Cybertruck刚 特斯拉三季度又行了 回本 新车售价或低于3万美元 (cybertruck)

“特斯拉终究何时能推出售价2.5万美元以下的、非Robotaxi车型？”在特斯拉官方留言板上，前述疑问取得了3200次投票，成为投资者最关注的事项之一。

这一颇具调侃意味的疑问源于10月10日举行的特斯拉Robotaxi公布会。这场被特斯拉CEO埃隆·马斯克（Elon Musk）称为“将载入史册”的活动只方便展现了Robotaxi产品Cybercab、无人驾驶大巴车Robovan以及人形Optimus三款概念产品，用时仅20分钟，却让特斯拉的市值在一夜之间蒸发670亿美元

不过这次，特斯拉似乎并未让投资者绝望。

北京时期10月24日，特斯拉（TSLA. NASDAQ）公布2024年第三季度业绩。期内其成功营收251.8亿美元，同比增长8%；单季毛利率抵达19.8%，同环比均优化近2个百分点；美国通用会计准绳下（GAAP）归属于一般股股东的净利润21.67亿美元，同比增长17%，多项目的高于业内预期。当季，特斯拉自在现金流同比增长223%至27.42亿美元，抵达年内峰值。

△2024年Q3特斯拉关键财务目的（图源：公告截图）

马斯克表示，特斯拉将在2025年迎来多个关键节点：方案于上半年推出包括经济型车型在内的新车型、估量在一季度成功上海储能工厂投产、估量在年内成功现有车型的完全智能驾驶、估量在美国德州和加州推出Robotaxi网约车服务。

利好信息影响下，截至发稿时，特斯拉股价在盘后涨幅超12%。

毛利率上升，Cybertruck回本

年内经验了裁员、降价等风云，特斯拉盈利才干终于回归多少钱战之前的“瘦弱水平”——全体毛利率靠近20%。

往年4月，马斯克经过一封全员信宣布：特斯拉将在全球裁员10%。此次裁员触及超1.4万名员工，成为近6年来比例最高的一次性性。马斯克解释称，随着公司的展开，某些范围出现了任务职能重复；在公司为下一阶段的展开做预备时，要求审视公司的方方面面以成功降本增效。

虽然大规模裁员一事引发了不小的言论风云，但其带来的效果倒也清楚。财报指出，得益于原资料本钱、运费、关税和其他一次性性性费用降低以及公司降本增效举措推行，三季度特斯拉单车销售本钱（COGS）降至3.51万美元，创历史新低。剔除碳积分支出后的汽车销售毛利率上升至17.05%，环比优化约2.4个百分点，单车毛利约7101.04美元。

去年11月末尾交付的电动皮卡Cybertruck成为美国市场除Model Y和Model 3之外第三滞销的纯电车型，并藉由规模效应在往年三季度初次成功毛利率转正。

关于“经济车型”的进度也备受关注，马斯克表示新车方案于明年上半年推出，单价将低于 3 万美元。

除财报提及的要素外，特斯拉CFO Vaibhav Taneja在三季度业绩电话会上走漏，FSD（Full-Self Driving，全智能驾驶系统）的加快迭代与落地也为特斯拉盈利水平上升带来积极影响。不过他也表示，思索到以后经济环境，四季度维持汽车利润率仍存在肯定应战，公司将继续重视降本。

对比来看，特斯拉储能业务则展现出更强的增长潜力。

时代财经拆解特斯拉三季度营收后发现，特斯拉汽车业务营收同比仅增长2%，但储能业务营收却成功了同比增长52%，期内毛利率抵达30.51%。特斯拉储能产品当季装机量抵达6.9GWh，同比增长75%；公司预期，2024年全年其储能业务规划将比2023年增长超一倍。

关于正在树立的上海储能超级工厂Megafactory，特斯拉方面称，工厂树立任务正依照“2025年一季度投产”这一目的井井有条地推进，初期规划年产商用储能电池1万台，储能规模近40GWh。

降价不是独一解法

特斯拉等候取得FSD中国入场券

当行业内卷成为常态，“习气”降价的特斯拉逐渐在中国市场找回自己的节拍。在其绘制的市场份额变化趋向图中，代表中国市场的绿色线条在年内出现了清楚上扬。

△特斯拉在美加、欧洲和中国市场的市占率（图源：公告截图）

2024年前三季度，特斯拉在全球累计交付新车约129.37万辆，年内交付量逐季增长。另据乘联分会披露的数据，前三季度特斯拉中国累计批发量抵达46.2万辆，同比增长6.1%，市场份额在6.5%，仅次于（34.6%）和吉利（7.4%）。

