医院破产案 5年掩埋10亿 照亮医疗赛道冷暖 西安 七星级 (医院破产案例)

入秋的西安，大雁塔景区正北边约5公里的大差市，人车往来依然忙碌。十字路口西北角的一栋修建虽已历经34年风雨，仍依稀显露着残留的巨匠级设计魅力与地标级庞大相貌。

修建此前是凯悦集团在华开设的第二家五星级酒店，2016年末被收买改造为一座“国际妇产医院”。彼时医院描画的愿景是：“在应付过各国名流政要的修建里，秉承五星级酒店质量基础上，提供’七星级‘度假式分娩体验。”

但是从2019年六一正式开诊算起，这个被外界视为“最壕妇产医院”却没有活过5年，2024开年就行至破产边缘。

媒体APP观察发现，从现任院长向法院开放破产预重整至今曾经半年，原定10月8日召开的债务人大会目前正处于延期中，法院能否裁定母子公司兼并破产重整？一家零员工的一人公司能否成为撑稳健整心愿的“白衣骑士？”对新长安妇产医院的破产重整依然存在诸多不确定。

“目前还没有停业，可以来挂号就诊。”尽管医院任务人员这么说，但夜晚8点左右，修建群展露的密密匝匝数百间房间窗口中，散乱稀疏亮起的灯光却在昭示破产重整阴云之重压。法院裁定显示，目前申报的相关债务已逾越十亿，债务人包括三百多名职工。

5年漂浮10亿，国资VC结结实实“踩雷”，关于曾经力争抢先跳上民营医院这趟“投资列车”的资本玩家们来说，这个极富启示性的事情既是投资案例，又是一个令人唏嘘的财富消亡故事。

算计与失算面前，围绕城市传奇地标改造而成的朴素妇产医院，除了人口趋向突变给医疗产业带来的微小震荡，还有即使完美投资逻辑也或许瞬间被“异常”所掩埋的那种命运无常。

传奇地标“变身”往事

上世纪80年代，各大跨国酒店集团纷繁来华“跑马圈地”。1986年，与凯悦集团在天津开门第一家涉外酒店同步，在西安的第二家凯悦酒店就紧锣密鼓进入预备。

1986年3月，酒店业主单位——西安阿房宫饭店有限公司成立。酒店设计方为树立部修树立计院（即设计研讨院），现为中国工程院院士，中国修树立计院有限公司声誉院长、总修建师崔愷成为主创之一。

1990年7月，西安凯悦阿房宫大酒店开门，一路开启近20年辉煌。其应付过的国际要人包括美国前总统克林顿、日本天皇、英国首相、结合国秘书长等。

酒店业主方股东最早为华润深国投信托与陕西游览集团，后由港中旅接手，与凯悦集团20年合同期满后，港中旅集团于2011年收回酒店归入旗下“维景”品牌系列。

此时，外部环境已清楚变化，盘绕酒店的昔日光荣逐渐昏暗。同时，随着西安文旅市场的不时炽热引来各路酒店新面孔亮相，大型会议对修建空间的要求也越来越高。诸多要素下，更名为“西安阿房宫维景”之后酒店运营日趋窘迫。

2016年9月，这座90年代西安的传奇地标被关闭五星级资历。要素大约率是酒店方面并未前去参与复核，由于就在当年夏季，酒店股权已频频被摆上各种售卖的推介台。

2016年10月26日，西安阿房宫维景国际大酒店一切股权正式在北交所挂牌出售，作价8764万元。此时，酒店已债台高筑。

出售之后，历经两年多停业改造，再次揭开面纱时曾经是2019年六一。赶在儿童节开门的，是一家妇产医院。院方对这家宣称为“投资十亿”打造的“国际化”机构给出场景描画是：“应付过各国名流政要的修建，在秉承五星级酒店质量基础上，提供’七星级‘度假式分娩体验。”

