公募三季报出炉！清点中欧基金绩优产品三季度投资操作 (公募基金三季报)

往年三季度，资本市场峰回路转，随着9月下旬一系列政策“组合拳”出台，继续阴跌的股票市场在季末开启涨势，买卖生动度清楚优化，各大指数出现强力反弹，面前反映的是市场预期的改善。政策加码下，哪些行业存在结构性机遇？后续市场将如何归结？

近期，公募基金三季报陆续披露，中欧基金旗下多支产品业绩亮眼，显现出竞争优点，记者梳理清点了中欧绩优产品的投资操作及其基金经理对市场走势的研判。“生长股在过去三年阅历了深度调整，生长与价值的比价纵向来看曾经处于历史低位，具有较高的性价比；随着制造业的产能逐渐出清，产能周期往明后年看也有反转的迹象。”中欧基金中生代基金经理代表刘伟伟表示。

刘伟伟： 市场中终年拐点或已发生

作为去年年底成立的首批浮动费率基金，中欧时代共赢混合发动A过去六个月收益率达23.99%，大幅跑赢业绩比拟基准约13个百分点（业绩比拟基准：11.05%）。刘伟伟是新兴产业生长品格的代表，善于科技生长范围投资。

他掌舵的其他产品也在往年取得了不俗的业绩报答。重仓电力设备、通讯等的中欧生长先锋混合A过去六个月收益率达24.09%，远超11.93%的业绩比拟基准；截至9月30日的过去一年，业绩位列银河证券同类基金排名前3%。

中欧明睿新常态混合A过去六个月收益率达19.82%，跑赢12.93%的业绩比拟基准；截至9月30日的过去一年，业绩位列银河证券发布的同类基金排名前5%。

最新披露的中欧时代共赢三季报显示，刘伟伟在三季度关键介入了电子、互联网、通讯、汽车的性能比例，而农林牧渔、电力设备、机械设备的性能比例有所降低。组合内行业性能上坚持了相对平衡的外形，但全体魄调照旧偏生长，标的上以各个行业的优质公司为主。除了生长方向之外，还性能了一些低估值的传统行业，如工程机械、化工等，这些行业曾经逐渐显示出右侧反转的信号，心愿借此平抑组合的坚定。

刘伟伟以为，阅历数年深度调整后，市场的中终年拐点或已发生。随着经济上升的信号越来越多，等候看到更多的行业发生运营趋向的反转。

蓝小康： 中国各行业优质公司的定价 尚 未反映 其 终年竞争力

仰仗对微观经济周期的掌握和自下而上挖掘个股的才干，中欧基金价值战略组组长蓝小康掌舵的多支产品表现优秀。

其中，中欧融恒平衡混合A过去半年收益率达13.91%，跑赢8.15%的业绩比拟基准。该产品股债平衡，力争控制回撤的前提下发明终年稳如泰山超额收益，截至9月30日的过去一年，业绩位列银河证券同类基金排名第一。

优选A+H两地低估值、高红利个股的中欧价值报答混合A过去半年收益率达15.59%，跑赢11.05%的业绩比拟基准。该产品聚焦“高股息、抢先资源、中特估”三条投资主线，成立以来相较基准超额收益稳如泰山，截至9月30日的过去一年，业绩位列银河证券发布的同类基金排名前3%。

持仓结构上，蓝小康连续了二季报的关键词：稳增长、高股息、一带一路、抢先资源、重化工业、国企、港股。不同的是，如今把“稳增长”放在前面，由于政策发生较清楚的调整，关于顺周期的品类可以更绝望地等候。详细到行业上，他看好工程机械、修建建材、非银、银行、房地产、有色、石油化工、船运造船、家电等方向。关于弱周期的红利股和利率债，则持相对慎重的态度。

蓝小康对国际情势和微观趋向的研判独具视角，值得关注。他在中欧融恒平衡最新三季报中表示，过往的一个季度，微观经济处于磨底环节中，尤其是一线城市，这契合经济周期的法则。加之美国降息曾经落地，监管层迅速在金融、财政等方面做出调整稳如泰山微观经济，力度较大；证监会奖励运营质量好、有充足现金流的企业经过火红、回购股票来回馈投资者，同时明白提出关于中心宽基指数成分股、关于破净个股的关注。这些举措充沛表现了决策层关于股票市场的注重。

在蓝小康看来，与国外的股市相比，中国各行业优质公司的定价并未能反映中国企业的终年竞争力。化工、钢铁、电池、乘用车、商用车、工程机械、造船等诸多行业的优质公司估值都低于全球同类企业，但理想上中国企业的市场份额还在优化，表现了更强的竞争力，却并未被全球投资者做公允的久期定价。他坚信，价值法则迟早会回归，而随着美国进入降息周期以及国外交策的转向，回归的机遇曾经成熟。

