特朗普胜选概率的清楚提高再次触发短期特朗普买卖 国君战略 (特朗普胜选概率大吗)

中心观念：特朗普胜选概率的清楚提高再次触发短期特朗普买卖，引见攻守兼备的投资方向。攻向可为美股小盘/价值品格、顺周期方向的金融/工业等；守向可为黄金、A股大盘/稳如泰山/金融品格，自主可控方向的国防军工/电子等。

摘要

▶ 美国大选最新情势：特朗普胜选概率提高。 截至10月24日，民调数据显示，特朗普的全口径支持率落后哈里斯0.9%，但在关键摇晃州，特朗普的支持带抢先哈里斯0.9%。选举人票方面，共和党拥有219票，落后于专制党的226票。不过，依据Polymarket的预测，共和党有望赢取片面胜利。后续关键时期节点包括11月5日的美国总统普选和12月17日的选举人团投票。历史上，美国总统的普选结果与选举人勾搭果不分歧的状况曾出现5次，出现概率约为10%。

▶ 特朗普的政策主张更易引发市场对美国再通胀的担忧。 在2024年美国大选中，共和党政策强调“少税收、少支出、少监管”，而专制党则强调“多税收、多支出、多监管”。为争取更多选票，特朗普和哈里斯逐渐调整其政策立场，向两边靠拢。两者在减税、移民控制、动力独立、通胀控制等议题上存在部分共识，但在详细措施上有清楚分歧。市场预期特朗普政策倾向于美国“经济增长+再通胀”，而哈里斯政策则倾向于“经济增长中性偏负+再通胀中性”。而在美联储降息周期的背景下，市场以后对美国再通胀风险尤为敏感。

▶ 大类资产：关注美股、黄金、美元。 对比2016年的特朗普买卖1.0,2024年6-7月的2.1和10月的2.2存在清楚差异，包括开启时期早、特朗普胜选概率高、微观环境复杂、美联储降息买卖交织等。1）1.0下，市场预期美国“经济增长+通胀”，短期出现“美股涨、美元涨、原油涨、长端美债跌、黄金跌”的格式，风险与避险资产走势较清楚。2）2.1下，因担忧“再通胀”，结合美联储初次降息时期、地缘买卖，短期出现“美股涨、美元跌、原油跌、长端美债涨、黄金涨”的格式，资产走势较为复杂。此时的美元、长端美债走势更多表现美联储降息买卖。3）2.2下，相同因担忧“再通胀”，结合美联储降息节拍、地缘买卖，短期出现“美股涨、美元涨、原油跌、长端美债跌、黄金涨”的格式。此时的美元、长端美债走势更多表现特朗普买卖。并且，美股和黄金走势在2.1和2.2下基本分歧。

▶ 权利品格/行业：美股可关注小盘/价值品格、顺周期方向的金融/工业等；A股可关注大盘/稳如泰山/金融品格，自主可控方向的国防军工/电子等。 品格层面，1）美股：因特朗普支持外乡制造业回流以及企业盈利预期的提振，美股小盘和价值品格短期占优。因特朗普对AI的弱监管主张及科技界关键人物的支持，短期利好美股大盘生长。2）A股，现金流稳如泰山、抗风险才干强的大盘、稳如泰山和金融品格短期占优。行业层面，1）美股：在经济增长预期下，顺周期方向，包括金融/工业/房地产，以及信息技术等短期占优。2）A股：自主可控方向，如国防军工/电子，以及银行等短期占优。

▶风险提醒： 美国大选结果超预期；政策了解倾向；历史阅历失效；统计数据倾向；地缘情势变化；美联储政策超预期；特朗普买卖时期短。

目录

美国大选最新情势：特朗普胜率提高

截至10月24日，民调数据显示，特朗普的全口径支持率落后哈里斯0.9%，但在关键摇晃州，特朗普的支持带抢先哈里斯0.9%。选举人票方面，共和党目前拥有219票，落后于专制党的226票。不过，依据Polymarket的预测，共和党有望赢取片面胜利。后续关键时期节点包括11月5日的美国总统普选和12月17日的选举人团投票。历史上，美国总统的普选结果与选举人勾搭果不分歧的状况曾出现5次，区分在1824年、1876年、1888年、2000年和2016年，出现的概率约为10%。

