国产替代背景下 芯片重回市场焦点 哪些环节有望受益 (国产替代背景下哪些行业发展好)

“夫风生于地，起于清蘋之末。”随着节日事前潮水退去，芯片板块在市场的“平稳”与加快轮动中，重新回到了“聚光灯”之下。

自以芯片为代表的A股科技板块大幅下跌，延续近一月“澎湃”气势，在政策面与行业基本面共振后再度回到“舞台”中央。

市场选择了芯片，半导体产业链再度成为硬科技的领涨“先锋”，那么作为投资者的我们又该如何“掘金”呢？

【一、谈谈谁是芯片产业链的“弹性小将”？】

芯片半导体板块自9月底以来表现微弱，成为硬科技领涨先锋，但产业链自身却有很多细分板块。

Wind数据显示，在2019年3季度之前的一轮半导体上传周期区间，支流半导体全产业链指数的表现各一。其中，以 聚焦抢先“半导体设备与资料”的中证半导（931865）区间涨幅最大 、可谓芯片产业链的 “弹性小将” 。

A股关键半导体主题指数市场表现

从这一数据可以看出，当芯片半导体行业复苏趋向较强时， 位于抢先“卖铲子”环节的半导体设备与资料往往出现更高弹性特征 ，或值得广阔投资者注重该细分板块的投资机遇。

此外，从近期多家半导体板块上市公司发布的三季报业绩预告来看：截至10月22日，A股已有18家半导体公司发布前三季度业绩预告，全体 报喜比例近九成 ，其中， 业绩预喜的企业中不乏抢先半导体设备与资料 两个子行业身影。

中证半导前十大重仓2024年三季报/预告净利披露状况

半导体设备与资料作为整个半导体供应链的“血液”与“基石”，在晶圆厂产线的运转中需大批消耗，普通能占到整个半导体消费线投资的 80%以上 ，是产业链中 资本支出占比最大 的一个范围。

依据SIA最新数据，全球和中国半导体销售额均延续10个月成功同比正增长，且往年以来不时坚持两位数同比增幅，8月全球半导体销售额创历史新高，标明 海外外半导体周期处于向上共振趋向 中。

同时，在 下游需求拉动与国际晶圆厂产能扩张 等多方原因推进下，国产设备与资料推销比例增长趋向，很大水平上助推了抢先设备与资料板块的良好 业绩表现 ，也使 “市场需求复苏” 与 “高端产品浸透” 成为三季报中半导体产业的 关键词 。

【二、国产替代继续减速，抢先设备与资料或充沛受益】

9月底以来，权利市场回暖趋向清楚，半导体等“硬科技”板块继续受益之际，也在减速国产替代步伐。

近日，抢先设备与资料环节的 光刻机、氢离子注入机、光刻 胶等多项关键技术范围成功打破，清楚优化了市场对 设备资料环节关键技术国产化 与 片面成功自主可控 的等候。

9月以来半导体设备与资料严重技术打破

对此指出，距此前 “国产28纳米光刻机”成功推行运转不久，国产光刻胶也成功打破，相关范围 “自主创新”效果进入“集中落地期” ，不只将带动相关产业链高质量展开，甚至或许成为减速整个实体经济产业更新的“关键节点”。

源达证券也以为，我国在半导体行业起步较晚，设备与资料终年依赖出口，国产替代存在技术难度大、供应链切入难的疑问，近年来产业链多环节在技术端取得较大打破，并 以设备进度最为清楚 。

该机构进一步指出，半导体设备作为半导体产业抢先基石，行业前景广阔；近年来在外部影响下，国际晶圆厂国产化看法增强，推销国产设备、资料等的志愿上升， 半导体设备与资料或将充沛受益国产替代。

全球半导体设备（左）、资料（右）各类型价值占比

华福证券也宣布研报指出，虽然中国是全球最大半导体消费市场，但外乡化缺口清楚，2023年芯片自产率仅20%、半导体设备国产化率为35%、高端刻蚀机等关键范围国产化率有余10%。

该机构还进一步估量，随着外部限制不时更新， 国产替代催化投资机遇，外乡设备企业有望延续高景气，相关设备厂商有望扩展份额，估量2025年国产化率将达50%。

半导体设备关键环节国产化率

【三、半导体设备（）：适宜中终年性能的投资工具】

国产替代需求日益迫切背景下，芯片行业具有中久期的“自主可控”投资逻辑，抢先设备与资料板块终年增长空间或较大。

2024年以来，一揽子促进“新质消费力”展开政策接连发布。

对此指出，半导体设备资料作为半导体消费中心要素，目前国产替代率仍低，供应链安保受外部影响较大，国产替代需求迫切。在政策继续支持、外乡头部存储厂/晶圆代工厂等带动下， 国产设备资料有望减速产线验证、继续受益于外乡产能扩张及国产替代率优化 。

华金证券也以为， 下游扩产趋向扩产，叠加半导体全产业链迫切的国产化需求，国产设备正在迎来展开良机 。

资料显示，目前在A股有ETF追踪的半导体主题指数中，中证半导 (931865)是 抢先“设备与资料”环节含量较高 的。依据中证指数官方，指数对中证三级行业中“半导体设备+半导体资料”的 持仓占比逾越67%。

图：中证半导（931865）三级行业分类

据了解， 半导体设备ETF（561980） 复制跟踪中证半导体产业指数（931865）走势，标的指数关键聚焦40只半导体设备、资料等抢先产业链公司，前十大成份股掩盖、、、、、、、、、等公司， 算计占比约76%，指数集中度相对较高。

图：中证半导（931865）前十大权重及集中度

股神巴菲特说过：普通人最佳的投资形式是定投指数基金。以后阶段，芯片板块屡次成为科技生长行情中的中心种类，而作为产业链抢先“卖铲人”环节的半导体设备与资料，也随之迎来新一轮投资机遇。

