要求低价或需求增长以对立美国页岩油 报告 OPEC 堕入两难 (采用低价定价策略要注意什么)

依据国际动力署（IEA）最新预测，2025年全球石油需求增长势将令人绝望。全球石油供应一直扩展，或许逾越需求增长，从而使OPEC+几无增产空间。

IEA预测2025年石油需求将介入100万桶/日，这是对一系列全球石油需求失望预测的最新修改。与此同时，非OPEC石油产量估量将激增150万桶/日，远超全球需求增长。这意味着，假定OPEC不进一步增产，全球石油库存将会介入。从历史上看，库存介入是油价的看跌信号。

彭博新动力财经对2025年美国石油供应本钱曲线的预测

（注：假定税后外部收益率为15%。现有消费本钱=租赁运营支出+运输/搜集/加工本钱+消费税+石油基础。GoM指墨西哥湾。（h）指水平井；（v）指垂直井。2026年WTI日历叠期多少钱截至2024年10月21日。）

假定油价跌破一些短周期美国边沿原油的供应本钱，OPEC或许维持甚至介入产量。

巴肯（Bakken）是美国边沿页岩油区块，假定多少钱下跌，该区块比其他页岩油更易遭到影响。机构的美国盈亏平衡计算估量，巴肯要求56美元/桶的油价才干盈利。假定油价终年低于56美元，巴肯消费商——如Chord Energy Corp．和Continental Resources Inc．——或许末尾增添新的产量，而随着巴肯区块末尾天然枯槁，全球石油市场最终将失去相当大一部分供应。

但是，OPEC能否情愿填补美国页岩油行业萎缩留下的缺口，这一点仍有疑问。尽管这个石油卡特尔拥有可用的产能，但它或许并不情愿在这些多少钱水平下增产。此外，假定多少钱攀升，美国页岩油消费商或许选择再次增产。

美国页岩油具有竞争力的短周期性让OPEC堕入两难境地：要么增产并接受较低的油价，要么丢弃市场份额以支撑油价。对OPEC而言，最佳情形是看到全球石油需求减速增长，逾越供应增长，从而出现对更多OPEC石油的通常需求。

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2022国际油价大变脸什么状况？

2022国际油价大变脸什么状况?

EIA这次发布的数据引发市场担忧心情升温。 国际基准布伦特原油、WTI原油随即直线跳水，演出了“大变脸”行情。 那么今天小编在这里给大家整理一下原油的相关知识，我们一同看看吧!

需求“降温”，原油领跌商品

近段时期以来，原油的表现弱于铜、钢铁等其他工业品，在前期大宗商品全体反弹行情中，原油出现弱势振荡格式。 海通期货动力化工研讨担任人杨安表示，以后原油上执行力正在逐渐衰退，前期供应紧张背景下国际油价十分强的月差结构也在继续走弱，前期一旦供需局面出现进一步好转迹象，油价很或许会领跌大宗商品。

杨安以为，油价走势转弱与欧美市场需求末尾下滑有直接相关。 “需求端降温造成成品油多少钱大幅回落，目前欧美市场成品油裂解利润均从高位大幅回落，欧美地域高通胀压力迫使各国纷繁加大了加息力度，流动性收紧提速的同时经济下行压力逐渐参与，这曾经末尾影响到了原油需求，EIA最新数据曾经将原油需求增长预期从年终360万桶/日下调到220万桶日。 ”

海证期货能化研讨员郑梦琦剖析以为，在7月中旬拜登出访中东后，沙特和美国均未立刻宣布原油增产量，从7月中旬至此次会议结果宣布，其间不确定性较大，叠加利比亚原油产量逐渐上升至120万桶/日，致使前期油价振荡偏弱运转。

“目前影响原油市场的多空要素正在此消彼长，微观层面对油价的影响权重在参与，经济衰退压力及控通胀的流动性收紧大环境利空包括原油在内的大宗商品市场，原油市场需求端表现不及预期进一步拖累油价。 ”杨安表示。