但经验了上半年的利润滑坡，控制层也看法到，降价不是特斯拉的独一解法。

特斯拉在财报中提到，公司预测2025年新车交付规模将成功轻量增长，而在马斯克看来，经过降低消费本钱和智能驾驶技术赋能，销量增幅最高可抵达20%至30%。

三季度，特斯拉公布了FSD 12.5版本，经过介入5倍训练参数，优化了系统安保性和经常经常使用温馨度。FSD V13版本据称也将迎来公布，干预里程距离估量提高5-6倍。依据控制层预期，基于神经网络、数据量以及训练算力规模的扩展，特斯拉FSD的干预里程距离将于明年二季度逾越人类司机的平均水平。

特斯拉FSD在海外市场收获了不少好评，但是在全球最大的新动力汽车市场——中国，它仍在等候入场的机遇。

据中国日报10月18日报道，中国政府支持特斯拉在遵照现有法律法规的前提下，先行先试部分FSD性能，但FSD入华尚未失掉监管部门赞同，相关评价任务还在启动中。

证券研报剖析指出，作为特斯拉FSD在中国启动路途测试的首站很或许会是上海。类比萝卜快跑在北京的业务推进时期线，特斯拉很或许在上海成功大部分入华的测试后再向其他城市启动泛化扩张。

此前，马斯克曾估量FSD的测试里程要求抵达60亿英里，以满足全球监管机构的要求。而在Cybercab公布后，特斯拉FSD的置办率取得清楚优化，FSD的测试里程也将大幅介入。另据特斯拉方面的规划，Cybercab将于2026年成功大规模量产，目的是每年至少消费200万辆。

在马斯克眼中，特斯拉的终极目的是成为“全球最具价值的企业”。而在奔向更高的位置之前，特斯拉仍需将更多科技引入中国市场。

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风火轮推出特斯拉Cybertruck RC遥控车 售价400美元

假设你想要一辆特斯拉Cybertruck，但是又不想花将近4万美元的多少钱，那么风火轮（HotWheels）最新款的RC遥控Cybertruck应该十分适宜你，这辆车依据Cybertruck原车10:1缩放，车身大部分由塑料制成，售价为400美元。

Cybertruck?RC遥控车10:1

关于一台玩具车来说，400美元的多少钱依然不算廉价，它拥有前后大灯，碎裂的窗玻璃，以及一个可伸缩的后斗挡板，但与原本不同的是，它并不能智能翻开或封锁，你必需用手把它揪出来。 另外也没有RCCyberquadATV，但不扫除会在未来推出这款全地形四轮摩托车的或许。

Cybertruck?RC遥控车的外部拥有完整的座椅和中控台，车身外壳是可以装配的，所以假设你想，内饰可以一览有余。 这款遥控车的时速最高可达25英里（约40公里），这个速度其实就是纽约市内路途的限速，也就是说，你把它开到纽约的路上，他不会由于速度太慢而影响交通。

Cybertruck?RC遥控车64:1

假设400美元一台玩具车还是太贵了，那么还有一个64:1的版本，这款车型的大小也是风火轮主流产品线的产品大小，也可以搭配风火轮的玩具车赛道游玩，这款车的时速可以到达每小时7英里（约11公里）。 目前还不知道这两款玩具车什么时刻上市。

（图源Engadget）

特斯拉纯电皮卡量产版下线，年销目的25万辆起

在快节拍的新动力市场里，一款车型从首发亮相到量产版下线一共用了近4年时期，你会不会觉车型曾经“过气”了？但假设这这辆车是特斯拉Cybertruck呢？日前，特斯拉在社交媒体上发布，其纯电动皮卡车型Cybertruck量产版正式下线。 在顺利量产后，新车估量将在往年第三季度末开启交付，未来方案年销量为25-50万辆，入门多少钱或将低于4万美元（约28.6万元人民币）。

超前设计理念不过时

虽然Cybertruck是一款在2019年底亮相的车型，但用目前的目光来看，新车的设计照旧前卫，正如它的名字一样十分“赛博朋克”。 在外型上，Cybertruck直来直往线条加上金属灰的车身，让新车看起来就像是一个铁皮盒子。 为了迎合方正的外型，在用料上Cybertruck也经常使用了Ultra-Hard 30X冷轧不锈钢结构、聚合物层状复合资料、装甲玻璃等用料，保证了全体的安全性。