假定有好友想要分享国产设备、资料减速成功国产替代的市场红利， 无妨经过半导体设备（561980）一键规划板块龙头 ，更为省心省力地介入行业机遇。

半导体设备ETF基金全称：招商中证半导体产业买卖型开通式指数证券投资基金。

风险提醒：基金有风险，投资须慎重。上述观念、看法和思绪依据截至以后状况判别做出，今后或许出现改动。关于以上引自证券公司等外部机构的观念或信息，不对该等观念和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺。基金过往业绩不代表其未来表现，基金控制人控制的其他基金的业绩并不造本钱基金业绩表现的保证。投资者应细心阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，片面看法基金产品的风险收益特征，在了解产品状况及听取销售机构适当性意见的基础上，依据自身的风险接受才干、投资期限和投资目的，对基金投资做出独立决策，选择适宜的基金产品。

以上仅为对指数成份券的列示，不造成对上述行业及股票的引见。指数成份券及权重依据市场状况变化。中证半导体产业指数近五年表现区分为85.59%(2019)、83.00%(2020)、30.00%(2021)、-29.65%(2022)、-3.90%（2023）。中证半导体产业指数由中证指数有限公司编制和发布。指数编制方将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人担任。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不造成基金投资收益的保证或任何投资倡议。指数运作时期较短，不能反映市场展开的一切阶段。

---

假设华为不搞自主研发了，国产手机将会面临什么样的局面？

你好，前华为员工来回答关于老东家的话题。

作为年销售支出达8,588亿元人民币的跨国 科技 巨头，华为自主研发的范围很广，包括无线通讯（包括5G、WiFi6等）、海思芯片、AI、智能驾驶、云计算、物联网、可穿戴设备、智能存储、光网络、光伏清洁动力......不算了，太多了。 假设华为片面中止自主研发，或许对国产手机发生的影响，大约有如下一些或许。

目前来讲，能提供高端手机芯片的厂商有苹果、高通、三星、华为海思，勉强把联发科也算出去（去年发布了高端5G芯片天玑1000），其中苹果、三星和华为海思都是概不外卖，因此国产厂商严重依赖高通一家，假设后续联发科可以继续供货，那么也可以作为备选。 所以，中国手机厂商的芯片没有一家大陆企业，高通和联发科受美国和台湾控制，随时有或许撤走。

无法否认的是，虽然海思的麒麟高端芯片不对外售卖，但是却不时在震慑着高通，使其不敢挟天子以令诸侯的漫天要价，这直接协助一切中国手机厂商增加了手机零件本钱，从而从三星、苹果手里争夺更多客户。 可以这样说，全球三大真理是西风、白杨和民兵，芯片界的三大真理就是三星、高通和海思。

这些年，手机的关键才干退化都是由头部厂商推进的，2010年之前苹果是相对NO.1，乔帮主仙逝后，土财主库克只懂得敛财，使得苹果不再独领风骚，反而凸显出三星和华为在业界的关键引领作用，举几个理想的例子：

华为是WiFi6的关键奉献者，正是华为继续多年的研发攻关，才使得WiFi6更快的商用普及，因此假设华为当年没介入WiFi6规范的制定，那么WiFi6往什么方向演进、什么时刻商用都是未知数，这样友商就很难在2020年就卖上支持WiFi6协议的手机。

华为在英国有个研发中心，人数不太多，但是都是一些高精尖的研讨，其中有一项是关于石墨烯的。 后来，华为末尾尝试自创石墨烯的思绪增大手机充电功率，15W、22.5W、40W一路迈进，友商随后也末尾发力，步步跟进，最后甚至做到华为的充电功率还高，可喜可贺。 手机拼的是产业链，是大家一同玩，华为在前面跟供应商一同探路并催熟技术，其他友商自创相关技术一路追逐，这就是电子行业真实的现状。

国产厂商中，华为是率先在Mate20Pro中引入“无线反充”的性能的，将支持无线充电的手机放到华为Mate20Pro的反面，你就会发现华为Mate20Pro在给这款手机充电，比如iPhone X。 其实，它不光能给手机充电，还可以给任何支持QI规范的无线设备启动充电，比如你的无线鼠标，支持QI规范的飞利普剃须刀。 随后，友商也末尾跟进，而且跟进的很顺利，毕竟华为在前面躺过路了，相关的技术、模组都曾经成熟，直接自创即可。

除此以外，像拍照、无线充电、手势识别、3D建模等性能，国产手机外面都是华为在前面引领，友商跟进， 因此假设华为彻底丢弃自研，友商就少了退化的参照物，退化的方向要求自己研讨，部分模块的供应链要求自己去催熟，退化的速度也会变慢，大家买到的手机就少一些炫酷的性能 。

综上，华为在无线通讯、麒麟芯片、手机性能上的鼎力研发投入，促进了新兴无线通讯技术的减速商用，直接震慑了高通不敢在手机芯片上过火压榨中国手机厂商，同时也协助催熟了更多手机产业链，大大增加了后来者试错的本钱，最终引领国产手机厂商以碾压之势走出国门。

假设华为不搞研发了其实对国产手机影响并不算大，顶多就是多交一些专利费而已；但假设是在国外实行完全技术封锁的状况下，华为目前做的自主研发将会十分有价值。 上方我说下华为目前在重点投入的三项技术，这都是万事大吉的华为为自己打造的备选方案。

一、手机芯片国产化。

这颗芯片从研发到制造成功全部都在国际成功，这意味着手机芯片国产化方面行进了一大步。 虽然如今中芯国际如今技术还很单薄落后，华为也受制于台积电和美国的制裁，但是最少如今芯片国产化末尾有了希望，我们有足够的耐烦等它生长起来。

二、5G相关专利。

假设如今谈到5G专利方面，华为相对是绕不过去的公司。 在相关的专利排行榜上，华为不时稳如泰山位居第一。 华为继续在5G方面的投入不止让它在5G方面占据优势，也让国际手机厂商节省一笔费用。

要知道华为如今基本不向国际手机厂商收取专利费，一旦华为中止对5G方面的投入，或许会有越来越多的专利被国外公司开放，进而向国际厂商收取高昂的专利费用。 就算如今华为和中兴有着少量专利的状况下，到2025年中国依旧要想其他国外公司交纳1.25万亿的专利费用，这真的是个天文数字。 所以华为坚持5G方面的优势对国际厂商意义严重，最少能一定水平上降低手机的多少钱。