特朗普政策主张更易引发美国再通胀担忧

2.1.共和党的“三少”与专制党的“三多”

在2024年美国大选中，共和党政策主张“少税收、少支出、少监管”， 中心思念包括增加政府干预、保养国度安保和传统价值观、开释动力产量、下降动力多少钱、增添不用要的政府开支、安闲监管、试图片面减税，以及推行“美国优先”的贸易政策。

与此相对，专制党政策主张“多税收、多支出、多监管”， 强调经过介入政府监管、促进社会公允和多元文明来推进经济展开，并方案经过介入对穷人和大企业的税收来支持财政支出。其贸易政策更强调与盟友的协作，并防止与关键经济体完全脱钩。

2.2.候选人政策主张：方向多共识，水平多分歧

为了争取更多选票，特朗普和哈里斯逐渐调整其政策立场，向两边靠拢。两者在减税、移民控制、动力独立和通胀控制等议题上存在部分共识，但在详细措施上仍存在清楚分歧。 例如，特朗普主张对内大规模减税、对外片面加征关税，收紧移民政策并放慢合法移民驱逐，优先展开化石动力，同时支持，安闲对AI的监管并推进基础设备树立等。哈里斯则主张对穷人和大企业加税，向中产阶级和小企业提供减税，实行定向加征关税，移民政策相对宽松，推进绿色动力展开，并支持水力压裂法，同时增强对AI的监管等。从政策制定和法律流程上看，美国总统在对外贸易和资源范围的政策主张通常更容易经过行政手段直接实施，无需国会赞同；而在经济和外交军事等政策方面，通常要求国会审议。

2.3.对美微观影响：特朗普政策主张下，再通胀风险更高

市场对特朗普政策的预期倾向于美国“经济增长+再通胀”。 他的关税和移民政策或许推升再通胀风险，进而紧缩美联储降息的空间，而大规模减税则有助于抚慰经济增长。“少税收、少支出”不太或许增加美国财政赤字，但特朗普的减税政策估量将优化企业盈利才干。

关于哈里斯，市场预期其政策主张或许带来美国“经济增长中性偏负+再通胀中性”的局面。 她的关税和移民政策较为平和，因此再通胀压力较小，对美联储降息的影响也相对有限。虽然对穷人和大企业加税或许拖累经济增长，但经过对中低支出集体的补贴政策或许部分抵消这一负面影响。“多税收、多支出”的财政政策相同或许介入财政赤字，而哈里斯的加税政策估量将对企业盈利构成压力。

在美联储降息周期的背景下，市场以后对再通胀风险尤为敏感。

2.4.对华政策：特朗普态度愈增强硬

对比哈里斯，特朗普在对华政策上采取愈增强硬的态度， 倾向于单边执行和直接对立，而哈里斯则更重视多边协作和战略竞争。两者在高科技范围均采取进攻性战略，以坚持美国的科技竞争优点，但在贸易关税方面，特朗普方案对一切出口产品加征10%的关税，其中对中国出口商品的关税或许介入至60%；而哈里斯拥戴片面加征关税，只对部分产品实行定向关税。

特朗普买卖投资启示

3.1.背景差异：2024年微观环境更复杂

对比2016年，2024年开启的特朗普买卖存在如下差异。

买卖开启时期早。 特朗普买卖2016年开启于美国大选结果敲定后，市场集中反映其买卖预期 （特朗普买卖1.0） 。而在2024年，特朗普买卖开启于美国大选结果敲定前，市场逐渐反映其买卖预期。第一次性性买卖出现在6-7月份，遭到拜登与特朗普争辩中表现不佳以及特朗普枪击事情的催化 （特朗普买卖2.1） 。第二次买卖出现在10月份，遭到美国飓风影响及哈里斯电视采访表现不佳的催化 （特朗普买卖2.2） 。