周蔚文： 增配头部电池企业、 抢先产业链、 优质 整车公司

中欧基金权利投决会主席周蔚文掌舵的中欧新趋向混合（LOF）A过去半年业绩增长11.57%，高于10.22%的业绩比拟基准收益率。截至9月30日过去一年、三年、十年，业绩位列银河证券同类基金前12%、15%、11%。

作为投资“老将”，周蔚文坚持基本面深度研讨，在市场牛熊变化中，一直迭代终年价值投资理念与方法论。其控制的中欧时代先锋股票A过去半年收益率12.26%，同期业绩比拟基准为8.22%，截至9月30日的过去一年业绩位列银河证券同类排名前16%。从更终年的维度看，另一支产品中欧新蓝筹混合A截至9月30日过去十五年的业绩位居银河证券同类排名第2。

周蔚文在中欧新趋向最新三季报中表示，基金全体维持较高仓位运作，相对市场超配养殖、基础化工和科技制造业，但思索到养殖行业的产品多少钱处于历史较洼位置，减持了部分产品本钱和产量均有不确定性的公司个股。

此外，关键介入性能了三个方向：一是头部电池企业，因观察到锂电多少钱进入磨底震荡阶段，头部电池企业的盈利韧性继续超预期，未来两年随着行业见底回暖，公司有望取得不错的利润；二是随着AI产业继续打破技术的天花板，模型才干继续优化，以算力为代表的AI抢先产业链受益明白，继续增配了相关优质公司；三是产品竞争优点突出叠加海外市场份额预期优化的整车公司。同时，依据中报业绩，减持了一些运营质量不及预期、环比业绩继续好转、未来一段时期仍难有运营拐点的公司，触及公用事业、家电、游览和航空等行业。

风险提示：

中欧明睿新常态混合(A类)，过去一年（2023.10.1--2024.9.30）同类型排名78/1677，基金分类：2.1.1 偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)。

中欧融恒平衡混合(A类)，过去一年（2023.10.1--2024.9.30）同类型排名1/46，基金分类：2.4.1 股债平衡型基金(A类)。

中欧价值报答混合(A类)，过去一年（2023.10.1--2024.9.30）同类型排名48/1677，基金分类：2.1.1 偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)。

中欧新趋向混合(A类-LOF)，过去一年（2023.10.1--2024.9.30）同类型排名202/1677，过去三年（2021.10.1--2024.9.30）同类型排名150/1021，过去十年（2014.10.1--2024.9.30）同类型排名33/316，基金分类：2.1.1 偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)。

中欧时代先锋股票发动式(A类)，过去一年（2023.10.1--2024.9.30）同类型排名52/330，基金分类：1.1.1 规范股票型基金(A类)。

中欧新蓝筹灵敏性能混合(A类)，过去十五年（2009.10.1--2024.9.30）同类型排名2/62，基金分类：2.1.5 偏股型基金(股票下限80%)(A类)。

中欧生长先锋混合A的成立以来涨跌幅2.39%， 同期业绩比拟基准5.27%。2023年基金涨跌幅和同期基准表现为-19.96%/-8.61%。历任基金经理:刘伟伟20221122-控制至今。

中欧明睿新常态混合A的成立以来涨跌幅184.94%， 同期业绩比拟基准30.72%。2019-2023年基金涨跌幅和同期基准表现为65.61%/28.68%，57.08%/21.73%，47.93%/-5.92%，-27.29%/-14.89%，-25.55%/-8.91%。历任基金经理:周蔚文20211217-20240322，刘伟伟20210208-控制至今，周应波20161201-20211217，刘明月20160303-20161201。本产品于2020/10 修正投资范围，介入存托凭证为投资标的。本产品于2021/9 修正投资范围，介入港股通标的股票为投资标的，删除中小企业私募债、权证。详阅法律文件。

中欧碳中和混合发动A的成立以来涨跌幅-22.04%， 同期业绩比拟基准-24.03%。2022-2023年基金涨跌幅和同期基准表现为-5.04%/-11.2%，-31.34%/-21.31%。历任基金经理:刘伟伟20220304-控制至今。

中欧融恒平衡混合A的成立以来涨跌幅21.06%， 同期业绩比拟基准5.28%。2023年基金涨跌幅和同期基准表现为-4.2%/-4.31%。历任基金经理:蓝小康20230321-控制至今。

中欧价值报答混合A的成立以来涨跌幅22.54%， 同期业绩比拟基准2.92%。2023年基金涨跌幅和同期基准表现为-4.8%/-8.45%。历任基金经理:蓝小康20230609-控制至今。