三、HMS技术。

华为为什么匆匆忙忙的推出HMS技术，最关键是要素还是谷歌的GMS不让用了。

如今P40曾经发布，但是很多人都不看好它的国外销量。 HMS可以在国际吃的开，但是在国外相对不会被大少数人接受。 虽然如今谷歌针对的目的只要华为，但是国产手机厂商估量都曾经有了危机看法。 假设华为能在国外打破GMS制霸的局面，那么未来国产厂商也就少了被谷歌限制的或许性。

华为如今做的不少任务都是在自救，但无法否认这也或许是未来国产厂商的退路。 未来会出现什么我们也说不好，但是华为手里的备选方案越多，在未来活上去的几率也会更大。 到时刻假设其他手机厂商遇到相似的疑问，置信华为也绝不会袖手旁观。

是啊，华为手机曾经并将继续面临着独家海外被禁的局面，难免被担忧自主研发的可继续性，也就难免直接联想到国产手机未来的开展状况。

关键是，华为正是由于自主研发，而不同于其他的国产手机厂商。

1 短期内：不差

我觉得，短期内、大约率，国产手机全体性的局面是：在国际市场上，华OV米依然是四强，与苹果手机构成五强争雄的局面；在海外市场上，华为手机至少稳居销量第三名，小米手机还是第四名。

其中，在国际市场上，国产手机四强各自大体上的结局如下。

华为手机依然是第一名，很或许荣耀手机不再独立成为连小米手机都弱于的1强了，华为手机的全体销量倒是以荣耀手机为主，高端手机的销量则会最终少于苹果手机；

OV，照旧排在苹果手机的前面；

小米手机，照旧排在第五位。

为什么？性价比的力气，殊为理想，无法小觑。

如今，含有荣耀手机的国产手机五强，除了华为的高端手机这1强，全都是性价比，O与V全都依托中低端手机在销量上力压苹果手机，唯独小米的性价比力气越来越小。

2 常年后：可喜

其他国产手机，由于像如今一样未能搭载华为芯片，只能在常年里搭载买来的高通芯片，自始自终，一切照常。

焦点在于，常年后，华为由于不搞自主研发所落得的结局，会不会造成国产手机的 科技 水平款款都是平平无奇的？

应该不会，相同是大约率。

常年后，虽然如今只要华为手机拥有的自主性关键中心技术到那时曾经变成严重落后了，等于消逝殆尽，必需不再像如今这样是国产手机中最具有标志性意义的1个点，也不能说国产手机就没有1家在这个点上能够与苹果手机和三星手机PK了。

就眼下而论，这就要看大厂OPPO的芯片自主研发得怎样样了，取决于能否具有华为在自主研发上曾经具有的雄心、理念、执念。

自然，OPPO的芯片那时刻若是到达了以后华为麒麟芯片的水平，手机成为销量超越苹果手机的全球第二名，估量也被禁GMS了，不过呢，OPPO应该会从如今起就同时思索打造这个备胎，到时刻就转正了。

OPPO假设再同时对国产手机厂商销售，于是，那时刻国产手机的局面应该是比如今都要好。

何况，中芯国际的水平也很或许曾经与台积电不相上下了，这个方面也不用担忧了。

更何况，那时刻，中国半导体行业一定会有了大开展，很或许国产手机没有了被卡脖子的隐患。

只是，在这个长长的时期里，在那个时刻到来前，高通的日子过得比华为搞自主研发时都滋养得多多了，并且毫无顾忌，被养得骨瘦如柴。

3 思索中

我置信，国产手机关于华为由于搞了自主研发而遇禁仍行、遭压照立都早就有了深深的思索，而思索，不是聚集于华为手机以后的最大卖点，而是自身的出路与命运。

当然，基本没想在 科技 上做成技术抢先、创新在先，只是能在体量上做大、在营收上做多就满足了的手机厂商除外，不会这样地思索。

国际手机用户大多对华为手机的聚焦点，也不在那个最大的买点上。

华为不搞自主性关键中心技术研发，也会搞一些中心和边缘的技术研发，自然也就关键转向买买买，换来的也许是解禁，但是，不再有黑暗的未来，前景昏暗无光，沦为伟大，更意味着屈服、投诚，把初心置于脑后了。 只能时不时地思忆起自己那曾经的技术抢先、创新在先、开路在前、链结在中的过去，倒是可堪回首的。

显而易见，不用担忧，华为不会不搞自主研发了！只会增长力度、增强广度、参与深度，也就是在客观上增大国产手机的研发力、品牌力、经济力，同时，增涨国外手机还有国外软配件供应商的受制力。

更为关键的是，完全可以置信，华为不会是在孤独发力。 如今，至少有OPPO，未来，还会有另一个以致于几个大搞自主研发的国产手机厂商，局面肯定是越来越好，即使是仅仅为了自己发财，而之所以大搞自主研发，只由于，都看清了一旦做大做优做强也会被禁的形势，不会以自己的意志为转移。

回答终了，感谢题主！

您好，很快乐回答您的疑问。

回答这个疑问之前，我们看看在手机行业，华为自研的关键技术有哪些：

假设华为不搞自主研发了，国产手机还能不能向前开展，或许是会有另外一个厂商崛起来替代华为的位置，或许是手机业务关键技术都被国外垄断，稍有动乱就面临停产局面，这都是或许的，但就目前而言，华为中止自研，对手机行业至少有以下影响：

假设没有华为麒麟了，后续一段时期内中国的手机中心元件CPU将由高通一统天下，以美国对华为的打压，华为系手机将黯然退场。 小米、oppo、vivo统领中国市场，高通统领小米、oppo、vivo。 这样的格式何其风险！

Android系统虽然开源，但中国的手机要走出国门，走向全球，还是受制于谷歌的GMS，假设华为丢弃自研鸿蒙和HMS，当谷歌下令不支持经常使用其GMS生态时，国外市场将大打折扣，当然对国际还是影响不大，顶多是经常使用国外的运行受限而已。