OPEC+未来增产空间相对有限

“此次OPEC会议吸引了市场高度关注。 ”杨安表示，一方面，8月是OPEC新任科威特籍秘书长初次履职;另一方面，OPEC+最终产量决议是市场关注焦点。 目前油价正处在十分关键的位置，OPEC+方面的产量决议对油价影响严重，原油市场需求端表现弱于预期，OPEC+在增产方面相对慎重，但思索到以美国为代表的消费国诉求及努力，OPEC+或许要求提高产量来满足需求，不过让油价维持相对合理多少钱，对石油输入国们来说也是要思索的关键要素，因此他们在增产同时尽或许降低供应方面给油价带来的压力。

OPEC+达成了9月增产10万桶/日的决议。 杨安表示，这个增产幅度较之前惯例每个月40万桶/日的增产进度来说，市场可以随便消化。

创元期货原油研讨员金芸立表示，OPEC+选择9月末尾增产10万桶/日，增产幅度有限，对缓解供应紧张意义不大。 依照2020年的增产方案来看，到往年8月底，OPEC+通常上应该回补970万桶/日的增产配额，使产量回归基准4548.5万桶/日，但从增产至今的落实状况看，OPEC+日产量距离基准仍有200余万桶差距，扫除俄罗斯受制裁影响，其他国度日产量也落后100余万桶，即使方案增产，能否落实仍存疑，因此此次增产意味意义大于实践意义。

东证衍生品研讨院能化初级剖析师安紫薇表示，OPEC+赞同9月小幅增产10万桶/日，将按比例在成员国之间分配。 OPEC+这一选择估量意味意义大于实践增产效果，契合此前市场预期。 由于需求前景转弱，OPEC+对有限的闲置产能释放维持慎重态度，虽然在会议前继续遭到来自美国的要求增产的外部施压。

从增产才干看，安紫薇剖析以为，OPEC+有效闲置产能继续降低，大部分国度曾经出现增产瓶颈，沙特和阿联酋是联盟中为数不多的仍有一定规模闲置产能的国度，算计名义闲置产能估量接近250万桶/天，闲置产能相对有限也参与了两国在短期内加快增产的难度。 “出于维持联盟勾搭的角度，单一国度抛开其他盟友大幅增产的或许性偏低，本次会议结果也进一步明白OPEC+未来增产空间相对有限，维持渐进式灵敏释放剩余闲置产能的或许性更高。 ”

南华期货能化剖析师刘顺昌表示，9月增产10万桶/日的幅度大幅低于7月和8月的64.8万桶/日，短期来看，OPEC+增产力度不及预期，利多油价，但利多力度也不会很高，由于本次OPEC+会议只选择了9月的产量政策，10月及随后月份的产量还需等候下一次性会议，且以后原油需求端面临的压力在继续增大。 此外，要求关注美国能否会对此作出相应反响，尤其是7月中旬美国总统拜登对中东启动了访问。

一德期货资深剖析师陈通表示，此次OPEC+增产方案大幅不及市场预期，一方面反映了近期原油多少钱的清楚下跌让产油国变得愈加慎重，另一方面也显示出OPEC的剩余产能可用性已十分有限。

“原油市场处于理想偏强但预期转弱的格式中。 ”陈通说，微观方面，西方关键央行采取保守的紧缩政策曾经限制了经济活动，全球经济衰退预期继续升温。 欧洲各国政府也曾经清闲了限制俄罗斯石油贸易的力度。 供需方面，随着油品需求增速末尾放缓，北美和OPEC+产量的逐渐回归，估量四季度供需缺口将会收窄。

中信建投期货能化首席董丹丹表示，OPEC+增产幅度有限凸显了一个理想：全球原油供应暂时仍难以大幅优化。 俄罗斯深陷俄乌抵触泥沼，美国受供应链疑问影响页岩油增产速度也较缓慢，独一被市场寄予厚望的就是OPEC的沙特和阿联酋，此次会议宣布仅增产10万桶/日，令市场对供应的担忧重新燃起。

剖析人士：中常年不失望

关于后市，董丹丹以为，原油全体以振荡思绪看待。 以WTI为例，90—110美元或许是未来几个月的振荡区间。 原油上传的最大阻力来自微观经济的下行，德国7月PMI跌破50关口，美国PMI创2020年7月以来最低，临近荣枯线。 原油供应增量有限，原油下行与否取决于需求以什么样的速度和幅度下滑。

