万能险净现金流出近80亿元！信泰人寿盈利成谜 总经理之位悬空 (万能险净风险保额与现金价值之和是什么)

10月25日，信泰人寿披露了最新的偿付才干报告。报告显示，2024年前三季度，信泰人寿的保费支出高达456.5亿元，这一数字颇为亮眼。但是，与保费支出构成鲜明对比的是，公司的中心利润数据照旧未能披露，让外界对信泰人寿的盈利状况充溢疑问。

在经济兴盛的浙江，像信泰人寿和中韩人寿这样的险企，本应沐浴在微弱的消费力之下。但理想却远非如此绝望。自2023年下半年起，信泰人寿的盈利前景就已变得虚无缥缈，而保费规模仅20亿出头的中韩人寿，相同未能逃脱盈余的厄运。更何况那些终年挣扎在盈余泥潭中的太平科技保险和浙商财险，以及在信誉保证保险范围遭受重击的外地财险公司。

信泰人寿虽然已摆脱了股权之争的困扰，但历史遗留疑问似乎照旧繁重。早年销售的理财性质保险产品相继到期，给公司带来了微小的现金流压力，估量2025年这一压力将抵达高峰。加之近期因法律纠纷被上海金融法院强迫行动1788.4万元，信泰人寿的不利位置在相关案件中原形毕露。这些应战交织在一同，预示着信泰人寿要想重回正轨，还有很长的路要走。

满期给付压力微小、估量2025年将抵达高峰

在保费支出方面，2023年，信泰人寿成功了535.9亿元的保费支出，同比增长了10.9%，看似稳健，但这一增长势头并未延续；进入2024年，公司前三季度的保险业务支出仅为456.5亿元，增长率骤降至2.1%，远远落后于2023年的增速，暴露了公司增长动力严重有余。

但是，保费支出的增长乏力并非公司面临的独一应战。更令人不安的是，公司净利润曾经延续7个季度没有披露。自2023年第三季度起，公司便未再向外界披露任何利润数据。而依据2023年第二季度偿付才干报告数据，公司在去年上半年曾经发生了高达4.63亿元的净盈余，标志着公司自2018年以来微薄盈利外形的终结，预示着公司盈余压力的不时加剧。

三季度偿付才干报告数据显示，公司财务状况面临清楚的现金流压力，本年度累计净现金流高达-26.5亿元，而上一会计年度净现金流为12.9亿元。流动性风险监测目的显示，公司分红账户业务的净现金流为-4.74亿元，而万能账户业务的净现金流更是抵达了惊人的-78.6亿元。这一数字明晰地提示了万能险账户的现金流出对公司财务瘦弱构成了微小的应战。

依据第三季度的偿付才干报告，公司往年的退保规模并不算大，前三名退保产品算计仅为14.6亿元，其中两款万能险产品的退保规模总计仅为4.7亿元。这一数据标明，万能账户业务的巨额现金流出并非关键由退保行为所驱动。

来源：2019年年报

进一步剖析，万能账户业务的净现金流出关键应归因于满期给付的支出。依据2019年的年报，公司保户投资款新增缴费的前三大产品均为万能险，算计保费高达85.2亿元，这一数字远逾越2018年和2020年的24.2亿元和34.7亿元。这标明2019年公司在万能险销售上抵达了一个高峰。其中，信泰金贫贱两全保险（万能型）和信泰稳得利两全保险（万能型），这两款产品的保险时期均为5年，往年正是它们的到期年，因此公司往年满期给付压力微小。

来源：2019年年报

不过，得益于资本市场的回暖，三季度以来，公司的偿付才干方面有所好转。信泰人寿的最新偿付才干报告显示，公司的财务稳健性较上季度有了清楚优化。详细来看，综合偿付才干充足率和中心偿付才干充足率区分抵达了132.48%和117.49%，较之上季度，综合偿付才干充足率增长了14.55个百分点。这一跃升关键得益于资本市场环境及利率坚定推进了通常资本和中心资本的增长，与此同时，市场风险最低资本也发生了较大幅度降低。

在风险控制方面，信泰人寿相同传来了积极的信息。公司在2024年第一季度的风险综合评级为B类，而到了第二季度，这一评级曾经跃升至BB类。风险综合评级的优化关键得益于公司在战略风险和操作风险相关目的上的清楚提高。这标明公司在风险控制和外部控制上的改良措施曾经初见成效，为公司的终年展开和稳健运营奠定了坚实的基础。