华为的拍照技术在全球都是标杆技术，友商们基本上都对标华为，假设华为就止步于此，那么国际友商如何跟进研发，能否还有心思跟进研发呢？

这两项都是技术改造，华为作为规范制定者、主导者，中止研发的话，后续又会不会受制于人呢？我觉得是十分有或许的！毕竟就专利数量来说，与国外企业差异也不是太大，而国际也就只需华为、中兴在前列，华为一走，中兴或许独木难支。 下一代技术普及后，不只仅是少量专利费用的疑问，还有卡不卡脖子的疑问。

以上，感谢您的阅读。

首先我想要纠正的是其实每一家手机厂商也都不完全是靠资源整合到的，对没有一家。都至少也有自己独到之处的研发和调教，只是做的多与少的疑问了，或许有些仅仅是研发相机调教，或许有一些厂商只是专注做快充、做音质； 一切整合资源之后不说别的配件整合后的全体协调研发、UI系统和软件系列的研发都至少要的，所以无法能完全分开了研发技术，那么没有一家企业能够完全的开展上去！

靠组装，靠谷歌原生的系统，拜托手机可不是组装的台式电脑，买好配件自己带回家就能组装好了然后装一个windows光盘就可以了，至少手机的要启动研发SIM卡 ，至少也要启动研发之后失掉进网容许证，至少也要有自己的UI系统，这个是在中国区域出售的手机阵容中少不了的！

那么接着说说 华为，华为或许在中国手机厂商之外多了一些研发的范围，例如芯片研发、系统研发、HMS研发、华为生态链的配件网络研发等等 ，而假设华为中止了HMS研发，那么华为在国外的手机就会影响，假设分开了芯片研发，麒麟芯片不支持了，那自然就要求用到骁龙或许联发科（当然部分的一些华为和荣耀的机型也在用），但是无疑关于华为和荣耀的手机来说就失去了一个很大的卖点！

毕竟很多人购置 华为手机是由于华为的芯片技术（同时也是国产技术的自豪）自然讨人喜欢了，所以这个也是华为手机的一个中心卖点之一了，而且华为的麒麟5G SOC更是华为的自豪，至今没有企业可以匹敌的 ，所以这个自然不能少的！

所以我了解网友提问这个意思， 假设华为和其他的国产手机一样，没有在芯片系统以及HMS等独家的优势方面有研发，和小米、一加、oppo和vivo展开竞争的话，那又会是怎样样样子 ，说不难听的话，或许会极大的影响了华为的销量，而且在国外和谷歌的相关这样的状况下，必需销售业绩会遭到极大的影响！

华为的 科技 研发技术是备胎转正的关键，也是华为最大的中心卖点，所以这样的假定状况下也不会出现，而且华为自身在做手机之前也是做网络技术研发的企业，所以中心基因在这里 ，说道这里不得不举一个例子，那就是华为和联想，当年创业的时刻华为走的是技术派，而联想走的是国际贸易路途，前几年确实联想的名望比华为要大，但是这两年PC市场我们不用多说，华为后来者也崭露头角，但是没有联想那么好的效果，但是手机业务嘛，联想比华为要做的早的多，但是联想2020年年终的时刻，手机担任人常程跳槽到了小米。而至今为止联想的手机业务并没有太大的举措！

假设华为不搞自主研发了，国产手机将会面临极为严峻的局面，那就是国产手机将简直片面受制于高通、谷歌等美国芯片和系统等中心供应链厂商，遭受更大的剥削，将沦为其低级打工者，也就是目前经常被提到的组装厂。

虽然手机关键零配件的供应厂商远不止美国高通、谷歌，但是这两个厂商关于安卓系手机具有选择性支配位置。 本文不触及苹果手机，由于其实完全封锁的软配件系统，与中国国产手机厂商简直没什么交集。

华为是目前移动通讯芯片范围的王者，到了5G时代华为理想上曾经抢先于高通，不论是独立基带芯片还是集成的芯片，不论是配件性能目的还是专利，华为都曾经构成了相关于高通的基带芯片的抢先优势。 假设华为不搞自主研发，那意味着高通就是移动通讯芯片（基带芯片）的相对市场老大，三星、联发科弱不由风，必需会被高通借助于美国政府的强势支撑打压的抬不起头来，从而高通构成简直垄断的位置。 由此，国产手机厂商很显然将会交纳更多的高通税，各种专利费、各种的抽成，高通历来都是毫不客气的。

关于移动处置器芯片来说，华为麒麟系列芯片也是不弱于高通。 一旦华为让出市场，三星、联发科、展讯等更是挡不住高通的攻势，这个范围的未来竞争态势很相似于基带芯片范围，缺少了华为芯片的制约，高通肯定要继续加大自己的不要钱，经过全方位的控制，把一众手机厂商压制在低端组装端。

从其它芯片来讲，电源控制、射频等数十种芯片大都是美国芯片企业消费，高通产品线也是掩盖最全。

关于存储芯片、镜头、屏幕这几大高本钱配件看，基本上掌握在三星、索尼、LG等日韩欧美厂商那里，国产厂商市场占比还很小，也基本处在中低端。

而从软件和系统来说，除了苹果iOS之外，其它简直都是安卓系手机系统。 除了华为，目前简直一切国产手机厂商的系统都是安卓之上做个UI而已，基本没有多大的中心研发才干。 整个安卓系生态目前态势是简直完全由谷歌掌控，生态盈利也简直都掌握在谷歌手中，而且目前谷歌对安卓系统掌控还在不时增强。 但是华为则有所不同，虽然华为短期内也相同依赖于安卓生态（特别是国际市场依赖于GMS支撑），但是华为自己的鸿蒙系统研发曾经基本成型，HMS生态也在红红火火的搭建中。 短期内运行生态实力还不够，但是只需国际市场能继续支撑1-2年，鸿蒙及HMS生态能够跻身成为全球三大移动生态（苹果、安卓、鸿蒙）具有很高的或许性。 如此好的情势和千载难逢的时机，一旦华为彻底丢弃自主研发，那以后简直不太或许再出现苹果、谷歌安卓之外的新的软件运行生态了。 国产手机厂商没有其它可选，只能更屈服于谷歌安卓。