2）特朗普胜选概率高。 2016年，特朗普胜选远超市场预期。相比之下，2024年对特朗普胜选的预期并没有2016年那么低。到10月，胜选概率已靠近6-7月份的高点。

3）微观环境更复杂。 以后的微观经济环境相比特朗普上任时期（2017-2020）愈加复杂。一方面，美国的通胀、利率和政府债务水平清楚更高；另一方面，国际政治和地缘情势也愈加复杂，俄乌抵触和巴以抵触的变数一直。

4）买卖主线及市场预期。 一是多条买卖主线交织。在特朗普买卖2出现前，市场曾经构成了由不同原因驱动的买卖主线，例如在买卖2.1前，市场关键关注美联储初次降息的时期，而在买卖2.2前，则关注美联储的降息节拍。二是特朗普政策指向更偏再通胀。1.0下，市场普遍预期特朗普的政策组合会指向美国“经济增长+通胀”。但在利率高、通胀高、赤字高的当下，市场普遍预期特朗普的政策组合会推升美国再通胀风险。

3.2.大类资产：关注美股、黄金、美元

特朗普买卖1.0下 ，在“经济增长+通胀”预期下，短期出现“ 美股涨、美元涨、原油涨、长端美债跌、黄金跌 ”的格式，风险与避险资产走势较清楚。

特朗普买卖2.1下 ，在“再通胀”风险担忧下，结合美联储初次降息时期、复杂地缘情势的买卖，短期出现“ 美股涨、美元跌、原油跌、长端美债涨、黄金涨 ”的格式。资产走势比拟复杂，此时的美元、长端美债的走势更多表现降息买卖。

特朗普买卖2.2下 ，依然在“再通胀”风险担忧下，结合美联储降息节拍、复杂地缘情势的买卖，短期出现“ 美股涨、美元涨、原油跌、长端美债跌、黄金涨 ”的格式。此时的美元、长端美债走势更多表现特朗普买卖。并且，美股和黄金走势在2.1和2.2下基本分歧。再通胀风险的担忧对黄金构成利好，而特朗普对传统动力的支持或许会对相关大宗商品多少钱构成压力。

3.3.权利品格：关注美股小盘/价值，A股大盘/稳如泰山/金融

品格层面，1）美股：因特朗普支持外乡制造业回流以及企业盈利预期的提振，美股小盘和价值品格短期占优。此外，特朗普对AI的弱监管主张及科技界关键人物对他的支持，短期利好美股大盘生长。2）A股，在短期内，现金流稳如泰山、抗风险才干强的大盘股以及稳如泰山和金融品格占优。

3.4.权利行业：关注美股顺周期，A股自主可控方向

行业层面，1）美股：在经济增长预期下，顺周期方向的行业，包括金融、工业、房地产，以及信息技术等短期占优。2）A股：自主可控方向，如国防军工/电子，以及银行等短期占优。关税预期增强下，出口链短期相对跑输，例如轻工/纺服/家电等。

尾部风险：若特朗普胜选且中美贸易摩擦更新，国防军工/公用事业/银行更抗跌

特朗普对华态度较为强硬。若在11月的美国大选中特朗普胜出，中美相关或许面临新的考验，若中美贸易摩擦更新，则引见抗跌的国防军工/公用事业/银行等。

风险提醒

美国大选结果超预期；政策了解倾向；历史阅历失效；统计数据倾向；地缘情势变化；美联储政策超预期；特朗普买卖时期短。

---

美国大选结果出炉，特朗普获胜对A股的影响？

美国大选曾经落幕，结果曾经很清楚，这场“权益的游戏”以特朗普抢先获胜而终结。 那么，美国大选结果出炉，特朗普获胜对A股的影响有多少？理财君通知您。

据美国媒体预测，美国共和党总统候选人唐纳德·特朗普在8日举行的美国大选中取妥中选总统所需的270张选举人票。

特朗普竞选获胜将给金融市场带来何种影响？机构观念以为，关于美国经济来说，明年的美联储的加息节拍将会具有更大的不确定性。 关于**而言，特朗普的中选或许对中国出口构成一定利空，但总体影响有限。 关于国际的A股市场，美国大选的影响或许仅存在于短期扰动。