新长安开门时期的宣传

股权结构显示，医院投资方名为西安曲江常泰企业控制咨询合伙企业（有限合伙），简称“常泰基金”，其控股大股东西安曲江文明产业风险投资公司。

尽管资方性质属于国资控股，医院全体运营以及常泰基金控制机构的大股东均由民企承当，故而称之为“民营医院”。

“效果斐然”的诱惑

2016年做出大手笔进军高端妇产医院投资决策逻辑不难了解，彼时的政策环境变化正显显露些许风口的意味。

这种变化肇始于2010 年，第 6 次人口普查惊现的1.3 左右超低生育率和不时攀升的出生性别比，让生育政策调整的急切性很快被全社会所接受，自此，长达40年的 “计生政策”减速开放：2011年开放 “双独二胎”，2013年开放 “独自二胎”， 2015年开放“片面二胎”，2016 年在“片面二胎”政策的推进下，全年重生儿数量抵达1883万，出现阶段性反弹势头。

那一时期的支流预测是：1、未来每年将新增重生儿约300万-400万人；2、抛开公立医院，母婴（包括孕婴童）的产业规模在2万亿-4万亿之间。其中，妇幼医院作为最大、最精准的流量入口，将成为辅佐生殖备孕中心、产康和月子中心、母婴店等各种育儿平台的裂变枢纽。

于是，在“中国第四次婴儿潮行未来临”的高涨心境下，首先激起起来的是一波妇幼医疗投资潮：中国卫生和方案生育统计年鉴显示，2016年民营专科医院妇产科医院达690家，数量最多，远超其他专科医院。新长安国际妇产医院，即是在此种背景下摇头投资末尾干。

如今回过头来看，即使有肯定风口，“砸10亿元收买改造五星级酒店，剑指‘七星级’朴素分娩”的举动仍是颇具大胆冒险成分。

相关完工环境验收报告显示，作为酒店改造项目的总投资为7亿，医院发布的引进项目的准也极高，一旦市场状况不及预期，盘旋空间很小，出来的重金只需溃烂在坑里（后续出现的情形果真也是如此）。

那么，是什么调动起国企VC微小的胃口并给予其决计？

担纲医院与基金两大机构控制方的“新长安投资（集团）有限责任公司”董事长蔡世杰在发言中提示其来自两个方面，除了“充沛调查、重复论证、深化研讨、国际查查学习…”，一个更关键的基础是：“他介入兴办的另一家医院——长安医院，经过20多年的展开，在2018年全国非公立医院100强中排名第五，效果斐然。”

在简直一切地下表述中，蔡世杰称投资医疗关键是出于情怀、公益等思索，但无法逃避的是，这家以肿瘤为重点专科的“长安医院”起步的世纪之交，正是国际医疗投资热兴起之际，各路资金频频砸向民营医院，而长安医院从称号到面前的运作，无不与资本财技深化融合。

关于提供医疗服务、法定营利性民营医疗机构来说，所谓“效果斐然”，不只需从就医角度，更应从钱景与投资报答角度了解。“长安医院”从民资兴办到上市公司收买、后辗转成为蔡氏集团实控“新长安集团”旗下，20多年历程将这些展现得淋漓尽致，也给大胆实施新长安妇产医院“打了一个样”。

了解新长安妇产医院命运演化，天然要求从回望一人（开创人）、一物（长安医院）如何“猴子变人”说起。

被“玩坏”的长安信息与新长安集团“崛起”

据地下资料，蔡世杰早期创业经验颇具改开之初弄潮者典型印记：1985年进入银行任务，1990年跳出体制辞职下海，从钢筋、水泥建材贸易做起，继而南下广深做起关键面向西北亚的跨国贸易。

在南边有所斩获之后，1993年，蔡世杰重回西安。1995年成立西安嘉欣地产公司，三年后展开成为西安嘉欣企业集团，很快再度更名为“西安万鼎实业（集团）有限公司”。

20余年后的2019年6月，配合新长安妇产医院正式开诊而出炉的一篇宣发文案里，对其90年代创业效果总结得方便直接：“借势而行，资本原始积聚日渐丰厚。”

西安万鼎很快就夺取到一个大机遇，对此，前述宣发文案这样描画称：“98年恰逢某大型企业股权转让，蔡世杰再次展显露他过人的勇气和商业敏锐度，毅然毅然入股大型企业，一跃成为控股股东....”