由上可见，有着最弱小研发才干和最片面的中心软、配件自研发才干的华为，假设丢弃自主研发，就意味着国产手机厂商完全失去市场影响力，只能屈服于国际市场供应链上一些强势企业的组装厂，永远处在供应链的最低端，能赚到维持生活的钱就不错了。

从整个智能手机行业创新来看，华为本是创新引领者之一，假设华为丢弃自主研发，也将让整个行业失去一个强有力的创新者，从而大大削弱行业创新态势。

上述只是智能手机范围相关的一些影响，其实华为的实力远不止于手机终端和移动芯片。 通讯范围才是华为全球超级抢先者，相同也是基于其弱小的自主研发实力。 而且未来全球将是物联网+人工智能时代，华为早已看明白了这个技术趋向，曾经投入这些前瞻范围研发，构成了完全的物联网、人工智能、车联网技术和产品体系，华为是未来万物互联时代的一个或许最关键的玩家，假设华为丢弃自主研发，意味着失去未来抢先全球的时机，相同也意味着中国在未来 科技 开展中失去一个强有力的企业。

一切这些剖析标明，题主所问疑问很显然出现的几率很小，当然一旦出现影响庞大。 华为的综合技术实力是目前其它国产手机厂商都难以匹敌的，除了华为基本没有一家能和美国软配件厂商可以一较上下的手机厂商。 这也是美国政府为什么要极尽各种手腕、在理打压华为的基本要素，由于华为是最或许争夺美国在 科技 范围产业链抢先位置的一个企业。 我们当然都不希望这样的事出现，置信华为无法能丢弃自主研发，也一定能抗住目前的困难，从而成为未来真正的王者。

正如罗永浩说的，国产手机厂商都是资源整合商。

中心的东西被他人掌控着，就永远受人控制，搞自主研发才是出路。 假设华为不搞自主研发了，暂时对国产手机影响不大。 当然美国也不会再限制华为，国际手机依然是被高通控制着。

在5G时代里，华为将会是下一个手机的霸主。在主导了5G技术的出现之后，华为和三星先后推出了自己折叠屏手机，很多人预见下一代的手时机是折叠屏手机，而华为作为抢先者又是5G的主导者，可以说在下一代的手机市场里是最有优势的存在

除了技术研发，性价比、渠道这些依然是国产手机最关键的中心要素。

那估量国产手机市场就会再洗一次性牌。

目前国产手机市场的局面就是由华为引领的手机自主设计研发风潮造成的，让消费者了解并认同到产品的研发实力所拥有的意义，并淘汰了在研发上投入不够以及研发才干缺乏的一些品牌；现存的主流品牌华米OV简直都打着自主研发的旗帜。

那么假设华为丢弃自主研发，也就意味着丢弃了国际市场，市场的反应肯定是由于缺少自主研发的优势，那么华为自身所具有的宣传点也因此丧失，产品失去消费者的支持和喜爱，进而失去国际市场。

如今国际市场华为简直可以说是一家独大，假设由于丢弃自主研发而被市场淘汰，那么剩下的几个品牌可以趁机瓜分华为所占有的市场份额，或许OPPO和Vivo会成为最大受益者，而小米则会吞噬掉由于荣耀缺失而释放出来的市场空间。

不过归根结底只是一个假定，华为是依托自主研发起家的，无法能丢弃立业之本，在未来几年甚至更长的时期里，华为还是会在至少以半导体产业为主的范围里引领国际市场的自主研发。

那必需是要被老美卡脖子了，那时要你多少钱你都得给，不定什么时刻就给你断供。

到时刻米市会假惺惺说惋惜之类

国产芯片和国产系统进入政府推销名单，网友的态度如何？

国产芯片和国产系统在阅历美国禁购中兴事情的洗礼后，逐渐成为关注焦点。 其中，Linux作为开源的操作系统，为国产系统提供了基础。 国产操作系统如深度Linux、优麒麟等，多基于Linux启动二次开发，旨在打造性能稳如泰山、安保的网络操作系统。

国产操作系统在开展环节中，虽然面临兼容性和软件生态的应战，但曾经逐渐展现出适用价值。 比如深度Linux系统，不只界面美观，还预装了QQ 2012国际版、Chrome阅读器、Office办公套装等，满足日常办公需求。 随着国产系统进入政府推销名单，这无疑具有里程碑意义，预示着国产软件生态将进入一个全新的开展阶段。

网友对此反响热烈，有人以为国产系统在安保性上具有优势，是应对本国操作系统后门破绽的必要选择；也有网友呼吁，应一致开展，增加种类，甚至提出取中文名以契合中国市场的特点。 国产系统的开展，无疑是一个值得讨论和等候的议题。

国产系统在政府推销中的崭露头角，意味着未来国产操作系统的黑暗前景，同时也提出了如何优化生态、优化用户体验的新课题。 我们等候国产系统能够在中国市场站稳脚跟，赢得更多用户的认可和支持。

OLED概念股票有哪些

OLED概念股票有哪些?无机发光二极管（OLED）是一种由柯达公司开发并拥有专利的显示技术，这项技术经常使用无机聚合资料作为发光二极管中的半导体资料。

OLED显示技术普遍的运用于手机、数码摄像机、DVD机、团体数字助理（PDA）、笔记本电脑、汽车音响和电视。 OLED显示器很薄很轻，由于它不经常使用背光。 OLED显示器还有一个最大为160度的宽屏视角，其任务电压为二到十伏特（volt，用V来表示）。

OLED开展前景：

从行业趋向来看，OLED肯定是未来主流屏幕运行技术。 除去手机一年15亿部的出货量，包括PC、影像设备、仪表等，也都会逐渐经常使用OLED技术。 依据DisplayResearch预测，2015年至2020年，全球OLED市场规模将从130亿美元增长至330亿美元，5年复合增常年率约20%。