朱雀投资以为，从两位总统候选人的政策立场来说，特朗普主张保守，主张增强贸易维护、收紧移民政策、减税、清闲金融监管，尤其在货币政策上反对低利率，这对明年的美联储的加息节拍上也意味着更大的不确定性。

海通证券以为，特朗普保守的财政政策或令美国经济短升长降、货币短紧长松。 假设特朗普的政策得以实施，则短期内美国投资、消费或将失掉优化，财政抚慰和贸易替代将推升通胀，近两年内联储加息的风险提高。 但对经济自身来说，积极的财政政策并非万能，其常年效果至今仍存在争议。 由于美国政府债务率已今非昔比，继续赤字或制约经济抚慰；短期通胀压力将促使联储加息，而特朗普自己关于货币政策的矛盾态度也加剧了流动性风险；其它保守主义政策又不利于经济常年开展。 常年来看，不扫除美国经济再度**、货币再度宽松的或许性。

特朗普中选关于**的影响，机构观念以为将对中国出口将构成一定利空，但总体影响有限。

华泰证券首席战略剖析师戴康以为，特朗普中选将对全球经济形成以下三点影响：首先，对中国出口或将构成一定利空。 特朗普此前特别强调要参与对中国的贸易管制，打压破坏中国的汇率机制。 其次，短期或许会打乱12月加息方案。 在特朗普支持延续加息。 但特朗普政治的不确定性成为经济的扰动变量，或进一步影响美联储加息节拍。 最后，在金融监管方面，特朗普支持清闲监管。 金融衍生品市场或将迅速回归高潮，加剧市场动摇，继而惹起全球资本市场动摇幅度加剧。

朱雀投资以为，特朗普中选总统对中国的影响是多维度的，总结起来在政治上的压力相对减轻，而经济上尤其是外贸上有一定压力，但总体可控。

关于A股而言，机构以为影响仅存在于短期扰动。

戴康指出，特朗普中选美国总统，因其政策导向不确定性，或引发全球金融市场大幅动摇。 关于相对封锁的A股市场，短期在风险偏好上扰动A股市场，中常年A股的关键运转逻辑将逐渐回归至盈利周期恢复，依然重申慢牛观念不变，如短期市场调整幅度较大，则是加仓的好机遇。

朱雀投资以为，美国大选的直接冲击有限，短期遭到海外以及港股市场的下跌心情传导，但影响A股市场更多还是国际的微观政策和资金面的要素，因此事情性冲击事先A股也会重新回归到其自身途径中。

特朗普获胜大选 希拉里为什么败了

希拉里的民意支持率不时比特朗普要高。 所以我疑心特朗普和小布什一样，是少数派获胜。 这在美国叫做赢者通吃、。

特朗普上前，美日因驻军费用疑问争论，美国会丢弃日本吗？

驻日美军的军费是一笔“无法描画”的烂账，这事儿不能说的太细，连日本国际媒体都说不清楚。 我本想把这笔烂账梳理一遍，最后无奈丢弃，由于日本政府发布的数据和各种机构媒体预算出来的数据基本对不上，日本政府承当费用的比例也是众说纷纭，但有一点可以必需，在一切美国驻军国度中，日本承当的驻军费用比例最高，至少超越一半。 日本《读卖资讯》16日征引防卫省外部数据报道，日本一年承当的美军驻留经费近7600亿日元。 这些钱关键花在三个方面：一是基地周边对策费；二是公家土地或国有设备的租金；三是设备的搬迁费。 这外面包括了各种项目的费用，有支付给为驻日美军服务的日自己的费用，有停息驻地日本民众愤怒的补助，有基地租金，有美军重新部署的重置费，还有很多因驻军对外地民众发生骚扰阻碍经济而划拨的资金，虽不在军费项目中，但日本民众心知肚明。