杨安表示，OPEC+最终10万桶/日的增产决议，从某种程渡过去说，是缓解了处在危局中的油价破位下行风险。 目前油价曾经延续背靠高位区间下沿左近的支撑横盘拉锯，外形上较为弱势，假设供应端再给油价施加压力，很或许迎来压垮油价的“最后一根稻草”，造成油价走出破位下行行情。 此次供应端举措，一方面算是照应美国对增产的呼吁，但实质上更多的是试图延缓油价转弱。 全体来看，后市油价依然面临微观层面和需求不及预期的压力，中常年仍不失望，油价重心下行概率偏大。

新湖期货原油剖析师严丽丽表示，目前来看，全球经济下行，石油产品需求承压，美国进入汽油消费旺季下半程，消费难有大的增量。 中国受疫情和高温影响，消费也较为普通。 印度进入消费旺季。 供应端，利比亚产量已恢复至前期120万桶/日的水平，美国页岩油增速缓慢但进入飓风季，OPEC+增量有限，俄罗斯7月原油产量1076万桶/日，但前期仍有一定的不确定性。 月差走弱裂解价差走弱，油价或动摇较大，重心下移。

郑梦琦表示，本周五将发布美国非农务工数据，下周三将发布美国CPI，以后通胀压力较大，假设CPI继续大幅增长，务工市场依然微弱，美联储9月扩展加息幅度的或许性将增大。 近期，依据CMEFEDWATCH，虽然美联储9月加息50个基点的概率依然较大，但75个基点的概率正小幅上传。 “在加息和经济衰退预期下，原油需求预期走弱。 ”

短期来看，郑梦琦以为，OPEC+继续维持小幅增产，需求韧劲尚存，库存处于相对低位，油价有一定支撑。 中常年来看，美联储大幅加息以压制通胀，经济衰退风险上传，需求有走弱预期，成品油矛盾缓解，原油多少钱重心将逐渐下移。 进入四季度后，需思索俄乌抵触以及自然气带来的动力危机能否重演。

金芸立表示，全体来看，经济衰退的预期仍将继续扰动，制造业PMI数据走弱施压石油工业需求前景，近期近远月价差收窄，油价反弹力度或受限，前期关注期限结构转势以及美国原油库存拐点的出现，估量油价仍将维持振荡走势。

多国宣布实施自愿石油增产，这意味着什么？将发生哪些影响？

随着全球经济的开展和人类生活水平的不时提高，石油作为关键动力来源，关于许多国度来说都具有极端关键的意义。 而近日，由于全球石油供需失衡、国际油价继续低迷等要素，多个关键石油消费国度曾经宣布自愿增产，这一事情将会对全球经济和动力市场发生片面而深远的影响。

4月3日，沙特、俄罗斯等多个产油国对外宣布，从5月份末尾到2023年年底，自愿增添原油产量，总增产幅度超越每日160万桶。 突如其来的结合增产，看似为近来因银行业危机堕入萎靡的油市注入强心剂，伦敦布伦特原油期货多少钱3日随之大涨近6%。

欧佩克石油产量占比

我国一些媒体以为，多国宣布增产将进一步加剧美国的通胀，并使西方在俄乌抵触背景下对俄制裁“变得白费”。 这代表着全球石油市场正在逐渐回归稳如泰山，并将对全体经济发生影响。

一、石油增产意味着什么

二、石油增产的影响

一、石油增产意味着什么

对中东产油国而言，全球经济不景气，石油需求降低。 这时刻，中东产油国想要维持自己的利益，有两个选择：一是增产，降价，用价促量，提高总支出。 二是增产，涨价，卖的少了，但更贵了。 石油是无法再生资源，显然第二种选择更具有耐久性。

资源增产是指石油消费国限制或增加其石油产量，以到达稳如泰山原油多少钱的目的。 这次增产措施的中心指点思想来自欧佩克，而欧佩克是由包括沙特、伊朗、委内瑞拉等关键石油消费国组成的国际石油组织。 实施增产意味着欧佩克主导的产油国将有志愿和才干在石油市场上掌控话语权，提高自身的议价才干。