OLED市场规模增长动力将关键来自于智能手机、电视、照明、车载显示屏和VR设备等产品未来开展。

OLED龙头股：

京西方A（）、威创股份（）、深天马A（）、智云股份（）、万润股份（）、江丰电子（）、利亚德（）

OLED概念股一览：

京西方A:受益面板产业东移，迈向全球面板龙头

京西方A

LCD:产能东移，面板多少钱有望企稳，中国大陆厂商受益

从2010年起，随同着国产终端品牌的逐渐崛起，大陆厂商末尾发力提速，全球液晶面板产能继续向中国大陆转移。 在高世代线投建中，大陆厂商走在全球前列，大陆厂商具有成为液晶行业领头羊的时机。 同时，TV面板大尺寸趋向不变，高世代线对单位面积有效价值优化有积极作用，换机周期和体育年影响带来需求的拉升，综合影响下，国产面板厂商将从中获益。 另外，中小面板的有效产能降低，片面屏的运行趋向有望有效去化中小尺寸面板的产能，有利于中小面板多少钱逐渐企稳。

OLED:市场运行空间庞大，中国大陆厂商加快开展

OLED的特性带来了诸多的运行或许性，未来AMOLED屏幕关键的运行范围集中在智能手机、VR设备和可穿戴设备上。 其中智能手机中的片面屏趋向对柔性AMOLED面板在高端旗舰手机中的浸透起到积极作用。 未来在原资料本钱和消费良率优化的影响下，OLED面板本钱降低有望带动浸透率的优化。 随着京西方等具有代表性的大陆厂商在OLED上的继续推进和研发，未来OLED格式将以中韩为主。

京西方:迈向全球面板龙头

近几年来，公司在LCD产线的投建上位于全球前列。 公司目前拥有4条8.5代线，以及曾经量产的全球首条10.5代线，未来在大尺寸LCD产能上将处于较为抢先的位置。 在OLED产线投资上，京西方成都OLED产线曾经投产，绵阳产线也于2017年年底提早封顶，18年年终又发布了重庆产线的投资方案。 公司大规模投资构成的规模优势将有助于其在竞争中崭露头角，成为全球面板行业的领军企业。

盈利预测与投资评级

我们以为公司产能和出货面积的增长将有望补偿面板多少钱的下跌，成功“以量补价”。 随着公司8.6代及10.5代LCD产线产能的逐渐扩大，以及OLED产线的树立投产和顺利供货，公司18年业绩有望出现前低后高的态势。 我们估量公司17~19年EPS区分为0.22/0.31/0.44元/股，按最新收盘价计算对应2017~2022年PE估值区分为23.9/17.2/11.8X。 我们看好公司LCD业务未来有望成功相对稳如泰山的盈利，同时OLED业务将带来较大的业绩弹性，给予买入评级。

风险提示

新技术浸透不及预期的风险；产品多少钱加快下滑的风险；新增投资无法收回的风险；产线良率优化遭到阻碍的风险；行业竞争加剧的风险；严重政策变化的风险。

威创股份灵活研讨:投资芝麻街英语，继续完善幼教产业链

威创股份

公司传统主业为超高分辨率数字拼接墙系统业务，2015年积极转型至幼教范围。

公司传统主业为超高分辨率数字拼接墙系统的研发、制造、营销和服务，其产品关键运行于公共安保、动力、交通、金融等行业的信息中心，以用于集中控制和监察各种业务。 2017年，该板块成功营收6.6亿元，同比增0.41%，奉献公司58%的支出比重。 公司在大屏拼接业务范围积聚了较多的技术、营销、品牌和控制等方面的优势，目前该板块处于颠簸开展阶段。 2015年公司末尾转型至教育范围，先后收买了红缨教育和金色摇篮，并于2017年成功了对可儿教育和鼎奇幼教的收买。 截至2017年底，公司旗下的幼教品牌共拥有幼儿园近5000家。 幼教板块2017年成功支出4.8亿元，同比增21.3%，奉献公司42%的支出比重。 幼教成为公司业务的关键组成部分。

幼教产业链不时规划完善。

公司旗下目前拥有金色摇篮、红缨教育、可儿教育和鼎奇幼教四大品牌，拥有近5000所加盟幼儿园，在幼教范围市占率居前。 在教育科研方面，红缨教育和金色摇篮均拥有自主研发的幼儿园课程体系，教育科研实力微弱。 除此之外，公司还与幼师口袋、睿艺、咿啦看书、华蒙星体育、WonderWorkshop、CloudSchool等各细分范围的专业公司树立战略协作同伴相关。 2017年，公司经过非地下发行股票募集资金9.18亿元，将用于儿童艺体培训中心的树立。 公司近期投资凯瑞联盟取得芝麻街英语35%股权，进一步夯实了幼教产业链规划。

凯瑞联盟主营少儿英语培训。

凯瑞联盟成立于2013年，关键运营“芝麻街英语”品牌的少儿英语培训业务，是“芝麻街英语”在中国大陆(除台湾及福建)及港澳地域的独家被容许人，其目的客户为3-12岁儿童。 截止至2017年底，凯瑞联盟旗下共拥有6家直营店及348家签约加盟校(197家曾经末尾运营)，累计学员超越5万人。 依据公告，凯瑞联盟2016和2017年扣非后的净利润区分为1384万元和4695万元，其承诺2018~2020年的净利润区分不低于5000万元、6100万元和7400万元，按此承诺，凯瑞联盟2017~2020年业绩CAGR为16.4%，业绩目的相对合理。 芝麻街英语具有较强的品牌知名度，开创人具有丰厚教育行业运营阅历。 我们剖析以为此次投资有利于优化公司品牌知名度，完善空虚幼教产业链规划。

盈利预测和投资评级:

公司目前曾经构成超高分辨率数字拼接墙系统业务和幼儿园运营控制服务双主业格式。 原有主业在既有优势基础上，将倾向向软件和服务方向拓展，努力于成为控制室综合方案处置者。 教育板块则逐渐完善既有幼教产业链，强化品牌控制，搭建教育服务平台系统和产品体系，丰厚幼童产业生态。 估量公司2018、2022年EPS区分为0.28元和0.33元，对应的PE区分为38倍和32倍。 随着二胎政策开放和教育早龄化趋向，幼儿教育的相关需求有望取得继续优化，公司将从中受益。 初次掩盖，给予买入评级。

风险提示:

收买标的业绩不达预期；政策风险；行业竞争加剧；幼儿园安保风险

深天马A一季报点评报告:q1业绩稳健增长，优质资产注入增强常年开展动力

深天马A

事情:

公司发布2018年第一季度报告，一季度成功营业支出65.74亿元，追溯调整后同比增长47.53%；成功归母净利润3.88亿元，追溯调整后同比增长2.71%。

点评:

一季度业绩稳健增长，销售与控制效率进一步优化

公司一月份成功厦门天马100%股权、无机发光公司60%股权的过户手续，成功同一控制下的企业兼并(厦门天马)，所以在一季报中对财务数据启动了追溯调整。

公司Q1成功营业支出65.74亿元，追溯调整后同比增长47.53%，继续坚持较快增长，关键由于厦门天马G6产线在2017年下半年投产后坚持满产满销。 Q1毛利率为15.75%，相比2017年Q4降低4.12个百分点，关键由于面板多少钱在一季度有所下跌。 公司Q1销售费用率为1.51%，同比降低0.55个百分点，控制费用率为6.57%，同比降低4.92个百分点，标明公司的销售和控制效率均进一步优化。 Q1财务费用率为3.67%，同比上升1.08个百分点，关键由于借款参与、厦门天马G6项目在2017年下半年转固使借款费用中止资本化，同时受汇率动摇影响造成汇兑损失参与所致。

三月国产新秘密集发布，公司有望受益供应链备货与片面屏普及

三月下旬，华为P20、华为Nova3e、小米MIX2S、OPPOR15和vivoX21等国产时期机型密集发布。 随着上半年新品手机迎来发布高峰，我们判别智能手机的出货量将末尾逐渐改善，并带动相关零组件供应商的业绩向好。 在以上旗舰机型中，除了小米经常使用未开槽的片面屏之外，其他厂商均经常使用Notch屏+片面屏的设计，片面屏正成为主流显示选择。 LCD片面屏制造难度较高，要求重回双电芯控制、芯片封装采用COF替代COG、背光模组的导光板要求重新设计、并经常使用激光切割器成功异形切割，要求对现有工艺启动大幅改良，对厂商的技术积聚提出了十分高的要求。 片面屏的价值量也比普通16:9显示屏有超越10%的优化。

公司是国际中小尺寸面板的龙头企业，与华为、小米、OPPO、vivo等国产手机厂商树立了深度的协作相关。

随着新机的发布带动供应链备货，公司的手机面板出货有望逐渐向好。 在片面屏范围，公司抢先全行业推出了LCD片面屏产品，取得了市场先机，成功了加快垂直起量，树立了较为稳如泰山的市场指导位置。 依据群智咨询的数据，公司2017年LCD片面屏出货量居全球第一。 随着片面屏在2018年的浸透率进一步提高，公司的开展将进一步向好。

优质资产成功注入，LTPS与AMOLED增强常年开展动力

公司收买的厦门天马拥有产能30K/月的G5.5、G6产线各一条。 LTPS(高温多晶硅)属于高端背板段工艺，是经过对传统非晶硅(a-Si)TFT基板参与激光处置制程来制造。 LTPS技术稳如泰山性和电流驱动才干(电子迁移率)都更强，经常使用几何尺寸更小的电晶体也可提供足够充电才干，提高面板启齿率，因此光线穿透的有效面积变大、能耗更低、颜色更艳丽、画质更好。 目前全球LTPS产能关键在夏普、JDI、LGD手中，国际LTPS产出依然较少。 经过此次收买，公司成功进入LTPS范围，成功高端LCD面板规划。

公司收买的上海天马无机发光显示技术有限公司拥有一条G5.5AMOLED产线，曾经成功量产，还有一条G5.5扩产线正在调试中。 AMOLED具有低功耗、轻浮、视觉效果好、适宜片面屏等优势，有望成为下一代主流显示技术。 目前三星拥有全球大部分的中小尺寸AMOLED产能，国际仍在加紧树立产线。 收买无机发光公司之后，公司将拥有最先进的产线技术，为公司后续树立的AMOLED产线提供阅历，放慢良率和产能的爬坡进程，并逐渐积聚AMOLED的消费技术。

盈利预测、估值与评级

公司是全球抢先的中小尺寸面板厂商，拥有技术积聚、消费阅历和客户资源等多方面优势。 在短期，公司将享用片面屏加快浸透带来的红利。 在常年，随着厦门天马和无机发光公司的优质资产注入成功，公司产品的全体技术水平进一步优化，有望进一步安全在中小尺寸市场的竞争力。 我们维持公司2018-2020年EPS区分为1.04/1.28/1.53元，以后股价对应PE区分为14/12/10倍，维持6个月目的价22.88元，维持“买入”评级。

风险提示:

面板多少钱下跌超出预期；出现新型显示技术的替代风险。

智云股份:智能制造中心标的，3C智能化、汽车和锂电装备三轮驱动

智云股份

业绩迎来迸发增长，模组设备龙头鑫三力打造业绩增长新动力。

2017年公司成功营收9.13亿元，同比+51.65%，归母净利1.7亿元，同比+83.08%。 2018Q1业绩继续增长，成功营业支出1.79亿元，同比+191.27%；成功归母净利3267.50万元，同比大幅+484.71%。 2015年收买模组智能化组装设备厂商鑫三力，中心设备COG、FOG技术国际抢先，市占率20%，客户掩盖京西方、深天马等。 2016年启动三星项目，国际独一切入三星OLED供应链厂商，2017年成功切入苹果产业链。 公司积极规划摄像头模组和指纹识别模组，部分产品已构成量产及订单。 鑫三力2017年成功营收6.4亿，同比+106.87%，占智云总营收70.1%，设备毛利率上升至58.92%，同比+7.16pct。 2015-2017区分成功扣非净利6378.88万元、8240.04万元、2.02亿元，成功率区分为106.3%、103.0%、201.7%。