1、为什么日本政府承当比例最高的美军驻军费用？日本是一个非正常国度，这算是新殖民地的一种委婉说辞。 作为二战战胜国，日本的政治位置异于其他国度。 与其他国度抱美国大腿而引发的各种亲美行为不同，日本是被美国片面控制的国度，日本的宪法都是美国人撰写的，其他的也不用多说了。 其次日本确实有钱，尤其是日本经济状况最好的年代，钱多到主动要求承当多余费用以表现对驻日美军的“关心”，这笔“关心预算”或称“温馨预算”如今照旧存在。 关于一个完全被控制的钱罐子，美军敲起竹杠来自然毫无顾及绝不手软。 2、日本政府钱多人傻吗？这钱花的终究值不值？除了日本受美国控制极深，很多方面身不由己不得不被敲竹杠之外，我们必需客观的供认，美国对其盟友的军事庇护大大增加了各盟国的军事预算。 这是一笔互惠互利的买卖，北约国度经济加快开展和社会福利高的一个关键要素就是美军分担了大笔军事预算，这些省下的军费更多的投入到社会福利中，没有国防压力的欧洲小国得以更专注于开展经济。 国际政治是个十分复杂阴暗的事，很多事是不能摆在台面上说的，有“闷声发大财”的，有打碎牙咽肚里不出声的，也有暗地吃亏还打肿脸充瘦子的。 日本2016年的军费预算接近500亿美元，驻日美军的经费我团体推测大约在100亿美左右。 美国军费超越7000亿美元，中国军费目前大约1500亿美元。 当然各国军费都无法能是明面上的数字，仅从这些账面数字看，驻日美军的费用只占日本军费的很小比例，假设美军撤离日本，1500亿军费支出（实践远远不止）的中国对日本施加的军事压力会瞬间爆棚，而日本的军费会直接翻倍甚至支出更多，且很难抗衡军费逐年参与的中国。 以上是最最简易甚至很片面的剖析，但足以让我们发现，虽然日本政府承当了高比例的美军驻军费用（有信息称到达75％），但这笔钱花的确实值。

这钱花得值！3、特朗普的话能信吗？特朗普是是个成功的极端聪明的商人，虽无从政阅历，但浸淫商界多年，孤陋寡闻了。 从他胜选后的一系列言论中足以看出特朗普曾经悄然改了很多口风。 比如原本宣称要遣返1100万合法移民，如今改口要遣返300万有罪恶记载的合法移民。 特朗普的战略收缩关键的考量是美国维持全球霸权的本钱越来越高，愈显力所能及。 简易说就是翻开门过自己的好日子。 可这想法也就骗骗选民过过嘴瘾而已。 首先，美国的霸权位置是由军事霸权支撑的，媒体霸权、金融霸权等都是军事霸权的延伸。 这是国之根基，也算欲罢不能。 特朗普一人有力改动一台已然高速运转的霸权机器，否则他会被利益集团碾得粉碎。 其次，特朗普自己并非真的想这么做，放出口风是敲竹杠之前的威吓，而且曾经起到效果。 这让特朗普接手国政后和盟国谈判军费承当疑问时占尽优势和先机，作为商人他玩这个轻车熟路。 最后，北约盟国和日韩目前无法能坐视美军撤离，这将引发各国外部一系列严重的政治疑问。

这是韩国民众抗议挽留美军撤离的集会，这阵势、这动态、这规模、这份浓浓的深情简直吓死宝宝了。 Wewantusmilitary！这是民众的呼声啊。 4、有话好好说基于以上剖析，美日、美韩都是一回事，离不了就坐上去好好谈判。 该出血出血，该花钱花钱，无非就是特朗普优雅的敲竹杠，日本等盟国欲拒还迎。 政客的话连标点符号都不要轻信。