球第一富有的国度美国却出现了很为难的事欠的外债数十万亿没法还完的状况下经济又出了疑问(次贷危机触及的负债额超越3万亿美圆,后续陆续有企业破产累加负债值无法防止)美国是除中国以外的唯逐一个可以靠弱小的内需渡过经济危机的国度但是这次正好出疑问的是外部疑问而不是外部疑问，所以这和上次的西北亚经济危机无法同一而语假设这次危机在美国捉襟见肘的救市资金下扩展成全球金融危机，那可以毫不避讳的说美国或许阅历超越5年的经济衰退而在全球经济一体化的如今中国必需无法能独善其身如今的冲击只是末尾而已,中国扩展内需的战略也是刻不容缓． -客户向证券公司借资金买证券叫融资买卖.客户向证券公司借入证券卖出叫融券.该信息初期对入市资有限,在很长一段时期后走上正轨后(或许在3年以上),规模才或许对市场发生较大影响,而且经过国外市场显示,融资融券开展到相对平衡后有助涨助跌的左右,但不会改动大趋向,假设在牛市中该信息是利好,由于会加大下跌的势头,而在熊市中该信息一定水平上是很大的利空,由于下跌趋向也或许被加大,该政策是把双仞剑,在不同的趋向中作用正好相反,由于该制度触及业务担保品、保证金强迫规则、强行平仓制度、结算风险基金、信誉等级制度等，必要求留意因杠杆投资带来的远超越以前的投资风险。 当然作为想出货的机构，就算是利空，机构、股票和媒体也会忽悠团体投资者不时看多该利好政策，并以为该政策是实质性的利好，当然他们只想让团体投资者这么以为，他们心思很清楚，该政策或许几年内对股市都不会发生什么利好，甚至或许由于熊市中的助跌作用是股市跌得更凶猛，而借所谓的利好出货，团体投资资金接盘的志愿更大，说究竟和印花税政策一样的是掩护机构出货的遮羞布。 假设造成这次熊市的大小非疑问真的如国度经过新华社评论所暗示的让时期来处置,那解禁高峰期后的2011年才有希望,走出底部调整到位.主力出货的行情没底.底是机构大规模建仓抄出来的不是散户建议稳健对安保要求较高的投资者不介入,持币为主轻仓张望. 造成大跌的大小非疑问直接造成了资金面的失衡,空方常年压制多方,而在这个常年趋向中资金面被空方占据,行情自然是常年震荡走低.这就是股票为什么老跌的真正要素. 股市很复杂也很简易,复杂的是什么要素都或许造成股市变化,但是简易的是资金面的常年多空趋向就选择了,大盘的常年涨跌趋向,但是股市无法能只跌不涨,必需会在下跌途中出现反弹,但是反弹的规模应该视政策面的利好信息的状况来判别,假设还是这些非实质性的利好信息来托大盘,那每次反弹都是减仓的时机,只要针对大小非实质性的限制措施出来后,大盘才有或许缓解资金面的压力,带来一波中级反弹甚至反转,只需这个造成大跌的中心疑问不处置,投资者就要以反弹看待,逢高减仓,而延续超跌投资者决计的积弱使得抄底资金十分慎重,虽然抄底资金试图该变这种运转颓势,但是状况却并不是太失望,如今的股市并不是政府说的缺乏决计不缺乏资金,团体觉得在大小非的阴影下如今这两样都缺.往年是大小非最轻的一年,只要3万亿的解禁资金(足够消灭主力了),虽然政府来了个基金也要讲政治的说法不过看来实质作用不大,机构继续反弹出货的举措没有中止不得不选择边打边撤离的战略来降低损失,政府再出所谓的利好来阻止股市的继续下跌,但是只需不是针对大小非的实质性的处置措施,只是一些不痛不痒的政策的话,那在资金的多空平衡曾经打破的如今的这种行情下,投资者依然不要太过于失望,由于实质疑问没处置,资金面就会继续紧张.假设出现政策带来的反弹时逢高降低才是明智之举.不要去置信股评不思索实践的大行情.由于2009年的大小非解禁资金是近7万亿,2010年的解禁资金是近10万亿,而这曾经远远超越了往年的3万亿,所以,在这个造成这次大跌的中心疑问处置前,资金面的压力是无法能处置的,任何边缘性的利好政策带来的都只是反弹而不会是反转,股市虽然很复杂但是其实也很简易,股市的规律就是卖的多余买的就跌,买的多于卖的就涨,大少数人都知道这个道理,但是当资金面曾经表现出来的时刻为什么有些人却不情愿去面对.别去置信大小非也有要长线投资的,在大小非低本钱甚至零本钱的状况下一解禁上市就利润高达400%以上,甚至高达1000%以上时,这种本钱带来的暴利,在一个弱势行情下,你以为大小非持有者是会落袋为安还是会继续看着自己的利润缩水(大小非也是投资者,利润第一相同是他们的理念,当常年股东这种想法只要被机构教育出来的散户会去干)而一个常年趋向中由于某种要素卖的力气都处于压倒性的优势时去谈牛市什么时刻回来就是在掩耳盗铃.非实质性政策带来的就是反弹不是反转