此处所称“某大型企业”，前身是在陕西省电子技术研讨所计算机研讨室的基础上创立的“陕西省计算机公司”，92年列入“陕西省组大企业机制改造超前试点单位”而更名为“长安计算机（集团）股份有限公司”，1996年5月登陆上交所，股票简称“长安信息”。

尽管长安信息以其开发消费的长安中华学习机、长安系列微机、汉卡等产品延续四年闯入中国电子百强，上市两年后，其第一大股西南京德恒有限责任公司还是萌生退意。1999年4月，北京德恒将所持长安信息股权转让给西安万鼎，后者遂一跃成为股权份额力压国资委的最大股东。

当年5月，公司第三届董事会召开第一次性性会议之后发布的新版董事会名单中，位列前两位的新面孔被西安万鼎两位股东占据：34岁的蔡世杰被选举为新任董事长，33岁的蒋世豪中选董事，二人亦为众高管中除一位监事外最年轻者。

6月，长安信息法人变卦为蔡氏，老国企时代自此落幕，老板时代来临。易主之后的一个关键举措是将主业从计算机、电子拓展至医药与地产两大板块，其中，经过并购而归入上市公司的长安医院最为注目。

医院最后由山东万杰集团、西安华祥集团于1998年7月共同投资筹建。彼时，号称“山东第一民企”的万杰正值鼎盛期，麾下拥有60多家公司，其中，万杰高科（经几度易主，现更名为<600223.SH>）曾是资本市场中最早引入医疗概念的上市公司，其拥有的医院资产，曾以占6%的比重创下上市公司12%的总支出和25%的净利润，那年头投资医疗之吸引力可见一斑。

领衔长安医院的院长杜培元被业界成为医疗资本运作高手，曾先后筹建过青岛西方医院、深圳金融医院，二者均有“山东万杰系”背景。

随着长安医院的投资规模从1.6亿一路增至2.6亿、4.5亿、8亿，投资方也末尾走马灯式变幻：长安信息先接手西安华祥的股权，不久又以2亿人民币收买山东万杰集团的一切股份，再与香港杰歇尔有限公司协作打造“中外合资”三甲综合医院。

医院因此有过许多称号：万杰华祥医院、万杰长信医院，最终定名于“长安医院”，还加挂“西安经济开发区医院”的牌子。

2004年，长安医院方面又抛出惊世言语：用两年时期实施“三百工程”，即“延聘百名专家组建专业队伍，在全国收买、托管、并购百家医院，经过市场融资百亿元资金成功上市”。还宣称与香港汇丰签署协作。

预先证明这更多是一种炒作，折射的却是社会办医对资本运作的渴求与乱象，同时也暗涌着长安信息踏入医疗产业后的焦虑。

长安信息步入“西安万鼎时代”之后，归入长安医院与一家药厂。进军医院医药，尽管往往蓝图庞大美妙，同时也背负产业投资额大、树立期长、回收慢这些清楚特征的压力，更受相关政策变化影响。

“资金饥渴”之下，长安信息频频与其他企业启动互保（其中不乏后曝出财务造假的上市公司），但医院、药厂项目均短期难以出现较大现金流，绰绰缺乏令企业不久就深陷债务困境。

经2005、2006年延续两年盈余，长安信息于2007年“披星戴帽”实施退市风险警示。尔后，公司不得不屡次实施债务重组，全靠“与银行积极协调，争取多种活动政策”等形式挤出利润苟延残喘。此举防止了退市命运，却无法防止一蹶不振沦为一只“绩差壳”的理想，最终，只需靠卖壳二度洗心革面才摘掉ST变身为“”。“

投资医疗的“深水”，让“长安信息”落得彻底从资本市场被抹去的结局。

在长安信息“A股生命”完毕前的多年时期里，不时深陷被大股东掏空的各种质疑，那些年，西安万鼎及关联企业围绕上市公司的一些操作，因各种“尺度大”而频频见诸报端。

其中较典型的是《新理财》2005年刊发文章，文中剖析，大股东西安万鼎不只以4千万本钱，5年从上市公司“套、掏”走4亿，更曾经显露“缓兵之计、要溜”的先兆。预先后的理想情形证明，该剖析俨然“神预言”。