中欧红利优享灵敏性能混合A的成立以来涨跌幅101.02%， 同期业绩比拟基准2.70%。2019-2023年基金涨跌幅和同期基准表现为43.27%/17.48%，25.77%/7.24%，27.63%/7.58%，-10.2%/-12%，-2.92%/-6.84%。历任基金经理:蓝小康20180420-控制至今，曹名长20180419-20210210，卢博森20180419-20200529。本产品于2020/10 修正投资范围，介入存托凭证为投资标的。详阅法律文件。

中欧新趋向混合（LOF）A的成立以来涨跌幅261.50%， 同期业绩比拟基准73.00%。2019-2023年基金涨跌幅和同期基准表现为54.83%/28.63%，60.26%/20.36%，1.33%/0.33%，-13.51%/-16.52%，-14.49%/-8.72%。历任基金经理:林英睿20150529-20，魏博20120815-20140110，周蔚文20110816-控制至今，刘水云20101230-20130228，王海20100902-20120118，王磊20080829-20100902，殷觅智20070129-20090716。本产品于2020/10 修正投资范围，介入存托凭证为投资标的。详阅法律文件。

中欧时代先锋股票A的成立以来涨跌幅231.19%， 同期业绩比拟基准-10.65%。2019-2023年基金涨跌幅和同期基准表现为65.53%/24.32%，56.47%/19.31%，10.32%/14.62%，-25.63%/-18.04%，-13.41%/-6.19%。历任基金经理:周蔚文20211217-控制至今，罗佳明20211217-控制至今，刘伟伟20211217-20230118，周应波20151103-20211217。本产品于2020/10 修正投资范围，介入存托凭证为投资标的。详阅法律文件。

中欧新蓝筹混合A的成立以来涨跌幅520.55%， 同期业绩比拟基准70.19%。2019-2023年基金涨跌幅和同期基准表现为59.13%/22.76%，42.77%/17.81%，3.39%/-1.27%，-13.93%/-12.03%，-12.87%/-5.5%。历任基金经理:冯炉丹20211014-控制至今，金媛媛20180827-20200922，林英睿20150529-20160617，周蔚文20110523-控制至今，沈洋20090624-20110523，刘杰文20080725-20090924。本产品于2020/10 修正投资范围，介入存托凭证为投资标的。详阅法律文件。

中欧匠心两年持有期混合A的成立以来涨跌幅46.17%， 同期业绩比拟基准12.72%。2019-2023年基金涨跌幅和同期基准表现为6.75%/8.54%，67.83%/16.24%，-1.79%/-1.95%，-16.16%/-13.01%，-15.39%/-6.03%。历任基金经理:周蔚文20190611-控制至今。本产品于2020/10 修正投资范围，介入存托凭证为投资标的。详阅法律文件。

中欧精选活期开通混合A的成立以来涨跌幅67.80%， 同期业绩比拟基准14.43%。2019-2023年基金涨跌幅和同期基准表现为62.42%/23.27%，58.26%/17.62%，1.88%/-2.34%，-12.35%/-14.1%，-15.69%/-6.7%。历任基金经理:周蔚文20161201-控制至今，刘明月20160108-20161201，曹剑飞20150318-20160408。本产品于2020/10 修正投资范围，介入存托凭证为投资标的。详阅法律文件。

基金有风险，投资需慎重。基金控制人承诺以老实信誉、勤勉尽责的准绳控制和运用基金资产，但不保证本基金肯定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金控制人控制的其他基金的业绩并不造成基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请细心阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件微风险提示书，充沛看法本基金的风险收益特征和产品特性，细心思索本基金存在的各项风险原因，并依据自身的投资目的、投资期限、投资阅历、资产状况等原因充沛思索自身的风险接受才干，在了解产品状况及销售适当性意见的基础上，理性判别并慎重做出投资决策。中欧时代共赢混合发动A1、中欧生长先锋混合A、中欧明睿新常态混合A、中欧融恒平衡混合A、中欧价值报答混合A、中欧新趋向混合（LOF）A、中欧新蓝筹混合A为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。中欧时代先锋股票A为股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金、货币市场基金和混合型基金。中欧时代共赢混合发动A1、中欧生长先锋混合A、中欧明睿新常态混合A、中欧融恒平衡混合A、中欧价值报答混合A可投资于港股通标的股票。除了要求承当与中原证券投资基金相似的市场坚定风险等普通投资风险之外，还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及买卖规则等差异带来的特有风险。

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第三位千亿顶流降生！葛兰被“越跌越买”，规模暴增百亿，重仓股曝光

“医药女神”葛兰，成为了权益型基金经理中第三位千亿级基金经理。

1月22日，工银瑞信基金、中欧基金陆续披露了旗下基金2021年四季报。 数据显示，葛兰的控制规模打破千亿，到达1103.39亿元。 与此同时，赵蓓的工银前沿医疗基金规模四季度也猛增85亿元。