深度受益设备出口替代减速，面板产线设备2018-2022投资近3000亿。

据我们数据库统计，2018-2022两年设备投资空间近3000亿。 LCD投资略有放缓，OLED迎来迸发增长。 2018-2022年，新增LCD设备空间为944亿、588亿，区分对应模组设备空间为47亿、29亿，新增OLED设备空间833亿、632亿，对应模组设备空间为83亿、63亿。 加总80亿模组设备更新需求，未来两年面板设备模组总需求空间302亿。 测算COG+FOG绑定设备空间为51亿和40亿，贴合设备空间为29亿和22亿。 鑫三力LCD模组设备技术全国抢先，并已率先深化规划OLED模组设备，OLED与片面屏设计对模组设备要求提高，有望带来设备增量需求。

股权奖励绑定中心员工利益+股权转让理顺公司控制结构，定增募资助力研发扩产。

2017年公司向123名高管及成员实施股权奖励方案，行权多少钱30.728元高于目前股价，此举有望稳如泰山人才，增厚业绩预期。 2018年1月22日，原公司董事长、总经理谭永良辞去职务，同时公司聘任鑫三利开创人师利全为总经理，此举利于发扬鑫三力创收业务优势，释放公司业绩，增强公司盈利才干。 2017年5月8日，公司获核准以低于目前股价的24.49元非地下发行1959.98万股，募集近4.8亿资金，1.3亿增资子公司东莞智云研发新动力与智能装备，1.6亿元投入3C智能制造装备产能树立项目。

汽车智能制造板块增速稳如泰山，锂电产能扩容带动设备投资。

汽车智能装配与检测设备为公司传统主业。

汽车行业投资需求增速放缓且同行业公司竞争剧烈，2017年汽车智能装备产品营收2.388亿，同比-14.13%，但随着国际企业的技术创新，汽车制造装备的国产化率有望进一步提高。 2017年成立合资公司南边天臣新动力展开锂电池相关业务，立足中段线设备的同时积极向前后段延伸，逐渐将PACK线、模组线归入业务范围，最终构成锂电制造整线集成的才干，应用下游客户转移+原有技术协同，未来增收值得等候。

盈利预测与投资建议:

公司是3C智能化装备龙头公司，预测2018-2020年营收区分为13.84/17.21/19.61亿元，同比+51.57%/+24.38%/+13.95%；归母净利润区分为2.68/3.50/4.12亿元，对应EPS区分为0.93/1.21/1.43元，以后股价对应2018-2020年PE区分为24/19/16X。

风险提示:

设备国产替代进度不及预期；下游3C电子产品开展不及预期；汽车行业固定投资额降低；锂电设备竞争加剧；募投项目不及预期；支出确认进度不及预期；

万润股份:九目化学引入战投落地，oled资料业务有望减速开展

万润股份

公司公告:万润股份、九目化学与经产权买卖所确认的三名意向投资者于2018年5月16日签署了《增资协议》，三名投资者烟台坤益液晶显示资料有限公司、露笑集团有限公司、高辉(天津)科技有限公司区分出资8060、4200、3900万元九目化学新增注册资本4447、2317、2152万元。 九目化学注册资本由人民币8500万元参与至人民币1.74亿元。 增资后，万润股份持有九目化学的股权比例由100%变卦为48.81%，仍为九目化学的控股股东，归入万润股份兼并财务报表的兼并范围。

九目化学引入战投事项落地，未来有望减速开展。

九目化学和三月光电是万润股份OLED资料板块两家关键子公司，其中九目化学关键从事OLED发光资料两边体研发和消费，是支出的关键来源，关键客户包括DOOSAN、LG化学和DOW化学等，2016年OLED资料成功支出约1.2亿元，2017年成功约翻倍增长。 本次引入的三家战略投资者中烟台坤益、高辉科技关键运营液晶资料的消费、销售，在新兴显示范围具有一定的研发实力和客户基础，露笑集团产业涵盖铜芯、铝芯电磁线、涡轮增压器、LED蓝宝石衬底片、高效节能电机、新动力汽车、光伏发电、现代农业、军工等十多个范围，资本实力雄厚。 战略投资者的参与有利于九目化学扩展运营规模，优化技术、控制水平和盈利才干，同时处置资金需求，增强其自身抗风险才干，未来有望减速开展。

大尺寸化驱动液晶面板出货面积增长，液晶资料有望稳如泰山增长。

液晶面板市场规模大、技术成熟，是显示行业的中流砥柱，下游产品的大尺寸化开展带全球液晶面板出货增长。 2007年全球大尺寸液晶面板出货面积5561万平米，2017年增长至万平米，年复合增长率12.4%，估量到2020年将增长至万平米，年复合增长率约5.5%。 公司高端TFT液晶单体销量占全球市场份额15%以上，是国际唯逐一家同时向国际三大关键TFT混合液晶消费商Merck、Chisso及DIC常年供应TFT液晶资料的厂商。 估量随着下游液晶面板的继续增长，公司液晶单体资料也有望坚持稳如泰山增长。

受益尾气控制趋严，环保资料需求继续增长。

随着全球汽车尾气控制要求趋严，沸石类催化剂需求不时增长。 公司沸石资料是全球汽车尾气污染催化剂龙头庄信万丰中心协作同伴，近年来产能继续扩产，2017年底产能到达3350吨，目前仍有2500吨产能在建。 随着产能不时释放，同时未来尾气排放规范进一步优化，估量沸石环保资料增长将继续延续。

投资建议:维持“增持”评级，维持盈利预测，估量2018-20年归母净利润4.19、5.21、6.59亿元，对应EPS0.46、0.57、0.72元，PE19X、15X、12X。

风险提示:

显示资料需求不达预期，沸石资料投产进度不达预期，汇率大幅动摇。