但是，不容无视的是，信泰人寿在2020年阅历了保费规模的爆炸性增长，随后便稳如泰山在近500亿元的高位。依据2020年和2021年年报数据，公司这两年的主力产品——信泰如意红A款两全保险（分红型）的保费规模区分高达216.4亿元和93.4亿元。依据该产品5年的保险期限，2025年信泰人寿将面临更为严厉的现金流考验。在这一背景下，公司盈利数据在短期内恐怕仍难以披露。这一潜在的财务压力，似乎一朵阴云，掩盖在信泰人寿的前景之上。

前董事终年薪高达500万元以上、总经理依然空缺

信泰人寿，这个曾被浙江省政府寄予厚望的保险公司，由中和人寿与平泰人寿整合而来，但自降生之日起便命运多舛。从最后的浙商股东，到后来的包商银行控制，再到股东的频繁更迭，信泰人寿的股权结构似乎阅历了一场场剧烈的博弈。

在那些骚动的岁月里，信泰人寿的保险资金屡次被挪用，公司控制结构遭受严重破坏。2014年，公司原副董事长、总裁郑秋根因涉嫌违规挪用保险资金被拘捕，原董事长马佳也被撤换。尔后，公司又阅历了屡次股权变卦，每一次性性变化都似乎让信泰人寿的未来愈加虚无缥缈。

但是，正如浙江这片土地上的人民一样，信泰人寿在风雨中展现出了坚韧与不屈。在阅历了多年的股东博弈后，信泰人寿终于迎来了转机。2023年，4家浙江中央国企算计斥资94亿元，取得了公司51%的控股权，为信泰人寿的股权疑问带来了实质性的处置计划。

在浙江国资的加持下，信泰人寿的注册资本由50亿元增至102.04亿元，成为其第一大股东。这一变化，标志着信泰人寿正式成为一家由浙江省国资控股的人身险企，也预示着公司将得以喘息，并有望彻底摆脱多年以来的股东博弈。

随着国资的顺利进场，信泰人寿阅历了一场董监高的彻底洗牌。7月12日，公司公告披露，由于董事会换届等原因的影响，本年度董事会的变卦人数曾经逾越了成员总数的三分之一，这一严重变化标志着信泰人寿在控制结构上迎来了新的篇章。

调整之后，董事会成员从6人扩展到7人，而监事会成员则从3人增加到2人。物产中大、存款保险基金、保险保证基金等股东区分提名了2位、1位、1位非独立董事，加上3位独立董事，构成了新的董事会。监事会成员的背景也不容小觑，他们区分拥有物产中大和杭州萧山环境集团的丰厚阅历。

吴斌，这位1974年出生的法学博士，以初级经济师的身份和丰厚的控制阅历，目前执掌信泰人寿的党委书记和行动董事职位。虽然他的职业生涯多姿多彩，曾在物产中大担任要职，包括党委委员、副总经理、总法律顾问，也在浙江富浙融资租赁和浙江富浙资本担任过董事长、党委书记等关键角色，但他的简历中缺少了保险行业的直接任务阅历。

但是，以后信泰人寿高管团队较为精简，仅有四人，包括两位副总经理、一位总精算师和一位合规担任人。关于一家保费规模靠近500亿元的保险公司而言，这样的团队性能在同业中显得较为单薄。特地是这两位80后的副总经理，虽然或许拥有高专业才干，但从年龄来看，或许还缺少了一些阅历的沉淀。

自谭宁在2022年6月28日交出总经理的接力棒、兼任董事长以来，信泰人寿的总经理职位便不时悬空。吴斌虽随后接棒成为董事长，但总经理位置的空缺照旧暴露了公司控制层的短板。这种不完整的高层架构或许对公司的日常运营和战略推进构成阻碍，更或许腐蚀市场的终年决计。

更引人侧目的是，2023年四季度的偿付才干报告披露，公司报告期内最高年薪仍徘徊在500万元至1000万元的高位，与上一年持平。这一薪酬水平关于任何董事来说都算优厚，不难猜想，这位高薪的董事很或许就是公司的前董事长谭宁。鉴于公司目前惨淡的财务状况，这样高额的薪酬显得分外扎眼，显然与公司的业绩严重不符。随着国资股东指派的新董事长走马上任，如此夸张的薪酬布置，显然已不再适宜。

关于正处于转型关键期的信泰人寿来说，时期是其换取展开空间的关键筹码。随着历史疑问的逐渐消化，公司似乎有望迎来重生。但是，要真正成功这一潜力，信泰人寿还要求一个稳如泰山而高效的高管团队来引领方向，确保公司能够在剧烈的市场竞争中稳健前行。补齐总经理的空缺，完善高管队伍，对信泰人寿来说，无疑是以后的迫切义务。