2021年四季度，葛兰增持片仔癀、九洲药业，赵蓓买入迈瑞医疗、昌红 科技 。 关于后市，创新药产业链依旧是两位医疗女将常年最为看好的方向。

葛兰晋级千亿级基金经理

1月22日，“医药女神”葛兰控制的5只基金发布2021年四季报。

截至2021年底，葛兰的控制规模打破千亿，达1103.39亿元，较上一季度的970.01亿元参与了133.38亿元。

截至2021年三季度末，公募基金权益型基金经理中，控制规模超越千亿的只要两位基金经理，区分是景顺长城基金的刘彦春和易方达基金的张坤，二人控制规模区分为1026.15亿元、1019.35亿元。 最新发布的四季报显示，张坤照旧维持千亿控制规模。

这也意味着，葛兰正式成为权益型基金经理中第三位千亿级基金经理。

2021年四季度，葛兰所控制的5只基金规模出现了不同水平的增长和缩水。

其中，中欧医疗 安康 基金规模达775.05亿元，较三季度末增长140.65亿元，环比增长22.17%。 中欧医疗创新规模为130.94亿元，较三季度末参与14.76亿元，环比增长12.7%；中欧阿尔法规模为128.11亿元，较三季度末缩水16.01亿元，环比增加14.03%；中欧明睿新终点规模为36.23亿元，较三季度末缩水3亿元，环比增加7.6%；与卢纯青共同控制的中欧研讨精选规模为33.06亿元，较三季度末缩水3.01亿元，环比增加8.3%。

1月22日，工银瑞信基金经理赵蓓所控制的基金2021年四季报也宣告出炉。 2021年四季度末，赵蓓控制的工银前沿医疗基金规模达221.24亿元，较2021年三季度末增长85.29亿元，环比增长62.77%。

虽然规模又创新高，但葛兰和赵蓓所控制的基金在2021年四季度净值不时下跌。 Wind数据显示，中欧医疗 安康 A四季度基金净值跌幅达16.14%，工银前沿医疗基金跌幅达12.08%。

葛兰、赵蓓代表基金规模、业绩

医疗女将股票仓位纷繁降低

作为公募知名医疗基金经理，葛兰、赵蓓两位医疗女将的基金股票持仓在2021年四季度纷繁降低。

其中，葛兰控制的中欧医疗 安康 四季报显示，截至2021年四季度末，该基金股票仓位为81.47%，较三季度降低8.15个百分点。 赵蓓控制的工银前沿医疗四季报显示，截至2021年四季度末，该基金股票仓位为81.32%，较三季度降低3.22个百分点。

不过，二人重仓股皆没有较大变化。

葛兰表示，2021年四季度总体维持了高仓位的运作，在常年看好的创新药产业链、医疗服务、高质量仿制药的龙头企业等方向启动了着重规划。 2021年四季度末，中欧医疗 安康 前十大重仓股区分为：药明康德、爱尔眼科、凯莱英、泰格医药、康龙化成、迈瑞医疗、片仔癀、通策医疗、博腾股份、九洲药业。 与2021年三季度末相比，智飞生物、美迪西成分开其前十大重仓股，片仔癀、九洲药业新晋前十大重仓股。

赵蓓表示，在2021年四季度前期减持了部分估值偏高的CXO二线个股，增持了一些低估值生长稳健的个股。 与三季度末相比，工银前沿医疗持仓依然集中在创新药及创新药产业链、创新医疗器械、医疗服务、消费医疗等行业。 工银前沿医疗前十大重仓股区分为：药明康德、凯莱英、博腾股份、迈瑞医疗、泰格医药、九洲药业、美迪西、爱尔眼科、普洛药业、昌红 科技 。 与2021年三季度末相比，昭衍新药、康龙化成分开其前十大重仓股，迈瑞医疗、昌红 科技 新晋前十大重仓股。

继续看好创新药

与此同时，两位医药基金经理仍看好创新药产业链方向。

葛兰表示，从未来的性能方向来看，创新药产业链依旧是常年最为看好的方向，从政策的顶层设计到国际企业近年来的创新积聚，都使得国际的创新药产业链常年维持在高景气度的形态。 此外，随着国际居民消费才干、知识结构、认知水平的优化，产品、服务的浸透率以及居民的支付才干都在继续优化，相关行业的龙头企业也有着常年的增长空间。

赵蓓在四季报中指出，医药行业在四季度阅历了大幅调整，关键要素为一方面经过2021年上半年的下跌，估值偏高，另外香港生物医药板块的下跌也引发了市场对创新药研发热情的担忧，进而引发了创新药产业链CXO相关个股的调整；同时疫情的分发也拖累了医疗服务和消费医疗的景气度。

经过这一轮调整，她以为香港生物医药板块已进入估值相对合理阶段，一级市场投融资热度依然维持在较高水平，未来创新药及创新药产业链或仍会维持在较高增长形态，从估值性价比的角度看，目前已进入有吸引力的阶段，仍战略性看好这一方向。