同时作为一台皮卡车型，Cybertruck还拥有最高3500磅（约1.58吨）的有效负载，以及可调的空气悬架。 在动力上，Cybertruck三电机四驱车型的百公里减速时期仅为2.9秒，续航有250/300/500英里（约402/483/804公里）可选。

如今还有竞争力吗？

从设计和动力性能以及续航来看，即使是首发亮相近4年后的今天，Cybertruck照旧有着十分不错的产品力，特别是独一档的外观设计，备受年轻时兴的消费者所喜爱。

不过这近4年的时期里，Cybertruck的对手也多了不少。 其中，最具代表的就是皮卡“王者”的纯电动版：福特F-150 LIGHTNING。 相较于Cybertruck，F-150 LIGHTNING照旧有着强悍的动力性能，但在外型上还是倾向于传统车型。 此外，通电“复生”的HUMMER EV、美国新权利Rivian R1T也是Cybertruck直接的竞争对手。

虽然强有力的竞争车型不少，但Cybertruck照旧“提早”取得了市场的认可。 依据特斯拉发布的信息，截止2022年底Cybertruck在全球就曾经收获了超越160万辆的订单。 要知道，特斯拉2022年的全球交付量才131万辆。 显而易见，Cybertruck的人气还是十分高的。 在手握160万辆订单的状况下，特斯拉自然是不愁新车的销量。 据马斯克表示，依据目前Cybertruck的产能，新车每年的交付量会在25-50万辆之间。

Cybertruck会国产吗？

从目前的市场反响来看，Cybertruck照旧坚持住了十分不错的新颖感，圈哥也相同等候新车交付后实践的产品力表现。 但是要成功新车年交付25-50万辆的目的，特斯拉仅靠得克萨斯州工厂是很难成功的。 那么疑问就来了，Cybertruck会国产吗？要回答这个疑问，最关键的就是要看中国市场对纯电动皮卡的“接受度”。

首先就是多少钱，从之前Cybertruck发布的预售价来看，新车三款车型在美国市场的预售价区分为3.99、4.99、6.99万美元，约人民币28.6-50.1万元的多少钱区间。 不过参考特斯拉Mode S、Model X两款出口车型在中国市场的多少钱比美国市场贵15-20万元，未来Cybertruck出口车型在中国市场的售价大约率在45-70万元左右。 即使马斯克表示过Cybertruck之所以量产周期如此之长，关键就是在车型本钱下了功夫。 但即使如此，新车未来在中国市场的多少钱也并不会太廉价。

除了相对较高的多少钱外，Cybertruck关于中国市场来说它实质还是一台“皮卡”，这就意味着即使是能上绿牌，Cybertruck在面对北上广等城市时会遭到严厉的出行限制，最基本的进城充电都将成为一件难事。 这样的出行限制也相同“限制”了消费者购置的愿望。 而且在相反的价位里，我们可以选择的纯电轿车和SUV也十分之多。

另一方面，虽然当下国际不少皮卡都在积极向乘用车转型，但大少数消费者购置皮卡车型照旧是“工具车”导向。 所以面对中国市场，Cybertruck更像是一台“大玩具”，买它的消费者们更看重的是新车独树一帜的外型足够吸睛、出众的性能满足越野需求。 但这样的市场需求仅仅是少数。

在《车壹圈》看来：虽然不扫除Cybertruck在未来会第一时期会国产以减缓交付压力，但新车在特斯拉上海超级工厂的产能不会太高。 新车国产车型更多的是满足国际少部分“玩家”级消费者和出口海外的需求。 但随着国际皮卡车型积极向乘用化转型、新动力市场进一步成熟，圈哥以为未来Cybertruck在国际市场的需求会进一步扩展，或成为细分市场的领头羊车型。

2024年，马斯克又得睡在工厂了

再夸中国车企

作者｜王磊 楚门

马斯克又得睡工厂了，七年来利润首降。

2023年财报显示，特斯拉自2017年以来，初次出现年度利润降低，第四季利润更是大降40%，营收和每股收益都不及预期，股价盘后一度大跌5%。

2023年，特斯拉经调整后利息、税收、折旧和摊销前盈利（EBITDA）为166亿美元，较2022年的192亿美元降低了13%。

虽然在盈利上特斯拉略显疲软，但营收和销量还是创下了历史新高，2023年总营收967.73亿美元，同比参与19%。 全年共交付180.8万辆新车，同比增长38%，其中Model Y更是在全球大卖超120万辆，成为全球最滞销车型。