2005年《新理财》对长安信息的剖析

长安信息这艘船缓慢下沉环节中，曾被誉为“最年轻上市公司董事长”的蔡世杰的另一片事业天空正悄然搭建起来，这个平台就是辗转而成的“新长安投资（集团）有限责任公司”。

官宣引见中，这个“关键涉足医疗产业、房地产、矿业开发”的企业集团自称为“立足于资本市场与多元化投资相结合的战略投资公司。”

两家医院，“同根不同命”

尽管“家里有矿”，新长安投资集团无声展开环节中，也未遗忘从长安信息那里“捞回”一块资产：长安医院。

2009年的一次性性债务重组中，一家名不见经传的公司——陕西信吉商贸，经过债务拍卖辗转取得长安医院母公司——西安万杰长信医疗展开有限公司（长安信息子公司）近9成股权，没多久又以不同形式将之转给了“新长安投资集团”。

尔后，长安医院的股东名单中私募、医药企业轮番进出，至2023年7月，港股上市公司海吉亚医疗（06078.HK）通揭宣布16.6亿收买长安医院一切股权。

约一年后，这笔重磅买卖于近期成功交割，这意味着新长安投资集团将握了十余年的这一块医疗资产彻底套现而且卖了个好价钱。相比长安医院卖了16.6亿，新长安妇产医院经验的却是惨烈困境。

从港中旅手中摘牌西安凯悦酒店之后，相关改造施工、手续料理及其他预备历经两年半成功，2019年六一正式开门后，横亘在这家朴素妇产医院面前的却是一个越来越严厉的疑问：第四次婴儿潮未能看到，来的是生育率加快降低的冰冷理想。

据国度统计局数据，国际重生儿人口自 2017 年以来延续7年降低，2022 年人口数量进入严重转机点，人口天然增长率为-0.6‰，2023年延续第二年出现人口负增长，人口天然增长率为-1.48‰，总和生育率为1.0，仅略高于韩国。2016年重生人口出现的那次微弱反弹，成为尔后8年的“山巅”。

“幼儿园日常要求跟踪辖区重生儿状况，我们所在的街办有大约30万常住人口，2021、2022两年每年重生儿只需40多个。”西安一家幼儿园担任人回想称，“23年之后有所改善，但上升幅度并不理想。”

如此趋向下煎熬4年多之后，2024年，新长安国际妇产医院没有等到开张5周年的“六一”就到来破产边缘。

龙年春节长假完毕，新长安妇产医院收回一份触及多业务种类的招聘公告，大约一个月后，现任院长王金声以“西安新长安国际妇产医院有限公司不能清偿到期债务，但具有较高的市场价值和良好的展开前景”为由，向西安市中级人民法院开放启动预重整，3月29日，法院正式受理；与此同时，中洁树立工程（西安）有限公司对医院母公司——陕西阿房宫新长安有限公司（简称“新长安实业公司”）的预重整开放也被受理。

预重整是近年来逐渐推行、与破产重整程序相协调的一种关键机制，可视为正式破产重整前的预备和铺垫。

随后，在医院职工“迫切心愿尽快转入重整程序”开放以及少数债务人赞同下，6月，法院裁定新长安妇产医院从预重整程序转入破产重整程序。

法院裁定破产重整与之前的预重整阶段最大的区别在于：债务人（新长安妇产医院公司）将处于破产维护程序中，即对其财富的保全措施解除、行动程序终止、未到期的债务视为到期，付利息的债务自法院受理破产开放之日起中止付息，而且经法院裁定赞同的重整方案，对债务人和全体债务人均有束缚力。

正因如此，新长安妇产医院目前仍得以失常运营。

9月14日，新长安实业公司、新长安妇产医院区分向法院递交《实质兼并破产重整开放书》，以“二者法人人格高度混杂、区分关联企业财富本钱过高、严重损害债务人公允清偿利益”为由，开放实质兼并破产重整。