A股数据密码：大金融被爆买！王亚伟、海水泉调研忙不停，4月底牌大曝光

上周末，“央妈”加大招！

时隔12年，央行下调超额存款预备金利率，从0.72%下调至0.35%。 上一次性是在2008年全球金融危机时期从0.99%下调至0.72%后，不时未做调整，可见是史上稀有的。

另外，年内第3次降准，释放4000亿常年资金，年内累计投放1.75万亿资金。

近一个多月，虽然中心市场险象环生，美股在3月史无前例地出现了10天内4次熔断，巴菲特抄底抄到“半山腰”，败走达美航空......但A股沪指在3月全球关键股指中表现最强。 而从有“聪明钱”之称的北向资金来看，近9个买卖日里，累计净流入167亿元，改动前期延续多日净流出的局面。 在4月3日央行发布两大重磅利好的影响下，4月A股能否现转机？

关键要点梳理：

1，北向资金： 屡次精准抄底逃顶， 先知先觉，其有“聪明钱”之称，逆势吃进的个股尤其要求注重 。 3月，北向资金大幅净流出678.7亿元，但有近30只股被大幅加仓。

2，关键股东增减持： 上市公司董监高、产业资本无疑最了解上市公司。 3月大金融是被增稳健点范围。 有知名私募称，银行股确实定性时机为100%。

3，大宗买卖： 机构公用席位无疑是研讨重点，因其大多崇尚价值投资。 中小创是高折价率的主力，机构席位买入多只 游戏 股。

4，融资融券：3月，6大行业成功融资净买入，74只个股融资净买入超越1亿元，9只个股融资余额增幅超100%。

5，主力资金流向：主力资金逆势规划了三类股，3月4日以来的20个买卖日内，净流入超越1亿的个股达40多只。

6，机构调研： 除了季报、半年报、年报， 调研是提早了解机构意向的关键窗口 。 值得留意的是，王亚伟、高毅资产、海水泉等顶级私募则异乎寻常，频频现身上市公司调研。

3月北向资金狂甩678亿元， 29只股被大幅加仓！

3月随着疫情在全球的分散，海外关键股指都阅历了一轮大幅下跌，美股更是在3月史无前例地出现了10天内4次熔断。 历来受外盘影响较大的北向资金也在3月选择了暂避风头。

据Choice数据统计， 往年3月，北向资金大幅净流出 678.7亿 元，创下2014年沪港通开放以来单月净流出之最。 而与此同时，3月南向资金却大幅净流入 1263亿 元。 这一减一增让A股出现了一定水平的“失血”。

自从2014年11月沪港通开放以来，在随后5年多的时期内，北向资金在其中的11个月出现过单月净流出。 不过 北向资金单月净流出超百亿的状况只出现过 6次 ，而上一次性北向资金单月净流出A股超500亿元的还出现在2019年5月，当月净流出规模为536.7亿元。

虽然3月北向资金的大幅流出让市场感到了一些错愕，不过从 历史 上看每逢北向资金单月出现百亿规模的大幅净流出，却有一定概率对应的是A股的阶段性底部，比如2019年5月、2018年10月。

对照沪指的走势图，再细心研讨一下可以发现，北向资金大部分时刻卖出机遇还是精准的，其有“聪明钱”之称，如2015年4月净流出35亿元后，2015年5月沪指小涨3.83%，2015年6月沪指见到5178点的 历史 大顶。 2015年10月、11月、12月延续三个月净流出，2016年1月沪指大跌22.65%。 2019年4月、5月净流出后，沪指进入横盘震荡几个月。 2018年10月净流出105亿元后，随后沪指在2019年1月初二次探底成功后才最终见底。 2018年2月净流出26亿元，沪指随后下跌到2018年年底。

剖析人士以为，往年3月北向资金创纪录的净流出678.7亿元，加上海外疫情数据继续飙升，新增确诊病例数据何时拐头，美国失业率飙升，美股能否展开第二波杀跌，这些都有待观察，因此4月A股能否见底，目前来看难以预测。

要求惹起注重的是，虽然往年3月北向资金稀有地净流出A股678亿元，不过依然有一些A股在3月被北向资金逆势加仓。 而且， 近9个买卖日，北向资金累计流入167亿元，改动前期延续多日净流出的局面。

Choice数据显示，在3月9日~3月23日时期，有436只A股失掉了北向资金的逆势增持，占到一切沪深股通个股的34%。 在这436只A股中，有22只A股北向资金的加仓幅度在100%以上，其中粮价下跌概念股苏垦农发时期北向资金的加仓幅度更是高达1300%，位居一切A股之首。 从盘面上看，苏垦农发股价在3月9日~3月23日时期表现较为抗跌。 但是，从北向资金的持股状况来看，外资并没有计划继续加仓，在3月23日见到北向资金对苏垦农发持股比例的年内高点后，北向资金便末尾逢高减仓，到4月1日，北向资金的持股比例已降至0.77%。