不过特斯拉并没有给出2024年交付目的，仅表示往年销量增长将放缓，此前特斯拉不时将年平均交付量增速设定在50%。

多项数据低于预期

直接来看财报的详细数据。

2023年特斯拉全年总营收达967.73亿美元（约6922亿元人民币），同比增长18.79%。 依照这个增长速度，不出异常往年特斯拉的营收就会超越千亿美元。

特斯拉的中心业务，汽车板块的营收为824.19亿美元，占总营收的85%，同比增长15%。

销售太阳能发电和储能系统的特斯拉动力部门，2023年支出增长54%，奉献了60.4亿美元的营收，服务和其他支出同比增长37%，到达83.2亿美元。

财报数据显示，2023年特斯拉的储能装机总量到达了14.7吉瓦时，是2022年的两倍以上。 动力发电与存储业务的利润在2023年简直翻了四倍，服务和其他业务的毛利则从2019年的负5亿美元参与到2023年的5亿美元。

单季度来看，2023年第四季度特斯拉的总营收为251.67亿美元，同比参与3%，低于剖析师预期的258.7亿美元，汽车业务的营收为215.63亿美元，同比仅微增1%，增长清楚乏力。

特斯拉为抚慰销量，在最后一个季度开启了一系列降价活动，也使得第四季的毛利率仅为17.6%，创下了2019年以来的最低水平，相同低于剖析师预期的18.1%，同比降低6.12个百分点。

2023年四个季度，特斯拉的毛利率继续走低，从一季度的19.3%、二季度的18.2%、三季度17.9%，一路降到了年末的17.6%。 毛利率降低，最大的要素还是去年不时降价促销量，特斯拉还表示与其他研发项目推进的运营开支的参与有关。

不过特斯拉的现金储藏还是很丰厚的，2023年度营运现金流为133亿美元，2023年度自在现金流为44亿美元。 其中，第四季度营运现金流为44亿美元，第四季度自在现金流为21亿美元。

值得一提的是，2023年，特斯拉的研发费用到达了历史最高值，全年研发费用高达39.69亿美元（约283.9亿元人民币），据特斯拉官方称，284亿人民币超越多家造车新权利研发费用之和。

高研发带来的是高产出，2023年，特斯拉总交付量为180万辆，同比增长38%，其中第四季度创下了48.45万辆的交付纪录，单车本钱在第四季度继续降低，财报显示如今平均每辆车的销售本钱已降至3.6万美元（约人民币25万）左右。

而Model Y 也成为了不区分品类、动力方式、没有任何定语方式的全球最滞销车型，全年累计交付超120万辆。

但是关于2024年的销量预期，特斯拉在财报中表示，增速“或许清楚低于2023年”，给出的理由则是，忙于推出下一代车型。

此外，特斯拉也没有发布2024年的详细交付目的，有剖析师预测，特斯拉往年的销量或将到达220万辆，同比增长约20%。

财报发布后，特斯拉美股跌超5%，每股报价不到200美元，市值6607亿美元。

增长点在下一代车型

虽然没有提供有关这款车或其时期布置的细节，还表示特斯拉不会在业绩电话会议上讨论产品发布，但还是泄漏了不少有关下一代车型的信息。

马斯克表示，特斯拉目前的目的是在2025年末推出下一代电动汽车，其中包括一款更低价的车型。 售价会定于2.5万美元，以进一步开拓市场。

这款车将经常使用特斯拉首创的采用“开箱工艺”（Unboxed Assembly Process），依照马斯克的说法，这套装配系统将更快、更高效、还能降低50%本钱。

“我对这款汽车及其反派性的制造系统感到十分兴奋 ，该系统将比其他同类系统愈加先进。”

这个工艺，此前在特斯拉2023年的投资者日上，特斯拉就曾提到过这种新的汽车制造系统——“开箱工艺”，号称能开创汽车制造业的第三次革新。

另外，优化产量或许会比拟困难，将在奥斯汀和墨西哥尚未建成的工厂和北美之外的第三个工厂启动消费，马斯克表示，为了这款产品“我们简直要睡在工厂里了”。

值得说明的是，马斯克表示这次并非是产品预告，也就是说，对“2025年末”的时期节点仍持保管态度，还有或许方案在2025年中期投产。

马斯克评论称：“这将是一个具有应战性的提产环节。 ”、“一旦投产，该车型将远远抢先于全球上任何其他的制造技术，它代表了更高一阶的水平。 ”