此次石油增产选择不是一时的选择，而是产油国妥协之后的常年协作方案。 由此可见，石油行业的开展曾经进入到了一个全球性的协调阶段，而增产只是这个环节中的一个小小的组成部分。 全球动力市场的调整和重新平衡，才是目前引发增产面前的关键要素。 毕竟，石油的产量和多少钱都是由供需双方效果制定的，而自愿增产只是代表着产油国们希望经过自己的努力推进市场多少钱的调整，并为全球动力市场的回归平衡尽一份力气。

二、石油增产的影响

1、石油多少钱

依据市场的基本规律，增加供应，供不应求时多少钱就会下跌，由于全球石油供应的增加，市场将会更为平衡，因此油价的下跌应该是肯定的，这也将为石油消费国带来更高的利润，同时也有助于支撑石油业的开展。 理想上，在宣布增产的信息传出后，国际油价就出现了下跌的迹象。 当然，多少钱的变化还遭到其他要素的影响，比如需求的变化、库存的变化、汇率的变化等等。 但总体来说，我们可以预期，在未来几个月内，石油多少钱会坚持在较高的水平。

2、消费国

关于消费者来说，石油多少钱的下跌意味着本钱的参与。 尤其是关于那些依赖石油出口的国度和地域，比如中国、印度、欧洲等，他们将面临更大的贸易逆差和通货收缩压力。 这是一个不利于工业制造国和石油消费国的信息。 石油作为动力基础和工业原料，它的多少钱一下跌，工业制形本钱就会跟着下跌，最后都会反映在商品多少钱外面。 同时，高油价也会抑制消费者的购置力和决计，从而影响经济增长和务工。 另一方面，高油价也或许促使消费者寻觅更节能和环保的替代品，比如新动力汽车、公共交通等，从而有利于增加碳排放和应对气候变化。

3、环境

从环境的角度来看，石油多少钱的下跌或许有利也有弊。 有利的一面是，高油价会降低石油的需求和消费，从而增加碳排放和污染。 同时，高油价也会促进新动力和清洁动力的开展和经常使用，比如太阳能、风能、水力等。 这些都是契合气候变化协议和可继续开展目的的措施。 但是，有弊的一面是，高油价也会抚慰一些高本钱和高污染的石油消费方式，比如页岩油、油砂等。 这些方式会形成更大的环境破坏和碳排放。 因此，要成功低碳经济和绿色开展，还要求其他的政策和技术的配合和支持。

4、美国

美国是全球最大的石油消费国和消费国，所以石油多少钱的变化对其有严重的影响。 一方面，高油价会参与美国消费者和企业的本钱，造成通货收缩上升，经济增长放缓，务工受挫。 另一方面，高油价也会抚慰美国的页岩油消费，提高其动力自给率和出口才干。 此外，美国还要思索其在全球的地缘政治利益，特别是与俄罗斯、伊朗、委内瑞拉等国度的相关。 因此，美国政府对OPEC+的增产举措表示不赞成，并呼吁参与供应以降低动力多少钱。

总的来说，多国宣布实施自愿石油增产，将会对全球经济和动力市场发生片面的影响。 市场的动摇和调整，也让石油行业数据剖析师居高不下，估量未来将会有更多的人投入到这个范围中。 如今的产油国要求从过去的“追求市场份额”转变为更多元化的“调理动力供应”，不时顺应新的市场环境和经济趋向，为人类的未来开展打造更合理和可继续的动力体系。

石油输入国组织石油展望

11月8日，石油输入国组织（OPEC）发布了《全球石油展望2012》。 报告中，OPEC不只下调了对全球市场中常年需求预测，还初次供认了页岩油气的影响力。

报告指出，受全球经济增长放缓、欧债危机以及高油价的影响，OPEC将2016年全球石油需求预测下调至9290万桶/天，较去年的预测降低超越100万桶。 到2035年，估量全球石油消费将到达万桶/天，较去年的预测降低超越200万桶。 但是，报告以为，从久远的角度看，全球市场的石油需求仍将继续增长，石油在全球动力中的位置难以撼动。

报告称，经合组织（OECD）国度的石油需求在2005年到达高峰后，会在2011年－2016年逐年降低。 而中期需求增长的70%来自开展中的亚洲。 常年来看，2010年－2035年时期，需求增长会超越2000万桶/天，到2035年石油需求将到达万桶/天。 由于OECD地域的石油需求从久远角度来看将不时降低，全球需求增长的87%未来自亚洲地域，而2035年这一比例甚至会到达90%。