而3月份，北向资金持股比例清楚增长的个股有29只。

从上述个股来看，华创证券研报指出，深信听从安保到云、再到新IT，生长空间不时翻开。 2019年公司重新调整业务架构，发布深信服智安保、云计算，新IT三大业务品牌，涵盖三个方面：一是云网端的安保及安保服务；二是基于超融合技术构建的私有云、托管云和混合云；三是基础架构业务则包括桌面云、SD-WAN、运行交付和企业级散布式存储EDS。 从安保到云再到新IT，是公司创新才干的表现，随着业务边界不时拓展，公司生长空间进一步翻开。 而关于凯利泰，广发证券研报指出，公司是国际脊柱微创治疗龙头，公司于2018年并购Elliquence的生长空间宽广。

银行板块少数破净， 确定性时机是100%？

3月A股市场出现调整，海外形势不时牵扯着投资者的心。 从关键股东增减持来看， 产业资本对后市分歧依然较大 ，但也有一些公司末尾喊话增持，稳如泰山市场决计。

大金融是近期被增稳健点范围。 3月23日至24日，招商银行行长等10名董监高增持招行A股41.99万股，算计金额约1282万元。

此外，中国安康3月2日发布公告称，公司2020年度的中心员工持股方案和常年服务方案于2月底成功股票购置，累计成交金额约为46.27亿元，占总股本的比例为0.316%。 成交均价约为80.17元/股。

大金融的估值不时是市场的抢手话题。 银行板块曾经少数破净。 兴业银行3月31日收于每股15.91元，而其去年三季报的每股净资产到达23.38元，市净率仅为0.68倍。 招商银行由于其批发银行的抢先优势，市场给予了估值溢价，目前市净率约为1.4倍。

招行和兴业银行都在2月和3月出现一波下跌。 招行1月曾经创出每股40.16元的 历史 高点，但3月19日最低跌至每股28.71元，区间跌幅到达28.51%。

值得一提的是，在增持后，招行和兴业银行的二级市场股价均有所企稳。 3月25日至4月2日，招行股价平和下跌超越2%，同期兴业银行涨幅超越3%。

但增持更早的中国安康则没那么好运。 3月以来，海外疫情不时更新，中国安康又遇到汇丰银行暂停派息的利空。 3月23日中国安康A股最低跌至66元，上述2月底成功增持的中心员工持股方案和常年服务方案最高浮亏率约为17.65%，最高浮亏金额超越8亿元。

从 历史 阅历来看，大金融板块的贝塔属性较重，即大部分时刻以跟随市场为主。 但由于股息率较高、业绩可预见性等要素，更多遭到常年资本喜爱，且负面信息有时刻会提供很好的买入时机。

最典型的例子是2008年的中国安康。 当年次贷危机迸发，中国安康投资富通银行巨亏228亿，其A股股价一度跌破20元大关（不复权）。 12年过去再回头看，事先的巨坑是中国安康12年长牛的终点。

否极泰基金总经理董宝珍 屡次看好银行股，曾在2月下旬表示，银行股确实定性时机是100%。 由于在中国，假设银行业都没有投资价值了，那全体的经济怎样或许好起来呢？做投资我们看重的就是，向往美妙生活的愿望永远是兽性的一部分，不会改动。

3月中小创是 大宗买卖 高折价率的主力， 机构席位买入多只 游戏 股

3月一共22个买卖日，出现了2075笔大宗买卖，成交金额480.50亿元。 其中195笔溢价成交，299笔平价成交，1581笔折价成交。

3月31日大宗买卖单日成交井喷，到达68.58亿元，占全月成交金额的14.27%。 但当日溢价成交金额仅仅1120万元，占比0.16%，为当月最低。 溢价成交最高的一天是3月23日，今天大宗买卖一共成交14.51亿元，其中溢价成交8.74亿元，占比高达60.24%。 溢价成交占比第二高的是3月11日，今天大宗买卖一共成交38.46亿元，其中溢价成交20.78亿元，溢价成交占比到达54.03%。 3月6日出现了35.45亿元大宗买卖成交，其中溢价成交14.27亿元，占比为40.26%。

值得一提的是，上述溢价大宗买卖较高的买卖日，往往市场表现偏弱。 3月23日，沪指下跌3.11%；3月11日，沪指下跌0.94%；3月6日，沪指下跌1.21%。

3月溢价率最高的一笔大宗买卖是3月9日的乐凯新材。 今天乐凯新材以每股17.76元成交了75.13万股，成交金额为1334.31万元。 买方为华泰证券北京西三环国际 财经 中心证券营业部，卖方为中金财富合肥长江中路证券营业部。 乐凯新材3月9日收盘价为15.14元，溢价率到达17.31%。 之后乐凯新材随大盘下跌，3月31日收于12.93元，接盘方被套27.19%。