有意思的是，就在特斯拉召开财报会的前一天，媒体曝光了特斯拉下一代汽车的代号为“Redwood”。 并且有望在2025年年中末尾消费，这款车型被描画为“紧凑型跨界车”。

依据报道，特斯拉去年就向供应商收回了Redwood车型的“报价恳求”或招标约请，并估量每周产量将到达1万辆，估量将于2025年6月末尾消费。

虽然特斯拉中国相关的人员回应表示历来没听过这类信息，不过不美观出，马斯克口中这款本钱更低的车型大约率就是代号名为“Redwood”的紧凑型跨界车。

而这款车型也被视为特斯拉接上去增长的关键，依照马斯克目前地下表态来看，新车将更注重“可担负性”，也就是让更多人买的起。

特斯拉还提早打了个预防针，由于要努力于推出“下一代汽车”的研发，2024年的汽车销量增长“或许会清楚低于”去年的增长率。 并且在2024年，储能业务的部署和营收增速应该会超越汽车业务。

之所以出现这样的状况，特斯拉也做出了解释，“目前正处于两个关键增长浪潮之间”，第一个浪潮末尾于Model 3/Y车型的全球扩张，下一个增长浪潮将由下一代汽车平台的全球扩张发起。

弦外之音，2024年的特斯拉要处于低谷期了。不过特斯拉常年以来不时将年交付量的平均年增长率定在50%，

所以来自Morningstar Research的剖析师Seth Goldstein正告称：“特斯拉收回的信号表示，同比增长50%甚至30%-40%的状况不会在2024年出现。”

FSD将对外授权

在这次的财报电话会中，马斯克还谈到了关于 AI、FSD、Cybertruck 以及 Optimus 机器人等一系列的话题。

此前马斯克曾表示，假设无法保证25%的投票权，他对特斯拉在人工智能（AI）及机器人范围的技术开展前景坚持担忧。

所以，在这次的财报会上明白说明了自己正在寻求对特斯拉的格外控制权，这样他就可以在公司人工智能和机器人技术的处置上有更大的影响力，而且他还强调，自己不是想控制整个公司，而是目前自己对公司的影响力太小，造成或许会“被某个随机的股东咨询公司投票否决”。

也就是说，在接上去的不久，马斯克大约率要回购一些股权，以坚持自己在特斯拉的选择性位置。

至于为什么会这样做，马斯克表示，他想要增强控制是基于对人工智能变得过于弱小的风险的担忧，以及保守投资者或许会对潜在风险技术的决策发生不当影响。

谈及FSD智能驾驶，马斯克称特斯拉是 AI 运行效率全球最高的公司。 他表示，新的汽车制造系统将被用在奥斯汀超级工厂制造的下一代车型上，然后将其推行到墨西哥新工厂以及其他超级工厂。

发布财报前不久，特斯拉向北美车主推送了最新的FSD Beta V12.1.2，虽然这一版的FSD还是没能使特斯拉成功全智能行驶，但从发布的演示视频来看，曾经可以应对相对大少数场景。

马斯克还提到了FSD对外授权的或许性，他以为一些车企或许依然不置信FSD会成为理想，但是他们正在启动“一些试探性的对话”。

马斯克也坦言，目前没有清楚的时机与中国的OEM厂商协作，虽然特斯拉情愿在FSD容许方面提供协助。 这或许意味着FSD推进入华还是要再等等。

关于在Q4末尾交付的电动皮卡Cybertruck，特斯拉则表示，思索到其制造的复杂性，估量Cybertruck的消费爬坡环节将“比其他车型更长”。

据悉，Cybertruck目前的产能可以到达每年超越12.5万辆，马斯克曾在去年10月称，Cybertruck或许在一年到一年半内都无法发生清楚的现金流。

此外，马斯克还提到了中国的车企，并给予了高度评价，其表示中国的车企是全球上最有竞争力的，这取决于采用了什么样的关税政策和能否有贸易壁垒。 假设没有贸易壁垒，中国车企无能掉其他全球上大部分车企。

还顺便感谢了一波来自国际的供应商们，称它们是十分好的协作同伴，其中就包括了宁德时代和比亚迪。

最后，被问及特斯拉人形机器人Optimus的消费时期规划时，特斯拉是一点信息也没泄漏，不过马斯克表示 Optimus 最终或许成为公司最大的业务，其将Optimus描画为“有潜力远远超越特斯拉其他一切产品价值总和的产品”。

毕竟在马斯克的眼里，特斯拉可是要成为全球最有价值的公司。