国庆长假前，法院召开了一次性性实质兼并破产重整听证会，原定10月8日再召开的债务人大会不时延期。据媒体APP了解，目前，能否启动兼并破产重整，还在等候法院最后裁定。假定兼并被法院认可，意味着新长安实业公司也将取得破产维护。

隐晦的“欠债10亿”

新长安实业与新长安妇产两家为母子公司相关，前者是当年摘牌后从港中旅手中承接而来（称号启动了变卦），后者成立于2018年，经过向母公司租赁的形式来运营这座由5星级酒店改造的医院。

因此，新长安妇产公司简直没有像样的资产。法院裁定显示，截至2024年4月30日，新长安妇产的资产总额4千余万，账面价值仅一千万出头。

新长安实业也好不到哪里去：2016年底摘牌时，公司已因连年盈余而资不抵债（一切者权利约为负的5千万），目前其一切不过一座目前已达34年“高龄”的酒店修建及所在地块，另有一些杂项。

如此资产状况下，其欠债数额相当惊人。新长安妇产的负债总额靠近1.6亿，申报的总债务则逾越10亿。值得留意的是，96户债务人中，有3户申报了算计逾越7.34亿的担保债务。

所谓担保债务，是指有债务人的特定财富作为担保、在破产环节中具有优先性的债务，这7.34亿的受偿顺序位于另外93户算计近3亿的一般债务之前。

一面是要求“特定财富作为担保”才干降生的“7.34亿担保债务”，另一面是两家公司惨淡的资产，所需担保从何而来，就显得颇有些隐晦。

一人公司能否成为“白衣骑士？”

破产重整，似乎一盘复杂的棋局，当中角色众多、诉求各异、不乏博弈，其中关键的一方是重整投资人。作为援救公司的“白衣骑士”，重整投资人实力几何、付出多少、诉求怎样将直接选择重整的走向：重整成功，意味无机遇摆脱危困（尽控制想也不乏重整后二次破产的案例）；重整方案行动期限内若无法成功，等候其的命运将是清算、拍卖、消亡。

关于新长安妇产医院来说，预重整时期确实招募到一家意向投资人。这家名为“中秦文明产业展开有限公司（简称中秦文明）”于5月底与新长安妇产医院、暂时控制人签署《协议》并提交了200万元的《履约保函》，尔后也出炉并获大部分债务人赞同的《预重整方案》。

但深化调研不难发现，其家底犹如雾里看花。

该公司最后是作为一家企业全资子公司而设。工商信息显示，2018年7月2日，中铁融金控股有限公司（简称“中铁融金控”）成立，注册资本5千万人民币。随后，其陆续设立或参购了数家子公司，触及游览、文明、大瘦弱等行业。其中，当年7月25日，以认缴5千万为注册资本成立全资子公司——中秦文明。

2021年1月，中铁融金控将一切股权转给一名天然人从中分开，中秦文明从有限责任公司转为天然人独资的“一人公司”。

中铁融金控所在地址与中秦文明均位于西安莲湖区开远半岛广场2号楼，前者在5层、后者2层。这里本是一个旧改项目的配套裙楼，包括幼儿园与商办。

日前，媒体APP在该处看到，幼儿园早已不再运营，商办部分1至4层也成为一个瓦砾遍地的施工现场。“原来有些公司都曾经搬走了，这几层被包上去正在重新装修预备开酒店。”现场任务人员称。

中铁融金控公司仍留守5层。

6层是其控股的一家餐厅，时值下午用餐时期却空无一人。

2024年3月29日，也就是法院作出（2024）陕01破申25号之⼀民事选择书，受理西安新长安国际妇产医院预重整⼀案当日，中秦文明的独资股东变卦，股权转手给另一天然人。

4月24日，中铁融金控公告将认缴的5千万注册资本增加至200万。据7月1日实行的新《公司法》，注册资本认缴注销制度出现调整，认缴期限调整为“5年内实缴”。

成立6年的企业年报显示，中秦文明员工数量不时为“0人”。如此来历之下，其能否成为新长安妇产医院的“白衣骑士”，显然存有相当大的不确定性。

一系列理想标明，昔日豪情漫天的朴素妇产医院，依然徘徊在“重生抑或消亡”的十字路口。