折价买卖是大宗买卖的常态。 3月一共有684笔大宗买卖折价率高于10%，539笔折价率位于5%~10%之间。 折价率缺乏5%的共有358笔。 中小创是高折价率的主力。

从3月的机构公用席位的操作意向来看，万科A的买卖金额较大，卖出61亿元，买入39亿元。 从机构公用席位买入居前的个股来看，深信服被买入10亿元，数据中心树立的光环新网被买入4.59亿元，比拟清楚的一个特点是，多只 游戏 股被买入，如完美全球、昆仑万维、世纪华通、游族网络、巨人网络等。

从机构公用席位卖出居前的个股来看，万科A、紫光股份、正泰电器卖出金额居前，值得留意的是，多只医药股被机构卖出，虽然金额不大，如迪安诊断、济川药业、蓝帆医疗、人福医药等。

从机构席位买入个股来看，新基建的 深信服 、光环新网 区分取得10.68亿元、4.59亿元买入，还有就是多只 游戏 股被买入，如完美全球、昆仑万维、世纪华通、游族网络、巨人网络等。

3月融资余额降低404亿元，融资客狂买74只个股， 9只股融资余额一个月翻倍

3月A股市场震荡清楚，上证指数下跌4.51%，振幅达14.84%。 在市场动乱的大背景下，融资客也趋于慎重。 行业上，有6大行业成功融资净买入，其中农林牧渔身先士卒。 74只个股融资净买入超1亿元，13只个股融资净买入超越3亿元，从融资余额增长状况来看，有47只两融标的融资余额在3月增长超越50%，其中有9只增幅超100%。

Wind数据统计，截至3月31日，融资余额为.44亿元，相比2月28日增加了404.58亿元。

从行业来看，3月有6大行业成功融资净买入，区分是农林牧渔（64.67亿元）、修建资料（4.90亿元）、钢铁（3.43亿元）、休闲服务（2.08亿元）、修建装饰（1亿元）和纺织服装（0.40亿元）。

16大行业融资净卖出较多，均超越10亿元，其中电子、计算机和非银金融融资净卖出居前，区分到达84.92亿元、46.55亿元和32.42亿元。

方正证券研讨报告指出，两融战略上，4月首选行业： 汽车 、工程机械、券商。 汽车 的支撑要素在于 汽车 销量增速降幅继续收窄，景气底部反弹上传，目前估值在相对合理的水平。 汽车 消费抚慰政策不时出台，成为提振消费的关键抓手。 工程机械的支撑要素在于最困难的时辰已过，后续将逐渐边沿改善。 全体估值较低，安保边沿较强。 逆周期对冲基建政策加码在即，工程机械将受益。 券商的支撑要素在于业绩增长确定性较高。 全体估值合理，安保边沿较高。 证券行业进入监管红利释放期。

从个股角度来看，虽然两融余额相比2月末下滑，不过仍有562只两融标的成功融资净买入，其中有155只个股融资净买入超越5000万元，74只超越1亿元。 牧原股份和新希望3月累计融资净买入区分达35.40亿元和10.76亿元；烽烟通讯、隆基股份融资净买入均在5亿元以上；此外，正邦 科技 、通威股份、赢合 科技 、鱼跃医疗等13只个股融资净买入超越3亿元。

另外，从融资余额增长状况来看，有47只两融标的融资余额在3月增长超越50%，其中有9只增幅超100%。 截至3月31日，汉缆股份的融资余额达2.3亿元，相比2月末增长了253.62%，增幅居于首位。 另外，东湖高新、中通国脉、楚天高速等8只个股的融资余额在3月也增长了100%以上。

从融资净买入居前的个股来看，包括光伏板块头部企业 隆基股份、通威股份 ，另外低位股 中航飞机、紫金矿业。 民生证券研报指出，近日，国度发改委印发《关于2020年光伏发电上网电价政策有关事项的通知》，2020年光伏电价政策正式落地。 随着光伏产业链各环节多少钱下跌以及新增产能的释放，高本钱产能将减速出清。 我们以为，头部企业抗风险、运转周转才干相对较强，估量落后产能减速出清将优化行业格式、带来集中度进一步优化。

主力资金逆势规划三类股：农业板块成吸金“黑马”， 市场质疑游资爆炒“金健米业们”

往年3月A股市场全体下跌，而主力资金在3月也采取了出货为主的战略。

据Choice数据统计，在往年3月的22个买卖日里，出现主力资金净流入A股的只要5个买卖日，且净流入规模都相对较小；其他17个买卖日主力资金均为净流出，其中3月9日、3月16日两个买卖日主力资金净流出规模都接近千亿元。