报告下调石油需求预期并不令人感到异常。 在10月OPEC发布月度报告时，就下调了对往年石油需求的预期。 报告称，由于全球经济疲弱，往年全球石油需求估量将增长80万桶/天，较此前预测低10万桶。 OPEC以为，全球石油消费预期继续遭到全球经济面临的不确定性影响，工业消费放缓使中美两国石油需求锐减，夏季石油需求不确定性进一步加大。 报告称“由于全球经济动乱，2013年石油需求预期关键面临下行风险”。

市场担忧原油需求心情清楚，纽约油价15日下跌，但布伦特油价因中东紧张形势而出现下跌。 美国动力信息署(EIA)发布的数据显示，11月9日当周美国原油库存参与110万桶，供应参与依然重压市场。 不过，中东紧张形势为油价提供支撑，对中东石油供应更为敏感的布伦特油价因此出现下跌。 15日收盘时纽交所12月交货的轻质原油期货多少钱下跌87美分，收于每桶85.45美元，跌幅为1.01%。 12月交货的布伦特原油期货多少钱下跌1.37美元，收于每桶110.98元，涨幅为1.25%。

值得留意的是，OPEC在其报告中初次供认了从页岩层中提取石油和自然气的技术正在清楚影响着全球动力供应格式。 报告称美国页岩气产量从2010年的15亿立方英尺/日优化到如今的25亿立方英尺/日。 页岩气的加快开展正在改动全球动力格式。 不过OPEC也表示，美国的页岩气神话很难再次出现。 报告称：“到2035年页岩气及自然气相关产业将给美国带来近500亿美元的GDP，但这种状况很难在其他国度失掉复制。 ”

报告称，页岩油的位置正在不时优化，技术开展是首要要素。 虽然页岩油的未来消费会遭到诸如环境、设备和从业人员数量等方面的困扰，但页岩油资源开发正在美国迅速放慢，产量也在清楚增长。 2012年年终至今，美国国际石油消费年同比增长接近100万桶/天，增速远超其他国度。 这其中，页岩油开采新技术功无法没，与页岩油产量往年出现迸发式增长有直接相关。 气价过低令许多开采商转向开采页岩油。 有越来越多原先预备开采页岩气的钻机用于开采页岩油，造成页岩油产量在2012年出现迸发式增长。 数据显示，往年前8个月内，美国国际石油产量满足了89%的动力需求，往年美国年产量有望到达1991年以来最高水平。 EIA估量，2012年美国页岩油日产量将达72万桶，相当于其国际石油日产量的12.5%。

OPEC在报告中预测，到2020年，页岩油的全球供应量将到达200万桶/天，这相当于非洲最大的石油出口国尼日利亚目前的石油产量，而到2035年，页岩油的供应量将到达300万桶/天。 2020年之后页岩油增速将降低，要素在于易于开采的页岩油基本已消耗殆尽。 中期内，页岩油消费将关键集中在北美地域，但是从更久远的角度来说，全球其他国度和地域也将参与页岩油开发的行列。

过去10年非欧佩克国度产量增长乏力，但往年以来页岩油产量的迸发式上升，水平井和水力压裂技术在页岩油开采方面的运行，以及深水项目的投产，将有望再次开启非欧佩克国度产量加快增长之门。 鉴于北美页岩油气产量清楚参与，欧佩克的报告提高了来自非欧佩克成员国石油供应的预测。 数据显示，到2016年，来自非欧佩克成员国的石油供应将到达每天5660万桶，比2011年参与420万桶。 扩展资料

石油输入国组织，即OPEC——Organization of Petroleum Exporting Countries，中文音译为欧佩克。 成立于1960年9月14日，1962年11月6日欧佩克在结合国秘书处备案，成为正式的国际组织。 其宗旨是协谐和一致成员国的石油政策，保养各自的和共同的利益。 现有11个成员国是：沙特阿拉伯、伊拉克、伊朗、科威特、阿拉伯结合酋长国、卡塔尔、利比亚、尼日利亚、阿尔及利亚、安哥拉、厄瓜多尔和委内瑞拉。