详细到行业上，据Choice数据统计，从3月5日以来的20个买卖日内，28个申万一级子行业均出现出主力资金的净流出，其中净流出规模最小的行业为休闲服务行业，而净流出规模排名前三的行业区分是电子、计算机、非银金融。

详细到个股上，据Choice数据统计，从3月4日以来的20个买卖日内，有多达3429只A股出现出主力资金净流出。

其中主力资金净流出规模最大的A股区分为京西方A、中兴通讯、TCL 科技 、中国安康、西方财富、科大讯飞等，其中京西方A的净流出规模超130亿元。 这也与同期主力资金净流出规模最大的3个行业相对应，与此同时，这些个股时期内也都悉数下跌。

不过A股历来不乏部分时机。 据统计，3月4日以来的20个买卖日内，依然有367只A股取得了主力资金的净流入，其中净流入规模排名居前的个股包括英杰电气、美尚生态、伊利股份、恒瑞医药等。

值得留意的是，随同着最近农业股行情的发酵，市场上涌现出了以金健米业为代表的新“妖股”。

据Choice数据统计，截至4月2日收盘，往年3月下旬以来，金健米业已走出过7个涨停，在最近4个买卖日，金健米业更是连拉4个涨停；此外，同期，农发种业、京粮控股等农产品涨价概念股也都已有3个涨停。

他以为，“炒股也要有点底线，在触及民生的范围还是不能任由游资炒作。 ”另有投资者感遭到，最近周围的好友问粮价能否会下跌、能否要买米的声响有所增多。

历来，“妖股”的面前总不乏游资煽风点火。 据地下信息显示，3月下旬来，金健米业已有7次现身龙虎榜。

据Choice数据统计，3月下旬来在龙虎榜买入金健米业次数较多的营业部包括，长城证券资阳娇子小道营业部、西方财富证券拉萨勾搭路第二营业部、西方财富证券拉萨东环路第二营业部、华鑫证券上海红宝石路营业部、华泰证券太原 体育 路营业部、国泰君安上海江苏路营业部、银河证券北京阜成路营业部等。

值得一提的是，从金健米业近年来的财报来看，游资的这番逆势炒作恐怕与其基本面相关不大。 数据显示，从2007年以来的十多年间，金健米业的扣非净利润均为负值，依据公司发布的2019年年报，2019年公司的扣非净利润再度为负值。 假设不是总有十分常性收益“调理”利润，金健米业恐怕已成为退市对象。 此外， 历史 上，金健米业还曾屡次“跨界”其他行业，但大多已前功尽弃。

王亚伟、高毅资产、海水泉调研忙不停， 执行目的大曝光

近期上市公司年报披露进入密集期，从去年末尾的 科技 股行情到目前也到了交卷时辰，此时遭到新冠肺炎疫情的影响，机构开启了“云调研”形式，表现强势的 科技 股盈利才干如何？往年受疫情影响如何？这些疑问都是焦点。

而据西方财富数据显示，截至4月1日，近一月的机构调研次数为9775次，较前期降低了4869次，降幅为33%，其中创业板的调研次数为3148次，中小板调研次数为4572次。 而值得留意的是，主板市场调研1407次，从调研公司来看，近一月调研上市公司186家。 值得留意的是，王亚伟等顶级私募频频现身上市公司调研。

另内在3月份，万达信息应酬了包括安信基金、中银基金、中欧基金、招商基金等公募；此外私募范围，包括和聚投资、成泉资本、源乐晟资产、尚雅投资、景林资产、高毅资产等私募的调研。 据了解，万达信息是国际抢先的城市信息化范围软件和服务提供商，主营业务包括民生信息化和 安康 城市两大板块，业务辐射医疗、医保、医药、政务等多个行业。 中国人寿自入主以来，对公司的业务、财务和控制层启动了片面的调整和梳理，以后公司各项调整已基本成功。

视觉：刘阳

排版：吴终身 杨诗涵

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买基金什么叫普通定投与慧定投？

一、定投金额有区别其实慧定投和普通定投最关键的区别就是定投的金额不同。

1. 普通定投依照传统的普通定投，普通是活期定额形式，譬如每个月1号固定买入1000元某只基金，不论基金如何动摇都不会变化。

2. 慧定投而慧定投则采用活期不定额的形式，譬如每个月1号末尾定投，系统会依据上个买卖如基金的涨跌状况来调整定投金额，有或许是900元也有或许是1200元。

二、定投基金有区别另外两者在可以定投的基金上方也有所区别。 例如债券型基金可以用普通定投，但是无法以经常使用慧定投，依据希财君的了解来看，慧定投关键用于股票型、指数型、混合型三类基金。

总结：所以说，慧定投和普通定投还是有一些区别的，这也会造成两者在预期收益率上方的差异，因此大家最好依据自己的要求来选择适宜自己的定投方案哦。